Pembukaan Pasar London: Saham Menguat karena Angka PDB Memperkuat Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

Pertumbuhan ekonomi AS yang solid dan dolar AS yang lebih lemah, serta peningkatan produktivitas berkat kecerdasan buatan, diperkirakan akan mendukung peningkatan pendapatan SP 500 tahun depan, menurut analis di Goldman Sachs.

Dapatkan informasi terkini tentang setiap pergerakan pasar dengan berita real-time, analisis dampak saham, dan komentar Wall Street di InvestingPro - dapatkan diskon 55% hari ini .

Dalam sebuah catatan, para ahli strategi termasuk Ben Snider dan Ryan Hammond memperkirakan bahwa laba per saham pada saham-saham dalam indeks acuan akan meningkat sebesar 12% per tahun pada tahun 2026 menjadi $305.

Pendapatan juga diperkirakan akan tumbuh sebesar 7% minggu depan, dengan peningkatan margin keuntungan sebesar 70 basis poin, tambah para analis.

Sementara itu, untuk tahun 2027, pendapatan per saham SP 500 diperkirakan akan meningkat lebih lanjut sebesar 10% menjadi $336.

Ramalan-ramalan ini didasarkan pada prediksi Goldman Sachs tentang percepatan pertumbuhan produk domestik bruto di AS, bersamaan dengan pelemahan lebih lanjut pada dolar. Indeks dolar, yang melacak nilai dolar AS terhadap sekeranjang pasangan mata uang, telah merosot lebih dari 7% selama periode satu tahun terakhir.

"Di luar faktor-faktor makro, profitabilitas saham-saham terbesar akan terus menjadi pendorong utama pertumbuhan pendapatan SP 500," demikian argumen mereka, menambahkan bahwa pengembalian dari tujuh saham terbesar dalam indeks tersebut -- Nvidia , Apple , Microsoft , Google , Amazon , Broadcom , dan Meta -- menyumbang sekitar seperempat dari total pendapatannya.

Para analis Goldman Sachs memproyeksikan bahwa saham-saham ini akan meningkatkan pendapatan kolektif mereka sebesar 29% pada tahun 2026, serupa dengan laju yang ditetapkan pada tahun 2025. Saham-saham ini telah didukung oleh harapan bahwa investasi besar-besaran dalam AI pada akhirnya akan membuahkan hasil bagi investor, meskipun beberapa kekhawatiran baru-baru ini muncul mengenai kapan keuntungan ini akan terlihat.

Kekhawatiran juga muncul mengenai apakah pengeluaran AI—yang sering kali didanai utang—akan menekan margin keuntungan, yang berpotensi merusak prospek valuasi teknologi yang sedang tinggi. Serangkaian kesepakatan yang berputar-putar di sektor AI juga menimbulkan pertanyaan di kalangan beberapa pengamat.

Namun demikian, "kekuatan berkelanjutan dalam investasi AI bersamaan dengan pertumbuhan yang sehat di bisnis lain akan mendukung pertumbuhan penjualan sekitar +20% untuk saham-saham ini pada tahun 2026," kata para analis Goldman.

Peningkatan produktivitas yang lebih luas berkat AI juga diperkirakan akan mendongkrak laba per saham SP 500 sebesar 0,4% pada tahun 2026 dan 1,5% pada tahun 2027, dengan para analis menyatakan bahwa proses adopsi AI secara luas masih dalam tahap awal.

"Kami [...] berasumsi bahwa adopsi oleh perusahaan dan pangsa aktual dari total potensi peningkatan produktivitas akan meningkat secara bertahap dari waktu ke waktu," tulis mereka.

Sumber: Investasi

Aplikasi Reddit terlihat di ponsel pintar dalam ilustrasi ini yang diambil pada 13 Juli 2021. REUTERS/Dado Ruvic/Ilustrasi/Foto Arsip

Situs forum pesan Reddit mengajukan gugatan pada hari Jumat meminta Mahkamah Agung Australia untuk membatalkan larangan media sosial di negara itu bagi orang-orang di bawah usia 16 tahun serta dimasukkannya Reddit dalam larangan tersebut, dengan menyebut undang-undang itu sebagai pelanggaran terhadap kebebasan berekspresi politik.

Perusahaan yang terdaftar di bursa AS, yang memiliki operasi di Australia, menyebut larangan tersebut "tidak sah karena melanggar kebebasan berkomunikasi politik yang tersirat," dalam sebuah dokumen pengadilan yang ditandatangani oleh pengacaranya, Perry Herzfeld dan Jackson Wherrett.

Berkas tersebut menyebut Persemakmuran Australia dan Menteri Komunikasi Anika Wells sebagai terdakwa.

"Kami akan teguh melindungi warga Australia muda dari bahaya di media sosial," kata juru bicara Wells menanggapi tindakan Reddit, menolak berkomentar lebih lanjut selama masalah tersebut masih dalam proses pengadilan.

Pemerintah Australia sebelumnya telah menyatakan siap untuk melawan setiap tantangan hukum terhadap undang-undang tersebut.

Australia memberlakukan aturan usia minimum yang ditegakkan secara hukum untuk mengakses media sosial pertama di dunia pada tanggal 10 Desember. Reddit dan sembilan platform lainnya, termasuk Meta, telah menerapkan aturan tersebut.Instagram, YouTube milik Alphabet, dan TikTok berkampanye menentang kebijakan tersebut selama lebih dari setahun sebelum akhirnya menyatakan akan mematuhinya.

Platform-platform tersebut diwajibkan untuk memblokir pengguna di bawah umur atau menghadapi denda hingga A$49,5 juta ($32,98 juta), sementara pengguna di bawah umur dan pengasuh mereka tidak menghadapi hukuman. Platform-platform tersebut mengatakan bahwa mereka menggunakan berbagai cara seperti penentuan usia berdasarkan aktivitas daring seseorang, dan estimasi usia berdasarkan swafoto, untuk mematuhi aturan tersebut.

Namun, undang-undang tersebut "menimbulkan beberapa masalah serius terkait privasi dan kebebasan berekspresi politik bagi semua orang di internet," kata Reddit dalam pernyataan yang diterbitkan bersamaan dengan pengajuan gugatan ke pengadilan. "Oleh karena itu, kami mengajukan permohonan untuk meninjau kembali undang-undang tersebut."

Dalam berkas hukum setebal 12 halaman tersebut, Reddit menyatakan bahwa melarang anak-anak di bawah usia 16 tahun akan menghambat wacana politik di negara tersebut.

"Warga negara Australia di bawah usia 16 tahun, dalam beberapa tahun atau bahkan beberapa bulan mendatang, akan menjadi pemilih. Pilihan yang akan dibuat oleh warga negara tersebut akan dipengaruhi oleh komunikasi politik yang mereka ikuti sebelum usia 18 tahun," demikian bunyi pernyataan tersebut.

Gugatan ini merupakan tantangan kedua di Mahkamah Agung terhadap larangan tersebut. Bulan lalu, dua remaja yang didukung oleh seorang anggota parlemen negara bagian beraliran libertarian dari Australia mengajukan gugatan yang akan disidangkan pada bulan Februari.

Reddit tidak berencana untuk bergabung dengan pihak lain yang menentang larangan tersebut, kata seseorang yang mengetahui situasi tersebut.

(1 dolar AS = 1,5011 dolar Australia)

Pelaporan oleh Renju Jose dan Byron Kaye di Sydney; Penulisan oleh Alasdair Pal, Penyuntingan oleh Matthew Lewis dan Kate Mayberry

Sumber: Reuters

Pendapatan negara Rusia dari minyak dan gas diperkirakan akan turun hampir setengahnya pada bulan Desember dibandingkan dengan tahun lalu menjadi 410 miliar rubel ($5,17 miliar) sebagai akibat dari penurunan harga minyak mentah dan penguatan rubel, menurut perhitungan Reuters pada hari Jumat.

Untuk keseluruhan tahun, pendapatan diperkirakan akan turun hampir seperempat menjadi 8,44 triliun rubel, di bawah perkiraan Kementerian Keuangan sebesar 8,65 triliun rubel, menurut perhitungan berdasarkan data dari sumber industri dan statistik resmi tentang produksi, pengolahan, dan pasokan.

Rusia melaporkan pendapatan minyak dan gas bulanan terendah sebesar 405 miliar rubel pada Agustus 2020, ketika harga minyak anjlok selama pandemi COVID-19.

Pendapatan minyak dan gas merupakan sumber pendapatan utama Kremlin, yang mencakup seperempat dari total pendapatan anggaran federal. Penurunan ini menyakitkan bagi Rusia, yang telah meningkatkan pengeluaran pertahanan dan keamanan secara besar-besaran sejak meluncurkan kampanye militernya di Ukraina pada Februari 2022.

Ukraina dan para pendukungnya dari Barat telah berulang kali menyatakan bahwa mereka ingin memaksa Rusia, pengekspor minyak terbesar kedua di dunia, untuk menghentikan perangnya dengan melemahkan perekonomiannya.

Kementerian Keuangan awalnya memperkirakan pendapatan minyak dan gas sebesar 10,94 triliun rubel tahun ini, tetapi merevisi perkiraan tersebut pada bulan Oktober untuk memperhitungkan penurunan harga minyak global, yang telah jatuh akibat kekhawatiran akan kelebihan pasokan.

Pada bulan November, harga minyak Rusia dalam rubel yang digunakan untuk keperluan pajak anjlok 17,1% dari bulan Oktober menjadi 3.605 rubel per barel.

Kementerian Keuangan akan menerbitkan perkiraan pendapatan minyak dan gas untuk bulan Desember pada tanggal 14 Januari.

Sumber: Reuters

Dolar AS stabil pada hari Jumat, tetapi berada di jalur penurunan mingguan ketiga berturut-turut setelah Federal Reserve memangkas suku bunga awal pekan ini, sehingga biaya pinjaman mencapai level terendah dalam hampir tiga tahun.

Pada pukul 04:00 ET (09:00 GMT), Indeks Dolar, yang melacak nilai dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang lainnya, diperdagangkan hampir tidak berubah pada 97,995, tetapi diperkirakan akan turun 0,7% setiap minggunya.

Indeks tersebut turun lebih dari 9% tahun ini, dan berada di jalur penurunan tahunan tertajam sejak 2017.

Dolar melemah setelah pertemuan The Fed.

Bank sentral AS menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini, seperti yang diperkirakan, tetapi pernyataan dari Ketua Jerome Powell pada konferensi pers pasca-pertemuan lebih berimbang dan kurang agresif daripada yang diantisipasi banyak orang.

Para pembuat kebijakan Fed juga memperkirakan penurunan suku bunga lagi tahun depan, meskipun para anggota bank sentral menunjukkan perbedaan pendapat mengenai langkah yang diambil pada bulan Desember.

"Tren penurunan pasar tidak hanya berasal dari suku bunga tetapi juga dari musiman akhir tahun," kata analis di ING dalam sebuah catatan. "Suku bunga dolar mengalami kalibrasi ekspektasi Fed yang lebih rendah, dengan imbal hasil obligasi 2 tahun turun menjadi 3,50% dan pasar memperkirakan 3,05% sebagai suku bunga terminal Fed pada akhir tahun depan, yang terus menekan dolar AS."

Fokus ke depan akan bergantung pada data ekonomi yang masih tertinggal dari dampak penutupan pemerintah federal selama 43 hari pada bulan Oktober dan November, serta identitas ketua Fed berikutnya.

Euro undervalued dibandingkan dolar - ING

Di Eropa, GBP/USD turun 0,1% menjadi 1,3383, mundur dari level tertingginya sejak Oktober setelah data menunjukkan bahwa ekonomi Inggris secara tak terduga mengalami kontraksi pada bulan Oktober, dengan ketidakpastian menjelang anggaran Musim Gugur oleh Menteri Keuangan Rachel Reeves kemungkinan akan membatasi pertumbuhan.

Data yang dirilis Jumat pagi oleh Kantor Statistik Nasional menunjukkan bahwa produk domestik bruto Inggris turun 0,1% secara bulanan pada bulan Oktober, sama dengan penurunan yang terlihat pada bulan sebelumnya dan di bawah pertumbuhan 0,1% yang diharapkan.

Bank of England akan mengadakan pertemuan penetapan kebijakan terakhirnya tahun ini minggu depan, dan secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar seperempat poin menjadi 3,75% karena data terbaru menunjukkan inflasi cenderung menurun.

EUR/USD sedikit melemah ke 1,1736, tetapi mata uang tunggal tersebut diperkirakan akan mencatat kenaikan mingguan sebesar 0,8%, dan menuju kenaikan mingguan ketiga berturut-turut.

Inflasi Jerman naik menjadi 2,6% pada bulan November, mengkonfirmasi data awal, sementara harga konsumen, yang diselaraskan untuk dibandingkan dengan negara-negara Uni Eropa lainnya, berada di angka 2,3% secara tahunan pada bulan Oktober.

"Setelah pertemuan Fed minggu ini, perhatian pasar akan beralih ke pertemuan ECB Kamis depan. Presiden Christine Lagarde akan menyampaikan perkiraan baru, yang seharusnya menjadi ujian pertama dari penetapan harga saat ini bahwa tidak akan ada lagi penurunan suku bunga, sesuai dengan pandangan kami," tambah ING.

Bank Sentral Jepang (BOJ) memiliki pengaruh besar.

Di Asia, USD/JPY naik 0,1% menjadi 155,73, dengan yen sedikit melemah menjelang pertemuan Bank Sentral Jepang minggu depan di mana ekspektasi umum adalah kenaikan suku bunga.

Fokus pasar tertuju pada komentar dari para pembuat kebijakan mengenai bagaimana arah suku bunga Jepang di tahun 2026.

USD/CNY diperdagangkan 0,1% lebih rendah menjadi 7,0556, sementara AUD/USD naik 0,1% menjadi 0,6673, dan diperkirakan akan mencatatkan kenaikan mingguan sebesar 0,5% karena tekanan inflasi yang terus berlanjut mengindikasikan bahwa Reserve Bank of Australia dapat menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.

Sumber: Investasi

Pasangan EUR/USD melonjak tajam ke 1,1735 pada hari Jumat, didorong oleh aksi jual berkelanjutan pada dolar AS. Pergerakan ini menyusul pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang telah banyak diantisipasi, yang disertai dengan panduan yang terbukti lebih akomodatif daripada yang diperkirakan pasar.

Ketua Jerome Powell secara tegas menolak kenaikan suku bunga lebih lanjut, dan proyeksi "dot plot" terbaru dari The Fed sekarang hanya menunjukkan satu pemotongan suku bunga tambahan untuk tahun 2026 – jalur pelonggaran yang lebih terukur daripada yang diantisipasi sebelumnya.

Selain melemahnya dolar, The Fed mengumumkan akan mulai membeli surat utang jangka pendek untuk meningkatkan likuiditas sistem perbankan – sebuah langkah yang mendorong penurunan imbal hasil obligasi pemerintah. Hal ini diperparah oleh data ekonomi yang menunjukkan klaim pengangguran awal meningkat pekan lalu dengan laju tercepat dalam hampir empat setengah tahun, memperkuat argumen untuk kebijakan yang lebih mendukung.

Lingkungan eksternal secara keseluruhan semakin tidak menguntungkan bagi dolar AS. Sementara The Fed memberi sinyal laju pelonggaran yang lebih lambat, pasar secara bersamaan memperkirakan lintasan kebijakan yang relatif lebih ketat untuk bank sentral di Australia, Kanada, dan Zona Euro. Perbedaan ini telah mendorong dolar AS melemah terhadap sebagian besar mata uang utama minggu ini, dengan penurunan paling signifikan terjadi terhadap euro.

Analisis Teknis: EUR/USD

Bagan H4:

Pada grafik H4, EUR/USD menunjukkan tren bullish yang kuat, diperdagangkan di dekat zona resistensi kunci di 1.1760–1.1780. Pasangan mata uang ini bertahan dengan kuat di atas Bollinger Band tengah, yang mengkonfirmasi dominasi pembeli. Kemiringan ke atas dan pelebaran bertahap dari pita atas menandakan peningkatan volatilitas dan momentum berkelanjutan setelah breakout ke level tertinggi baru.

Selama harga tetap di atas level support 1.1709, pasar masih memiliki potensi kuat untuk menantang level tertinggi 1.1780. Penembusan dan penutupan yang signifikan di atas zona ini akan membuka jalan yang jelas menuju 1.1850. Jika terjadi koreksi, support signifikan terdekat berada di 1.1650, titik penembusan sebelumnya. Penembusan di bawah 1.1547 diperlukan untuk menandakan koreksi yang lebih dalam menuju Bollinger Band bawah.

Bagan H1:

Pada grafik H1, pasangan mata uang ini sedang berkonsolidasi setelah gelombang impuls kuat yang menargetkan area resistensi 1.1760–1.1780. Koreksi saat ini menemukan dukungan awal di 1.1709, level dari mana akselerasi terbaru berasal.

Osilator Stochastic menurun dari wilayah jenuh beli, meningkatkan kemungkinan jeda jangka pendek atau koreksi harga yang dangkal. Meskipun demikian, struktur dasarnya tetap bullish, dengan harga diperdagangkan di atas Bollinger Band tengah, yang sekarang berfungsi sebagai support dinamis.

Penembusan yang terkonfirmasi di atas 1.1780 akan menandakan kelanjutan tren naik, dengan target selanjutnya di 1.1820 dan 1.1850. Sebaliknya, pergerakan berkelanjutan di bawah 1.1709 akan memberikan indikasi teknis pertama memudarnya momentum bullish, yang berpotensi memicu koreksi menuju zona permintaan berikutnya di kisaran 1.1650–1.1620.

Kesimpulan

EUR/USD telah menembus level tersebut secara signifikan setelah kebijakan Fed yang cenderung dovish dan pergeseran perbedaan suku bunga global. Gambaran teknisnya sangat bullish, dengan pasangan mata uang ini sekarang menguji kelompok resistensi utama di dekat 1.1780. Penembusan yang berhasil di atas level ini kemungkinan akan mempercepat kenaikan menuju 1.1850. Dalam jangka pendek, support 1.1709 sangat penting; bertahan di atasnya akan mempertahankan bias kenaikan langsung, sementara penembusan di bawahnya akan menunjukkan periode konsolidasi diperlukan sebelum pergerakan arah selanjutnya.

Sumber: ACTIONFOREX

Beberapa tekanan harga mulai mereda.

Inflasi pangan sedikit di bawah perkiraan kami, inflasi non-pangan kurang lebih sesuai dengan perkiraan, sementara inflasi jasa sedikit lebih tinggi dari perkiraan kami. Meskipun demikian, khususnya pada sektor jasa, tekanan tampaknya tidak terlalu meluas di seluruh kategori, kemungkinan sebagai tanda bahwa permintaan yang melambat dan tekanan upah yang berkurang mulai memengaruhi bagian keranjang konsumen yang bisa dibilang paling sulit distabilkan.

Data hari ini juga memberikan gambaran baru tentang evolusi pertumbuhan upah, yang menunjukkan beberapa perbaikan kecil (4,3% tahun-ke-tahun pada bulan Oktober dibandingkan 4,1% pada bulan September) tetapi tetap terlihat jauh di bawah inflasi, yang terus menjadi penghambat konsumsi.

Prospeknya: sedikit peningkatan di tengah risiko yang beragam.

Penyimpangan kecil ke atas dari dua bulan terakhir menyebabkan penyesuaian ke atas dalam perkiraan akhir tahun 2025 kami dari 9,6% menjadi 9,8%. Ini juga berarti perubahan kecil ke atas dalam jalur inflasi tahun depan. Pada tahap ini, perkiraan inflasi rata-rata kami untuk tahun 2026 telah sedikit meningkat dari 7,1% menjadi 7,2%, dengan nilai akhir tahun sebesar 4,5%, di atas proyeksi Bank Nasional Rumania sebesar 3,7%.

Risiko terhadap prospek ini tetap ada dua sisi. Di sisi positif, tekanan harga energi yang kembali meningkat, khususnya tagihan gas mulai April 2026, dapat mendorong inflasi lebih tinggi. Di sisi negatif, permintaan yang lemah dan upah yang moderat kemungkinan akan mendominasi gambaran jangka pendek, mengurangi risiko efek putaran kedua dari kenaikan inflasi saat ini. Tim komoditas kami juga memperkirakan harga minyak dan gas alam akan turun pada tahun 2026.

Secara keseluruhan, episode inflasi ini tampak jauh kurang intens dibandingkan lonjakan yang terjadi setelah pandemi Covid, karena pendorong utama seperti stimulus fiskal, guncangan komoditas, dan pertumbuhan upah yang kuat tidak ada. Pada prinsipnya, ini seharusnya memungkinkan Bank Nasional Rumania untuk mulai menurunkan suku bunga bahkan sebelum inflasi mulai turun secara signifikan pada tahun 2026, mengalihkan perhatiannya lebih ke tekanan penurunan aktivitas ekonomi. Skenario dasar kami tetap untuk pemotongan suku bunga pertama pada Mei 2026, dengan total pemotongan sebesar 100bp tahun depan.

Sumber: ING