CFTCとSECはポートフォリオ証拠金の調和について業界からの意見を求めている

米商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）は、米国の証券市場およびデリバティブ市場全体におけるポートフォリオ証拠金規制の整合性を高めるための共同協議を開始した。

規制当局は、ポートフォリオ証拠金制度の調和が、証券、先物、スワップ、および証券ベースのスワップ全体におけるリスク管理の改善、規制の断片化の解消、および顧客保護の強化につながるかどうかについて、一般からの意見を求めている。

今回の協議では、ポートフォリオ証拠金モデル、クロスマージン契約、資本および担保要件、清算枠組み、運用上の実施、市場流動性および競争への潜在的な影響など、幅広い問題が取り上げられる。

CFTCのマイケル・S・セリグ委員長は、SECとの連携強化により、厳格なリスク管理基準を維持しながら、追加的な資金を確保できる可能性があると述べた。SECのポール・S・アトキンス委員長は、規制の調和が進むことで、重複する規制要件が削減され、現在個別の証拠金口座に縛られている流動性が解放されるだろうと付け加えた。

連邦官報に提案内容が掲載されてから60日間、一般からの意見を受け付けます。

今回の協議は、CFTCとSECが、規制責任が重複する分野における監督を調整するために継続的に行っている取り組みを反映したものであり、両機関はデリバティブおよび関連金融商品に関する規則の見直しを続けている。