스탠다드차타드 은행은 미국 달러 기반 스테이블코인이 2028년까지 은행 예금 5천억 달러를 위협할 수 있다고 경고했습니다.

스탠다드차타드의 최근 분석에 따르면, 미국 달러화 기반 스테이블코인이 2028년 말까지 미국 은행 시스템에서 최대 5천억 달러의 예금을 빼돌릴 수 있다고 합니다. 이러한 분석 결과는 의원들이 디지털 자산 발행자와 관련 결제 활동에 대한 규제 체계를 논의하는 가운데 은행권의 우려를 부각하고 있습니다.

보고서는 미국 지역 은행들이 잠재적인 예금 유출에 가장 취약하다고 지적합니다. 스탠다드차타드의 디지털 자산 연구 부문 글로벌 책임자인 제프 켄드릭은 이러한 위험이 스테이블코인이 결제 및 거래 분야에서 기존 은행 예금을 대체하는 데서 비롯된다고 밝혔습니다. 켄드릭은 연구 보고서에서 "미국 은행들은 결제 네트워크와 기타 핵심 은행 업무가 스테이블코인으로 전환됨에 따라 위협에 직면하고 있다"고 썼습니다.

이 분석은 은행의 순이자마진(대출 이자 수익과 예금 이자 지급액의 차이)을 기준으로 잠재적 영향을 계산합니다. 스테이블코인으로의 대규모 자금 인출은 특히 소매 및 기업 예금에 의존하는 금융기관의 경우 이 수익에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 스테이블코인이 결제 및 현금 관리 도구로 널리 사용될 경우, 지역 은행은 대형 국영 은행보다 더 큰 위험에 노출될 것으로 예상됩니다.

이번 경고는 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난해 서명한 스테이블코인에 대한 연방 규제 체계 마련 법안에 따른 것입니다. 이 법은 발행자에게 보다 명확한 법적 지위를 부여함으로써 달러 연동 토큰의 광범위한 도입을 촉진할 것으로 예상됩니다. 법안은 스테이블코인 발행자가 토큰에 직접 이자를 지급하는 것을 금지하고 있지만, 은행들은 암호화폐 거래소와 같은 제3자가 여전히 수익률을 제공하여 기존 예금과의 경쟁을 야기할 수 있다고 주장하고 있습니다.

은행 업계 단체들은 예금이 수익형 스테이블코인 상품으로 무분별하게 이동하면 은행의 재무 건전성이 약화되고 시스템적 위험이 커질 수 있다고 경고했습니다. 암호화폐 기업들은 스테이블코인의 수익률을 제한하면 경쟁과 혁신이 저해되어 기존 은행에 유리하게 작용할 것이라고 반박합니다.

입법부 간의 의견 불일치로 암호화폐 관련 법안 제정이 지연되고 있으며, 이달 초 예정됐던 상원 은행위원회 청문회도 연기되었습니다. 논쟁의 핵심은 스테이블코인을 결제 수단, 증권, 또는 은행 부채와 유사한 형태로 규제해야 하는지 여부이며, 각 규제 방식은 준비금, 이자 지급, 소비자 보호 측면에서 뚜렷한 차이를 보입니다.

스탠다드차타드의 분석에 따르면 예금 유출 규모는 스테이블코인 발행사가 준비금을 어떻게 관리하는지에 따라 달라집니다. 켄드릭은 준비금의 상당 부분이 미국 은행에 예치될 경우 위험이 완화될 것이라고 말했습니다. 그러나 대부분의 준비금, 특히 주요 발행사인 테더와 서클의 준비금은 상업 은행 예금이 아닌 미국 국채에 예치되어 있어 은행 시스템에 미치는 상쇄 효과가 제한적입니다.

5천억 달러 규모의 예금 위험은 의원들에게 중대한 사안임을 보여줍니다. 지역 은행들은 스테이블코인이 일상적인 결제 및 현금 보유 수단으로 널리 사용될 것을 우려하고 있습니다. 암호화폐 기업들은 규제 명확화를 통해 스테이블코인의 국내 결제 시스템 활용 범위를 확대할 수 있을 것으로 기대하는 한편, 새로운 결제 기술과 은행 자금 조달 모델 간의 균형을 맞추는 것이 여전히 중요한 과제로 남아 있습니다.