Perkiraan Nilai Rupee Ditingkatkan oleh BofA Setelah Kesepakatan Perdagangan dengan AS

Rupee India baru saja mencatatkan kenaikan harian terkuatnya dalam lebih dari tujuh tahun, dan Bank of America meyakini reli ini masih akan berlanjut. Menyusul perjanjian perdagangan baru dengan AS, bank tersebut telah meningkatkan perkiraannya dan memperkirakan rupee akan menguat secara signifikan pada akhir Maret.

Vikas Jain, kepala divisi perdagangan obligasi, mata uang, dan komoditas Bank of America di India, menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa bank tersebut kini memproyeksikan rupee akan mencapai 88,60-89,00 terhadap dolar AS. Ini merupakan revisi ke atas sebesar 2% dari perkiraan sebelumnya sebesar 90,50-91,00.

Rupee Menguat karena AS Memangkas Tarif

Pergerakan tajam mata uang tersebut dipicu oleh pengumuman dari Presiden AS Donald Trump, yang mengkonfirmasi bahwa tarif barang-barang India akan dikurangi dari 50% menjadi 18%.

Pasar bereaksi seketika. Rupee melonjak 1,4% pada hari Selasa menjadi 90,2650 dari level terendah mendekati rekor, menandai lonjakan satu hari terbesar sejak Desember 2018. Pada hari Rabu, mata uang tersebut diperdagangkan pada 90,46.

Gambar 1: Grafik nilai tukar USD/INR menunjukkan penurunan tajam pada awal Februari 2026, menandai reli kuat rupee setelah pengumuman perjanjian perdagangan baru AS-India.

Membalikkan Arus Keluar Modal dan Melakukan Lindung Nilai Taruhan

Ketidakpastian yang berkepanjangan mengenai kesepakatan perdagangan telah menjadi hambatan utama bagi rupee. Hanya dalam bulan Januari saja, mata uang tersebut melemah sebesar 2% dan mencapai titik terendah sepanjang masa di angka 91,9875 karena investor asing menarik sekitar $4 miliar bersih dari pasar saham.

"Nilai tukar rupee berada di bawah tekanan karena arus keluar yang kita lihat selama bulan lalu, dan saya pikir itu harus dihentikan," jelas Jain.

Ia menambahkan bahwa perubahan perilaku eksportir dapat memberikan lapisan dukungan lain. Saat rupee melemah, banyak eksportir mengurangi lindung nilai mata uang mereka dan menyimpan dolar AS di luar negeri, karena memperkirakan pelemahan lebih lanjut. Dengan prospek yang kini membaik, mereka kemungkinan akan meningkatkan aktivitas lindung nilai, yang melibatkan penjualan dolar dan pembelian rupee.

RBI Diperkirakan Akan Mengambil Pendekatan Tidak Campur Tangan

Seiring dengan potensi kembalinya modal asing ke India, Jain tidak memperkirakan Bank Sentral India (RBI) akan turun tangan untuk secara agresif membeli dolar AS dan membangun cadangan devisa.

Menurut data terbaru, RBI menjual hampir $30 miliar antara September dan November. Terlepas dari itu, cadangan devisa India mencapai rekor tertinggi sebesar $709 miliar pada pekan yang berakhir 23 Januari, didorong oleh kenaikan harga emas dan berbagai transaksi swap valuta asing.

"Saya rasa RBI tidak akan membeli secara agresif pada level saat ini," kata Jain. "Jika rupee tetap berada di sekitar level ini, RBI mungkin akan memperpanjang portofolio berjangka mereka dan tidak melakukan intervensi besar-besaran."