ราคาทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยความผันผวน โดยนักลงทุนในตลาดต่างให้ความสนใจในการลงทุนเชิงทิศทางราคาทองคำในปริมาณมาก ก่อนที่จะมีการตัดสินใจครั้งสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปีนี้ ซึ่งทองคำแท่งนี้เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบๆ ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาทองคำล่าสุดซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,205 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สะท้อนถึงความระมัดระวังในตลาดโลก

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศนโยบายขั้นสุดท้ายประจำปี 2568 ในวันพุธนี้ และคาดการณ์กันอย่างสูงว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (Federal Funds Rate) อยู่ในช่วง 3.50-3.75% การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวถือเป็นอีกก้าวหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของเฟดอย่างค่อยเป็นค่อยไป หลุดพ้นจากมาตรการเข้มงวดที่เป็นตัวกำหนดนโยบายส่วนใหญ่ในช่วงสองปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดกำลังทำให้เรื่องราวซับซ้อนขึ้น รายงานการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ล่าสุด ซึ่งธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญในฐานะมาตรวัดเงินเฟ้อ แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคากำลังลดลง แต่ยังไม่อยู่ในระดับที่เพียงพอที่จะผ่อนคลายนโยบายอย่างไม่จำกัด ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดตลาดแรงงานก็ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมการจ้างงานที่ไม่สม่ำเสมอ ทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้นในการเตรียมแนวโน้มนโยบายปี 2569

สัญญาณที่ไม่ชัดเจนเหล่านี้กระตุ้นให้นักลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันในปีหน้า ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัว ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำในระยะสั้นถูกจำกัดลง

จากมุมมองของผมในฐานะนักข่าวการเงิน ตลาดดูเหมือนจะกำลังเข้าสู่ช่วงที่ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นทุกจุด ไม่ใช่แค่จากแนวโน้มเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเติบโตของค่าจ้างและการใช้จ่ายของผู้บริโภคด้วย จะมีความสำคัญมากกว่าปกติ เฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้เพียงระดับหนึ่งโดยไม่บั่นทอนความน่าเชื่อถือ และเทรดเดอร์ก็ดูเหมือนจะตระหนักมากขึ้นว่าเส้นทางสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 จะไม่เป็นเส้นตรง สภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนเช่นนี้กำลังช่วยให้ทองคำรักษาแนวรับเอาไว้ได้ แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในทันทีจะยังคงถูกจำกัดอยู่ก็ตาม

นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งแรงหนุนให้กับทองคำ ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่งยังไม่มีสัญญาณของการลดความตึงเครียดลงอย่างมีนัยสำคัญ ยังคงเป็นสาเหตุของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคของโลก ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งที่กลับมาอีกครั้งระหว่างไทยและกัมพูชาได้เพิ่มความเสี่ยงให้กับสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งของทองคำอย่างแนบเนียน

จากมุมมองกราฟ ทองคำกำลังทดสอบโซนเปลี่ยนทิศทางหลักที่ระดับ 4,206 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณที่เคยเกิดการกลับตัวและการทะลุแนวรับที่สำคัญในอดีต การเคลื่อนไหวของราคาในหลายกรอบเวลาบ่งชี้ว่าโลหะกำลังขดตัว โดยมีไส้เทียนระหว่างวันและช่วงราคาที่แคบลง บ่งชี้ถึงแรงกดดันเชิงทิศทางที่สะสม

การดีดตัวกลับที่ได้รับการยืนยันจากโซนนี้น่าจะช่วยเปิดทางไปสู่เป้าหมายขาขึ้นถัดไปที่ 4,250.96 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่สอดคล้องกับจุดสูงสุดเดิมในพื้นที่และมีแนวต้านโครงสร้างเล็กน้อย ในทางกลับกัน การทะลุผ่านโซนนี้ได้อย่างเฉียบขาดอาจทำให้ตลาดเกิดการย่อตัวลงที่ลึกขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการตัดสินใจของเฟดทำให้เกิดความประหลาดใจด้วยท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น

ซื้อทองคำ

ราคาเข้า: 4200

จุดตัดขาดทุน: 4170

รับกำไร: 4250

AUD/USD ซื้อขายอย่างแข็งแกร่งที่ระดับ 0.6640 ในวันจันทร์ หยุดพักหลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วัน ซึ่งผลักดันให้คู่เงินนี้ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองเดือน การปรับตัวลงของดอลลาร์ออสเตรเลียเกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก โดยนักลงทุนมีความระมัดระวังในการลงทุนก่อนการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในวันอังคาร และการประกาศของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันพุธ ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจเปลี่ยนพลวัตของสกุลเงินในระยะสั้น

ดอลลาร์ออสเตรเลียได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญ เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ ตลาดได้ประเมินความเสี่ยงของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ไว้แล้ว แต่ภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงทรงตัวได้ลบล้างความคาดหวังเหล่านั้นไปอย่างสิ้นเชิง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำไตรมาส 3 ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน เพิ่มขึ้นจาก 2.1% ในไตรมาส 2 ซึ่งตอกย้ำว่าแรงกดดันด้านราคายังคงฝังรากลึกอยู่ในภาคบริการ ค่าเช่า และพลังงาน ภาวะเงินเฟ้อที่ทรงตัวทำให้นักลงทุนเชื่อว่า RBA ไม่น่าจะผ่อนคลายนโยบายลงอีก และอาจถึงขั้นต้องพิจารณาใช้นโยบายการเงินแบบรัดเข็มขัดอีกครั้งในระยะกลาง

ในขณะนี้ ความเห็นส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 3.60% แต่นักลงทุนยอมรับว่าน้ำเสียงในแถลงการณ์ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจส่งผลกระทบมากกว่าการตัดสินใจครั้งก่อน การเปลี่ยนแปลงแนวทาง แม้เพียงเล็กน้อย อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ปรับตัวสูงขึ้นอีก หากธนาคารกลางส่งสัญญาณถึงความมุ่งมั่นที่มากขึ้นในการบริหารความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ โดยไม่โน้มเอียงไปทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2568

นักวิเคราะห์บางคนได้นำแนวคิดนี้ไปต่อยอด ด้วยการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่เร่งตัวขึ้น 1.3% ในเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่า 0.3% ในเดือนกันยายนอย่างมาก ตลาดที่กำลังเติบโตจึงเริ่มคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในปี 2569 หากอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลง อย่างไรก็ตาม ยังมีบางคนที่เชื่อมั่น นักวิเคราะห์จาก Commerzbank เตือนว่า "แม้อัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ RBA ก็ไม่น่าจะส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้" ซึ่งท่าทีดังกล่าวอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของออสเตรเลีย หากผู้กำหนดนโยบายมีความระมัดระวังมากเกินไป

เศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวขึ้นกำลังช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ขึ้นอีกชั้นหนึ่ง เนื่องจากสกุลเงินนี้มีความอ่อนไหวต่อความต้องการของจีนอย่างใกล้ชิด สำนักงานสถิติแห่งชาติ (National Bureau of Statistics) รายงานว่า ดุลการค้าในเดือนพฤศจิกายนเกินดุลถึง 111.68 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นผลมาจากการส่งออกที่ฟื้นตัวอย่างน่าประทับใจ 5.7% หลังจากหดตัวในเดือนตุลาคม สำหรับออสเตรเลียซึ่งมีทรัพยากรสูง ตัวเลขการค้าของจีนที่แข็งแกร่งขึ้นมักจะเป็นไปในทิศทางบวก และปฏิกิริยาของตลาดในสัปดาห์นี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น

ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในภาวะตั้งรับก่อนที่เฟดจะตัดสินใจนโยบาย เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่ามีโอกาส 87% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน ซึ่งจะทำให้เป้าหมายของกองทุนเฟดลดลงมาอยู่ที่ 3.50–3.75% บรรยากาศดังกล่าวได้รับการหล่อหลอมจากหลักฐานที่สะสมบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง ซึ่งรวมถึงจำนวนตำแหน่งงานว่างที่ลดลงและแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ร่วงลงสู่ระดับ 98.90 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่อาจเป็นสัปดาห์สำคัญสำหรับอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก

ถ้อยแถลงล่าสุดของจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก เน้นย้ำถึงอุปสงค์แรงงานที่อ่อนตัวลงและภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาลง ซึ่งตอกย้ำการคาดการณ์แนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อเหตุการณ์ที่อาจสร้างความประหลาดใจจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ การใช้มาตรการที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเฟดส่งสัญญาณไม่สบายใจต่อการคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินล่วงหน้าสำหรับปี 2569 อาจช่วยชะลอการเทขายดอลลาร์สหรัฐฯ และจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย

การปรับตัวขึ้นหลายวันของ AUD/USD ได้ผลักดันให้คู่เงินนี้เข้าสู่โครงสร้างทางเทคนิคขาขึ้นอย่างมั่นคงทั้งในกราฟระหว่างวันและระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคายังคงได้รับแรงหนุนจากเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัน โดยคู่เงินนี้ซื้อขายอยู่เหนือเส้น EMA 50 ช่วงเวลาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นในวงกว้าง

อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้โมเมนตัมบ่งชี้ว่าการขึ้นราคาอาจกำลังสูญเสียแรงกระตุ้นเล็กน้อยในระยะสั้น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ได้เข้าสู่หรือเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป ก่อให้เกิดสัญญาณเชิงลบในช่วงต้นที่อาจชะลอการแข็งค่าของราคาต่อไป

ยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะย่อตัวลงระยะสั้นไปที่ระดับ 0.6610–0.6625 โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก RBA มีท่าทีผ่อนคลายลงน้อยกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นไปในทางบวกตราบใดที่ AUD/USD ยังคงยืนเหนือแนวรับสำคัญ การเคลื่อนตัวเหนือ 0.6680 อย่างเด็ดขาดจะเปิดโอกาสให้ราคาขยับไปที่ 0.6730 ในขณะที่การหลุด 0.6580 ลงมาจะลดโมเมนตัมขาขึ้นและเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงอย่างหนัก

ซื้อ AUDUSD

ราคาเข้า: 0.6640

จุดตัดขาดทุน: 0.6600

รับกำไร: 0.6730

รัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่งสรุปงบประมาณเพิ่มเติมจำนวน 18.3 ล้านล้านเยน เพื่อสนับสนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ๆ ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับเงินทุนจากการออกพันธบัตรรัฐบาลชุดใหม่ นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้แสดงจุดยืนที่จะละทิ้งการให้ความสำคัญกับเป้าหมายดุลการคลัง เช่น ดุลการคลังขั้นต้น เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการคลัง และวางแผนที่จะกำหนดเป้าหมายทางการคลังระยะยาวใหม่ แม้ว่าในเบื้องต้นรัฐบาลคาดการณ์ว่าจะมีดุลการคลังขั้นต้นเกินดุลสำหรับปีงบประมาณ 2568 ถึง 2569 แต่ขณะนี้เป้าหมายเหล่านี้กำลังอยู่ระหว่างการประเมินใหม่ ท่ามกลางสถานการณ์ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ค่อยๆ ถอนตัวจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายขั้นสูงสุดที่ยืดเยื้อและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น การปรับสมดุลทางการคลังจึงถือเป็นเรื่องเร่งด่วนที่ธนาคารกลางให้ความสำคัญ IMF ยังได้แสดงการสนับสนุนการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินล่าสุดของ BOJ โดยยืนยันว่าท่าทีที่ผ่อนคลายยังคงเหมาะสม ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศกำลังเพิ่มความซับซ้อนในการพิจารณานโยบาย โดยรายงานของรัฐบาลล่าสุดระบุว่าการบริโภคภาคครัวเรือนในเดือนตุลาคมลดลง 3.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบเกือบสองปีและต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก การบริโภคที่ปรับฤดูกาลแล้วหดตัวลง 3.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก การลดลงของค่าใช้จ่ายด้านอาหาร ความบันเทิง และยานยนต์เป็นปัจจัยฉุดรั้งหลัก แม้ว่าทางการยังคงพิจารณาว่าแนวโน้มการฟื้นตัวของการบริโภคโดยรวมยังคงอยู่ และไม่แน่ใจว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งล่าสุดนี้จะยั่งยืนหรือไม่ การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอยิ่งเพิ่มความอ่อนไหวต่อการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในเดือนธันวาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องและการอ่อนค่าของเงินเยนเป็นแรงกระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายบางส่วนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น นักวิเคราะห์ชี้ว่าแม้จะมีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่การบริโภคที่ลดลงอาจเป็นอุปสรรคต่ออัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ขณะที่การคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนตัวลงอาจกดดันค่าเงินเยนเพิ่มเติมหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยใดๆ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังก่อนการแถลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในวันพุธ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.50-3.75% เนื่องจากภาวะตลาดแรงงานที่ถดถอยอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ระบุว่า การใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 0.3% หลังจากการเติบโตที่แข็งแกร่งติดต่อกันสามเดือน ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมทางเศรษฐกิจในช่วงปลายไตรมาสที่สาม ค่าครองชีพที่สูงขึ้นประกอบกับตลาดแรงงานที่เปราะบางได้กดความต้องการ รายงานยังเน้นย้ำว่า เนื่องจากการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอย่างครอบคลุมโดยรัฐบาลทรัมป์ ทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีในเดือนกันยายนพุ่งสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปีครึ่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองในสามของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยการเติบโต 0.3% ต่ำกว่า 0.5% ในเดือนสิงหาคมที่ปรับแก้ไขเล็กน้อย ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์จากการสำรวจของรอยเตอร์ส การเผยแพร่ล่าช้าออกไปเนื่องจากรัฐบาลปิดทำการเป็นเวลา 43 วัน การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากสินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน โดยเฉพาะน้ำมันเบนซิน ขณะที่การใช้จ่ายในสินค้าคงทน เช่น ยานยนต์และสินค้าเพื่อความบันเทิงลดลง การใช้จ่ายในหมวดเสื้อผ้าและรองเท้าลดลง ส่งผลให้การใช้จ่ายสินค้าโดยรวมทรงตัว การใช้จ่ายในภาคบริการเพิ่มขึ้น 0.4% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากภาคที่อยู่อาศัยและสาธารณูปโภค โดยภาคส่วนต่างๆ เช่น สุขภาพ บริการทางการเงิน ประกันภัย การบริการต้อนรับ และการขนส่ง ก็เติบโตเช่นกัน

ในไทม์เฟรม 1 มิติ เส้น Bollinger Bands กำลังบรรจบกับเส้นแคบลง ขณะที่เส้น SMA กำลังแบนราบลง บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้ม ราคาได้ยืนเหนือเส้นกลางของ Bollinger Envelope เป็นเวลาสามวันติดต่อกัน พร้อมกับเส้นเงาที่ต่ำลง ส่งสัญญาณถึงแนวรับที่แท้จริง หลังจาก MACD ตัดผ่านเส้นตาย เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังปรับตัวลงสู่แกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงการปรับฐานยังไม่สิ้นสุด ค่า RSI อยู่ที่ 51 ซึ่งสะท้อนถึงความเป็นกลางของตลาดที่แข็งแกร่ง ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือเส้นกลาง Bollinger Bands มีโอกาสสูงที่จะเกิดการทะลุขึ้นของเส้นบนและระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 157.6 และ 160 ในไทม์เฟรม 4 ชั่วโมง เส้น Bollinger Bands กำลังแคบลง โดยเส้น SMA กำลังแบนราบลง หลังจากที่ MACD สร้างเส้นตัดผ่านเส้นสีทอง เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังดึงกลับเข้าสู่แกนศูนย์ แม้จะมีจุดต่ำสุดใหม่ แต่โมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนลง บ่งชี้ถึงสัญญาณขาขึ้น (Bullish Divergence) ค่า RSI อยู่ที่ 47 บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวัง การเคลื่อนตัวเหนือเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ชัดเจนอาจนำไปสู่การดีดตัวขึ้นสู่เส้นบนที่ใกล้ 156 แนะนำให้ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลงในระยะสั้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 155.2

ราคาเป้าหมาย: 158.8

จุดตัดขาดทุน: 153.5

แนวรับ: 154.7, 153.2, 150

แนวต้าน: 157, 158.8, 160

ท่ามกลางความขัดแย้งด้านความมั่นคงและการทูตที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว สื่อและเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นได้กล่าวหาเครื่องบินของ PLA ว่าล็อกเรดาร์ควบคุมการยิงของเครื่องบินของกองกำลังป้องกันตนเองของญี่ปุ่น (JSDF) ใกล้โอกินาวา ซึ่งกระตุ้นให้ปักกิ่งตอบโต้อย่างหนักแน่นไม่แพ้กัน เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้กำลังสร้างความวิตกกังวลให้กับตลาดเกี่ยวกับเสถียรภาพในภูมิภาคและความปลอดภัยของสินทรัพย์ในญี่ปุ่น ตรงกันข้ามกับกระแส "ช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ → เยนปลอดภัยพุ่งสูงขึ้น" ในอดีต นักลงทุนกำลังประเมินสถานการณ์ "ความเสี่ยงจากการเคลื่อนย้ายเงินทุน + ความเชื่อมั่นที่ลดลงในความมั่นคงทางเศรษฐกิจและสินทรัพย์ของญี่ปุ่น" ซึ่งกำลังกดดันให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

ตรรกะทางจิตวิทยานี้ขับเคลื่อนโดยแรงผลักดันหลักสองประการ ประการแรก เงินทุนกำลังประเมินค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงของเงินเยน/เงินเยนญี่ปุ่นใหม่ ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป นักลงทุนต่างชาติเรียกร้องให้มีค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ของญี่ปุ่น ส่งผลให้กองทุนข้ามชาติลดการรับความเสี่ยงจากเงินเยนและนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์สกุลเงินทางเลือก เมื่อเงินไหลออกเหล่านี้หมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง อุปทานที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ของเงินเยนที่ลดลงจะกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าลงตามธรรมชาติ ประการที่สอง ตลาดกำลังประเมินความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตภายในประเทศของญี่ปุ่นและความน่าเชื่อถือของอัตราเงินเฟ้อและการคลัง หากความขัดแย้งนี้ส่งผลกระทบต่อการค้า รายรับจากการส่งออก หรือการไหลเข้าของเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ความผันผวนในระดับมหภาคที่คาดการณ์ไว้จะยิ่งกัดกร่อนความน่าดึงดูดใจในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าของเงินเยน

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์กำลังดึงสภาพคล่องออกจากเงินเยน โดยได้รับแรงหนุนจากสถานะสกุลเงินสำรอง เสน่ห์ของการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และผลตอบแทนที่แท้จริงที่ยังคงมีการแข่งขันในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ แม้จะยังไม่มีจุดเปลี่ยนสำคัญที่เฟดกำหนด USDJPY ก็สามารถคงสถานะไว้ได้ ตราบใดที่กระแสเงินทุนไหลเข้าและความปลอดภัยของสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงเอื้อต่อความลึกและความปลอดภัยของสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ขัดแย้งกับความเสี่ยงจากการไหลเวียนของพอร์ตการลงทุน "การเสนอซื้อ JPY แบบลดความเสี่ยง" แบบดั้งเดิมก็อาจกลับทิศทาง ตลาดได้กำหนดราคาโครงสร้างแบบคู่ขนานนี้ไว้แล้ว นั่นคือ "ค่าพรีเมียมเงินทุนไหลเข้าบวกกับค่าพรีเมียมความปลอดภัย" ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนที่มั่นคงสำหรับค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและค่าพรีเมียมเงินทุนไหลเข้า USDJPY ที่แข็งค่าขึ้น

USDJPY ได้ทะลุแนวรับแนวต้านแบบสามเหลี่ยมสมมาตรแล้ว และแนวโน้มขาขึ้นยังคงเป็นขาขึ้น แม้ว่าคู่เงินจะปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ในช่วงสองสามวันทำการที่ผ่านมา ก็ได้เกิดแท่งเทียนยาวที่มีเงายาวกว่าแท่งเทียนปกติติดต่อกัน ราคาปิดของวันศุกร์ได้ก่อตัวเป็นแท่งเทียนแบบแท่งยาว ซึ่งเป็นสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมการซื้อระยะสั้นได้แข็งแกร่งขึ้น และแนวโน้มขาขึ้นมีแนวโน้มที่จะกลับมาอีกครั้ง

แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 155.90-156.00 หากทะลุผ่านจุดต่ำสุดและปิดเหนือ 156.00 ทุกวัน จะเปิดพื้นที่ทดสอบแนวรับที่ 158.00 ซึ่งมีโอกาสทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาที่ 160.00

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 155.20

ราคาเป้าหมาย: 160.10

จุดตัดขาดทุน: 154.30

ใช้ได้ถึงวันที่: 22 ธันวาคม 2568 เวลา 23:00:00 น.

แนวรับ: 154.90/154.34

ระดับแนวต้าน: 155.92/160.00

หลังจากที่นายกรัฐมนตรีราเชล รีฟส์ เปิดเผยงบประมาณอย่างเป็นทางการ ความวิตกกังวลของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบายการคลังในอดีตได้คลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ และความกังวลต่อความเสี่ยงที่เกิดจากความไม่แน่นอนดังกล่าวได้คลี่คลายลงอย่างสมบูรณ์ ด้วยเหตุนี้ ค่าเงิน GBP/USD จึงยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดที่แข็งแกร่ง ในด้านการสนับสนุน การเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศถือเป็นปัจจัยหลักที่หนุนราคา อีกด้านหนึ่ง งบประมาณของสหราชอาณาจักรได้ผ่านการทดสอบภาวะวิกฤตรอบแรกในตลาดพันธบัตรได้อย่างราบรื่น ช่วยลดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังของสหราชอาณาจักรลงอย่างเห็นได้ชัด ช่วยรักษาเสถียรภาพของกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนได้อย่างมีประสิทธิภาพ และช่วยสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานให้กับเงินปอนด์สเตอร์ลิง ในทางกลับกัน การปรับขึ้นดัชนี PMI แบบผสมขั้นสุดท้ายของเดือนพฤศจิกายนในวันพุธ แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยทั้งในภาคบริการและภาคการผลิตของสหราชอาณาจักร ซึ่งช่วยขจัดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบชะงักงัน (Stagflation) และเสริมสร้างแรงสนับสนุนพื้นฐานต่ออัตราแลกเปลี่ยน สำหรับสภาพแวดล้อมภายนอก ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมสัปดาห์นี้ ทำให้ค่าเงิน USDX อ่อนค่าลง และส่งผลในทางลบต่อการปรับตัวขึ้นของค่าเงิน GBP/USD โดยทั่วไปแล้ว การวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าการแข็งค่าของเงินปอนด์เมื่อเร็วๆ นี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก "การบีบสั้น" นักเก็งกำไรที่เคยคาดการณ์ว่าเงินปอนด์จะอ่อนค่าลง ถูกบังคับให้ปิดสถานะซื้อขาย เนื่องจากค่าเงินยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้น มองไปข้างหน้า ตรรกะการซื้อขายของ GBP/USD จะมุ่งเน้นไปที่ความแตกต่างทางนโยบายระหว่างธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) จะลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคม ซึ่งอาจกดดันให้เงินปอนด์อ่อนค่าลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยก็มีความแข็งแกร่งไม่แพ้กัน ทำให้แนวโน้มการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ยากที่จะกลับตัวในระยะใกล้ จึงส่งผลให้ค่าเงินปอนด์กลับตัวอย่างต่อเนื่อง ปฏิสัมพันธ์ระหว่างสองปัจจัยนี้จะมีอิทธิพลต่อทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต  

ขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์นี้ ค่าเงินดอลลาร์กำลังทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ทำให้เป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนให้ GBP/USD แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสเกือบ 90% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า และคาดการณ์ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำหลายแห่ง รวมถึง Morgan Stanley, JPMorgan Chase และ Bank of America ซึ่งเพิ่งปรับลดแนวโน้มนโยบายของเฟดในเดือนธันวาคมจาก "คงเดิม" เป็น "ลดลง 25 จุดฐาน" ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ล่าสุดที่แสดงให้เห็นถึงความอ่อนตัวลงบางส่วนยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ต้นเดือนธันวาคมปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสำหรับผู้บริโภค (PCE) เดือนกันยายนเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลพื้นฐานดังกล่าวไม่สามารถพลิกกลับการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ได้ เนื่องจากตลาดกำลังให้ความสนใจกับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟดอย่างเต็มที่ ยิ่งไปกว่านั้น การเปลี่ยนแปลงผู้นำที่อาจเกิดขึ้นในเฟดได้เพิ่มการเก็งกำไรในเชิงผ่อนคลาย โดยเควิน แฮสเซตต์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว ถือเป็นผู้สมัครสำคัญที่จะสืบทอดตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ ประธานคนปัจจุบัน และแนวโน้มนโยบายที่ค่อนข้างผ่อนคลายของเขาได้จุดประกายความคาดหวังต่อการปรับกรอบนโยบายระยะยาวของเฟด ด้วยการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นที่สะท้อนถึงปัจจัยต่างๆ อยู่แล้ว การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในทิศทางนโยบายระยะยาวนี้ยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านลบต่อเงินดอลลาร์ให้รุนแรงยิ่งขึ้น

จากกราฟรายสี่ชั่วโมง GBP/USD กำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งตามแนวเส้น EMA12 แต่ MACD และเส้นสัญญาณได้ก่อตัวเป็นเส้นตัดกันระหว่างราคา (Death Cross) ถึงแม้ว่าเส้นทั้งสองจะกลับมาใกล้แกนศูนย์ แต่ก็ยังมีระยะห่างอยู่บ้าง ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงการปรับตัวยังไม่สิ้นสุด Bollinger Bands เริ่มแคบลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแบนราบลง และมีแนวโน้มว่าจะมีการย่อตัวลงไปยัง Bollinger Middle Band และ EMA50 โดยมีเป้าหมายที่บริเวณ 1.33 และ 1.327 นอกจากนี้ RSI อยู่ที่ 59 ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มขาขึ้น ในกราฟรายหนึ่งชั่วโมง ราคาสูงสุดกำลังค่อยๆ ลดลง ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มขาลงระยะสั้น นอกจากนี้ โมเมนตัมขาขึ้นของ MACD กำลังอ่อนกำลังลง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มลดลงไปยัง Bollinger Lower Band และ EMA200 RSI อยู่ที่ 45 ซึ่งแสดงถึงแนวโน้มขาลง และจุดสูงสุดก็กำลังลดลงเช่นกัน ดังนั้น การขายเมื่อราคาสูงสุดยังคงเป็นกลยุทธ์สำคัญ

ทิศทางการซื้อขาย : ขาย

ราคาเข้า: 1.3332

ราคาเป้าหมาย: 1.29

จุดตัดขาดทุน: 1.35

รองรับ: 1.3/1.29/1.28

แนวต้าน: 1.34/1.342/1.35

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาทองคำทรงตัวที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญซึ่งจะออกในสัปดาห์หน้า ก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินใจเรื่องนโยบาย

ก่อนการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ PCE จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง หากตัวเลขเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ในทางกลับกัน หากข้อมูลเป็นไปตามหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะเปิดทางให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งตามที่คาดการณ์ไว้

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตลาดแรงงานเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลงอีกครั้ง รายงานของ ADP ระบุว่าการจ้างงานภาคเอกชนลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 32,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการเลิกจ้าง 71,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้ยอดการเลิกจ้างรวมในปีนี้เกือบ 1.17 ล้านตำแหน่ง

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอยิ่งทำให้บรรดานักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า โดยปัจจุบัน ตลาดบ่งชี้ว่ามีโอกาสประมาณ 87% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยที่ยิ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นในนโยบายผ่อนคลายทางการเงินคือรายงานที่ว่า เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว อาจสืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ ในเดือนพฤษภาคม ตลาดตีความว่านี่อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าเฟดอาจเปลี่ยนนโยบายผ่อนคลายทางการเงินเชิงรุกมากขึ้น

แม้ว่าจะปิดตลาดในระดับต่ำกว่าเล็กน้อยในช่วงวันหยุด Golden Week แต่ราคาทองคำยังคงรักษาแนวรับที่แข็งแกร่งก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

ราคาทองคำดีดตัวขึ้นในวันศุกร์ แต่ยังคงอยู่ในกรอบการซื้อขายรายสัปดาห์ ความคาดหวังต่อท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงกดดันดอลลาร์และหนุนราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจเลือกที่จะรอการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนเชิงรุก

อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าเนื่องจากวันนี้เป็นวันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ แม้ว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่การดีดตัวขึ้นก็ไม่น่าจะรุนแรงเกินไป เนื่องจากปัจจัยด้านอัลกอริทึมของราคา แนวต้านขาขึ้นของทองคำน่าจะอยู่ที่ช่วง 4,245–4,250 ซึ่งเป็นระดับแนวต้านเฉลี่ยรายสัปดาห์ ในขณะเดียวกัน เนื่องจากข้อมูล PCE ที่เผยแพร่ในอดีตมักส่งผลกระทบต่อตลาดเพียงเล็กน้อย จึงไม่สมควรที่จะคาดการณ์ว่าโมเมนตัมขาขึ้นจะขยายออกไปอีกมาก

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 4209

ราคาเป้าหมาย: 4350

จุดตัดขาดทุน: 4160

ใช้ได้ถึงวันที่: 21 ธันวาคม 2568 เวลา 23:55:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน: 4188, 4174, 4164

แนวต้าน: 4208, 4217, 4241