แม้ว่าตลาดจะมี sentiment ที่หลากหลาย แต่ราคาทองคำก็ไม่ได้เผชิญกับแรงขายที่รุนแรง และยังคงแสดงความแข็งแกร่งในระดับต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา ผลการเลือกตั้งทั่วไปของญี่ปุ่นที่จัดขึ้นก่อนกำหนดในวันอาทิตย์ได้ขจัดความไม่แน่นอนทางการเมือง ในขณะเดียวกัน สัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงสนับสนุน sentiment ของตลาดในแง่ดี ซึ่งเป็นปัจจัยที่กดดันโลหะมีค่าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ณ วันที่ 9 กุมภาพันธ์ ปริมาณการถือครองใน SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มขึ้นเป็น 1,079.66 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 3.43 เมตริกตันในวันเดียว แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันยังคงเพิ่มการถือครองทองคำในระดับปัจจุบัน นักกลยุทธ์ของ Citi ตั้งข้อสังเกตว่า หาก Kevin Warsh ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เขาอาจจะใช้วิธีการค่อยเป็นค่อยไปในการลดงบดุลของ Fed ที่ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะช่วยหลีกเลี่ยงความเป็นไปได้ที่จะเกิดความตึงเครียดด้านสภาพคล่องในตลาดเงินอีกครั้ง ธนาคารเน้นย้ำว่า ความพยายามใดๆ ในการเริ่มใช้มาตรการกระชับปริมาณเงิน (Quantitative Tightening: QT) อีกครั้ง อาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดซื้อคืนพันธบัตร (Repo Market) มูลค่าประมาณ 12.6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงเมื่อปีที่แล้ว ดังนั้นการดำเนินนโยบายจึงต้องระมัดระวังมากขึ้น ซิตี้คาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะเริ่มลดการซื้อพันธบัตรรายเดือนจากปัจจุบันประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 20 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่กลางเดือนเมษายน และจะดำเนินการต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปี นอกจากนี้ เฟดอาจปรับโครงสร้างอายุของพันธบัตรกระทรวงการคลังที่ถือครองอยู่ ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยนพันธบัตรระยะยาวที่ครบกำหนดไถ่ถอนกับพันธบัตรระยะสั้น เพื่อลดระยะเวลาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของพอร์ตการลงทุน หรือค่อยๆ ลดหรือหยุดการซื้อตั๋วเงินคลัง เพื่อให้หลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยครบกำหนดไถ่ถอนตามธรรมชาติ ซึ่งจะช่วยลดขนาดของงบดุลลงเล็กน้อย ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ คำเตือนของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการเดินเรือในน่านน้ำอิหร่านได้เพิ่มความตึงเครียดในภูมิภาค แม้ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเจรจารอบใหม่ แต่ก็ยังคงมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในประเด็นสำคัญๆ ในปัจจุบัน โอกาสที่จะเกิดความขัดแย้งทางทหารโดยตรงระหว่างทั้งสองฝ่ายยังคงต่ำ แต่ความไม่แน่นอนในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น และเหตุการณ์ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นอาจยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนการซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นระยะๆ

นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปี 2026 ครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน ความคาดหวังนี้ ประกอบกับความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ ซึ่งเป็นผลดีต่อทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน สหรัฐฯ และอิหร่านให้คำมั่นว่าจะดำเนินการเจรจาทางอ้อมต่อไป หลังจากที่ทั้งสองฝ่ายเรียกว่า "การหารือเชิงบวก" ประธานาธิบดีมาซูด เปเซชเกียน ของอิหร่าน กล่าวถึงการเจรจานิวเคลียร์กับสหรัฐฯ ในวันศุกร์ว่าเป็น "ก้าวไปข้างหน้า" พร้อมทั้งปฏิเสธความพยายามข่มขู่ใดๆ ธนาคารกลางจีนขยายการซื้อทองคำเป็นเดือนที่ 15 ติดต่อกันในเดือนมกราคม ณ สิ้นเดือนมกราคม ปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางจีนเพิ่มขึ้นเป็น 74.19 ล้านออนซ์ (ประมาณ 28 ล้านกรัม) จาก 74.15 ล้านออนซ์ในเดือนก่อนหน้า ในฐานะผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก ความต้องการที่เพิ่มขึ้นของจีนอาจผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นในระยะสั้น เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปฏิเสธที่จะตัดความเป็นไปได้ของการสอบสวนทางอาญาต่อเควิน วอร์ช ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟด หากวอร์ชปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดยังคงส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์และให้การสนับสนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมที่จะประกาศในวันพุธจะเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจช่วยชี้แจงทิศทางนโยบายของเฟดได้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าสหรัฐฯ จะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 70,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม โดยอัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่อยู่ที่ 4.4% ในวันศุกร์ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ จะเป็นจุดสนใจหลัก สัญญาณใดๆ ของความอ่อนแอในตลาดแรงงานหรืออัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวอาจนำไปสู่การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์เพิ่มเติมและสนับสนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ในระยะสั้น

กราฟสี่ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำถูกกดดันโดย Bollinger Upper Band อีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับตัวลงของราคา มีแนวโน้มที่จะลดลงไปที่ Bollinger Upper Band และ EMA200 ที่ระดับประมาณ 4,955 และ 4,755 ตามลำดับ หลังจากเกิด Golden Cross เส้น MACD และเส้นสัญญาณได้กลับขึ้นมาเหนือแกนศูนย์อีกครั้ง บ่งชี้ถึงการกลับมาของโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น RSI อยู่ที่ 55 แสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เป็นผู้ซื้อ จากมุมมองรายวัน Bollinger Band กำลังแคบลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังทรงตัว หลังจากรูปแบบแท่งเทียน "Evening Star" ราคาได้ลดลงอย่างรวดเร็วต่อเนื่อง หมายความว่าแนวโน้มขาลงระยะสั้นยังไม่สิ้นสุด แต่เป็นเพียงการปรับฐานขึ้นเท่านั้น เกิด Death Cross ระดับสูงขึ้น โดยเส้น MACD และเส้นสัญญาณดึงกลับไปที่แกนศูนย์ ระยะห่างยังคงมาก บ่งชี้ว่าการลดลงยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ระดับแนวรับอยู่ที่ 4,100 และ 3,900 ดัชนี RSI อยู่ที่ 56 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีบรรยากาศในแง่ดี ดังนั้นจึงควรขายตอนนี้และซื้อคืนในภายหลัง

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาค่าเข้าชม: 5036

ราคาเป้าหมาย: 4300

จุดตัดขาดทุน: 5600

ฝ่ายสนับสนุน: 4500/4200/4100

ความต้านทาน: 4900/5100/5200