Saham China Turun karena AS Menyita Minyak yang Akan Dikirim ke Venezuela

Permintaan terhadap obligasi pemerintah Jepang jangka 30 tahun melemah dalam lelang hari Kamis, menandakan meningkatnya kekhawatiran investor terhadap kesehatan fiskal negara dan kebijakan suku bunga di masa depan.

Dua metrik kunci menunjukkan kurangnya minat investor. Rasio penawaran terhadap permintaan, yang merupakan ukuran permintaan, turun menjadi 3,14. Ini merupakan penurunan yang signifikan dari angka 4,045 yang tercatat pada lelang sebelumnya di bulan Desember dan juga tertinggal dari rata-rata 12 bulan sebesar 3,405.

Bukti lebih lanjut tentang lemahnya permintaan datang dari "ekor" lelang, yang mewakili selisih antara harga rata-rata dan harga terendah yang diterima. Ekor tersebut melebar menjadi 0,15, naik dari 0,09 bulan lalu, menunjukkan bahwa investor membutuhkan imbal hasil yang lebih tinggi untuk membeli utang tersebut.

Kebijakan Fiskal dan Kenaikan Suku Bunga Menakutkan Investor

Hasil lelang yang mengecewakan ini terjadi di tengah kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai pengeluaran pemerintah dan potensi kenaikan suku bunga yang mendorong imbal hasil jangka panjang menjadi lebih tinggi.

Meskipun Kementerian Keuangan telah mengumumkan rencana untuk mengurangi penerbitan obligasi pemerintah jangka panjang mulai April, para pelaku pasar tetap berhati-hati. Kehati-hatian ini sebagian besar terkait dengan kebijakan fiskal ekspansif Perdana Menteri Sanae Takaichi, yang mencakup anggaran yang memecahkan rekor untuk mendanai paket stimulus besar.

Tekanan Moneter Meningkat pada Bank Sentral Jepang

Tekanan semakin meningkat akibat melemahnya yen yang berkelanjutan. Mata uang ini gagal menguat bahkan setelah Bank Sentral Jepang (BOJ) menaikkan suku bunga kebijakannya ke level tertinggi dalam tiga dekade pada bulan Desember.

Situasi ini memicu spekulasi bahwa bank sentral mungkin terpaksa bertindak lebih agresif untuk menstabilkan yen dan mengendalikan inflasi. Akibatnya, ekspektasi pasar terhadap suku bunga netral telah direvisi naik.

Saat ini, swap indeks semalam menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan dua kenaikan suku bunga tambahan dari BOJ tahun ini. Ini menyiratkan bahwa masih ada ruang untuk penyesuaian harga pasar lebih lanjut jika inflasi tetap tinggi atau depresiasi yen berlanjut.

Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky menyerukan agar Amerika Serikat mengatur penggulingan Ramzan Kadyrov, pemimpin Republik Chechnya dan sekutu utama Presiden Rusia Vladimir Putin.

Zelensky berpendapat bahwa "operasi" yang dipimpin AS terhadap Kadyrov akan menekan Moskow dan dapat membuat Putin "berpikir dua kali" untuk melanjutkan perang di Ukraina.

Mengutip Preseden Maduro

Dalam komentar provokatif yang disampaikan pada hari Rabu, Zelenskyy menarik paralel langsung dengan upaya AS terhadap Presiden Venezuela Nicolás Maduro. "Ini contohnya dengan Maduro. Mereka melakukan operasi... Semua orang dapat melihat hasilnya, seluruh dunia dapat melihatnya," katanya. "Mereka melakukannya dengan cepat. Biarkan mereka melakukan semacam operasi terhadap, siapa namanya - Kadyrov."

"Mereka perlu menekan Rusia," kata Zelensky tentang AS di bawah Trump. "Mereka memiliki alat-alatnya, mereka tahu caranya. Dan ketika mereka benar-benar menginginkannya, mereka dapat menemukannya."

Pola Peningkatan Retorika

Seruan ini menyusul pernyataan sebelumnya di mana Zelensky "bercanda" bahwa Washington juga harus mempertimbangkan "operasi pemenggalan kepala" yang menargetkan Putin sendiri.

"Jika Anda bisa melakukan itu dengan para diktator, maka Amerika Serikat tahu apa yang harus dilakukan selanjutnya," katanya sambil tertawa saat konferensi pers di Kyiv akhir pekan lalu.

Retorika semacam itu dapat memicu respons langsung dari Rusia. Pasukan Rusia baru-baru ini meningkatkan serangan rudal dan pesawat tak berawak terhadap Kyiv, dengan beberapa serangan mengenai gedung-gedung pemerintah yang tidak jauh dari kantor kepresidenan Zelensky.

Peran Kadyrov sebagai Sekutu Utama Putin

Gambar 1: Pemimpin Chechnya Ramzan Kadyrov (kiri) berfoto bersama Presiden Rusia Vladimir Putin (kanan), menyoroti aliansi politik mereka yang telah berlangsung lama.

Ramzan Kadyrov telah memerintah republik Chechnya yang mayoritas penduduknya Muslim sejak tahun 2007 dan tetap menjadi salah satu pendukung Putin yang paling vokal selama konflik Ukraina.

Ia sering difoto bersama Putin, dan ratusan ribu pasukan dari Chechnya telah dikerahkan untuk berperang di Ukraina. Selain itu, kontingen besar pasukan Chechnya baru-baru ini mengadakan parade dan pertunjukan militer pro-Kremlin.

Seorang diplomat senior Kolombia menyatakan optimisme bahwa ketegangan dengan Amerika Serikat akan mereda setelah percakapan telepon selama satu jam antara Presiden Donald Trump dan Presiden Gustavo Petro. Percakapan tersebut diharapkan dapat memperkuat kerja sama dalam memerangi perdagangan narkoba.

Diskusi langsung antara kedua pemimpin ini, yang sering saling mengkritik atas perbedaan kebijakan utama, dapat menjadi titik balik penting dalam hubungan antara kedua negara mereka. Pembicaraan ini terjadi setelah penangkapan Nicolás Maduro dari Venezuela oleh pasukan AS akhir pekan lalu.

Terobosan Diplomatik

Daniel García-Peña, duta besar Kolombia untuk AS, menyatakan bahwa percakapan tersebut memberikan Presiden Trump perspektif baru.

"Presiden Trump sekarang akan memiliki elemen-elemen yang berbeda dari yang mungkin dimilikinya sebelum percakapan tersebut, dan mudah-mudahan semua ini dapat membantu memajukan hubungan antara kedua negara," kata García-Peña kepada Bloomberg.

Percakapan telepon tersebut, yang difasilitasi oleh Senator Partai Republik AS Rand Paul, menandai pergeseran menuju diplomasi setelah periode permusuhan publik antara kedua presiden, yang mencakup pertukaran panas di media sosial dan gesekan politik yang lebih luas.

Latar Belakang: Dari Ancaman Publik hingga Dialog Langsung

Upaya diplomasi ini dilakukan setelah periode ketegangan yang signifikan. Tahun lalu, Presiden Trump menuduh Petro terlibat dalam perdagangan narkoba dan mengancam akan melakukan tindakan militer terhadap negara Andes tersebut. Ia mengulangi ancaman ini setelah penangkapan Maduro.

Menurut Duta Besar García-Peña, panggilan telepon baru-baru ini menunjukkan bahwa diplomasi telah berhasil menciptakan peluang baru untuk dialog. Selama percakapan tersebut, Presiden Petro, yang masa jabatannya berakhir pada bulan Agustus, dapat menyampaikan pandangannya secara langsung kepada Trump mengenai isu-isu penting, termasuk Venezuela.

Pertemuan Gedung Putih di Masa Depan

Setelah diskusi tersebut, kedua pemimpin sepakat untuk memulihkan saluran komunikasi langsung. Mereka juga berkomitmen untuk mengatur pertemuan tatap muka, dengan García-Peña mengkonfirmasi bahwa pertemuan tersebut akan berlangsung di Gedung Putih, meskipun tanggal spesifiknya belum dijadwalkan.

"Mereka membahas bagaimana perdamaian di Venezuela sangat penting bagi kedua negara, dan Presiden Petro menegaskan kembali kesediaannya untuk berkolaborasi dengan cara apa pun yang memungkinkan," tambah duta besar tersebut.

Yang terpenting, undangan Trump akan memungkinkan Petro untuk mengunjungi Washington, sebuah perkembangan signifikan setelah pemerintah AS mencabut visanya tahun lalu.

Perusahaan-perusahaan minyak milik negara Tiongkok sangat membutuhkan arahan dari Beijing tentang cara melindungi investasi besar mereka di Venezuela seiring dengan meningkatnya tekanan ekonomi Washington terhadap negara Amerika Selatan tersebut.

Dipimpin oleh China National Petroleum Corp. (CNPC), perusahaan-perusahaan ini telah menyampaikan kekhawatiran mereka kepada lembaga-lembaga pemerintah, mencari strategi resmi untuk mengatasi krisis yang semakin memburuk. Menurut sumber yang mengetahui diskusi pribadi tersebut, tujuannya adalah untuk menyelaraskan respons perusahaan dengan kebijakan diplomatik Tiongkok dan menyelamatkan klaim atas beberapa cadangan minyak terbesar di dunia.

Perusahaan-perusahaan tersebut melakukan penilaian risiko mereka sendiri di lapangan, sebuah proses yang dimulai bahkan sebelum AS baru-baru ini menargetkan Presiden Nicolas Maduro. Secara bersamaan, para pejabat tinggi di Beijing sedang meninjau total eksposur Tiongkok, dan dilaporkan merencanakan berbagai skenario, termasuk skenario terburuk di mana investasi mereka di Venezuela dapat hilang sepenuhnya.

Konsultasi darurat ini menyoroti taruhan tinggi bagi raksasa energi Tiongkok, yang terkejut dengan kecepatan langkah Washington untuk menegaskan pengaruhnya di kawasan tersebut. Di luar risiko keuangan langsung, perusahaan-perusahaan tersebut khawatir tentang prospek jangka panjang mereka di negara yang menjadi pusat jejak mereka di Amerika Latin.

Pinjaman Bernilai Miliaran Dolar yang Didukung Minyak Terancam Bahaya

China telah membangun kehadiran yang signifikan di Amerika Latin selama dua dekade terakhir, dengan Venezuela menjadi penerima utama investasinya, sebagian karena kekayaan minyaknya yang sangat besar.

Hubungan keuangan dimulai pada tahun 2007 di bawah mantan Presiden Hugo Chavez, dengan Tiongkok memberikan pembiayaan untuk proyek infrastruktur dan energi. Pada tahun 2015, bank-bank milik negara Tiongkok telah memberikan pinjaman lebih dari 60 miliar dolar AS, sebagian besar didukung oleh pengiriman minyak.

Seiring dengan pengetatan sanksi AS selama bertahun-tahun, China menjadi kreditor terbesar Venezuela dan pelanggan terbesarnya untuk minyak mentah. Produsen besar milik negara, termasuk CNPC (induk perusahaan PetroChina Co.) dan China National Offshore Oil Corp. (CNOOC), mendirikan proyek minyak dan gas di sabuk minyak mentah berat Orinoco dan berinvestasi dalam fasilitas penyulingan.

Realitas Operasional dan Pergeseran Risiko

Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan-perusahaan Tiongkok menjadi lebih berhati-hati seiring memburuknya ekonomi Venezuela dan proyek-proyek energi beroperasi jauh di bawah kapasitas yang dirancang. Meskipun sebagian besar perusahaan mengurangi operasinya, beberapa, seperti CNPC, tetap mempertahankan staf di lapangan untuk mengelola usaha patungan dengan perusahaan minyak negara Venezuela, PDVSA.

Namun, Venezuela masih berutang miliaran dolar. Menanggapi meningkatnya ketidakpastian, regulator keuangan tertinggi China telah meminta lembaga pemberi pinjaman utama, seperti China Development Bank, untuk melaporkan total eksposur kredit mereka dan meningkatkan pemantauan risiko mereka.

Puluhan tahun salah urus telah melumpuhkan infrastruktur minyak Venezuela, menyebabkan produksi minyak mentah anjlok di bawah pemerintahan Maduro. Pada tahun 2025, pembelian minyak dari Venezuela hanya mewakili 4% dari total impor minyak mentah China. Bagi produsen China, kekhawatiran yang lebih mendesak adalah besarnya pengeluaran mereka di masa lalu dan potensi hilangnya akses ke cadangan negara tersebut di masa mendatang.

Beijing Mengecam 'Intimidasi' AS di Tengah Tekanan Geopolitik

Manuver korporasi ini berlangsung di tengah ketegangan diplomatik. China secara terbuka mengkritik pemerintahan Trump karena dilaporkan menuntut Venezuela untuk memutuskan aliansinya dengan saingan AS, menyebut langkah itu sebagai "tindakan intimidasi."

Beijing bersikeras bahwa hak-hak negara lain harus dilindungi. Pernyataan ini menyusul laporan bahwa Gedung Putih telah menginstruksikan Venezuela untuk memutuskan hubungannya dengan China, Rusia, Iran, dan Kuba, yang telah lama menjadi mitra internasional utamanya.

Perusahaan minyak terbesar China—CNPC, Sinopec, dan CNOOC—tidak segera menanggapi permintaan komentar, begitu pula SASAC, lembaga yang mengawasi perusahaan milik negara.

Menteri Senior Singapura Lee Hsien Loong telah mengeluarkan peringatan keras tentang potensi intervensi militer AS di Venezuela, dan menyebutnya sebagai isu yang sangat mengkhawatirkan bagi negara-negara kecil di seluruh dunia.

Berbicara di forum pandangan regional Institut Yusof Ishak ISEAS, Lee berpendapat bahwa meskipun Venezuela sedang bergulat dengan krisis internal yang parah, hal ini tidak memberi negara lain alasan untuk bertindak secara sepihak.

"Dari perspektif negara yang lebih kecil, jika begitulah cara kerja dunia, kita punya masalah," kata Lee, yang mengundurkan diri sebagai perdana menteri pada tahun 2024.

Titik Konflik Baru dalam Ketegangan AS-China

Upaya AS untuk menggulingkan Presiden Venezuela Nicolas Maduro juga muncul sebagai sumber gesekan baru antara Amerika Serikat dan China, yang bersaing memperebutkan pengaruh di seluruh Amerika Latin.

Lee mengidentifikasi hubungan antara Washington dan Beijing sebagai faktor kunci yang membentuk lanskap global. Ia mencatat bahwa ketegangan mendasar tetap ada antara kedua negara adidaya tersebut, meskipun keduanya ragu untuk menanggung biaya perang dagang skala penuh.

Menurut Lee, negara-negara Asia memandang AS sebagai mitra penting tetapi mengakui status China sebagai kekuatan ekonomi utama yang terus berkembang. Ia menambahkan bahwa Washington tampaknya mundur dari perannya sebagai "pemain utama," sementara Beijing telah membuat "pernyataan yang tepat" mengenai multilateralisme.

Meningkatnya Pengaruh China di Amerika Latin

Memperkuat dinamika ini, Beijing baru-baru ini mengkritik tuntutan pemerintahan Trump agar Venezuela memutuskan hubungan dengan rival AS, menyebut langkah itu sebagai "tindakan intimidasi." Bentrokan diplomatik ini terjadi ketika Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping bersiap untuk pertemuan April setelah gencatan senjata perdagangan yang dicapai akhir tahun sebelumnya.

Kritik China diperkuat oleh pesatnya perkembangan ekonomi di kawasan tersebut. Sejak pergantian abad, perdagangan barang China dengan Amerika Latin telah melonjak lebih dari 40 kali lipat, mencapai $518 miliar pada tahun 2024. Pertumbuhan ini secara langsung menantang dominasi ekonomi Amerika Serikat yang telah lama mapan di kawasan tersebut.

Korea Selatan menargetkan untuk mempertahankan ekspor tahunan di atas ambang batas 700 miliar dolar AS untuk tahun kedua berturut-turut pada tahun 2026, sebuah tujuan yang diumumkan oleh Menteri Perdagangan Yeo Han-koo di tengah meningkatnya ketidakpastian perdagangan global.

Berbicara pada pertemuan strategis di Seoul pada hari Kamis, Yeo menegaskan komitmen pemerintah untuk membangun kesuksesan yang telah diraih baru-baru ini. "Pada tahun 2025, ekspor Korea melampaui angka 700 miliar dolar AS untuk pertama kalinya, membalikkan prospek suram awal di awal tahun," ujarnya.

Gambar 1: Menteri Perdagangan Yeo Han-koo menjelaskan strategi ekspor Korea Selatan selama pertemuan perdagangan di Seoul.

Ekspor 2025 yang Memecahkan Rekor Menetapkan Tolok Ukur Baru

Kinerja ekspor nasional pada tahun sebelumnya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, mencapai total $709,7 miliar. Pencapaian ini didorong oleh permintaan yang kuat untuk produk-produk utama Korea, termasuk:

• Semikonduktor

• Mobil

• Kapal

Pertumbuhan juga didukung oleh industri-industri yang lebih kecil, seperti agro-perikanan dan kosmetik, yang menunjukkan kinerja yang kuat.

Menteri Yeo menyebutkan tahun yang memecahkan rekor tersebut disebabkan oleh meningkatnya kepercayaan terhadap pasar Korea setelah pelantikan pemerintahan Presiden Lee Jae Myung, serta dampak positif dari perjanjian perdagangan bilateral antara Seoul dan Washington.

Strategi untuk tahun 2026: Diversifikasi dan Dukungan

Ke depan, Kementerian Perdagangan, Industri, dan Sumber Daya menguraikan strategi multi-aspek untuk mempertahankan momentum ekspor dan mengatasi tantangan yang muncul. Pemerintah berencana untuk secara aktif menanggapi kebijakan perdagangan proteksionis dari negara-negara ekonomi besar, seperti langkah-langkah pengamanan baja bertulang Uni Eropa.

Komponen-komponen utama dari rencana tersebut meliputi:

• Diversifikasi Barang Ekspor: Memperluas ragam barang yang dijual ke luar negeri.

• Menjelajahi Destinasi Baru: Mengurangi ketergantungan pada pasar tradisional.

• Peningkatan Infrastruktur: Meningkatkan efisiensi logistik dan operasional.

• Meningkatkan Dukungan Keuangan: Memberikan sumber daya keuangan yang lebih baik bagi perusahaan yang berfokus pada ekspor.

Upaya-upaya ini dirancang untuk memperkuat posisi perdagangan Korea dan memastikan mesin ekspornya terus beroperasi dengan maksimal.