ราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ล้ำค่า ยังคงเปล่งประกายในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่เจ็ดในวันอังคาร อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดที่เห็นได้ชัดในตลาดทำให้ราคาทองคำทรงตัว ไม่สามารถทะลุระดับ 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้อย่างเด็ดขาด และปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงการซื้อขายในยุโรป การหยุดชะงักนี้ไม่ใช่สัญญาณของความอ่อนแอ แต่เป็นการที่นักลงทุนทั่วโลกต่างหยุดพักหายใจเพื่อเตรียมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกมา

ปัจจัยขับเคลื่อนราคาทองคำคือการบรรจบกันอย่างทรงพลังของอุปสงค์เชิงโครงสร้างและความวิตกกังวลทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างรุนแรง แม้ว่าจุดสนใจในขณะนี้จะอยู่ที่การประชุมสองวันของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เริ่มต้นในวันนี้ แต่โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองคำนั้นถูกสร้างขึ้นมานานหลายเดือนแล้ว นี่คือเรื่องราวของการลดบทบาทของดอลลาร์อย่างช้าๆ การที่พอร์ตการลงทุนของรัฐบาลต่างๆ กำลังมองหาหลักประกันในยุคแห่งความผันผวนทางการเมือง และการที่นักลงทุนรายย่อยกำลังป้องกันความเสี่ยงจากฉันทามติที่กำลังสั่นคลอนเกี่ยวกับเสถียรภาพโลก

“ความแข็งแกร่งของทองคำในขณะนี้เป็นสิ่งที่น่าทึ่ง” ลิเดีย มาร์ติน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Veritas Global ในลอนดอนกล่าว “เรากำลังเห็นแรงดึงและแรงผลักแบบคลาสสิก ระหว่างความระมัดระวังเชิงกลยุทธ์ก่อนการประชุม FOMC และแรงผลักดันเชิงกลยุทธ์ที่แทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้จากทั้งภาครัฐและภาคเอกชน เส้นทางที่ง่ายที่สุดยังคงเป็นขาขึ้นอย่างมั่นคง”

ความต้องการทองคำจากภาครัฐเป็นแรงขับเคลื่อนที่ไม่หยุดยั้ง ข้อมูลเผยให้เห็นว่าธนาคารกลางจีนขยายการซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 14 ติดต่อกันในเดือนธันวาคม ขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ ธนาคารกลางอินเดีย และธนาคารกลางบราซิลก็ปรากฏตัวในฐานะผู้ซื้อที่กระตือรือร้นในช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ไปสู่การกระจายความเสี่ยง ความต้องการจากสถาบันเหล่านี้สร้างฐานราคาที่แข็งแกร่ง

ในขณะเดียวกัน ช่องทางการลงทุนของกองทุนรวมดัชนี (ETFs) ก็กำลังหลั่งไหลเข้ามาอย่างมากมาย ตัวเลขเบื้องต้นสำหรับปี 2025 ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 25% ต่อปีของการถือครองทองคำในกองทุน ETF ทั่วโลก โดยเพิ่มขึ้นจาก 3,224.2 ตันในปี 2024 เป็น 4,025.4 ตันในปี 2024 มูลค่าสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการในปัจจุบันเข้าใกล้ 559 พันล้านดอลลาร์ นี่ไม่ใช่การเก็งกำไรที่ไร้เหตุผล แต่เป็นการจัดสรรเงินทุนใหม่ครั้งใหญ่โดยตั้งใจไปยังสินทรัพย์ที่ไม่สัมพันธ์กับผลตอบแทนจากพันธบัตรและหุ้น ซึ่งเป็นการท้าทายโดยตรงต่อการครองตลาดของพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูง

ภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศและนโยบายการค้าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเร่งด่วนสำหรับกระแสเงินทุนเหล่านี้ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการค้าที่อาจก่อให้เกิดความปั่นป่วนของสหรัฐฯ กลับมาปรากฏอีกครั้ง เมื่ออดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 100% จากแคนาดา หากแคนาดาเดินหน้าทำข้อตกลงการค้ากับจีน เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่ก่อนหน้านี้ได้ถอนคำขู่ที่จะเรียกเก็บภาษีจากกรีนแลนด์ไปแล้ว ทำให้เกิดสภาวะที่ผันผวนอย่างมากต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและตลาดสกุลเงิน คำประกาศเหล่านี้ได้ "ทำลายชื่อเสียงของดอลลาร์สหรัฐ" อย่างเห็นได้ชัด ดังที่หัวหน้าฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของกลุ่ม G10 รายหนึ่งบอกกับผม ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการมองหาทางเลือกอื่น

ทางตะวันออกไปอีก สงครามในยูเครนยังคงดำเนินต่อไปอย่างยืดเยื้อโดยไม่มีทีท่าว่าจะยุติลง การล่มสลายของการเจรจาที่สหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ยในอาบูดาบีเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากที่รัสเซียเรียกร้องให้ยูเครนยกดินแดนดอนบาสทั้งหมดให้ ซึ่งเคียฟปฏิเสธอย่างรวดเร็ว ยิ่งตอกย้ำมุมมองของตลาดที่ว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อเป็นสถานการณ์พื้นฐาน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง

ในทางตรงกันข้าม การที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นนั้นเกิดขึ้นในขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐพยายามฟื้นตัวอย่างลังเลจากระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่แตะเมื่อวันจันทร์ การดีดตัวขึ้นเล็กน้อยของเงินดอลลาร์นั้นเป็นผลมาจากการปรับตำแหน่งก่อนการประชุมของเฟด แต่ทิศทางโดยรวมของเงินดอลลาร์นั้นถูกบั่นทอนลงด้วยความเชื่อมั่นของตลาดว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ ข้อมูลคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders) เดือนพฤศจิกายนที่แข็งแกร่งเมื่อวันจันทร์ ซึ่งพุ่งสูงถึง 5.3% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% นั้น แทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาลงนี้เลย ซึ่งเน้นย้ำให้เห็นว่าตลาดให้ความสำคัญกับเส้นทางในอนาคตมากกว่าความแข็งแกร่งในอดีต

สิ่งนี้พาเรามาสู่จุดสำคัญเร่งด่วน: คณะกรรมการตลาดเปิดกลางของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) แม้ว่าจะไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ แต่ทุกคำพูดในการแถลงข่าวหลังการประชุมของประธานเจอโรม พาวเวลล์ จะถูกวิเคราะห์อย่างละเอียดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับช่วงเวลาและความลึกของการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 คำถามหลักสำหรับผู้ค้าทองคำคือ เฟดจะยืนยันท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรุนแรงของตลาดหรือไม่ การยืนยันแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและผลักดันราคาทองคำให้ทะลุแนวต้านในปัจจุบัน สัญญาณใดๆ ของการต่อต้านราคาในตลาดอาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นชั่วคราวและจำกัดการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ

แนวคิดพื้นฐานสำหรับทองคำได้ก้าวข้ามวัฏจักรนโยบายระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ แล้ว ปัจจุบันทองคำได้รับแรงหนุนจากการประเมินความเสี่ยงระดับโลกครั้งใหม่ การกระจายความเสี่ยงที่เห็นได้ชัดและต่อเนื่องจากการพึ่งพาดอลลาร์เป็นหลัก และความไม่ไว้วางใจอย่างลึกซึ้งในเสถียรภาพของระเบียบการเมืองระหว่างประเทศ โลหะมีค่านี้จึงไม่ใช่แค่เครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อหรือเครื่องมือเก็งกำไรอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป แต่ได้กลับมายืนยันบทบาทดั้งเดิมในฐานะฉนวนกันเงินเฟ้อขั้นสูงสุดอีกครั้ง

ขณะที่เวลาใกล้หมดลงก่อนการตัดสินใจของเฟด แรงซื้อที่เงียบๆ ใต้ราคาทองคำบ่งบอกอะไรหลายอย่าง มันแสดงให้เห็นถึงตลาดที่กำลังเตรียมตัวไม่ใช่แค่สำหรับเหตุการณ์เดียว แต่สำหรับโลกที่แตกแยกและไม่แน่นอนมากขึ้น ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไม่ใช่จุดหมายปลายทาง แต่เป็นเพียงจุดแวะพักเท่านั้น

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำ (XAU/USD) กำลังทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันเจ็ดวัน สะท้อนให้เห็นถึงการหยุดชั่วคราวก่อนที่จะมีปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญเกิดขึ้น ในกราฟ 30 นาที ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ โดยในวันนี้ซื้อขายอยู่ระหว่างราคาสูงสุดที่ 5,088.24 และต่ำสุดที่ 5,082.82 และปิดตัวลงเล็กน้อยที่ 5,086.06 (-0.02%) การเคลื่อนไหวที่ผันผวนต่ำนี้แสดงถึงช่วงเวลาแห่งความสมดุลในขณะที่ตลาดรอการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญต่อไป

โครงสร้างโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้นอย่างมาก โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการอย่างต่อเนื่องจากสถาบันและกองทุน ETF ดังที่ได้อธิบายไว้ในบทวิเคราะห์พื้นฐาน การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นกำลังทดสอบขอบล่างของช่วงราคาแคบๆ ล่าสุด แนวรับสำคัญในระยะสั้นขณะนี้อยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันนี้ที่ 5,082.82 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงในระยะสั้นที่ได้รับแรงหนุนจากข่าวสารไปยังโซนแนวรับที่สำคัญกว่าระหว่าง 5,065.00 และ 5,075.00 ซึ่งเป็นบริเวณที่สอดคล้องกับระดับการทะลุขึ้นจากช่วงการรวมตัวก่อนหน้านี้และจะเป็นการทดสอบซ้ำที่ดี การเคลื่อนไหวที่ต่อเนื่องต่ำกว่า 5,065.00 จะเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงระยะการปรับฐานที่ลึกกว่า โดยมีเป้าหมายเบื้องต้นที่ 5,035.00

ในด้านบวก แนวต้านและจุดผ่านสำหรับขาขึ้นรอบต่อไปนั้นชัดเจนอยู่ที่ระดับสูงสุดของวันนี้ที่ 5,088.24 อย่างไรก็ตาม ระดับการทะลุที่แท้จริงที่จะบ่งชี้ถึงการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งคือแนวต้านทางจิตวิทยาและระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ล่าสุดที่ 5,100.00 การผลักดันและปิดเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่องน่าจะปลดปล่อยคลื่นการซื้อที่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานอย่างการลดบทบาทของดอลลาร์และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งจะเปลี่ยนเป้าหมายไปที่ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 5,150.00 และ 5,200.00 อย่างรวดเร็ว

ตัวชี้วัดโมเมนตัมอยู่ในระดับกลางภายในกรอบราคาที่แคบก่อนการประกาศนโยบายของเฟด การปิดตลาดติดลบเล็กน้อยด้วยปริมาณการซื้อขายที่น้อยมาก บ่งชี้ถึงความสมดุลระหว่างผู้ซื้อที่ทำกำไรและผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ที่รอการยืนยัน โมเมนตัมที่หดตัวนี้เป็นลักษณะเฉพาะของตลาดที่พร้อมสำหรับการขยายตัวของความผันผวน โครงสร้างขาขึ้นพื้นฐานที่ได้รับการสนับสนุนจากการไหลเข้าของเงินทุนพื้นฐานอย่างไม่หยุดยั้ง บ่งชี้ว่าเส้นทางที่ง่ายที่สุดยังคงเป็นขาขึ้น และการปรับตัวลงใดๆ ที่เกิดจากเฟดที่เอนเอียงไปทางแข็งกร้าวมีแนวโน้มที่จะได้รับการตอบสนองด้วยความต้องการที่แข็งแกร่งจากสถาบัน

ซื้อทองคำ (XAU/USD)

ราคาบัตรเข้าชม: 5,101.50

จุดตัดขาดทุน: 5,050.00

กำไร: 5,200.00

 ความสงบที่เปราะบางได้ปกคลุมตลาดเงินเยนของญี่ปุ่นแล้ว แต่เป็นความสงบที่น่ากังวลของพายุที่เปลี่ยนทิศทางเท่านั้น ยังไม่สลายไป เงินยูโรซึ่งซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 183.00 เมื่อเทียบกับเงินเยน หลังจากดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในรอบหกสัปดาห์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ใกล้ระดับ 182.00 สะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดนี้ ความพยายามที่ล้มเหลวในการทะลุแนวต้านรอบ 183.65 ในช่วงต้นวันนี้บ่งบอกถึงเรื่องราว: ตลาดกำลังปิดสถานะขายเยนอย่างระมัดระวัง แต่ขาดความมั่นใจที่จะทำการกลับตัวอย่างเต็มรูปแบบ

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่ทำให้การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนหยุดชะงักลง คือ ความหวังที่ริบหรี่ลงจากการแทรกแซงของธนาคารกลางอย่างพร้อมเพรียงกัน การเปิดเผยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่าทั้งธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังสอบถามอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จากธนาคารขนาดใหญ่ ทำให้เกิดความหวาดกลัวอย่างแท้จริงในกลุ่มนักเก็งกำไร มันเป็นการปฏิบัติการแบบ "เปิดปากเปิดคลัง" อย่างแท้จริง ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณเตือนโดยตรงและน่าเชื่อถือไปยังกลุ่มนักลงทุนที่หวังผลกำไรระยะสั้นว่า ระดับ 160.00 USD/JPY นั้นเป็น "เส้นแบ่ง" สำหรับโตเกียว และที่สำคัญคือสำหรับวอชิงตัน เงินเยนจึงพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เป็นปฏิกิริยาแบบพาฟลอฟต่อความทรงจำของการแทรกแซงในอดีตที่สร้างความเสียหายอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม ในวันอังคาร ความเชื่อมั่นนั้นเริ่มจางหายไป เมื่อ USD/JPY ถอยลงมาอยู่ในช่วง 156.00-157.00 และ EUR/JPY ไม่สามารถทะลุลงไปได้ แรงซื้อที่เกิดจากความตื่นตระหนกจึงหายไป เทรดเดอร์ต่างให้เหตุผลว่า ในตอนนี้ การตั้งราคาเพียงอย่างเดียวบรรลุเป้าหมายแล้ว นั่นคือ การซื้อเวลาและปลูกฝังความกลัวในระดับหนึ่ง ผลที่ได้คือเงินเยนที่ "ลดลงจากกำไรล่าสุด" อย่างที่คุณกล่าวไว้ แต่ยังคงแข็งแกร่งกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 34 ปีเมื่อไม่กี่วันก่อนอย่างมาก ตลาดกำลังหายใจ แต่ก็กำลังจับตาดูทางออกอยู่

อย่างไรก็ตาม การมุ่งเน้นเฉพาะพลวัตของการแทรกแซงเพียงอย่างเดียว จะทำให้มองข้ามกระแสที่ซ่อนอยู่ซึ่งได้ถูกปลุกขึ้นมาอีกครั้งและกำลังคุกคามที่จะส่งผลกระทบอย่างยั่งยืนต่อค่าเงิน นั่นคือ ความยั่งยืนทางการคลังของญี่ปุ่น ตัวเร่งปฏิกิริยาในที่นี้เป็นเรื่องการเมืองอย่างไม่ต้องสงสัย การตัดสินใจของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ในการยุบสภาผู้แทนราษฎรและจัดการเลือกตั้งก่อนกำหนดในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ ไม่ได้รับการต้อนรับด้วยเสียงชื่นชมในตลาดพันธบัตรและตลาดสกุลเงิน แต่กลับได้รับการต้อนรับด้วยความหวาดหวั่น

นักลงทุนกำลังตีความความเสี่ยงที่ชัดเจนและเป็นรูปธรรม: การที่ทาคาอิจิได้รับเสียงสนับสนุนจากการเลือกตั้งอย่างแข็งแกร่งขึ้น จะส่งผลให้แผนนโยบาย "การใช้จ่ายจำนวนมากและการลดภาษี" ของเธอถูกเร่งดำเนินการอย่างรวดเร็ว ในเศรษฐกิจหลักใดๆ การผสมผสานเช่นนี้ท่ามกลางอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ที่สูงเป็นประวัติการณ์อยู่แล้ว จะทำให้เกิดสัญญาณเตือนภัย สำหรับญี่ปุ่น ซึ่งการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนของธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ทำให้เส้นแบ่งระหว่างนโยบายการเงินและนโยบายการคลังไม่ชัดเจนมานานแล้ว มันคุกคามที่จะทำลายสมดุลที่เปราะบาง การเทขายเงินเยนทั่วทั้งกระดานหลังจากการประกาศผลการเลือกตั้งเป็นการประเมินความเสี่ยงนี้อย่างมีเหตุผล แม้จะรุนแรงก็ตาม มันเป็นการเดิมพันว่าเส้นทางของญี่ปุ่นอาจนำไปสู่ความตึงเครียดทางการคลังซึ่งท้ายที่สุดจะทำให้ค่าเงินอ่อนลง ไม่ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะเป็นอย่างไรก็ตาม

ดังนั้น เราจึงมาถึงจุดที่ตลาดอยู่ในภาวะสับสนวุ่นวายในปัจจุบัน ด้านหนึ่งคือความระมัดระวังของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่คอยตรวจสอบอัตราดอกเบี้ยอย่างลับๆ พร้อมสัญญาว่าจะลงโทษหากตลาดอ่อนแอเกินไป อีกด้านหนึ่งคือเสียงกระซิบของนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ที่คาดการณ์ถึงอนาคตของการออกพันธบัตรอย่างไม่หยุดยั้งและการสูญเสียความเชื่อมั่นในตลาด การต่อสู้ระหว่างสองฝ่ายนี้กำลังก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ผันผวนและไม่แน่นอนอย่างที่เราเห็นในขณะนี้

ในส่วนอื่นๆ สถานการณ์ในยุโรปไม่ได้ให้แรงผลักดันที่ชัดเจนมากนัก ตัวเลขดัชนีสภาพเศรษฐกิจธุรกิจ IFO ของเยอรมนีที่น่าผิดหวังเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เป็นเครื่องเตือนใจถึงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่ซบเซาของยูโรโซน ซึ่งจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินยูโร คาดว่าสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางยุโรป คริสติน ลาการ์ด ในวันนี้ จะไม่มีผลกระทบต่อตลาดมากนัก เป็นการย้ำเตือนถึงสถานการณ์ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ซึ่งราคาได้ถูกกำหนดไว้แล้ว เหตุการณ์สำคัญยังคงอยู่ที่ภูมิภาคแปซิฟิกเป็นหลัก

จากมุมมองทางเทคนิค EURJPY ได้มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างระยะสั้นอย่างเห็นได้ชัด หลังจากที่ราคาได้ทะลุแนวโน้มขาขึ้นหลักที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนธันวาคม 2025 อย่างเด็ดขาด บนกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาได้ปฏิเสธแนวโน้มเดิม ซึ่งขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านใหม่ใกล้ 183.500 และกำลังรวมตัวกันในกรอบราคาที่ต่ำลง การทะลุแนวโน้มนี้ได้ลบล้างแรงผลักดันขาขึ้นในระยะสั้น และบ่งชี้ว่าช่วงเวลาของการปรับฐานหรือการรวมตัวกำลังดำเนินอยู่

ระดับ 182.500 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของวันนี้ที่ 182.522 ถือเป็นแนวรับที่สำคัญและทันที การทะลุลงและปิดต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่องจะยืนยันโมเมนตัมขาลงจากการทะลุเส้นแนวโน้ม และอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้นไปยังโซนแนวรับสำคัญถัดไประหว่าง 181.000 และ 181.500 บริเวณนี้เป็นฐานการรวมตัวก่อนหน้านี้ในช่วงปลายเดือนมกราคมและเป็นระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญ การทะลุลงต่ำกว่า 181.000 อย่างเด็ดขาดจะส่งสัญญาณถึงช่วงการปรับฐานที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ซึ่งอาจทำให้ระดับ 179.000 อ่อนค่าลงได้

ตัวชี้วัดโมเมนตัมสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ การที่ไม่สามารถรักษาระดับตามเส้นแนวโน้มและการปิดตลาดที่ต่ำลงในภายหลัง บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนจากโมเมนตัมขาขึ้นไปสู่ช่วงปรับฐาน การเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังย่อยกำไรที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้และกำลังมองหาสมดุลใหม่ก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวในทิศทางสำคัญครั้งต่อไป

ราคาบัตรเข้าชม:  182,550

จุดตัดขาดทุน: 185,000

กำไร: 179,000

รูปแบบตลาดล่าสุดบ่งชี้ว่าราคาทองคำกำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ท่ามกลางความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกและการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ควบคู่ไปกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีการขายทำกำไรในระยะสั้นอยู่บ้าง แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า

จากมุมมองพื้นฐาน การพุ่งขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันเกิดจากปัจจัยหลายประการที่ส่งเสริมซึ่งกันและกัน ประการแรก ความตึงเครียดและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า ได้เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างมีนัยสำคัญ การพัฒนาในระดับนานาชาติและข้อพิพาททางการค้าล่าสุดได้กระตุ้นให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนทั้งในทองคำแท่งและทองคำทางการเงิน ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความต้องการ ประการที่สอง ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่ลดลงได้ให้การสนับสนุนด้านอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินต่อราคาทองคำ ผลตอบแทนที่ลดลงและการที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงจะลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน จึงดึงดูดการจัดสรรเงินทุนจากนักลงทุน นอกจากนี้ กิจกรรมการซื้ออย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางทั่วโลกและนักลงทุนสถาบัน ควบคู่ไปกับการไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งใน ETF และตลาดทองคำแท่ง ก่อให้เกิดรากฐานความต้องการเชิงโครงสร้าง ซึ่งช่วยให้สามารถดูดซับการปรับตัวลงได้อย่างรวดเร็วและเสริมสร้างฉันทามติของตลาดเกี่ยวกับศักยภาพในการเพิ่มขึ้นในอนาคต

โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานประกอบด้วย "การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง + ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า + ความต้องการจากตลาดจริงและธนาคารกลาง" ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ในกรอบเวลา 1 วัน เมื่อราคาทองคำทะลุผ่านระดับ Fibonacci Extension 1.0 ที่ 4,960 และ 5,000 ซึ่งเป็นระดับทางจิตวิทยา โมเมนตัมขาขึ้นไปสู่ระดับ Fibonacci Extension 1.618 ที่ 5,620 ก็จะถูกปลดล็อกอย่างมีประสิทธิภาพ

เมื่อวานนี้ ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากทะลุระดับ 5,100 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญในช่วง 5,100-5,110 หากราคาสามารถรักษาระดับปริมาณการซื้อขายที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยและทรงตัวอยู่เหนือช่วงดังกล่าวได้ จะเป็นการยืนยันการทะลุแนวต้านทางเทคนิคขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ต่อเนื่อง ในทางกลับกัน การปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเหล่านี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับแนวรับ 4,960

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาค่าเข้าชม: 5070.00

ราคาเป้าหมาย: 5320.00

จุดตัดขาดทุน: 4970.00

ใช้ได้จนถึง: 10 กุมภาพันธ์ 2569 เวลา 23:00:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน: 4990.00, 4960.00

แนวต้าน: 5110.00, 5350.00

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของเฟดและความกังวลเกี่ยวกับการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น มีแนวโน้มที่จะสร้างแรงกดดันในการขาย USDCAD ซึ่งจะจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจากเฟดและธนาคารกลางแคนาดา (BoC)

 ประเด็นสำคัญที่จะจับตามองในวันพุธนี้ก็คือเรื่องอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 2.25% ในการประชุมเดือนมกราคม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในช่วงเป้าหมาย

นักวิเคราะห์จาก TD Bank ตั้งข้อสังเกตว่า ข้อมูลเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้ธนาคารกลางเปลี่ยนแปลงท่าทีนโยบาย เศรษฐกิจโดยรวมยังคงอ่อนแอและเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างมาก แม้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะลดลงแล้วก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่า ธนาคารกลางแคนาดาจะถูกบังคับให้ดำเนินการก็ต่อเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก หรือตลาดแรงงานแย่ลงอย่างเห็นได้ชัด ในขณะที่ฉันทามติของตลาดคือจะไม่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็ยังไม่ถูกตัดออกไปทั้งหมด สถาบันบางแห่งคาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดาอาจปรับอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปลายปีนี้ โดยอาจปรับขึ้นสูงสุดถึง 50 จุดพื้นฐาน

เชื่อกันว่าธนาคารกลางจะส่งสัญญาณทิศทางนโยบายในอนาคตผ่านแถลงการณ์ในการประชุมครั้งนี้ แต่โดยรวมแล้วท่าทีจะยังคงสมดุล โดยไม่มีท่าทีเอนเอียงไปทางผ่อนคลายหรือเข้มงวดอย่างชัดเจน ท่ามกลางค่าครองชีพที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้อราคาอาหารที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมถึงสองเท่า นายกรัฐมนตรีจัสติน ทรูโด ของแคนาดาได้ประกาศว่ารัฐบาลกลางจะให้การสนับสนุนทางการคลังโดยตรงแก่ประชาชนมากขึ้นโดยการเพิ่มการคืนภาษี GST ที่มีอยู่ การคืนภาษีนี้จะเปลี่ยนชื่อเป็นโครงการสวัสดิการอาหารและสิ่งจำเป็นของแคนาดา (Canada Food and Necessities Benefit) โดยเพิ่มขึ้น 25% เริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีนี้เป็นระยะเวลาห้าปี พร้อมกับการจ่ายเงินเพิ่มเติมครั้งเดียวเทียบเท่ากับ 50% ของระดับสวัสดิการรายปี

คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายหลายประการ รวมถึงความพยายามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการบ่อนทำลายความเป็นอิสระของธนาคารกลาง และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้ที่จะสืบทอดตำแหน่งประธานเฟดต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ เมื่อวาระของเขาหมดลงในเดือนพฤษภาคม ทรัมป์กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าเขาจะประกาศชื่อผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานเฟดคนต่อไปในเร็วๆ นี้ การคาดการณ์เกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากตลาดคาดว่าประธานเฟดคนใหม่จะโน้มเอียงไปทางเร่งการลดอัตราดอกเบี้ย

รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่จะเกิดการปิดทำการบางส่วน เนื่องจากนายชัค ชูเมอร์ ผู้นำพรรคเดโมแครตในวุฒิสภา ประกาศว่าจะคัดค้านร่างกฎหมายงบประมาณที่รวมถึงงบประมาณสำหรับกระทรวงความมั่นคงแห่งชาติ สภาคองเกรสต้องผ่านร่างกฎหมายงบประมาณของรัฐบาลภายในวันที่ 30 มกราคม มิฉะนั้นจะเกิดการปิดทำการบางส่วน ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง

ในทางกลับกัน ภัยคุกคามด้านภาษีครั้งใหม่ของทรัมป์อาจจำกัดการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดา ทรัมป์ขู่เมื่อวันเสาร์ว่าจะเรียกเก็บภาษี 100% กับสินค้าแคนาดาหากแคนาดาบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับจีน ซึ่งจุดประกายความกังวลเกี่ยวกับการปะทุของความตึงเครียดทางการค้าอีกครั้ง

จากมุมมองรายสัปดาห์ USDCAD ได้ทะลุลงต่ำกว่า Bollinger Middle Band อีกครั้ง และเส้น MACD กับเส้นสัญญาณได้เกิด Death Cross ใกล้แกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง หากราคายังคงซื้อขายต่ำกว่า Bollinger Middle Band คู่เงินนี้มีแนวโน้มสูงที่จะลดลงไปอยู่ที่ประมาณ EMA200 ที่ 1.364 และจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.353 ดัชนี RSI อยู่ที่ 42 ซึ่งเข้าสู่เขตขาลง โดยมีจุดสูงสุดที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่อง

ในกรอบเวลา 15 นาที แถบ Bollinger Bands หดตัวและแคบลง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) แบนราบลง และโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลงอย่างมาก ราคาเผชิญกับแรงต้านที่แข็งแกร่งหลังจากดีดตัวขึ้นไปถึงเส้น EMA200 ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงสุดท้ายของการปรับฐาน แนวรับในระยะสั้นอยู่ที่ระดับทางจิตวิทยา 1.37 และจุดต่ำสุดก่อนหน้าประมาณ 1.367 ดัชนี RSI อยู่ที่ 54 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เป็นกลาง โดยนักลงทุนรอดูสถานการณ์อยู่

ดังนั้น จึงแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ขายเมื่อราคาสูงขึ้นเป็นกลยุทธ์หลัก

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาเข้าเล่น: 1.376

ราคาเป้าหมาย: 1.353

จุดตัดขาดทุน: 1.393

เวอร์ชันที่รองรับ: 1.36/1.357/1.35

ระดับแนวต้าน: 1.4/1.441/1.42

เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) เข้าสู่ช่วงของการรวมตัวทางเทคนิคแล้ว โดยสามารถทรงตัวจากกำไรที่ได้มาในช่วงที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้สำเร็จ ความแข็งแกร่งของเงินปอนด์นี้ได้รับแรงกระตุ้นหลักจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคหลายตัวที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในสหราชอาณาจักร

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในมุมมองนี้คือผลการดำเนินงานของภาคเอกชนที่สะท้อนจากดัชนี PMI ระดับโลกของ SP ดัชนีรวมปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 53.9 ในเดือนมกราคม ซึ่งไม่เพียงแต่สูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงการเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนก่อนหน้า ความเชื่อมั่นนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) ซึ่งรายงานการฟื้นตัว 0.4% ในยอดขายปลีกเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการสิ้นสุดช่วงการหดตัวสองเดือนติดต่อกันอย่างมีประสิทธิภาพ

เนื่องจากตารางกิจกรรมทางเศรษฐกิจในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ค่อนข้างเบาบาง ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะหันมาให้ความสนใจกับการบริหารความเสี่ยงระดับโลกและการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ก่อนการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในเดือนกุมภาพันธ์ แม้ว่าการสื่อสารอย่างเป็นทางการของ BoE จะยังคงมีแผนการผ่อนคลายทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ถ้อยคำภายในของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ยังคงเป็นไปในเชิงป้องกัน สมาชิกหลักได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการใช้ความระมัดระวัง โดยระบุว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ในระดับสูงยังคงเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่อาจทำให้การปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงล่าช้าออกไป

ในทางตรงกันข้าม ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในเยอรมนียังคงซบเซาอยู่ในระดับต่ำ ดังที่ได้รับการยืนยันจากดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจของ IFO ล่าสุด ตัวเลขดังกล่าวทรงตัวอยู่ที่ 87.6 ในเดือนมกราคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะฟื้นตัวขึ้นไปอยู่ที่ 88.1 ตัวเลขเหล่านี้เน้นย้ำถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่เปราะบางในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยูโรโซน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคืออุปสรรคเชิงโครงสร้างที่ต่อเนื่อง นอกจากนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของยูโรโซนโดยรวมก็ลดลงมาอยู่ที่ 51.9 ซึ่งเน้นย้ำถึงความอ่อนแอภายในประเทศ และกระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงท่าทีที่เป็นกลางและขึ้นอยู่กับข้อมูล ซึ่งส่งผลให้ความหวังของตลาดที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในระยะสั้นลดลงไปมาก

ปัจจุบัน EUR/GBP กำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวกันซึ่งดูเหมือนกำลังจะเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ คู่เงินนี้ไม่สามารถสร้างจุดต่ำสุดใหม่ที่ต่ำกว่าระดับ 0.8644 ที่ทำไว้เมื่อวันที่ 6 มกราคมได้ ความไม่สามารถที่จะขยายแนวโน้มขาลงนี้บ่งชี้ว่าแรงซื้อเริ่มอ่อนกำลังลงแล้ว

ในกราฟ 3 ชั่วโมง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ช่วงเวลาอยู่ที่ 0.8681 และ 0.8694 ตามลำดับ ขณะนี้ ราคาพยายามปิดเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลาอย่างเด็ดขาด หากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ยังคงอยู่ เราอาจเห็นแรงผลักดันขาขึ้นใหม่ที่เกิดขึ้นจากแนวรับนี้

การวิเคราะห์โมเมนตัมของเราผ่าน MACD สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงนี้เพิ่มเติม ฮิสโตแกรมแสดงแท่งเทียนขาลงที่เล็กลงเรื่อยๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากฝั่งขายกำลังลดลง การตัดกันของเส้นสัญญาณขาขึ้นดูเหมือนจะใกล้เกิดขึ้นในรอบการซื้อขายที่จะมาถึง นอกจากนี้ เรายังพบความแตกต่างขาขึ้นที่ซ่อนอยู่ การขยายตัวของฮิสโตแกรมขาลงล่าสุดนั้นใหญ่กว่าการปรับตัวลงของราคาจริงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายขายอ่อนแรงลงและไม่สามารถผลักดันราคาให้ต่ำลงได้อีกแม้จะมีโมเมนตัมก็ตาม

ปัจจัยทางเทคนิคเหล่านี้เอื้ออำนวยให้ฝ่ายซื้อเข้าควบคุมสถานการณ์ โดยมีเป้าหมายหลักอยู่ที่แนวต้าน 0.8732 อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ควรระมัดระวัง: หากราคาหลุดลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดในระยะสั้นอย่างเด็ดขาด จะทำให้รูปแบบขาขึ้นนี้เป็นโมฆะและเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงต่อไป

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาแรกเข้า: 0.8686

ราคาเป้าหมาย: 0.8730

จุดตัดขาดทุน: 0.8640

มีผลใช้ได้จนถึง: 6 กุมภาพันธ์ 2569 เวลา 15:00:00 น.

ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในเยอรมนียังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ ดังที่ได้รับการยืนยันจากดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจของ IFO ล่าสุด โดยดัชนีทรงตัวอยู่ที่ 87.6 ในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 88.1 ในขณะที่ดัชนีการประเมินสถานการณ์ปัจจุบันปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 85.7 แต่ดัชนีความคาดหวังกลับลดลงเล็กน้อยเหลือ 89.5 ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่เปราะบางในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยูโรโซน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือเผชิญกับอุปสรรคเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลเหล่านี้สอดคล้องกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ ซึ่งแสดงให้เห็นภาพที่ผสมผสานกันไป แม้ว่าภาคการผลิตจะแสดงสัญญาณของการปรับปรุง แต่ก็ยังคงอยู่ในภาวะหดตัวอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน ภาคบริการยังคงขยายตัว แม้ว่าจะช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม ดัชนี PMI ภาคบริการของยูโรโซนโดยรวมลดลงมาอยู่ที่ 51.9 ในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และเน้นย้ำถึงความอ่อนแอภายในประเทศ ในทางตรงกันข้าม ภาคบริการของเยอรมนีมีผลการดำเนินงานดีเกินความคาดหมาย โดยยังคงรักษาสถานะการขยายตัวไว้ได้แม้ว่าภาคการผลิตจะประสบปัญหา

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว คณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงท่าทีเป็นกลางในการประชุมเดือนธันวาคม โดยงดเว้นการหารือเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ย คณะกรรมการบริหารเน้นย้ำถึงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลอย่างเคร่งครัด และพิจารณาเป็นรายครั้งไป ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในปีนี้ได้ลดลงไปมากแล้ว เนื่องมาจากสภาพเศรษฐกิจที่ซับซ้อนและภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังคงอยู่

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนของตลาด แม้ว่าสหรัฐฯ จะเป็นผู้ไกล่เกลี่ยในการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน แต่ความขัดแย้งก็ยังไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลายลง รายงานล่าสุดระบุว่ากองกำลังรัสเซียได้ทำการโจมตีด้วยโดรนขนาดใหญ่ ขณะที่ยูเครนได้โจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียในภูมิภาคคราสโนดาร์ ส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงของสินทรัพย์ในยุโรปยังคงสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้รับแรงหนุนก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ที่หลายคนรอคอย การคาดการณ์ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อรายไตรมาสอาจเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.6% ต่อปี จากเดิม 3.2% ผลลัพธ์เช่นนี้จะตอกย้ำมุมมองที่ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อย่างน่าเป็นห่วง ข้อมูล CPI ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มีแนวโน้มที่จะเสริมสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้ ตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียล่าสุดสนับสนุนแนวโน้มนี้ โดยผลสำรวจ PMI แสดงให้เห็นถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่งทั้งในภาคการผลิตและภาคบริการ ควบคู่ไปกับตลาดแรงงานที่มีความยืดหยุ่นอย่างเห็นได้ชัด

คู่เงิน EURAUD กำลังฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากแนวโน้มขาลงที่ต่อเนื่องมา โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 1.7093 ณ จุดต่ำสุดนี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) แตะระดับสุดขั้วที่ 22 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง และแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงนั้นมากเกินไปแล้ว

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 และ 200 ช่วงเวลา อยู่ที่ 1.7413 และ 1.7502 ตามลำดับ ค่าเฉลี่ยเหล่านี้กำลังเคลื่อนไหวตามแนวโน้มขาลงในวงกว้าง และคาดว่าจะทำหน้าที่เป็น "แม่เหล็ก" ทางเทคนิคที่สำคัญสำหรับการฟื้นตัวในปัจจุบัน

การวิเคราะห์โมเมนตัมของเราโดยใช้ MACD ยืนยันการปรับตัวลงนี้เพิ่มเติม ตัวชี้วัดเพิ่งแสดงสัญญาณขาขึ้นจากแดนลบอย่างรุนแรง พร้อมกับการที่ฮิสโตแกรมเปลี่ยนเป็นบวก การพัฒนาครั้งนี้บ่งชี้ว่าเส้นทางที่ง่ายที่สุดในระยะสั้นได้เปลี่ยนไปเป็นขาขึ้นแล้ว

เป้าหมายหลักของการฟื้นตัวในทิศทางขาขึ้นนี้คือระดับ 1.7454 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 0.50 ของการปรับตัวลงก่อนหน้านี้ การบรรจบกันของระดับ Fibonacci และแนวต้านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้เพิ่มน้ำหนักทางเทคนิคอย่างมีนัยสำคัญให้กับเป้าหมายนี้ ในขณะที่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลง การตั้งค่าปัจจุบันเอื้อต่อการเปิดสถานะซื้อระยะสั้น เนื่องจากคู่สกุลเงินนี้กำลังมองหาการปรับตัวกลับสู่ค่าเฉลี่ยไปยังระดับทางเทคนิคที่เปิดเผยเหล่านี้

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าซื้อ: 1.7182

ราคาเป้าหมาย: 1.7450

จุดตัดขาดทุน: 1.7050

มีผลใช้ได้จนถึง 6 กุมภาพันธ์ 2569 เวลา 15:00:00 น.