ตลาดเงินได้สะท้อนถึงความคาดหวังของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แล้ว และค่าเงินยูโรยังคงต่ำกว่า 10% สัญญาณที่บ่งชี้ถึงการสิ้นสุดของวงจรการผ่อนคลายทางการเงินของ ECB ในไม่ช้า อาจช่วยยับยั้งการอ่อนค่าของเงินยูโรต่อไปได้ ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนของเงินยูโรได้รับอิทธิพลจากสองปัจจัยหลัก: ด้านหนึ่ง คำแถลงล่าสุดจากผู้กำหนดนโยบายของ ECB ได้สร้างความมั่นใจให้กับตลาดในระยะสั้น อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ได้ชี้แจงในระหว่างการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ว่า แม้ว่าเธอคาดการณ์ว่าการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายครั้งต่อไปจะเกี่ยวข้องกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ไม่น่าจะเกิดขึ้น "ในอนาคตอันใกล้" ความคิดเห็นของเธอยังคงแสดงให้เห็นถึงท่าทีที่อดทนต่อนโยบายของ ECB ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเข้มงวดทางการเงินก่อนกำหนด และให้การสนับสนุนเงินยูโรบ้าง ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนทางนโยบายจากสหรัฐฯ ก็สร้างแรงกดดันในทางตรงกันข้าม เมื่อเร็วๆ นี้ คำกล่าวของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับการเก็บภาษีนำเข้าได้กระตุ้นให้เกิดการไหลเวียนของเงินทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดมากขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์มีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสูงขึ้น และจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของยูโรทางอ้อม นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลาย เช่น สถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน ยังคงเป็นภัยคุกคามภายนอกที่อาจเกิดขึ้นกับยูโรโซน พลวัตทางการคลังของฝรั่งเศสสมควรได้รับการพิจารณาเป็นพิเศษ รายงานระบุว่างบประมาณปี 2025 ของฝรั่งเศสอาจถูกเลื่อนการพิจารณาไปจนถึงปีหน้า การเลื่อนออกไปในทางเทคนิคนี้อาจช่วยลดแรงกดดันต่อพันธบัตรของรัฐบาลฝรั่งเศสได้ชั่วคราว และบรรเทาแรงกดดันในวงกว้างภายในตลาดตราสารหนี้ของยุโรปได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวแล้ว วิธีนี้ไม่ได้แก้ไขความแตกต่างพื้นฐานระหว่างวินัยทางการคลังและการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในยูโรโซน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคาสินค้านำเข้าของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% และลดลงน้อยกว่าที่คาดไว้เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าอาจไม่ได้ลดลงเร็วเท่าที่คาดไว้ ทำให้แนวโน้มด้านนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีความซับซ้อนมากขึ้น

เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม ข้อมูลเบื้องต้นที่เผยแพร่โดยสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐอเมริกา (BEA) ระบุว่า อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงในไตรมาสที่สามขยายตัวในอัตรา 4.3% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าที่ 3.8% ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) หลักปรับตัวสูงขึ้นในอัตรา 2.9% ต่อปี ซึ่งตรงกับที่คาดการณ์ไว้และสูงขึ้นจาก 2.6% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคและภาคธุรกิจที่แข็งแกร่ง ควบคู่ไปกับสภาพแวดล้อมทางการค้าที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งนับเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบสองปี รายงานเศรษฐกิจที่ล่าช้านี้เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจท่ามกลางการยกเลิกภาษีนำเข้าที่บังคับใช้ในสมัยรัฐบาลทรัมป์ เนื่องจากรัฐบาลปิดทำการเป็นเวลานานเป็นประวัติการณ์ BEA จึงยกเลิกการประมาณการ GDP ครั้งแรกที่กำหนดไว้ว่าจะเผยแพร่ในปลายเดือนตุลาคม โดยปกติแล้ว หน่วยงานจะเผยแพร่การประมาณการการเติบโตรายไตรมาสสามครั้ง โดยมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยเมื่อข้อมูลเสร็จสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสนี้จะมีการอัปเดตเพียงสองครั้งเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการปิดทำการของรัฐบาลอาจส่งผลให้การเติบโตในไตรมาสที่สี่ลดลง แต่ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มจนถึงปี 2026 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าด้วยเงินคืนภาษีของครัวเรือนและคำตัดสินของศาลฎีกาที่คาดว่าจะพลิกคว่ำนโยบายภาษีศุลกากรทั่วโลกของประธานาธิบดีทรัมป์ เศรษฐกิจคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างปานกลางในปีหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสอดคล้องกับมุมมองล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำว่านโยบายการคลังที่ผ่อนคลาย การใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และการบริโภคของครัวเรือนที่ยั่งยืน เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่เร่งตัวขึ้นของธนาคารกลางในปีหน้า อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่บางคนยังคงลังเลที่จะลดต้นทุนการกู้ยืมลงอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มเติม โดยอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ รายงานระบุว่าดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (PCE) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่นิยมใช้ เพิ่มขึ้น 2.9% ในไตรมาสที่สาม เนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจจึงยังไม่ได้กำหนดวันเผยแพร่ข้อมูล PCE สำหรับเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนใหม่ จากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 หลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้งในช่วงต้นปีนี้

ในกรอบเวลา 1 วัน (1D) แถบ Bollinger Bands สำหรับ EURUSD กำลังขยายตัวขึ้น โดยแถบเปิดสูงขึ้น และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) กำลังแยกตัวขึ้น หลังจากที่ MACD สร้างสัญญาณ Golden Cross ราคาได้พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งตามแนว Bollinger Band ด้านบน บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่กำลังดำเนินอยู่ อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การเข้าใกล้ระดับทางจิตวิทยา 1.18 ได้เพิ่มแรงขาย บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการดีดตัวลงไปที่แนวรับ EMA12 ที่ประมาณ 1.173 ก่อนที่จะเคลื่อนไหวขึ้นอีกครั้ง ดัชนี RSI ปัจจุบันอยู่ที่ 69 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ระดับแนวต้านอยู่ใกล้กับระดับทางจิตวิทยา 1.18 และจุดสูงสุดก่อนหน้าอยู่ที่ประมาณ 1.192 ในกรอบเวลา 1 สัปดาห์ (1W) แถบ Bollinger Bands กำลังแคบลง โดย EMA12 แบนราบลง และเส้น MACD และเส้นสัญญาณของ MACD กลับไปที่แกนศูนย์ ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการกลับตัวของแนวโน้ม MACD กำลังเข้าใกล้ Golden Cross หากได้รับการยืนยัน ราคาอาจทะลุ 1.20 ขึ้นไป ดัชนี RSI อยู่ที่ 61 ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองตลาดที่เป็นบวก ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือเส้น EMA12 ในระยะสั้น แนวโน้มขาขึ้นก็คาดว่าจะยังคงอยู่ต่อไป แนะนำให้เข้าซื้อในช่วงราคาต่ำสุดในระยะสั้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1.174

ราคาเป้าหมาย: 1.2

จุดตัดขาดทุน: 1.15

รองรับเวอร์ชัน: 1.166, 1.16, 1.15

แนวต้าน: 1.18, 1.192, 1.2

ปัจจัยเสี่ยงระดับโลกที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ไม่ว่าจะเป็นความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในระดับท้องถิ่น การถกเถียงเรื่องการลดโลกาภิวัตน์ และความกังวลเกี่ยวกับการปรับสมดุลระบบดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ความระมัดระวังความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างมาก กระตุ้นให้นักลงทุนและธนาคารกลางเพิ่มการถือครองสินค้าโภคภัณฑ์จริงและกองทุน ETF ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ได้ลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน จึงเพิ่มความน่าสนใจของโลหะมีค่า สภาทองคำโลกและสื่อกระแสหลักได้บันทึกการไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องในกองทุน ETF ทองคำและการซื้อของธนาคารกลางตั้งแต่ต้นปี ปัจจัย "ความต้องการทางกายภาพบวกกับสภาพคล่อง" เหล่านี้เป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำหลังจากทะลุแนวต้านทางเทคนิค

ในกรอบเวลา 1 วัน ราคาทองคำทะลุแนวต้าน 4500.00 ขึ้นไปอย่างแข็งแกร่งในวันนี้ โดยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 4525.79 ในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม ในช่วงตลาดซื้อขายเอเชีย ราคาได้ปรับตัวลง แสดงให้เห็นถึงแรงขายใกล้แนวต้าน 4525.00-4540.00 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ส่งสัญญาณว่ามีการซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการปรับฐานในระยะสั้น

ในปัจจุบัน การทะลุแนวต้านล่าสุดที่ 4525.00-4540.00 อย่างเด็ดขาด อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไป โดยเป้าหมายถัดไปน่าจะอยู่ที่ประมาณระดับ Fibonacci 0.786 ที่ 4718.00 แนวรับสำคัญอยู่ที่ 4420.00-4400.00 หากแนวรับนี้ถูกทะลุ อาจเกิดการปรับตัวลงมาที่ 4300.00-4250.00 ได้

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาค่าเข้าชม: 4495.00

ราคาเป้าหมาย: 4390.00

จุดตัดขาดทุน: 4550.00

ใช้ได้จนถึง: 7 มกราคม 2569 เวลา 23:00:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน: 4420.00, 4380.00

แนวต้าน: 4525.00, 4540.00

ในระหว่างช่วงการประชุมตลาดยุโรปเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เกดิมินาส ชิมคุส ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และผู้ว่าการธนาคารแห่งลิทัวเนีย กล่าวว่า ความเสี่ยงต่อทั้งอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

ความคิดเห็นเหล่านี้สืบเนื่องมาจากการตัดสินใจเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังคงอยู่ที่ 2.00% อัตราดอกเบี้ยการดำเนินงานรีไฟแนนซ์หลักอยู่ที่ 2.15% และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นอยู่ที่ 2.40% ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติของตลาดอย่างสมบูรณ์ ในแถลงการณ์นโยบาย คณะกรรมการบริหารของ ECB ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมายระยะกลาง 2% ผ่านกลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลและพิจารณาเป็นรายครั้ง ในการแถลงข่าวหลังการประชุม ประธานคริสติน ลาการ์ด ชี้แจงว่าไม่มีการหารือเกี่ยวกับการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยเน้นย้ำว่าธนาคารยังคงระมัดระวังและไม่สามารถให้คำแนะนำล่วงหน้าอย่างชัดเจนได้ท่ามกลางสภาวะความไม่แน่นอนทางการค้าโลกในปัจจุบัน

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับผลกระทบเพิ่มเติมจากการเผยแพร่รายงานการประชุมเดือนธันวาคมของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) รายงานดังกล่าวเผยให้เห็นว่าคณะกรรมการเริ่มสูญเสียความเชื่อมั่นว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังคงเข้มงวดเพียงพอหรือไม่ หลักฐานชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการหารือภายในของธนาคารกลาง

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เน้นย้ำถึงแนวทางที่พึ่งพาข้อมูลอย่างเคร่งครัด โดยระบุว่าตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญหลายตัวจะถูกเปิดเผยก่อนการประชุมในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้กำหนดนโยบายได้หารือถึงความจำเป็นที่อาจเกิดขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในบางช่วงของปี 2026 โดยเน้นย้ำว่าจำเป็นต้องใช้เวลามากขึ้นในการประเมินความต่อเนื่องเชิงโครงสร้างของแรงกดดันด้านราคาอย่างเหมาะสม ราคาตลาดในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังนี้ ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร 30 วันบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ต่ำที่จะมีการปรับขึ้นในทันที แต่ความคาดหวังสำหรับนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นในอนาคตยังคงอยู่ ยิ่งไปกว่านั้น ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคชาวออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.7% ในเดือนธันวาคม จากระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 4.5% ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มที่แข็งกร้าวของ RBA

คู่เงิน EUR/AUD กำลังสร้างรูปแบบหัวและไหล่กลับหัว (Inverse Head and Shoulders) ซึ่งเป็นรูปแบบทางเทคนิคที่มักบ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มจากขาลงเป็นขาขึ้น โครงสร้างนี้ระบุได้จากโซนแนวรับที่สำคัญและจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า (เรียกว่า "หัว") ขณะที่ราคากำลังเข้าใกล้ "ไหล่" ด้านขวา คู่เงินกำลังทดสอบระดับแนวรับที่สำคัญที่ 1.7585 จุดราคานี้เคยทำให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลายครั้งในอดีต ซึ่งเพิ่มน้ำหนักทางเทคนิคอย่างมากให้กับศักยภาพในการเกิดแรงผลักดันขึ้นใหม่จากโซนนี้

จากมุมมองด้านโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 31 ซึ่งเข้าใกล้เขตขายมากเกินไปอย่างรวดเร็วหลังจากช่วงเวลาที่ราคาปรับตัวลงอย่างหนัก ในขณะเดียวกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ช่วงเวลาอยู่ที่ 1.7647 และ 1.7717 ตามลำดับ ค่าเฉลี่ยเหล่านี้อยู่เหนือระดับราคาปัจจุบันเล็กน้อย การทะลุและปิดเหนือระดับเหล่านี้อย่างเด็ดขาดอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดแรงผลักดันขาขึ้นไปสู่เป้าหมายที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ควรใช้ความระมัดระวัง: หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับต่ำสุดในท้องตลาดที่ 1.7480 รูปแบบหัวและไหล่กลับหัว (Inverse Head and Shoulders) จะหายไปโดยสิ้นเชิง ในกรณีเช่นนั้น รูปแบบขาขึ้นจะหมดไป ทำให้คู่สกุลเงินนี้เสี่ยงต่อการปรับตัวลงครั้งใหม่และอาจขยายตัวลงต่อไปอีก

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1.7580

ราคาเป้าหมาย: 1.7788

จุดตัดขาดทุน: 1.7480

ใช้ได้ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025 เวลา 15:00:00 น.

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ รายงานว่าเศรษฐกิจขยายตัวอย่างแข็งแกร่งในอัตรา 4.3% ต่อปีในไตรมาสที่สาม ตัวเลขนี้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.3% อย่างมาก และสูงกว่าประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 3.8% ควบคู่กับการเติบโตนี้ ตัวชี้วัดเงินเฟ้อในรายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ยังคงทรงตัว โดยดัชนีราคา GDP เพิ่มขึ้น 3.7% ขณะที่การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 2.9% และราคา PCE เพิ่มขึ้น 2.8%

แม้จะมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ภาคการผลิตก็เริ่มแสดงสัญญาณของการชะลอตัว คำสั่งซื้อสินค้าคงทนลดลง 2.2% ในเดือนตุลาคม ซึ่งพลิกกลับจากที่เพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนก่อนหน้า คำสั่งซื้อที่ไม่รวมด้านการป้องกันประเทศลดลง 1.5% และในขณะที่คำสั่งซื้อที่ไม่รวมด้านการขนส่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.2% การผลิตภาคอุตสาหกรรมโดยรวมลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ความเห็นที่แตกต่างกันในหมู่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา สตีเฟน มิแรน ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่า ข้อมูลล่าสุดควรนำพานโยบายไปในทิศทางที่ "ผ่อนคลายมากขึ้น" โดยเตือนว่าการไม่ผ่อนคลายนโยบายอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในทางกลับกัน เบธ แฮมแม็ค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ กล่าวกับวอลล์สตรีทเจอร์นัลเมื่อวันอาทิตย์ว่า เธอไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ย โดยอ้างถึงภัยคุกคามจากภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ และแนะนำว่าอัตราดอกเบี้ยอาจคงอยู่ในช่วง 3.50%–3.75% ตลอดฤดูใบไม้ผลิ นอกจากนี้ เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เฟดกำลังดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไป แม้จะมีหลักฐานการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เร็วกว่าที่คาดไว้ก็ตาม

ในสวิตเซอร์แลนด์ ธนาคารกลางสวิส (SNB) ย้ำจุดยืนนโยบายที่ไม่เปลี่ยนแปลง ในรายงานไตรมาสที่ 4 ธนาคารกลางยืนยันว่ายังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% โดยมองว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะกลางอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ธนาคารกลางสวิสพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเหมาะสมที่จะสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจพร้อมทั้งสร้างเสถียรภาพด้านราคา การประเมินนี้สอดคล้องกับผลสำรวจความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ (ZEW Survey) ประจำเดือนธันวาคม ซึ่งลดลงจาก 12.2 เหลือ 6.2 แม้ว่าการลดลงของความเชื่อมั่นนี้จะบ่งชี้ถึงมุมมองทางเศรษฐกิจที่ระมัดระวังมากขึ้น แต่ก็ยังไม่รุนแรงพอที่จะบังคับให้ธนาคารกลางต้องเข้มงวดนโยบายการเงินในทันที

คู่เงิน USD/CHF กำลังทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ 0.7874 ซึ่งเป็นโซนที่เคยกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึงสามครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาพบแรงซื้อที่แข็งแกร่งในระดับนี้เมื่อวันที่ 16 ตุลาคมและ 14 พฤศจิกายน การที่ฝ่ายขายไม่สามารถทะลุแนวรับนี้ได้อย่างเด็ดขาด ทำให้โอกาสทางสถิติของการฟื้นตัวขึ้นจากบริเวณนี้เพิ่มสูงขึ้น

ตัวชี้วัดทางเทคนิคสนับสนุนความเป็นไปได้ที่จะเกิดการกลับตัว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 25 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ซึ่งโดยปกติแล้วจะดึงดูดผู้ซื้อที่มองหาคุณค่า ในทางกลับกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 ช่วงเวลาอยู่ที่ 0.7985 และ 0.8004 ตามลำดับ ค่าเฉลี่ยเหล่านี้กำลังเข้าใกล้ระดับแนวต้านที่สำคัญที่ 0.7983

บริเวณนี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากเป็นจุดบรรจบกันขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นที่ตั้งของระดับการย้อนกลับของฟิโบนาชี่ทั้ง 0.50 และ 0.618

คาดว่ากลุ่มตัวชี้วัดทางเทคนิคนี้จะทำหน้าที่เป็น "แม่เหล็กดึงดูดราคา" ที่สำคัญ ดึงดูดแรงซื้อที่อาจเกิดขึ้นไปยังเป้าหมาย 0.7983 อย่างไรก็ตาม หากราคาปิดต่ำกว่าแนวรับ 0.7874 อย่างเด็ดขาด จะทำให้รูปแบบการซื้อนี้เป็นโมฆะและเปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาแรกเข้า: 0.7873

ราคาเป้าหมาย: 0.7983

จุดตัดขาดทุน: 0.7830

ใช้ได้ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025 เวลา 15:00:00 น.

ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดในรอบสามเดือนเมื่อวันอังคาร หลังจากทดสอบระดับ 0.6700 ชั่วครู่ เนื่องจากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวขึ้นมาได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์และจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของ AUD/USD ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.6680 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.40% ในวันนี้ แต่ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดระหว่างวัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นระหว่างนโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกันและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ

การแข็งค่าขึ้นในช่วงต้นของเงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้รับแรงหนุนจากการเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายเดือนธันวาคมของธนาคารกลางออสเตรเลีย ซึ่งมีท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ผู้กำหนดนโยบายยอมรับว่ามีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังคงเข้มงวดเพียงพอหรือไม่ เนื่องจากข้อมูลที่เข้ามาบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้

แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายในเร็วๆ นี้ แต่การหารือเผยให้เห็นว่าสมาชิกคณะกรรมการเริ่มไม่มั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายได้อย่างราบรื่นเหมือนที่การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ระบุไว้ เจ้าหน้าที่ย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะใช้แนวทางที่อิงข้อมูล โดยเน้นย้ำว่าตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญหลายตัวจะออกมาในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ และจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดแนวโน้มนโยบาย

ที่น่าสังเกตคือ รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายได้ถกเถียงกันอย่างเปิดเผยว่าอาจจำเป็นต้องมีการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีกหรือไม่ โดยบางการอภิปรายขยายไปถึงปี 2026 อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการยังเน้นย้ำว่าต้องใช้เวลาในการประเมินความยั่งยืนของแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างเหมาะสม ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความระมัดระวังมากกว่าความเร่งด่วน การสื่อสารที่ละเอียดอ่อนนี้ได้ตอกย้ำความเข้าใจที่ว่า แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังไม่ละทิ้งความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ แต่ก็ยังลังเลที่จะปรับนโยบายให้เข้มงวดก่อนกำหนดในสภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว

ราคาในตลาดสะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลที่เปราะบางนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารระยะ 30 วันของออสเตรเลียสำหรับเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยังคงบ่งชี้ถึงโอกาสค่อนข้างต่ำที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ แม้ว่าความคาดหวังสำหรับท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นในอนาคตจะยังคงอยู่ก็ตาม นอกจากนี้ ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.7% ในเดือนธันวาคม จากระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 4.5% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงที่ว่าจิตวิทยาเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจฝังแน่นหากแรงกดดันด้านราคาไม่ลดลง

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของ AUD/USD ถูกลดทอนลงด้วยความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้หลายรายการ ตัวเลขที่แก้ไขใหม่จากสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจขยายตัวในอัตรา 4.3% ต่อปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงกว่าประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 3.3% อย่างมาก และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 3.8% ข้อมูลดังกล่าวตอกย้ำภาพลักษณ์ของความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แม้ว่าการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะแสดงสัญญาณของการชะลอตัวก็ตาม

ที่สำคัญสำหรับความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ คือ ตัวเลขด้านเงินเฟ้อในรายงานฉบับนี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP Price Index) เพิ่มขึ้น 3.7% ในไตรมาสที่ 3 ขณะที่การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลขั้นพื้นฐาน (Core Personal Consumption Expenditures) เพิ่มขึ้น 2.9% ซึ่งเน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ และทำให้การผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็วในปี 2025 มีความซับซ้อนมากขึ้น

ตัวชี้วัดตลาดแรงงานช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้ดียิ่งขึ้น แม้ว่ารายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP จะชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของการจ้างงานในภาคเอกชนที่ชะลอตัวลง แต่ก็ยังตอกย้ำมุมมองที่ว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัวเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต ในขณะเดียวกัน การผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนตุลาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การลดลงดังกล่าวไม่รุนแรงพอที่จะบั่นทอนความเชื่อมั่นในภาพรวมเศรษฐกิจ

ถึงกระนั้น ก็เริ่มมีสัญญาณบ่งชี้ถึงปัญหาเกิดขึ้นบ้างแล้ว ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 89.1 ในเดือนธันวาคม จาก 92.9 ก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าครัวเรือนเริ่มระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ การอ่อนตัวลงของความเชื่อมั่นนี้เน้นย้ำถึงความสมดุลที่เปราะบางที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องเผชิญ ในขณะที่ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจกับความเสี่ยงของการคงนโยบายที่เข้มงวดเกินไปเป็นเวลานาน

โดยรวมแล้ว แรงกดดันจากนโยบายการเงินของ RBA ที่ระมัดระวังและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ทำให้ AUD/USD ติดอยู่ระหว่างปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่กำลังดีขึ้นและความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้น จากมุมมองที่กว้างขึ้น การที่คู่เงินนี้ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 0.6700 ได้อย่างเด็ดขาด แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินที่อิงกับความเสี่ยงยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากเพียงใด เว้นแต่ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียจะออกมาดีเกินคาด หรือความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกจะดีขึ้นอีก การปรับตัวขึ้นของ AUD/USD อาจยังคงดึงดูดแรงขายใกล้ระดับแนวต้านสำคัญต่อไป

จากมุมมองทางเทคนิค AUD/USD ยังคงมีแนวโน้มที่ดี แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยในระหว่างวัน คู่เงินนี้ได้ขยายการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากทะลุเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 ช่วงเวลา (EMA50) อย่างเด็ดขาด ซึ่งขณะนี้ได้กลายเป็นแนวรับที่สำคัญ ราคาเคลื่อนไหวไปตามแนวโน้มขาขึ้นในกราฟระยะสั้น ซึ่งตอกย้ำความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน

ตัวชี้วัดโมเมนตัมสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) แสดงสัญญาณบวกแม้ว่าจะเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไปแล้วก็ตาม แม้ว่าสิ่งนี้จะเพิ่มความเสี่ยงของการปรับฐานในระยะสั้นหรือการปรับฐานเล็กน้อย แต่โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมบ่งชี้ว่าการปรับตัวลงมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อตราบใดที่คู่สกุลเงินนี้ยังคงอยู่เหนือโซนแนวรับสำคัญ

ราคาค่าเข้าชม: 0.6690

จุดตัดขาดทุน: 0.6640

จุดทำกำไร: 0.6800

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ค่าเงินปอนด์-เยน (GBPJPY) อ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ 211.60 เมื่อวันจันทร์ มาอยู่ที่ประมาณ 210.30 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า รัฐบาลอาจเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อแก้ไขความผันผวนที่มากเกินไป ซึ่งเป็นการให้การสนับสนุนชั่วคราวแก่เงินเยนและหยุดยั้งโมเมนตัมขาขึ้นของ GBPJPY

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวในการให้สัมภาษณ์สื่อว่า หากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเบี่ยงเบนไปจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ รัฐบาลญี่ปุ่นมีอำนาจที่จะใช้มาตรการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเด็ดขาด นี่ถือเป็นการเตือนนักเก็งกำไรในตลาดที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา หลังจากที่เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้

ซัตสึกิ คาตายามะ ชี้ว่า การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมานั้น ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานอย่างชัดเจน แต่เกิดจากพฤติกรรมการเก็งกำไร เธอย้ำว่า “เราได้ชี้แจงอย่างชัดเจนแล้วว่า เราจะดำเนินการอย่างเด็ดขาดต่อการเคลื่อนไหวเช่นนี้ ดังที่ระบุไว้ในแถลงการณ์ร่วมของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่นและสหรัฐฯ” คำกล่าวของเธอเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดต่างคาดการณ์กันอีกครั้งว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ที่น่าสังเกตคือ ซัตสึกิ คาตายามะ ได้อ้างถึงแถลงการณ์ร่วมเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ลงนามโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าญี่ปุ่นได้รับการอนุมัติโดยปริยายจากสหรัฐฯ ในการแทรกแซงโดยไม่ต้องปรึกษาหารือเพิ่มเติม แถลงการณ์ดังกล่าวได้ยืนยันการสนับสนุนของทั้งสองฝ่ายต่ออัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดโดยกลไกตลาด ในขณะเดียวกันก็ยืนยันว่าการแทรกแซงยังคงเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผลภายใต้สถานการณ์พิเศษ เช่น “ความผันผวนที่มากเกินไป” ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวว่า “นี่หมายความว่าเรามีอิสระที่จะดำเนินการ” อัตราแลกเปลี่ยน USDJPY และ GBPJPY จึงลดลงทันที

อย่างไรก็ตาม ดังที่เราได้กล่าวไปเมื่อวานนี้ หากทางการญี่ปุ่นพยายามพยุงค่าเงินเยนผ่านการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยน ความพยายามดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะไม่ได้ผล เว้นแต่รัฐบาลจะบริหารจัดการความเสี่ยงด้านนโยบายการคลังอย่างเหมาะสมไปพร้อมกันด้วย

คาดว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะอนุมัติงบประมาณประจำปี 2026 ในวันศุกร์นี้ ซึ่งนักลงทุนกังวลว่างบประมาณดังกล่าวอาจมีการใช้จ่ายในหน่วยงานต่างๆ ในปริมาณมากผิดปกติ หากเป็นเช่นนั้นจริง อาจส่งผลให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นลดลงและกดดันค่าเงินเยนให้ลดลงมากยิ่งขึ้น

คู่เงิน GBPJPY เผชิญแรงกดดันในวันอังคาร แต่ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น โดยเป้าหมายระยะสั้นอยู่ที่ 211.98 ซึ่งเป็นระดับการย้อนกลับ 61.8% ของช่วงราคา 199.04 ถึง 205.30 หากทะลุเหนือระดับนี้ได้อย่างเด็ดขาด จะเป็นการขยายแนวโน้มขาขึ้นปัจจุบันไปสู่เป้าหมายถัดไปที่ 215.75 (ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการเทขายในช่วงวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ปี 2008) ในทางกลับกัน หากทะลุแนวรับระยะสั้นที่ 210.00 จะทำให้มุมมองระหว่างวันเปลี่ยนไปเป็นกลาง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดช่วงการรวมตัวก่อนที่จะเคลื่อนไหวขึ้นอีกครั้ง

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ค่าเข้าชม: 210.00 บาท

ราคาเป้าหมาย: 215.75

จุดตัดขาดทุน: 208.00

ใช้ได้จนถึง: 9 มกราคม 2569 เวลา 23:55:00 น.

รองรับเวอร์ชัน: 209.81, 209.29, 208.21

แนวต้าน: 211.98, 212.82, 215.10