เงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนตัวลงเล็กน้อยในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรปในวันจันทร์ โดย AUD/USD ปรับตัวลงมาสู่ระดับ 0.6700 หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีที่ 0.6727 ในช่วงต้นวัน การปรับตัวลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการขายทำกำไรหลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งมาหลายสัปดาห์ มากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างเด็ดขาดในความเชื่อมั่นของตลาด เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังคงเอื้อประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียมากกว่า

การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เงินดอลลาร์สหรัฐซื้อขายกันอย่างไม่มีทิศทางที่ชัดเจน ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล อยู่ที่ระดับประมาณ 98.00 บ่งชี้ว่าขาดปัจจัยขับเคลื่อนทิศทางที่แข็งแกร่งก่อนที่จะมีสัญญาณนโยบายสำคัญของสหรัฐฯ ตลาดสกุลเงินส่วนใหญ่อยู่ในโหมดรอสังเกตการณ์ก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันอังคาร ซึ่งอาจให้ข้อมูลเชิงลึกใหม่เกี่ยวกับความคิดของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าในวันจันทร์จะอ่อนค่าลงเล็กน้อย แต่ดอลลาร์ออสเตรเลียก็เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่โดดเด่นที่สุดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางออสเตรเลียอาจจำเป็นต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกนาน และอาจพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดตอกย้ำความคาดหวังเหล่านั้น ดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนของออสเตรเลียปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนตุลาคม ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงมีอยู่ในบางส่วนของเศรษฐกิจ แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะยังคงใช้ท่าทีระมัดระวัง แต่ข้อมูลดังกล่าวก็สนับสนุนข้อสันนิษฐานที่ว่าผู้กำหนดนโยบายอาจลังเลที่จะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินในเร็วๆ นี้ ในทางตรงกันข้ามกับมุมมองของสหรัฐฯ ที่ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงวงจรการผ่อนคลายทางการเงินที่รุนแรงกว่า

ในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด ทำให้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอยู่ในช่วง 3.50%–3.75% และส่งสัญญาณว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกเพียงครั้งเดียวในปี 2026 อย่างไรก็ตาม ราคาในตลาดกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch Tool พบว่า ปัจจุบันนักลงทุนมองว่ามีความเป็นไปได้ 73.3% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 50 จุดในปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างคำแนะนำอย่างเป็นทางการและความคาดหวังของนักลงทุน

ความไม่สอดคล้องกันนี้ช่วยจำกัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ และเปิดโอกาสให้สกุลเงินที่มีผลตอบแทนสูงและเชื่อมโยงกับการเติบโต เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย ได้หายใจหายคอ จนกว่าช่องว่างระหว่างข้อความของเฟดและราคาในตลาดจะได้รับการแก้ไข ดอลลาร์อาจยากที่จะฟื้นตัวและกลับมาแข็งค่าได้อย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองทางเทคนิค การปรับตัวลงของ AUD/USD ดูเหมือนจะเป็นการปรับฐานมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม คู่เงินยังคงอยู่ในโครงสร้างขาขึ้นที่ชัดเจน โดยมีลักษณะเป็นจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นในกราฟรายวัน การเคลื่อนไหวของราคายังคงเคารพช่องทางขาขึ้น ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นรูปแบบการต่อเนื่องขาขึ้น โดยการปรับตัวลงเล็กน้อยบ่งชี้ถึงอุปสงค์พื้นฐานที่แข็งแกร่ง

ในช่วงต้นของการปรับตัวขึ้น คู่เงิน AUD/USD ได้ทรงตัวอยู่ในโซนแนวรับสำคัญที่ระดับ 0.6580–0.6600 การทะลุแนวต้านอย่างชัดเจนในเวลาต่อมาส่งสัญญาณการสะสมและยืนยันเจตนาขาขึ้น ล่าสุด คู่เงินนี้ได้ทะลุเหนือระดับแนวต้านก่อนหน้า เปลี่ยนระดับเหล่านั้นให้กลายเป็นแนวรับ ซึ่งเป็นสัญญาณคลาสสิกของการเสริมกำลังอย่างต่อเนื่อง

ตัวชี้วัดโมเมนตัมก็แสดงให้เห็นภาพในเชิงบวกเช่นกัน ค่าความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ยังคงเป็นบวก โดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ขาลงที่ชัดเจน แม้ว่าตลาดจะเข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไปก็ตาม ที่สำคัญ ราคาซื้อขายยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 ช่วงเวลา (EMA50) ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้นอย่างมั่นคง

จากจุดนี้ บริเวณ 0.6700 ถือเป็นแนวรับสำคัญในระยะสั้น ซึ่งสอดคล้องกับแนวต้านเดิมและขอบบนของโซนการทะลุขึ้นก่อนหน้านี้ ตราบใดที่ AUD/USD ยังคงรักษาระดับเหนือแนวรับของช่องราคาในช่วง 0.6650–0.6670 แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมก็ยังคงอยู่ การปรับตัวลงอย่างรุนแรงไปสู่บริเวณ 0.6420–0.6450 อาจเป็นภัยคุกคามต่อแนวโน้มดังกล่าว แต่ในขณะนี้ การเคลื่อนไหวเช่นนั้นดูเหมือนจะไม่น่าเกิดขึ้นหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในปัจจัยพื้นฐาน

ในทางกลับกัน หากความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องสามารถเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นไปอยู่ในช่วง 0.7050–0.7100 ในระยะกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียยังคงอยู่ในระดับสูง และความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงส่งผลกระทบต่อดอลลาร์

ซื้อ AUDUSD

ราคาค่าเข้าชม: 0.6700

จุดตัดขาดทุน: 0.6650

ทำกำไร: 0.7100

เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เป็นสกุลเงินหลักที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแข็งค่าขึ้นประมาณ 1.3% เมื่อเทียบกับเงินยูโร และทำผลงานได้ดีกว่าคู่สกุลเงินหลักส่วนใหญ่ สินทรัพย์ดังกล่าวอยู่ในช่วงขาลงต่อเนื่องจากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน โดยตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ถึงช่วงขาลงที่เร่งตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากช่วงขาลงครั้งที่สองไม่สามารถทะลุต่ำกว่าระดับต่ำสุดก่อนหน้าได้ สินทรัพย์จึงมีแนวโน้มที่จะกลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอีกครั้ง

สภาวะพื้นฐานมีแนวโน้มที่ดีขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดมาจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ซึ่งส่งสัญญาณว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนอาจเป็นการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายของวงจรการผ่อนคลายทางการเงิน คำแนะนำนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความเชื่อมั่นของตลาดหลังจากที่กังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจมาหลายเดือน

ข้อมูลในเวลาต่อมาได้ยืนยันจุดยืนของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) เป็นส่วนใหญ่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง 1.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 3 ซึ่งเพียงพอที่จะชดเชยการหดตัวที่ไม่คาดคิด 0.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 2 ความเชื่อมั่นทางธุรกิจก็ดีขึ้นอย่างมากเช่นกัน โดยดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ ANZ พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีในเดือนธันวาคม

พัฒนาการเหล่านี้ได้จุดประกายการคาดการณ์เบื้องต้นว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) อาจพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 หากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจมีความคืบหน้าอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เช่นนี้ยังเร็วเกินไปและขึ้นอยู่กับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจโดยรวมเป็นอย่างมาก

ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์คนใหม่ เอเดรียน ออร์ ได้ปฏิเสธข่าวลือเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอย่างหนักแน่น โดยเน้นย้ำว่านโยบายไม่ได้ตายตัว ที่จริงแล้ว เศรษฐกิจยังคงมีจุดอ่อนอยู่บ้าง ภาคบริการยังคงซบเซา โดยดัชนีภาคบริการของธนาคารกลางนิวซีแลนด์อยู่ที่ 46.9 ในเดือนพฤศจิกายน

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน EURNZD ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากที่ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 2.0075 ชั่วครู่ แนวรับที่แข็งแกร่งที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วัน (MA55) เป็นสัญญาณขาขึ้นที่ชัดเจนในระยะสั้น การลดลงรอบสองในปัจจุบันยังไม่ทะลุระดับต่ำสุดก่อนหน้า และจุดสนใจหลักอยู่ที่ระดับแนวต้านของเส้นแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง (ปัจจุบันอยู่ที่ 2.0680) การทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้อย่างต่อเนื่องจะยืนยันได้ว่าการลดลงจากระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 2.0075 ได้สิ้นสุดลงแล้ว และจะเป็นการต่อเนื่องของโมเมนตัมขาขึ้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาแรกเข้า: 2.0231

ราคาเป้าหมาย: 2.0904

จุดตัดขาดทุน: 2.0000

ใช้ได้จนถึง: 13 มกราคม 2569 เวลา 23:55:00 น.

การสนับสนุน: 2.0220/2.0157/2.0074

ระดับแนวต้าน: 2.0561/2.0682/2.0823

ค่าเงินยูโร-ปอนด์อ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันจันทร์ โดยทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 0.8715 ในขณะที่เขียนบทความนี้ เนื่องจากแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นในวันก่อนหน้าเริ่มอ่อนแรงลง การชะลอตัวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังด้านนโยบายการเงินที่แตกต่างกันออกไป แต่ก็มีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ ระหว่างธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยค่าเงินปอนด์ได้รับแรงหนุนจากมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ค่าเงินปอนด์อังกฤษได้รับการสนับสนุนจากคำกล่าวล่าสุดของแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซึ่งแสดงจุดยืนอย่างระมัดระวังระหว่างการยอมรับความจำเป็นในการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม และการเตือนไม่ให้คาดการณ์ถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง เบลีย์ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดลงอีก แต่เน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ จะค่อยเป็นค่อยไปและถูกจำกัดมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อต้นทุนการกู้ยืมเข้าใกล้ระดับที่ผู้กำหนดนโยบายพิจารณาว่าเป็นกลาง คำกล่าวของเขาตอกย้ำข้อความที่ว่าการตัดสินใจในอนาคตจะมีความสมดุลอย่างละเอียดและอ่อนไหวต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามา โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้าง

ความระมัดระวังดังกล่าวมีรากฐานมาจากสถานการณ์เงินเฟ้อที่ยังไม่น่าไว้วางใจของสหราชอาณาจักร แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะลดลงมาอยู่ที่ 3.2% ในเดือนพฤศจิกายนจากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษอย่างมาก ทำให้ผู้กำหนดนโยบายยังคงวิตกกังวล การตัดสินใจของธนาคารกลางในเดือนธันวาคมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 3.75% นั้นได้รับเสียงสนับสนุนอย่างเฉียดฉิวด้วยคะแนน 5 ต่อ 4 ซึ่งเน้นย้ำถึงความแตกแยกที่ยังคงมีอยู่ภายในคณะกรรมการนโยบายการเงินและความกังวลที่ยังคงอยู่ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจคงอยู่ต่อไป

ข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจก็ไม่ได้ช่วยบรรเทาความกังวลได้มากนัก GDP ของสหราชอาณาจักรขยายตัวเพียง 0.1% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แต่โมเมนตัมยังคงเปราะบาง ธนาคารกลางอังกฤษได้เตือนแล้วว่าการเติบโตน่าจะทรงตัวในไตรมาสสุดท้ายของปี ซึ่งเน้นย้ำถึงความสมดุลที่ละเอียดอ่อนที่ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญขณะที่พวกเขาพยายามสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยไม่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อขึ้นอีก ในขณะนี้ ตลาดดูเหมือนจะมองว่าธนาคารกลางอังกฤษมุ่งมั่นที่จะดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง ซึ่งเป็นมุมมองที่ช่วยให้เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินยูโร

ในส่วนของเงินยูโร การอ่อนค่าของ EUR/GBP ถูกจำกัดไว้ได้ด้วยสัญญาณที่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจใกล้สิ้นสุดวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินแล้ว ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อต้นเดือนนี้ และส่งสัญญาณว่านโยบายมีแนวโน้มที่จะคงอยู่เช่นนั้นไปอีกระยะหนึ่ง ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ได้เน้นย้ำหลายครั้งว่าธนาคารไม่สามารถให้คำแนะนำล่วงหน้าที่ชัดเจนได้ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนที่สูง และย้ำถึงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลอย่างเคร่งครัดและพิจารณาเป็นรายครั้งไป

ราคาในตลาดเงินสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังนี้ ปัจจุบันนักลงทุนให้ความน่าจะเป็นน้อยกว่า 10% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) 25 จุดพื้นฐานในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าผู้กำหนดนโยบายพอใจกับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน การรับรู้ถึงเสถียรภาพของนโยบายนี้ช่วยจำกัดแรงกดดันขาลงต่อเงินยูโร แม้ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์จะยังคงเอื้อประโยชน์ต่อเงินปอนด์ในระยะสั้นก็ตาม

จากมุมมองที่กว้างขึ้น ความแข็งแกร่งของเงินปอนด์สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายทางการเงินอย่างรุนแรงไปจนถึงปี 2026 ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ในทางตรงกันข้าม การชะลอการดำเนินการของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจจำกัดการขาดทุนของ EUR/GBP ส่งผลให้ตลาดอยู่ในช่วงแคบลงเมื่อสิ้นปี เนื่องจากสภาพคล่องคาดว่าจะลดลงก่อนการเฉลิมฉลองปีใหม่ การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วอาจมีจำกัด เว้นแต่ข้อมูลใหม่จะสร้างความประหลาดใจอย่างชัดเจน

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน EUR/GBP เริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแรงชัดเจนขึ้น คู่เงินนี้ได้รับผลกระทบจากสัญญาณโมเมนตัมเชิงลบ โดยตัวชี้วัด Stochastic ปรับตัวลง ทำให้ราคาหลุดต่ำกว่าแนวรับขาขึ้นที่เคยแข็งแกร่งบริเวณ 0.8755 การเคลื่อนไหวนี้เปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐาน โดยราคาทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 0.8730

ระดับแนวรับเดิมได้แปรสภาพเป็นแนวต้านใหม่ ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลง ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด Stochastic Oscillators ก็พยายามผลักดันไปสู่เขตที่มีการขายมากเกินไป ซึ่งเป็นการรวมกันของปัจจัยที่สนับสนุนความได้เปรียบของผู้ขายในระยะสั้น ตราบใดที่คู่สกุลเงินนี้ยังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าเส้นแนวโน้มที่ถูกทะลุไปแล้ว ความเสี่ยงขาลงดูเหมือนจะมากกว่าศักยภาพขาขึ้น

จุดสำคัญถัดไปที่น่าสนใจคือบริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 ช่วงเวลา ใกล้กับ 0.8670 หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาด จะทำให้เห็นแนวรับเพิ่มเติมที่บริเวณ 0.8685 ซึ่งผู้ซื้ออาจพยายามกลับเข้ามาซื้ออีกครั้ง ในทางกลับกัน การดีดตัวขึ้นใดๆ ก็ตามมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงขายไปยังบริเวณ 0.8745

ขาย EURGBP

ราคาเข้าชม: 0.87250

จุดตัดขาดทุน: 0.8770

จุดทำกำไร: 0.8670

บทสรุปความคิดเห็นล่าสุดจากการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เมื่อวันที่ 18-19 ธันวาคม ตอกย้ำแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างชัดเจน ผู้กำหนดนโยบายหลายคนแย้งว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไม่ควรเป็นจุดสิ้นสุดของวัฏจักรปัจจุบัน

มุมมองหนึ่งชี้ให้เห็นว่า "ยังคงมีช่องว่างที่สำคัญ" จากระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง และเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย "ทุกๆ สองสามเดือน" อีกมุมมองหนึ่งมองว่า ความอ่อนแอของเงินเยนญี่ปุ่นและการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนระยะยาวนั้น ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับระดับเงินเฟ้อ ซึ่งบ่งชี้ว่า การล่าช้าในการปรับนโยบายให้เป็นปกติอาจทำให้ความบิดเบือนทางการเงินรุนแรงขึ้น

อัตราเงินเฟ้อเป็นประเด็นสำคัญที่ถูกหยิบยกขึ้นมาหารือตลอดการประชุม สมาชิกหลายท่านกล่าวถึงแรงกดดันด้านราคาในปัจจุบันว่า "ดื้อรั้น" สมาชิกท่านหนึ่งเน้นย้ำว่าการเจรจาค่าจ้างในฤดูใบไม้ผลิจะเป็นบททดสอบที่สำคัญ โดยระบุว่าหากค่าจ้างยังคงอยู่ที่ระดับเป้าหมายเป็นปีที่สามติดต่อกัน ก็จะสามารถยืนยันได้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้ถึง 2% แล้ว

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกฝ่ายที่เห็นด้วยกับแนวทางการดำเนินนโยบายเชิงรุก ผู้กำหนดนโยบายบางส่วนเรียกร้องให้ใช้ความระมัดระวัง โดยชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยโลกที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว พวกเขาโต้แย้งว่าความยืดหยุ่นควรมีความสำคัญเหนือกว่าการกำหนดเป้าหมายนโยบายที่เฉพาะเจาะจง

ในการประชุมครั้งนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี

รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่า รัฐบาลภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิ ซานาเอะ ไม่ได้คัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น แต่แสดงท่าทีระมัดระวัง ตัวแทนจากสำนักคณะรัฐมนตรีที่เข้าร่วมประชุมกล่าวว่า "จำเป็นต้องติดตามพัฒนาการในอนาคตของปัจจัยต่างๆ เช่น การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของภาคธุรกิจ และผลกำไรของบริษัทอย่างใกล้ชิด"

ทาคาอิจิ ซานาเอะ ผู้มีชื่อเสียงจากการสนับสนุนนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ เข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีในเดือนตุลาคม การเข้ารับตำแหน่งของเธอทำให้ตลาดเกิดความสงสัยว่า คาซูโอ อูเอดะ จะมีช่องทางในการผลักดันนโยบายปรับนโยบายให้เป็นปกติมากน้อยเพียงใด แต่เชื่อกันว่าต้นทุนทางการเมืองที่เกิดจากภาวะเงินเฟ้อและค่าเงินเยนที่อ่อนค่าได้จำกัดแรงต่อต้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้แล้ว

รัฐมนตรีมินารุ คิอุจิ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงยุทธศาสตร์การเติบโตทางเศรษฐกิจ เป็นหนึ่งในสามผู้แทนจากสำนักคณะรัฐมนตรีที่เข้าร่วมการประชุม เขาเป็นสมาชิกผู้ก่อตั้งกลุ่มภายในพรรคการเมืองที่สนับสนุนนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ

ตลาดได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ล่วงหน้าไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากสัญญาณจากคาซูโอะ อูเอดะก่อนการตัดสินใจบ่งชี้ว่าเงื่อนไขสำหรับการลดการผ่อนคลายทางการเงินกำลังเกิดขึ้น

การรวมตัวของ USDJPY ตั้งแต่ระดับ 157.88 ยังคงดำเนินต่อไป โดยแนวโน้มระหว่างวันยังคงเป็นกลาง เนื่องจากระดับแนวรับที่ 154.33 ยังคงอยู่ แนวโน้มจึงยังคงเป็นขาขึ้น ในด้านขาขึ้น การทะลุเหนือระดับแนวต้านเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่ 158.85 อย่างเด็ดขาดจะเป็นสัญญาณขาขึ้นระยะกลางที่สำคัญ โดยเป้าหมายต่อไปคือจุดสูงสุดที่ 161.94 อย่างไรก็ตาม หากทะลุลงต่ำกว่า 154.38 แนวโน้มจะเปลี่ยนเป็นขาลง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าชม: 156.00

ราคาเป้าหมาย: 161.07

จุดตัดขาดทุน: 154.00

ใช้ได้จนถึง: 13 มกราคม 2569 เวลา 23:55:00 น.

การสนับสนุน: 156.04/155.54/154.33

ระดับแนวต้าน: 156.73/157.05/157.76

จากข้อมูลของเว็บไซต์หางาน Adzuna ตลาดแรงงานในสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับภาวะการจ้างงานชะลอตัวพร้อมๆ กับค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ในช่วงหนึ่งปีจนถึงเดือนพฤศจิกายน จำนวนโฆษณาตำแหน่งงานออนไลน์ลดลงอย่างมากถึง 15.2% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2025 และลดลงติดต่อกันห้าเดือน แสดงให้เห็นถึงความเต็มใจในการจ้างงานของนายจ้างที่ลดลงอย่างชัดเจน แนวโน้มนี้มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสภาพแวดล้อมทางนโยบาย: นับตั้งแต่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เรเชล รีฟส์ ปรับขึ้นเงินสมทบประกันสังคมเมื่อปีที่แล้ว ธุรกิจต่างๆ ก็ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการจ้างงาน ในขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มภาษีเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นก็ส่งผลกระทบต่อตลาดงาน ทำให้อัตราการว่างงานของสหราชอาณาจักรสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนตุลาคม ในทางตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของกิจกรรมการจ้างงาน การเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง ในช่วงเวลาเดียวกัน เงินเดือนที่โฆษณาเพิ่มขึ้น 7.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคไอทีที่มีการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างอย่างแข็งแกร่ง สถานการณ์ที่ขัดแย้งกันนี้ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษตกอยู่ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก: การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งอาจทำให้ภาวะเงินเฟ้อคงตัวมากขึ้น ในขณะที่สัญญาณของการจ้างงานที่ชะลอตัวและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจสนับสนุนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง ในเดือนธันวาคม ธนาคารกลางอังกฤษได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.75% โดยการลงคะแนนเสียงแบ่งเป็น 5 ต่อ 4 ซึ่งเน้นย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนจะลดลงเหลือ 3.2% แต่ก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษมาก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหราชอาณาจักรเติบโต 0.1% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แต่ธนาคารกลางอังกฤษคาดว่า GDP ในไตรมาสที่ 4 จะทรงตัว ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ นายเบลีย์ ได้กล่าวเป็นนัยว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดลงอีก แต่เตือนว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยเข้าใกล้ระดับที่เป็นกลางแล้ว พื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจึงมีจำกัด การดำเนินการใดๆ นอกเหนือจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดจะต้องมีการปรับอย่างระมัดระวังและจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นในอนาคตเป็นส่วนใหญ่

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีความน่าจะเป็น 80.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมกราคม เพิ่มขึ้นจาก 77.9% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด ลดลงจาก 22.1% ในสัปดาห์ก่อนหน้า เหลือ 19.4% ธนาคารกลางสหรัฐได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) ลง 25 จุดในเดือนธันวาคม ทำให้ช่วงเป้าหมายลดลงเหลือ 3.50%–3.75% ท่ามกลางตลาดแรงงานที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูง เฟดวางแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 75 จุดในปี 2025 นอกจากนี้ ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐรายสัปดาห์ล่าสุดมีทั้งด้านดีและด้านเสีย จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ลดลงเหลือ 214,000 ราย จาก 224,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 223,000 ราย ในขณะเดียวกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้นจาก 1.885 ล้านคน เป็น 1.923 ล้านคน ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ลดลงเล็กน้อยจาก 217,500 คน เหลือ 216,750 คน นักลงทุนอาจจับตาดูรายงานการประชุม FOMC ในวันอังคารจากเดือนธันวาคม เนื่องจากอาจให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการอภิปรายนโยบายภายในที่กำหนดมุมมองของเฟดสำหรับปี 2026

สำหรับกราฟรายวัน GBP/USD กำลังก่อตัวเป็นรูปแบบ "เมฆดำปกคลุม" เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังจะเกิดการตัดกันแบบเดธครอส และจุดสูงสุดของ RSI เริ่มถอยลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับฐานที่กำลังจะเกิดขึ้น ราคาอาจจะทะลุลงต่ำกว่าบริเวณ EMA12 แนวรับใกล้เคียงอยู่บริเวณ EMA12 และ Bollinger Middle Band ที่ประมาณ 1.343 และ 1.330 ตามลำดับ RSI อยู่ที่ 67 ซึ่งบ่งชี้ถึง sentiment ขาขึ้นในตลาด กราฟหนึ่งชั่วโมงแสดงให้เห็นว่า Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแยกตัวลง และราคาได้ทะลุลงต่ำกว่า EMA50 โมเมนตัมขาขึ้นของ MACD กำลังอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยทั้งสองเส้นตัดกันในทิศทางขาลงและตกลงต่ำกว่าเส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงในระยะสั้น แนวรับพบได้ใกล้กับ EMA200 และระดับตัวเลขกลมๆ ที่ประมาณ 1.344 และ 1.340 ดัชนี RSI อยู่ที่ 42 ซึ่งสะท้อนถึงความรู้สึกในแง่ลบ และค่า RSI สูงสุดกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นจึงแนะนำให้ขายเมื่อราคาสูงขึ้น

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาเข้าเล่น: 1,349

ราคาเป้าหมาย: 1.29

จุดตัดขาดทุน: 1.36

เวอร์ชันที่รองรับ: 1.3/1.29/1.28

ความต้านทาน: 1.35/1.36/1.373

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ทรัมป์เปิดเผยว่าการเจรจาหยุดยิงระหว่างรัสเซียและยูเครน "ใกล้จะบรรลุข้อตกลงแล้ว" แต่ข้อพิพาทเรื่องดินแดนที่สำคัญยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ประธานาธิบดีเซเลนสกีของยูเครนอ้างว่าได้บรรลุข้อตกลงเรื่องการรับประกันความมั่นคงกับสหรัฐฯ แล้ว อย่างไรก็ตาม รัสเซียได้โจมตีด้วยขีปนาวุธครั้งใหญ่ในช่วงเช้าวันที่ 27 โดยมีเป้าหมายที่เคียฟและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและพลเรือนในพื้นที่อื่นๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าความขัดแย้งไม่น่าจะลดระดับลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาอันใกล้นี้ นอกจากนี้ รัฐบาลทรัมป์ยังประกาศปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรซึ่งปฏิบัติการเข้าและออกจากเวเนซุเอลา เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น แนวโน้มการไหลเวียนของเงินทุนยังยืนยันถึงกิจกรรมในตลาดที่เพิ่มขึ้น ณ วันที่ 26 ธันวาคม ปริมาณทองคำที่ถือครองโดย SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มขึ้นเป็น 1,071.13 ตัน เพิ่มขึ้น 18.59 ตันในรอบสัปดาห์ โทนี่ ไซคามอร์ นักวิเคราะห์จาก IG ตั้งข้อสังเกตว่า ตลาดเงินกำลังแสดงลักษณะของ "ฟองสบู่แห่งยุคสมัย" โดยมีเงินทุนไหลเข้าสู่โลหะมีค่าจำนวนมาก ปรากฏการณ์นี้ไม่ได้เกิดจากความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการซื้อเงินในรูปกายภาพจากธนาคารกลางและภาคเอกชนเท่านั้น แต่ยังเกิดจากความไม่สมดุลอย่างรุนแรงระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของเงิน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกระตือรือร้นในการซื้อเงินในรูปกายภาพเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 3 ครั้งในปีนี้ และนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอีก 2 ครั้งในปีหน้า จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดการเงินคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้เกือบ 19.4% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคมที่จะถึงนี้ สัปดาห์ที่แล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงความเห็นว่าประธานเฟดคนต่อไปควรคงอัตราดอกเบี้ยต่ำไว้ต่อไปอย่างไม่มีกำหนด และหลีกเลี่ยงความแตกต่างทางนโยบาย ความคาดหวังของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ไปสู่การผ่อนคลายมากขึ้นเรื่อยๆ จนถึงปี 2026 ยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยการคาดการณ์ในปัจจุบันระบุว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ ซึ่งอาจเริ่มต้นได้เร็วที่สุดในช่วงกลางปี ​​นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานเฟดอย่างใกล้ชิด โดยนายฮาสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติคนปัจจุบัน และนายวอร์ช อดีตผู้ว่าการเฟด ถูกมองว่าเป็นตัวเต็ง เมื่อพิจารณาจากคำเรียกร้องของประธานาธิบดีทรัมป์ที่มีมาอย่างยาวนานเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ความเชื่อมั่นของตลาดชี้ให้เห็นว่าประธานคนใหม่อาจใช้ท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำเรื่องราวของการผ่อนคลายทางการเงินในระยะกลางถึงระยะยาว แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดในสหรัฐฯ จะแข็งแกร่ง แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการผ่อนคลายนโยบายยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในส่วนของหนี้สิน หนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงกว่า 38.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยแรงกดดันด้านหนี้ที่เพิ่มขึ้นกำลังกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเงินในปี 2026 ซึ่งส่งผลให้ความต้องการโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงดำเนินต่อไป ในขณะเดียวกัน การสะสมทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกและแนวโน้มเชิงโครงสร้างในการลดการพึ่งพาดอลลาร์ได้เสริมสร้างความมั่นคงให้กับราคาทองคำในระยะยาว

เส้น Bollinger Band 4 ชั่วโมงกำลังหดตัว บ่งชี้ถึงความผันผวนของราคาที่แคบลง ในขณะที่เส้น SMA ยังคงทรงตัว แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ แท่งเทียนแสดงให้เห็นไส้เทียนด้านบนที่ยาว ส่งสัญญาณถึงแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญ MACD ได้ก่อตัวเป็น Death Cross บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังดึงกลับไปที่แกนศูนย์ ซึ่งยังอยู่ค่อนข้างไกล แสดงว่าการปรับฐานยังไม่เสร็จสมบูรณ์ การทะลุลงต่ำกว่าเส้น Bollinger Band กลางน่าจะนำไปสู่การปรับฐานไปที่เส้น EMA50 หรือเส้น Bollinger Band ล่าง ที่ระดับประมาณ 4418 และ 4400 ตามลำดับ RSI อยู่ที่ 52 บ่งชี้ถึงตลาดที่เป็นกลางโดยมีแนวต้านที่ 4500 และ 4550 ในกรอบเวลา 1 วัน ราคาเคลื่อนไหวขึ้นตามเส้น Bollinger Band ด้านบน แต่รูปแบบ Bearish Engulfing บ่งบอกถึงความระมัดระวัง ตราบใดที่ระดับ 4550 ยังไม่ทะลุลงมา คาดว่าจะมีการปรับฐานระยะสั้นไปสู่เส้น EMA12 ที่ประมาณ 4400 ค่า RSI เริ่มลดลงโดยยังไม่ยืนยันจุดสูงสุด ขณะที่ค่า RSI ที่ 72 บ่งชี้ว่าราคายังคงอยู่ในโซนขาขึ้น แนะนำให้ขายชอร์ตก่อนที่จะซื้อลอง

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาค่าเข้าชม: 4494

ราคาเป้าหมาย: 4100

จุดตัดขาดทุน: 4600

ฝ่ายสนับสนุน: 4200, 4100, 3800

ความต้านทาน: 4530, 4550, 5000