USD Menguat, Yen Turun Setelah Menteri Keuangan Bessent Mengatakan "Sama Sekali Tidak Akan Campur Tangan"

Jerman telah menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonominya untuk tahun 2026 dan 2027, dengan alasan ketidakpastian perdagangan global yang berkelanjutan dan peluncuran kebijakan ekonomi dan fiskal domestik yang lebih lambat dari yang diharapkan.

Pemerintah kini memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 1,0% pada tahun 2026, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,3%. Proyeksi untuk tahun 2027 juga dipangkas dari 1,4% menjadi 1,3%.

Menteri Ekonomi Jerman Katherina Reiche menjelaskan revisi tersebut pada hari Rabu, dengan menyatakan bahwa "langkah-langkah kebijakan ekonomi dan fiskal yang lebih besar yang diharapkan belum terwujud secepat dan sejauh yang kami perkirakan."

Meskipun terjadi penurunan perkiraan, angka-angka ini menunjukkan peningkatan dibandingkan dengan ekspansi 0,2% yang tercatat pada tahun 2025, yang terjadi setelah dua tahun berturut-turut mengalami kontraksi ekonomi. Laporan tahunan kementerian ekonomi mencatat bahwa "pemulihan siklikal didukung oleh momentum domestik yang lebih kuat, sementara hambatan eksternal agak mereda."

Stimulus Fiskal Tertinggal dari Harapan

Salah satu pilar utama strategi pertumbuhan Jerman, yaitu dana khusus infrastruktur senilai €500 miliar ($600 miliar), menghadapi penundaan implementasi. Meskipun parlemen nasional menyetujui dana tersebut pada bulan Maret, hanya €24 miliar yang telah diinvestasikan hingga akhir tahun, yang mencerminkan lambatnya proses pengambilan keputusan dalam sistem federal Jerman.

Meskipun dimulai dengan lambat, pemerintah memperkirakan bahwa langkah-langkah kebijakan fiskal akan memberikan kontribusi signifikan terhadap perekonomian, menyumbang sekitar dua pertiga poin persentase dari pertumbuhan PDB pada tahun 2026.

Namun, para ekonom dan kelompok bisnis telah memperingatkan bahwa paket fiskal ini saja tidak cukup untuk menjamin pertumbuhan jangka panjang. Mereka menyerukan reformasi struktural yang lebih komprehensif untuk memperkuat fondasi ekonomi.

Hambatan Berkelanjutan bagi Perdagangan dan Konsumsi

Meskipun pengeluaran pemerintah diperkirakan akan mendorong pertumbuhan, sektor ekonomi lainnya menunjukkan tanda-tanda kelemahan.

Konsumsi swasta diperkirakan hanya akan tumbuh sebesar 0,8% pada tahun 2026, sebuah perlambatan yang signifikan dari pertumbuhan 1,4% yang terlihat pada tahun 2025. Proyeksi ini mengasumsikan tingkat tabungan rumah tangga akan tetap tidak berubah di sekitar 10,5%.

Di bidang perdagangan, Jerman terus menghadapi tantangan. Laporan ekonomi menyoroti bahwa kenaikan tarif AS dari tahun lalu masih membebani perekonomian global. Dikombinasikan dengan melemahnya permintaan dari pasar ekspor utama di luar Eropa, hal ini kemungkinan akan menyebabkan Jerman kehilangan pangsa pasar global lebih lanjut.

Setelah mengalami penurunan selama tiga tahun berturut-turut, ekspor diperkirakan akan mengalami pemulihan moderat dengan pertumbuhan sebesar 0,8%.

Hari yang Padat: Pertemuan Fed, Laporan Keuangan Perusahaan Teknologi, dan Optimisme Pasar Chip

Pesanan Rekor ASML Memicu Sentimen Semikonduktor

ASML Holding NV Harian

Konferensi Pers Powell Menjadi Sangat Penting

Tiga Raksasa Teknologi Berpotensi Mengubah Arah Nasdaq Setelah Jam Perdagangan Berakhir

Tesla, Inc. Harian

Sumber: fxempire

Mengapa The Fed Mengerem Penurunan Suku Bunga?

Bank Sentral AS (Federal Reserve) secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya tetap stabil pada hari Rabu, menghentikan tiga penurunan suku bunga berturut-turut masing-masing sebesar 25 basis poin. Keputusan ini diambil ketika bank sentral menghadapi lanskap ekonomi yang tidak pasti, dengan inflasi yang terus-menerus dan sinyal yang beragam dari pasar tenaga kerja yang mempersulit mandat gandanya.

Setelah menurunkan suku bunga dana federal sebesar 75 basis poin pada akhir tahun lalu, Ketua Fed Jerome Powell memberi sinyal pada bulan Desember bahwa jeda kemungkinan akan terjadi. Ia mencatat bahwa suku bunga kebijakan "sekarang berada dalam kisaran perkiraan nilai netralnya," yang menunjukkan bahwa bank sentral "berada dalam posisi yang baik untuk menunggu dan melihat bagaimana perekonomian berkembang."

Menurut Glen Smith, kepala bagian investasi di GDS Wealth Management, penurunan suku bunga lebih lanjut tidak dibenarkan saat ini. "Lebih bijaksana untuk mengambil pendekatan tunggu dan lihat sekarang," kata Smith, merujuk pada data pasar tenaga kerja yang membaik, inflasi yang stabil, dan fakta sederhana bahwa The Fed baru saja menyelesaikan serangkaian pemotongan suku bunga.

Melihat lebih jauh ke depan, Smith memperkirakan jalur yang hati-hati. "Kami memperkirakan hanya satu penurunan suku bunga untuk tahun 2026," katanya, menambahkan bahwa "waktu penurunan suku bunga berikutnya masih bisa diperdebatkan, kemungkinan akan terjadi menjelang paruh kedua tahun ini, yang juga akan berada di bawah kepemimpinan Ketua Fed yang baru."

Di Luar Suku Bunga: Independensi Fed di Bawah Pengawasan

Meskipun keputusan suku bunga sebagian besar sudah dapat diprediksi, investor sangat fokus pada isu lain: independensi bank sentral. Semua mata akan tertuju pada apakah Powell akan menanggapi penyelidikan pemerintahan Trump terhadap The Fed.

Awal bulan ini, Departemen Kehakiman AS mengirimkan surat panggilan pengadilan kepada bank sentral terkait renovasi gedung kantor Fed. Dalam tanggapan publik yang sangat tidak biasa, Powell menyatakan bahwa penyelidikan tersebut merupakan bentuk hukuman. Ia menyatakan bahwa Fed menjadi sasaran karena "menetapkan suku bunga berdasarkan penilaian terbaik kami tentang apa yang akan bermanfaat bagi publik, daripada mengikuti preferensi Presiden."

Perkembangan ini merupakan babak terbaru dalam perselisihan panjang antara Presiden Donald Trump dan Ketua Fed. Trump telah berulang kali dan secara terbuka mengejek Powell karena tidak menurunkan suku bunga dan bahkan mengancam akan memecatnya.

Konferensi Pers Powell: Penggerak Pasar Sejati

Bagi Wall Street, pengumuman suku bunga itu sendiri sudah tercermin dalam harga pasar. Peristiwa utamanya adalah konferensi pers Powell yang akan menyusul setelah keputusan tersebut.

Para analis dan pedagang akan mendengarkan setiap komentar tentang tekanan politik yang dihadapi lembaga tersebut. "Ini adalah konferensi pers Fed pertama sejak berita tentang penyelidikan Departemen Kehakiman terhadap Powell terungkap," kata Smith dari GDS Wealth. "Kami memperkirakan Powell akan membahas hal ini selama konferensi pers dan pertanyaan yang lebih luas tentang independensi Fed."

Investor yang melacak reaksi pasar dapat memantau beberapa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) populer yang mengikuti indeks acuan SP 500, termasuk:

• SPDR SP 500 ETF Trust (SPY)

• Vanguard SP 500 ETF (VOO)

• iShares Inti SP 500 ETF (IVV)

Sekelompok kapal induk AS tiba di Timur Tengah pada 27 Januari, secara dramatis meningkatkan ketegangan seiring dengan meningkatnya spekulasi tentang potensi serangan terhadap Iran. Pengerahan militer ini terjadi ketika Teheran melakukan penindakan brutal terhadap protes nasional yang menurut laporan organisasi hak asasi manusia telah menewaskan ribuan orang.

Tekanan eksternal ini bertepatan dengan gejolak internal yang parah. Mata uang Iran, rial, anjlok ke titik terendah dalam sejarah terhadap dolar AS, diperdagangkan pada angka 1,5 juta pada hari yang sama.

"Armada" AS Memberi Sinyal Tekanan Militer dan Diplomatik

Presiden AS Donald Trump secara terbuka menyatakan bahwa ia "berharap" aksi militer terhadap Teheran tidak akan diperlukan. Namun, ia juga mengirimkan apa yang disebutnya sebagai "armada" ke wilayah tersebut, menegaskan bahwa serangan udara tetap menjadi pilihan sebagai tanggapan terhadap penindasan brutal terhadap para demonstran yang sebagian besar damai.

Dalam wawancara dengan Axios pada 26 Januari, Trump menggambarkan situasi dengan Iran sebagai "tidak menentu." Dia mengkonfirmasi bahwa kelompok penyerang yang dipimpin oleh USS Abraham Lincoln sekarang berada di perairan Timur Tengah, menurut Komando Pusat AS.

Terlepas dari sikap militer yang ditunjukkan, Trump mengisyaratkan bahwa Teheran sangat ingin bernegosiasi. "Mereka ingin membuat kesepakatan. Saya tahu itu. Mereka menelepon berkali-kali. Mereka ingin berbicara," katanya seperti dikutip.

Aksi Protes Nasional Dihadapkan dengan Kekerasan Mematikan

Gelombang kerusuhan saat ini dimulai pada 28 Desember di kalangan pedagang di pasar-pasar Teheran, yang awalnya marah karena kondisi ekonomi yang buruk. Protes dengan cepat menyebar ke seluruh negeri, berkembang menjadi demonstrasi yang lebih luas menentang penurunan standar hidup dan penindasan kebebasan.

Respons dari pihak berwenang sangat keras. Menurut organisasi hak asasi manusia yang berbasis di AS, HRANA, jumlah korban tewas yang dikonfirmasi telah mencapai 6.126, angka tersebut termasuk pasukan keamanan. Sebanyak 17.091 korban tewas lainnya masih dalam penyelidikan. Beberapa perkiraan tidak resmi dari media, yang mengutip pejabat yang tidak ingin memberikan keterangan resmi, menunjukkan bahwa jumlah sebenarnya bisa beberapa kali lipat lebih tinggi.

Kesaksian para saksi mata dan laporan yang terverifikasi menunjukkan bahwa penindakan mencapai puncaknya pada tanggal 8 dan 9 Januari, ketika pasukan keamanan menggunakan peluru tajam terhadap para demonstran.

Keruntuhan Mata Uang dan Inflasi yang Melonjak Memicu Kerusuhan

Jatuhnya nilai tukar rial secara drastis merupakan gejala dari krisis ekonomi yang lebih luas. Tingkat inflasi tahunan mencapai 44,6 persen, dengan harga pangan melonjak hampir 90 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Selama bertahun-tahun, ekonomi Iran telah tertekan oleh sanksi internasional dan konsekuensi dari perang 12 hari dengan Israel pada Juni lalu.

Pemadaman Internet Menyamarkan Tindakan Keras di Tengah Bukti yang Muncul

Untuk mengendalikan arus informasi, pemerintah Iran telah memberlakukan pemadaman internet selama berminggu-minggu. Kelompok pengawas NetBlocks mengkonfirmasi dalam laporan tanggal 26 Januari bahwa pemadaman tersebut masih berlanjut, dengan akses terbatas yang dilaporkan secara berkala. NetBlocks mencatat bahwa pihak berwenang memperketat kontrol untuk mencegah upaya penghindaran sambil menggunakan akun yang diizinkan (whitelisted accounts) untuk mempromosikan narasi pemerintah.

Seorang juru bicara pemerintah Iran mengklaim pada 27 Januari bahwa internet diputus "untuk menyelamatkan nyawa manusia," tanpa memberikan penjelasan lebih lanjut.

Terlepas dari pemadaman informasi, bukti baru tentang penindasan terus bermunculan secara daring. Saluran Vahid Online menerbitkan gambar yang dilaporkan berasal dari kota Amol pada malam 9 Januari. Visual tersebut tampaknya menunjukkan pasukan pemerintah berseragam yang bersenjata senapan Kalashnikov menembak langsung ke arah para demonstran, bertentangan dengan klaim resmi bahwa "teroris," bukan agen keamanan negara, yang bertanggung jawab atas pembunuhan tersebut.

Indeks SP 500 menembus angka 7.000 untuk pertama kalinya pada hari Rabu dan Nasdaq mendekati rekor baru, dibantu oleh kenaikan saham perusahaan chip, seiring investor bersiap untuk keputusan suku bunga Federal Reserve dan hasil pendapatan triwulanan perusahaan-perusahaan teknologi besar.

Pergerakan melalui level psikologis tersebut menggarisbawahi selera risiko yang terkait dengan optimisme AI dan ekspektasi terhadap hasil perusahaan yang kuat, yang lebih besar daripada kekhawatiran geopolitik yang masih ada.

"Angka-angka bulat besar ini bisa menjadi ujian psikologis yang sulit bagi pasar. Jadi, dari perspektif analisis teknis, kami pikir ini adalah pertanda yang sangat positif," kata Jeff Buchbinder, kepala strategi ekuitas untuk LPL Financial.

Saham-saham teknologi memimpin kenaikan, dengan Nvidia naik 1,8%, Intel melonjak 9%, dan Micron serta Microchip Technology masing-masing naik lebih dari 4%. SK Hynix, pemasok utama Nvidia, melaporkan laba kuartalan tertinggi sepanjang masa dan ASML mencatat pesanan kuartal keempat tertinggi sepanjang sejarah, memicu reli saham teknologi dari Eropa hingga Asia.

Indeks SE Semikonduktor Philadelphia naik 2,3%.

The Fed akan mengadakan rapat pada hari ini untuk pengambilan keputusan suku bunga, dan para pembuat kebijakan secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di angka 3,5%–3,75%. Para pedagang akan memperhatikan pernyataan The Fed dan komentar Ketua Jerome Powell untuk mendapatkan petunjuk tentang arah suku bunga di masa mendatang.

"Kami memperkirakan setiap penurunan suku bunga (Fed) yang terjadi pada tahun 2026 akan disertai dengan pertumbuhan ekonomi, yang tentu saja merupakan bagian kunci dari prospek pasar saham positif kami untuk tahun 2026. Kami berpendapat bahwa pendapatan dan investasi AI adalah hal yang lebih penting dan seharusnya menjadi fokus investor lebih dari sekadar The Fed," tambah Buchbinder.

Wall Street telah pulih dan diperdagangkan lebih tinggi, dengan perhatian beralih ke laporan pendapatan setelah ancaman Presiden AS Donald Trump untuk mengakuisisi Greenland menyebabkan aksi jual besar-besaran awal bulan ini, yang membuat harga emas sebagai aset aman melonjak.

Pada pukul 09:32 pagi ET, Dow Jones Industrial Average naik 118,82 poin, atau 0,24%, menjadi 49.122,23, SP 500 naik 22,45 poin, atau 0,32%, menjadi 7.001,05 dan Nasdaq Composite naik 150,01 poin, atau 0,63%, menjadi 23.967,11.

Bank sentral AS, yang baru-baru ini mulai menerima data waktu nyata tentang kesehatan ekonomi setelah penutupan sebagian pemerintah tahun lalu, sedang menavigasi kebijakan sambil melihat melalui kabut yang semakin dipolitisasi.

Pertemuan ini berlangsung di tengah penyelidikan Departemen Kehakiman yang diluncurkan awal bulan ini yang melibatkan Powell, serta isyarat Trump bahwa penggantinya akan segera diumumkan.

Saat ini, pasar memperkirakan penurunan suku bunga pertama akan terjadi pada bulan Juni, menurut alat FedWatch dari CME.

"MAG 7" MEMULAI PENDAPATAN

Meta, Microsoft, dan Tesla akan melaporkan hasil keuangan mereka setelah penutupan pasar, memulai rangkaian laporan keuangan yang disebut "Tujuh Perusahaan Hebat" yang telah mendorong perdagangan AI, dan memacu pasar ke level rekor.

Dengan valuasi tinggi yang mendorong rotasi ke area pasar yang undervalued, rencana permodalan grup ini akan dipantau secara cermat karena investor mempertanyakan apakah pengeluaran untuk AI akan mendorong pengembalian investasi.

Saham Texas Instruments melonjak 6% setelah produsen chip analog tersebut memperkirakan pendapatan dan laba kuartal pertama di atas perkiraan Wall Street. Saham Starbucks melonjak 6,7% setelah membukukan peningkatan penjualan sebanding kuartal pertama yang lebih besar dari perkiraan. Saham ATT naik 4% setelah operator AS tersebut memproyeksikan laba tahunan di atas ekspektasi pasar.

Di sektor industri, GE Vernova menaikkan perkiraan pendapatan tahunannya, dan sahamnya naik 2%. Textron turun 6,2% setelah memberikan panduan laba fiskal di bawah perkiraan, sementara Otis turun 5% setelah pendapatan kuartal keempat tidak mencapai ekspektasi.

Meta dan Microsoft tetap stabil, sementara Tesla naik 0,5%. Saham andalan IBM, yang juga akan melaporkan hasil keuangannya setelah pasar tutup, juga tetap stabil.

Saham Seagate Technology melonjak 14,5% setelah memperkirakan pendapatan dan laba kuartal ketiga di atas ekspektasi Wall Street. Saham pesaingnya, Western Digital, naik 7,7%.

Sumber: TradingView

Sumber: Bloomberg