Putin Izinkan Warga Negara Tiongkok Masuk ke Rusia Tanpa Visa

Bank Thailand berencana untuk meluncurkan langkah-langkah tambahan guna meredakan tekanan apresiasi pada baht dan memperketat pengawasan transaksi valuta asing terkait emas setelah mata uang tersebut menguat sekitar 1% selama seminggu terakhir.

Penguatan mata uang lokal didorong oleh melemahnya dolar AS dan meningkatnya penjualan valuta asing dari eksportir; arus masuk obligasi; dan pedagang emas di tengah lonjakan harga emas batangan global sebesar lebih dari 4%, Pimpan Charoenkwan, asisten gubernur untuk pasar keuangan bank sentral, mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Senin.

Bank sentral telah mengusulkan peningkatan batas pendapatan asing yang dapat disimpan perusahaan di luar negeri. Perubahan ini, yang diperkirakan akan berlaku efektif pada akhir tahun, bertujuan untuk memberikan perusahaan lebih banyak fleksibilitas dalam mengelola pendapatan asing sekaligus membantu mengurangi tekanan kenaikan nilai tukar baht.

Bank of Thailand juga memperketat pengawasan terhadap aliran dana terkait emas. Lembaga keuangan telah diinstruksikan untuk menerapkan prosedur uji tuntas yang lebih ketat sebelum memproses transaksi tersebut, sementara bank sentral telah merekomendasikan agar Kementerian Keuangan mewajibkan pedagang emas besar untuk melaporkan data transaksi guna meningkatkan pemantauan dan menilai dampaknya terhadap mata uang, ujarnya dalam pernyataan tersebut.

"Pasar keuangan masih sangat tidak pasti, dan Bank of Thailand akan terus memantau pergerakan baht secara ketat dan siap mengelola volatilitas yang berlebihan untuk membatasi dampaknya terhadap bisnis," kata Pimpan.

Sumber: Bloomberg Eropa

Pasangan EURUSD naik di tengah tekanan pada dolar AS dan meningkatnya ekspektasi kebijakan Federal Reserve yang lebih dovish, saat ini diperdagangkan pada 1,1600. 

Prakiraan EURUSD: poin perdagangan utama

Analisis fundamental

Nilai tukar EURUSD menguat untuk sesi perdagangan keenam berturut-turut . Namun, para penjual terus berhasil mempertahankan level resistance kunci di 1,1605, yang tidak tertembus selama empat sesi.

Dolar AS masih tertekan. Para pedagang memperkirakan probabilitas 87,6% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga terakhir sebesar 25 basis poin tahun ini pada pertemuan mendatang. Pasar juga memperkirakan tiga pemangkasan tambahan tahun depan.

Para investor bereaksi terhadap laporan bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, sedang dipertimbangkan sebagai kandidat utama untuk menggantikan Jerome Powell sebagai ketua The Fed. Pelaku pasar yakin penunjukan tersebut akan sejalan dengan preferensi Presiden Donald Trump untuk kebijakan moneter yang lebih akomodatif, sehingga meningkatkan kemungkinan penguatan EUR/USD yang berkelanjutan.

Analisis teknis EURUSD

Nilai tukar EURUSD sedikit menguat setelah menembus batas atas kanal korektif. Pembeli mempertahankan harga di atas garis EMA-65, menegaskan dominasi sentimen bullish.

Prakiraan EURUSD untuk hari ini menunjukkan koreksi bearish minor, setelah itu diperkirakan akan terjadi pertumbuhan baru menuju 1,1660. Sinyal tambahan yang mendukung kenaikan lebih lanjut datang dari Osilator Stokastik, dengan garis sinyalnya berbalik turun dari wilayah jenuh beli dan mendekati level support.

Konsolidasi di atas 1,1615 akan menjadi indikasi utama dimulainya kembali impuls bullish sepenuhnya.



Ringkasan

Analisis teknikal EURUSD menunjukkan momentum bullish yang berkelanjutan. Ekspektasi saat ini mengenai penurunan suku bunga The Fed dan potensi penunjukan ketua The Fed yang lebih dovish meningkatkan tekanan pada USD, mendukung potensi kenaikan lebih lanjut menuju level 1,1660.

Sumber: RoboForex

Desember akhirnya tiba. Bulan lalu berakhir dengan catatan positif – dengan pembalikan yang solid dari kerugian awal November berkat satu taruhan: Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga pada bulan Desember. Para pedagang AS kembali dari liburan Thanksgiving mereka ke pasar yang lumpuh akibat masalah teknologi pada hari Jumat, tetapi masalah tersebut segera teratasi, perdagangan dilanjutkan dan S&P 500 ditutup baik minggu ini – maupun bulan ini – hanya beberapa poin di bawah ATH.

Penurunan di bulan November hanya memangkas sekitar 5% dari indeks, dan kerugian tersebut hampir sepenuhnya pulih. Saham-saham Eropa berkinerja lebih baik berkat eksposur mereka yang lebih rendah terhadap saham-saham teknologi – pendorong utama reli baru-baru ini, tetapi juga berpotensi menjadi pendorong utama kejatuhan di masa mendatang. Emas, Bitcoin, obligasi pemerintah AS – semuanya menguat minggu lalu.

Namun, kekhawatiran tetap ada bahwa The Fed mungkin terburu-buru memangkas suku bunga tanpa data yang solid, dan valuasi telah melampaui batasnya. Kekhawatiran tersebut hanya akan bertambah jika The Fed memangkas suku bunga dan reli berlanjut hingga akhir tahun. Rasio Q, yang mengukur nilai pasar perusahaan atau keseluruhan pasar saham relatif terhadap biaya penggantian asetnya, juga mencapai titik tertinggi bulan lalu. Sederhananya: kita sedang menjalani masa yang sangat menarik dengan AI – tetapi juga menghadapi harga saham yang sangat mahal dibandingkan dengan nilai riil aset perusahaan.

Minggu ini dimulai dengan catatan yang agak menyedihkan – mungkin suasana kembali setelah Thanksgiving kurang menyenangkan dari yang diharapkan. Pembeli di AS menghabiskan hampir $12 miliar selama festival belanja, naik sekitar 4%. Namun, setelah dikurangi tingkat inflasi sekitar 3%, pertumbuhan riilnya cukup moderat – yang sebenarnya merupakan kabar baik. Hal ini menunjukkan bahwa konsumen berbelanja lebih hati-hati, tekanan harga mungkin mereda, dan The Fed dapat memangkas suku bunga dengan lebih yakin.

Namun, selera risiko – dilihat dari pergerakan harga Nikkei dan Bitcoin – tampaknya tidak terlalu bagus. Dan satu orang yang paling bertanggung jawab atas hal ini: Kazuo Ueda, kepala Bank of Japan (BoJ), yang hari ini mengatakan bahwa bank "akan mempertimbangkan pro dan kontra dari kenaikan suku bunga acuan dan mengambil keputusan yang tepat" dan bahwa "setiap kenaikan hanyalah penyesuaian dalam tingkat pelonggaran." Dengan kata lain, mereka masih jauh tertinggal, dan normalisasi semakin mendesak – bahkan lebih keras karena langkah-langkah kebijakan Takaichi berisiko mendorong inflasi Jepang lebih tinggi lagi.

Hasilnya adalah pembantaian aset-aset Jepang. Nikkei turun hampir 2% pagi ini karena meningkatnya spekulasi bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya – meskipun data PMI lemah. Imbal hasil obligasi 10-tahun Jepang mencapai level tertinggi baru dalam beberapa dekade, mendekati 1,87% pagi ini, yang sangat tinggi dibandingkan dengan level 1,71% yang sering disebut sebagai titik di mana era "likuiditas bebas" Jepang secara efektif berakhir. Sekitar $3,4 triliun beredar di pasar global dari investor Jepang yang mencari imbal hasil lebih tinggi di luar negeri – modal yang dapat dengan mudah direpatriasi seiring dengan kenaikan imbal hasil domestik.

Dari perspektif ekonom, menaikkan suku bunga – dan mengimbangi dorongan fiskal Takaichi – adalah hal yang seharusnya dilakukan BoJ. Inilah alasan keberadaan bank sentral: untuk mengimbangi impuls fiskal bermotif politik dan mengutamakan pertumbuhan dengan segala cara. NAMUN, jika BoJ menaikkan suku bunga, imbal hasil obligasi Jepang akan naik, dan modal Jepang dapat meninggalkan lubang yang signifikan dalam sistem keuangan global, di saat semua orang bertanya-tanya apakah kita belum mendorong reli yang didorong oleh AI terlalu jauh.

Inilah sebabnya imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak pada pembukaan mingguan – itu, dan tentu saja utang AS yang membengkak, yang secara teoritis seharusnya mendorong Fed ke arah pemikiran yang sama seperti rekan-rekan mereka di Jepang.

Jadi, Desember bisa jadi lebih menantang daripada yang diperkirakan banyak orang – terutama bagi mereka yang mengira penurunan 5% bulan lalu adalah koreksi yang telah lama ditunggu. Dengan perkiraan dana berjangka Fed yang hampir 90% kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 25bps, tidak banyak ruang tersisa untuk dorongan dovish tambahan.

Sebaliknya, data yang masuk dapat memperingatkan bahwa pemangkasan suku bunga The Fed yang prematur dan mengabaikan risiko inflasi bukanlah solusi. Jadi, berdoalah: berdoalah agar data PCE dan ekspektasi inflasi minggu ini terlihat cukup lemah untuk menjaga ekspektasi dovish tetap hidup. Para pedagang juga mengamati emas dan franc Swiss – keduanya berpotensi diuntungkan jika aksi jual semakin dalam.

Sentimen yang berpotensi merugikan: Minyak mentah AS naik lebih dari 2% pagi ini karena OPEC kemarin menegaskan kembali keinginan mereka untuk menstabilkan harga minyak hingga tahun depan, yang menyiratkan kontrol produksi yang lebih ketat untuk mengatasi kelebihan pasokan yang telah membebani harga – kecuali selama periode singkat ketegangan geopolitik. Ketegangan tersebut pun belum cukup untuk menarik kembali pembeli akhir-akhir ini, yang menunjukkan betapa banyaknya minyak yang beredar di seluruh dunia. Sebagaimana dibahas dalam laporan sebelumnya, OPEC sendiri tidak dapat membalikkan dinamika harga negatif yang lebih luas, tetapi dapat membantu meredam aksi jual terbaru. WTI menguji level $60pb pagi ini, tetapi harga perlu naik di atas $65pb agar data teknis dapat mengonfirmasi berakhirnya tren bearish.

Sumber: Swissquote Bank SA

Sumber: Bloomberg Eropa

Sektor manufaktur Vietnam mempertahankan pertumbuhan pada bulan November meskipun badai hebat mengganggu rantai pasokan, menurut data PMI Manufaktur Vietnam SP Global terbaru.

PMI tercatat 53,8 pada bulan November, sedikit turun dari 54,5 pada bulan Oktober, tetapi tetap menunjukkan perbaikan yang solid dalam kondisi bisnis. Ini menandai bulan kelima berturut-turut kondisi operasional yang membaik.

Pesanan baru meningkat selama tiga bulan berturut-turut, mendorong pertumbuhan produksi, meskipun kedua metrik tersebut tumbuh lebih lambat dibandingkan bulan Oktober. Pesanan ekspor baru tumbuh lebih cepat, mencapai level tertinggi dalam 15 bulan, dengan produsen mencatat peningkatan permintaan dari Tiongkok daratan dan India.

Kondisi cuaca buruk pada bulan November berdampak signifikan pada rantai pasokan, dengan waktu pengiriman pemasok yang jauh lebih lama, mencapai titik tertinggi sejak Mei 2022. Badai juga menghambat kemampuan produsen untuk menyelesaikan pekerjaan tepat waktu, yang mengakibatkan akumulasi antrean tertajam sejak Maret 2022.

Meskipun menghadapi tantangan-tantangan ini, lapangan kerja meningkat untuk bulan kedua berturut-turut seiring perusahaan merespons peningkatan kebutuhan output. Kenaikan tingkat kepegawaian yang moderat ini merupakan yang terbesar dalam hampir satu setengah tahun, dengan responden menyatakan bahwa staf baru seringkali direkrut secara penuh waktu.

Produsen meningkatkan aktivitas pembelian selama lima bulan berturut-turut, dengan laju ekspansi yang semakin cepat ke level tertinggi dalam empat bulan. Stok input juga sedikit meningkat selama dua bulan berturut-turut.

Badai berkontribusi pada kenaikan biaya bahan baku karena pasokan terbatas. Harga input meningkat tajam, menandai laju tercepat kedua sejak Juli 2024, meskipun inflasi mereda sejak Oktober. Inflasi harga output juga melemah tetapi tetap stabil karena perusahaan membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan.

Ke depannya, para produsen menyatakan optimisme terhadap prospek produksi tahun depan, dengan sentimen mencapai titik tertinggi dalam 17 bulan. Hampir separuh responden memperkirakan peningkatan produksi, dengan menyebutkan ekspektasi peningkatan pesanan baru dan harapan akan kondisi cuaca yang lebih tenang.

Andrew Harker, Direktur Ekonomi di SP Global Market Intelligence, mencatat: "Peningkatan pertumbuhan yang terlihat pada bulan Oktober sebagian besar berlanjut hingga November karena sektor manufaktur Vietnam tampaknya menikmati akhir tahun yang positif. Meskipun tingkat ekspansi output dan pesanan baru melambat, perusahaan-perusahaan justru menambah staf dengan kecepatan yang lebih tinggi untuk mengatasi beban kerja."

Sumber: Investasi

Selama sepekan terakhir, logam mulia menguat secara umum, dengan para investor emas yang optimistis. Reli ini terutama didorong oleh penyesuaian harga yang tajam terhadap ekspektasi suku bunga AS: para pejabat The Fed telah memberikan sinyal dovish berturut-turut, peluang penurunan suku bunga Desember melonjak, dan pasar mengantisipasi bahwa ketua The Fed berikutnya mungkin lebih condong ke arah pelonggaran kebijakan, yang semuanya meningkatkan sentimen bullish.

Dengan berakhirnya liburan Thanksgiving, pasar akan kembali ke ritme "berbasis data" minggu ini. Para pedagang akan fokus pada rilis data ekonomi utama AS, termasuk PMI Jasa ISM, data ketenagakerjaan ADP, dan inflasi PCE inti. Dengan The Fed memasuki periode "blackout", bahkan perubahan data yang kecil pun dapat memicu reaksi pasar yang berlebihan.

Prospek Teknis: Bulls Kembali Mengendalikan, $4.250 Kunci

Melihat grafik harian XAUUSD, aksi beli emas kembali menguat minggu lalu, dengan kenaikan mingguan hampir 3,8%. Meskipun pasar memperkirakan perdagangan sepi menjelang liburan, dorongan kuat pada hari Jumat mematahkan asumsi tersebut, memungkinkan emas untuk dengan nyaman melampaui $4.200.

Dengan berakhirnya liburan dan masalah teknis CME sebelumnya telah teratasi, penemuan harga diperkirakan akan lebih kuat minggu ini. Emas saat ini sedang menguji level tertingginya di pertengahan November, yaitu $4.250. Penutupan di atas level ini akan membuka peluang untuk mendorong harga menuju $4.300 dan berpotensi kembali mencapai level tertinggi sepanjang masa di $4.381.

Di sisi negatifnya, aksi ambil untung pada level tinggi dapat menemukan support di sekitar $4.200 dan lebih jauh lagi di $4.130. Secara keseluruhan, teknikal tetap bullish, meskipun kekuatan breakout dan sentimen pasar perlu dikonfirmasi oleh data minggu ini.

Peluang Pemangkasan Suku Bunga The Fed Meningkat, Dukung Harga Emas

Akselerasi emas baru-baru ini terutama didorong oleh pergeseran ekspektasi kebijakan The Fed. Nada dovish kini terlihat jelas—Gubernur The Fed Waller dan Presiden The Fed New York Williams secara terbuka mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember, yang mengubah ekspektasi dasar pasar.

Data ekonomi juga mendukung tren ini. Penjualan ritel AS melambat pada bulan September, keyakinan konsumen turun menjadi 88,7 pada bulan November—terendah sejak April—dan Beige Book The Fed menunjukkan penurunan perekrutan, pengurangan jam kerja, dan bahkan beberapa PHK, sementara belanja konsumen menurun. Secara keseluruhan, momentum ekonomi AS melemah, sementara inflasi, meskipun moderat, tetap stabil.

Dengan latar belakang ini, taruhan penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember telah melonjak, saat ini diperkirakan mendekati 90%. Ekspektasi penurunan suku bunga yang lebih kuat menyiratkan suku bunga riil yang lebih rendah, logika utama yang mendukung kenaikan aset non-imbal hasil seperti emas.

Kinerja dolar mencerminkan pergeseran ini. Seiring memudarnya keunggulan suku bunga AS, indeks dolar mengalami tekanan. Sementara itu, pergeseran kebijakan di Jepang semakin memperburuk pelemahan dolar.

Sikap fiskal agresif Sanae Takahashi telah menimbulkan kekhawatiran atas kelanjutan Abenomics, sementara Ueda mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember (peluang saat ini di atas 60%), yang meningkatkan potensi penguatan yen. Jika terealisasi, hal ini akan semakin melemahkan dolar dan memberikan dukungan tambahan bagi emas.

Hassett Siap Memimpin, Kecenderungan Dovish Dorong Emas

Menteri Keuangan Janet Yellen mengindikasikan bahwa Presiden Trump mungkin akan mengumumkan ketua The Fed berikutnya sebelum Natal. Direktur NEC saat ini, Hassett, yang telah lama mendukung pelonggaran moneter ala Trump, adalah kandidat terdepan, dengan pasar taruhan memperkirakan nominasinya sekitar 64%.

Pasar memperkirakan jika Hassett mengambil alih kepemimpinan, sikapnya akan lebih dovish, kemungkinan mempertahankan suku bunga lebih rendah daripada di bawah Powell. Ekspektasi ini telah mendorong para pedagang untuk meningkatkan taruhan pada penurunan suku bunga di masa mendatang dan menimbulkan pertanyaan tentang independensi The Fed, yang secara alami menguntungkan emas yang tidak memberikan imbal hasil dan merupakan aset safe haven.

Selain itu, kekhawatiran atas pemangkasan suku bunga yang agresif meningkatkan perhatian terhadap ekspansi utang AS, sementara pembelian emas oleh bank sentral memberikan landasan yang kokoh. Bersama-sama, faktor-faktor ini menyulitkan untuk menghentikan laju kenaikan emas dalam waktu dekat.

Minggu Terakhir Sebelum Keputusan Suku Bunga: Bisakah Emas Terus Naik?

Singkatnya, sentimen bullish emas telah melonjak baru-baru ini, didorong oleh taruhan pemangkasan suku bunga Desember yang lebih tinggi, dolar yang lebih lemah, dan ekspektasi akan sikap dovish ketua The Fed berikutnya. Bank-bank sentral terus mengakumulasi emas, dan risiko geopolitik tetap ada, yang memberikan dukungan tambahan.

Dalam lingkungan ekonomi AS yang bersuku bunga rendah dan penuh ketidakpastian, jalur emas yang paling mudah untuk naik tetaplah naik, dengan pembelian saat harga sedang turun masih menjadi strategi yang dominan. Penurunan jangka pendek kemungkinan akan terbatas.

Minggu ini menandai minggu terakhir sebelum rapat The Fed bulan Desember. Para pejabat The Fed akan memasuki periode "blackout", yang memperkuat dampak data ekonomi terhadap pasar. Rilis penting termasuk data penggajian swasta ADP bulan November dan PMI Jasa ISM yang akan dirilis Rabu, serta data PCE inti bulan September yang tertunda pada hari Jumat.

Konsensus memperkirakan lapangan kerja ADP akan naik 10 ribu, di bawah 42 ribu sebelumnya, sementara PCE inti diperkirakan turun dari 2,9% YoY menjadi 2,8%. Jika hasilnya selaras, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lemah dengan inflasi yang terkendali, hal ini dapat memperkuat spekulasi penurunan suku bunga di bulan Desember, menekan dolar dan sedikit mengangkat harga emas. Sekalipun lapangan kerja sedikit membaik dan inflasi tetap stabil, hal tersebut kemungkinan tidak akan mengubah perkiraan pasar untuk pemangkasan suku bunga, sehingga emas berada dalam rentang perdagangan yang sempit.

Selain itu, karena bank-bank sentral utama berbeda dalam jalur kebijakan—terutama RBA, bank sentral NZD, dan BoJ kembali ke lintasan kenaikan suku bunga—para pedagang harus memantau perbedaan hasil untuk risiko dan peluang saat memperdagangkan emas.

Sumber: Pepperstone