สำหรับค่าเงินดอลลาร์แคนาดา ข้อมูล GDP รายไตรมาสที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ กระตุ้นให้นักลงทุนลดความคาดหวังว่าธนาคารกลางแคนาดาจะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยกำลังปรับตัวขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา สำนักงานสถิติแคนาดารายงานเมื่อวันศุกร์ว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจของแคนาดาในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 2.6% ต่อปี เทียบกับการหดตัว 1.8% ในไตรมาสที่สอง (ปรับลดจากการลดลง 1.6%) ก่อนหน้านี้ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 0.5% ท่ามกลางภาวะการค้าที่หยุดชะงักจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ รัฐบาลแคนาดายังคงเสริมสร้างมาตรการสนับสนุนภาคอุตสาหกรรมเหล็กและไม้แปรรูปภายในประเทศ นายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ ประกาศแผนการที่จะกระชับโควตาการนำเข้าเหล็กจากประเทศที่ไม่ได้อยู่ในข้อตกลงการค้าเสรีให้เข้มงวดยิ่งขึ้น โดยลดโควตาการนำเข้าจาก 50% ของโควตาพื้นฐานในปี 2567 ลงเหลือ 20% โควตาจากประเทศคู่ค้า FTA จะถูกปรับลดจาก 100% เหลือ 75% ขณะที่การนำเข้าจากสหรัฐอเมริกาและเม็กซิโกยังคงไม่ได้รับผลกระทบเนื่องจากข้อจำกัดของข้อตกลงสหรัฐอเมริกา-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) รัฐบาลยังมีแผนที่จะจัดเก็บภาษีนำเข้าทั่วโลก 25% สำหรับผลิตภัณฑ์เหล็กบางประเภท และดำเนินมาตรการต่อต้านการทุ่มตลาดที่เข้มงวดขึ้นที่ชายแดนเพื่อขยายการเข้าถึงตลาดภายในประเทศ ก่อนหน้านี้ โควตานำเข้าสำหรับประเทศที่ไม่ได้อยู่ภายใต้เขตการค้าเสรีถูกจำกัดไว้ที่ 50% ของระดับในปี 2024 มาตรการเหล่านี้ถือเป็นอีกหนึ่งการขยายมาตรการปราบปรามการทุ่มตลาดเหล็กของแคนาดา อุตสาหกรรมเหล็กมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจของแคนาดา โดยมีส่วนสนับสนุนต่อ GDP มากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และสนับสนุนการจ้างงานมากกว่า 23,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมนี้ต้องเผชิญกับความตกต่ำอย่างรุนแรงหลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาจัดเก็บภาษีนำเข้าเหล็กของแคนาดา 50% เพื่อบรรเทาผลกระทบเหล่านี้ รัฐบาลแคนาดาจะร่วมมือกับบริษัททางรถไฟเริ่มตั้งแต่ปี 2569 เพื่อลดค่าใช้จ่ายการขนส่งระหว่างจังหวัดสำหรับเหล็กและไม้ลงครึ่งหนึ่ง ส่งเสริมการใช้เหล็กและไม้ที่ผลิตในประเทศเพิ่มมากขึ้นในภาคการก่อสร้าง และให้การสนับสนุนทางการเงินแก่ธุรกิจต่างๆ ที่ได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากร เพื่อช่วยจัดการการปรับโครงสร้างแรงงาน ความท้าทายด้านกระแสเงินสด และการปรับเปลี่ยนการดำเนินงาน

นักลงทุนกำลังจับตาการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM) ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนอย่างใกล้ชิด เพื่อหาปัจจัยกระตุ้นตลาดใหม่ๆ ที่อาจเกิดขึ้น หลังจากแถลงการณ์ในเชิงผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังหลายครั้ง ความคาดหวังของนักลงทุนต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมก็เพิ่มสูงขึ้น แนวโน้มนี้อาจกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (USDCAD) ให้อ่อนค่าลงในระยะสั้น เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 87% ที่การลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (Fed) ที่จะจัดขึ้นในเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ รายงานยังชี้ให้เห็นว่า เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว ได้กลายเป็นตัวเก็งที่จะลงชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ ซึ่งอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีก แฮสเซ็ตต์ ซึ่งถือเป็นพันธมิตรใกล้ชิดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและรุนแรงยิ่งขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในไทม์เฟรม 1 วัน เส้น Bollinger Bands กำลังหดตัวลง บ่งชี้ถึงความผันผวนที่แคบลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น EMA12 ปรับตัวลง และราคากำลังแกว่งตัวอยู่แถว EMA50 MACD แสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่ลดลง โดยเส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังเข้าใกล้จุดตัดตายที่อาจเกิดขึ้น บ่งชี้ว่ามีโอกาสสูงที่จะปรับตัวลงไปยังโซนแนวรับ EMA200 ที่ระดับประมาณ 1.39 RSI อยู่ที่ 44 สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงอย่างรุนแรง และบ่งชี้ว่าการปรับฐานระยะสั้นยังคงดำเนินอยู่ ในไทม์เฟรม 1 วัน เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง หลังจากจุดตัดทอง เส้น MACD และเส้นสัญญาณของ MACD กำลังปรับตัวลงไปยังแกนศูนย์ แต่ยังคงอยู่ไกลออกไป บ่งชี้ว่าการปรับฐานยังไม่สิ้นสุด ระดับแนวรับสำคัญอยู่ใกล้กับ Bollinger Band ด้านล่าง และตัวเลขทางจิตวิทยาที่ประมาณ 1.393 และ 1.39 โดย RSI อยู่ที่ประมาณ 40 ซึ่งยิ่งตอกย้ำถึงมุมมองเชิงลบของตลาดที่ยังคงมีอยู่ ดังนั้นจึงแนะนำให้เปิดสถานะ Short เมื่อราคาสูงสุด

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาเข้า: 1.399

ราคาเป้าหมาย: 1.386

จุดตัดขาดทุน: 1.405

แนวรับ: 1.393, 1.39, 1.386

แนวต้าน: 1.414, 1.42, 1.44

สัปดาห์ที่แล้ว ราเชล รีฟส์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหราชอาณาจักร ได้เปิดเผยงบประมาณฉบับใหม่ที่เน้นการขึ้นภาษี ซึ่งกลายเป็นประเด็นสำคัญของตลาด งบประมาณดังกล่าวประกอบด้วยการปรับภาษีหลายรายการและมาตรการการใช้จ่ายเพื่อขยายพื้นที่ทางการคลังและแก้ไขแรงกดดันทางการเงินสาธารณะ นอกจากนี้ งบประมาณดังกล่าวยังก่อให้เกิดการถกเถียงอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตและความเป็นไปได้ของนโยบาย มาตรการภาษีเป็นแหล่งรายได้หลักที่เพิ่มขึ้น รัฐบาลวางแผนที่จะตรึงภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาอีกครั้งเป็นเวลาสามปี เริ่มตั้งแต่ปี 2571 คาดว่าจะเพิ่มเป็น 7.6 พันล้านปอนด์ภายในปีงบประมาณ 2572/73 จะมีการจัดเก็บภาษีเพิ่มเติมประจำปีสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยมูลค่าสูง โดยบ้านที่มีมูลค่ามากกว่า 2 ล้านปอนด์และ 5 ล้านปอนด์จะถูกจัดเก็บภาษีที่ 2,500 ปอนด์และ 7,500 ปอนด์ตามลำดับ ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้มากกว่า 400 ล้านปอนด์ภายในปี 2574 ในส่วนของการขนส่ง การลดหย่อนภาษีน้ำมันเชื้อเพลิงจะขยายไปจนถึงเดือนกันยายน 2569 เพื่อชดเชยรายได้จากการใช้รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่เพิ่มขึ้น จะมีการจัดเก็บภาษีระยะทางสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าตั้งแต่เดือนเมษายน 2571 เป็นต้นไป โดยรถยนต์ไฟฟ้าล้วนจะถูกเรียกเก็บภาษี 3 เพนนีต่อไมล์ รถยนต์ไฮบริดแบบปลั๊กอินจะถูกเรียกเก็บภาษี 1.5 เพนนีต่อไมล์ และคาดว่าจะสร้างรายได้ 1.4 พันล้านปอนด์ นอกจากนี้ งบประมาณดังกล่าวยังเพิ่มอัตราภาษีเงินปันผลขึ้น 2 จุดเปอร์เซ็นต์ ปฏิรูปภาษีทรัพย์สินทางธุรกิจ และเพิ่มภาษีการพนันและเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ รวมถึงมาตรการอื่นๆ ซึ่งจะทำให้รายได้ภาษีใหม่รวมสูงกว่า 2.6 หมื่นล้านปอนด์ ในระยะกลางถึงระยะยาว การขึ้นภาษีที่ล่าช้า ความคาดหวังด้านผลผลิตที่อ่อนแอ และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สิน อาจยังคงกดดันค่าเงินปอนด์ให้อ่อนค่าลง

เนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาดและความเห็นในเชิงผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นักลงทุนจึงเพิ่มการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและสร้างแรงกดดันต่อคู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นโดยนัยของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเฟดเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 87% จาก 71% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สัปดาห์ที่แล้ว คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่าข้อมูลในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอเพียงพอที่จะทำให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ขณะเดียวกัน แมรี เดลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ระบุว่าเธอสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า โดยระบุว่าภาวะตกต่ำอย่างกะทันหันของตลาดแรงงานนั้นมีแนวโน้มและควบคุมได้ยากกว่าภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น   

จากกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงิน GBP/USD กำลังแกว่งตัวอยู่บริเวณเส้น EMA12 โดย MACD กำลังก่อตัวเป็นเส้น death cross เส้นสัญญาณและเส้น MACD กำลังเคลื่อนตัวกลับเข้าหาแกนศูนย์ แต่ยังคงอยู่ห่างออกไปเล็กน้อย บ่งชี้ว่าการปรับฐานยังไม่เสร็จสมบูรณ์ หากราคาหลุดต่ำกว่า EMA12 และ EMA200 ราคามีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงมาใกล้ EMA50 ที่ประมาณ 1.318 RSI อยู่ที่ 54 สะท้อนถึงภาวะรอและดูตลาด สำหรับกราฟรายวัน คู่เงินนี้ถูกกดดันจาก EMA200 และ Bollinger Upper Band ในระยะสั้น อาจกลับมาใกล้ Bollinger Middle Band ที่ประมาณ 1.315 หลังจาก MACD Golden Cross เส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังปรับตัวลงไปยังแกนศูนย์ บ่งชี้ว่าแนวโน้มอาจกลับตัวได้ทุกเมื่อ RSI อยู่ที่ 53 แสดงให้เห็นถึงความลังเลของตลาด โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวระยะสั้นเมื่อเร็วๆ นี้ดูเหมือนจะใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว ดังนั้น ควรขายเมื่อราคาสูงสุดจะดีกว่า

ทิศทางการซื้อขาย : ขาย

ราคาเข้า: 1.322

ราคาเป้าหมาย: 1.29

จุดตัดขาดทุน: 1.34

รองรับ: 1.3/ 1.29/ 1.28

แนวต้าน: 1.326/ 1.33/ 1.34

ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนตอบรับต่อผลประกอบการทางเศรษฐกิจของแคนาดาในไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งเกินคาด การเคลื่อนไหวดังกล่าวผลักดันให้ USD/CAD ปรับตัวลดลงแตะระดับ 1.3984 ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สี่ เนื่องจากการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และมุมมองเชิงบวกใหม่ๆ เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคของแคนาดา ส่งผลให้นักลงทุนตัดสินใจไม่ซื้อคู่เงินนี้

ตัวเลข GDP ล่าสุดจากสำนักงานสถิติแคนาดาช่วยยกระดับความเชื่อมั่นอย่างมีนัยสำคัญ GDP เดือนกันยายนขยายตัว 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกันก็แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยแต่มั่นคง หลังจากตัวเลขของเดือนสิงหาคมถูกปรับขึ้นเป็น -0.1% จากที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ที่ -0.3% ที่สำคัญกว่านั้น เศรษฐกิจมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงอยู่ที่ 0.6% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งพลิกกลับจากการหดตัว -0.5% ในไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้อย่างมาก เมื่อพิจารณาเป็นรายปี การเติบโตเพิ่มขึ้น 2.6% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% อย่างมาก และเป็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจาก -1.8% ในไตรมาสที่ 2

เมื่อพิจารณาส่วนประกอบต่างๆ ของรายงานอย่างละเอียด พบว่าเศรษฐกิจมีเสถียรภาพที่ไม่สมดุล การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากภาคส่วนภายนอกเป็นส่วนใหญ่ การส่งออกเพิ่มขึ้น 0.2% ขณะที่การนำเข้าลดลง 2.2% ส่งผลให้การค้าสุทธิมีความแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยปกปิดอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนตัวลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ การบริโภคภาคครัวเรือนอ่อนแอลง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและค่าครองชีพที่สูงขึ้นยังคงกดดันกำลังซื้อ ยอดขายรถยนต์ลดลง 2.3% ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐลดลง 0.4% ตอกย้ำความระมัดระวังในกิจกรรมของทั้งภาคเอกชนและภาครัฐ

แม้ว่าตัวเลข GDP จะออกมาดี แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่าตัวเลขดังกล่าวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับการประชุมนโยบายของธนาคารกลางแคนาดาในวันที่ 10 ธันวาคม ในเดือนตุลาคม ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 2.25% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางอาจใกล้จะสิ้นสุดวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินแล้ว ผู้กำหนดนโยบายระบุว่าจุดยืนในปัจจุบัน “ค่อนข้างเหมาะสม” โดยบ่งชี้ว่า หากไม่มีเหตุการณ์เงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็ไม่น่าจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ข้อมูล GDP ตอกย้ำจุดยืนนี้ ซึ่งไม่ได้แข็งแกร่งพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการรัดเข็มขัด แต่ก็ปรับตัวดีขึ้นเพียงพอที่จะใช้มาตรการรอดูสถานการณ์

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ทางใต้ของพรมแดนกำลังสร้างความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา ราคาตลาดสะท้อนถึงการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนธันวาคม หลังจากเจ้าหน้าที่เฟดผู้ทรงอิทธิพลหลายท่านได้แสดงท่าทีโน้มเอียงไปทางนโยบายผ่อนคลาย (Dovish) ในช่วงต้นสัปดาห์ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาส 85% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในการประชุมวันที่ 9-10 ธันวาคม เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงและค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD จึงเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองตลาดที่กว้างขึ้น การผสมผสานระหว่างนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่มีเสถียรภาพและนโยบายการเงินของเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลายทางการเงิน ส่งผลให้ความเสี่ยงของ USD/CAD มีแนวโน้มลดลงในระยะสั้น แม้ว่าเศรษฐกิจภายในประเทศของแคนาดายังคงเปราะบาง แต่แนวทางนโยบายโดยรวมกลับสนับสนุน CAD มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัว

USD/CAD ยังคงซื้อขายภายใต้แรงกดดันขาลงอย่างชัดเจน สะท้อนถึงการปรับตัวลดลงอย่างชัดเจนในระยะสั้น คู่เงินนี้ยังคงยืนต่ำกว่าเส้น EMA50 ตอกย้ำความเชื่อมั่นเชิงลบ และส่งสัญญาณว่าผู้ซื้อกำลังดิ้นรนเพื่อควบคุมตลาดหลังจากภาวะ oversold ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงยังคงแข็งแกร่ง และการทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลง ด้วยความเชื่อมั่นที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โครงสร้างทางเทคนิคในปัจจุบันจึงบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่ยังคงดำเนินต่อไป

ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่แนวรับ 1.3800 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา และเป็นเป้าหมายขาลงถัดไป การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนอาจเผยให้เห็นระดับขาลงที่ลึกกว่า ซึ่งอาจเร่งวงจรการปรับฐานของคู่เงินนี้ให้เข้าสู่เดือนธันวาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการคาดการณ์ของเฟดยังคงเปลี่ยนไปในทิศทางขาลง

ขาย USDCAD

ราคาเข้า: 1.3960

จุดตัดขาดทุน: 1.4060

รับกำไร: 1.3800 

ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ จากราว 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปสู่กว่า 54 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ทรอย ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่แซงหน้าทองคำอย่างเด็ดขาด และส่งผลให้อัตราส่วนทองคำต่อเงินร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีใกล้ 77 ความแข็งแกร่งที่มากเกินควรของโลหะชนิดนี้ทำให้ตลาดหันไปสนใจโลหะสีขาวมากขึ้น ซึ่งได้รับประโยชน์จากปัจจัยบวกทางเศรษฐกิจมหภาค อุปทานที่ตึงตัว และความต้องการของนักลงทุนที่กลับมาคึกคักอีกครั้ง

คาร์สเตน ฟริตช์ นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของคอมเมิร์ซแบงก์ ระบุว่า การที่ราคาเงินพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดภายในสัปดาห์หน้า ได้ผลักดันให้ราคาโลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้นอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม ลักษณะของเงินที่มีความผันผวนและมีความอ่อนไหวต่อภาคอุตสาหกรรมมากกว่า ได้เพิ่มโอกาสให้ราคาสูงขึ้น เนื่องจากภาวะการเงินที่ผ่อนคลายลงมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นความต้องการโลหะที่เกี่ยวข้องกับการผลิต อิเล็กทรอนิกส์ และเทคโนโลยีหมุนเวียน

ปัจจัยสำคัญที่หนุนแนวโน้มขาขึ้นมาจากภาวะตึงตัวของอุปทานที่ทวีความรุนแรงขึ้นในจีน ซึ่งเป็นประเทศผู้บริโภคและผู้ผลิตแร่เงินรายใหญ่ที่สุดของโลก สินค้าคงคลังที่จดทะเบียนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี ขณะที่การถือครองในตลาดซื้อขายทองคำเซี่ยงไฮ้ (SGE) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 9 ปี ข้อมูลจากบลูมเบิร์ก ซึ่งรวบรวมจากตลาดซื้อขายและโบรกเกอร์ ยืนยันถึงการลดลงอย่างรวดเร็วนี้

การถอนตัวดังกล่าวเกิดขึ้นเร็วขึ้นจากการส่งออกเงินของจีนที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีจำนวนรวม 660 ตันในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมานานหลายทศวรรษ การส่งออกเหล่านี้ ซึ่งมีรายงานว่าไหลเข้าสู่ลอนดอน มีเป้าหมายเพื่อบรรเทาปัญหาการขาดแคลนในศูนย์กลางสำคัญทางตะวันตก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากภาวะตึงตัวของอุปทานในเดือนตุลาคมทำให้คลังเงินในลอนดอนอยู่ในระดับที่ไม่มั่นคง

นักยุทธศาสตร์การตลาดเตือนว่า หากปัญหาการขาดแคลนสินค้าในลอนดอนได้รับการแก้ไขในทันทีและการส่งออกชะลอตัวลง การที่กระแสสินค้ากลับเข้าสู่จีนอาจทำให้อุปทานในตะวันตกตึงตัวอย่างรวดเร็วอีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงเช่นนี้น่าจะยิ่งเพิ่มความผันผวนและทำให้ราคาสินค้ายังคงสูงอยู่จนถึงสิ้นปี

การมีส่วนร่วมของนักลงทุนยิ่งเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับโมเมนตัมขาขึ้นของเงินอีกระดับหนึ่ง กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินที่ Bloomberg ติดตามมีเงินไหลเข้ามากกว่า 290 ตันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ส่งผลให้อุปทานโลหะมีค่าออกจากตลาดมากขึ้น เงินทุนไหลเข้าเหล่านี้ถือเป็นการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการไหลออกที่ยาวนานในปีที่แล้ว

นับตั้งแต่เดือนมกราคม กองทุน ETF เงินได้สะสมมากกว่า 3,500 ตัน โดยความต้องการส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงเก้าเดือนแรกของปี การฟื้นตัวนี้ตอกย้ำความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่ามูลค่าของเงินที่ต่ำกว่ามูลค่าทองคำอาจกำลังลดลง เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคกำลังเปลี่ยนไปสู่นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น

การซื้อ ETF ถือเป็นตัวขยายการพุ่งขึ้นของราคาเงินมาโดยตลอด และข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่านักลงทุนที่เก็งกำไรและนักลงทุนระยะยาวกำลังกลับเข้าสู่ตลาดโลหะนี้อีกครั้งในระดับขนาดใหญ่

จากมุมมองทางเทคนิค โครงสร้างกราฟของเงินสนับสนุนสถานการณ์ขาขึ้น โลหะนี้แสดงให้เห็นถึงความผันผวนระหว่างวัน แต่การเคลื่อนไหวของราคายังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่โดดเด่นซึ่งมองเห็นได้ชัดเจนในกราฟระยะสั้น

ขณะนี้เงินกำลังเคลื่อนไหวตามแนวรับของเส้นแนวโน้มขาขึ้น ดูดซับแรงซื้อซ้ำแล้วซ้ำเล่า และกลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง แม้ว่าตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Indicators) จะเข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) แต่ตลาดก็ยังคงสร้างสัญญาณเชิงบวก ซึ่งมักจะมาพร้อมกับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

อุปสรรคสำคัญถัดไปอยู่ที่ 54.35 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญที่นักลงทุนกำลังพยายามฝ่าทะลุ หากราคาปิดเหนือระดับนี้อย่างเด็ดขาด อาจมีโอกาสทะลุ 55.80 ดอลลาร์ และอาจทะลุ 58.00 ดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงหนุน และเงินทุนไหลเข้าจากกองทุน ETF ยังคงมีอยู่

ซื้อเงิน

ราคาเข้า: 55.20

จุดตัดขาดทุน: 53.00

รับกำไร: 58.00

แม้ข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของโตเกียวจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งให้เหตุผลแก่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น แต่เงินเยน (JPY) ยังคงไม่สามารถดึงดูดความสนใจจากการเก็งกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ อาซาฮี โนกูจิ เน้นย้ำในสุนทรพจน์ของเขาว่า แม้ว่าในอดีตการอ่อนค่าของเงินเยนจะส่งผลดีต่อความสามารถในการแข่งขันของภาคส่งออก แต่แนวทางการจ้างงานเต็มที่และช่องว่างผลผลิตที่ลดลงกำลังลดผลกระทบจากค่าเงินที่อ่อนค่าลง ขณะที่ผลกระทบเชิงลบก็ปรากฏชัดขึ้นเรื่อยๆ เขายืนยันว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามารถช่วยควบคุมเงินเฟ้อได้โดยไม่ขัดขวางเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจของรัฐบาล ก่อนหน้านี้ BOJ ได้สรุปนโยบายผ่อนคลายทางการเงินที่ดำเนินมายาวนานกว่าทศวรรษ และระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.5% เมื่อต้นปีนี้ เพื่อประเมินผลกระทบของมาตรการภาษีของสหรัฐฯ อาซาฮี โนกูจิ ระบุว่า ตราบใดที่แนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อสอดคล้องกับที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ การปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไปยังคงเหมาะสม สัญญาณที่ระมัดระวังจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) บ่งชี้ว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติจะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับมาตรการนโยบายในอนาคตอีกครั้ง นอกจากนี้ ด้วยแรงหนุนจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และแนวโน้มข้อตกลงสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดยังคงแข็งแกร่ง กดดันสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนให้อ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของญี่ปุ่นที่อาจทำให้ฐานะการคลังของญี่ปุ่นย่ำแย่ลง ซึ่งนำไปสู่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลง ในทางกลับกัน คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงข้ามคืน ซึ่งจะช่วยหนุนอัตราแลกเปลี่ยน USDJPY ต่อไป อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะมีท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน (Dovish) มีแนวโน้มที่จะกดดันดอลลาร์ให้อ่อนค่าลง และอาจจำกัดการแข็งค่าของคู่เงิน USDJPY

ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยได้รับแรงหนุนจากความเห็นเชิงผ่อนคลายของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แมรี เดลี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก ได้แสดงการสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเมื่อต้นสัปดาห์ โดยอ้างถึงภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า ด้วยภาวะการจ้างงานที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง การลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานอาจสมเหตุสมผลในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจนี้ยังคงขึ้นอยู่กับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่รอดำเนินการ ซึ่งล่าช้าเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ระงับการดำเนินการ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นโดยนัยของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นเป็น 87% จาก 39% ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ในไทม์เฟรม 1 มิติ เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวขึ้น โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) เคลื่อนตัวขึ้น บ่งชี้แนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาได้เข้าใกล้เส้น EMA12 อีกครั้ง ขณะที่ MACD ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ลดลง RSI อยู่ที่ 61 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ตราบใดที่ราคายังคงยืนเหนือเส้น EMA12 แรงกดดันขาขึ้นมีแนวโน้มที่จะผลักดันไปยัง Bollinger Band ด้านบนและระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ประมาณ 157.7 และ 160 ในไทม์เฟรม 4 ชั่วโมง เส้น Bollinger Bands กำลังแคบลง โดย SMA อยู่ในระดับคงที่ และ MACD กำลังใกล้จุดตัดทองคำ โดยเส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังเข้าใกล้แกนศูนย์ ซึ่งเป็นสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้น RSI อยู่ที่ 50 บ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะรอและดู หากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Bollinger Band) กลาง การปรับฐานไปยังระดับ 154 ใกล้กับ EMA200 เป็นไปได้ ในทางกลับกัน หากราคายังคงยืนเหนือ Bollinger Band กลาง คาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 158 จุด แนะนำให้ซื้อเมื่อราคาต่ำสุดในระยะสั้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 156.3

ราคาเป้าหมาย: 158.8

สต็อปลอส: 154

แนวรับ: 154.7, 153.2, 150

แนวต้าน: 157, 158.8, 160

ตัวเร่งปฏิกิริยาทันทีสำหรับความแข็งแกร่งของทองคำในปัจจุบันไม่ใช่ปัจจัยเดียว แต่เป็นการพันกันของสามปัจจัย ได้แก่ ภูมิรัฐศาสตร์ สภาพคล่อง และการคาดการณ์อัตรา

ขณะที่รัฐบาลญี่ปุ่นได้ใช้ถ้อยคำที่แข็งกร้าวต่อไต้หวัน และจีนได้ยกระดับมาตรการตอบโต้ทั้งทางวาจาและเชิงเนื้อหา ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางทหารและการค้าในเอเชียก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด รายงานข่าวและแถลงการณ์อย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าปักกิ่งกำลังออกคำเตือนอย่างรุนแรงต่อโตเกียว ความตึงเครียดระหว่างสองประเทศนี้ส่งผลให้เกิดเบี้ยประกันความเสี่ยง (risk premium) เกือบจะในทันที เมื่อความต้องการเสี่ยงลดลง ทองคำมักจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เป็นทางเลือกแรก ส่งผลให้มีการซื้อทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การหันเหไปลงทุนแบบมีคุณภาพนี้สอดคล้องกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยโลกที่มีแนวโน้มผ่อนคลายอยู่แล้ว โดยตลาดได้เพิ่มความเป็นไปได้อย่างมากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงอีก ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำแท่งจะลดลง ซึ่งยิ่งตอกย้ำความน่าสนใจของทองคำแท่ง บทวิเคราะห์และบันทึกทางเทคนิคมากมายชี้ว่าการที่อัตราผลตอบแทนของดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงพร้อมกันนั้น ถือเป็น "พื้นฐานที่อ่อนค่า" สำหรับทองคำ ซึ่งจะยิ่งเพิ่มแรงตอบสนองของราคาเมื่อเกิดข่าวพาดหัวทางภูมิรัฐศาสตร์

ในที่สุด การวางตำแหน่งและกระแสเงินทุนจากสถาบันต่างๆ กำลังขยายการเคลื่อนไหวนี้ให้กว้างขึ้น ท่ามกลางกระแสการสะสมอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้แต่เหตุการณ์เสี่ยงระยะสั้นก็เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการเสนอซื้อ ETF และสถาบันจำนวนมาก เปลี่ยนจากเหตุการณ์ช็อกครั้งใหญ่ให้กลายเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ทองคำได้ทะลุกรอบแนวรับสามเหลี่ยมอย่างแข็งแกร่งในวันนี้ โดยมีโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก เป้าหมายหลักของทองคำคือการทดสอบแนวต้าน 4245 หากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้อย่างชัดเจน ศักยภาพขาขึ้นเพิ่มเติมจะถูกปลดล็อก ซึ่งจะเปิดทางให้ทองคำสร้างจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 4180.00

ราคาเป้าหมาย: 4340.00

จุดตัดขาดทุน: 4150.00

ใช้ได้ถึงวันที่: 12 ธันวาคม 2568 เวลา 23:00:00 น.

สนับสนุน: 4173.43/4158.05

ระดับแนวต้าน: 4245.09/4300.00