เนื่องจากตลาดมีความระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ค่าเงินยูโรอาจแข็งค่าขึ้น ซึ่งอาจจำกัดแนวโน้มขาลงของ EUR/USD โดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ว่า ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้เป้าหมาย 2% การเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง และอัตราการว่างงานที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงสิ้นปี 2569 ข้อมูลเบื้องต้นบ่งชี้ว่าภาคเอกชนในยูโรโซนมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบสองปีในเดือนตุลาคมเล็กน้อย ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์และตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวังต่อท่าทีในอนาคตของ ECB คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ระบุเมื่อวันศุกร์ว่า ธนาคารกลางจะยังคงติดตามความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดและปรับอัตราดอกเบี้ยตามความจำเป็นเพื่อรักษาเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% กาเบรียล มัคลูฟ สมาชิกสภาบริหาร ECB และผู้ว่าการธนาคารกลางไอร์แลนด์ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการกำหนดนโยบายการเงินในปัจจุบันมีความเหมาะสมและไม่น่าจะมีการปรับเปลี่ยน เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเกิดขึ้น ข้อมูลของ SP Global ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ระบุว่าดัชนี PMI รวมของยูโรโซนในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 52.4 ต่ำกว่าตัวเลข 52.5 ของเดือนตุลาคมเล็กน้อย โดยยังคงสูงกว่าเกณฑ์สำคัญ 50 ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่แยกการขยายตัวออกจากการหดตัว ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด ผลการดำเนินงานของภาคส่วนต่างๆ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง โดยดัชนี PMI ภาคบริการอยู่ที่ 53.1 ซึ่งสูงกว่าทั้ง 53 ในเดือนก่อนหน้าและ 52.8 ที่คาดการณ์ไว้ ถือเป็นผลการดำเนินงานรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบปีครึ่ง โดยรวมแล้ว ภาคส่วนต่างๆ ของยูโรโซนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในเดือนพฤศจิกายน โดยภาคบริการมีผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดในรอบครึ่งปี แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจะเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี แม้ว่าภาคการผลิตจะอ่อนแออย่างไม่คาดคิด แต่การขยายตัวอย่างรวดเร็วของภาคบริการก็ช่วยสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ตาม ภาคการผลิตยังคงกดดันให้ภาคการผลิตมีแนวโน้มลดลง โดยดัชนี PMI เบื้องต้นเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 49.7 ต่ำกว่า 50 ของเดือนตุลาคมอย่างมีนัยสำคัญ และกำลังเข้าสู่ภาวะหดตัวอีกครั้ง

ความผันผวนของค่าเงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อไม่นานมานี้ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียว เช่น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังรวมถึงภาวะเศรษฐกิจมหภาคและพลวัตของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงอีกด้วย ในอีกแง่หนึ่ง ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนธันวาคมได้ลดลง โดยความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม ลดลงจาก 62% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหลือประมาณ 50% หนึ่งเดือนก่อนหน้านั้น ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย โดยมีโอกาสสูงถึง 96% ในทางกลับกัน การเทขายหุ้นทั่วโลกเมื่อเร็วๆ นี้ได้เพิ่มความเสี่ยงในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ ในสภาวะที่ความต้องการเสี่ยงลดลง ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัยแบบดั้งเดิม กลับได้รับเงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้น นักลงทุนกำลังย้ายการลงทุนจากหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงสูงไปลงทุนในเงินสดและตราสารที่มีสภาพคล่องสูง “ความต้องการดอลลาร์ที่ปลอดภัย” นี้ มักจะช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบจากการคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่อ่อนค่าลงชั่วคราว รักษาความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ไว้ในระดับสูง และกดดันให้ EURUSD ต่ำลงต่ำกว่าระดับ 1.16

ในไทม์เฟรม 1 มิติของ EURUSD เส้น MACD และเส้นสัญญาณได้หดตัวลงใกล้แกนศูนย์ และต่อมาได้เกิดเดธครอส (Death Cross) ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงอย่างต่อเนื่อง แถบ Bollinger Band กำลังหดตัวลง โดยเส้น SMA เคลื่อนตัวลง ขณะที่ราคากำลังทรงตัวตามแนวเส้น EMA12 หลังจากแท่งเทียนขนาดใหญ่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ค่า RSI อยู่ที่ 41 ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง การปรับฐานปัจจุบันยังคงอยู่ในกรอบขาลง โดยมีโอกาสสูงที่จะทดสอบแถบ Bollinger Band ด้านล่างที่ระดับ 1.147 เว้นแต่ว่าแนวต้านที่ขอบบนของกรอบจะทะลุผ่าน ในไทม์เฟรม 1 มิติ แถบ Bollinger Band กำลังแคบลง เส้น EMA12 ได้ปรับตัวลง และ MACD ได้เกิดเดธครอส (Death Cross) โดยเส้น MACD และเส้นสัญญาณกำลังเข้าใกล้แกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการลดลงยังไม่สมบูรณ์ ค่า RSI อยู่ที่ 49 โดยมีจุดสูงสุดที่ต่ำลงติดต่อกัน บ่งชี้ถึงภาวะตลาดที่ผันผวนอย่างรุนแรง ระดับแนวรับระยะสั้นจะพบใกล้กับ Bollinger Band กลางและ EMA50 แนะนำให้ขายชอร์ตเมื่อราคาสูงสุด

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาเข้า: 1.153

ราคาเป้าหมาย: 1.12

จุดตัดขาดทุน: 1.175

แนวรับ: 1.145, 1.14, 1.12

แนวต้าน: 1.182, 1.192, 1.2

ดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์ก (เฟด) พุ่งขึ้นแตะระดับ 18.7 ในเดือนพฤศจิกายน แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปี และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6 อย่างมาก ขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการโลกของ SP ยังคงอยู่ในกรอบการขยายตัวที่แข็งแกร่งที่ 55 ข้อมูลเหล่านี้โดยรวมแสดงให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีสัญญาณอ่อนตัวของตลาดแรงงานบ้าง เช่น จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นแตะระดับ 4.4% แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้บ่งชี้ถึงการ "ลงจอดอย่างนุ่มนวล" มากกว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรง ปัจจัยพื้นฐานนี้ลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงอย่างมาก และอธิบายได้ว่าเหตุใดความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจึงไม่สามารถผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นได้ การถือครองทองคำใน SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ลดลง 3.43 ตัน เหลือ 1,040.57 ตันในสัปดาห์ที่แล้ว การไหลออกอย่างต่อเนื่องนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันกำลังใช้มาตรการระมัดระวังก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์สำคัญต่างๆ ในขณะเดียวกัน สัญญาณเชิงบวกทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ทำให้ความต้องการทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อ่อนตัวลงบ้าง รายงานระบุว่าตัวแทนของสหรัฐฯ และยูเครนมี "ความคืบหน้า" ระหว่างการเจรจาที่เจนีวา โดยมีแผนสันติภาพที่อาจตอบสนองต่อผลประโยชน์หลักของยูเครน การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งนี้ยิ่งบั่นทอนการสนับสนุนทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก ระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยไม่กระทบต่อเป้าหมายเงินเฟ้อ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 74% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจาก 40% ในสัปดาห์ที่แล้ว อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งจะช่วยหนุนราคาโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่เฟดท่านอื่นๆ ยังคงแสดงท่าทีแข็งกร้าว ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส และซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน เรียกร้องให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ "ชั่วขณะหนึ่ง" นักลงทุนจะจับตาสัญญาณเศรษฐกิจที่ผันผวนและความล่าช้าในการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญอย่างใกล้ชิดมากขึ้น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ จะเผยแพร่ในวันอังคาร คาดว่า PPI จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ขณะที่ยอดค้าปลีกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% สัญญาณใดๆ ของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอาจทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดน้อยลง ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และกดดันให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง  

จากกราฟรายสี่ชั่วโมง เส้น Bollinger Bands กำลังแคบลง บ่งชี้รูปแบบการรวมตัวแบบสามเหลี่ยมที่ไม่มีแนวโน้มระยะสั้นที่ชัดเจน MACD สร้างจุดตัดตาย โดยทั้ง MACD และเส้นสัญญาณดึงกลับไปที่เส้นศูนย์สองครั้งก่อนที่จะกลับตัวลงอีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณขาลง RSI อยู่ที่ 46 สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่ง ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์และ 3,930 ดอลลาร์ จากมุมมองของกราฟรายวัน โมเมนตัมขาขึ้นของ MACD กำลังค่อยๆ อ่อนตัวลง แม้ว่าราคาจะไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ซึ่งเป็นสัญญาณของการเกิดสัญญาณขาลงที่อาจเกิดขึ้น โอกาสที่จะเกิดขาลงต่อเนื่องในระยะสั้นค่อนข้างสูง ระดับแนวรับประกอบด้วย Bollinger Lower Band และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 3,920 ดอลลาร์และ 3,964 ดอลลาร์ตามลำดับ RSI อยู่ที่ 50 ทำให้ราคาอยู่ในโซนกลาง แม้ว่าจุดสูงสุดล่าสุดจะค่อยๆ ลดลง แนะนำให้ขายเมื่อราคาสูงสุด

ทิศทางการซื้อขาย : ขาย

ราคาเข้า : 4064

ราคาเป้าหมาย: 3600

จุดตัดขาดทุน: 4390

รองรับ: 3900/3800/3600

ความต้านทาน: 4380/4500/5000

ตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม สินทรัพย์เสี่ยงถูกเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากสภาวะข้อมูลที่ไม่ชัดเจนในสหรัฐฯ ทำให้ภาพรวมไม่โปร่งใส และไม่เกิดการเสี่ยงใหม่ๆ

หลังจากราคา BTC, SOL และ ETH พุ่งขึ้นในช่วงต้นเดือนตุลาคม อนุพันธ์คริปโตก็เริ่มส่งสัญญาณการจำหน่าย ข้อมูลจาก Coinglass แสดงให้เห็นว่ามีการชำระบัญชี ETH รวม 170 ล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่ง 142.8 ล้านดอลลาร์เป็นการบังคับปิดฝั่งซื้อ

ขณะนี้ ETH อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมที่ 4,950 ดอลลาร์อยู่ราว 46% การเก็งกำไรส่วนเกินจึงเริ่มคลี่คลายลงเป็นส่วนใหญ่

เซสชั่นวันศุกร์ขยายแนวโน้มขาลง ETH ยังคงถูกเสนอซื้ออย่างหนักที่ระดับต่ำกว่า 2,700 ดอลลาร์ หากทะลุผ่าน 2,650 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจน จะเป็นการเปิดเส้นทางเส้นตรงสู่โซนอุปสงค์รายวันที่ 2,500 ดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน ระดับดังกล่าวจะตรงกับเป้าหมายการเคลื่อนไหวที่วัดได้ของฐานหัวไหล่กลับด้าน ทำให้มีความน่าจะเป็นของการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็วเมื่อบรรลุผลแล้ว

ในทางกลับกัน ETH จะต้องกลับไปยืนเหนือ $3,100 ก่อน จากนั้นจึงปิดเหนือ EMA20 (ปัจจุบันอยู่ที่ $3,130) เพื่อยืนยันการเคลื่อนตัวไปยังกลุ่มแนวต้านถัดไปที่ $3,470

ออสซิลเลเตอร์โมเมนตัมได้เข้าสู่โซนขายมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการกระตุ้นโมเมนตัมขาขึ้น

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้า: 2500

ราคาเป้าหมาย: 3186

จุดตัดขาดทุน: 2100

ใช้ได้ถึงวันที่: 8 ธันวาคม 2568 เวลา 23:55:00 น.

ฝ่ายสนับสนุน : 2642/2556/2529

ระดับความต้านทาน: 2883/3060/3153

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างวันในวันศุกร์ หลังจากคำแถลงรอบใหม่จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายทางการเงิน ทำให้เกิดความหวังว่าธนาคารกลางอาจยังคงพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี การเปลี่ยนแปลงนี้เพิ่มความผันผวนให้กับตลาดที่อยู่ในช่วงแคบๆ แต่เปราะบางมากขึ้นเรื่อยๆ ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ราคาทองคำ (XAU/USD) กำลังซื้อขายใกล้ระดับ 4,067 ดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดของวันที่ 4,022 ดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าการดีดตัวขึ้นจะยังไม่แน่นอน เทรดเดอร์กล่าวว่าราคาทองคำยังคงขาดปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนสำหรับการทะลุขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและการคาดการณ์ของเฟดที่เปลี่ยนแปลงไป มีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด

การฟื้นตัวของโมเมนตัมระหว่างวันเกิดขึ้นหลังจากที่จอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก กล่าวว่าเขายังคงมองเห็นโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย "ในระยะใกล้" ซึ่งเป็นความคิดเห็นที่แตกต่างจากน้ำเสียงที่ระมัดระวังมากขึ้นของผู้กำหนดนโยบายรายอื่นๆ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความคิดเห็นของวิลเลียมส์ได้ปลุกกระแสการเก็งกำไรเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยขึ้นมาอีกครั้ง ในช่วงเวลาเดียวกับที่นักลงทุนกำลังลดความคาดหวังสำหรับเดือนธันวาคมลง

จนกระทั่งบ่ายวันศุกร์ ตลาดส่วนใหญ่ยอมรับแล้วว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงไตรมาสแรกของปี 2569 โดยอ้างถึงภาวะเงินเฟ้อที่ทรงตัวและข้อมูลตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ได้ออกมาเตือนอย่างต่อเนื่องว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินก่อนกำหนดอาจเสี่ยงต่อการทำลายความก้าวหน้าด้านเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม คำพูดของวิลเลียมส์ได้เปลี่ยนทิศทางของนโยบายไปอย่างมาก โดยโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเกือบ 70% จากประมาณ 31% ในช่วงต้นวัน

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงโดยทั่วไปจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ โดยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์เหล่านั้น ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้เกิดการปรับราคาใหม่ที่รวดเร็วตามที่เห็นในตลาดโลหะ

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการดีดตัวกลับ แต่ทองคำยังคงมีความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง รูปแบบการซื้อขายตลอดทั้งสัปดาห์สะท้อนถึงความลังเลจากทั้งสองฝ่ายในตลาด ผู้ซื้อยังคงรักษาระดับแนวรับไว้ แต่ฝ่ายซื้อกลับไม่สามารถสร้างโมเมนตัมที่จำเป็นเพื่อทะลุแนวต้านเหนือศีรษะได้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำยังคงถูกจำกัดอยู่ภายในโครงสร้างสามเหลี่ยมสมมาตรกว้าง ซึ่งมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาตลอดเดือนพฤศจิกายน การดีดตัวกลับในวันศุกร์เกิดขึ้นจากเส้นแนวโน้มขาขึ้นใกล้ระดับ 4,040 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ทำหน้าที่เป็นแนวรับที่เชื่อถือได้มาโดยตลอด ผมยังคงมองว่าบริเวณนี้เป็นจุดหมุนสำคัญ หากเสียมันไป ความเชื่อมั่นอาจลดลงอย่างรวดเร็ว

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่า XAU/USD ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 ช่วงเวลา ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4,105 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเริ่มมีการพลิกกลับ การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งสัญญาณถึงแรงกดดันขาขึ้นที่อ่อนตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ที่กำลังขยับขึ้นเล็กน้อยที่ระดับ 4,058 ดอลลาร์สหรัฐฯ แนวโน้มนี้บ่งชี้ว่าตลาดยังขาดทิศทางที่ชัดเจนและกำลังรอปัจจัยกระตุ้น แต่แนวโน้มยังคงเอนเอียงไปทางผู้ขายเล็กน้อย

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมสะท้อนมุมมองดังกล่าว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI 14) ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 42 ซึ่งต่ำกว่าจุดกึ่งกลาง สะท้อนถึงความสนใจซื้อที่ลดลง และตอกย้ำแนวคิดที่ว่าการเคลื่อนไหวขาขึ้นอาจรักษาไว้ได้ยาก

หากเส้นแนวโน้มขาขึ้นทะลุลงอย่างเด็ดขาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาปิดตลาด ฉันคาดว่าจะมีการร่วงลงไปที่ระดับทางจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ จากนั้นจะมีการร่วงลงอย่างหนักอีกครั้งที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 28 ตุลาคม ที่บริเวณ 3,886 ดอลลาร์

ในด้านบวก โซน $4,100–$4,200 ยังคงเป็นเพดานที่ยากจะต้านทาน ปิดกั้นความพยายามของฝ่ายขาขึ้นในการสร้างโมเมนตัมซ้ำแล้วซ้ำเล่า การทะลุผ่านอย่างเด็ดขาดและการปิดเหนือ $4,150 ทุกวัน จะเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในทิศทางขาขึ้น และเปิดทางไปสู่การต่อราคาที่สูงขึ้น

ซื้อทองคำ 

ราคาเข้า: 4060

สต็อปลอส: 4000 

รับกำไร: 4200

ในวันศุกร์ ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ยังคงทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน โดย NZD/USD อ่อนค่าลงที่ระดับ 0.5580 เนื่องจากนักลงทุนไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 0.5600 ได้หลายครั้ง การที่คู่เงินนี้ไม่สามารถสร้างแนวโน้มขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้ สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนมากขึ้นในนโยบายการเงิน โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์หน้า ขณะที่แนวโน้มที่ลดลงของการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ให้แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตลาดใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการปรับเทียบความคาดหวังต่อนโยบายการเงินโลกใหม่ และสำหรับนิวซีแลนด์ การเปลี่ยนแปลงนี้ค่อนข้างเป็นไปในเชิงลบ เศรษฐกิจภายในประเทศยังคงสูญเสียโมเมนตัม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตัวชี้วัดสำคัญๆ บ่งชี้ว่าการชะลอตัวลงต่อไปเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ขณะเดียวกัน ข้อมูลของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ ทำให้เฟดมีมุมมองที่แข็งแกร่งขึ้นในการชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มทั้งสองนี้ แนวโน้มของ NZD/USD อยู่ในสถานะตั้งรับอย่างมั่นคง โดยไม่มีสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มในระยะใกล้

ข้อมูลการจ้างงานใหม่ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตอกย้ำถึงศักยภาพทางเศรษฐกิจที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ สหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 50,000 ตำแหน่งถึงสองเท่า ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการจ้างงาน แม้จะชะลอตัวลงกว่าช่วงต้นปี แต่ก็ไม่ได้ทรุดตัวลงอย่างที่กังวลกันไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการจ้างงานในเดือนตุลาคมถูกปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เหลือขาดทุนสุทธิ 4,000 ตำแหน่ง เมื่อเทียบกับตัวเลขที่เพิ่มขึ้น 22,000 ตำแหน่งในเบื้องต้น

แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเล็กน้อย แต่ภาพรวมก็ยังคงมีเสถียรภาพมากกว่าการถดถอย น่าแปลกที่อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นแตะระดับ 4.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี จาก 4.3% ในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้ช่วยกระตุ้นความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โอกาสที่ตลาดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงต่ำกว่า 50% เมื่อเทียบกับกว่า 60% ในสัปดาห์ที่แล้ว และเกือบ 100% เมื่อเดือนที่แล้ว

สำหรับตลาดสกุลเงิน การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ขณะที่นักลงทุนค่อยๆ ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็วของเฟด ดอลลาร์สหรัฐกลับกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ซึ่งสถานการณ์ภายในประเทศกลับสวนทางกัน

การรายงานเศรษฐกิจนิวซีแลนด์เมื่อเร็วๆ นี้ เน้นย้ำถึงประเทศที่กำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นเศรษฐกิจหลังจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวมายาวนาน ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อที่หน้าโรงงานลดลงอย่างรวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ และผลสำรวจคาดการณ์เงินเฟ้อของ RBNZ ในไตรมาสที่ 4 ยังคงอยู่ในเกณฑ์คงที่ภายในกรอบเสถียรภาพด้านราคาของธนาคารกลาง

ตัวชี้วัดเหล่านี้ร่วมกันเน้นย้ำถึงภัยคุกคามจากเงินเฟ้อที่ลดลง และตอกย้ำความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม ด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มลดลง ผู้กำหนดนโยบายจึงมีแรงจูงใจน้อยมากที่จะคงมาตรการควบคุมที่เข้มงวดไว้ ขณะนี้ ตลาดกำลังประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์หน้าอย่างเต็มที่ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลดลงเหลือ 2.25% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามปี และต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 5.5% ที่เคยเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม 2567

ขนาดของการผ่อนคลายเมื่อเทียบกับท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ นั้นเป็นความแตกต่างของนโยบายที่ทำให้ค่าเงิน NZD/USD อ่อนค่าลง

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน NZD/USD ยังคงติดอยู่ในกรอบขาลงอย่างมั่นคง คู่เงินนี้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากหลุดแนวรับสำคัญที่ 0.5610 ซึ่งเป็นระดับที่เคยสร้างจุดตอบสนองหลายจุดก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวของราคายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลงที่โดดเด่น

โครงสร้างบนกราฟระยะสั้นยังสะท้อนถึงแนวโน้มเชิงลบอย่างต่อเนื่อง โดยคู่เงินนี้ซื้อขายตามแนวเส้นแนวโน้มย่อยที่ลดลงอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม สัญญาณเบื้องต้นของภาวะขาลงเริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว ได้แก่ ตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (Relative Strength Indicators) ได้ปรับตัวลดลงเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (Oversold) ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราการขาดทุนอาจชะลอตัวลงในระยะใกล้

อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถทะลุผ่าน 0.5650 อย่างต่อเนื่อง หรือไม่มีแรงขับเคลื่อนหลักที่เห็นได้ชัด ความพยายามฟื้นตัวใดๆ ก็อาจไม่สามารถกลับมาฟื้นตัวได้ ณ ขณะนี้ แนวต้านที่น้อยที่สุดยังคงอยู่ที่ขาลง โดยมีโอกาสปรับตัวลดลงต่อไปที่ 0.5530 หรือแม้กระทั่ง 0.5480 หาก RBNZ ส่งสัญญาณการผ่อนคลายเชิงรุกมากขึ้น

ขาย NZDUSD

ราคาเข้า: 0.56050

จุดตัดขาดทุน: 0.56600

รับกำไร: 0.5480 

ข้อมูลจากองค์กรระหว่างประเทศที่น่าเชื่อถือระบุว่า ตลาดเงินโลกกำลังเข้าสู่ภาวะขาดแคลนเป็นปีที่ 5 ติดต่อกัน โดยคาดการณ์ว่าภาวะขาดแคลนจะสูงถึงประมาณ 95 ล้านออนซ์ในปี 2568 นี่ไม่ใช่วิกฤตการณ์ฉับพลัน แต่เป็นความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างเรื้อรังที่คงอยู่มาหลายปี อย่างไรก็ตาม สิ่งที่แตกต่างไปจากวัฏจักรปัจจุบันคือการเปลี่ยนแปลงอย่างเด็ดขาดในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของภาวะขาดดุล

ความต้องการผลิตในภาคอุตสาหกรรมได้อ่อนตัวลงท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว แต่ช่องว่างนี้กลับถูกชดเชยด้วยความต้องการลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาล การถือครองกองทุน ETF เงินที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันทางกายภาพพุ่งสูงขึ้นเป็น 187 ล้านออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ตอกย้ำว่านักลงทุนมองว่าเงินเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและความผันผวนของสินเชื่อภาครัฐ ปัจจัยกำหนดราคาไม่ได้มาจากคำสั่งซื้อจากโรงงานอีกต่อไป แต่เป็นเงินทุนจากสถาบันและรายย่อยที่หลั่งไหลเข้ามาอย่างมหาศาล

นอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานของตลาดแล้ว นโยบายยังได้เปิดช่องทางการประเมินมูลค่าใหม่สำหรับเงิน โดยเมื่อเร็วๆ นี้ วอชิงตันได้กำหนดให้โลหะชนิดนี้เป็น "แร่ธาตุสำคัญ" การติดฉลากใหม่นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะมันมอบสถานะเชิงยุทธศาสตร์ในระดับรัฐบาลกลาง และแสดงการสนับสนุนนโยบายในอนาคต การกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ หรือข้อจำกัดทางการค้า ในระยะยาว นโยบายนี้จะสร้างเกณฑ์ขั้นต่ำของนโยบายที่ยั่งยืนภายใต้ราคาเงิน

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME พบว่ามีความเป็นไปได้ 35.5% ที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะปรับลดเป้าหมายเงินทุนของรัฐบาลกลางลง 25 จุดฐาน เหลือ 3.50%–3.75% ในการประชุมเดือนธันวาคม สถานการณ์ปัจจุบันถือเป็นลางไม่ดีสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย เช่น เงิน ความกังวลที่ยังคงมีอยู่ของเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น ทำให้ราคาเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลงยังคงลดลง เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดประจำคลีฟแลนด์ กล่าวว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นคือ "ปัญหาที่แท้จริง" ของเศรษฐกิจ พร้อมเสริมว่า "เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปและกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่ผิด" ดังนั้น นโยบายการเงินจึงจำเป็นต้อง "เข้มงวดในระดับปานกลาง"

ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องยังไม่สามารถเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้อย่างมีนัยสำคัญ การประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกันยายนเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ในการซื้อขายวันศุกร์ นักลงทุนจะให้ความสนใจกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนจาก SP Global ซึ่งจะประกาศในเวลา 14:45 น. ตามเวลา GMT

ในกราฟรายวัน เส้น Bollinger Bands ของเงินกำลังหดตัวลง โดยแบนด์วิดท์แคบลงและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแบนราบลง หลังจากเผชิญกับแนวต้านที่ Bollinger Band ด้านบน ราคากำลังแกว่งตัวใกล้เส้นกลาง MACD ได้เกิดการตัดกันของราคาขาลง (dead cross) และโมเมนตัมขาขึ้นกำลังลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณ divergence ด้านบนแบบคลาสสิก ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่จะเกิดขึ้นต่อไป RSI อยู่ที่ 49 สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงที่เป็นกลาง ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ EMA50 (47.8) และ Bollinger Band ด้านล่าง (45.5)

เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแผ่ขยายออกในทิศทางขาลง ยืนยันแนวโน้มขาลงระยะสั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ราคามีแนวโน้มที่จะทดสอบเส้นแนวโน้มขาลง EMA12 ก่อนที่จะกลับมาปรับตัวลดลงอีกครั้ง โดยมีโอกาสสูงที่จะทะลุ 45.5 ส่วน RSI ที่ 36 แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่ง

ในระยะนี้ แนะนำให้เทรดเดอร์เปิดสถานะขายเมื่อราคาสูง

ทิศทางการค้า: ขาย

ราคาเข้า: 49.4

ราคาเป้าหมาย: 45

สต็อปลอส: 53

รองรับ: 45/40/37.7

ระดับความต้านทาน: 50/52/55