ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนตอบรับต่อผลประกอบการทางเศรษฐกิจของแคนาดาในไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งเกินคาด การเคลื่อนไหวดังกล่าวผลักดันให้ USD/CAD ปรับตัวลดลงแตะระดับ 1.3984 ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สี่ เนื่องจากการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และมุมมองเชิงบวกใหม่ๆ เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคของแคนาดา ส่งผลให้นักลงทุนตัดสินใจไม่ซื้อคู่เงินนี้

ตัวเลข GDP ล่าสุดจากสำนักงานสถิติแคนาดาช่วยยกระดับความเชื่อมั่นอย่างมีนัยสำคัญ GDP เดือนกันยายนขยายตัว 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกันก็แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยแต่มั่นคง หลังจากตัวเลขของเดือนสิงหาคมถูกปรับขึ้นเป็น -0.1% จากที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ที่ -0.3% ที่สำคัญกว่านั้น เศรษฐกิจมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงอยู่ที่ 0.6% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งพลิกกลับจากการหดตัว -0.5% ในไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้อย่างมาก เมื่อพิจารณาเป็นรายปี การเติบโตเพิ่มขึ้น 2.6% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% อย่างมาก และเป็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจาก -1.8% ในไตรมาสที่ 2

เมื่อพิจารณาส่วนประกอบต่างๆ ของรายงานอย่างละเอียด พบว่าเศรษฐกิจมีเสถียรภาพที่ไม่สมดุล การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากภาคส่วนภายนอกเป็นส่วนใหญ่ การส่งออกเพิ่มขึ้น 0.2% ขณะที่การนำเข้าลดลง 2.2% ส่งผลให้การค้าสุทธิมีความแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยปกปิดอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนตัวลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ การบริโภคภาคครัวเรือนอ่อนแอลง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและค่าครองชีพที่สูงขึ้นยังคงกดดันกำลังซื้อ ยอดขายรถยนต์ลดลง 2.3% ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐลดลง 0.4% ตอกย้ำความระมัดระวังในกิจกรรมของทั้งภาคเอกชนและภาครัฐ

แม้ว่าตัวเลข GDP จะออกมาดี แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่าตัวเลขดังกล่าวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับการประชุมนโยบายของธนาคารกลางแคนาดาในวันที่ 10 ธันวาคม ในเดือนตุลาคม ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 2.25% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางอาจใกล้จะสิ้นสุดวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินแล้ว ผู้กำหนดนโยบายระบุว่าจุดยืนในปัจจุบัน “ค่อนข้างเหมาะสม” โดยบ่งชี้ว่า หากไม่มีเหตุการณ์เงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็ไม่น่าจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ข้อมูล GDP ตอกย้ำจุดยืนนี้ ซึ่งไม่ได้แข็งแกร่งพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการรัดเข็มขัด แต่ก็ปรับตัวดีขึ้นเพียงพอที่จะใช้มาตรการรอดูสถานการณ์

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ทางใต้ของพรมแดนกำลังสร้างความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา ราคาตลาดสะท้อนถึงการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนธันวาคม หลังจากเจ้าหน้าที่เฟดผู้ทรงอิทธิพลหลายท่านได้แสดงท่าทีโน้มเอียงไปทางนโยบายผ่อนคลาย (Dovish) ในช่วงต้นสัปดาห์ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาส 85% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในการประชุมวันที่ 9-10 ธันวาคม เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงและค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD จึงเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองตลาดที่กว้างขึ้น การผสมผสานระหว่างนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่มีเสถียรภาพและนโยบายการเงินของเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลายทางการเงิน ส่งผลให้ความเสี่ยงของ USD/CAD มีแนวโน้มลดลงในระยะสั้น แม้ว่าเศรษฐกิจภายในประเทศของแคนาดายังคงเปราะบาง แต่แนวทางนโยบายโดยรวมกลับสนับสนุน CAD มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัว

USD/CAD ยังคงซื้อขายภายใต้แรงกดดันขาลงอย่างชัดเจน สะท้อนถึงการปรับตัวลดลงอย่างชัดเจนในระยะสั้น คู่เงินนี้ยังคงยืนต่ำกว่าเส้น EMA50 ตอกย้ำความเชื่อมั่นเชิงลบ และส่งสัญญาณว่าผู้ซื้อกำลังดิ้นรนเพื่อควบคุมตลาดหลังจากภาวะ oversold ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงยังคงแข็งแกร่ง และการทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลง ด้วยความเชื่อมั่นที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โครงสร้างทางเทคนิคในปัจจุบันจึงบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่ยังคงดำเนินต่อไป

ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่แนวรับ 1.3800 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา และเป็นเป้าหมายขาลงถัดไป การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนอาจเผยให้เห็นระดับขาลงที่ลึกกว่า ซึ่งอาจเร่งวงจรการปรับฐานของคู่เงินนี้ให้เข้าสู่เดือนธันวาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการคาดการณ์ของเฟดยังคงเปลี่ยนไปในทิศทางขาลง

ขาย USDCAD

ราคาเข้า: 1.3960

จุดตัดขาดทุน: 1.4060

รับกำไร: 1.3800 

ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ จากราว 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปสู่กว่า 54 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ทรอย ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่แซงหน้าทองคำอย่างเด็ดขาด และส่งผลให้อัตราส่วนทองคำต่อเงินร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีใกล้ 77 ความแข็งแกร่งที่มากเกินควรของโลหะชนิดนี้ทำให้ตลาดหันไปสนใจโลหะสีขาวมากขึ้น ซึ่งได้รับประโยชน์จากปัจจัยบวกทางเศรษฐกิจมหภาค อุปทานที่ตึงตัว และความต้องการของนักลงทุนที่กลับมาคึกคักอีกครั้ง

คาร์สเตน ฟริตช์ นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของคอมเมิร์ซแบงก์ ระบุว่า การที่ราคาเงินพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดภายในสัปดาห์หน้า ได้ผลักดันให้ราคาโลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้นอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม ลักษณะของเงินที่มีความผันผวนและมีความอ่อนไหวต่อภาคอุตสาหกรรมมากกว่า ได้เพิ่มโอกาสให้ราคาสูงขึ้น เนื่องจากภาวะการเงินที่ผ่อนคลายลงมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นความต้องการโลหะที่เกี่ยวข้องกับการผลิต อิเล็กทรอนิกส์ และเทคโนโลยีหมุนเวียน

ปัจจัยสำคัญที่หนุนแนวโน้มขาขึ้นมาจากภาวะตึงตัวของอุปทานที่ทวีความรุนแรงขึ้นในจีน ซึ่งเป็นประเทศผู้บริโภคและผู้ผลิตแร่เงินรายใหญ่ที่สุดของโลก สินค้าคงคลังที่จดทะเบียนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี ขณะที่การถือครองในตลาดซื้อขายทองคำเซี่ยงไฮ้ (SGE) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 9 ปี ข้อมูลจากบลูมเบิร์ก ซึ่งรวบรวมจากตลาดซื้อขายและโบรกเกอร์ ยืนยันถึงการลดลงอย่างรวดเร็วนี้

การถอนตัวดังกล่าวเกิดขึ้นเร็วขึ้นจากการส่งออกเงินของจีนที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีจำนวนรวม 660 ตันในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมานานหลายทศวรรษ การส่งออกเหล่านี้ ซึ่งมีรายงานว่าไหลเข้าสู่ลอนดอน มีเป้าหมายเพื่อบรรเทาปัญหาการขาดแคลนในศูนย์กลางสำคัญทางตะวันตก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากภาวะตึงตัวของอุปทานในเดือนตุลาคมทำให้คลังเงินในลอนดอนอยู่ในระดับที่ไม่มั่นคง

นักยุทธศาสตร์การตลาดเตือนว่า หากปัญหาการขาดแคลนสินค้าในลอนดอนได้รับการแก้ไขในทันทีและการส่งออกชะลอตัวลง การที่กระแสสินค้ากลับเข้าสู่จีนอาจทำให้อุปทานในตะวันตกตึงตัวอย่างรวดเร็วอีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงเช่นนี้น่าจะยิ่งเพิ่มความผันผวนและทำให้ราคาสินค้ายังคงสูงอยู่จนถึงสิ้นปี

การมีส่วนร่วมของนักลงทุนยิ่งเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับโมเมนตัมขาขึ้นของเงินอีกระดับหนึ่ง กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินที่ Bloomberg ติดตามมีเงินไหลเข้ามากกว่า 290 ตันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ส่งผลให้อุปทานโลหะมีค่าออกจากตลาดมากขึ้น เงินทุนไหลเข้าเหล่านี้ถือเป็นการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการไหลออกที่ยาวนานในปีที่แล้ว

นับตั้งแต่เดือนมกราคม กองทุน ETF เงินได้สะสมมากกว่า 3,500 ตัน โดยความต้องการส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงเก้าเดือนแรกของปี การฟื้นตัวนี้ตอกย้ำความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่ามูลค่าของเงินที่ต่ำกว่ามูลค่าทองคำอาจกำลังลดลง เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคกำลังเปลี่ยนไปสู่นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น

การซื้อ ETF ถือเป็นตัวขยายการพุ่งขึ้นของราคาเงินมาโดยตลอด และข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่านักลงทุนที่เก็งกำไรและนักลงทุนระยะยาวกำลังกลับเข้าสู่ตลาดโลหะนี้อีกครั้งในระดับขนาดใหญ่

จากมุมมองทางเทคนิค โครงสร้างกราฟของเงินสนับสนุนสถานการณ์ขาขึ้น โลหะนี้แสดงให้เห็นถึงความผันผวนระหว่างวัน แต่การเคลื่อนไหวของราคายังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่โดดเด่นซึ่งมองเห็นได้ชัดเจนในกราฟระยะสั้น

ขณะนี้เงินกำลังเคลื่อนไหวตามแนวรับของเส้นแนวโน้มขาขึ้น ดูดซับแรงซื้อซ้ำแล้วซ้ำเล่า และกลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง แม้ว่าตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Indicators) จะเข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) แต่ตลาดก็ยังคงสร้างสัญญาณเชิงบวก ซึ่งมักจะมาพร้อมกับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

อุปสรรคสำคัญถัดไปอยู่ที่ 54.35 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญที่นักลงทุนกำลังพยายามฝ่าทะลุ หากราคาปิดเหนือระดับนี้อย่างเด็ดขาด อาจมีโอกาสทะลุ 55.80 ดอลลาร์ และอาจทะลุ 58.00 ดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงหนุน และเงินทุนไหลเข้าจากกองทุน ETF ยังคงมีอยู่

ซื้อเงิน

ราคาเข้า: 55.20

จุดตัดขาดทุน: 53.00

รับกำไร: 58.00

แม้ข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของโตเกียวจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งให้เหตุผลแก่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น แต่เงินเยน (JPY) ยังคงไม่สามารถดึงดูดความสนใจจากการเก็งกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ อาซาฮี โนกูจิ เน้นย้ำในสุนทรพจน์ของเขาว่า แม้ว่าในอดีตการอ่อนค่าของเงินเยนจะส่งผลดีต่อความสามารถในการแข่งขันของภาคส่งออก แต่แนวทางการจ้างงานเต็มที่และช่องว่างผลผลิตที่ลดลงกำลังลดผลกระทบจากค่าเงินที่อ่อนค่าลง ขณะที่ผลกระทบเชิงลบก็ปรากฏชัดขึ้นเรื่อยๆ เขายืนยันว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามารถช่วยควบคุมเงินเฟ้อได้โดยไม่ขัดขวางเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจของรัฐบาล ก่อนหน้านี้ BOJ ได้สรุปนโยบายผ่อนคลายทางการเงินที่ดำเนินมายาวนานกว่าทศวรรษ และระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.5% เมื่อต้นปีนี้ เพื่อประเมินผลกระทบของมาตรการภาษีของสหรัฐฯ อาซาฮี โนกูจิ ระบุว่า ตราบใดที่แนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อสอดคล้องกับที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ การปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไปยังคงเหมาะสม สัญญาณที่ระมัดระวังจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) บ่งชี้ว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติจะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับมาตรการนโยบายในอนาคตอีกครั้ง นอกจากนี้ ด้วยแรงหนุนจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และแนวโน้มข้อตกลงสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดยังคงแข็งแกร่ง กดดันสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนให้อ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของญี่ปุ่นที่อาจทำให้ฐานะการคลังของญี่ปุ่นย่ำแย่ลง ซึ่งนำไปสู่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลง ในทางกลับกัน คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงข้ามคืน ซึ่งจะช่วยหนุนอัตราแลกเปลี่ยน USDJPY ต่อไป อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะมีท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน (Dovish) มีแนวโน้มที่จะกดดันดอลลาร์ให้อ่อนค่าลง และอาจจำกัดการแข็งค่าของคู่เงิน USDJPY

ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยได้รับแรงหนุนจากความเห็นเชิงผ่อนคลายของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แมรี เดลี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก ได้แสดงการสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเมื่อต้นสัปดาห์ โดยอ้างถึงภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า ด้วยภาวะการจ้างงานที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง การลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานอาจสมเหตุสมผลในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจนี้ยังคงขึ้นอยู่กับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่รอดำเนินการ ซึ่งล่าช้าเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ระงับการดำเนินการ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นโดยนัยของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นเป็น 87% จาก 39% ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ในไทม์เฟรม 1 มิติ เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวขึ้น โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) เคลื่อนตัวขึ้น บ่งชี้แนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาได้เข้าใกล้เส้น EMA12 อีกครั้ง ขณะที่ MACD ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ลดลง RSI อยู่ที่ 61 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ตราบใดที่ราคายังคงยืนเหนือเส้น EMA12 แรงกดดันขาขึ้นมีแนวโน้มที่จะผลักดันไปยัง Bollinger Band ด้านบนและระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ประมาณ 157.7 และ 160 ในไทม์เฟรม 4 ชั่วโมง เส้น Bollinger Bands กำลังแคบลง โดย SMA อยู่ในระดับคงที่ และ MACD กำลังใกล้จุดตัดทองคำ โดยเส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังเข้าใกล้แกนศูนย์ ซึ่งเป็นสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้น RSI อยู่ที่ 50 บ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะรอและดู หากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Bollinger Band) กลาง การปรับฐานไปยังระดับ 154 ใกล้กับ EMA200 เป็นไปได้ ในทางกลับกัน หากราคายังคงยืนเหนือ Bollinger Band กลาง คาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 158 จุด แนะนำให้ซื้อเมื่อราคาต่ำสุดในระยะสั้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 156.3

ราคาเป้าหมาย: 158.8

สต็อปลอส: 154

แนวรับ: 154.7, 153.2, 150

แนวต้าน: 157, 158.8, 160

ตัวเร่งปฏิกิริยาทันทีสำหรับความแข็งแกร่งของทองคำในปัจจุบันไม่ใช่ปัจจัยเดียว แต่เป็นการพันกันของสามปัจจัย ได้แก่ ภูมิรัฐศาสตร์ สภาพคล่อง และการคาดการณ์อัตรา

ขณะที่รัฐบาลญี่ปุ่นได้ใช้ถ้อยคำที่แข็งกร้าวต่อไต้หวัน และจีนได้ยกระดับมาตรการตอบโต้ทั้งทางวาจาและเชิงเนื้อหา ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางทหารและการค้าในเอเชียก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด รายงานข่าวและแถลงการณ์อย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าปักกิ่งกำลังออกคำเตือนอย่างรุนแรงต่อโตเกียว ความตึงเครียดระหว่างสองประเทศนี้ส่งผลให้เกิดเบี้ยประกันความเสี่ยง (risk premium) เกือบจะในทันที เมื่อความต้องการเสี่ยงลดลง ทองคำมักจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เป็นทางเลือกแรก ส่งผลให้มีการซื้อทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การหันเหไปลงทุนแบบมีคุณภาพนี้สอดคล้องกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยโลกที่มีแนวโน้มผ่อนคลายอยู่แล้ว โดยตลาดได้เพิ่มความเป็นไปได้อย่างมากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงอีก ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำแท่งจะลดลง ซึ่งยิ่งตอกย้ำความน่าสนใจของทองคำแท่ง บทวิเคราะห์และบันทึกทางเทคนิคมากมายชี้ว่าการที่อัตราผลตอบแทนของดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงพร้อมกันนั้น ถือเป็น "พื้นฐานที่อ่อนค่า" สำหรับทองคำ ซึ่งจะยิ่งเพิ่มแรงตอบสนองของราคาเมื่อเกิดข่าวพาดหัวทางภูมิรัฐศาสตร์

ในที่สุด การวางตำแหน่งและกระแสเงินทุนจากสถาบันต่างๆ กำลังขยายการเคลื่อนไหวนี้ให้กว้างขึ้น ท่ามกลางกระแสการสะสมอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้แต่เหตุการณ์เสี่ยงระยะสั้นก็เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการเสนอซื้อ ETF และสถาบันจำนวนมาก เปลี่ยนจากเหตุการณ์ช็อกครั้งใหญ่ให้กลายเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ทองคำได้ทะลุกรอบแนวรับสามเหลี่ยมอย่างแข็งแกร่งในวันนี้ โดยมีโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก เป้าหมายหลักของทองคำคือการทดสอบแนวต้าน 4245 หากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้อย่างชัดเจน ศักยภาพขาขึ้นเพิ่มเติมจะถูกปลดล็อก ซึ่งจะเปิดทางให้ทองคำสร้างจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 4180.00

ราคาเป้าหมาย: 4340.00

จุดตัดขาดทุน: 4150.00

ใช้ได้ถึงวันที่: 12 ธันวาคม 2568 เวลา 23:00:00 น.

สนับสนุน: 4173.43/4158.05

ระดับแนวต้าน: 4245.09/4300.00

ด้วยแรงหนุนจากการประกาศงบประมาณของราเชล รีฟส์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง อัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม งบประมาณดังกล่าวขยายขอบเขตการคลังของรัฐบาลในระยะเวลาห้าปีเป็นเกือบ 2.2 หมื่นล้านปอนด์ ผ่านการเพิ่มภาษี ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก และช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับฐานะการคลังระยะยาวของสหราชอาณาจักรได้อย่างมีนัยสำคัญ ตลาดพันธบัตรตอบรับเชิงบวก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 30 ปี ลดลง 11 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 5.215% ซึ่งถือเป็นการลดลงในวันเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนเมษายน GBP/USD เพิ่มขึ้น 1.325% ในรอบสัปดาห์ ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม รอรี่ แมคเฟอร์สัน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของเรน สเตอร์ลิง กล่าวว่า "สถานการณ์อาจเลวร้ายกว่านี้มาก และนั่นคือสิ่งที่ตลาดกังวล เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดสำคัญของตลาดแล้ว พบว่าเป็นไปในเชิงบวก" นักลงทุนสถาบันต่างปรับสถานะอย่างรวดเร็ว โนมูระปิดสถานะซื้อ EUR/GBP ขณะที่มิซูโฮ ซีเคียวริตีส์ กลับมีมุมมองเชิงบวกต่อพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เจมี ไดมอน ซีอีโอของเจพีมอร์แกน ชื่นชมมาตรการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจของงบประมาณ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคน รวมถึงคัลลัม พิคเคอริง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของพีล ฮันท์ เตือนว่ามาตรการทางการคลังมักกระจุกตัวอยู่ในช่วงครึ่งหลังของรอบงบประมาณ และอาศัยการคาดการณ์ที่มองโลกในแง่ดีเกินไป อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนทางการคลังระยะยาวของสหราชอาณาจักรยังคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

การอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนให้ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลง 0.54% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีความเข้มข้นขึ้น โดยขณะนี้นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาส 85% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 30% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สัญญาณนโยบายล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายท่าน ประกอบกับแรงกดดันจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งหลังจากภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ สิ้นสุดลง แต่ข้อมูลส่วนใหญ่ก็ล้าสมัย ทำให้นักลงทุนต้องพึ่งพาสัญญาณนโยบายของเฟดมากขึ้น จอร์จ บูบูรัส จาก K2 Asset Management ระบุว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย แต่ภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงกลับกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดนโยบาย อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อจุดคุ้มทุน 10 ปียังคงอยู่ที่ 2.25% ซึ่งบ่งชี้ถึงการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวที่มีเสถียรภาพ UBS Global Wealth Management แนะนำให้ลูกค้าเปลี่ยนมาใช้สกุลเงินยูโรและดอลลาร์ออสเตรเลีย และหลีกเลี่ยงการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงมากกว่า 90 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีหน้า เธมิสโตคลิส ฟิโอทาคิส หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกของบาร์เคลย์ส ระบุว่า ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นปัจจัยที่เอื้ออำนวยต่อยุโรปมากกว่า นอกจากนี้ หากเควิน แฮสเซตต์ ผู้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยของทำเนียบขาว ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไป อาจยิ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มากขึ้น

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคา GBP/USD กำลังแกว่งตัวอยู่บริเวณเส้น EMA12 MACD ก่อตัวเป็นเส้น death cross และเกิดแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ขึ้น ส่งสัญญาณว่าราคากำลังเริ่มย่อตัวลง หากราคาหลุดเส้น EMA12 ราคามีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงไปยัง Bollinger Middle Band และ EMA50 ที่ประมาณ 1.318 และ 1.316 ตามลำดับ RSI อยู่ที่ 61 สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกของตลาด สำหรับกราฟรายวัน ราคาถูกกดดันโดย EMA200 และ Bollinger Upper Band ในระยะสั้น ราคาอาจกลับสู่ Bollinger Middle Band ที่ 1.315 หลังจากที่ MACD และเส้นสัญญาณก่อตัวเป็นเส้น golden cross แล้ว ทั้งสองเส้นก็ปรับตัวลงใกล้แกนศูนย์ บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มในเร็วๆ นี้ RSI อยู่ที่ 55 บ่งชี้ว่าตลาดยังคงอยู่ในโหมดรอและดู โดยรวมแล้ว การดีดตัวขึ้นระยะสั้นดูเหมือนจะใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว ดังนั้นจึงควรขายเมื่อราคาสูงจะดีกว่า

ทิศทางการซื้อขาย : ขาย

ราคาเข้า: 1.323

ราคาเป้าหมาย: 1.29

จุดตัดขาดทุน: 1.34

รองรับ: 1.3/ 1.29/ 1.28

แนวต้าน: 1.326/ 1.33/ 1.34

คู่สกุลเงิน GBP/JPY ทรงตัวในวันพฤหัสบดี หลังจากที่ราคาปรับตัวลดลงในช่วงต้นของการซื้อขายในตลาดเอเชีย ทำให้คู่สกุลเงินนี้ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2567 แม้ว่าราคาสปอตจะปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 207.00 เล็กน้อย และลดลงประมาณ 0.10% ในวันเดียวกัน แต่บรรยากาศตลาดโดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้นของเงินปอนด์ โดยผู้ซื้อส่วนใหญ่ไม่ต้องการที่จะละทิ้งการพุ่งขึ้นของราคาที่เพิ่มแรงส่งมาเป็นเวลาหลายสัปดาห์

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว ท่ามกลางกระแสคาดการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นว่าโตเกียวอาจเข้าแทรกแซงอีกครั้งเพื่อรับมือกับความอ่อนค่าของสกุลเงินอย่างต่อเนื่อง ตลาดยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องหลังจากทางการได้เข้ามาแทรกแซงหลายครั้งในช่วงต้นปีนี้ ภัยคุกคามจากการแทรกแซงอีกครั้ง ประกอบกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ส่งผลให้ค่าเงิน GBP/JPY อ่อนค่าลงเล็กน้อยระหว่างวัน

ความคิดเห็นของอาซาฮี โนกูจิ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางกำลังเตรียมที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างยิ่งต่อไป โนกูจิย้ำว่า หากภาวะเศรษฐกิจและราคาปรับตัวสอดคล้องกับการคาดการณ์ ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะ “ค่อยๆ ปรับระดับการผ่อนคลายทางการเงิน” ความเห็นดังกล่าวสะท้อนเสียงที่ดังขึ้นภายในธนาคารกลางที่ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะปรับนโยบายให้เป็นปกติโดยเร็วที่สุด

ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิตภาคบริการล่าสุดของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดสำหรับสัญญาณเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นจากต้นทุน บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างยั่งยืน ตัวเลขดังกล่าวยิ่งตอกย้ำข้อถกเถียงเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุดในเดือนธันวาคม ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับทิศทางนโยบายที่คาดการณ์ไว้ในสหราชอาณาจักร

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความคาดหวังต่อการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มากขึ้น แต่ค่าเงินเยนยังคงถูกกดดันจากภาวะเสี่ยงในภาพรวมและความวิตกกังวลที่ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของญี่ปุ่น ท่าทีสนับสนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ก่อให้เกิดเสียงวิพากษ์วิจารณ์อีกครั้งจากสมาชิกรัฐสภาและนักวิเคราะห์ ซึ่งเตือนว่าหนี้สาธารณะที่พุ่งสูงขึ้นอาจบั่นทอนเสถียรภาพทางการเงินในระยะยาว ความกังวลเหล่านี้ทำให้ความน่าดึงดูดใจของเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมีจำกัด ช่วยให้ GBP/JPY ยังคงทรงตัว แม้ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นจะมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นก็ตาม

ในทางตรงกันข้าม ค่าเงินปอนด์ยังคงได้รับแรงหนุนจากการเปิดเผยงบประมาณของสหราชอาณาจักรในสัปดาห์นี้ ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการเปิดเผยงบประมาณสำรองที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ฐานะการเงินที่ดีขึ้นของรัฐบาลช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในระยะสั้น ซึ่งช่วยรองรับค่าเงินปอนด์จากแรงกดดันภายนอก

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ความเป็นไปได้สูงที่ BoE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร็วที่สุดในเดือนหน้า ซึ่งถือเป็นความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดจากแนวทางที่นักลงทุนคาดการณ์จาก BoJ การแยกนโยบายดังกล่าวอาจจำกัดศักยภาพขาขึ้นของ GBP/JPY ในระยะกลาง แม้ว่าแนวโน้มในระยะใกล้จะยังคงโน้มเอียงไปทางกำไรเพิ่มเติมก็ตาม

ขณะนี้ความสนใจมุ่งไปที่การเปิดเผยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคล่าสุดของโตเกียวในวันศุกร์ ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในเดือนธันวาคม ตัวเลขที่ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและก่อให้เกิดความผันผวนเพิ่มเติมในคู่สกุลเงินเยน

GBP/JPY ยังคงซื้อขายในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจน หลังจากทะลุระดับ 206.00 ได้อย่างเด็ดขาดในช่วงต้นสัปดาห์ หลังจากนั้น คู่เงินดังกล่าวได้ขยับขึ้นต่อไปยังโซน 206.90–207.20 ซึ่งเป็นบริเวณที่ตลาดกำลังมองว่าเป็นแนวต้านสำคัญถัดไป

ออสซิลเลเตอร์สุ่มกำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป แต่แทนที่จะส่งสัญญาณถึงภาวะหมดแรง มันกลับดูเหมือนจะเสริมศักยภาพให้เกิดคลื่นขาขึ้นอีกครั้ง หากโมเมนตัมยังคงเพิ่มขึ้น คู่เงินนี้อาจทดสอบขอบบนของกรอบขาขึ้นที่กำหนดไว้ โดย 207.65 จะเป็นเป้าหมายขาขึ้นในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ขาขึ้นอาจท้าทายหากราคาคู่เงินนี้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและปรับฐาน การหลุด 205.20 ซึ่งถือเป็นแนวรับสำคัญระหว่างวัน จะส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลงและกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานขาลง

ซื้อ GBPJPY

ราคาเข้า: 206.90

จุดตัดขาดทุน: 204.50

รับกำไร: 210.00