ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงซับซ้อน โดยมีการผสมผสานระหว่างภาวะชะงักงันและการทวีความรุนแรง ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยหลักที่รบกวนตลาดโลก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ อ้างว่าได้เปิดฉากโจมตีอิหร่านอย่าง "รุนแรงและต่อเนื่อง" ขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณที่สับสนโดยระบุว่าสงครามกับอิหร่านจะ "จบลงในไม่ช้า" และเร็วกว่ากำหนด ซึ่งเป็นการบอกเป็นนัยถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างละเอียดอ่อนไปสู่การเจรจาแบบมีเงื่อนไข โฆษกทำเนียบขาวได้ชี้แจงในภายหลังเกี่ยวกับท่าทีของการเจรจาเหล่านี้ โดยอธิบายว่าสิ่งที่เรียกว่า "การยอมจำนนโดยไม่มีเงื่อนไข" นั้นไม่ได้หมายถึงการยึดครองทางทหารอย่างเต็มรูปแบบ แต่มีเป้าหมายเพื่อลดทอนโครงการขีปนาวุธและศักยภาพด้านนิวเคลียร์ของอิหร่านอย่างละเอียดถี่ถ้วน จนกระทั่งอิหร่านไม่เป็นภัยคุกคามต่อความมั่นคงในภูมิภาคอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม การตอบสนองของอิหร่านนั้นแข็งกร้าวเป็นพิเศษ โดยรัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านระบุอย่างชัดเจนว่าผู้นำสูงสุดคนใหม่มุ่งมั่นที่จะไม่เข้าร่วมการเจรจาใดๆ กับสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการปิดประตูสู่การแก้ไขปัญหาทางการทูตอย่างสิ้นเชิง ในด้านการทหาร ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นอีก: อิหร่านได้วางทุ่นระเบิดจำนวนมากในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการขนส่งพลังงานทั่วโลก ขณะที่กองทัพสหรัฐฯ ตอบโต้ทันทีด้วยการจมเรือวางทุ่นระเบิดขนาดเล็กของอิหร่าน 16 ลำในน่านน้ำใกล้เคียง ปัจจุบัน การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกระงับ และการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องของจุดสำคัญนี้กำลังทำให้ห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลกมีความอันตรายมากขึ้นเรื่อยๆ จากมุมมองในระดับจุลภาคของผู้เข้าร่วมตลาดและการไหลเวียนของเงินทุน การถือครองใน SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มขึ้น 2.858 ตันในวันนี้ ทำให้การถือครองรวมอยู่ที่ 1,073.565 ตัน นี่แสดงให้เห็นว่าแม้ท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาทองคำ กองทุนจัดสรรระยะยาวบางส่วนก็เลือกที่จะเข้าสู่ตลาด นักกลยุทธ์ของ TD Securities ได้อธิบายบทบาทปัจจุบันของดอลลาร์ได้อย่างถูกต้องในรายงานล่าสุด โดยเรียกมันว่า "สินทรัพย์ปลอดภัยแบบมีเงื่อนไข" พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่าดอลลาร์ไม่ได้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยโดยธรรมชาติและไม่มีเงื่อนไขอีกต่อไปแล้ว แต่ผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคผลิตน้ำมันที่สำคัญ—เนื่องจากภัยคุกคามโดยตรงต่อความมั่นคงทางพลังงานของสหรัฐฯ—ได้จุดประกายให้ดอลลาร์กลับมาเป็นที่น่าสนใจในฐานะสกุลเงินปลอดภัยอีกครั้ง ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจแบบปิดค่อนข้างมาก ความเป็นอิสระทางพลังงานและการแยกตัวทางภูมิศาสตร์ของสหรัฐฯ ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ดึงดูดเงินทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสถานะขายชอร์ตจำนวนมากในดอลลาร์ก่อนที่ความขัดแย้งจะปะทุขึ้น การปิดสถานะขายชอร์ตเหล่านี้อย่างค่อยเป็นค่อยไปจึงให้การสนับสนุนดอลลาร์ในทางเทคนิค นักวิเคราะห์แนะนำว่าหากดอลลาร์ยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเพียงหนึ่งเดียวที่ไม่มีใครเทียบได้ในโลก กำไรในปัจจุบันของมันน่าจะเด่นชัดกว่านี้มาก BlackRock ได้เผยแพร่มุมมองระยะยาวที่มองโลกในแง่ดีอย่างมาก โดยให้เหตุผลว่าตลาดกระทิงของโลหะมีค่ายังห่างไกลจากจุดสิ้นสุด โดยทองคำทำหน้าที่เป็น "หินถ่วงดุล" ของพอร์ตการลงทุนในขณะที่เงินมีคุณสมบัติเชิงรุกที่แข็งแกร่งกว่า ผลสำรวจของธนาคารกลางในปี 2025 ให้การสนับสนุนข้อเท็จจริงนี้ โดย 95% ของธนาคารกลางคาดว่าปริมาณทองคำสำรองทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2026 ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สูงกว่า 81% ในปี 2024 และ 52% ในปี 2021 อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อพิจารณาว่าประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เช่น จีนและบราซิล ยังคงมีทองคำคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 10% ของเงินสำรองระหว่างประเทศ ความต้องการทองคำจากภาครัฐจะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่งในระยะยาว

เนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซอาจส่งผลให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันเป็นเวลานานและจุดประกายภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง ตลาดจึงจะจับตาดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต่อมา ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ จะมีผลกระทบอย่างมากต่อการเคลื่อนไหวของราคาดอลลาร์ในปัจจุบันและกระตุ้นโมเมนตัมใหม่ให้กับราคาทองคำ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เสนอให้ปล่อยน้ำมันสำรองครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เพื่อลดราคาน้ำมันดิบ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการขายในตลาดน้ำมันอีกรอบ เพิ่มความเชื่อมั่นในความเสี่ยง และลดความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในทางกลับกัน สิ่งนี้ได้สนับสนุนราคาทองคำให้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากระดับใกล้ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อัตราการเติบโตรายปีของ CPI หลักของสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์คาดว่าจะคงที่ที่ 2.5% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมกราคม อัตราการเติบโตรายเดือนของ CPI หลักในเดือนกุมภาพันธ์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมในช่วงเวลาเดียวกันอาจยังคงอยู่ที่ 2.4% เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ล่าสุดในสงครามตะวันออกกลางและความผันผวนของราคาน้ำมัน ปฏิกิริยาของนักลงทุนต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจเป็นเพียงชั่วคราวและเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้อาจบดบังความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้

จากกราฟ 4 ชั่วโมง แถบ Bollinger Bands แคบลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เริ่มแบนลง บ่งชี้ถึงตลาดที่มีความผันผวน ราคาแกว่งตัวอยู่ระหว่างแถบ Bollinger Upper และ Lower Bands หากราคาไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 5,000 ดอลลาร์ได้ อาจมีการทดสอบระดับ 4,900 ดอลลาร์ หากราคาสามารถรักษาระดับแนวรับที่ 5,000 ดอลลาร์ได้ ราคาทองคำอาจปรับตัวสูงขึ้นไปสู่ ​​5,500 และ 5,600 ดอลลาร์ หลังจากเกิดสัญญาณ Golden Cross เส้น MACD และเส้นสัญญาณได้กลับมาอยู่เหนือเส้นศูนย์แล้ว ดัชนี RSI อยู่ที่ 54 บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่กำลังอยู่ในโหมดรอสังเกตการณ์ ในกราฟรายวัน ราคาแตะแถบ Bollinger Upper Band และเผชิญกับแนวต้าน ทำให้เกิดแท่งเทียนที่มีไส้เทียนด้านบนยาว แท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ปรากฏขึ้น ทะลุลงต่ำกว่าเส้น EMA12 และแถบ Bollinger Middle Band โดยรวมแล้ว การปรับตัวลงยังไม่สิ้นสุด MACD ได้ก่อตัวเป็นสัญญาณ "ตัดกันมรณะ" (death cross) และโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งส่งสัญญาณถึงความแตกต่างในทิศทางขาลง (bearish divergence) และบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะลดลง RSI ยังคงอยู่ที่ 56 สะท้อนถึงความระมัดระวังของตลาดอย่างมาก ดังนั้นจึงแนะนำให้ขายที่จุดสูงสุด

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาค่าเข้าชม: 5200

ราคาเป้าหมาย: 4300

จุดตัดขาดทุน: 5700

ฝ่ายสนับสนุน: 4500/4300/4100

ความต้านทาน: 5400/5500/5600