คู่สกุลเงิน USD/CHF ปรับตัวลดลงอย่างระมัดระวังต่อเนื่องในวันพุธ โดยทรงตัวเหนือระดับ 0.8000 เล็กน้อย แต่ยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยซื้อขายใกล้ระดับ 0.8010 ลดลง 0.25% ในวันนี้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังคงอ่อนค่าลงในสกุลเงินหลักๆ ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองทวีความรุนแรงขึ้น และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 99.10 ลดลงอีก 0.15% และใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมขาลงยังคงอยู่

ความเชื่อมั่นของตลาดถูกกระทบกระเทือนในสัปดาห์นี้ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่า เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว อาจได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ เมื่อวาระการดำรงตำแหน่งของเจอโรม พาวเวลล์ สิ้นสุดลงในต้นปี 2569 ตลาดการเงินตีความแถลงการณ์ดังกล่าวว่าเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่ารัฐบาลอาจผลักดันนโยบายผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้น แฮสเซ็ตต์ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย และความเป็นไปได้ที่เฟดจะมีนโยบายผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ส่งผลให้แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ความสนใจในตอนนี้มุ่งไปที่การเปิดเผยรายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งคาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงการสร้างงานในภาคเอกชนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดลงเหลือเพียง 5,000 ตำแหน่ง จาก 42,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม แนวโน้มการจ้างงานที่ซบเซาจะถูกทดสอบเพิ่มเติมโดยดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ซึ่งคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยจาก 52.4 เหลือ 52.1 ตัวชี้วัดทั้งสองมีน้ำหนักเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเลื่อนการรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างเป็นทางการ ซึ่งล่าช้าออกไปจนถึงวันที่ 16 ธันวาคม เนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล การที่ไม่มีรายงาน NFP ทำให้นักลงทุนต้องพึ่งพาตัวชี้วัดแรงงานรองมากขึ้นเพื่อประเมินภาวะเศรษฐกิจ

ความคิดเห็นจากสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (Fed Market Committee) ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังสูญเสียโมเมนตัม ผู้กำหนดนโยบายหลายรายส่งสัญญาณว่าอุปสงค์แรงงานอาจอ่อนตัวลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ และหลายรายส่งสัญญาณว่าพร้อมที่จะสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมหากจำเป็น ราคาตลาดในขณะนี้สะท้อนถึงโอกาส 85% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์หน้า ตามข้อมูลเครื่องมือ FedWatch ของ CME สำหรับนักลงทุน การผสมผสานระหว่างข้อมูลที่อ่อนตัวลง เสียงรบกวนทางการเมือง และธนาคารกลางที่มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับการฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์

ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ข้อมูลเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์แสดงให้เห็นถึงความสมดุลระหว่างเสถียรภาพและความระมัดระวัง ดัชนีราคาผู้บริโภคของสวิตเซอร์แลนด์ลดลง 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้และกลับทิศทางจากการลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อรายปีลดลงเหลือศูนย์ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตอกย้ำถึงสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อที่ต่ำเป็นพิเศษของสวิตเซอร์แลนด์ แนวโน้มราคาที่ซบเซานี้ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสวิสจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในการประชุมครั้งต่อไป มาร์ติน ชเลเกล ประธานธนาคารกลางสวิส (SNB) เพิ่งระบุว่าเกณฑ์การกลับสู่อัตราดอกเบี้ยติดลบยังคงสูง แต่เขาก็เน้นย้ำถึงความพร้อมของธนาคารกลางในการดำเนินการหากสถานการณ์เลวร้ายลง ขณะเดียวกัน เพทรา ชูดิน สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสวิส (SNB) กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสต่อๆ ไป แม้ว่าแนวโน้มโดยรวมจะยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

จากมุมมองทางเทคนิค USD/CHF ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งยังคงได้รับแรงหนุนจากโครงสร้างตลาดอย่างต่อเนื่อง คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในกรอบการปรับฐานขาลง ซึ่งจำกัดความพยายามในการฟื้นตัวขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 ช่วงเวลาอย่างชัดเจน ซึ่งยังคงทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบไดนามิกและยืนยันแนวโน้มขาลง ตัวบ่งชี้โมเมนตัม เช่น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (Relative Strength Index) ยังคงอยู่ในแดนลบ และไม่สามารถสร้างสัญญาณขาขึ้นที่ชัดเจนได้ แม้จะแตะระดับขายมากเกินไปแล้วก็ตาม การที่คู่เงินไม่สามารถทะลุเส้นแนวโน้มขาลงหรือกลับเข้าสู่กลุ่มเมฆอิชิโมกุได้ แสดงให้เห็นถึงแรงขายที่ต่อเนื่อง และยืนยันว่าการดีดตัวขึ้นยังคงเกิดขึ้นพร้อมกับอุปทาน

การปฏิเสธล่าสุดจากบริเวณย่อตัวที่ 0.8026 ยืนยันถึงความยืดหยุ่นของแนวต้านระยะสั้น ขณะที่ภาพรวมตลาดชี้ให้เห็นถึงความต้องการการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนที่จำกัด ตราบใดที่การคาดการณ์นโยบายของเฟดยังคงมีแนวโน้มผ่อนคลาย และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่ในระดับสูง แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ใกล้บริเวณ 0.7950 ซึ่งใกล้เคียงกับเส้น Fibonacci retracement 61.8% ซึ่งเทรดเดอร์บางรายคาดว่าราคาจะพบกับแนวรับเบื้องต้น

ขาย USDCHF

ราคาเข้า: 0.8000

จุดตัดขาดทุน: 0.8026 

รับกำไร: 0.7950

ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ใกล้ 0.6600 ในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนมองข้ามตัวเลข GDP ที่อ่อนตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ และหันไปให้ความสำคัญกับการลงทุนภาคเอกชนและการบริโภคภาคครัวเรือนที่แข็งแกร่งขึ้น ตัวเลขล่าสุดนี้ แม้ดูเผินๆ จะดูไม่มากนัก แต่ก็ช่วยย้ำจุดยืนของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อย่างชัดเจนในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ซึ่งตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า

เศรษฐกิจออสเตรเลียขยายตัว 0.4% ในไตรมาสที่สาม ชะลอตัวลงจาก 0.7% ในไตรมาสที่สอง และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (0.7%) และการคาดการณ์ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เองที่ 0.5% เมื่อพิจารณาเป็นรายปี GDP เพิ่มขึ้น 2.1% ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของธนาคารกลางที่คาดการณ์การเติบโตสิ้นปีไว้ที่ประมาณ 2% ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงมีโมเมนตัมพื้นฐานเพียงพอที่จะรักษาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไม่ให้ลดลงเร็วเกินไป

กระนั้น ความผิดหวังที่เป็นพาดหัวข่าวกลับบดบังเรื่องราวที่หนักแน่นกว่าไว้เบื้องหลัง ปัจจัยฉุดรั้งที่ใหญ่ที่สุดมาจากการลดสินค้าคงคลัง ซึ่งทำให้การเติบโตลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นปัจจัยชั่วคราวมากกว่าจะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอลง เมื่อพิจารณาถึงปัจจัยนี้แล้ว จะพบว่าอุปสงค์ภายในประเทศภาคเอกชนมีการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

การลงทุนภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ต่อ GDP โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่และการใช้จ่ายด้านทุนอย่างต่อเนื่องของบริษัทเอกชน การบริโภคภาคครัวเรือนก็มีส่วนสนับสนุนในเชิงบวกเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการใช้จ่ายที่จำเป็นมากกว่าการใช้จ่ายฟุ่มเฟือย กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ผู้บริโภคชาวออสเตรเลียมีความระมัดระวังแต่ยังไม่ถึงขั้นล้มละลาย และธุรกิจต่างๆ ยังคงใช้เงินทุนอย่างมั่นใจแม้จะมีภาวะการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น

ความแตกต่างระหว่างแรงกดดันภายในและภายนอกประเทศนี้ทำให้ผู้กำหนดนโยบายแทบไม่มีเหตุผลที่จะเปลี่ยนมุมมองในปัจจุบัน ตลาดดูเหมือนจะเห็นพ้องกันว่า เส้นสวอปยังคงส่งผลต่อความเสี่ยงจากการคุมเข้มทางการเงินเพิ่มเติมในออสเตรเลียในปีหน้า แม้ว่านักลงทุนจะคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงถึง 100 จุดพื้นฐานก็ตาม สำหรับตลาดสกุลเงิน สิ่งนี้สร้างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายโดยนัยในระยะเวลาหนึ่งปีที่กว้างขึ้น ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียโดยตรง

นักวิเคราะห์จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่าช่องว่างนี้มีส่วนสำคัญต่อการปรับตัวขึ้นของ AUD/USD ซึ่งอาจผลักดันให้คู่เงินนี้พุ่งขึ้นแตะระดับ 0.6700 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงลดลง ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะนี้ นักลงทุนยังคงรู้สึกสบายใจที่จะยอมรับมุมมองดังกล่าว โดยการปรับตัวขึ้นล่าสุดของค่าเงินออสเตรเลียบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายมีความสำคัญมากกว่าการชะลอตัวเล็กน้อยของการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม

ในมุมมองทางเทคนิค AUD/USD ยังคงเสริมแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยราคากำลังเตรียมที่จะทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 0.6580 คู่เงินนี้กำลังได้รับแรงหนุนจากเส้น EMA 50 วัน ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้เกิดการดีดตัวขึ้นระหว่างวัน ขณะที่ตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (Relative Strength Indicators) กำลังส่งสัญญาณเชิงบวก แม้จะอ่านค่าได้เป็นระยะเวลานาน

โมเมนตัมยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้นอย่างมั่นคง โดยมีแรงซื้อจากคลื่นขาขึ้นเล็กน้อยแต่ต่อเนื่องในกรอบเวลาระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่งและขยายตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาตอกย้ำความเชื่อมั่นของผู้ซื้อ บ่งชี้ว่าการทะลุผ่าน 0.6580 อย่างชัดเจนอาจเปิดโอกาสให้เกิดการทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 0.6700 อีกครั้ง ซึ่งเป็นระดับที่สอดคล้องกับแนวโน้มมหภาคของความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้น

ซื้อ AUDUSD

ราคาเข้า: 0.6590

จุดตัดขาดทุน: 0.6530

รับกำไร: 0.6700 

มาตรการตอบโต้ทางการค้าและวาจาล่าสุดของปักกิ่ง ซึ่งเกิดจากแถลงการณ์ของโตเกียวเกี่ยวกับช่องแคบไต้หวันและความขัดแย้งทางการทูตที่ตามมา ได้ส่งผลกระทบต่อภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากจีนแล้ว เช่น การท่องเที่ยวขาเข้าและค้าปลีก นักลงทุนกังวลว่าการตอบโต้ที่รุนแรงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากการส่งออกและการท่องเที่ยวของญี่ปุ่น ซึ่งจะบั่นทอนปัจจัยพื้นฐานของเงินเยน

ในอดีต ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคได้สนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับเงินเยน อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นี้มีความละเอียดอ่อนกว่ามาก การเสนอราคาแบบ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” สำหรับเงินเยนแบบฉับพลันอาจเกิดขึ้นได้ หากตลาดมองว่าความขัดแย้งนี้เป็นภัยคุกคามด้านความมั่นคงในระดับท้องถิ่น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบอย่างต่อเนื่องต่อการเติบโต กำไรของบริษัท หรือความน่าเชื่อถือทางการคลัง มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เงินทุนไหลออกและผลักดันให้ USDJPY ปรับตัวสูงขึ้น

ดังนั้น การวางตำแหน่งจึงติดอยู่ระหว่างสองสถานการณ์นี้ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการคลังฉบับล่าสุดของญี่ปุ่นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ที่เพิ่มขึ้น กำลังมีอิทธิพลต่อกระแสเงินทุนไหลเข้า ซึ่งส่งผลให้แนวโน้มการคลังและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อความแข็งแกร่งของค่าเงินเยน

จากกราฟรายวัน USDJPY ทะลุแนวรับสามเหลี่ยม และเคยดีดตัวขึ้นทดสอบแนวรับ 158.00 แต่ไม่สามารถทะลุผ่านได้ ส่งผลให้ราคาย่อตัวลงมาที่แนวรับ 154.70 ซึ่งตรงกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 และก่อตัวเป็นกลุ่มแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้น แนวรับที่ยาวและแคบในวันจันทร์ และการปิดตลาดขาขึ้นในวันอังคาร ส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้น

ในขณะนี้ แนวต้านสำคัญที่ต้องจับตามองอยู่ที่ 156.17 หากราคาทะลุผ่านอย่างรุนแรงด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น จะเปิดโอกาสในการทดสอบแนวรับที่ 158.00 อีกครั้ง ในทางกลับกัน หากราคายังคงอยู่ต่ำกว่า 156.17 และกลับตัวลง คาดว่าจะมีการทดสอบแนวรับที่ 154.70 อีกครั้ง

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 155.70

ราคาเป้าหมาย: 160.10

จุดตัดขาดทุน: 154.60

ใช้ได้ถึงวันที่: 17 ธันวาคม 2568 เวลา 23:00:00 น.

แนวรับ: 155.50/154.70

ระดับแนวต้าน: 158.86/160.00

สัปดาห์นี้ ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาจะได้รับอิทธิพลจากข้อมูลตลาดแรงงานเดือนพฤศจิกายน ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์ คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานทั่วประเทศจะเพิ่มขึ้นจาก 6.9% ในเดือนตุลาคม เป็น 7% ในขณะเดียวกัน คาดว่ากำลังแรงงานโดยรวมจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง รัฐบาลแคนาดาวางแผนที่จะดำเนินมาตรการเพิ่มขีดความสามารถของท่อส่งน้ำมันทรานส์เมาน์เทน ก่อนที่จะขายหุ้น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน ทิม ฮอดจ์สัน กล่าวว่ารัฐบาลกลางจะพิจารณาการขายหลังจากเพิ่มปริมาณการขนส่งน้ำมันดิบผ่านโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า รัฐบาลได้เข้าซื้อกิจการท่อส่งน้ำมันทรานส์เมาน์เทนในปี 2561 เพื่อสนับสนุนโครงการขยายท่อส่งน้ำมัน ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 34 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และเปิดใช้งานอย่างเป็นทางการเมื่อปีที่แล้ว ส่งผลให้กำลังการขนส่งน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจาก 300,000 เป็น 890,000 บาร์เรลต่อวัน อดีตนายกรัฐมนตรีทรูโด ย้ำหลายครั้งว่ารัฐบาลไม่มีเจตนาที่จะรักษาท่อส่งน้ำมันไว้ในระยะยาว โดยมีแผนที่จะแปรรูปเป็นเอกชนในที่สุด และมอบหุ้นบางส่วนให้กับชุมชนพื้นเมืองที่อยู่ตามแนวเส้นทาง ปัจจุบัน รัฐบาลของนายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ เลือกที่จะเริ่มกระบวนการขายหลังจากแก้ไขข้อพิพาทเรื่องค่าผ่านทางท่อส่งน้ำมันและดำเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพกำลังการผลิตหลายโครงการเสร็จสิ้นแล้ว ฮอดจ์สันตั้งข้อสังเกตว่ามาตรการ "ขจัดปัญหาคอขวด" ที่มีมูลค่าสูงเหล่านี้อาจช่วยเพิ่มกำลังการผลิตรวมของท่อส่งน้ำมันเป็นประมาณ 1.25 ล้านบาร์เรลต่อวัน นอกจากนี้ เฟรเซอร์ พอร์ตส ในแวนคูเวอร์กำลังขุดลอกร่องน้ำเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการบรรทุกน้ำมันบนเรือ ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ให้แก่ผู้เสียภาษีสูงสุด ปัจจุบัน ข้อพิพาทเรื่องค่าผ่านทางคาดว่าจะได้รับการแก้ไขภายในปลายปี 2569 หรือต้นปี 2570 สำหรับเรื่องกรรมสิทธิ์ร่วมของชนพื้นเมือง รัฐบาลคาร์นีย์ยังไม่ได้ชี้แจงว่าจะปรับใช้แนวทางของรัฐบาลชุดก่อนหรือไม่ อย่างไรก็ตาม บันทึกความเข้าใจล่าสุดกับรัฐแอลเบอร์ตา ระบุว่าโครงการวางท่อส่งน้ำมันในอนาคตไปยังชายฝั่งบริติชโคลัมเบียจะต้องรวมกรรมสิทธิ์ร่วมของชนพื้นเมือง และได้รับการสนับสนุนจากการค้ำประกันเงินกู้ของรัฐบาลกลาง

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ระบุว่าเขาได้จำกัดรายชื่อผู้สมัครที่มีศักยภาพเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เหลือเพียงคนเดียว โดยคาดว่าจะประกาศผลในช่วงต้นปี 2569 ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ เขาได้กล่าวถึงนายฮัสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาทำเนียบขาว สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ทรัมป์กล่าวว่า "ผมเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรากฏตัวขึ้นแล้ว ผมขอพูดแบบนี้ได้ไหมครับ? มีโอกาสเป็นไปได้ ผมบอกคุณได้เลยว่าเขาเป็นคนที่น่าเคารพนับถือ ขอบคุณครับ เควิน" ขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังจับตาดูการเปิดเผยตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ของสหรัฐฯ และข้อมูล ISM Services PMI ที่จะเผยแพร่ในเดือนพฤศจิกายนที่จะถึงนี้ ซึ่งกำหนดไว้ในการซื้อขายในอเมริกาเหนือ เนื่องจากเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ รวมถึงนายเจอโรม พาวเวลล์ ได้เตือนถึงความเสี่ยงด้านลบในตลาดแรงงาน คาดว่าตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ จะมีอิทธิพลอย่างมากต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ได้เพิ่มการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอย่างมาก สถาบันต่างๆ เช่น Bank of America Global Research, JP Morgan และ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 จุดพื้นฐาน ขณะที่ Morgan Stanley และ Standard Chartered ยังคงคาดการณ์เดิม เครื่องมือ FedWatch ของ CME บ่งชี้ว่าความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 89.2% ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับความอ่อนแอของตลาดแรงงาน และสัญญาณขาลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อเร็ว ๆ นี้

ในไทม์เฟรม 1 มิติ เส้น Bollinger Bands กำลังแคบลง บ่งชี้ถึงความผันผวนที่ลดลง เส้น EMA12 ระยะสั้นกลับตัวลง โดยราคาแกว่งตัวอยู่ระหว่างเส้น EMA50 และเส้น Bollinger Band ด้านล่าง โมเมนตัมของ MACD กำลังอ่อนตัวลง เส้น MACD และเส้นสัญญาณได้เกิดการข้ามเส้นตาย (Death Cross) ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสสูงที่ราคาจะร่วงลงสู่เส้น EMA200 ที่ระดับ 1.392 ค่า RSI อยู่ที่ 42 สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงของตลาดที่แข็งแกร่ง และบ่งชี้ว่าการปรับฐานระยะสั้นกำลังดำเนินอยู่ ในไทม์เฟรม 4 ชั่วโมง เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง หลังจากเส้น Golden Cross ของ MACD เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังปรับตัวลงไปยังแกนศูนย์ อย่างไรก็ตาม ทั้งสองเส้นยังคงอยู่ห่างกันเล็กน้อย บ่งชี้ว่าการปรับฐานยังไม่สิ้นสุด ระดับแนวรับอยู่ที่เส้น Bollinger Band ด้านล่างและตัวเลขสำคัญๆ ที่สำคัญ โดยเฉพาะที่ระดับ 1.394 และ 1.39 RSI อยู่ที่ 36 กำลังเข้าสู่เขต oversold ดังนั้น แนะนำให้เปิดสถานะ short เมื่อราคาสูงสุด

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาเข้า: 1.399

ราคาเป้าหมาย: 1.386

จุดตัดขาดทุน: 1.41

แนวรับ: 1.393, 1.39, 1.386

แนวต้าน: 1.414, 1.42, 1.44

นับตั้งแต่ต้นปี ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นกว่า 99% ในเดือนตุลาคม อุปทานเงินที่จำกัดทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นถึง 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์ในขณะนั้นเชื่อว่าเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงการถือครองโลหะชั่วคราว ในฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลเรื่องภาษีนำเข้า เงินจำนวนมากจึงไหลเข้าสู่สหรัฐอเมริกา ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนในลอนดอน บลูมเบิร์กรายงานว่า ปริมาณเงินที่หมุนเวียนอย่างเสรี (เงินที่ไม่ได้ถูกล็อคไว้ในกองทุน ETF หรือกองทุนอื่นๆ) ลดลงจากระดับสูงสุด 850 ล้านออนซ์ เหลือเพียง 200 ล้านออนซ์ หรือลดลง 75% Metals Focus ประเมินว่าอุปทานเงินในบางช่วงลดลงเหลือเพียง 150 ล้านออนซ์ ความต้องการเงินที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในอินเดียผลักดันให้ตลาดใกล้จะพังทลาย เมื่อราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ชาวอินเดียจึงหันไปหาเงิน ส่งผลให้อุปทานเงินในลอนดอนมีแรงกดดันมากขึ้น ในที่สุด เมื่อโลหะไหลกลับจากนิวยอร์กมายังลอนดอน ตลาดก็ปรับตัวและแรงกดดันก็ผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม หลังจากราคาเงินปรับตัวลดลงเล็กน้อย ราคาเงินก็กลับมาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง นักวิเคราะห์จาก ANZ Group ระบุว่า การเทขายหุ้นในตลาดหุ้นลอนดอนเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนอุปทานทั่วโลก และผลกระทบจากการขาดแคลนนี้ยังคงดำเนินต่อไป ปัญหาไม่ได้อยู่ที่การขาดแคลนเงินในลอนดอนอย่างเพียงพอ แต่อยู่ที่การขาดแคลนเงินในที่อื่นๆ Bloomberg รายงานว่าการไหลเข้าของเงินเข้าสู่ลอนดอนเมื่อเร็วๆ นี้ยิ่งทำให้ภาวะตึงตัวของอุปทานในที่อื่นๆ แย่ลง สินค้าคงคลังเงินในคลังสินค้าที่เกี่ยวข้องกับตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Futures Exchange) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบทศวรรษ ขณะเดียวกัน อัตราการเช่าซื้อเงินก็เพิ่มขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและโลหะที่มีอยู่อย่างจำกัด ปัญหานี้ไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยการย้ายโลหะจากคลังสินค้าหนึ่งไปยังอีกคลังสินค้าหนึ่งเพียงอย่างเดียว ประเด็นสำคัญคือความต้องการมีมากกว่าอุปทานมาหลายปีแล้ว Metals Focus รายงานว่าเงินกำลังอยู่ในภาวะขาดดุลโครงสร้างตลาดเป็นปีที่ห้าติดต่อกัน หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2024 คาดว่าความต้องการภาคอุตสาหกรรมจะลดลงประมาณ 2% เนื่องจากแรงกดดันด้านราคา ส่งผลให้ความต้องการโดยรวมลดลงประมาณ 4% อย่างไรก็ตาม ด้วยผลผลิตของเหมืองเงินที่ทรงตัว การผลิตยังคงไม่เพียงพอต่อความต้องการของตลาด Metals Focus คาดการณ์ว่าความต้องการทองคำในปีนี้จะสูงกว่าอุปทานถึง 95 ล้านออนซ์ ซึ่งจะทำให้ช่องว่างตลาดสะสมในช่วงห้าปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 820 ล้านออนซ์ ซึ่งเทียบเท่ากับผลผลิตเฉลี่ยต่อปีของเหมืองในหนึ่งปี นับตั้งแต่ปี 2010 ภาวะขาดแคลนอุปทานเงินสะสมได้สูงกว่า 580 ล้านออนซ์ แม้ว่าราคาจะสูงขึ้น แต่อุปทานที่ขุดได้ก็ไม่น่าจะเติบโตอย่างรวดเร็วพอที่จะปิดช่องว่างดังกล่าวได้ ผลผลิตของเหมืองเงินสูงสุดในปี 2016 ที่ 900 ล้านออนซ์ และลดลงเฉลี่ย 1.4% ต่อปีจนถึงปีที่แล้ว คาดการณ์ว่าผลผลิตจะสูงถึง 814 ล้านออนซ์ในปี 2023 ดูเหมือนว่าเราจะต้องพึ่งพาการถอนเงินออกจากคลังเพื่อชดเชยการขาดดุลอย่างน้อยในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไปก็เป็นปัจจัยหนุนราคาเงินเช่นกัน สหรัฐฯ เพิ่งเพิ่มเงินเข้าไปในรายชื่อแร่ธาตุเชิงยุทธศาสตร์ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันด้านอุปสงค์และการขาดแคลนอุปทาน ผู้อำนวยการฝ่ายทองคำและเงินของ Metals Focus กล่าวว่า "ตลาดเงินจะตึงตัวมากขึ้นอย่างแน่นอน" บลูมเบิร์กตั้งข้อสังเกตว่า เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับราคาโลหะของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน ผู้ค้าบางรายจึงลังเลที่จะส่งออกโลหะออกจากสหรัฐฯ และหากตลาดโลกตึงตัวมากขึ้น ความหวังในการบรรเทาผลกระทบก็แทบจะเป็นไปไม่ได้ นอกจากนี้ยังมีความกังวลว่าสหรัฐฯ อาจกำหนดภาษีนำเข้าโลหะเงินเพื่อปกป้องอุปทานภายในประเทศ พลวัตของอุปสงค์และอุปทานพื้นฐานเหล่านี้น่าจะยังคงสนับสนุนราคาเงินอย่างน้อยในระยะกลาง   

จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME พบว่า โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมนั้นสูงถึง 89% เพิ่มขึ้นจากประมาณ 63% เมื่อเดือนที่แล้ว ความคาดหวังของเฟดมีอิทธิพลเหนือความเคลื่อนไหวของตลาด วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์กกล่าวว่านโยบายของเฟดยังคง "ค่อนข้างเข้มงวด" ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับกลาง ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะลดผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และเมื่อนักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ดัชนีดอลลาร์มักจะถูกกดดัน สถาบันการเงินในวอลล์สตรีทส่วนใหญ่มีมุมมองตรงกันในการคาดการณ์ ปัจจุบันแบงก์ออฟอเมริกามีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยอ้างถึงอัตราการว่างงานที่พุ่งสูงขึ้น การจ้างงานภาคเอกชนที่อ่อนแอ และความไม่เต็มใจของพาวเวลล์ที่จะปรับเปลี่ยนท่าทีด้านราคาแบบผ่อนปรน ความเห็นพ้องเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาดและกระตุ้นให้นักลงทุนลดสถานะดอลลาร์ลง ความไม่แน่นอนทางการคลังยิ่งทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง แผนปฏิรูปภาษีมูลค่า 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ ความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร และคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดกำลังทำให้ความต้องการของนักลงทุนต่างชาติที่มีต่อสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ลดลง ส่งผลให้เงินทุนที่ไหลเข้าซึ่งปกติจะรองรับเงินดอลลาร์ลดลง

ดังที่แสดงในกราฟ 1H เส้น Bollinger Bands กำลังแคบลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแบนราบลง หลังจากถูกกดดันจากเส้นบน เงินกำลังแกว่งตัวใกล้เส้นกลาง MACD แสดงจุดตัดตาย และโมเมนตัมขาขึ้นกำลังค่อยๆ อ่อนตัวลง ซึ่งเป็นสัญญาณของสัญญาณขาลงที่บ่งชี้ถึงการลดลงต่อไป RSI อยู่ที่ 47 ส่งสัญญาณถึงความลังเลของตลาด แนวรับอยู่ใกล้ EMA50 และ Bollinger Band ล่างที่ประมาณ 57.3 และ 56.5 ตามลำดับ สำหรับกราฟ 4 ชั่วโมง เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแยกตัวขึ้น และแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม แท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ได้ดึงราคากลับไปที่ EMA12 หากทะลุระดับนี้ แนวโน้มอาจกลับตัว MACD แสดงจุดตัดตายเช่นกัน ขณะที่ RSI อยู่ที่ 61 อย่างไรก็ตาม ราคาสูงสุดติดต่อกันกำลังลดลง ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยน แนะนำให้ขายเมื่อราคาสูงสุด

ทิศทางการซื้อขาย : ขาย

ราคาเข้า: 58

ราคาเป้าหมาย: 50

จุดตัดขาดทุน: 60

สนับสนุน : 55/53/50

ความต้านทาน: 59/60/65

นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ย้ำเมื่อวันจันทร์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากราคาและเศรษฐกิจโดยรวมยังคงพัฒนาตามที่คาดการณ์ไว้ นายอุเอดะกล่าวเสริมว่า ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในกรณีฐานสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้ถูกหักล้างด้วยความกังวลภายในประเทศ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ที่เพิ่มขึ้นกำลังเพิ่มต้นทุนการชำระหนี้ของประเทศ ซึ่งเป็นการจำกัดศักยภาพของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก และเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างของค่าเงินเยน (JPY)

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์สะท้อนภาพภาคการผลิตที่อ่อนแอลง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ ISM ลดลงมาอยู่ที่ 48.2 ในเดือนพฤศจิกายน จาก 48.7 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และถือเป็นการหดตัวเป็นเดือนที่ 9 ติดต่อกัน รายละเอียดสำคัญที่น่ากังวลไม่แพ้กันคือ ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ลดลงมาอยู่ที่ 47.4 ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ดัชนีการจ้างงานลดลงมาอยู่ที่ 44 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะตลาดแรงงานที่ซบเซาลงอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยเดียวที่ยังคงฟื้นตัวได้คือดัชนีราคาที่จ่าย ซึ่งเพิ่มขึ้นแตะ 58.5 ซึ่งส่งสัญญาณถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ยังคงมีอยู่

หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนในตลาดจึงเพิ่มการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดขึ้นอย่างแข็งขัน ขณะนี้นักลงทุนกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ สัปดาห์หน้าอยู่ที่ 87% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 63% เมื่อเดือนที่แล้ว ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME อีกหนึ่งปัจจัยที่ยิ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ในเชิงลบคือรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน ซึ่งบ่งชี้ว่าอดีตที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว เควิน แฮสเซ็ตต์ กลายเป็นผู้สมัครที่คาดว่าจะได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานเฟดคนต่อไป แฮสเซ็ตต์ถูกมองว่าเป็นพันธมิตรที่สนับสนุนข้อเรียกร้องของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วและมากขึ้นเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.086% ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงทรงตัวที่ 1.856%

ในข่าวภูมิรัฐศาสตร์ ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน แห่งรัสเซีย ได้พบปะกับสตีฟ วิตคอฟฟ์ ทูตพิเศษของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา และจาเร็ด คุชเนอร์ บุตรเขย ณ พระราชวังเครมลิน เพื่อหารือเกี่ยวกับแนวทางการแก้ไขปัญหาความขัดแย้งในยุโรป ก่อนการประชุม ปูตินได้ออกคำเตือนว่ายุโรปจะพ่ายแพ้อย่างรวดเร็วหากเข้าสู่สงครามกับรัสเซีย และปฏิเสธข้อเสนอตอบโต้ของยุโรปเกี่ยวกับยูเครน โดยระบุว่ารัสเซีย "ยอมรับไม่ได้อย่างเด็ดขาด" ทรัมป์ได้แสดงความปรารถนาที่จะยุติความขัดแย้งนี้หลายครั้ง แต่ความพยายามของเขาจนถึงปัจจุบันยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงสันติภาพได้

คู่สกุลเงิน USD/JPY อยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน เห็นได้จากเส้นแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนและความล้มเหลวในการสร้างจุดสูงสุดใหม่ที่สูงขึ้น สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงอาจดำเนินต่อไป ราคาได้ทดสอบโซนจุดบรรจบกันที่สร้างขึ้นโดยเส้นแนวโน้มขาลงและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA) ซึ่งอยู่ที่ 155.91 อีกครั้ง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ในตำแหน่งที่สูงขึ้นเล็กน้อยที่ 156.27 โซนจุดบรรจบกันที่สำคัญนี้มีโอกาสสูงที่จะเข้าสถานะขาย (Short) โดยมีเป้าหมายอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในพื้นที่ล่าสุดที่ 154.80 ซึ่งเป็นระดับแนวรับสำคัญถัดไป

ขณะนี้ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ระดับ 47 ซึ่งถือเป็นระดับกลาง โดยเพิ่งลดลงจากจุดสูงสุดที่ 70 (บริเวณซื้อมากเกินไป) ที่สำคัญ สัญญาณทางเทคนิคที่ชัดเจนที่สุดคือสัญญาณขาลง (bearish divergence) บน RSI เมื่อเทียบกับจุดที่เคยแตะเส้นแนวโน้มก่อนหน้านี้ สัญญาณขาลงนี้บ่งชี้ว่าแรงซื้อหมดลงแล้ว ซึ่งอาจเปิดช่องให้ราคาปรับตัวลงอย่างรุนแรง ในทางกลับกัน การทะลุผ่านอย่างรุนแรงและการปิดเหนือเส้นแนวโน้มขาลงจะทำให้การตั้งค่าสถานะขาย (Short Set) ในปัจจุบันไม่ถูกต้อง และบ่งชี้ว่ามีโอกาสทำกำไรเพิ่มขึ้นอีก

ทิศทางการซื้อขาย : ขาย

ราคาเข้า : 155.75

ราคาเป้าหมาย: 154.80

จุดตัดขาดทุน: 156.40

วันที่ใช้งาน: 12 ธันวาคม 2568 15:00:00 น.