ราคาทองคำร่วง 4.5% เนื่องจากธนาคารกลางต่างๆ มีท่าทีแข็งกร้าว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ความคิดเห็นของเทรดเดอร์

สรุป:

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรงที่สุดในรอบหนึ่งวันในรอบหลายปี โดยลดลงมากกว่า 4.5% เนื่องจากสัญญาณที่แข็งกร้าวจากธนาคารกลางต่างๆ ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่ง และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนนี้ลดลงอย่างมาก

SELL XAUUSD

เวลาสิ้นสุด

ปิดการเทรด

4660.00

ราคาเข้า

4450.00

4740.00

4493.07 -155.65 -3.35%

954.2

Pips

กำไร

4450.00

4564.58

ราคาออก

4660.00

ราคาเข้า

4740.00

การซื้อขายในวันนั้นทำให้แม้แต่นักลงทุนที่มากประสบการณ์ที่สุดก็ยังตระหนักถึงหลักการคำนวณที่โหดร้ายของตลาดการเงินสมัยใหม่: เมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงบ่งบอกอะไร แม้แต่สงครามก็ต้องฟัง ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงอย่างน่าตกใจในวันพฤหัสบดี โดยสูญเสียมูลค่าไปกว่า 4.5% ในช่วงการซื้อขายเดียว ซึ่งเป็นการร่วงลงอย่างรุนแรงที่ทะลุผ่านระดับแนวรับทางเทคนิคราวกับเป็นเพียงเส้นแบ่งเขตแดน

ตัวเลขต่างๆ บอกเล่าเรื่องราวของตลาดที่ตกอยู่ในพายุร้าย หลังจากแตะระดับ 4,867 ดอลลาร์เพียงชั่วครู่ โลหะมีค่าก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วจนแตะระดับต่ำสุดที่ 4,588 ดอลลาร์เมื่อปิดตลาดอเมริกาเหนือ นี่ไม่ใช่แค่การทำกำไรธรรมดา แต่เป็นการเทขายครั้งใหญ่ ตัวกระตุ้นคืออะไร? การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นพร้อมกันในนโยบายการเงินโลกที่ทำให้โลหะมีค่าซึ่งให้ผลตอบแทนเป็นศูนย์กลายเป็นสิ่งที่เป็นพิษในทันที

มาเริ่มกันที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อน ในขณะที่การตัดสินใจของธนาคารกลางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50%-3.75% นั้นเป็นสิ่งที่คาดการณ์กันไว้แล้ว แต่รายละเอียดที่ซ่อนอยู่ในรายงานสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) นั้นกลับไม่ได้แสดงท่าทีผ่อนคลายเลย แผนภาพจุด (dot plot) เผยให้เห็นว่าหน่วยงานกำหนดนโยบายนี้ไม่ได้รีบร้อนที่จะผ่อนคลายนโยบายแต่อย่างใด การคาดการณ์โดยเฉลี่ยในขณะนี้คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 และจะไม่มีการลดเพิ่มเติมจนกว่าจะถึงปี 2027 ที่สำคัญคือ มุมมองทางเศรษฐกิจของเฟดเปลี่ยนไปในทิศทางที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 2.7% ในปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 2.5% ในขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ระดับต่ำอย่างน่าทึ่งที่ 4.4% นี่ไม่ใช่สถานการณ์ที่ธนาคารกลางกำลังเตรียมที่จะเข้ามาช่วยเหลือตลาดแต่อย่างใด

หากการคาดการณ์ของเฟดเป็นการวางรากฐาน ข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ก็เปรียบเสมือนเพชฌฆาต รายงานล่าสุดของกระทรวงแรงงานเกี่ยวกับจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 มีนาคม ได้สร้างความเจ็บปวดอย่างหนักให้กับผู้ที่ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงเหลือ 205,000 ราย ซึ่งสวนทางกับการคาดการณ์ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 215,000 ราย ในตลาดแรงงานที่ตึงตัวเช่นนี้ โดยที่นายจ้างต่างพยายามรักษาพนักงานไว้ แนวคิดที่ว่าเฟดจะเปลี่ยนไปผ่อนคลายนโยบายท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจึงกลายเป็นเพียงความฝัน

ปฏิกิริยาในตลาดพันธบัตรเกิดขึ้นทันทีและรุนแรง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นเกือบ 3 จุดพื้นฐานไปอยู่ที่ 4.289% สำหรับทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทน ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลที่ปราศจากความเสี่ยงนั้นสูงเกินไปแล้ว เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นนี้ การไหลออกเชิงโครงสร้างจากกองทุน ETF ที่มีทองคำเป็นสินทรัพย์อ้างอิงมักจะเร่งตัวขึ้น และการเคลื่อนไหวของราคาในวันพฤหัสบดีบ่งชี้ว่ากระบวนการดังกล่าวได้เริ่มขึ้นแล้ว

ที่น่าสนใจคือ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไม่ได้ใช้ประโยชน์จากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยลดลง 0.7% มาอยู่ที่ 99.52 เมื่อมองเผินๆ ความแตกต่างนี้โดยปกติแล้วน่าจะเป็นโอกาสให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น แต่แรงขายในตลาดทองคำนั้นรุนแรงมากจนแม้แต่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงก็ไม่สามารถหยุดยั้งการลดลงได้ ในทางกลับกัน ความอ่อนแอของดอลลาร์ดูเหมือนจะเป็นผลมาจากการที่เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ เช่น เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยังคงผันผวนอย่างมาก

ในสภาวะตลาดปกติ การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างพันธมิตรสหรัฐฯ-อิสราเอลและอิหร่าน จะทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์อย่างแน่นอน แต่เหตุการณ์เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาพิสูจน์ให้เห็นว่า เศรษฐศาสตร์มหภาคคือปัจจัยสำคัญที่สุดในขณะนี้

สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากหลังจากอิหร่านโจมตีโรงงานผลิตก๊าซของกาตาร์ ผลกระทบต่อตลาดพลังงานโลกนั้นรุนแรงมาก ซีอีโอของ QatarEnergy ออกคำเตือนอย่างชัดเจน โดยเปิดเผยว่าโรงงานผลิตก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) 2 ใน 14 แห่ง และโรงงานแปรรูปก๊าซเป็นของเหลว 1 ใน 2 แห่งได้รับความเสียหาย การประกาศเหตุสุดวิสัยที่อาจเกิดขึ้นกับสัญญาซื้อขาย LNG ระยะยาว พร้อมคำเตือนถึงการหยุดชะงักที่อาจกินเวลานานถึง 5 ปีสำหรับลูกค้ารายสำคัญในอิตาลี เบลเยียม เกาหลี และจีน สร้างความตกใจให้กับตลาดพลังงานและจุดประกายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง

วิกฤตการณ์ด้านพลังงานครั้งนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ธนาคารกลางต่าง ๆ ยืนกรานในนโยบายอัตราดอกเบี้ยคงที่ ต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เข้าร่วมกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) และธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิม แหล่งข่าวที่อ้างโดย Bloomberg ระบุว่า ECB กำลังพิจารณาที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่ลดอัตราดอกเบี้ย ข้อความจากผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกที่พัฒนาแล้วนั้นสอดคล้องกัน คือ เราจะไม่ผ่อนปรนต่อภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากวิกฤตการณ์ด้านพลังงาน

ข้อมูลที่สำคัญที่สุดในวันนี้อาจไม่ได้มาจากหน่วยงานรัฐบาล แต่มาจาก Prime Market Terminal แม้ว่าการคาดการณ์เศรษฐกิจของเฟด (Fed SEP) จะแสดงให้เห็นว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 แต่ตลาดเงินในปัจจุบันกลับซื้อขายกันในความเป็นจริงที่แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง นักลงทุนได้ตัดโอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ออกไปหมดแล้ว โดยคาดว่าการผ่อนคลายทางการเงินครั้งแรกจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2027

นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ ตลอดช่วงปีที่ผ่านมา ตลาดคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตามด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว แต่แนวคิดนั้นได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการแล้ว ระบบใหม่กำลังเปลี่ยนไปจาก "สูงขึ้นนานขึ้น" เป็น "สูงขึ้นอย่างไม่มีกำหนด"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันภายในโครงสร้างขาลงที่กว้างขึ้น ในกราฟ 15 นาที การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างรวดเร็วตามด้วยช่วงการปรับฐานที่พัฒนาไปสู่ช่องทางขาขึ้น (ascending channel) ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นรูปแบบการต่อเนื่องขาลง ราคาในขณะนี้กำลังทะลุลงจากช่องทางนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงหลักจะกลับมาอีกครั้ง

การปรับตัวลงมาในช่วง 4,700–4,730 เมื่อเร็วๆ นี้ถูกปฏิเสธ ทำให้เกิดจุดสูงสุดที่ต่ำกว่าเดิมภายในช่องราคา และสอดคล้องกับโซนแนวรับที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้านี้ สิ่งนี้ตอกย้ำแนวโน้มขาลง เนื่องจากผู้ขายยังคงปกป้องระดับแนวต้านสำคัญ โครงสร้างของจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลงยังคงอยู่ ยืนยันว่าโมเมนตัมขาลงยังไม่หมดไป

ระดับสำคัญในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 4,650–4,680 ซึ่งราคากำลังทดสอบอยู่ การทะลุลงต่ำกว่าแนวรับนี้อย่างต่อเนื่องจะยืนยันการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลงและอาจเร่งโมเมนตัมขาลงให้เร็วขึ้น ในสถานการณ์เช่นนั้น เป้าหมายในระยะสั้นจะขยายไปยังบริเวณแนวรับ 4,550–4,560 ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นฐานตอบสนอง การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาดจะเผยให้เห็นบริเวณเชิงจิตวิทยา 4,400 ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อเนื่องที่รุนแรงขึ้นของแนวโน้มขาลง

ในด้านบวก ความพยายามในการฟื้นตัวใดๆ มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงต้านที่ระดับ 4,700 ตามด้วยแรงขายที่แข็งแกร่งกว่าใกล้ระดับ 4,800 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการรวมตัวและการปรับตัวลงก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือระดับ 4,800 จะเป็นสิ่งจำเป็นในการลบล้างโครงสร้างขาลงและเปลี่ยนแนวโน้มกลับไปสู่สภาวะเป็นกลางหรือขาขึ้น จนกว่าจะถึงเวลานั้น การปรับตัวขึ้นมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขาย

ในแง่ของโมเมนตัม การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นถึงความอ่อนล้าของการปรับฐานมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม การที่ไม่สามารถรักษาระดับสูงสุดที่สูงขึ้นภายในช่องแนวโน้มขาขึ้น ประกอบกับการพยายามทะลุแนวต้าน บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมการต่อเนื่องตามปกติหลังจากแรงขายที่รุนแรง

คำแนะนำด้านการค้า

ขายทองคำ

ค่าเข้าชม: 4,660

จุดตัดขาดทุน: 4,740

ทำกำไร: 4,450

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การเปิดเผยความเสี่ยง