Tarif Baru AS terhadap Eropa Membuat Pasar Global Cemas

Pasar global membuka pekan ini dengan catatan hati-hati setelah Presiden AS Donald Trump mengusulkan tarif baru terhadap delapan negara Eropa, yang segera meredam selera risiko dan mendorong investor menuju aset safe-haven.

Perdagangan awal Senin menunjukkan mata uang seperti pound dan euro melemah terhadap dolar AS, sementara yen Jepang dan franc Swiss menguat. Kontrak berjangka ekuitas mengisyaratkan pembukaan yang lebih rendah untuk pasar di Jepang dan Hong Kong, dengan saham Australia diperkirakan akan mengalami sedikit perubahan. Sentimen negatif ini menyusul penurunan moderat pada saham AS pada hari Jumat.

Eropa Bersumpah Akan Membalas Ancaman Tarif

Kegelisahan pasar muncul akibat pengumuman Presiden Trump pada akhir pekan tentang potensi tarif 10% untuk barang-barang dari delapan negara Eropa, yang dijadwalkan mulai berlaku pada 1 Februari. Ia menyatakan bahwa tarif tersebut dapat meningkat menjadi 25% pada bulan Juni kecuali tercapai kesepakatan untuk "pembelian Greenland."

Usulan tersebut menuai kecaman keras dari para pejabat Eropa, yang kini siap untuk memblokir persetujuan perjanjian perdagangan yang diselesaikan tahun lalu. Bloomberg melaporkan bahwa Presiden Prancis Emmanuel Macron mungkin akan berupaya mengaktifkan instrumen anti-paksaan Uni Eropa, alat pembalasan terkuat blok tersebut.

Para analis di ING Bank, termasuk kepala makro global Carsten Brzeski, mencatat meningkatnya ketidakpastian. "Hasil dari ketegangan perdagangan baru ini tidak jelas, tetapi yang sudah lama terbukti adalah bahwa tidak ada lagi kepastian perdagangan atau tarif," tulis mereka. "Yang jelas adalah bahwa perang dagang besar-besaran antara Uni Eropa dan AS hanya akan menyisakan pihak yang kalah."

Para analis terpecah pendapat mengenai dampak jangka panjang terhadap pasar.

Para ahli strategi pasar kini fokus pada pembukaan pasar Eropa, di mana saham-saham regional diperkirakan akan menanggung dampak terberat dari aksi jual. Namun, tidak semua analisis menunjukkan kerusakan yang berkelanjutan. Deutsche Bank menyatakan bahwa dampak pada euro mungkin terbatas, karena AS bergantung pada Eropa untuk modal.

Sebagian lainnya menafsirkan langkah tersebut sebagai taktik strategis menjelang Forum Ekonomi Dunia pekan ini di Davos.

"Asumsi saya adalah bahwa 'jalan keluar' dari ancaman-ancaman ini akan segera ditemukan, dan ini akan berubah menjadi 'momen TACO' lainnya," tulis Michael Brown, seorang ahli strategi di Pepperstone Group, merujuk pada gaya negosiasi yang taktis, agresif, kacau, dan berlebihan. Dia menambahkan, "Saya akan melihat penurunan harga saham sebagai peluang pembelian untuk saat ini dan tidak akan terkejut jika pergerakan nilai tukar awal minggu ini mereda dengan relatif cepat."

Tekanan Pasar yang Lebih Luas Memperparah Ketidakpastian

Ketegangan tarif baru menambah hambatan pasar yang sudah ada. Pada hari Jumat, saham AS kehilangan keuntungan sebelumnya dan ditutup 0,1% lebih rendah setelah komentar Trump tentang calon pengganti Ketua Fed Jerome Powell. Pernyataannya, yang mengarah menjauh dari Kevin Hassett, meningkatkan kemungkinan mantan Gubernur Fed Kevin Warsh dinominasikan, mendorong para pedagang untuk mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga dan menaikkan imbal hasil obligasi pemerintah.

Sementara itu, data ekonomi mendatang dari Tiongkok diperkirakan akan menunjukkan pelemahan yang berkelanjutan. Menurut survei Bloomberg, produk domestik bruto untuk kuartal keempat diperkirakan akan naik 4,5% secara tahunan, turun dari 4,8% pada kuartal sebelumnya. Rilis data ini mungkin menunjukkan bahwa perekonomian mengakhiri tahun 2025 dengan ekspansi triwulanan terlemah dalam tiga tahun terakhir.

Di pasar komoditas, harga minyak sedikit naik pada hari Jumat dan ditutup mendekati $60 per barel karena para pedagang memantau ketegangan yang terus berlanjut di Iran. Namun, harga emas mengalami penurunan terbesar dalam dua minggu terakhir.