ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งอาจทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซับซ้อนยิ่งขึ้น ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น นายอุเอดะ เตือนว่าความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจคงที่ในระยะเวลานาน ในญี่ปุ่น ภาคบริการยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ในเดือนกุมภาพันธ์ กิจกรรมภาคบริการของญี่ปุ่นเติบโตเร็วที่สุดในรอบเกือบสองปี ผลสำรวจจากภาคเอกชนระบุว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นและการทำธุรกิจใหม่ที่เพิ่มขึ้นช่วยกระตุ้นกิจกรรมของบริษัทอย่างเห็นได้ชัด ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของญี่ปุ่น (SP Global Japan Services PMI) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจาก 53.7 ในเดือนมกราคมเป็น 53.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นเดือนที่ 11 ติดต่อกันที่อยู่เหนือเกณฑ์การขยายตัว-หดตัว และเทียบเท่าระดับในเดือนพฤษภาคม 2024 แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง การเติบโตส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการภายในประเทศ โดยดัชนีการทำธุรกิจใหม่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปี ในขณะที่ความต้องการจากต่างประเทศฟื้นตัวเพียงเล็กน้อย SP Global Market Intelligence ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของยอดขายแตะระดับที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสองปี การจ้างงานยังคงขยายตัวแต่ชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน โดยบางบริษัทระบุว่าอัตราการลาออกของพนักงานที่เพิ่มขึ้นและความยากลำบากในการสรรหาบุคลากรเป็นสาเหตุ แรงกดดันด้านต้นทุนทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากราคาวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ทำให้บริษัทในภาคบริการต้องปรับขึ้นราคาขายในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2014 ด้วยแรงหนุนจากการปรับปรุงทั้งในภาคบริการและภาคการผลิต ดัชนี PMI รวมของญี่ปุ่นจึงปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 53.9 ซึ่งเป็นอัตราการขยายตัวโดยรวมสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ในส่วนของนโยบายการเงิน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เผชิญกับความท้าทายในการรักษาสมดุลระหว่างการฟื้นตัวและความเสี่ยง อุเอดะกล่าวว่า ตราบใดที่แนวโน้มเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามการคาดการณ์รายไตรมาสโดยเฉลี่ยของธนาคารกลาง ก็จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป แต่เขาก็เตือนด้วยว่า การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลก รวมถึงญี่ปุ่น ผ่านราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความผันผวนของตลาดการเงิน ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นจะทำให้เงื่อนไขการค้าของญี่ปุ่นแย่ลง ยับยั้งการเติบโต และสร้างผลกระทบที่ซับซ้อนต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน: ในระยะสั้น อาจทำให้ความต้องการลดลง แต่หากยืดเยื้อ อาจผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาวให้สูงขึ้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ส่งสัญญาณถึงการสิ้นสุดนโยบายผ่อนคลายทางการเงินอย่างมากที่ดำเนินมาอย่างยาวนาน อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เกิดขึ้นอีกครั้งจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ความเป็นไปได้ที่จะมีการหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นก็เพิ่มขึ้น นายอุเอดะยังชี้ให้เห็นว่า หาก BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไป อัตราดอกเบี้ยระยะยาวอาจสูงขึ้นมากเกินไป ซึ่งตลาดอาจตีความว่าเป็นสัญญาณของความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ในสหรัฐอเมริกา ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง ในเดือนกุมภาพันธ์ การจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเจ็ดเดือน จากรายงานการจ้างงานแห่งชาติของ ADP พบว่านายจ้างภาคเอกชนเพิ่มงาน 63,000 ตำแหน่ง ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาด การเพิ่มขึ้นของงานกระจุกตัวอยู่ในภาคการศึกษาและสาธารณสุข ในขณะที่การจ้างงานในภาคการผลิตลดลงเล็กน้อย อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างยังคงทรงตัว โดยค่าจ้างเฉลี่ยต่อปีของคนงานคงที่อยู่ที่ 4.5% นอกจากนี้ ภาคบริการก็มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเช่นกัน จากข้อมูลของ ISM ดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 53.8 เป็น 56.1 ในเดือนกุมภาพันธ์ แตะระดับสูงสุดในรอบสามปีครึ่ง โดยมีการปรับปรุงที่เห็นได้ชัดในคำสั่งซื้อใหม่ คำสั่งซื้อเพื่อการส่งออก และคำสั่งซื้อคงค้าง ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นของสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี 2026 อย่างไรก็ตาม การสำรวจเสร็จสิ้นก่อนที่ผลกระทบเต็มรูปแบบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นจะปรากฏให้เห็น เมื่อราคาน้ำมันและก๊าซสูงขึ้น ความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อก็กลับมาอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตในไตรมาสต่อๆ ไป ในตลาดการเงิน เดวิด โซโลมอน ซีอีโอของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะเป็นปัญหาใหญ่ แต่ปฏิกิริยาของตลาดในเบื้องต้นค่อนข้างจำกัด และนักลงทุนอาจต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจและราคาสินทรัพย์ เขาเชื่อว่าตลาดจะมีการปรับตัวที่รุนแรงขึ้นก็ต่อเมื่อเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนแปลงแนวโน้มการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบัน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกได้รับแรงกดดัน แต่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงได้รับการสนับสนุนจากเงื่อนไขทางการเงินและนโยบายที่ค่อนข้างเอื้ออำนวย ทำให้ภาพรวมยังคงน่าสนใจ โดยสรุปแล้ว ทั้งในญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ความยืดหยุ่นของภาคบริการกำลังสนับสนุนการขยายตัวทางเศรษฐกิจในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาน้ำมัน ความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อ และการแลกเปลี่ยนนโยบายที่ซับซ้อนซึ่งเกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง กำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อเส้นทางการเติบโตในอนาคต   

ในกราฟรายวัน USD/JPY แสดงให้เห็นแถบ Bollinger Band เปิดขึ้น โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แยกตัวสูงขึ้น ราคาแกว่งตัวไปตาม EMA12 และ Bollinger Upper Band และหลังจากสร้าง Golden Cross แล้ว MACD และเส้นสัญญาณได้กลับขึ้นมาอยู่เหนือเส้นศูนย์ บ่งชี้ถึงการกลับเข้าสู่แดนขาขึ้น หากวันนี้ปิดด้วยแท่งเทียน Doji Star คู่เงินนี้มีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้าและระดับแนวต้านที่เป็นตัวเลขกลมๆ ที่ 159.4 และ 160 อีกครั้ง RSI อยู่ที่ 58 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในแง่ดี จากกราฟสี่ชั่วโมง แถบ Bollinger Band กำลังแคบลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแบนราบ และราคากำลังแกว่งตัวอยู่รอบๆ EMA12 และ Bollinger Middle Band บ่งชี้ถึงการทะลุแนวต้านที่อาจเกิดขึ้นในไม่ช้า การเคลื่อนไหวในกรอบปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป โดย MACD และเส้นสัญญาณยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ รักษาแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม RSI อยู่ที่ 54 บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่รอสังเกตการณ์ ดังนั้น การซื้อในช่วงราคาต่ำจึงเป็นทางเลือกที่ดีกว่า

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาค่าเข้าชม: 157

ราคาเป้าหมาย: 162

จุดตัดขาดทุน: 154

การสนับสนุน: 154/152/149.5

ความต้านทาน: 160/161/162