ปัจจัยหลายประการได้กระตุ้นให้นักลงทุนแห่กันไปลงทุนในทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย “เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2026 สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะความมองโลกในแง่ดีในระยะสั้นของตลาดออกจากความมั่นคงทางการเงินในระยะยาว ในขณะที่การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ถึงความอยากเสี่ยงของนักลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของทองคำและเงินกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป นั่นคือ ความไม่แน่นอนทั่วโลกยังคงอยู่” เอล-คาล กล่าว

"สำหรับธนาคารกลางและสถาบันขนาดใหญ่ สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น โลหะมีค่า ยังคงเป็นเกราะป้องกันหลักจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เมื่อความเครียดที่แท้จริงส่งผลกระทบต่อระบบการเงิน ตลาดก็จะยังคงหันไปหาสินทรัพย์ทางกายภาพ ซึ่งยังคงเป็นเสาหลักค้ำจุนเสถียรภาพทางการเงินโลก"

ความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปีหน้า มีแนวโน้มที่จะหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้น

ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและการเติบโตของตลาดแรงงานที่ไม่แข็งแกร่งนัก ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2026 อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งจะช่วยหนุนราคาของโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนนี้

เมื่อเร็วๆ นี้ โกลด์แมน แซคส์ ได้กำหนดเป้าหมายราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ไว้ที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยอ้างถึงปัจจัยต่างๆ เช่น การเพิ่มการซื้อทองคำของธนาคารกลาง และการกระจายพอร์ตการลงทุนไปสู่ทองคำมากขึ้นของนักลงทุน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐอเมริกา (BEA) เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ขยายตัวในอัตรา 4.3% ต่อปีในไตรมาสที่ 3 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3.3% และต่อเนื่องจากการเติบโต 3.8% ในไตรมาสที่ 2 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ลดลงเหลือ 89.1 ในเดือนธันวาคม จาก 92.9 ในเดือนพฤศจิกายน

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เขาคาดหวังว่าประธานเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยหากเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง โดยระบุว่าประธานเฟดคนต่อไปต้องเป็นคนที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง "อย่างมาก" เขากล่าวเป็นนัยว่าผู้สมัครคนใดก็ตามที่คัดค้านจุดยืนนี้จะถูกตัดสิทธิ์จากตำแหน่ง ซึ่งคำพูดดังกล่าวอาจยิ่งทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด

ตลาดการเงินมีแนวโน้มที่จะยังคงซบเซาต่อไปในช่วงวันหยุดคริสต์มาส ตามรายงานของ CNBC เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาของทำเนียบขาวกล่าวว่า อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงช้าเกินไป แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 3 จะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้มากก็ตาม

นักลงทุนกำลังรอข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในวันพุธช่วงดึก เพื่อสร้างแรงขับเคลื่อนใหม่ให้กับตลาด โดยตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน 223,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 13 ธันวาคม ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ในสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 224,000 ราย

ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง แถบ Bollinger Bands ของทองคำเปิดขึ้นด้านบน โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) แยกตัวสูงขึ้น ยืนยันแนวโน้มขาขึ้นที่ยังคงอยู่โดยรวม แท่งเทียนมีไส้เทียนด้านบนยาว บ่งชี้ถึงแนวต้านระยะสั้นที่แข็งแกร่ง หลังจากเกิดสัญญาณ MACD Golden Cross โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลง โดยเส้น MACD ใกล้จะเกิด Death Cross หากเกิด Death Cross ขึ้น ราคาอาจดึงกลับไปที่บริเวณ Bollinger Middle Band ที่ 4400 และ EMA50 ที่ 4370 ดัชนี RSI อยู่ที่ 67 ทำให้ตลาดอยู่ในแดนขาขึ้น โดยมีระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 4500 และ 4550

ในกรอบเวลา 15 นาที ราคาแกว่งตัวอยู่ตามแนว Bollinger Middle Band ตราบใดที่ 4530 ยังคงเป็นแนวต้าน ราคาในระหว่างวันมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงไปสู่ ​​EMA200 ที่ประมาณ 4460 การทะลุขึ้นเหนือ Bollinger Band ด้านบนอาจเกิดขึ้นได้ก่อนที่จะมีการปรับตัวลง เนื่องจากตลาดกำลังสร้างรูปแบบหัวและไหล่ (Head and Shoulders Top Pattern) ในขณะเดียวกัน RSI อยู่ที่ 43 ซึ่งส่งสัญญาณถึง sentiment ขาลงในระยะสั้น ดังนั้น นักลงทุนควรแนะนำให้ขายชอร์ตก่อน แล้วค่อยซื้อลอง

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาค่าเข้าชม: 4505

ราคาเป้าหมาย: 4100

จุดตัดขาดทุน: 4600

ฝ่ายสนับสนุน: 4200/4100/3800

ระดับแนวต้าน: 4530/4550/5000

ตลาดเงินได้สะท้อนถึงความคาดหวังของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แล้ว และค่าเงินยูโรยังคงต่ำกว่า 10% สัญญาณที่บ่งชี้ถึงการสิ้นสุดของวงจรการผ่อนคลายทางการเงินของ ECB ในไม่ช้า อาจช่วยยับยั้งการอ่อนค่าของเงินยูโรต่อไปได้ ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนของเงินยูโรได้รับอิทธิพลจากสองปัจจัยหลัก: ด้านหนึ่ง คำแถลงล่าสุดจากผู้กำหนดนโยบายของ ECB ได้สร้างความมั่นใจให้กับตลาดในระยะสั้น อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ได้ชี้แจงในระหว่างการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ว่า แม้ว่าเธอคาดการณ์ว่าการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายครั้งต่อไปจะเกี่ยวข้องกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ไม่น่าจะเกิดขึ้น "ในอนาคตอันใกล้" ความคิดเห็นของเธอยังคงแสดงให้เห็นถึงท่าทีที่อดทนต่อนโยบายของ ECB ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเข้มงวดทางการเงินก่อนกำหนด และให้การสนับสนุนเงินยูโรบ้าง ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนทางนโยบายจากสหรัฐฯ ก็สร้างแรงกดดันในทางตรงกันข้าม เมื่อเร็วๆ นี้ คำกล่าวของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับการเก็บภาษีนำเข้าได้กระตุ้นให้เกิดการไหลเวียนของเงินทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดมากขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์มีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสูงขึ้น และจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของยูโรทางอ้อม นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลาย เช่น สถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน ยังคงเป็นภัยคุกคามภายนอกที่อาจเกิดขึ้นกับยูโรโซน พลวัตทางการคลังของฝรั่งเศสสมควรได้รับการพิจารณาเป็นพิเศษ รายงานระบุว่างบประมาณปี 2025 ของฝรั่งเศสอาจถูกเลื่อนการพิจารณาไปจนถึงปีหน้า การเลื่อนออกไปในทางเทคนิคนี้อาจช่วยลดแรงกดดันต่อพันธบัตรของรัฐบาลฝรั่งเศสได้ชั่วคราว และบรรเทาแรงกดดันในวงกว้างภายในตลาดตราสารหนี้ของยุโรปได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวแล้ว วิธีนี้ไม่ได้แก้ไขความแตกต่างพื้นฐานระหว่างวินัยทางการคลังและการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในยูโรโซน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคาสินค้านำเข้าของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% และลดลงน้อยกว่าที่คาดไว้เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าอาจไม่ได้ลดลงเร็วเท่าที่คาดไว้ ทำให้แนวโน้มด้านนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีความซับซ้อนมากขึ้น

เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม ข้อมูลเบื้องต้นที่เผยแพร่โดยสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐอเมริกา (BEA) ระบุว่า อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงในไตรมาสที่สามขยายตัวในอัตรา 4.3% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าที่ 3.8% ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) หลักปรับตัวสูงขึ้นในอัตรา 2.9% ต่อปี ซึ่งตรงกับที่คาดการณ์ไว้และสูงขึ้นจาก 2.6% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคและภาคธุรกิจที่แข็งแกร่ง ควบคู่ไปกับสภาพแวดล้อมทางการค้าที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งนับเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบสองปี รายงานเศรษฐกิจที่ล่าช้านี้เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจท่ามกลางการยกเลิกภาษีนำเข้าที่บังคับใช้ในสมัยรัฐบาลทรัมป์ เนื่องจากรัฐบาลปิดทำการเป็นเวลานานเป็นประวัติการณ์ BEA จึงยกเลิกการประมาณการ GDP ครั้งแรกที่กำหนดไว้ว่าจะเผยแพร่ในปลายเดือนตุลาคม โดยปกติแล้ว หน่วยงานจะเผยแพร่การประมาณการการเติบโตรายไตรมาสสามครั้ง โดยมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยเมื่อข้อมูลเสร็จสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสนี้จะมีการอัปเดตเพียงสองครั้งเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการปิดทำการของรัฐบาลอาจส่งผลให้การเติบโตในไตรมาสที่สี่ลดลง แต่ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มจนถึงปี 2026 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าด้วยเงินคืนภาษีของครัวเรือนและคำตัดสินของศาลฎีกาที่คาดว่าจะพลิกคว่ำนโยบายภาษีศุลกากรทั่วโลกของประธานาธิบดีทรัมป์ เศรษฐกิจคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างปานกลางในปีหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสอดคล้องกับมุมมองล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำว่านโยบายการคลังที่ผ่อนคลาย การใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และการบริโภคของครัวเรือนที่ยั่งยืน เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่เร่งตัวขึ้นของธนาคารกลางในปีหน้า อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่บางคนยังคงลังเลที่จะลดต้นทุนการกู้ยืมลงอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มเติม โดยอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ รายงานระบุว่าดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (PCE) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่นิยมใช้ เพิ่มขึ้น 2.9% ในไตรมาสที่สาม เนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจจึงยังไม่ได้กำหนดวันเผยแพร่ข้อมูล PCE สำหรับเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนใหม่ จากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 หลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้งในช่วงต้นปีนี้

ในกรอบเวลา 1 วัน (1D) แถบ Bollinger Bands สำหรับ EURUSD กำลังขยายตัวขึ้น โดยแถบเปิดสูงขึ้น และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) กำลังแยกตัวขึ้น หลังจากที่ MACD สร้างสัญญาณ Golden Cross ราคาได้พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งตามแนว Bollinger Band ด้านบน บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่กำลังดำเนินอยู่ อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การเข้าใกล้ระดับทางจิตวิทยา 1.18 ได้เพิ่มแรงขาย บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการดีดตัวลงไปที่แนวรับ EMA12 ที่ประมาณ 1.173 ก่อนที่จะเคลื่อนไหวขึ้นอีกครั้ง ดัชนี RSI ปัจจุบันอยู่ที่ 69 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ระดับแนวต้านอยู่ใกล้กับระดับทางจิตวิทยา 1.18 และจุดสูงสุดก่อนหน้าอยู่ที่ประมาณ 1.192 ในกรอบเวลา 1 สัปดาห์ (1W) แถบ Bollinger Bands กำลังแคบลง โดย EMA12 แบนราบลง และเส้น MACD และเส้นสัญญาณของ MACD กลับไปที่แกนศูนย์ ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการกลับตัวของแนวโน้ม MACD กำลังเข้าใกล้ Golden Cross หากได้รับการยืนยัน ราคาอาจทะลุ 1.20 ขึ้นไป ดัชนี RSI อยู่ที่ 61 ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองตลาดที่เป็นบวก ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือเส้น EMA12 ในระยะสั้น แนวโน้มขาขึ้นก็คาดว่าจะยังคงอยู่ต่อไป แนะนำให้เข้าซื้อในช่วงราคาต่ำสุดในระยะสั้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1.174

ราคาเป้าหมาย: 1.2

จุดตัดขาดทุน: 1.15

รองรับเวอร์ชัน: 1.166, 1.16, 1.15

แนวต้าน: 1.18, 1.192, 1.2

ปัจจัยเสี่ยงระดับโลกที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ไม่ว่าจะเป็นความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในระดับท้องถิ่น การถกเถียงเรื่องการลดโลกาภิวัตน์ และความกังวลเกี่ยวกับการปรับสมดุลระบบดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ความระมัดระวังความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างมาก กระตุ้นให้นักลงทุนและธนาคารกลางเพิ่มการถือครองสินค้าโภคภัณฑ์จริงและกองทุน ETF ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ได้ลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน จึงเพิ่มความน่าสนใจของโลหะมีค่า สภาทองคำโลกและสื่อกระแสหลักได้บันทึกการไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องในกองทุน ETF ทองคำและการซื้อของธนาคารกลางตั้งแต่ต้นปี ปัจจัย "ความต้องการทางกายภาพบวกกับสภาพคล่อง" เหล่านี้เป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำหลังจากทะลุแนวต้านทางเทคนิค

ในกรอบเวลา 1 วัน ราคาทองคำทะลุแนวต้าน 4500.00 ขึ้นไปอย่างแข็งแกร่งในวันนี้ โดยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 4525.79 ในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม ในช่วงตลาดซื้อขายเอเชีย ราคาได้ปรับตัวลง แสดงให้เห็นถึงแรงขายใกล้แนวต้าน 4525.00-4540.00 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ส่งสัญญาณว่ามีการซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการปรับฐานในระยะสั้น

ในปัจจุบัน การทะลุแนวต้านล่าสุดที่ 4525.00-4540.00 อย่างเด็ดขาด อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไป โดยเป้าหมายถัดไปน่าจะอยู่ที่ประมาณระดับ Fibonacci 0.786 ที่ 4718.00 แนวรับสำคัญอยู่ที่ 4420.00-4400.00 หากแนวรับนี้ถูกทะลุ อาจเกิดการปรับตัวลงมาที่ 4300.00-4250.00 ได้

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาค่าเข้าชม: 4495.00

ราคาเป้าหมาย: 4390.00

จุดตัดขาดทุน: 4550.00

ใช้ได้จนถึง: 7 มกราคม 2569 เวลา 23:00:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน: 4420.00, 4380.00

แนวต้าน: 4525.00, 4540.00

ในระหว่างช่วงการประชุมตลาดยุโรปเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เกดิมินาส ชิมคุส ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และผู้ว่าการธนาคารแห่งลิทัวเนีย กล่าวว่า ความเสี่ยงต่อทั้งอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

ความคิดเห็นเหล่านี้สืบเนื่องมาจากการตัดสินใจเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังคงอยู่ที่ 2.00% อัตราดอกเบี้ยการดำเนินงานรีไฟแนนซ์หลักอยู่ที่ 2.15% และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นอยู่ที่ 2.40% ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติของตลาดอย่างสมบูรณ์ ในแถลงการณ์นโยบาย คณะกรรมการบริหารของ ECB ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมายระยะกลาง 2% ผ่านกลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลและพิจารณาเป็นรายครั้ง ในการแถลงข่าวหลังการประชุม ประธานคริสติน ลาการ์ด ชี้แจงว่าไม่มีการหารือเกี่ยวกับการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยเน้นย้ำว่าธนาคารยังคงระมัดระวังและไม่สามารถให้คำแนะนำล่วงหน้าอย่างชัดเจนได้ท่ามกลางสภาวะความไม่แน่นอนทางการค้าโลกในปัจจุบัน

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับผลกระทบเพิ่มเติมจากการเผยแพร่รายงานการประชุมเดือนธันวาคมของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) รายงานดังกล่าวเผยให้เห็นว่าคณะกรรมการเริ่มสูญเสียความเชื่อมั่นว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังคงเข้มงวดเพียงพอหรือไม่ หลักฐานชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการหารือภายในของธนาคารกลาง

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เน้นย้ำถึงแนวทางที่พึ่งพาข้อมูลอย่างเคร่งครัด โดยระบุว่าตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญหลายตัวจะถูกเปิดเผยก่อนการประชุมในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้กำหนดนโยบายได้หารือถึงความจำเป็นที่อาจเกิดขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในบางช่วงของปี 2026 โดยเน้นย้ำว่าจำเป็นต้องใช้เวลามากขึ้นในการประเมินความต่อเนื่องเชิงโครงสร้างของแรงกดดันด้านราคาอย่างเหมาะสม ราคาตลาดในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังนี้ ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร 30 วันบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ต่ำที่จะมีการปรับขึ้นในทันที แต่ความคาดหวังสำหรับนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นในอนาคตยังคงอยู่ ยิ่งไปกว่านั้น ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคชาวออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.7% ในเดือนธันวาคม จากระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 4.5% ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มที่แข็งกร้าวของ RBA

คู่เงิน EUR/AUD กำลังสร้างรูปแบบหัวและไหล่กลับหัว (Inverse Head and Shoulders) ซึ่งเป็นรูปแบบทางเทคนิคที่มักบ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มจากขาลงเป็นขาขึ้น โครงสร้างนี้ระบุได้จากโซนแนวรับที่สำคัญและจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า (เรียกว่า "หัว") ขณะที่ราคากำลังเข้าใกล้ "ไหล่" ด้านขวา คู่เงินกำลังทดสอบระดับแนวรับที่สำคัญที่ 1.7585 จุดราคานี้เคยทำให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลายครั้งในอดีต ซึ่งเพิ่มน้ำหนักทางเทคนิคอย่างมากให้กับศักยภาพในการเกิดแรงผลักดันขึ้นใหม่จากโซนนี้

จากมุมมองด้านโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 31 ซึ่งเข้าใกล้เขตขายมากเกินไปอย่างรวดเร็วหลังจากช่วงเวลาที่ราคาปรับตัวลงอย่างหนัก ในขณะเดียวกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ช่วงเวลาอยู่ที่ 1.7647 และ 1.7717 ตามลำดับ ค่าเฉลี่ยเหล่านี้อยู่เหนือระดับราคาปัจจุบันเล็กน้อย การทะลุและปิดเหนือระดับเหล่านี้อย่างเด็ดขาดอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดแรงผลักดันขาขึ้นไปสู่เป้าหมายที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ควรใช้ความระมัดระวัง: หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับต่ำสุดในท้องตลาดที่ 1.7480 รูปแบบหัวและไหล่กลับหัว (Inverse Head and Shoulders) จะหายไปโดยสิ้นเชิง ในกรณีเช่นนั้น รูปแบบขาขึ้นจะหมดไป ทำให้คู่สกุลเงินนี้เสี่ยงต่อการปรับตัวลงครั้งใหม่และอาจขยายตัวลงต่อไปอีก

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1.7580

ราคาเป้าหมาย: 1.7788

จุดตัดขาดทุน: 1.7480

ใช้ได้ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025 เวลา 15:00:00 น.

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ รายงานว่าเศรษฐกิจขยายตัวอย่างแข็งแกร่งในอัตรา 4.3% ต่อปีในไตรมาสที่สาม ตัวเลขนี้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.3% อย่างมาก และสูงกว่าประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 3.8% ควบคู่กับการเติบโตนี้ ตัวชี้วัดเงินเฟ้อในรายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ยังคงทรงตัว โดยดัชนีราคา GDP เพิ่มขึ้น 3.7% ขณะที่การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 2.9% และราคา PCE เพิ่มขึ้น 2.8%

แม้จะมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ภาคการผลิตก็เริ่มแสดงสัญญาณของการชะลอตัว คำสั่งซื้อสินค้าคงทนลดลง 2.2% ในเดือนตุลาคม ซึ่งพลิกกลับจากที่เพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนก่อนหน้า คำสั่งซื้อที่ไม่รวมด้านการป้องกันประเทศลดลง 1.5% และในขณะที่คำสั่งซื้อที่ไม่รวมด้านการขนส่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.2% การผลิตภาคอุตสาหกรรมโดยรวมลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ความเห็นที่แตกต่างกันในหมู่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา สตีเฟน มิแรน ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่า ข้อมูลล่าสุดควรนำพานโยบายไปในทิศทางที่ "ผ่อนคลายมากขึ้น" โดยเตือนว่าการไม่ผ่อนคลายนโยบายอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในทางกลับกัน เบธ แฮมแม็ค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ กล่าวกับวอลล์สตรีทเจอร์นัลเมื่อวันอาทิตย์ว่า เธอไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ย โดยอ้างถึงภัยคุกคามจากภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ และแนะนำว่าอัตราดอกเบี้ยอาจคงอยู่ในช่วง 3.50%–3.75% ตลอดฤดูใบไม้ผลิ นอกจากนี้ เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เฟดกำลังดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไป แม้จะมีหลักฐานการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เร็วกว่าที่คาดไว้ก็ตาม

ในสวิตเซอร์แลนด์ ธนาคารกลางสวิส (SNB) ย้ำจุดยืนนโยบายที่ไม่เปลี่ยนแปลง ในรายงานไตรมาสที่ 4 ธนาคารกลางยืนยันว่ายังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% โดยมองว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะกลางอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ธนาคารกลางสวิสพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเหมาะสมที่จะสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจพร้อมทั้งสร้างเสถียรภาพด้านราคา การประเมินนี้สอดคล้องกับผลสำรวจความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ (ZEW Survey) ประจำเดือนธันวาคม ซึ่งลดลงจาก 12.2 เหลือ 6.2 แม้ว่าการลดลงของความเชื่อมั่นนี้จะบ่งชี้ถึงมุมมองทางเศรษฐกิจที่ระมัดระวังมากขึ้น แต่ก็ยังไม่รุนแรงพอที่จะบังคับให้ธนาคารกลางต้องเข้มงวดนโยบายการเงินในทันที

คู่เงิน USD/CHF กำลังทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ 0.7874 ซึ่งเป็นโซนที่เคยกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึงสามครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาพบแรงซื้อที่แข็งแกร่งในระดับนี้เมื่อวันที่ 16 ตุลาคมและ 14 พฤศจิกายน การที่ฝ่ายขายไม่สามารถทะลุแนวรับนี้ได้อย่างเด็ดขาด ทำให้โอกาสทางสถิติของการฟื้นตัวขึ้นจากบริเวณนี้เพิ่มสูงขึ้น

ตัวชี้วัดทางเทคนิคสนับสนุนความเป็นไปได้ที่จะเกิดการกลับตัว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 25 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ซึ่งโดยปกติแล้วจะดึงดูดผู้ซื้อที่มองหาคุณค่า ในทางกลับกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ช่วงเวลาอยู่ที่ 0.7985 และ 0.8004 ตามลำดับ ค่าเฉลี่ยเหล่านี้กำลังเข้าใกล้ระดับแนวต้านที่สำคัญที่ 0.7983

บริเวณนี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากเป็นจุดบรรจบกันขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นที่ตั้งของระดับการย้อนกลับของฟิโบนาชี่ทั้ง 0.50 และ 0.618

คาดว่ากลุ่มตัวชี้วัดทางเทคนิคนี้จะทำหน้าที่เป็น "แม่เหล็กดึงดูดราคา" ที่สำคัญ ดึงดูดแรงซื้อที่อาจเกิดขึ้นไปยังเป้าหมาย 0.7983 อย่างไรก็ตาม หากราคาปิดต่ำกว่าแนวรับ 0.7874 อย่างเด็ดขาด จะทำให้รูปแบบการซื้อนี้เป็นโมฆะและเปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาแรกเข้า: 0.7873

ราคาเป้าหมาย: 0.7983

จุดตัดขาดทุน: 0.7830

ใช้ได้ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025 เวลา 15:00:00 น.

ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดในรอบสามเดือนเมื่อวันอังคาร หลังจากทดสอบระดับ 0.6700 ชั่วครู่ เนื่องจากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวขึ้นมาได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์และจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของ AUD/USD ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.6680 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.40% ในวันนี้ แต่ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดระหว่างวัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นระหว่างนโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกันและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ

การแข็งค่าขึ้นในช่วงต้นของเงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้รับแรงหนุนจากการเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายเดือนธันวาคมของธนาคารกลางออสเตรเลีย ซึ่งมีท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ผู้กำหนดนโยบายยอมรับว่ามีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังคงเข้มงวดเพียงพอหรือไม่ เนื่องจากข้อมูลที่เข้ามาบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้

แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายในเร็วๆ นี้ แต่การหารือเผยให้เห็นว่าสมาชิกคณะกรรมการเริ่มไม่มั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายได้อย่างราบรื่นเหมือนที่การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ระบุไว้ เจ้าหน้าที่ย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะใช้แนวทางที่อิงข้อมูล โดยเน้นย้ำว่าตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญหลายตัวจะออกมาในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ และจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดแนวโน้มนโยบาย

ที่น่าสังเกตคือ รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายได้ถกเถียงกันอย่างเปิดเผยว่าอาจจำเป็นต้องมีการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีกหรือไม่ โดยบางการอภิปรายขยายไปถึงปี 2026 อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการยังเน้นย้ำว่าต้องใช้เวลาในการประเมินความยั่งยืนของแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างเหมาะสม ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความระมัดระวังมากกว่าความเร่งด่วน การสื่อสารที่ละเอียดอ่อนนี้ได้ตอกย้ำความเข้าใจที่ว่า แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังไม่ละทิ้งความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ แต่ก็ยังลังเลที่จะปรับนโยบายให้เข้มงวดก่อนกำหนดในสภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว

ราคาในตลาดสะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลที่เปราะบางนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารระยะ 30 วันของออสเตรเลียสำหรับเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยังคงบ่งชี้ถึงโอกาสค่อนข้างต่ำที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ แม้ว่าความคาดหวังสำหรับท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นในอนาคตจะยังคงอยู่ก็ตาม นอกจากนี้ ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.7% ในเดือนธันวาคม จากระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 4.5% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงที่ว่าจิตวิทยาเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจฝังแน่นหากแรงกดดันด้านราคาไม่ลดลง

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของ AUD/USD ถูกลดทอนลงด้วยความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้หลายรายการ ตัวเลขที่แก้ไขใหม่จากสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจขยายตัวในอัตรา 4.3% ต่อปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงกว่าประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 3.3% อย่างมาก และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 3.8% ข้อมูลดังกล่าวตอกย้ำภาพลักษณ์ของความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แม้ว่าการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะแสดงสัญญาณของการชะลอตัวก็ตาม

ที่สำคัญสำหรับความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ คือ ตัวเลขด้านเงินเฟ้อในรายงานฉบับนี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP Price Index) เพิ่มขึ้น 3.7% ในไตรมาสที่ 3 ขณะที่การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลขั้นพื้นฐาน (Core Personal Consumption Expenditures) เพิ่มขึ้น 2.9% ซึ่งเน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ และทำให้การผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็วในปี 2025 มีความซับซ้อนมากขึ้น

ตัวชี้วัดตลาดแรงงานช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้ดียิ่งขึ้น แม้ว่ารายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP จะชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของการจ้างงานในภาคเอกชนที่ชะลอตัวลง แต่ก็ยังตอกย้ำมุมมองที่ว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัวเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต ในขณะเดียวกัน การผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนตุลาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การลดลงดังกล่าวไม่รุนแรงพอที่จะบั่นทอนความเชื่อมั่นในภาพรวมเศรษฐกิจ

ถึงกระนั้น ก็เริ่มมีสัญญาณบ่งชี้ถึงปัญหาเกิดขึ้นบ้างแล้ว ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 89.1 ในเดือนธันวาคม จาก 92.9 ก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าครัวเรือนเริ่มระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ การอ่อนตัวลงของความเชื่อมั่นนี้เน้นย้ำถึงความสมดุลที่เปราะบางที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องเผชิญ ในขณะที่ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจกับความเสี่ยงของการคงนโยบายที่เข้มงวดเกินไปเป็นเวลานาน

โดยรวมแล้ว แรงกดดันจากนโยบายการเงินของ RBA ที่ระมัดระวังและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ทำให้ AUD/USD ติดอยู่ระหว่างปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่กำลังดีขึ้นและความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้น จากมุมมองที่กว้างขึ้น การที่คู่เงินนี้ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 0.6700 ได้อย่างเด็ดขาด แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินที่อิงกับความเสี่ยงยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากเพียงใด เว้นแต่ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียจะออกมาดีเกินคาด หรือความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกจะดีขึ้นอีก การปรับตัวขึ้นของ AUD/USD อาจยังคงดึงดูดแรงขายใกล้ระดับแนวต้านสำคัญต่อไป

จากมุมมองทางเทคนิค AUD/USD ยังคงมีแนวโน้มที่ดี แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยในระหว่างวัน คู่เงินนี้ได้ขยายการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากทะลุเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 ช่วงเวลา (EMA50) อย่างเด็ดขาด ซึ่งขณะนี้ได้กลายเป็นแนวรับที่สำคัญ ราคาเคลื่อนไหวไปตามแนวโน้มขาขึ้นในกราฟระยะสั้น ซึ่งตอกย้ำความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน

ตัวชี้วัดโมเมนตัมสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) แสดงสัญญาณบวกแม้ว่าจะเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไปแล้วก็ตาม แม้ว่าสิ่งนี้จะเพิ่มความเสี่ยงของการปรับฐานในระยะสั้นหรือการปรับฐานเล็กน้อย แต่โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมบ่งชี้ว่าการปรับตัวลงมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อตราบใดที่คู่สกุลเงินนี้ยังคงอยู่เหนือโซนแนวรับสำคัญ

ราคาค่าเข้าชม: 0.6690

จุดตัดขาดทุน: 0.6640

จุดทำกำไร: 0.6800