ราคาทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายเต็มรูปแบบแรกของปี 2026 ด้วยแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน เนื่องจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เลวร้ายลงอย่างฉับพลันและรุนแรงได้จุดประกายความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง โลหะมีค่าชนิดนี้ปรับตัวขึ้นเกือบ 2% ในวันนั้น โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,420 ดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเพื่อประเมินความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นหลังจากการแทรกแซงทางทหารครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา

ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สหรัฐอเมริกาได้เริ่มปฏิบัติการทางอากาศและภาคพื้นดินขนาดใหญ่ที่ประสานงานกันภายในเวเนซุเอลา ปฏิบัติการดังกล่าวสิ้นสุดลงด้วยการจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร และภรรยาของเขา ซิเลีย ฟลอเรส ซึ่งถือเป็นการแทรกแซงจากต่างประเทศครั้งสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งในละตินอเมริกาในรอบหลายทศวรรษ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยืนยันเหตุการณ์ดังกล่าว โดยระบุว่าวอชิงตันจะเข้าควบคุมประเทศเป็นการชั่วคราวเพื่อดูแลการเปลี่ยนผ่านอำนาจ “เราจะบริหารประเทศจนกว่าเราจะสามารถดำเนินการเปลี่ยนผ่านได้อย่างปลอดภัย เหมาะสม และรอบคอบ” ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าว โดยเน้นย้ำถึงความร้ายแรงของสถานการณ์ที่กำลังเกิดขึ้น

สำหรับตลาดการเงิน ผลกระทบนั้นเกิดขึ้นทันที การทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วระหว่างวอชิงตันและคาราคัสได้เพิ่มจุดปะทะทางภูมิศาสตร์การเมืองใหม่ให้กับสถานการณ์โลกที่เปราะบางอยู่แล้ว ซึ่งถูกครอบงำด้วยสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ยืดเยื้อ ความขัดแย้งเหล่านี้ได้ตอกย้ำบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่า ในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงทางการเมืองดูเหมือนจะขยายตัวมากกว่าที่จะลดลง ราคาทองคำยังคงอยู่ในระยะที่สามารถเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ใกล้ 4,549 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 26 ธันวาคม โดยกระแสเงินทุนของนักลงทุนชัดเจนว่าสนับสนุนการวางตำแหน่งเชิงรับ

นอกเหนือจากปัจจัยทางภูมิศาสตร์การเมืองแล้ว ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินยังคงเป็นแรงหนุนที่สำคัญ ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในปี 2026 หลังจากมีสัญญาณของอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและการสูญเสียโมเมนตัมอย่างค่อยเป็นค่อยไปในบางส่วนของตลาดแรงงานสหรัฐ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา

ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ตารางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แน่นขนัด ซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังในระยะสั้นเกี่ยวกับนโยบายของเฟด ช่วงบ่ายวันจันทร์ นักลงทุนจะวิเคราะห์ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ประจำเดือนธันวาคม เพื่อยืนยันว่ากิจกรรมในโรงงานยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน วันอังคารจะเป็นการประกาศดัชนี PMI รวมและภาคบริการของ SP Global ซึ่งจะให้ภาพรวมที่กว้างขึ้นของสภาพธุรกิจทั่วทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ วันพุธ ตลาดจะประเมินดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ควบคู่ไปกับรายงาน JOLTS Job Openings ซึ่งทั้งสองเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน รายงานการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์จะประกาศในวันพฤหัสบดี ก่อนที่สัปดาห์จะสิ้นสุดลงด้วยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ ซึ่งเป็นรายงานที่สำคัญและอาจเป็นตัวชี้ขาดในการกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย

จากมุมมองทางเทคนิค แนวโน้มของ XAU/USD ยังคงเป็นไปในทิศทางบวก แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม ผู้ซื้อได้ปรากฏตัวอย่างต่อเนื่องใกล้ระดับราคา 4,300 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวรับสำคัญ บนกราฟสี่ชั่วโมง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ได้ปรับตัวสูงขึ้นและเคลื่อนตัวกลับขึ้นเหนือระดับ 50 หลังจากที่ลดลงไปในโซนขายมากเกินไปชั่วครู่ ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของโมเมนตัมขาขึ้น

ถึงกระนั้น ตัวชี้วัดทั้งหมดก็ไม่ได้บ่งชี้ถึงการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ยังคงมีแนวโน้มลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้แนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างจะยังคงอยู่ แต่ความแข็งแกร่งในระยะสั้นได้อ่อนตัวลงแล้ว สิ่งนี้ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานในระยะสั้น ขณะที่ตลาดกำลังประมวลผลกำไรล่าสุดและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่จะเข้ามา

ในด้านราคาสูงขึ้น แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 4,450 ดอลลาร์ หากสามารถทะลุระดับนี้ขึ้นไปได้อย่างต่อเนื่อง ก็มีแนวโน้มที่จะเปิดทางให้ราคาขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดตลอดกาลที่ใกล้ 4,549 ดอลลาร์ โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไปได้หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น หรือข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ สนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินอย่างรุนแรงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

ซื้อทองคำ

ราคาเข้าชม: 4405

จุดตัดขาดทุน: 4300

ทำกำไร: 4600

ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของคู่สกุลเงิน USD/CAD อาจถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์แคนาดาซึ่งเชื่อมโยงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อาจแข็งค่าขึ้นท่ามกลางความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 56.70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากผันผวน ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังประเมินผลกระทบจากการโจมตีของสหรัฐฯ ต่อเวเนซุเอลา โดยชั่งน้ำหนักความเสี่ยงในภูมิภาคต่ออุปทานน้ำมัน ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์บางส่วนคาดการณ์ว่าการหยุดชะงักจากการโจมตีจะมีจำกัด โดยสังเกตว่าการผลิตน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาต่ำกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งคิดเป็นน้อยกว่า 1% ของผลผลิตทั่วโลก ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้าที่ดำเนินอยู่ ภาคการผลิตของแคนาดายังคงซบเซา โดยหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 11 ณ เดือนธันวาคม 2025 แม้ว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) จะปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์การขยายตัวมาก ทั้งผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่ต่างอ่อนตัวลงพร้อมกัน โดยดัชนีคำสั่งซื้อใหม่แตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน และกิจกรรมการจัดซื้อของภาคธุรกิจยังคงหดตัวอย่างต่อเนื่อง ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรเป็นข้อกังวลหลักสำหรับภาคธุรกิจ ส่งผลให้การผลิตในปัจจุบันลดลงและความคาดหวังสำหรับปีที่จะมาถึงลดลง ในขณะเดียวกัน ต้นทุนการผลิตก็เพิ่มขึ้นอีกครั้ง ทำให้บริษัทต่างๆ พยายามที่จะผลักภาระราคาที่สูงขึ้นไปยังลูกค้า ซึ่งอาจส่งผลให้ความต้องการลดลงไปอีก รัฐบาลแคนาดายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการทำข้อตกลงทางการค้าอย่างรวดเร็วกับสหรัฐฯ ในอุตสาหกรรมที่สำคัญ โดยคาดว่าประเด็นที่เกี่ยวข้องจะเป็นจุดสนใจของการทบทวนข้อตกลงสหรัฐฯ-แคนาดา-เม็กซิโก (USMCA) ที่วางแผนไว้ในปี 2026 ในระดับมหภาค การเจรจา USMCA ใหม่ถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดเพียงอย่างเดียวที่เศรษฐกิจแคนาดาเผชิญในปี 2026 ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของสหรัฐฯ ทำให้การเจรจาในอนาคตมีความผันผวน แม้ว่าการค้าทวิภาคีจะยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างดีในปัจจุบัน แต่สถานการณ์นี้ไม่ได้รับการรับประกัน ความสามารถในการปรับตัวที่จำกัดในภาคส่วนที่มีการบูรณาการสูง เช่น การผลิตรถยนต์ ประกอบกับความคิดริเริ่มของสหรัฐฯ ในการส่งเสริมการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศของอุตสาหกรรมที่สำคัญ อาจสร้างแรงกดดันต่อแคนาดามากขึ้นในอนาคต ในขณะเดียวกัน ความอ่อนไหวทางการเมืองภายในประเทศสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อได้จำกัดขอบเขตของการขึ้นภาษีศุลกากรเพิ่มเติม ซึ่งทำให้แคนาดามีความหวังในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ในอุดมคติแล้ว แคนาดาควรคงสถานะทางการค้าไว้ใกล้เคียงกับระดับปัจจุบัน แต่ผลลัพธ์ดังกล่าวขึ้นอยู่กับกระบวนการเจรจาและพลวัตทางการเมืองของทั้งสองฝ่ายเป็นอย่างมาก

หนังสือพิมพ์เดอะการ์เดียนรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ออกคำเตือนว่าวอชิงตันอาจดำเนินการแทรกแซงทางทหารครั้งใหม่ หากประธานาธิบดีรักษาการของเวเนซุเอลา เดลซี โรดริเกซ ไม่ยอมทำตามข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ นอกจากนี้ เขายังแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับผู้นำของโคลอมเบีย โดยเสนอโครงร่างของ "ปฏิบัติการโคลอมเบีย" วิพากษ์วิจารณ์การตอบสนองที่ล่าช้าของเม็กซิโก และบอกเป็นนัยว่าคิวบาดูเหมือนจะอยู่ในภาวะใกล้ล่มสลาย นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในปี 2026 รายงานการประชุม FOMC เดือนธันวาคมระบุว่าผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเหมาะสมหากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง ตลาดกำลังจับตาดูการเสนอชื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เพื่อสืบทอดตำแหน่งต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งจะหมดวาระในเดือนพฤษภาคม การแต่งตั้งที่อาจเกิดขึ้นนี้อาจนำนโยบายการเงินไปสู่ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นและมีอัตราดอกเบี้ยต่ำลง เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนกว่าจะมีการประเมินผลกระทบของมาตรการผ่อนคลายก่อนหน้านี้ต่ออัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานอย่างครบถ้วน อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงมีผลในเชิงจำกัดอยู่บ้าง ช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่ตลาดแรงงานชะลอตัวลงอย่างมาก แต่ยังไม่แสดงสัญญาณของความผิดปกติ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงอยู่ในระดับปานกลาง การปรับนโยบายอย่างจำกัดในช่วงปลายปีนี้อาจเหมาะสม แต่การตัดสินใจต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงความสมดุลระหว่างการจัดการเงินเฟ้อกับการหลีกเลี่ยงแรงกดดันที่มากเกินไปต่อการจ้างงาน

ในกรอบเวลา 1 วัน ราคาได้ทะลุขึ้นและทรงตัวอยู่ที่ EMA12 ด้วยแท่งเทียนขาขึ้นที่แข็งแกร่ง บ่งชี้ถึงการทะลุออกจากช่องขาลงระยะสั้นและความเป็นไปได้ในการดีดตัวขึ้นต่อไป MACD ได้เกิด Golden Cross โดยเส้น MACD และเส้นสัญญาณได้ย้อนกลับขึ้นเหนือแกนศูนย์ ซึ่งขณะนี้อยู่ห่างจากแกนศูนย์ บ่งชี้ว่ากระบวนการดีดตัวขึ้นยังคงดำเนินอยู่ RSI อยู่ที่ 44 สะท้อนถึง sentiment ตลาดขาลงที่แพร่หลายและบ่งบอกว่าแนวโน้มขาลงยังไม่ได้รับการยืนยันว่าสิ้นสุด ระดับแนวต้านอยู่ที่ EMA50 และ EMA200 ประมาณ 1.385 และ 1.389 ตามลำดับ ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Bollinger Bands กำลังขยายตัวขึ้น โดย SMAs แยกตัวออกในเชิงบวก หลังจาก MACD Golden Cross เส้น MACD และเส้นสัญญาณได้เคลื่อนตัวกลับขึ้นเหนือแกนศูนย์ บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น ราคาอาจจะทดสอบใกล้ EMA200 ที่ประมาณ 1.383 ค่า RSI ที่ 69 บ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้น ดังนั้นจึงแนะนำให้ซื้อก่อนที่จะขาย

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1.376

ราคาเป้าหมาย: 1.42

จุดตัดขาดทุน: 1.35

รองรับเวอร์ชัน: 1.36, 1.357, 1.35

แนวต้าน: 1.414, 1.42, 1.44

ในช่วงที่ผ่านมา รัฐบาลและเจ้าหน้าที่ของญี่ปุ่นได้ออกคำเตือนอย่างหนักแน่นมากขึ้นเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินเยนมากเกินไป โดยระบุอย่างชัดเจนว่าพวกเขามี "อำนาจตามดุลพินิจในการดำเนินการที่เหมาะสม" เพื่อควบคุมการเก็งกำไรและรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน คำแถลงดังกล่าวได้เพิ่มความระมัดระวังของตลาดต่อการแทรกแซง ซึ่งอาจทำให้ความแตกต่างระหว่างแรงซื้อและแรงขายที่ระดับราคาสำคัญเพิ่มขึ้นในระยะสั้น และนำไปสู่ความผันผวนที่มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม การที่การแทรกแซงที่แท้จริงจะสามารถพลิกกลับแนวโน้มได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานอีกสามประการ ได้แก่ 1. ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอาจดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง 2. นโยบายภายในประเทศและโครงสร้างหนี้ในญี่ปุ่น แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและความต้องการโดยรวมของนักลงทุนต่างชาติที่มีต่อสินทรัพย์ญี่ปุ่นอาจไม่พลิกกลับอย่างรวดเร็ว 3. สภาพคล่องของตลาดและความเข้มข้นของการวางตำแหน่ง เมื่อสภาพคล่องมีมากและความต้องการดอลลาร์แข็งแกร่ง ผลกระทบของการซื้อเยนอย่างเป็นทางการในระยะสั้นมักจะถูกหักล้างด้วยตำแหน่งตรงข้ามที่มีอยู่และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย 

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การแทรกแซงด้วยวาจาอาจช่วยลดความผันผวนอย่างรุนแรงและมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นในการเก็งกำไร แต่หากปัจจัยขับเคลื่อนความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและการไหลเวียนของเงินทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การแทรกแซงมักจะไม่สามารถรักษาระดับค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นในระยะยาวได้ 

จากมุมมองของนักลงทุน หากญี่ปุ่นเพียงแค่แสดงท่าทีแข็งกร้าวด้วยวาจา โดยปราศจากการแทรกแซงตลาดขนาดใหญ่ที่สม่ำเสมอ ตลาดก็จะยังคงกำหนดราคา USD/JPY โดยอิงจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นหลัก ในปัจจุบัน เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย และดอลลาร์แข็งค่าขึ้นโดยทั่วไป หากไม่มีการแทรกแซงตลาดที่แท้จริงอย่างต่อเนื่องจากญี่ปุ่น หรือการเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างรุนแรงโดยไม่คาดคิดจากธนาคารกลางญี่ปุ่น ก็เป็นไปได้ที่ USD/JPY จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป คำเตือนด้วยวาจาจะสร้างโอกาสสำหรับการ "ซื้อขายในกรอบราคา" และ "ซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง": การแจ้งเตือนอย่างเป็นทางการจะสร้างแรงกดดันในการขายในระยะสั้นที่ระดับแนวต้านสำคัญ ทำให้ผู้ซื้อสามารถสะสมตำแหน่งได้ทีละน้อยในราคาที่ต่ำลง ซึ่งเป็นการตั้งค่าที่เอื้ออำนวยต่อการถือครองตำแหน่งระยะยาวอย่างต่อเนื่อง 

กราฟรายวันแสดงให้เห็นถึงการทะลุออกจากรูปแบบการรวมตัวแบบสามเหลี่ยม ล่าสุด USD/JPY ได้ทดสอบระดับ 154.60 สองครั้งโดยไม่ทะลุลงมา ทำให้เกิดโครงสร้างแบบก้นคู่ (double-bottom) ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับโมเมนตัมขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นว่าค่าเฉลี่ยระยะกลางและระยะยาวยังคงอยู่ในแนวขาขึ้น บ่งชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น 

ในปัจจุบัน ระดับแนวต้านระยะสั้นควรอยู่ที่ 158.00 หากคู่เงินทะลุขึ้นเหนือระดับนี้ได้อย่างแข็งแกร่งและรักษาระดับไว้ได้ ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นจะเปิดกว้างมากขึ้น โดยอาจทดสอบแนวต้านที่ 158.90 และอาจไปถึงระดับ 160.00 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา ในทางกลับกัน แนวรับอยู่ใกล้ 155.50 และ USD/JPY อาจทดสอบแนวรับที่ 154.60 อีกครั้งหลังจากทะลุระดับนี้ไปได้

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าชม: 157.00

ราคาเป้าหมาย: 160.10

จุดตัดขาดทุน: 156.20

ใช้ได้จนถึง: 19 มกราคม 2569 เวลา 23:00:00 น.

การสนับสนุน: 156.50/154.60

ความต้านทาน: 158.00/160.00

ตั้งแต่ปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 เศรษฐกิจโลกที่สำคัญจะเผชิญกับแรงกดดันและความไม่แน่นอนหลายด้านพร้อมกัน ทั้งในด้านนโยบายการเงิน แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน และภูมิรัฐศาสตร์ ในญี่ปุ่น ความอ่อนค่าของเงินเยนอย่างต่อเนื่องได้ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่นักธุรกิจเกี่ยวกับนโยบายของรัฐบาล ผู้นำของกลุ่มล็อบบี้ธุรกิจหลักสองกลุ่มของญี่ปุ่นกล่าวกับสื่อในประเทศว่า แม้ว่าการอ่อนค่าของเงินเยนจะส่งผลดีต่อกำไรของผู้ส่งออกในระยะสั้น แต่ก็ทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้นและเพิ่มภาระให้กับครัวเรือนและธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลางที่พึ่งพาวัตถุดิบนำเข้า สำหรับความแข็งแกร่งโดยรวมของประเทศและการพัฒนาในระยะยาว เงินเยนที่แข็งค่ากว่าย่อมได้เปรียบมากกว่า แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2025 แต่เงินเยนก็ไม่ได้รับประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญจากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อล่าสุดที่เกิดจากการอ่อนค่าของเงินเยนกระตุ้นให้ BoJ โน้มน้าวให้รัฐบาลที่ระมัดระวังขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนที่ผ่านมา แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราการเข้มงวดเพิ่มเติมจำกัดศักยภาพในการฟื้นตัวของเงินเยน เมื่อสิ้นปี ค่าเงินเยนซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 157 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่ทางการเคยส่งสัญญาณสนับสนุนค่าเงินเยน ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอีกครั้ง ครั้งสุดท้ายที่ญี่ปุ่นแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือในเดือนกรกฎาคม 2567 เมื่อค่าเงินเยนอ่อนค่าลงต่ำสุดในรอบ 38 ปี

ภายในธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีความระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย แอนนา พอลสัน กล่าวว่า ก่อนที่จะประเมินผลกระทบของการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อน การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจต้องรอไปก่อน เธอคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงลดลง การเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และตลาดแรงงานจะชะลอตัวลงบ้าง แต่ไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงความผิดปกติอย่างชัดเจน ในสถานการณ์เช่นนี้ การปรับอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยในปลายปีนี้จึงเป็นไปได้ แต่ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ซึ่งช่วยควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ในปี 2025 เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง ครั้งละ 25 จุด ทำให้ช่วงเป้าหมายลดลงเหลือ 3.5%–3.75% และเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนธันวาคม ผู้กำหนดนโยบายต้องสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการสนับสนุนการจ้างงาน ในขณะเดียวกันก็เผชิญกับแรงกดดันทางการเมืองให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงมากขึ้น แม้ว่าการคาดการณ์ของเฟดจะบ่งชี้ว่ายังมีช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม แต่คำแนะนำเกี่ยวกับช่วงเวลาที่แน่นอนยังคงมีจำกัด ในขณะเดียวกัน เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เพิ่มความไม่แน่นอนใหม่ให้กับตลาดโลก การจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ของเวเนซุเอลาโดยสหรัฐฯ กระตุ้นให้นักลงทุนประเมินเสถียรภาพในภูมิภาคและระเบียบระหว่างประเทศอีกครั้ง การกระทำนี้ถูกมองว่าเป็นการแทรกแซงโดยตรงที่สุดของสหรัฐฯ ในละตินอเมริกาในรอบหลายทศวรรษ และอาจเพิ่มความระมัดระวังในการลงทุนระยะสั้น ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดและราคาสินทรัพย์ แม้ว่าตลาดจะปิดทำการเมื่อเหตุการณ์เกิดขึ้น แต่ตลาดการเงินโลกเริ่มต้นปีใหม่ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องจากช่วงปลายปี 2025 ท่ามกลางการปรับนโยบายของธนาคารกลาง ข้อพิพาทด้านภาษี และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หลายประการ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า หากสถานการณ์ทางการเมืองของเวเนซุเอลามีเสถียรภาพ ทรัพยากรน้ำมันจำนวนมหาศาลของประเทศอาจค่อยๆ ถูกปล่อยออกมา เพิ่มอุปทานพลังงานทั่วโลกและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการบริหารจัดการที่ผิดพลาดในระยะยาว โครงสร้างพื้นฐานที่ล้าสมัย การลงทุนที่ไม่เพียงพอ และความเสี่ยงทางการเมืองและความมั่นคง การฟื้นตัวของการผลิตอย่างมีนัยสำคัญในเวเนซุเอลาจะใช้เวลานานพอสมควร และจะขึ้นอยู่กับเสถียรภาพทางการเมืองที่ยั่งยืนและการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมาก  

จากกราฟรายวัน แถบ Bollinger Band ของ USD/JPY กำลังแคบลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังทรงตัว ในวันที่ 19 ธันวาคม 2025 แท่งเทียนขาขึ้นขนาดใหญ่ได้ทะลุเหนือ Bollinger Upper Band ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับมาเป็นขาขึ้นในระยะสั้น โดยมีความเป็นไปได้สูงที่จะทดสอบระดับ 158 หรือ 160 อีกครั้ง เส้น MACD และเส้นสัญญาณได้ย้อนกลับมาที่แกน 0 และก่อตัวเป็นรูปแบบ Golden Cross อีกครั้ง ซึ่งยืนยันสัญญาณซื้อ RSI อยู่ที่ 58 โดยมีจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่กำลังซื้อ ระดับแนวรับอยู่ที่ 156 และ 155 จากมุมมองรายสัปดาห์ ราคาแกว่งตัวขึ้นใกล้กับ EMA12 และยังคงอยู่ในช่องขาขึ้น ตราบใดที่ยังไม่ทะลุลงต่ำกว่า EMA12 อย่างมีนัยสำคัญ ก็อาจท้าทายระดับ 160 ได้ MACD กำลังเตรียมที่จะก่อตัวเป็นรูปแบบ "Kiss of the Angel" RSI อยู่ที่ 66 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดส่วนใหญ่เป็นขาขึ้น แนะนำให้ซื้อตอนราคาต่ำ

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาค่าเข้าชม: 157

ราคาเป้าหมาย: 160

จุดตัดขาดทุน: 155

ฝ่ายสนับสนุน: 154.7/153.2/150

ความต้านทาน: 158/158.8/160

ในช่วงตลาดซื้อขายทองคำของยุโรปเมื่อวันศุกร์ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องมาอยู่ที่ประมาณ 4396 โดยเพิ่มขึ้น 1.45% ในวันนั้น และเข้าใกล้ระดับ 4400 การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนหลักมาจากความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยังคงมีอยู่ นอกจากนี้ นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในปลายเดือนนี้ เพื่อประเมินทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต การประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคมในสัปดาห์หน้าจะเป็นจุดสนใจสำคัญของตลาด

ในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคม เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด ทำให้ช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds) อยู่ที่ 3.50%–3.75% รายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดเปิดกลาง (Federal Open Market Committee) แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะเป็นสิ่งที่เหมาะสมหากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าพวกเขายังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับช่วงเวลาและขนาดของการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอาจลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนนี้

อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของทองคำอาจมีจำกัด เนื่องจากนักลงทุนอาจขายทำกำไรหรือปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน เราคาดว่าปริมาณการซื้อขายคงค้างในตลาดโลหะมีค่า COMEX อาจถูกปิดลงมากถึง 13% ในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งจะนำไปสู่การปรับราคาครั้งสำคัญและแรงกดดันให้ราคาลดลง สภาพคล่องหลังวันหยุดอาจทำให้ความผันผวนของราคาเพิ่มมากขึ้นอีกด้วย

จากมุมมองระยะยาว มุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำยังคงมีอิทธิพลในหมู่ธนาคารขนาดใหญ่ในปีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก และการปรับโครงสร้างผู้นำของเฟดโดยประธานาธิบดีทรัมป์อย่างต่อเนื่อง การคาดการณ์พื้นฐานมองว่าราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 4900 โดยมีความเสี่ยงที่เอนเอียงไปทางด้านขาขึ้น

ราคาทองคำเริ่มต้นวันซื้อขายวันแรกของปีใหม่ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยขยายตัวจากช่วงเช้าของตลาดเอเชียมาสู่ช่วงตลาดยุโรปและเข้าใกล้ระดับ 4400 อันที่จริง การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนจะเป็นการดีดตัวขึ้นหลังจากถูกเทขายอย่างหนักมากกว่าจะเป็นการพุ่งขึ้นครั้งใหม่ การดีดตัวขึ้นเช่นนี้ไม่น่าจะยั่งยืนในระยะสั้น เนื่องจากช่วงเวลาที่มีการซื้อขายค่อนข้างหนาแน่นและโมเมนตัมขาขึ้นน่าจะหมดลงอย่างรวดเร็ว ควรหลีกเลี่ยงการไล่ตามราคา หากราคาร่วงลงถึงจุดต่ำสุด กลยุทธ์หลักคือการซื้อเมื่อราคาลดลง

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาค่าเข้าชม: 4300

ราคาเป้าหมาย: 4465

จุดตัดขาดทุน: 4250

ใช้ได้จนถึง: 16 มกราคม 2569 เวลา 23:55:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน: 4303 / 4274 / 4256

ความต้านทาน: 4374 / 4404 / 4414

รายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดเปิดกลาง (FOMC) เมื่อวันที่ 9-10 ธันวาคม ระบุว่า เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐส่วนใหญ่เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่เหมาะสม โดยขึ้นอยู่กับการลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว แม้ว่าจะยังมีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับช่วงเวลาและขนาดของการลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทน เช่น ทองคำ ซึ่งเป็นการสนับสนุนสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ตามรายงานของรอยเตอร์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว รัสเซียกล่าวหาว่ายูเครนใช้โดรนโจมตีทำเนียบประธานาธิบดีรัสเซียทางตอนเหนือของรัสเซีย ทำให้มอสโกต้องทบทวนท่าทีในการเจรจาสันติภาพ ยูเครนปฏิเสธข้อกล่าวหาเรื่องการโจมตีด้วยโดรนของรัสเซีย โดยรัฐมนตรีต่างประเทศของยูเครนระบุว่ามอสโกกำลังหา "ข้ออ้างเท็จ" เพื่อรุกรานประเทศเพื่อนบ้านต่อไป นอกจากนี้ ความตึงเครียดระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน อาจส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดมักมองหาสินทรัพย์ที่รักษามูลค่าในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ซึ่งจะช่วยสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ ในทางกลับกัน โอกาสในการทำกำไรหรือการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไปได้ ตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange Group) ซึ่งเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้เพิ่มข้อกำหนดมาร์จินสำหรับทองคำ เงิน และโลหะอื่นๆ เพื่อลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้และสร้างความมั่นคงให้กับตลาด โดยกำหนดให้ผู้ค้าต้องใช้เงินทุนมากขึ้นเมื่อเข้าสู่ตำแหน่งการซื้อขาย

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุด ทำให้ช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางลดลงมาอยู่ที่ 3.50%–3.75% การปรับลดครั้งนี้ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย และตอกย้ำความเป็นไปได้ที่การผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมจะเกิดขึ้น สำหรับทองคำนั้น ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดลงของอัตราดอกเบี้ยมักส่งผลต่อตลาดผ่านสองช่องทาง: ประการแรก การลดลงของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกระตุ้นให้เกิดการประเมินความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดใหม่ ประการที่สอง ความต้องการความเสี่ยงมักผันผวนเป็นระยะในสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลาย ทำให้ผู้ลงทุนบางรายใช้ทองคำเป็นตัวรักษาเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุนแทนที่จะตอบสนองต่อความผันผวนอย่างเฉื่อยชา อย่างไรก็ตาม แม้ว่าทิศทางของอัตราดอกเบี้ยจะชัดเจน แต่ความเร็วในการเปลี่ยนแปลงยังคงเป็นแหล่งที่มาของความผันผวนในตลาด รายงานการประชุมล่าสุดของเฟดชี้ให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวัง โดยเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ต้องการพิจารณาการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และยังไม่มีการกำหนดกรอบเวลาหรือความเร็วที่แน่นอน โอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมเพิ่มสูงขึ้นเป็นประมาณ 15% ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการเปลี่ยนไปสู่ ​​"ช่วงสังเกตการณ์" ความแตกต่างในความคาดหวังของตลาดนี้ทำให้ไม่น่าแปลกใจที่ราคาทองคำอาจเผชิญกับการขายทำกำไรหลังจากที่ปรับตัวขึ้นในช่วงแรก เมื่อปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนที่สุดปรากฏขึ้น จุดสนใจในการซื้อขายมักจะเปลี่ยนจาก "การเดิมพันตามทิศทาง" ไปสู่ ​​"การจับจังหวะ" ทำให้ระดับราคามีความเปราะบางต่อการทดสอบระดับราคาสูงซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ราคาทองคำแสดงให้เห็นแถบ Bollinger Band ที่แคบลง พร้อมกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทรงตัว บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะสั้นโดยรวมยังคงอยู่ หลังจากราคาดีดตัวขึ้นไปแตะแถบ Bollinger Band กลางแล้ว ราคาทรงตัว แสดงให้เห็นถึงแนวต้านสำคัญด้านบน MACD ได้ก่อตัวเป็น Golden Cross ต่ำกว่าศูนย์ โดยมีโมเมนตัมขาลงลดลง เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังดึงกลับไปยังแกนศูนย์ ซึ่งปัจจุบันอยู่ห่างกันมาก แสดงว่าการดีดตัวขึ้นยังไม่สมบูรณ์ หากราคาไม่สามารถสร้างแนวรับเหนือแถบ Bollinger Band กลางได้ การปรับฐานเพิ่มเติมไปยัง EMA 200 หรือแถบ Bollinger Band ล่างมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นที่ระดับประมาณ 4266 และ 4245 ตามลำดับ RSI อยู่ที่ 51 บ่งชี้ว่าตลาดเป็นกลาง โดยมีระดับแนวต้านอยู่ที่ 4400 และ 4430 ในกรอบเวลา 1 สัปดาห์ ราคากำลังเพิ่มขึ้นตามแถบ Bollinger Band ด้านบน แต่มีรูปแบบ Bearish Engulfing ปรากฏขึ้นบนแท่งเทียน ตราบใดที่ราคายังไม่ทะลุเหนือ 4550 คาดว่าจะมีการปรับฐานระยะสั้นไปที่เส้น EMA 12 (~4200) ค่า RSI เริ่มลดลงแล้ว โดยก่อตัวเป็นรูปแบบ M-top ขณะเดียวกัน ด้วยค่า RSI ที่ 70 ราคาจึงยังคงอยู่ในแดนขาขึ้น แนะนำให้ขายชอร์ตก่อนที่จะซื้อลอง

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาเข้าชม: 4430

ราคาเป้าหมาย: 4100

จุดตัดขาดทุน: 4600

ฝ่ายสนับสนุน: 4200, 4100, 3800

ความต้านทาน: 4530, 4550, 5000