เงินฟรังก์สวิสยังคงได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปเกี่ยวกับธนาคารกลางสวิส (SNB) อัตราเงินเฟ้อของสวิสปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 0.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม แม้จะปรับตัวสูงขึ้น แต่ตัวเลขดังกล่าวยังคงอยู่ใกล้ขอบล่างของช่วงเป้าหมาย 0% ถึง 2% ของธนาคารกลาง สภาพเศรษฐกิจเช่นนี้ตอกย้ำฉันทามติที่ว่า SNB มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในช่วงต่อไป โดยคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยควบคู่ไปกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

ในขณะเดียวกัน หน่วยงานจัดอันดับเครดิตรายใหญ่ต่างจับตาดูเสถียรภาพของสถาบันต่างๆ ในสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด Fitch Ratings เพิ่งย้ำอีกครั้งว่าความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เป็นเสาหลักสำคัญที่ค้ำจุนอันดับเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ ในทำนองเดียวกัน SP Global Ratings ก็เน้นย้ำว่าความน่าเชื่อถือของเฟดเป็นรากฐานสำคัญของความแข็งแกร่งของสถาบันอเมริกัน คำประกาศระดับสูงเหล่านี้มีส่วนช่วยรักษาระดับความเสี่ยงทางการเมืองที่ฝังอยู่ในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดเพิ่มความซับซ้อนขึ้นอีกระดับ เนื่องจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 60,000 ตำแหน่ง และชะลอตัวลงจาก 56,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า แม้ว่าอัตราการจ้างงานจะช้าลง แต่อัตราการว่างงานกลับลดลงเหลือ 4.4% สัญญาณเงินเฟ้อก็มีความหลากหลายเช่นกัน ในขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตหลัก (Core PPI) รายเดือนทรงตัวอยู่ที่ 0% แต่ตัวเลขรายปีกลับเพิ่มขึ้นเป็น 3% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในด้านผู้บริโภค ยอดขายปลีกในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% และฟื้นตัวจากการหดตัวในเดือนตุลาคม

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวทางในอนาคต ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อยังห่างไกลจากเป้าหมาย จึงจำเป็นต้องใช้นโยบายที่เข้มงวด ในขณะที่ นีล คาชคารี จากมินนิอาโปลิส เน้นย้ำถึงตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพท่ามกลางการเติบโตที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกัน ผู้ว่าการมิแรนและแอนนา พอลสัน จากฟิลาเดลเฟีย มีท่าทีที่ผ่อนคลายกว่า โดยมิแรนย้ำถึงความจำเป็นในการผ่อนคลาย 150 จุดพื้นฐานในปีนี้ และพอลสันแนะนำว่าเป้าหมาย 2% อาจบรรลุได้ภายในสิ้นปี ท่ามกลางมุมมองที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ ออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก เน้นย้ำว่า ความเป็นอิสระของธนาคารกลางยังคงเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาเสถียรภาพราคา

คู่เงิน USD/CHF อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งนับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุดที่ 0.7861 เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนี้กำลังเข้าใกล้ความท้าทายทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดในปัจจุบัน นั่นคือเส้นแนวโน้มขาลงระยะยาวที่เริ่มต้นจากวันที่ 5 พฤศจิกายนปีที่แล้ว

แนวโน้มนี้มีลักษณะเป็น "จุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ" ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างขาลงที่เด่นชัดในกรอบเวลาที่สูงกว่า ราคาในขณะนี้กำลังเคลื่อนตัวไปยังโซน 0.8040 ซึ่งเป็นจุดบรรจบของแนวต้านของแนวโน้มนี้ หากคู่สกุลเงินนี้แสดงปฏิกิริยาขาลงในจุดนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการปรับฐานที่ดี เนื่องจากผู้ซื้อจะทำกำไรที่จุดเปลี่ยนสำคัญทางประวัติศาสตร์

จากมุมมองด้านโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปัจจุบันอยู่ที่ 53 ซึ่งอยู่ใกล้กับระดับที่เป็นกลาง ตัวบ่งชี้ชี้ให้เห็นว่ายังมีโอกาสที่จะดันราคาขึ้นไปสู่เส้นแนวโน้มได้ ซึ่งอาจทำให้ RSI ขึ้นไปอยู่ในระดับซื้อมากเกินไป สร้างจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ขายที่ต้องการใช้ประโยชน์จากการปฏิเสธแนวโน้ม

นอกจากนี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ช่วงเวลาอยู่ที่ 0.7938 และ 0.7972 ตามลำดับ ในขณะที่ขณะนี้ค่าเฉลี่ยเหล่านี้อยู่ต่ำกว่าราคาและสนับสนุนแรงผลักดันขาขึ้นในระยะสั้น แต่หากเกิดการกลับตัวแก้ไขที่ประสบความสำเร็จจากแนวต้าน 0.8040 ค่าเฉลี่ยเหล่านี้จะทำหน้าที่เป็นเป้าหมายขาลงหลักและโซนแนวรับแบบไดนามิก

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาแรกเข้า: 0.8040

ราคาเป้าหมาย: 0.7970

จุดตัดขาดทุน: 0.8080

มีผลใช้ได้: 27 มกราคม 2569 เวลา 15:00:00 น.

ในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียและยุโรปเมื่อวันพุธ ตลาดโลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยทองคำยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความสนใจของตลาดมุ่งไปที่การประท้วงขนาดใหญ่ที่ปะทุขึ้นทั่วอิหร่าน ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เพิ่มความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอย่างมาก

สหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการแทรกแซง เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวต่อผู้ประท้วงต่อต้านรัฐบาลอิหร่านสองครั้งว่า “ความช่วยเหลือกำลังมา” ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการดำเนินการเพิ่มเติมจากรัฐบาลสหรัฐฯ คำกล่าวเหล่านี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าความตึงเครียดจะเพิ่มสูงขึ้น

ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงจึงเปลี่ยนไปในทิศทางระมัดระวัง โดยเงินทุนไหลไปสู่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์เครดิตที่ไม่ขึ้นกับรัฐบาล ทองคำจึงกลับมาเป็นที่ต้องการอีกครั้ง และแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ในอดีต ความวุ่นวายทางการเมืองในตะวันออกกลางมักจะช่วยหนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะสั้น ในขณะที่มีผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐค่อนข้างจำกัด ตราบใดที่สถานการณ์ยังไม่ชัดเจนและมีความเป็นไปได้ที่สหรัฐจะเข้าแทรกแซง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาทองคำต่อไป

จากแนวโน้มราคาล่าสุดและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ โอกาสที่ราคาทองคำสปอตจะทะลุ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในปีนี้มีมากกว่า 30% แล้ว ภายในปี 2026 ทองคำจะอยู่ในตำแหน่งที่ดี โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยต่างๆ เช่น ภาระหนี้ทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น

เราเชื่อว่าความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ อาจยังคงเป็นบวกในปี 2026 ซึ่งจะเปิดโอกาสให้มีการจัดสรรทองคำในพอร์ตการลงทุน เนื่องจากนักลงทุนอาจมองหาทางเลือกที่มีสภาพคล่องสูง ในขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางคาดว่าจะช่วยสนับสนุนความต้องการทองคำในรูปกายภาพ ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดโลหะมีค่า

ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ราคาทองคำกำลังทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 4,635 ดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าการเคลื่อนไหวขึ้นจะขยายตัวไปสู่ระดับ 4,700 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นอาจมีการปรับตัวลงต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้ราคาลดลงต่อไปสู่ระดับ 4,430 ดอลลาร์สหรัฐ

ตัวชี้วัด MACD สนับสนุนมุมมองขาขึ้น โดยเส้นสัญญาณเริ่มปรับตัวขึ้นและเคลื่อนตัวไปสู่จุดสูงสุดใหม่ บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืน

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาค่าเข้าชม: 4525

ราคาเป้าหมาย: 4740

จุดตัดขาดทุน: 4496

ใช้ได้จนถึง: 11 กุมภาพันธ์ 2569 เวลา 23:55:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน: 4615, 4585, 4573

แนวต้าน: 4652, 4685, 4700

คู่สกุลเงิน EUR/JPY ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกันในวันพุธ โดยทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 185.40 ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายของยุโรป คู่สกุลเงินนี้ได้รับประโยชน์จากค่าเงินเยนญี่ปุ่นที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกิดจากความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน ความกังวลด้านการคลัง และความเคลื่อนไหวทางการเมืองที่กำลังจะเกิดขึ้นในญี่ปุ่น ขณะที่ค่าเงินยูโรได้รับแรงหนุนจากสัญญาณที่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจใกล้สิ้นสุดวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว

นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ยืนยันเมื่อวันพุธว่า ธนาคารกลางพร้อมที่จะปรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยหากสภาวะเศรษฐกิจและพลวัตด้านราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเติบโตของค่าจ้างและอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง คำกล่าวของนายอุเอดะ ซึ่งรายงานโดยบลูมเบิร์ก เน้นย้ำถึงท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการเติบโตที่ต่อเนื่อง ทำให้ตลาดต่างคาดการณ์ถึงทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงินของญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดจากภาคเอกชนแสดงให้เห็นภาพที่ระมัดระวังมากขึ้น ผลสำรวจบ่งชี้ว่ากิจกรรมการผลิตของญี่ปุ่นชะลอตัวลงเนื่องจากได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางการค้าระดับโลก ขณะที่ภาคบริการเผชิญกับความท้าทายจากการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว ปัจจัยลบเหล่านี้จำกัดความสามารถของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ทำให้เงินเยนมีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าลงอีก

นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวทางการเมืองอย่างใกล้ชิด รายงานระบุว่านายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ อาจประกาศจัดการเลือกตั้งก่อนกำหนดในเดือนหน้า โดยกำหนดการลงคะแนนเสียงในสภาผู้แทนราษฎรเบื้องต้นไว้ในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ นักวิเคราะห์มองว่าการกระทำดังกล่าวอาจทำให้ทาคาอิจิสามารถรวบรวมอำนาจและดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่รุนแรงมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยนต่อไป รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ ได้แสดงความกังวลในเรื่องนี้เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยกล่าวในการประชุมทวิภาคีกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ ว่ารัฐบาลญี่ปุ่นระมัดระวังเรื่อง “การอ่อนค่าที่ไม่สมดุล” ของเงินเยน

ในอีกด้านหนึ่งของตลาด สกุลเงินยูโรได้รับประโยชน์จากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่น่าพอใจในยูโรโซน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงเหลือ 2.0% ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนและสอดคล้องกับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเล็กน้อยเหลือ 2.3% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย พัฒนาการเหล่านี้สนับสนุนมุมมองที่ว่า ECB อาจใกล้จะสิ้นสุดวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว ซึ่งจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับสกุลเงินยูโรและเพิ่มความน่าสนใจของการซื้อขาย EUR/JPY สำหรับนักลงทุนที่มองหาข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่สัมพันธ์กัน

จากมุมมองทางเทคนิค EUR/JPY พบแรงต้านที่ระดับประมาณ 184.55 ส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ คู่เงินนี้สร้างกรอบการซื้อขายชั่วคราว เนื่องจากตัวชี้วัด Stochastic Oscillator ติดลบเล็กน้อย โดยลดลงต่ำกว่าระดับ 80 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อกำลังอ่อนกำลังลงในระยะสั้น

นักลงทุนอาจคาดการณ์ว่า EUR/JPY จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไปจนกว่าคู่เงินจะสามารถสร้างแรงหนุนขาขึ้นได้มากพอ หากคู่เงินรักษาระดับแนวรับเหนือ 184.85 และทะลุผ่านแนวต้าน 184.55 ได้สำเร็จ เส้นทางสู่การปรับตัวขึ้นต่อไปอาจเปิดกว้าง โดยเป้าหมายต่อไปอาจอยู่ใกล้ระดับ Fibonacci Extension 161.8% ที่ประมาณ 190.00 สัญญาณทางเทคนิคในปัจจุบันบ่งชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น แต่การรวมตัวในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นก่อนที่จะปรับตัวขึ้นในรอบต่อไป

ซื้อ EURJPY

ราคาบัตรเข้าชม: 185.00 บาท

จุดตัดขาดทุน: 182.00

กำไร: 190.00

ตลาดน้ำมันฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ โดยราคาน้ำมันดิบเบรนต์เข้าใกล้ระดับกลาง 60 ดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนพิจารณาถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นและการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น น้ำมันดิบทะเลเหนือซึ่งเป็นราคาน้ำมันมาตรฐาน ซึ่งทรงตัวต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลมาหลายสัปดาห์ท่ามกลางความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาดอย่างต่อเนื่อง พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางรายงานความไม่สงบภายในประเทศที่ทวีความรุนแรงขึ้นในอิหร่านและแรงกดดันจากภาษีของสหรัฐฯ ต่อประเทศที่ทำการค้ากับเตหะราน น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตก็ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 60 ดอลลาร์เช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับปรุงในวงกว้างของความเชื่อมั่นในตลาดที่ได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางการเมืองมากกว่าข้อจำกัดด้านอุปทานทางกายภาพในทันที

ปัจจัยหลักที่กระตุ้นให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้คือความไม่สงบในอิหร่าน ซึ่งการประท้วงทวีความรุนแรงขึ้นท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ลงและการปราบปรามของรัฐบาล ผู้เข้าร่วมตลาดต่างคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่การผลิตน้ำมันดิบของอิหร่าน ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 3.3 ถึง 3.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน อาจหยุดชะงักลง ยิ่งไปกว่านั้น ประธานาธิบดีทรัมป์ยังประกาศเก็บภาษี 25 เปอร์เซ็นต์สำหรับสินค้าจากประเทศที่ยังคงทำการค้ากับอิหร่าน ซึ่งยิ่งทำให้แนวโน้มการส่งออกของอิหร่านไม่แน่นอนมากขึ้น นักลงทุนตีความว่าการกระทำนี้เป็นอุปสรรคเพิ่มเติมต่อการไหลเวียนของน้ำมันดิบที่ถูกจำกัดอยู่แล้วของเตหะราน ทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มขึ้นสำหรับน้ำมันดิบที่อาจไม่สามารถเข้าสู่ตลาดระหว่างประเทศได้

แม้ว่าภาษีและสถานการณ์ความไม่สงบจะก่อให้เกิดความกังวลในระยะสั้น แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้างพื้นฐานยังคงส่งผลต่อตลาด การส่งออกของเวเนซุเอลาซึ่งก่อนหน้านี้ถูกจำกัดโดยมาตรการคว่ำบาตร เริ่มกลับเข้าสู่ตลาดโลกอีกครั้ง ทำให้บรรเทาความกังวลเกี่ยวกับราคาที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน กลุ่ม OPEC+ ยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวังในการเพิ่มกำลังการผลิต โดยระงับการเพิ่มโควตาแม้ว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม กลยุทธ์นี้ได้สร้างฐานราคาน้ำมันเบรนท์ไว้ที่ระดับ 50 ปลายๆ ถึง 60 ต้นๆ ดอลลาร์ ซึ่งช่วยพยุงระดับตลาดในปัจจุบันแม้ว่าการเติบโตของอุปสงค์จะยังคงอยู่ในระดับปานกลางก็ตาม อย่างไรก็ตาม อุปทานส่วนเกินที่คงอยู่มาจนถึงปลายปี 2025 ยังคงเป็นข้อจำกัดต่อการพุ่งขึ้นของราคาอย่างรวดเร็ว

ในทางเทคนิคแล้ว ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่งทะลุเหนือช่องแนวโน้มขาลงที่ยาวนาน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดจากภาวะการรวมตัวแบบขาลงไปสู่ระยะสะสมตัวแบบขาขึ้นมากขึ้น หลังจากการทะลุแนวต้านนี้ ตลาดได้เห็นการปรับตัวลงเล็กน้อย ซึ่งนักลงทุนตีความว่าเป็นการปรับตัวที่เหมาะสมมากกว่าการกลับตัว ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือโซนการทะลุแนวต้าน คาดว่าผู้ซื้อจะกลับเข้ามาในตลาดอีกครั้ง ซึ่งอาจรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นถึงระยะกลาง การรวมกันของการทะลุแนวต้านที่ได้รับการยืนยันและการปรับตัวลงที่ควบคุมได้ บ่งชี้ว่าตลาดกำลังย่อยกำไรก่อนที่จะผลักดันไปสู่ระดับที่สูงขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงทั้งความแข็งแกร่งทางเทคนิคและความอ่อนไหวต่อการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์

จากมุมมองการซื้อขาย ตลาดในปัจจุบันเอื้อต่อการเปิดสถานะซื้อ (long positions) เมื่อราคาปรับตัวลง (retracement) พร้อมกับการยืนยันแนวโน้มขาขึ้น เช่น โมเมนตัมที่แข็งแกร่งขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญ หรือปริมาณการซื้อขายที่คงที่ แนวต้านทางเทคนิคในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 63.74 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นอาจขยายไปถึง 70 ดอลลาร์ หากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ และความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น

ซื้อ WTI

ราคาบัตรเข้าชม: 61.45

จุดตัดขาดทุน: 57.50

กำไร: 70.00

ราคาสินเงิน (XAG/USD) ยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันพุธ โดยเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สี่ และซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 90.50 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ เพิ่มขึ้นประมาณ 4.3% ในวันนั้น การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นราคาสูงสุดตลอดกาลใหม่สำหรับโลหะสีขาว และเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของการพุ่งขึ้นที่ได้รับแรงหนุนจากการบรรจบกันของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนของสถาบัน และความคาดหวังทางการเงินที่เอื้ออำนวย

การปรับตัวขึ้นล่าสุดเกิดขึ้นท่ามกลางความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกที่ยังคงเปราะบาง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยของนักลงทุนกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในอิหร่าน ซึ่งการประท้วงอย่างกว้างขวางที่เชื่อมโยงกับภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเรียลอิหร่าน และข้อกล่าวหาเรื่องการทุจริตในภาครัฐที่ฝังรากลึก ได้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อทางการ ตามรายงานขององค์กรสิทธิมนุษยชน การตอบสนองของรัฐบาลมีความรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ โดยมีรายงานผู้เสียชีวิตหลายร้อยคนหลังจากการปราบปรามผู้ประท้วง ความรุนแรงที่เพิ่มขึ้นนี้ได้เพิ่มความระมัดระวังต่อความเสี่ยงในตลาดการเงินทั่วโลก

ยิ่งไปกว่านั้น ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้เตือนว่าอาจพิจารณาใช้มาตรการทางทหารหากการปราบปรามยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งเป็นการเพิ่มความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เข้าไปในสถานการณ์ที่เปราะบางอยู่แล้ว ในอดีต ช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงเช่นนี้ มักจะส่งผลดีต่อโลหะมีค่า และเงินก็เป็นหนึ่งในโลหะที่ได้รับประโยชน์มากที่สุด โดยมีผลตอบแทนสูงกว่าสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมหลายชนิด

นอกเหนือจากประเด็นด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ราคาเงินยังได้รับแรงหนุนจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพของสถาบันต่างๆ ในสหรัฐอเมริกา ตลาดได้รับผลกระทบจากความกลัวเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังจากมีการยื่นฟ้องคดีอาญาต่อนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการเงินทุนที่จัดสรรไว้สำหรับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางในกรุงวอชิงตัน พาวเวลล์ได้ปฏิเสธข้อกล่าวหาอย่างหนักแน่น โดยอธิบายว่าเป็นการกระทำที่มีแรงจูงใจทางการเมือง และเตือนว่าอาจถูกนำมาใช้เป็นเครื่องมือในการต่อรองเพื่อมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน

ในระยะแรก การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามว่าการกัดเซาะความเป็นอิสระของธนาคารกลางอาจบั่นทอนความน่าเชื่อถือของสถาบันการเงินของสหรัฐฯ และในกรณีที่รุนแรงกว่านั้น อาจคุกคามสถานะเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ แม้ว่าปัจจุบันดอลลาร์จะแสดงสัญญาณของการทรงตัวบ้างแล้ว โดยได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งขันจากธนาคารกลางสำคัญๆ ทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งอังกฤษ แต่สภาพแวดล้อมโดยรวมยังคงเอื้ออำนวยต่อโลหะมีค่า

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยในที่สุด ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาสินเงิน เนื่องจากคาดการณ์ว่าผลตอบแทนที่แท้จริงจะลดลง และดอลลาร์สหรัฐยังคงเผชิญกับอุปสรรคเชิงโครงสร้าง สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทน เช่น สินเงิน จึงยังคงน่าดึงดูดอย่างมาก ปัจจัยมหภาคเหล่านี้ได้รับการเสริมด้วยภาวะตึงตัวอย่างต่อเนื่องในตลาดสินเงินจริง ซึ่งความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนที่แข็งแกร่งยังคงจำกัดความยืดหยุ่นของอุปทาน

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาสินค้าเงินมีการผันผวนในระหว่างวันบ้าง เนื่องจากพยายามรักษาระดับกำไรที่ได้มาเมื่อเร็วๆ นี้ และลดภาวะซื้อมากเกินไปที่เพิ่มมากขึ้น ตัวชี้วัดโมเมนตัม โดยเฉพาะดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) บ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะตึงตัว โดยมีสัญญาณเชิงลบที่ทับซ้อนกันเกิดขึ้นในระยะแรก อย่างไรก็ตาม สัญญาณเหล่านี้ดูเหมือนจะเป็นการปรับฐานมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

ราคายังคงเคลื่อนไหวอย่างมั่นคงเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 ช่วงเวลา (EMA50) ซึ่งตอกย้ำความแข็งแกร่งและเสถียรภาพของแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น ตราบใดที่ราคาสินเงินยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญ โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมก็ยังคงเป็นไปในทิศทางที่ดี ในความคิดของผม การปรับตัวลงในระยะสั้นใดๆ มีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อมากกว่าสัญญาณของการหมดแรงของแนวโน้ม

ด้วยความเสี่ยงระดับมหภาคที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข ความเชื่อมั่นของสถาบันต่างๆ ที่ถูกตรวจสอบ และสภาวะทางการเงินที่เอื้อต่อสินทรัพย์ที่จับต้องได้ การปรับตัวขึ้นของราคาสินเงินจึงดูเหมือนได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐาน หากพลวัตปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป ระดับราคา 100 ดอลลาร์ ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยา จะไม่ใช่เป้าหมายที่ไกลเกินเอื้อมอีกต่อไป แต่เป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้ในระยะกลางสำหรับตลาด

ซื้อเงิน

ราคาบัตรเข้าชม: 91.90

จุดตัดขาดทุน: 86.00

ทำกำไร: 100.00

ในส่วนของญี่ปุ่น รายงานที่ว่านายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ อาจผลักดันให้มีการเลือกตั้งทั่วไปก่อนกำหนด ได้ก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการคลังและหนี้สิน สื่อต่างๆ ตั้งข้อสังเกตว่า ทาคาอิจิอาจยุบสภาผู้แทนราษฎรหลังจากเปิดสมัยประชุมสามัญไม่นาน และจัดการเลือกตั้งทั่วไปในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งจะทำให้รัฐสภาต้องปิดสมัยประชุมอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้การพิจารณางบประมาณแผ่นดินและกฎหมายสำคัญล่าช้าออกไป ภายใต้กฎหมายปัจจุบัน รัฐบาลญี่ปุ่นโดยทั่วไปถูกห้ามไม่ให้ตราพันธบัตรตามอำเภอใจ จึงต้องอาศัยกฎหมายเฉพาะกิจในการออก "หนี้เพื่อชดเชยการขาดดุล" เป็นข้อยกเว้นเพื่ออุดช่องว่างทางการคลัง อย่างไรก็ตาม การอนุญาตให้กู้ยืมดังกล่าวจะหมดอายุลงเมื่อสิ้นสุดปีงบประมาณปัจจุบัน หากไม่มีการออกกฎหมายใหม่ทันเวลา รัฐบาลจะประสบปัญหาในการจัดหาเงินทุนให้เพียงพอสำหรับงบประมาณปีหน้า ความเสี่ยงนี้รุนแรงเป็นพิเศษ เนื่องจากงบประมาณที่ทาคาอิจิเสนอ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์เกือบ 783 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั้น อาศัยการกู้ยืมเงินประมาณหนึ่งในสี่ของงบประมาณทั้งหมด ตามแผนของรัฐบาล หนี้ใหม่ส่วนใหญ่ที่จะออกในปีงบประมาณ 2026 จะเป็นหนี้เพื่อชดเชยการขาดดุล อย่างไรก็ตาม พรรคร่วมรัฐบาลของทาคาอิจิมีเสียงข้างมากเพียงเล็กน้อยในสภาผู้แทนราษฎร และไม่มีเสียงข้างมากในสภาสูง ทำให้ความคืบหน้าทางด้านกฎหมายขึ้นอยู่กับความร่วมมือของฝ่ายค้านเป็นอย่างมาก ในขณะที่พรรคประชาธิปไตยเพื่อประชาชนเคยส่งสัญญาณสนับสนุนร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับหนี้ แต่การเลือกตั้งก่อนกำหนดอาจทำให้ข้อตกลงทางการเมืองหยุดชะงัก โดยผู้นำพรรคระบุว่าจุดยืนของพวกเขานั้น "ไม่แน่นอน" ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงที่คล้ายกับสถานการณ์ "หน้าผาทางการคลัง" ของสหรัฐฯ ความไม่แน่นอนทางการเมืองได้ส่งผลต่อปฏิกิริยาของตลาดการเงินอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังเกี่ยวกับการเลือกตั้งก่อนกำหนดผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่นสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 27 ปี ซึ่งกดดันราคาพันธบัตร นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นนั้นให้ผลดีต่อตลาดพันธบัตรน้อย นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ซึ่งยังคงกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นต่อไป เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ของญี่ปุ่นที่ใกล้ถึง 200% และต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับรายจ่ายทางการคลัง ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังจึงทวีความรุนแรงขึ้นท่ามกลางความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินและการคลังในปีนี้ยังส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยนอีกด้วย 

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยังช่วยหนุนค่าเงิน USD/JPY ด้วย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (DXY) กำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดรายเดือนที่ใกล้ 99.25 ในเดือนธันวาคม 2025 ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งตรงกับที่ตลาดคาดการณ์และเท่ากับการเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อรายปีทรงตัวอยู่ที่ 2.7% ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนธันวาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีจะยังคงอยู่ที่ 2.6% ซึ่งเท่ากับระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนนี้อยู่ที่ 72% หลังจากรายงาน CPI ธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งในวอลล์สตรีทได้เลื่อนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยจากเดือนมกราคม/มีนาคมไปเป็นเดือนเมษายน/มิถุนายน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินใหม่เกี่ยวกับความคาดหวังด้านนโยบายของเฟดและสนับสนุนการฟื้นตัวของ DXY 

ในกราฟรายวัน Bollinger Bands กำลังขยายตัวขึ้น โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแยกตัวสูงขึ้น ราคาเคลื่อนไหวอย่างแข็งแกร่งตามแนว Bollinger Upper Band หลังจากเกิด Golden Cross โมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะทดสอบระดับ 160 และ 162 ดัชนี RSI อยู่ที่ 68 โดยมีจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่เด่นชัดจากผู้เข้าร่วมตลาด ในขณะเดียวกัน เมื่อพิจารณาจากกราฟ 4 ชั่วโมง USD/JPY กำลังแกว่งตัวขึ้นตามแนว Bollinger Upper Band และ EMA12 โดยยังคงอยู่ในช่องขาขึ้น ตราบใดที่คู่เงินนี้ไม่สามารถทะลุลงต่ำกว่า EMA12 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ การทดสอบระดับ 160 ก็มีความเป็นไปได้สูง มีความเป็นไปได้ที่จะเกิด Death Cross หากเกิดขึ้น ราคาอาจดีดตัวกลับไปที่ประมาณ EMA12 (158.8) และ Bollinger Middle Band (158) ดัชนี RSI อยู่ที่ 75 ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป แต่การปรับตัวอาจเกิดขึ้นได้ตลอดเวลา แนะนำให้ซื้อเมื่อราคาต่ำ

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาค่าเข้าชม: 158.7

ราคาเป้าหมาย: 162

จุดตัดขาดทุน: 156.5

ฝ่ายสนับสนุน: 157.5/156.5/155

ความต้านทาน: 160/161/162