Rubel Digital Rusia: Uang Gratis atau Kontrol Total?

Presiden Donald Trump mengumumkan pada hari Rabu bahwa ia hampir menyelesaikan pilihannya untuk ketua Federal Reserve berikutnya, yang mengindikasikan bahwa ia telah menetapkan kandidat untuk menggantikan Jerome Powell.

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC di Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, presiden mengkonfirmasi bahwa proses pencarian yang dimulai pada bulan September kini berada di tahap akhir. Daftar awal dilaporkan mencakup sebanyak 11 nama.

"Saya kira kita tinggal tiga, tapi sebenarnya tinggal dua. Dan mungkin bisa saya katakan, mungkin tinggal satu, menurut saya," kata Trump kepada Joe Kernen dari CNBC, meskipun ia tidak mengungkapkan namanya.

Daftar Kandidat untuk Jabatan Tertinggi

Pencarian pemimpin Fed berikutnya telah melibatkan gabungan pejabat bank sentral masa lalu dan sekarang, ekonom, dan eksekutif Wall Street.

Para finalis secara umum dipahami meliputi:

• Kevin Warsh, mantan Gubernur Federal Reserve

• Christopher Waller, Gubernur Federal Reserve saat ini

• Kevin Hassett, kepala Dewan Ekonomi Nasional

• Rick Rieder, kepala divisi pendapatan tetap di BlackRock

Selama wawancara, Trump menggambarkan Rieder, yang merupakan kandidat terakhir yang diwawancarai, sebagai sosok yang "mengesankan" dan memberikan pujian kepada semua pilihan potensial. Namun, Trump baru-baru ini menyatakan bahwa ia lebih memilih Hassett untuk tetap berada di posisinya saat ini di NEC, yang kemungkinan besar akan membuatnya tidak lagi dipertimbangkan.

Babak Baru Setelah Konflik Bertahun-tahun

Perubahan kepemimpinan ini terjadi setelah periode kekacauan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi bank sentral AS. Meskipun Presiden Trump sering mengkritik Powell dan rekan-rekannya selama masa jabatannya tahun 2017-2021, tekanan tersebut meningkat secara signifikan pada tahun 2025.

Konflik yang memanas tersebut mencakup serangan verbal langsung terhadap para pembuat kebijakan, ancaman untuk memecat Powell, dan upaya untuk menyingkirkan Gubernur Lisa Cook. Langkah tersebut menjadi subjek sidang Mahkamah Agung pada hari Rabu mengenai ruang lingkup wewenang presiden atas lembaga tersebut.

Masa Depan Powell di Federal Reserve

Dengan pengganti Powell sebagai ketua yang tampaknya hampir pasti, fokus sekarang beralih ke apakah dia akan menyelesaikan sisa masa jabatannya sebagai gubernur, yang berlangsung selama dua tahun lagi.

Jika Powell tetap menjabat, ia akan tetap memiliki hak suara dalam kebijakan moneter dan suku bunga, yang berpotensi berfungsi sebagai penyeimbang terhadap upaya Trump untuk memengaruhi keputusan The Fed.

Ketika ditanya tentang kemungkinan ini, Trump tampak acuh tak acuh.

"Kita hidup dengan takdir yang kita terima," katanya. "Jika itu terjadi, saya rasa hidupnya tidak akan terlalu bahagia. Saya pikir dia ingin keluar. Dia tidak melakukan pekerjaannya dengan baik."

Indikator inflasi favorit Federal Reserve akan segera dirilis, dan perkiraan menunjukkan harga konsumen tetap tinggi pada musim gugur. Indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, diperkirakan akan menunjukkan peningkatan 2,8% dari tahun ke tahun untuk bulan November.

Angka ini, berdasarkan perkiraan konsensus dari Wells Fargo Securities, akan identik dengan tingkat inflasi tahunan yang dilaporkan pada bulan September. Angka ini juga tetap jauh di atas target 2% yang dianggap oleh para pejabat Federal Reserve sebagai patokan yang sehat untuk perekonomian.

Mengapa Laporan Ini Kurang Berbobot

Para pejabat Fed mengandalkan data PCE inti sebagai panduan utama mereka dalam menetapkan kebijakan moneter, dan pertemuan mereka berikutnya dijadwalkan pada 27-28 Januari. Namun, laporan hari Kamis, yang mencakup data untuk bulan Oktober dan November, kemungkinan akan kurang berpengaruh dari biasanya.

Perilisan data ini mengalami penundaan yang signifikan akibat penutupan pemerintahan tahun lalu, yang mengganggu pengumpulan data. Sesuai jadwal normal, Biro Analisis Ekonomi seharusnya merilis data bulan Desember pada saat ini.

"Mengingat laporan inflasi baru-baru ini sangat terpengaruh oleh masalah pengumpulan data karena penutupan pemerintahan federal... Para pejabat Fed kemungkinan ingin melihat data beberapa bulan lagi untuk mendapatkan pemahaman yang lebih jelas tentang tren yang mendasarinya," tulis Brett Ryan, ekonom senior AS di Deutsche Bank, dalam sebuah komentar.

Arus Silang dalam Ekonomi AS

Inflasi secara konsisten lebih tinggi dari target The Fed sejak tahun 2021. Meskipun telah mereda secara signifikan dari puncaknya pada tahun 2022, menurunkannya hingga 2% terbukti menantang.

Lanskap ekonomi sedang dibentuk oleh kekuatan-kekuatan yang saling bersaing:

• Tekanan Kenaikan Akibat Tarif: Beberapa pejabat Federal Reserve telah menyatakan kekhawatiran bahwa pajak impor yang diterapkan oleh Presiden Donald Trump mendorong inflasi lebih tinggi karena pedagang membebankan biaya tersebut kepada konsumen.

• Tekanan Penurunan dari Sektor Perumahan: Perlambatan di pasar perumahan telah membantu menahan kenaikan harga sewa. Karena perumahan merupakan komponen utama inflasi, hal ini telah membantu mencegah harga secara keseluruhan melonjak.

Upaya Penyeimbangan The Fed di Tengah Data yang Tidak Jelas

Untuk mengatasi inflasi yang tinggi, Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga acuan dana federal pada tahun 2022, sebuah langkah yang meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Namun, dengan kekhawatiran tentang pasar kerja yang melemah, para pejabat telah menurunkan suku bunga tersebut pada tiga pertemuan kebijakan terakhir mereka untuk membantu merangsang aktivitas ekonomi.

Hal ini menempatkan bank sentral dalam posisi yang sulit, menyeimbangkan risiko inflasi yang kembali meningkat dengan kebutuhan akan pertumbuhan ekonomi.

Dengan tertundanya data PCE, para pembuat kebijakan mungkin perlu memberikan bobot lebih pada metrik inflasi utama lainnya, yaitu Indeks Harga Konsumen (CPI). Namun, data CPI bulan November, yang menunjukkan inflasi melambat tajam, juga diselimuti kekhawatiran bahwa penutupan pemerintahan telah mengganggu proses pengumpulannya.

Harga minyak mentah mencatat kenaikan moderat pada hari Rabu karena para pedagang memproses perkembangan geopolitik, khususnya upaya baru Presiden AS Donald Trump untuk mengakuisisi Greenland dan gesekan yang diakibatkannya dengan sekutu-sekutu Eropa.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman Maret mengalami sedikit kenaikan, naik $0,10, atau 0,17%, menjadi $60,46 per barel. Pergerakan harga ini mencerminkan meningkatnya ketidakpastian ekonomi yang terkait dengan ancaman tarif baru dari Amerika Serikat.

Perselisihan AS-UE Terkait Tawaran Greenland

Berbicara di Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, Presiden Trump menegaskan kembali tujuan pemerintahannya untuk mengambil alih Greenland, wilayah semi-otonom Denmark. Meskipun ia menyatakan AS tidak akan menggunakan kekuatan militer, ia menginginkan negosiasi segera mengenai masalah tersebut.

Situasi ini telah meningkatkan ketegangan antara Washington dan Brussels. AS mengancam akan mengenakan tarif 10% pada delapan negara Uni Eropa jika mereka tidak mendukung posisinya. Sebagai tanggapan, beberapa negara Eropa mengisyaratkan bahwa mereka dapat membalas dengan menjual aset AS. Dinamika ini telah memberikan tekanan ke bawah pada dolar AS, yang pada gilirannya biasanya memberikan dukungan bagi harga minyak.

Namun, perselisihan yang berkepanjangan berisiko memperlebar kesenjangan perdagangan antara AS dan Uni Eropa, sebuah skenario yang dapat melemahkan permintaan minyak global. Dalam pidatonya, Trump berupaya meredakan beberapa kekhawatiran dengan meyakinkan bahwa AS tidak akan menjadi ancaman bagi NATO.

Meskipun para analis mengakui lokasi strategis Greenland yang sangat penting di Arktik, mereka tetap skeptis tentang potensi ekstraksi minyak di pulau yang sebagian besar tertutup es tersebut.

Pergeseran Dinamika Pasokan Minyak Global

Di luar berita geopolitik terkini, beberapa faktor lain juga memengaruhi lanskap pasokan minyak global.

Produksi di Venezuela Masih Terganggu

Di Venezuela, pasokan minyak terus mengalami gangguan. Setelah penggulingan Presiden Nicolas Maduro, AS mengambil alih kendali industri minyak negara tersebut dan mendorong perusahaan-perusahaan minyak besar untuk berinvestasi. Namun, perusahaan-perusahaan tersebut masih mengevaluasi risiko sebelum menginvestasikan miliaran dolar, sehingga meninggalkan kesenjangan jangka pendek di pasar.

Ketegangan dengan Iran telah mereda.

Kekhawatiran atas potensi gangguan pasokan dari Iran dan Timur Tengah secara lebih luas telah mereda. Situasi di negara itu sekarang damai setelah periode kerusuhan sipil yang meluas yang ditanggapi dengan tindakan keras pemerintah.

Kazakhstan Menghadapi Gangguan Produksi

Tengizchevroil, konsorsium yang dipimpin Chevron yang mengoperasikan ladang minyak Tengiz dan Korolev di Kazakhstan, mengumumkan penghentian produksi karena pemadaman listrik yang terjadi pada hari Minggu. Hal ini telah mengganggu ekspor melalui Konsorsium Pipa Kaspia.

Prakiraan Jangka Panjang Menunjukkan Surplus Besar

Melihat lebih jauh ke depan, Badan Energi Internasional (IEA) memproyeksikan surplus yang signifikan di pasar minyak global. Badan tersebut memperkirakan bahwa pasokan akan melebihi permintaan sebesar 4,25 juta barel per hari (bpd) pada kuartal pertama tahun 2026.

Meskipun IEA menaikkan perkiraan pertumbuhan permintaan menjadi 930.000 barel per hari, mereka memperingatkan bahwa "saldo yang membengkak" akan menjadi faktor kunci yang menekan harga.

Para pelaku pasar juga menantikan data persediaan terbaru AS. Badan Informasi Energi (EIA) dijadwalkan akan merilis Laporan Status Minyak Bumi Mingguan pada 22 Januari, dengan penundaan yang disebabkan oleh hari libur federal pada hari Senin.

Presiden Donald Trump mengumumkan pada hari Rabu bahwa ia membatalkan rencana pemberlakuan tarif terhadap sekutu-sekutu Eropa, sebuah perubahan mendadak yang terjadi setelah ia dan pemimpin NATO menyepakati "kerangka kerja kesepakatan masa depan" tentang keamanan Arktik.

Perubahan mendadak itu terjadi di Davos, Swiss, hanya beberapa jam setelah Trump secara terbuka bersikeras untuk mengakuisisi Greenland. Pernyataannya di Forum Ekonomi Dunia mengancam akan merusak aliansi militer yang telah berusia puluhan tahun dan memicu penolakan cepat dan terpadu dari para pemimpin Eropa.

Tuntutan Luar Biasa di Davos

Dalam pidato yang luar biasa, Trump memaparkan alasannya agar AS "mendapatkan Greenland, termasuk hak, kepemilikan, dan penguasaannya." Ia menggambarkan wilayah tersebut sebagai "dingin dan berlokasi buruk" tetapi sangat penting secara strategis untuk melawan pengaruh Rusia dan Tiongkok di Arktik, meskipun AS sudah mengoperasikan pangkalan militer besar di sana.

Mengingat peran Amerika dalam Perang Dunia II, Trump menyatakan bahwa Eropa berutang budi kepada AS. "Ini permintaan yang sangat kecil dibandingkan dengan apa yang telah kita berikan kepada mereka selama berpuluh-puluh tahun," ujarnya mengenai NATO.

Presiden juga mengisyaratkan penggunaan kekerasan sebelum dengan cepat menarik kembali komentarnya. "Kita mungkin tidak akan mendapatkan apa pun kecuali saya memutuskan untuk menggunakan kekuatan dan kekerasan yang berlebihan, di mana kita akan benar-benar tak terkalahkan. Tapi saya tidak akan melakukan itu, oke?" katanya, menambahkan, "Saya tidak perlu melakukannya."

Taktik menerapkan tekanan maksimal untuk mengamankan kesepakatan ini tampaknya terlihat jelas, menciptakan kebuntuan geopolitik berisiko tinggi dengan salah satu aliansi Amerika yang paling teguh.

Front Persatuan Eropa Melawan Tekanan AS

Negara-negara Eropa dan sekutu NATO menanggapi dengan pesan yang tegas dan terpadu: Greenland tidak untuk dijual. NATO, yang didirikan oleh AS, Kanada, dan negara-negara Eropa untuk melawan Uni Soviet, mendapati dirinya dalam posisi yang belum pernah terjadi sebelumnya, yaitu menolak tuntutan teritorial dari anggotanya yang paling kuat.

Sebuah papan tanda di Nuuk, Greenland, mencerminkan sikap tegas warga setempat dan Denmark terhadap proposal AS tersebut.

Seorang pejabat pemerintah Denmark, yang berbicara secara anonim, membenarkan bahwa Kopenhagen terbuka untuk membahas masalah keamanan AS tetapi menekankan bahwa "garis merah"—yaitu kedaulatan Denmark atas Greenland—harus dihormati.

Menteri Luar Negeri Denmark Lars Løkke Rasmussen menyebut pidato Trump sebagai "cara berpikir tentang integritas teritorial yang tidak sesuai dengan institusi yang kita miliki." Ia menambahkan, "Greenland adalah bagian dari NATO. Denmark adalah bagian dari NATO, dan kita dapat menjalankan kedaulatan kita di Greenland."

Greenland dalam Keadaan Siaga Tinggi

Di Greenland sendiri, pemerintah mengeluarkan buku panduan krisis dalam bahasa Inggris dan Greenland, yang menyarankan warga untuk memiliki cukup makanan, air, dan bahan bakar untuk bertahan selama lima hari.

Warga di ibu kota, Nuuk, menanggapi saran itu dengan serius. "Kami baru saja pergi ke toko kelontong dan membeli perlengkapan," kata Tony Jakobsen, sambil memperlihatkan tas-tas berisi lilin, makanan ringan, dan tisu toilet. Dia memandang retorika Trump sebagai "hanya ancaman... tetapi lebih baik bersiap daripada tidak siap."

Warga lainnya, Johnny Hedemann, menganggap pernyataan Trump "menghina." Dia mengkritik presiden karena berbicara tentang "rakyat Greenland dan bangsa Greenland hanya sebagai bongkahan es." Hedemann menambahkan, "Dengan orang gila ini, Anda tidak tahu apa yang akan terjadi besok."

Dampak Ekonomi dari Ancaman Tarif

Krisis semakin memburuk ketika Trump mengancam akan mengenakan pajak impor yang tinggi pada Denmark dan tujuh sekutu lainnya jika mereka menolak untuk bernegosiasi mengenai pengalihan wilayah semi-otonom tersebut. Tarif yang diusulkan akan dimulai dari 10% pada bulan berikutnya dan meningkat menjadi 25% pada bulan Juni.

Ancaman itu langsung membuat investor dan ekonom panik, yang memperingatkan bahwa hal itu dapat merusak gencatan senjata perdagangan yang rapuh yang dicapai antara AS dan Uni Eropa pada musim panas sebelumnya. Pasar saham AS awalnya jatuh sebelum pulih pada hari Rabu setelah Trump mengumumkan bahwa ia membatalkan tarif tersebut.

Para pemimpin di seluruh Eropa telah memperjelas pendirian mereka. Perdana Menteri Inggris Keir Starmer menyatakan di Dewan Perwakilan Rakyat bahwa "Inggris tidak akan mengalah pada prinsip dan nilai-nilai kami tentang masa depan Greenland di bawah ancaman tarif."

Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen memperingatkan bahwa jika Trump melanjutkan pemberlakuan tarif, respons blok tersebut "akan tegas, bersatu, dan proporsional."

Komentar di Luar Topik dan Kebingungan di Atas Panggung

Kontroversi Greenland benar-benar menutupi topik utama pidato Trump: menurunkan harga perumahan di AS. Ketika akhirnya ia menyentuh topik tersebut, ia menyatakan bahwa ia tidak mendukung langkah-langkah keterjangkauan harga, dengan alasan bahwa penurunan harga rumah merusak nilai properti dan membuat pemilik rumah merasa lebih miskin.

Sepanjang perselisihan tersebut, Trump juga berulang kali dan secara keliru menyebut Greenland sebagai Islandia, melakukannya empat kali selama pidatonya dan lima kali sejak hari sebelumnya. Ia berpendapat bahwa pulau itu secara geografis merupakan bagian dari Amerika Utara, dengan menyatakan, "Itu wilayah kami."

Dia juga membandingkan ekonomi AS dengan ekonomi Eropa, dengan menyatakan, "Saya ingin melihat Eropa berkembang, tetapi tampaknya tidak menuju ke arah yang benar."

Setelah pidatonya, Trump bertemu dengan para pemimpin Polandia, Belgia, dan Mesir, mengulangi jaminannya bahwa opsi militer tidak akan dipertimbangkan. Namun, ia meninggalkan para pemimpin Eropa dengan peringatan yang mengkhawatirkan dari pidatonya sebelumnya: "Anda bisa mengatakan ya, dan kami akan sangat menghargai. Atau Anda bisa mengatakan tidak, dan kami akan mengingatnya."

'Sikap Terburu-buru'

Kekhawatiran tentang Kavanaugh

Putusan Sempit

Sumber: Bloomberg

Pada 20 Januari, Donald Trump mengecam rencana Inggris untuk mentransfer Kepulauan Chagos ke Mauritius, menyebutnya sebagai tindakan "kelemahan total" dan "kebodohan besar." Dia menghubungkan kelemahan yang dirasakan di antara sekutu ini dengan argumennya yang sudah lama bahwa AS harus memperoleh Greenland.

Fokus Trump pada pengendalian wilayah strategis seperti Greenland sering kali dibenarkan oleh kekhawatiran atas meningkatnya pengaruh China dan Rusia di Atlantik dan Arktik. Kini, logika yang sama diterapkan pada Samudra Hindia, dengan kedaulatan Kepulauan Chagos dan pangkalan militer pentingnya menjadi pusat perdebatan.

Samudra Hindia: Titik Hambatan Perdagangan Global

Meskipun pemanasan global dapat membuka jalur perdagangan baru di Arktik, jalur tersebut belum mampu menangani volume pengiriman yang besar. Samudra Hindia tetap jauh lebih penting bagi perekonomian global. Saat ini, samudra ini berfungsi sebagai jalur transit untuk dua pertiga pengiriman minyak dunia dan sepertiga dari seluruh kargo.

Ketegangan di wilayah vital ini semakin meningkat. Pada bulan November, AS menyita sebuah kapal yang berlayar dari China ke Iran di dekat Sri Lanka, sebuah tindakan yang mendahului penyitaan kapal tanker lainnya di seluruh dunia. Baru-baru ini, Rusia, China, dan Iran melakukan latihan angkatan laut gabungan di lepas pantai Afrika Selatan.

Latihan ini merupakan permainan kekuatan strategis yang berfokus pada titik-titik rawan maritim terpenting di dunia. Meskipun India dan Brasil tidak ikut serta, beberapa negara lain diundang:

• Mesir (Terusan Suez)

• Etiopia UEA (Selat Bab-el-Mandeb)

• Indonesia (Selat Malaka)

• Iran (Selat Hormuz)

• Afrika Selatan (Tanjung Harapan)

Latihan gabungan tersebut mengirimkan pesan yang jelas: kekuatan-kekuatan saingan juga dapat memberikan tekanan pada jalur perdagangan global, sehingga membahayakan pelayaran dan kepentingan ekonomi AS.

Diego Garcia: Benteng Amerika di Samudra Hindia

Diego Garcia, satu-satunya pangkalan militer AS di Samudra Hindia, terletak di jantung wilayah yang kompleks ini. Lokasinya, yang berjarak sama dari Selat Bab-el-Mandeb dan Selat Malaka, memungkinkan Amerika Serikat untuk memproyeksikan kekuatan militer di wilayah yang luas dan vital.

Samudra Hindia adalah rumah bagi 33 negara dan 2,9 miliar orang, menciptakan jalinan kepentingan yang rumit. Diego Garcia berfungsi sebagai pusat strategi AS. Pangkalan ini telah mendukung operasi di Irak, Iran, dan Tanduk Afrika. Pada tahun 2024, dua pesawat pembom B-52 Stratofortress dikerahkan dari pulau itu dalam misi pencegahan di seluruh Indo-Pasifik, yang dipandang sebagai sinyal kepada Houthi, Iran, dan Tiongkok.

Bagi para ahli strategi seperti Trump, pertahanan kawasan membutuhkan kendali atas titik-titik kunci yang jauh di luar perbatasan Amerika. Diego Garcia berfungsi sebagai simpul pertahanan penting, mencegah para pesaing menggunakan jalur laut Samudra Hindia sebagai senjata melawan kepentingan AS.

Perjanjian Kedaulatan yang Kontroversial

Masa depan Diego Garcia menjadi rumit karena sejarah dekolonisasinya dan kesepakatan terbaru Inggris dengan Mauritius. Pada tahun 2024, pemerintah Inggris setuju untuk mentransfer kedaulatan Kepulauan Chagos ke Mauritius. Sebagai imbalannya, pangkalan militer gabungan AS-Inggris di Diego Garcia akan terus beroperasi.

Kesepakatan ini menghadapi penolakan signifikan di Parlemen Inggris. Para kritikus menyampaikan beberapa kekhawatiran:

• Pengaruh Tiongkok: Beberapa pihak khawatir bahwa tanpa kendali langsung Inggris, Tiongkok dapat membangun fasilitas komersial dwiguna di Mauritius, yang mengancam keamanan Barat.

• Hak-Hak Masyarakat Adat: Masyarakat adat Chagossian dikecualikan dari proses negosiasi, yang memicu kritik.

• Biaya Finansial: Estimasi biaya kesepakatan berkisar antara £3,4 miliar hingga £35 miliar.

• Penyebaran Senjata Nuklir: Kepulauan Chagos merupakan bagian dari Zona Bebas Senjata Nuklir Afrika, sebuah perjanjian yang dirancang untuk menjaga benua tersebut bebas dari senjata nuklir, sehingga menciptakan lapisan kompleksitas lain.

Melampaui Permainan Nol-Jumlah

Banyak pembuat kebijakan di AS dan Inggris telah mengabaikan kemungkinan solusi yang melayani semua pihak. Politisasi yang intens terhadap isu ini telah mengaburkan hasil yang dapat mengakomodasi keamanan militer, hak-hak masyarakat adat, dan norma-norma internasional.

Sebagai contoh, pemukiman kembali masyarakat Chagossian di kepulauan tersebut secara geografis tidak bertentangan dengan operasi pangkalan militer. Lebih lanjut, kerja sama keamanan antara Inggris, AS, dan Mauritius dapat menciptakan kepentingan bersama dalam memastikan pangkalan tersebut terus berfungsi dengan lancar, terlepas dari siapa yang memegang kedaulatan.

Pada akhirnya, pengalihan kedaulatan bukanlah keputusan Washington. AS menyewa pangkalan Diego Garcia dari Inggris, dan masa sewa tersebut akan berakhir pada tahun 2036. Terlepas dari pendapat Trump yang kuat, masa depan Kepulauan Chagos akan diputuskan di London.