Kemajuan Rencana Perdamaian Ukraina, Data Nonfarm Payrolls Menunjukkan Pertumbuhan Lapangan Kerja yang "Lambat tapi Stabil"

Operator transportasi ComfortDelGro pada 20 November mengumumkan perubahan kepemimpinan senior, yang mencakup penciptaan peran baru "petugas mobilitas titik-ke-titik".

Derek Koh akan mengundurkan diri dari jabatannya sebagai kepala keuangan (CFO) pada tahun 2026, dan pensiun pada akhir Maret. Ia juga akan meninggalkan dua jabatan senior lainnya – sebagai wakil kepala eksekutif dan kepala layanan korporat.

Setelah menghabiskan tujuh tahun dalam perannya, ia selanjutnya akan mengemban peran penasihat, untuk membantu transisi dan memastikan "kelangsungan inisiatif strategis", kata perusahaan itu dalam pengajuan bursa.

Yang akan menggantikan peran CFO Tn. Koh adalah wakil CFO grup saat ini, Christopher David White.

Bapak White, yang memiliki pengalaman lebih dari dua dekade di bidang keuangan, telah bergabung dengan ComfortDelGro sejak 2019, mengawasi tata kelola keuangan di tingkat grup, manajemen kinerja, dan integrasi operasi keuangan internasional. Beliau juga menjabat sebagai kepala hubungan investor grup.

Posisi baru sebagai Chief Point-to-Point Mobility Officer akan diisi oleh Liam Griffin, yang sebelumnya menjabat sebagai Kepala Point-to-Point Mobility di Inggris. Bapak Griffin juga merupakan CEO Addison Lee, anak perusahaan ComfortDelgro di London.

Ketua ComfortDelGro, Mark Greaves, mengatakan: "Dewan memandang penunjukan yang berwawasan ke depan ini sebagai hal penting bagi perkembangan berkelanjutan grup sebagai operator mobilitas multimoda global terkemuka."

Ia menambahkan bahwa penunjukan internal ini memungkinkan "kontinuitas" dan menyediakan struktur yang diperlukan untuk memajukan rencana pertumbuhan grup di masa mendatang.

Saham ComfortDelGro turun 1,4 persen atau dua sen menjadi $1,45 pada pukul 10.57 pagi tanggal 21 November, setelah pengumuman tersebut. Indeks Straits Times turun 0,9 persen.

Sumber: Straitstimes

Pada saat penulisan ini, emas diperdagangkan pada harga $4077 per troy ounce, setelah menghapus keuntungan yang diperoleh sebelum rilis Laporan Nonpertanian AS bulan September yang tertunda beberapa bulan.

Relatif tidak berubah pada -0,02% pada sesi hari ini, emas saat ini diperdagangkan sekitar 7,00% lebih rendah dari titik tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada bulan Oktober, dan tetap pada laju untuk mengamankan keuntungan tahunan yang luar biasa lebih dari 50% pada tahun 2025.

Apa yang selanjutnya untuk emas?

Emas (XAU/USD): Poin-poin penting 20/11/2025

Emas (XAU/USD): Laporan NFP bulan September meredakan tekanan pada penurunan suku bunga bulan Desember

Setelah berurusan dengan pasar keuangan selama hampir sepuluh tahun, hari ini menandai momen spesial, karena pertama kalinya saya membahas nonfarm payrolls pada tanggal 20 setiap bulannya.

Meskipun saya hanya dapat berbicara untuk diri saya sendiri, saya senang melihat NFP kembali ada di kalender dalam kapasitas apa pun, terutama mengingat kurangnya data ekonomi dalam sebulan terakhir ini.

Dengan demikian, hal ini membawa kita kembali ke hari ini, dan, meskipun mencerminkan kondisi beberapa waktu lalu, hari ini menyaksikan rilis laporan penggajian nonpertanian bulan September, yang melampaui ekspektasi sebesar +69.000 pekerjaan.

Dengan tetap fokus pada pasar logam mulia, mari bahas beberapa implikasinya terhadap emas, serta tema makroekonomi lebih lanjut yang sedang terjadi.

Emas (XAU/USD): Analisis Fundamental 20/11/2025

Data pekerjaan bulan September yang mengecewakan, memicu kecenderungan hawkish The Fed lebih lanjut:

Mari kita mulai dengan membahas kejadian mendasar terkini dan jelas dalam dua belas jam terakhir – laporan NFP bulan September.

Tertunda hampir dua bulan akibat penutupan pemerintah AS, angka bulan September melampaui ekspektasi dengan selisih tipis. Namun, laporan tersebut juga mencatat peningkatan pengangguran menjadi 4,4%, level tertinggi sejak 2021, serta revisi ke bawah untuk angka bulan Juli dan Agustus.

Meskipun di permukaan hal ini cukup beragam, pasar telah menerima jaminan bahwa pasar tenaga kerja AS lebih kuat dari yang diharapkan sebelum penutupan pemerintah AS terjadi.

Ngomong-ngomong soal itu, kami baru-baru ini mendapat konfirmasi dari Biro Statistik Tenaga Kerja bahwa rilis NFP bulan Oktober tidak akan ditunda tanpa batas waktu, dan bersamaan dengan penundaan rilis laporan bulan November, hari ini berfungsi sebagai laporan NFP terakhir yang tersedia sebelum Federal Reserve memberikan suara lagi mengenai suku bunga di awal Desember.

Dengan menggabungkan semua ini, dan mempertimbangkan data terbaru, meskipun baru dua bulan, menunjukkan adanya peningkatan di pasar tenaga kerja AS, hal ini tidak hanya akan sedikit meredakan tekanan untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut oleh The Fed, tetapi juga semakin membenarkan kecenderungan hawkish yang sudah ada sebelumnya, yang paling tepat dijelaskan oleh komitmen Wakil Ketua Jefferson untuk "melanjutkan secara perlahan" dalam siklus pelonggaran saat ini.

Terkait harga emas, tidak mengherankan bahwa setiap gagasan tentang suku bunga yang lebih tinggi merupakan pertanda masalah bagi reli harga emas saat ini, dengan aksi harga dalam seminggu terakhir atau lebih, bersamaan dengan sikap Fed yang semakin agresif, menjadi bukti akan hal ini.

CME FedWatch, 20/11/2025

Pada saat penulisan, alat CME FedWatch memprediksi suku bunga akan dipertahankan pada pertemuan mendatang, saat ini pada peluang 60,2%, dengan peluang penurunan suku bunga sebesar 39,8%.

Perlu dicatat bahwa, hanya beberapa minggu yang lalu, tepat setelah keputusan bulan Oktober, pasar hampir 'menetapkan' penurunan suku bunga berturut-turut pada bulan Desember, dengan perubahan ekspektasi ini turut menjelaskan penurunan yang terlihat pada harga logam mulia. Ruang terpisah disorot dalam Risalah FOMC bulan Oktober:

Dirilis kemarin, risalah yang dibagikan dari keputusan suku bunga bulan Oktober menyoroti kelompok pembuat kebijakan yang semakin terpecah menjelang keputusan bulan Desember, menambah alasan lebih lanjut terhadap ekspektasi suku bunga tidak akan berubah.

Secara singkat, pertemuan tersebut dapat diringkas sebagai berikut:

Karena berbagai alasan yang telah dibahas di atas, setidaknya salah satu dampaknya adalah melemahnya harga emas, yang kemungkinan akan kembali menguat jika suku bunga diturunkan. Emas sebagai lindung nilai terhadap kegagalan kebijakan:

Meskipun hal di atas menimbulkan sedikit bayangan pada kenaikan emas, pasar saat ini mengajukan satu pertanyaan: Bagaimana Fed dapat membuat keputusan yang tepat tanpa data?

Atas dasar ini, dan terlepas dari anggapan bahwa suku bunga yang lebih tinggi pada dasarnya negatif terhadap emas, ada beberapa bukti bahwa pasar menggunakan emas sebagai lindung nilai terhadap kegagalan kebijakan.

Secara sederhana, dan sementara Fed dapat dimaafkan mengingat kurangnya data, misalkan keputusan untuk menahan pada bulan Desember ditemukan, jika dipikir-pikir kembali, merupakan keputusan yang salah ketika lebih banyak data tersedia, ini dapat menimbulkan masalah bagi dolar, membuat emas menjadi pilihan yang lebih menarik untuk menyimpan kekayaan sebagai perbandingan.

Meski hanya tema kecil yang sedang dimainkan, hal ini dapat menawarkan kenaikan pada beberapa logam mulia, karena pasar kurang yakin dengan pemahaman Fed terhadap kondisi saat ini, meskipun bukan karena kesalahan mereka sendiri.

XAU/USD: Analisis Teknis 20/11/2025

XAU/USD: Analisis grafik harian (D1):

Emas (XAU/USD), D1, OANDA, TradingView, 20/11/2025

Saya senang mengatakan bahwa, sesuai liputan saya sebelumnya, target harga pertama sebesar $4.090 telah tercapai pada sesi kemarin.

Ke depannya, berikut beberapa level lain yang perlu dipertimbangkan:

Target harga dan level support/resistance:

Meski, secara adil, komentar saya di atas menunjukkan sudut pandang yang agak bearish dalam jangka pendek untuk emas, penting untuk diingat bahwa emas telah menguat sebagai respons terhadap faktor-faktor makro lainnya tahun ini, meskipun Fed sangat hawkish selama sebagian besar tahun 2025.

Di sisi negatifnya, logam kuning tetap didukung dengan baik oleh banyak rata-rata pergerakan, serta level psikologis utama $4.000, yang ditembus untuk pertama kalinya awal tahun ini.

Jika tidak, dan dalam jangka pendek, kita telah melihat beberapa pin bar yang menunjukkan adanya minat bullish lebih lanjut terhadap emas, meskipun Fed yang lebih hawkish membatasi kenaikan pada tahun 2025 – setidaknya untuk saat ini.

Sumber: MarketPulse oleh OANDA Group

Samsung Electronics mengatakan pada hari Jumat bahwa pihaknya telah menunjuk kepala divisi selulernya TM Roh sebagai co-CEO baru dan kepala divisi pengalaman perangkatnya, yang mengawasi bisnis telepon seluler, TV, dan peralatan rumah tangga perusahaan tersebut.

Pengangkatan ini mengembalikan Samsung ke struktur co-CEO tradisionalnya, yang membagi pengawasan divisi chip dan konsumen, setelah perusahaan beroperasi di bawah pengaturan CEO tunggal menyusul kematian mendadak co-CEO Han Jong-Hee pada bulan Maret.

Roh telah menjabat sebagai pelaksana tugas kepala bisnis konsumen sejak April, setelah kematian Han.

Ryu Young-ho, analis senior di NH Investment Securities, mengatakan Samsung telah membuat pilihan yang "aman dan dapat diprediksi", seraya menambahkan bahwa penunjukan tersebut tampaknya bertujuan untuk lebih memperkuat daya saing.

Ryu mencatat bahwa bisnis Samsung yang berkinerja paling kuat sepanjang tahun ini adalah chip memori dan ponsel, dan dengan menunjuk TM Roh sebagai co-CEO, perusahaan tersebut memberi sinyal ingin memberikan bobot lebih besar kepada divisi tersebut.

Bisnis memori diuntungkan oleh pasar yang menguntungkan, katanya, tetapi juga menunjukkan kemajuan saat Samsung berupaya mempersempit kesenjangan dengan para pesaing dalam perlombaan chip AI di bawah kepemimpinan co-CEO Jun Young-hyun di divisi tersebut.

Perombakan ini terjadi setelah Samsung menunjuk kepala baru kantor dukungan bisnisnya awal bulan ini, badan pembuat keputusan utama di raksasa teknologi yang melayani ketua Jay Y. Lee.

Badan tersebut berfungsi sebagai unit strategi yang bertindak sebagai menara kontrol mini di dalam Samsung Group, konglomerat teratas Korea Selatan yang bisnisnya berkisar dari chip hingga telepon pintar, kapal dan farmasi, dan berkoordinasi di seluruh unit bisnis dan afiliasi, kata para analis.

Saham Samsung Electronics turun 4,2% pada pukul 0105 GMT, dibandingkan dengan penurunan 3,2% pada indeks acuan KOSPI .

Para analis mengatakan langkah tersebut tidak terkait dengan perubahan kepemimpinan, dan mencatat bahwa saham-saham Asia secara umum jatuh setelah saham-saham teknologi AS merosot akibat kekhawatiran atas valuasi AI dan karena data pekerjaan AS gagal memberikan kejelasan tentang prospek suku bunga.

Sumber: Investasi

Perdana Menteri Yunani Kyriakos Mitsotakis mengatakan dia optimis terhadap prospek ekonomi negaranya selama 18 bulan ke depan, dan menambahkan bahwa kebangkitan Yunani mencerminkan tren yang lebih luas di mana Eropa selatan mengungguli kekuatan ekonomi tradisional.

"Yunani telah menunjukkan apa yang saya anggap sebagai kebangkitan yang luar biasa selama beberapa tahun terakhir," ujar Mitsotakis dalam wawancara dengan Pemimpin Redaksi Bloomberg News, John Micklethwait, di Forum Ekonomi Baru di Singapura pada hari Jumat. "Kami telah membuktikan bahwa krisis Yunani sudah berlalu."

Perekonomian Yunani telah mengungguli sebagian besar negara-negara Eropa lainnya dan merupakan salah satu dari sedikit negara di kawasan ini yang mencapai surplus anggaran. Semua perusahaan pemeringkat utama telah menempatkan Yunani kembali di zona layak investasi dan terus meningkatkan status peringkat utang negara tersebut, dengan alasan utama disiplin fiskal.

Eropa Selatan kini berkinerja lebih baik daripada pemimpin tradisional seperti Jerman dan Prancis, menurut Mitsotakis. Secara politis, ia mengatakan Yunani juga menunjukkan bahwa kelompok tengah dapat bertahan, bahkan ketika gerakan sayap kanan ekstrem mendapatkan dukungan di tempat lain di Eropa.

Sumber: Bloomberg Eropa

CEO Verizon, Dan Schulman, merilis surat terbuka kepada 100.000 karyawan perusahaan pada Kamis pagi, mengungkapkan bahwa lebih dari 13.000 PHK akan dimulai hari ini. Waktunya terasa kurang menyenangkan, mengingat hal ini terjadi hanya seminggu sebelum libur Thanksgiving.

"Hari ini, kami akan mulai mengurangi jumlah karyawan kami lebih dari 13.000 karyawan di seluruh organisasi, dan secara signifikan mengurangi biaya tenaga kerja outsourcing dan biaya tenaga kerja eksternal lainnya," tulis Schulman dalam surat tersebut .

Schulman mengatakan Verizon membentuk Dana Pelatihan Ulang dan Transisi Karier senilai $20 juta untuk pekerja yang keluar, dengan fokus pada pelatihan, keterampilan digital, dan penempatan kerja di era kecerdasan buatan.

"Dana ini akan berfokus pada pengembangan keterampilan, pelatihan digital, dan penempatan kerja untuk membantu karyawan kami melangkah lebih jauh. Verizon adalah perusahaan pertama yang mendirikan dana untuk secara khusus berfokus pada peluang dan keahlian yang dibutuhkan seiring kita memasuki era AI," ujar CEO tersebut.

Surat Schulman muncul seminggu setelah Wall Street Journal melaporkan bahwa Verizon berencana melakukan pemutusan hubungan kerja (PHK) sebesar 15% , atau sekitar 15.000 pekerja.

Data terbaru Bloomberg menunjukkan bahwa 13.000 PHK setara dengan sekitar 13% dari sekitar 100.000 karyawannya. WSJ mencatat ini akan menjadi PHK terbesar yang pernah tercatat bagi maskapai tersebut.

Minggu lalu, ketua Verizon Mark Bertolini mengatakan kepada Becky Quick dari CNBC di "Squawk Box" bahwa perusahaan perlu "melakukan sesuatu yang berbeda" saat menjalani pergantian kepemimpinan.

Terpisah tetapi penting...

Jadi kami menduga bahwa "sesuatu yang berbeda" inilah yang membuat 13.000 pekerja mengalami musim liburan yang menyedihkan.

Sumber: Zero Hedge

Harga berjangka Wall Street sedikit lebih tinggi pada Kamis malam, stabil setelah sesi perdagangan yang berfluktuasi tajam yang berakhir dengan kerugian besar karena reli yang didorong oleh laba di Nvidia berbalik arah, sementara investor semakin tidak memperhitungkan taruhan pada pemotongan suku bunga pada bulan Desember.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA ) melemah tipis dalam perdagangan aftermarket, menyusul kerugian 3,1% selama sesi utama karena investor kecewa dengan pendapatan kuartal ketiganya. Kerugian Nvidia merembet ke saham teknologi yang lebih luas, di tengah meningkatnya kekhawatiran atas gelembung yang dipicu oleh kecerdasan buatan.

Sektor di luar teknologi juga melemah karena data penggajian bulan September yang kuat memicu taruhan bahwa ketahanan di pasar tenaga kerja akan membuat Federal Reserve semakin kurang bersemangat untuk memangkas suku bunga.

Kontrak berjangka SP 500 naik hampir 0,3% menjadi 6.576,0 poin, sementara kontrak berjangka Nasdaq 100 naik 0,2% menjadi 24.186,25 poin pada pukul 19:40 ET (00:40 GMT). Kontrak berjangka Dow Jones naik 0,3% menjadi 45.970,0 poin.

Pasar mendapat dukungan dari Presiden Donald Trump yang menandatangani perintah untuk menurunkan tarif impor AS pada sejumlah produk pertanian Brasil, yang dapat membantu menurunkan biaya pangan di negara tersebut.

Wall Street anjlok akibat pembalikan saham Nvidia, kekhawatiran valuasi AI masih berlanjut

Indeks Wall Street jatuh pada hari Kamis, mencatat fluktuasi liar saat investor mencerna pendapatan Nvidia.

Meskipun angka laba atas dan bawah kuat, beberapa analis mengemukakan kekhawatiran tentang inventaris Nvidia yang tumbuh pesat, sementara komentar dari manajemen tidak banyak meredakan kekhawatiran yang lebih luas tentang gelembung kecerdasan buatan dan investasi sirkular.

Investor Michael Burry, yang terkenal karena memprediksi krisis keuangan 2008, juga mengkritik pendapatan Nvidia, dan memperingatkan bahwa permintaan akhir sesungguhnya untuk AI jauh lebih rendah daripada yang disarankan oleh valuasi.

Nvidia merosot 3% setelah awalnya naik 5%, mencatat fluktuasi valuasi hampir $400 miliar. Sahamnya turun 0,2% dalam perdagangan aftermarket.

Selain Nvidia, pendapatan positif dari pengecer teratas Walmart Inc (NYSE: WMT ) menawarkan beberapa dukungan, dengan saham melonjak 6,5% selama sesi utama.

Indeks S&P 500 turun 1,6% menjadi 6.538,97 poin pada hari Kamis. Indeks Komposit NASDAQ turun 2,2% menjadi 22.078,05 poin, sementara Indeks Dow Jones Industrial Average turun 0,8% menjadi 45.752,26 poin. Ketiga indeks tersebut telah melemah selama lima dari enam sesi terakhir.

Taruhan pemotongan suku bunga Desember mereda setelah data penggajian yang kuat

Wall Street juga tertekan oleh investor yang semakin mengurangi spekulasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan Desember. Hal ini terutama didorong oleh data penggajian non-pertanian yang lebih baik dari perkiraan untuk bulan September.

Kekuatan di pasar tenaga kerja dan inflasi yang tinggi mengurangi dorongan The Fed untuk memangkas suku bunga lebih lanjut. Risalah rapat The Fed bulan Oktober, yang dirilis awal pekan ini, juga menunjukkan para pembuat kebijakan sebagian besar terpecah mengenai pemangkasan suku bunga pada bulan Desember.

Pasar memperkirakan peluang sebesar 31% untuk pemotongan sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, turun dari 45,8% minggu lalu, CME Fedwatch menunjukkan.

Analis Morgan Stanley mengatakan mereka tidak lagi memperkirakan pemotongan gaji pada bulan Desember, setelah pengumuman data penggajian pada hari Kamis.

Sumber: Investasi