Trump Menyoroti Kemenangan Perdagangan, Menegaskan Kembali Tujuan Greenland

Saham global pulih pada hari Rabu setelah aksi jual pada sesi sebelumnya menyusul Presiden Donald Trump meredakan retorikanya dalam ancamannya untuk mengakuisisi Greenland saat berbicara di Davos.

Trump menyerukan negosiasi segera untuk mencapai kesepakatan guna mengakuisisi Greenland, tetapi menambahkan bahwa ia tidak akan menggunakan kekerasan dalam kampanyenya untuk merebut pulau utara tersebut. Itu adalah nada yang lebih lunak dari presiden AS, yang sebelumnya mengatakan bahwa "tidak ada jalan mundur" dari tujuannya untuk mengendalikan pulau itu, dan menolak untuk mengesampingkan kemungkinan merebutnya dengan kekerasan. Ia juga mengancam akan mengenakan tarif pada Eropa, yang kembali memicu kekhawatiran akan perang dagang global.

Di Wall Street, Dow Jones Industrial Average naik 1%, SP 500 naik 1%, dan Nasdaq Composite bertambah 1,1%.

Kekhawatiran akan penjualan aset AS oleh pihak asing - yang disebut sebagai perdagangan "Jual Amerika" yang muncul setelah pengumuman tarif "Hari Pembebasan" tahun lalu pada bulan April - telah mencengkeram pasar, menyebabkan indeks utama Wall Street mencatat kerugian harian terbesar sejak 10 Oktober pada sesi sebelumnya.

"Pasar pulih ketika dia mengatakan kita tidak akan menggunakan kekerasan," kata Mark Hackett, kepala ahli strategi pasar di Nationwide di Boston. "Setelah peristiwa April lalu, investor menyadari bahwa gaya negosiasinya sangat berbeda dari pemerintahan sebelumnya, jadi ketidakpastian adalah konsekuensi yang wajar."

Indeks MSCI All-World EURONEXT:IACWI naik 0,61% setelah mengalami penurunan pada sesi sebelumnya, sementara indeks STOXX 600 Eropa naik 0,17%. Indeks FTSE CURRENCYCOM:UK100 naik 0,31%.

Indeks VIX, yang mengukur permintaan perlindungan terhadap fluktuasi besar di SP 500, turun lebih dari 11% menjadi 17,81, sehari setelah melonjak ke level tertinggi sejak November. Indeks ini sering digunakan sebagai indikator kegelisahan investor dan bagi banyak orang, angka 20 adalah titik di atas mana volatilitas pasar dapat tiba-tiba meledak.

"Yang penting bukanlah apa yang dikatakan presiden, melainkan apa yang tidak dia katakan," kata Brian Jacobsen, kepala ahli strategi pasar di Annex Wealth Management di Wisconsin. "Dia tidak mengulangi ancaman tarifnya terhadap Eropa. Dia tidak mengatakan pemerintah akan menggunakan kekuatan untuk merebut Greenland."

Parlemen Eropa memutuskan untuk menangguhkan pembahasan kesepakatan perdagangan antara blok beranggotakan 27 negara tersebut dan AS, kata seorang anggota parlemen, menyusul permintaan berulang Trump untuk mengambil alih kendali atas Greenland. Uni Eropa akan mengadakan pertemuan puncak darurat di Brussels pada hari Kamis untuk membahas masalah ini, dengan aliansi AS-UE yang telah lama terjalin berada dalam risiko.

OBLIGASI BERUPAYA PEMULIHAN

Pasar obligasi global masih terguncang akibat aksi jual brutal, setelah terjebak dalam badai sempurna kekhawatiran atas paparan aset AS dan lonjakan biaya pinjaman pemerintah Jepang.

Pusat dari semua itu adalah obligasi pemerintah Jepang jangka panjang, yang mengalami aksi jual paling agresif dalam hampir 25 tahun pada hari Selasa, seiring meningkatnya kekhawatiran atas peningkatan pengeluaran pemerintah di bawah Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi.

Imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun (US30YT=RR) mendekati ambang batas 5% untuk pertama kalinya sejak September, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jerman juga naik tajam (DE30YT=RR).

Pada hari Rabu, harga obligasi Jepang menguat karena pembeli kembali, hampir sepenuhnya membalikkan kenaikan imbal hasil pada hari sebelumnya. Dinamika serupa terjadi pada obligasi pemerintah AS, di mana imbal hasil obligasi 30 tahun tetap stabil di 4,905%. Imbal hasil obligasi acuan AS 10 tahun turun menjadi 4,2767%.

Di pasar mata uang, indeks dolar, yang melacak kinerja mata uang AS terhadap enam mata uang lainnya, pulih dari kerugian sebelumnya dan naik 0,11%. Euro memangkas kenaikan sebelumnya dan turun 0,16% menjadi $1,170825, sementara franc Swiss jatuh, sehingga dolar naik 0,42% menjadi 0,79330 franc.

Yen sedikit melemah terhadap dolar pada 158,23 per dolar menjelang pertemuan kebijakan Bank Sentral Jepang pada hari Jumat. Kenaikan suku bunga diperkirakan tidak akan terjadi kali ini, meskipun para pembuat kebijakan dapat mengisyaratkan bahwa kenaikan mungkin akan terjadi paling cepat pada bulan April.

Harga minyak turun, karena tekanan dari ketegangan geopolitik dan perkiraan peningkatan persediaan minyak mentah AS diimbangi oleh penghentian sementara produksi di dua ladang besar di Kazakhstan. Kontrak berjangka minyak mentah Brent turun 0,32% menjadi $64,71 per barel. Harga emas spot naik 1,59%.

Sumber: TradingView

Pasar minyak global berada di jalur menuju surplus yang besar sebesar 4,25 juta barel per hari (bpd) pada kuartal pertama tahun 2026, menurut Badan Energi Internasional (IEA). Dalam laporan bulanan terbarunya, badan yang memberikan nasihat kepada negara-negara industri tersebut menyoroti bahwa kelebihan pasokan saat ini mengimbangi risiko geopolitik yang biasanya akan mendorong harga lebih tinggi.

Proyeksi surplus ini mewakili sekitar 4% dari total permintaan dunia dan lebih besar daripada banyak prediksi pasar lainnya. Terlepas dari perkiraan kelebihan pasokan, harga minyak telah naik sekitar 6% sejak awal tahun, dengan patokan global Brent diperdagangkan pada $65,02 pada Rabu pagi.

Risiko Geopolitik Menutupi Pasar yang Membengkak

Peristiwa terkini telah menimbulkan ketidakpastian yang signifikan di pasar, meskipun dampaknya sejauh ini masih diredam oleh volume minyak yang tersedia. Titik-titik rawan geopolitik utama meliputi:

• Venezuela: Penangkapan Presiden Nicolas Maduro oleh AS pada awal bulan telah mengganggu pasokan jangka pendek negara tersebut. AS telah menyerukan investasi untuk meningkatkan produksi Venezuela, tetapi dampak langsungnya adalah penurunan ekspor. IEA mencatat blokade AS terhadap pengiriman Venezuela menurunkan ekspor sebesar 580.000 barel per hari dari Desember hingga awal Januari.

• Iran: Prospek berkurangnya pasokan semakin meningkat akibat ancaman potensi serangan militer AS.

• Kazakhstan: Produksi negara tersebut terhambat oleh serangan pesawat tak berawak dan masalah teknis.

Terlepas dari gangguan-gangguan ini, IEA menyatakan bahwa "saldo yang membengkak memberikan sedikit kenyamanan bagi pelaku pasar dan telah menjaga harga tetap terkendali." Lembaga tersebut menyimpulkan bahwa, kecuali terjadi gangguan pasokan besar baru, "surplus yang signifikan kemungkinan akan muncul kembali pada kuartal pertama tahun 2026."

Peningkatan Produksi Memicu Kelebihan Pasokan

Ketidakseimbangan yang semakin besar antara penawaran dan permintaan terutama disebabkan oleh peningkatan produksi dari OPEC+ (Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak dan sekutunya, termasuk Rusia), yang mulai meningkatkan produksi pada April 2025 setelah periode pemotongan yang panjang.

Namun, OPEC+ bukanlah satu-satunya sumber pasokan baru. Produsen di luar aliansi, termasuk Amerika Serikat, Guyana, dan Brasil, juga telah meningkatkan produksi mereka. Menanggapi surplus yang terus meningkat, OPEC+ telah menghentikan sementara peningkatan produksinya untuk kuartal pertama tahun 2026.

Jika dilihat sepanjang tahun, IEA merevisi perkiraan pertumbuhan pasokan globalnya menjadi lebih tinggi, kini memperkirakan peningkatan sebesar 2,5 juta barel per hari, naik dari perkiraan Desember sebesar 2,4 juta barel per hari. Badan tersebut memperkirakan bahwa 52% dari pertumbuhan ini akan berasal dari negara-negara di luar kelompok OPEC+.

IEA Menyesuaikan Permintaan di Tengah Pergeseran Ekonomi

Sementara pasokan meningkat pesat, IEA juga telah menyesuaikan proyeksi sisi permintaannya. Lembaga tersebut kini memperkirakan permintaan minyak global akan tumbuh sebesar 930.000 barel per hari, revisi ke atas sebesar 70.000 barel per hari dari laporan sebelumnya. Penyesuaian ini dikaitkan dengan normalisasi kondisi ekonomi setelah gejolak tarif tahun lalu dan harga minyak yang lebih rendah dibandingkan tahun lalu.

Bahkan dengan perkiraan permintaan yang lebih kuat, angka-angka IEA masih menunjukkan surplus pasar tersirat sebesar 3,69 juta barel per hari untuk sepanjang tahun.

Pandangan ini kontras dengan pandangan OPEC, yang memperkirakan pertumbuhan permintaan yang lebih cepat sebesar 1,38 juta barel per hari tahun ini. Berdasarkan data OPEC, pasar diproyeksikan akan hampir seimbang pada tahun 2026, alih-alih menghadapi surplus yang signifikan.

Pemeliharaan Kilang Akan Memperburuk Kelebihan Pasokan di Kuartal Pertama

Surplus diperkirakan akan sangat terasa pada kuartal pertama karena faktor musiman. Kilang minyak global dijadwalkan untuk melakukan penghentian pemeliharaan terencana selama periode ini, yang untuk sementara mengurangi permintaan mereka akan minyak mentah.

"Dengan dimulainya pemeliharaan kilang musiman yang akan mengurangi permintaan minyak mentah, pengurangan lebih lanjut dalam produksi minyak mentah akan diperlukan," demikian peringatan IEA yang berbasis di Paris. Penurunan permintaan musiman ini diperkirakan akan memperkuat dampak dari tingkat produksi yang sudah tinggi, yang selanjutnya berkontribusi pada proyeksi kelebihan pasokan.

Aksi jual mendadak obligasi pemerintah Jepang jangka panjang mengguncang pasar global minggu ini, menciptakan efek domino yang sempat membuat khawatir obligasi pemerintah AS dan mengungkap meningkatnya tekanan pada utang negara.

Guncangan Enam Deviasi Standar di Tokyo

Kekacauan dimulai pada hari Rabu, 21 Januari, ketika imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) jangka waktu 30 tahun dan 40 tahun melonjak lebih dari 25 basis poin dalam satu sesi. Para pelaku pasar menggambarkan pergerakan dramatis tersebut sebagai peristiwa enam standar deviasi, menyoroti kelangkaan dan tingkat keparahannya yang ekstrem.

Volatilitas ini tidak tetap terkendali. Volatilitas tersebut dengan cepat menyebar ke luar negeri, mendorong imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun ke level tertinggi sejak Agustus karena investor terpaksa menilai kembali risiko di pasar obligasi pemerintah di seluruh dunia.

Mengapa Pasar Obligasi Jepang Tiba-tiba Melonjak?

Tekanan pada obligasi pemerintah Jepang (JGB) berasal dari berbagai faktor domestik yang menantang kepercayaan investor setelah bertahun-tahun kebijakan moneter yang sangat longgar. Faktor pendorong utamanya meliputi:

• Kenaikan Suku Bunga: Jepang menghadapi prospek kenaikan suku bunga domestik.

• Ketidakpastian Politik: Risiko terkait pemilu berkontribusi terhadap kecemasan pasar.

• Kebijakan Bank Sentral: Terdapat peningkatan ekspektasi bahwa Bank Sentral Jepang mungkin perlu menerapkan langkah-langkah pembelian obligasi yang tidak konvensional.

Masalah-masalah yang terus berlanjut ini menunjukkan bahwa intervensi verbal sederhana dari para pembuat kebijakan mungkin tidak cukup untuk menenangkan pasar dan mencegah volatilitas lebih lanjut.

Dari Guncangan Likuiditas hingga Uji Kredibilitas

Menurut seorang analis dari Bitfinex, kejadian ini lebih dari sekadar guncangan pasar. Kejadian ini berfungsi sebagai guncangan likuiditas yang secara efektif menguji kredibilitas kebijakan keuangan global.

Bagi pasar mata uang kripto, peristiwa ini membawa implikasi jangka pendek dan jangka panjang. Dalam jangka pendek, tekanan yang meluas di seluruh obligasi dan aset berisiko lainnya cenderung meredam antusiasme terhadap investasi spekulatif, yang berpotensi membatasi kenaikan harga aset digital.

Narasi Jangka Panjang Bitcoin Semakin Menguat

Meskipun prospek jangka pendek mungkin menantang, gangguan berulang pada aset safe-haven tradisional seperti obligasi pemerintah dapat memperkuat prospek investasi jangka panjang untuk Bitcoin.

Seiring meningkatnya kekhawatiran tentang pengaruh politik terhadap kebijakan moneter dan stabilitas utang negara secara keseluruhan, investor mungkin semakin beralih ke alternatif non-negara seperti Bitcoin. Jika ketidakstabilan suku bunga dan tekanan mata uang terus mengganggu sistem keuangan global, aset kripto dapat melihat peran strategisnya dalam portofolio yang terdiversifikasi dievaluasi kembali, terutama karena kepercayaan pada aset "bebas risiko" konvensional berulang kali dipertanyakan.

Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa ia berharap akan menandatangani undang-undang baru tentang struktur pasar mata uang kripto "segera," dan memposisikan inisiatif ini sebagai langkah kunci untuk mencegah China mendominasi sektor aset digital.

Berbicara di Forum Ekonomi Dunia, Trump mengkonfirmasi bahwa Kongres sedang mengembangkan rancangan undang-undang baru untuk kripto dan Bitcoin, berdasarkan Undang-Undang GENIUS yang disahkan tahun lalu.

Mengamankan Kepemimpinan AS dalam Aset Digital

Trump berpendapat bahwa undang-undang yang akan datang sangat penting untuk strategi nasional, bukan hanya ideologi. Ia menyatakan bahwa RUU tersebut akan "membuka jalan baru bagi warga Amerika untuk mencapai kebebasan finansial" sekaligus mengamankan kepemimpinan AS di bidang kripto.

Menurut Trump, membiarkan China menguasai pasar teknologi yang sedang berkembang akan membuat Amerika Serikat sangat sulit untuk mendapatkan kembali posisi kompetitifnya. Ia juga mencatat adanya pergeseran dalam politik domestik, dengan mengklaim bahwa penolakan pemilih terhadap sikap pemerintahan Biden sebelumnya tentang kripto telah membuat isu tersebut populer secara politik.

Menghubungkan Kebijakan Kripto dengan Pertumbuhan Ekonomi

Trump mengaitkan dorongan untuk regulasi kripto dengan apa yang ia gambarkan sebagai kinerja ekonomi yang kuat sejak ia kembali menjabat. Ia menyajikan beberapa indikator ekonomi utama untuk mendukung klaim ini:

• Inflasi: Inflasi inti selama tiga bulan terakhir adalah 1,6%.

• Pertumbuhan PDB: Ekonomi diproyeksikan tumbuh pada tingkat 5,4% pada kuartal keempat.

• Pasar Saham: Pasar AS telah mencapai 52 rekor tertinggi sepanjang masa sejak pemilihan, menambahkan sekitar $9 triliun ke rekening tabungan dan pensiun.

• Program Sosial: Lebih dari 1,2 juta orang telah beralih dari program bantuan pangan.

• Investasi: Pemerintah telah mengamankan komitmen investasi baru sebesar $18 triliun, dengan jumlah akhir berpotensi mencapai $20 triliun.

Dia membandingkan angka-angka ini dengan komitmen investasi kurang dari 1 triliun dolar AS yang dibuat selama empat tahun sebelumnya, dan menyatakan ekonomi AS sebagai "negara terpanas di dunia."

Kebijakan Luar Negeri dan Aliansi NATO

Dalam pidatonya, Trump juga membahas kebijakan luar negeri, menekankan bahwa ia tidak berencana menggunakan kekuatan militer untuk mencapai tujuan AS. Ia menegaskan bahwa kekuatan Amerika berfungsi sebagai pencegah tersendiri, sehingga meniadakan kebutuhan untuk meningkatkan konflik.

Ia mempertanyakan aliansi NATO, menyatakan keraguan bahwa negara-negara anggota akan mendukung AS dalam krisis meskipun Amerika memiliki komitmen pertahanan. Mengutip ketegangan baru-baru ini terkait Greenland yang menyebabkan volatilitas pasar kecil, Trump menggambarkan pendekatannya sebagai transaksional, dan bersikeras bahwa jaminan keamanan AS harus diimbangi dengan dukungan timbal balik dari sekutu. Ia berpendapat bahwa Amerika Serikat telah menanggung sebagian besar biaya secara tidak adil tanpa kepastian dukungan yang setara sebagai imbalannya.

Ekonomi AS sebagai Mesin Global

Trump menyimpulkan dengan menggambarkan ekspansi ekonomi Amerika sebagai manfaat bagi seluruh dunia, menyebut Amerika Serikat sebagai "mesin ekonomi planet ini." Ia mencatat bahwa proyeksi pertumbuhan saat ini telah melampaui perkiraan sebelumnya dari Dana Moneter Internasional dan menyarankan bahwa kebijakan perdagangan dan tarifnya dapat mempercepat pertumbuhan tersebut lebih jauh lagi.

Berbicara di Forum Ekonomi Davos pada hari Rabu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia terbuka untuk negosiasi agar Amerika Serikat dapat mengakuisisi Greenland, tetapi tampaknya mengesampingkan penggunaan kekuatan militer.

"Saya tidak ingin menggunakan kekerasan," kata Trump saat berpidato di Swiss. "Saya tidak akan menggunakan kekerasan."

Pernyataan-pernyataannya tersebut menyusul sehari penuh keresahan di pasar keuangan, di mana saham-saham AS jatuh pada hari Selasa karena kekhawatiran bahwa ancamannya untuk mencaplok Greenland dan mengenakan tarif pada negara-negara Eropa yang menentang rencana tersebut dapat memicu perang dagang dengan Uni Eropa.

Desakan untuk "Negosiasi Segera"

Meskipun menarik diri dari ancaman militer, Trump memperjelas niatnya untuk mengambil alih wilayah Denmark tersebut. Ia menyerukan "negosiasi segera" dan mengeluarkan peringatan yang terselubung.

"Anda bisa mengatakan 'ya' dan kami akan sangat menghargai, atau Anda bisa mengatakan 'tidak' dan kami akan mengingatnya," ujarnya.

Trump menolak pengaturan alternatif, dengan bersikeras bahwa sewa saja tidak akan cukup. Ia berpendapat bahwa kepemilikan penuh diperlukan untuk tujuan pertahanan.

"Yang kami minta hanyalah mendapatkan Greenland, termasuk hak kepemilikan dan hak milik yang sah, karena Anda membutuhkan kepemilikan untuk mempertahankannya," kata Trump. "Anda tidak bisa mempertahankannya dengan perjanjian sewa. Pertama, secara hukum, itu sama sekali tidak dapat dipertahankan dengan cara itu. Dan, kedua, secara psikologis, siapa yang mau mempertahankan perjanjian lisensi atau sewa?"

Pembenaran dan Rasional Strategis

Trump membela usulan kontroversial itu dengan mengutip ekspansi AS sebelumnya di Amerika Utara dan kolonialisme Eropa di masa lalu, dengan menyatakan, "Tidak ada yang salah dengan itu." Dia juga berpendapat bahwa AS mengambil alih Greenland selama Perang Dunia II untuk melindunginya dari Nazi Jerman dan bahwa mengembalikannya ke Denmark adalah hal yang "bodoh".

Meskipun pemerintahannya sebelumnya menyebutkan unsur tanah jarang dan "mineral penting" Greenland sebagai alasan penawaran tersebut, Trump tampaknya meremehkan pentingnya hal itu. "Untuk mendapatkan unsur tanah jarang ini, Anda harus menembus lapisan es setebal ratusan kaki," katanya. "Itu bukan alasan kita membutuhkannya."

Selama pidatonya, Trump menyebut Greenland sebagai "sepotong es" dan berulang kali salah menyebutnya sebagai "Islandia."

Komentar tentang Sekutu dan Saingan Global

Pidato tersebut juga mencakup tema-tema yang sudah biasa diangkat presiden, yang memuji pencapaiannya sendiri sambil mengkritik sekutu-sekutunya. Ia menargetkan kebijakan energi Eropa karena tidak mengizinkan eksplorasi minyak di Laut Utara dan karena membangun "kincir angin di seluruh Eropa." Ia juga memuji China karena tidak memiliki "satu pun kincir angin," sebuah klaim yang tidak akurat mengingat investasi besar China dalam energi angin dan surya.

Trump juga melontarkan kata-kata tajam kepada perdana menteri Kanada, Mark Carney, yang pada hari Selasa menyarankan agar perekonomian harus melakukan diversifikasi agar tidak terlalu bergantung pada AS.

"Kanada seharusnya berterima kasih kepada kita," kata Trump. "Kanada hidup karena Amerika Serikat. Ingat itu, Mark, lain kali Anda membuat pernyataan."

Meskipun menggambarkan rencana Greenland sebagai upaya melawan Moskow dan Beijing, Trump menyatakan rasa hormatnya kepada Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Tiongkok Xi Jinping. Ia juga mengomentari Ukraina, menyatakan bahwa upaya AS untuk mengakhiri perang sedang berjalan dan bahwa ia berencana untuk bertemu dengan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy pada hari Kamis.

"Dan saya sedang berurusan dengan Presiden Putin, dan dia ingin membuat kesepakatan," kata Trump, menambahkan, "Saya dapat mengatakan bahwa kita sudah cukup dekat." Menurut Kremlin, utusan Trump, Steve Witkoff, dijadwalkan bertemu dengan Putin di Moskow pada hari Kamis.

Pandangan yang Bertentangan tentang Venezuela

Trump memproyeksikan masa depan yang optimis untuk Venezuela, mengklaim bahwa operasi militer AS untuk menggulingkan pemimpin Nicolas Maduro akan mengubah negara itu menjadi produsen minyak yang berkembang pesat. Dia menegaskan bahwa "setiap perusahaan minyak besar akan bergabung dengan kita."

Namun, pandangan ini tidak sepenuhnya diterima di Davos. Sementara Chevron, Repsol dari Spanyol, dan Eni dari Italia mengindikasikan bahwa mereka dapat memperluas operasi mereka yang sudah ada di Venezuela, CEO ExxonMobil Darren Woods menggambarkan lingkungan bisnis dan hukum negara itu sebagai "tidak layak investasi."

Gedung Putih juga mencatat bahwa Trump dapat bertemu dengan presiden sementara Venezuela, Delcy Rodriguez, di sela-sela forum tersebut.

TINJAUAN DASAR

ANALISIS TEKNIS USDJPY – KERANGKA WAKTU HARIAN

USDJPY - harian

ANALISIS TEKNIS USDJPY – KERANGKA WAKTU 4 JAM

USDJPY - 4 jam

ANALISIS TEKNIS USDJPY – KERANGKA WAKTU 1 JAM

USDJPY - 1 jam

KATALIS YANG AKAN DATANG

Sumber: investinglive