Sektor manufaktur Kanada pulih, tetapi tarif dan biaya tetap menjadi beban.

Sektor manufaktur Kanada menunjukkan tanda-tanda pemulihan pada bulan Januari, mengalami ekspansi untuk pertama kalinya dalam setahun seiring dengan sentimen bisnis yang mencapai level tertinggi dalam tiga bulan. Namun, momentum positif tersebut diredam oleh kelemahan yang terus berlanjut dalam pesanan baru dan tekanan biaya yang meningkat akibat tarif perdagangan.

Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI) SP Global Kanada mencatat angka 50,4 pada bulan Januari, peningkatan yang signifikan dari angka 48,6 pada bulan Desember. Angka di atas ambang batas 50,0 menandakan ekspansi, menandai kinerja terbaik indeks sejak mencapai 51,6 pada Januari tahun sebelumnya.

Ekspansi yang Rapuh Muncul

Data bulan Januari menunjukkan potensi titik balik bagi para produsen Kanada. Paul Smith, direktur ekonomi di SP Global Market Intelligence, mencatat bahwa sektor ini "memulai tahun baru dengan pijakan yang lebih positif."

Faktor-faktor utama yang mendorong peningkatan angka PMI meliputi:

• Produksi Stabil: Produksi kembali stabil setelah hampir setahun mengalami kontraksi terus-menerus.

• Perekrutan Kembali: Indeks ketenagakerjaan naik menjadi 50,6 dari 48,7, mencerminkan pertumbuhan lapangan kerja yang marginal untuk pertama kalinya dalam 12 bulan.

• Kepercayaan yang Meningkat: Perusahaan melaporkan prospek yang lebih baik, didorong oleh ekspektasi pertumbuhan ekonomi tahun ini.

• Pertumbuhan Persediaan: Indeks pembelian stok naik menjadi 50,1 dari 47,9 pada bulan Desember.

Menurut SP Global, pertumbuhan ini sebagian besar merupakan hasil dari perusahaan-perusahaan yang menyelesaikan tumpukan pekerjaan yang tertunda dan memperkenalkan produk-produk baru ke pasar.

Pesanan Baru dan Ekspor Tetap Menjadi Beban

Terlepas dari ekspansi yang terlihat di permukaan, permintaan yang mendasarinya tetap lemah. Indeks pesanan baru, meskipun membaik menjadi 49,3 dari 47,3, masih menunjukkan kontraksi dalam bisnis baru.

Kinerja ekspor menjadi perhatian signifikan, dengan indeks pesanan ekspor baru berada di angka rendah 44,6, hanya sedikit meningkat dari 43,9 pada bulan Desember. Penurunan ini disebabkan oleh melemahnya permintaan luar negeri secara berkelanjutan, khususnya dari Amerika Serikat. Para produsen secara khusus menyebutkan bahwa tarif terus berdampak negatif terhadap perdagangan internasional.

Tekanan Inflasi Meningkat

Inflasi biaya meningkat secara signifikan pada bulan Januari, menimbulkan tantangan besar lainnya. Indeks harga input, ukuran inflasi untuk produsen, melonjak menjadi 59,0 dari 56,9 pada bulan sebelumnya, mencapai level tertinggi dalam lima bulan.

Tarif diidentifikasi sebagai pendorong utama di balik kenaikan biaya. Sebagai tanggapan, para produsen menaikkan harga jual mereka sendiri dengan laju tercepat sejak Maret 2025, dan membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan mereka.

Prospek: Ketahanan Berbenturan dengan Ketidakpastian

Para ahli memandang situasi saat ini sebagai perpaduan antara ketahanan dan risiko yang signifikan. Smith menggambarkan data survei terbaru sebagai indikasi "ketahanan mendasar dalam perekonomian manufaktur." Namun, ia memperingatkan bahwa "inflasi yang berkelanjutan dan ketidakpastian perdagangan tampaknya akan tetap menjadi tema dominan pada tahun 2026" dan akan menjadi "tantangan utama yang harus dihadapi."

Sentimen ini juga diungkapkan oleh Gubernur Bank of Canada, Tiff Macklem, yang baru-baru ini menyoroti tingginya tingkat ketidakpastian yang timbul dari kebijakan perdagangan Trump dan risiko geopolitik lainnya. Dalam sebuah wawancara, ia menyatakan bahwa ia mengantisipasi potensi guncangan ekonomi baru, yang menggarisbawahi lingkungan genting yang dihadapi para produsen Kanada.