PBB Menghadapi 'Keruntuhan yang Tak Terhindarkan' Karena Tunggakan Pembayaran

Henry Thompson

Tren Ekonomi

Keterangan Pejabat

Fokus Politik

Ringkasan:

Guterres memperingatkan tentang "keruntuhan keuangan PBB yang akan segera terjadi" akibat tunggakan iuran yang mencapai rekor dan aturan anggaran yang 'Kafkaesque'.

Sekretaris Jenderal Perserikatan Bangsa-Bangsa Antonio Guterres telah mengeluarkan peringatan paling mendesak hingga saat ini, dengan mengatakan kepada negara-negara anggota bahwa badan global berusia 79 tahun itu berisiko mengalami "keruntuhan keuangan yang akan segera terjadi." Krisis ini berakar dari jumlah biaya yang belum dibayar yang mencapai rekor dan aturan anggaran yang tidak berfungsi yang memaksa organisasi tersebut untuk mengembalikan uang yang tidak dimilikinya.

Gambar 1: Sekretaris Jenderal PBB Antonio Guterres menguraikan tantangan keuangan berat yang dihadapi organisasi global tersebut.

Dalam surat yang bernada keras kepada para duta besar, Guterres memperingatkan bahwa situasinya memburuk dan mengancam kemampuan PBB untuk menjalankan program-programnya. Ia memperkirakan organisasi tersebut dapat kehabisan dana sepenuhnya pada bulan Juli.

Defisit Pendanaan Terbesar Sepanjang Sejarah

Krisis likuiditas PBB semakin memburuk, mencapai puncaknya dengan rekor tunggakan sebesar $1,57 miliar pada akhir tahun 2025. Kekurangan dana ini melumpuhkan kapasitas operasional organisasi tersebut, yang mencakup segala hal mulai dari menjaga perdamaian dan bantuan kemanusiaan hingga mempromosikan hak asasi manusia dan pembangunan ekonomi.

Krisis pendanaan semakin diperparah karena negara-negara anggota kunci mulai menarik diri dari komitmen keuangan mereka. Amerika Serikat, penyumbang terbesar PBB dengan 22% dari anggaran inti, telah mundur dari multilateralisme. Di bawah Presiden Donald Trump, AS telah memangkas pendanaan sukarela untuk badan-badan PBB dan menolak untuk melakukan pembayaran wajib untuk anggaran reguler dan anggaran penjaga perdamaian.

Guterres mencatat bahwa "keputusan untuk tidak menghormati kontribusi yang dinilai" telah diumumkan secara resmi, meskipun ia tidak menyebutkan negara-negara tertentu. Struktur pendanaan, berdasarkan ukuran ekonomi masing-masing anggota, menempatkan China sebagai kontributor terbesar kedua dengan 20%.

Aturan Anggaran yang 'Kafkaesque'

Yang memperparah masalah iuran yang belum dibayar adalah peraturan keuangan kuno yang digambarkan Guterres sebagai "siklus Kafkaesque." Berdasarkan peraturan ini, PBB diharuskan untuk mengkreditkan kembali ratusan juta dolar dana yang tidak terpakai kepada negara-negara anggota setiap tahunnya.

Kelemahan fatalnya adalah kredit ini harus dikembalikan meskipun pembayaran awal tidak pernah dilakukan, memaksa organisasi untuk mengembalikan uang tunai yang tidak pernah diterimanya. "Dengan kata lain, kita terjebak dalam siklus Kafkaesque yang mengharuskan kita mengembalikan uang tunai yang sebenarnya tidak ada," jelas Guterres.

Ultimatum untuk Bertahan Hidup

Dihadapkan pada ancaman ganda ini, Sekretaris Jenderal memberikan pilihan yang jelas kepada negara-negara anggota: menghormati kewajiban keuangan mereka sepenuhnya dan tepat waktu, atau menyetujui perombakan mendasar terhadap aturan keuangan PBB untuk mencegah keruntuhan.

Upaya untuk meningkatkan efisiensi sudah dilakukan. Guterres meluncurkan gugus tugas reformasi, UN80, untuk memangkas biaya, dan negara-negara anggota sepakat untuk mengurangi anggaran tahun 2026 sekitar 7% menjadi $3,45 miliar. Namun, langkah-langkah ini saja tampaknya tidak cukup untuk menyelesaikan krisis yang berakar pada kesenjangan pendanaan yang besar dan proses internal yang rusak.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Harga Produsen AS Melonjak, Menandakan Risiko Inflasi Baru

Winkelmann

Berita harian

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Interpretasi data

Keterangan Pejabat

Harga produsen AS mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam lima bulan pada bulan Desember, sebuah perkembangan yang menunjukkan bahwa inflasi yang mendasarinya mungkin meningkat. Peningkatan ini, yang didorong oleh kenaikan tajam biaya jasa, dapat memberi Federal Reserve alasan untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil dalam beberapa bulan mendatang.

Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Jumat bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) untuk permintaan akhir melonjak 0,5% bulan lalu, melampaui perkiraan kenaikan 0,2% yang diprediksi oleh para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Hal ini menyusul kenaikan 0,2% yang tidak direvisi pada bulan November.

Secara tahunan, PPI naik 3,0% hingga Desember, sama dengan laju bulan sebelumnya. Untuk setahun penuh, harga produsen naik 3,0% pada tahun 2025, setelah kenaikan 3,5% pada tahun 2024.

Biaya Layanan Memicu Lonjakan PPI di Bulan Desember

Penyebab utama di balik angka PPI yang secara tak terduga kuat adalah kenaikan harga jasa sebesar 0,7%, sementara harga barang tetap stabil. Lonjakan harga jasa tersebut menyumbang seluruh kenaikan angka secara keseluruhan.

Faktor kunci adalah lonjakan margin sebesar 1,7% untuk layanan perdagangan permintaan akhir, yang mengukur perubahan margin untuk pedagang grosir dan pengecer. Komponen ini saja bertanggung jawab atas dua pertiga dari peningkatan layanan secara keseluruhan.

Kenaikan harga penting lainnya di sektor jasa meliputi:

• Kamar hotel dan motel: Melonjak 7,3%

• Tarif penerbangan: Melonjak 2,9%

• Biaya pengelolaan portofolio: Naik 2,0%

Komponen-komponen ini penting karena menjadi masukan bagi indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), yang merupakan ukuran pilihan Federal Reserve untuk melacak target inflasi 2% mereka.

Dampak Tarif yang Tidak Merata

Para ekonom berpendapat bahwa dampak tarif impor mulai terasa di sepanjang rantai pasokan, meskipun dampaknya masih tidak merata.

"Dampak tarif terus terasa pada biaya produsen secara tidak merata pada bulan Desember," kata Ben Ayers, ekonom senior di Nationwide. "Secara umum, biaya yang terkait dengan tarif tetap rendah... tetapi efek lokalnya bisa terasa nyata."

Ayers menambahkan bahwa lonjakan layanan perdagangan kemungkinan mencerminkan "para produsen yang berupaya memulihkan sebagian kerugian yang disebabkan oleh biaya produksi yang lebih tinggi selama tahun 2025."

Apa Artinya Ini bagi Federal Reserve?

Data inflasi terbaru mendukung kebijakan Federal Reserve saat ini. Bank sentral AS baru-baru ini mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah dalam kisaran 3,50% hingga 3,75%.

Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa tarif telah berkontribusi pada lonjakan inflasi, tetapi mengatakan ia memperkirakan tekanan tersebut akan mencapai puncaknya sekitar pertengahan tahun.

Laporan tersebut memperkuat pergeseran fokus bank sentral, menurut Carl Weinberg, kepala ekonom di High Frequency Economics. "Laporan ini memvalidasi perubahan haluan The Fed dari risiko pasar tenaga kerja kembali ke stabilitas harga," katanya.

Para ekonom memperkirakan bahwa inflasi PCE inti untuk bulan Desember dapat meningkat sebesar 0,3% hingga 0,4%, yang akan membawa tingkat tahunan menjadi 3,0%.

Menelaah Lebih Dalam Sektor Barang

Berbeda jauh dengan sektor jasa, harga produsen barang tidak berubah pada bulan Desember setelah naik 0,8% pada bulan sebelumnya.

Penurunan harga energi sebesar 1,4%, yang dipicu oleh penurunan biaya bensin, membebani indeks barang. Harga pangan juga turun sebesar 0,3%, sebagian karena penurunan tajam sebesar 20,4% pada biaya sayuran segar dan kering.

Namun, jika komponen pangan dan energi yang fluktuatif dikecualikan, harga barang produsen naik 0,4%, meningkat dari kenaikan 0,2% pada bulan November.

Respons Pasar dan Latar Belakang Politik

Data PPI yang lebih kuat dari perkiraan menutupi pencalonan Kevin Warsh, mantan gubernur Fed, oleh Presiden Trump untuk menggantikan Powell sebagai kepala bank sentral.

Menyusul laporan tersebut, saham AS dibuka lebih rendah, dolar menguat terhadap sekeranjang mata uang lainnya, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS naik.

Rilis data ini juga bertepatan dengan upaya Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) untuk mengejar ketertinggalan laporan yang tertunda akibat penutupan pemerintah federal selama 43 hari. Para anggota parlemen pada hari Jumat berupaya menghindari penutupan pemerintah lainnya yang dapat menunda rilis data di masa mendatang.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Dolar AS mengurangi kenaikannya, obligasi memangkas penurunannya setelah Trump memilih Warsh untuk The Fed.

adam

Pasar Valas

Dolar AS mengurangi kenaikannya dan kurva imbal hasil obligasi pemerintah menanjak setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan ia bermaksud untuk menominasikan Kevin Warsh sebagai ketua Federal Reserve berikutnya, yang dipandang pasar sebagai pilihan yang relatif agresif.

Indeks dolar Bloomberg memangkas kenaikannya menjadi 0,2%, mempertahankan keuntungan terhadap semua mata uang utama lainnya setelah Trump mengkonfirmasi pada hari Jumat bahwa ia memilih Warsh. Obligasi pemerintah AS mengurangi kerugian, dengan imbal hasil obligasi dua tahun turun dan suku bunga obligasi 30 tahun tetap naik tiga basis poin.

Warsh telah lama dianggap sebagai pendukung kebijakan anti-inflasi yang ketat, karena sering menekankan risiko harga selama krisis keuangan sementara yang lain fokus pada pertumbuhan. Hal itu menimbulkan pertanyaan seputar arah kebijakannya setelah baru-baru ini ia menyelaraskan diri dengan Trump dengan secara terbuka mendukung biaya pinjaman yang lebih rendah.

“Secara intuitif, ia mungkin lebih agresif daripada yang lain, tetapi kami yakin dalam siklus ini ia akan mencoba menurunkan suku bunga hingga 3%,” kata John Briggs, kepala strategi suku bunga AS di Natixis SA.

Pergerakan pasar ini mengikuti ketidakpastian selama berbulan-bulan mengenai kepala Fed berikutnya. Warsh, mantan gubernur Fed yang merupakan salah satu dari empat finalis dalam daftar pendek Trump untuk menjadi pemimpin bank sentral berikutnya, mengunjungi Gedung Putih pada hari Kamis, kata seseorang yang mengetahui masalah tersebut.

Pasar taruhan semakin mendukung Warsh, dengan Polymarket menunjukkan peluangnya untuk menjadi ketua Fed berikutnya meningkat di atas 90% pada hari Jumat, seiring memudarnya dukungan untuk eksekutif BlackRock Inc., Rick Rieder.

Dolar mengurangi kenaikan, obligasi memangkas penurunan karena Trump memilih Warsh untuk Fed_1

Para pedagang yang mendukung Warsh sebagai Ketua Fed meraih kemenangan besar | Presiden Donald Trump memilih Warsh pada hari Jumat untuk menjadi ketua Fed berikutnya.

Awal pekan ini, The Fed mempertahankan biaya pinjaman tetap stabil, dengan Ketua Jerome Powell menunjuk pada "perbaikan yang jelas" dalam prospek AS dan tanda-tanda bahwa pasar kerja mulai stabil. Pasar uang terus memperkirakan dua kali penurunan suku bunga seperempat poin tahun ini.

Meskipun Warsh dipandang sebagai sosok yang relatif lebih agresif dibandingkan kandidat lain dalam daftar pendek, asumsinya adalah “dia akan berusaha membenarkan sikap yang lebih lunak,” kata Mark Dowding, kepala investasi RBC BlueBay Asset Management. Dengan demikian, “pasar berjangka terus memperkirakan dua kali pemotongan suku bunga.”

Warsh memiliki sikap tidak menyukai neraca keuangan yang besar, isu kunci lain bagi pasar yang mengamati bagaimana kandidat tersebut akan mengelola aset bank sentral senilai $6,6 triliun. Yang dipertaruhkan adalah apakah bank sentral harus terus membeli surat utang pemerintah untuk mempertahankan neraca keuangannya pada tingkat saat ini, atau mengurangi likuiditas lebih banyak lagi.

Trump telah mengisyaratkan pengumuman yang akan segera dilakukannya tanpa menyebutkan namanya pada Kamis malam, dengan mengatakan bahwa pilihan tersebut tidak akan terlalu mengejutkan dan merupakan seseorang yang bisa saja menduduki posisi itu bertahun-tahun yang lalu.

Apa Kata Para Ahli Strategi Bloomberg...

Jarang terlihat kurva imbal hasil Treasury menanjak selama sesi perdagangan Asia, yang menunjukkan bahwa pergerakan ini merupakan tindakan defensif oleh investor untuk mempersiapkan diri menghadapi rezim yang lebih ketat dan berorientasi pada aturan di bawah Kevin Warsh.

— Mark Cranfield, ahli strategi Markets Live. Klik di sini untuk analisis lengkapnya.

Warsh menjabat di Dewan Gubernur bank sentral AS dari tahun 2006 hingga 2011 dan telah memberi nasihat kepada Trump tentang kebijakan ekonomi. Jika dikonfirmasi, ia akan menggantikan Powell, yang masa jabatannya sebagai pemimpin berakhir pada bulan Mei.

Indikasi pilihan yang lebih ortodoks untuk ketua Fed muncul pada saat kekhawatiran atas pembuatan kebijakan AS yang tidak dapat diprediksi, defisit yang terlalu besar dan tidak berkelanjutan, serta campur tangan politik dalam kebijakan bank sentral menekan pasar. Trump telah mengindikasikan bahwa ia mendukung dolar AS yang lebih lemah dalam komentarnya awal pekan ini, sebelum Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan bahwa pemerintah mendukung kebijakan dolar yang kuat.

“Warsh dipandang kredibel dan menghormati independensi The Fed – sesuatu yang seharusnya membantu menghindari perdagangan pelemahan dolar dan peningkatan kurva imbal hasil obligasi pemerintah yang dipicu oleh kurangnya kredibilitas,” kata Evelyne Gomez-Liechti, seorang ahli strategi di Mizuho International Plc.

Dolar telah melemah tahun ini di tengah apa yang disebut perdagangan pelemahan nilai mata uang, yang merupakan taruhan pada penurunan daya beli jangka panjangnya. Indeks dolar Bloomberg merosot ke level terendah dalam hampir empat tahun pekan ini.

Dolar mengurangi kenaikan, obligasi memangkas penurunan karena Trump memilih Warsh untuk Fed_2

Indeks Dolar Bloomberg Turun ke Level Terendah Sejak 2022 Pekan Ini

Pencalonan Warsh dipandang berpotensi untuk mengatasi beberapa faktor tersebut.

“Dolar telah menunggu katalis untuk pemulihan, dan berita bahwa Kevin Warsh kemungkinan akan diumumkan sebagai calon Ketua Federal Reserve yang baru hari ini menawarkan hal itu,” tulis Francesco Pesole, seorang ahli strategi valuta asing di ING Groep NV, pada hari Jumat. “Tampaknya ini setidaknya dapat menurunkan risiko penurunan besar lainnya pada dolar untuk saat ini.”

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Trump Menunjuk Kevin Warsh untuk Memimpin The Fed: Apa yang Dapat Diharapkan

Kevin Morgan

Opini Trader

Berita harian

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Tren Kebijakan Bank Sentral

Keterangan Pejabat

Presiden Donald Trump berencana untuk menominasikan mantan gubernur Federal Reserve, Kevin Warsh, sebagai ketua bank sentral berikutnya, sebuah langkah yang dapat mengantarkan era baru bagi kebijakan moneter AS.

Warsh, seorang veteran Wall Street yang berpengalaman dan mantan pejabat Fed, baru-baru ini menganjurkan penurunan suku bunga dan pengurangan neraca bank sentral. Para analis secara umum melihatnya sebagai kandidat yang kredibel yang kemungkinan besar akan mendapatkan persetujuan Senat, tetapi mereka mengamati dengan cermat bagaimana ia akan menyeimbangkan tekanan politik dengan mandat Fed.

Bank Sentral yang Sedang Tertekan

Nominasi ini datang di saat yang penuh gejolak bagi Federal Reserve. Lembaga ini sedang bergulat dengan perpecahan kebijakan internal di tengah prospek ekonomi yang kompleks, karena beberapa anggota mendorong penurunan suku bunga untuk meningkatkan pertumbuhan sementara yang lain ingin mempertahankan suku bunga tetap untuk menahan inflasi.

Perdebatan internal ini diperkuat oleh tantangan eksternal terhadap independensi dan kredibilitas The Fed. Presiden Trump telah berulang kali mengkritik ketua saat ini, Jerome Powell, dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) karena tidak memangkas suku bunga secara lebih agresif.

Bersamaan dengan itu, bank sentral menghadapi pengawasan hukum. Mahkamah Agung baru-baru ini mendengarkan argumen tentang apakah Presiden Trump memiliki wewenang untuk memberhentikan Gubernur Lisa Cook. Departemen Kehakiman juga telah mengeluarkan surat panggilan kepada Fed dan Powell terkait renovasi di kantor bank, sebuah langkah yang secara luas dilihat oleh para analis sebagai penegasan kekuasaan eksekutif.

Siapakah Kevin Warsh?

Kevin Warsh saat ini adalah seorang peneliti di Hoover Institution Universitas Stanford. Kariernya dimulai di Wall Street di Morgan Stanley sebelum ia bertugas di pemerintahan George W. Bush di Dewan Ekonomi Nasional dan sebagai gubernur Federal Reserve.

Secara historis dikenal sebagai seorang "pejabat garis keras" dalam kebijakan moneter—seorang pejabat yang mendukung kebijakan moneter yang lebih ketat untuk memerangi inflasi—sikap publik Warsh baru-baru ini bergeser untuk lebih selaras dengan pandangan Presiden Trump.

Ia secara terbuka mendukung seruan untuk menurunkan suku bunga, dan mengatakan kepada Fox News bahwa kekecewaan Trump terhadap kebijakan Powell dapat dibenarkan. Dalam sebuah opini di Wall Street Journal musim gugur lalu, Warsh menggambarkan rekam jejak The Fed di bawah Powell sebagai salah satu "pilihan yang tidak bijaksana" dan berpendapat untuk mengurangi neraca bank sentral. Ia juga memperingatkan terhadap "perluasan peran yang tidak terkendali," dan menyatakan bahwa The Fed telah memperluas perannya terlalu jauh.

Reaksi Pasar dan Prospek Konfirmasi

Para analis memperkirakan Warsh akan dipandang sebagai pilihan yang dapat diandalkan oleh pasar keuangan dan mengantisipasi proses konfirmasi yang lancar.

"Pengalaman Warsh di The Fed, di mana ia mengembangkan reputasi sebagai penanggulangan krisis yang sangat kompeten dengan pemahaman yang baik tentang pasar keuangan, dan rekam jejaknya yang panjang dalam pemikiran independen tentang kebijakan moneter menjadikannya nominasi yang kredibel," kata Luke Bartholomew, wakil kepala ekonom di Aberdeen Investments.

Christopher Hodge, kepala ekonom di Natixis, mencatat bahwa Warsh "seharusnya tidak mengalami masalah untuk dikonfirmasi oleh Senat" dan kemungkinan akan dianggap "cukup kredibel oleh pasar."

Bagaimana Warsh Akan Mengarahkan Kebijakan Moneter?

Meskipun Warsh baru-baru ini mendorong penurunan suku bunga dan pengurangan neraca The Fed, para analis terpecah pendapat mengenai bagaimana kepemimpinannya akan diterjemahkan ke dalam keputusan kebijakan setelah ia menjabat. Pertanyaan kuncinya adalah apakah ia akan memprioritaskan stimulus jangka pendek atau kembali ke prinsip-prinsip hawkish yang telah lama dipegangnya.

Argumen untuk Penurunan Suku Bunga

Hodge mengidentifikasi Warsh sebagai seorang optimis dari sisi penawaran, yang berarti ia percaya bahwa kebijakan seperti pemotongan pajak dan deregulasi dapat meningkatkan produktivitas ekonomi jangka panjang. Pandangan ini, tulis Hodge, dapat berfungsi sebagai "pembenaran untuk menurunkan suku bunga dengan cepat."

Namun, James Angel, seorang profesor madya keuangan di Universitas Georgetown, menyuarakan kekhawatiran umum. Ia mencatat bahwa Warsh "memiliki latar belakang dan pengalaman yang kita harapkan dari seorang Ketua Fed" tetapi menambahkan, "Satu-satunya kekhawatiran saya terhadap setiap orang yang ditunjuk Trump adalah apakah ia berjanji kepada Trump bahwa ia akan tunduk kepadanya dan menurunkan suku bunga terlalu banyak untuk mencoba membuat segalanya terlihat baik pada saat pemilihan."

Akankah Naluri Elangnya Kembali?

Beberapa analis meyakini bahwa kebijakan moneter ketat Warsh di masa lalu dapat muncul kembali, terutama jika inflasi terus berlanjut.

"Masuk akal untuk berasumsi bahwa dia memberi tahu Presiden bahwa dia mendukung penurunan suku bunga saat ini, jika tidak, dia tidak akan dinominasikan," tulis Samuel Tombs, kepala ekonom AS di Pantheon Macroeconomics. "Namun, naluri agresif Warsh mungkin akan kembali setelah dia mengamankan jabatan Ketua."

Tombs menunjukkan bahwa selama masa jabatannya sebelumnya di Fed, Warsh memprioritaskan pengendalian inflasi daripada lapangan kerja selama krisis. Dia menyimpulkan bahwa jika inflasi tetap mendekati 3%, Warsh kemungkinan akan lebih fokus pada warisan historisnya daripada menyenangkan presiden, sehingga "kebijakan yang lebih mudah daripada biasanya di bawah kepemimpinan Warsh... bukanlah hal yang pasti."

Hodge menggemakan hal ini, menyatakan bahwa jika peningkatan produktivitas dari deregulasi tidak muncul dan inflasi tetap "kaku," Warsh "kemungkinan akan beralih ke sikap yang lebih agresif."

Batasan Kekuasaan Sebuah Kursi

Bahkan sebagai ketua, Warsh hanya akan menjadi salah satu dari 12 anggota yang memiliki hak suara di FOMC.

Bartholomew dari Aberdeen Investments memperkirakan bahwa Warsh "hampir pasti akan mendorong penurunan suku bunga," sesuai dengan perkiraan dua kali pemotongan sebesar 0,25% pada akhir tahun ini. Namun, ia menambahkan bahwa Warsh "kemungkinan besar tidak akan membuat banyak kemajuan dalam mengubah kerangka kerja operasional Fed dan mengurangi neraca keuangannya" sendirian.

Apa Artinya Ini bagi Pemotongan Suku Bunga Jangka Pendek?

Setelah pertemuan Januari lalu, Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap stabil. Ketua Powell menggambarkan suku bunga kebijakan saat ini sebagai "berada dalam perkiraan yang masuk akal dari posisi netral," yang berarti tidak merangsang maupun menghambat perekonomian.

Pengumuman Trump untuk menominasikan Warsh belum secara signifikan mengubah ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga. Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang obligasi berjangka memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 48,5% pada bulan Juni, sedikit meningkat dari 47% sebelum berita tersebut.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Prediksi Rubel Rusia: Mengapa Analis Memperkirakan Nilai Tukar 88,3 per Dolar?

Henry Thompson

Opini Trader

Konflik Rusia-Ukraina

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Tren Kebijakan Bank Sentral

Interpretasi data

Pasar Valas

Keterangan Pejabat

Jajak pendapat Reuters terhadap 15 analis memproyeksikan rubel Rusia akan diperdagangkan sekitar 88,3 terhadap dolar AS dalam 12 bulan ke depan. Perkiraan ini menunjukkan penurunan 14% dari nilai saat ini, tetapi menandai revisi ke atas sebesar 8,7% dari prediksi bulan lalu.

Rubel telah menguat 3,5% sejak awal tahun, setelah reli mengejutkan sebesar 45% pada tahun 2025. Meskipun mata uang yang lebih kuat membantu bank sentral mengelola inflasi, hal itu juga memberi tekanan pada pendapatan anggaran negara dan eksportir.

Geopolitik dan Emas Memperkuat Prospek Rubel

Perubahan dinamika pasar telah mendorong beberapa analis untuk merevisi perkiraan mereka secara signifikan. Sberbank, misalnya, telah menyesuaikan proyeksinya dari 100 rubel per dolar menjadi 90. Bank tersebut mengaitkan perubahan ini dengan kenaikan harga emas dan logam lainnya, serta faktor geopolitik yang berkembang yang dapat mendukung mata uang tersebut sepanjang tahun.

"Negosiasi antara Rusia, Amerika Serikat, dan Ukraina mungkin akan berlanjut sepanjang tahun, yang dapat mendukung permintaan aset dalam mata uang rubel," catat analis Sberbank dalam sebuah laporan.

Para negosiator dari Ukraina dan Rusia bertemu di Abu Dhabi akhir pekan lalu untuk membahas masalah teritorial dan diperkirakan akan melanjutkan pembicaraan pada hari Minggu. Tuntutan utama Moskow tetaplah agar Kyiv menyerahkan seluruh wilayah industri Donbas.

Faktor Pendorong Fundamental dan Dukungan Ekonomi

Di luar geopolitik, beberapa faktor ekonomi inti mendukung stabilitas rubel. Mikhail Vasilyev dari Sovkombank menyoroti kombinasi pendorong yang mendukung mata uang tersebut:

• Surplus perdagangan yang konsisten

• Permintaan impor yang lesu

• Tingkat suku bunga acuan yang tinggi yang ditetapkan oleh bank sentral

• Penjualan yuan dari cadangan negara berdasarkan aturan anggaran

• Optimisme umum terhadap membaiknya situasi geopolitik

Pertumbuhan Ekonomi, Inflasi, dan Jalur Penurunan Suku Bunga

Jika dilihat dari perekonomian secara lebih luas, para analis sedikit menurunkan perkiraan pertumbuhan PDB Rusia pada tahun 2026 menjadi rata-rata 1%, turun dari 1,1% pada perkiraan bulan sebelumnya. Bersamaan dengan itu, perkiraan inflasi tahun 2026 direvisi naik dari 5,2% menjadi 5,3%.

Angka-angka ini memengaruhi ekspektasi terhadap kebijakan moneter. Para analis kini mengantisipasi pendekatan yang lebih konservatif dari bank sentral, memperkirakan penurunan suku bunga acuan sebesar setengah poin persentase menjadi 15,5% pada kuartal pertama tahun 2026. Ini merupakan pandangan yang lebih hati-hati dibandingkan ekspektasi bulan lalu yang memperkirakan penurunan menjadi 15%.

Bank sentral memiliki dua pertemuan penetapan suku bunga yang dijadwalkan untuk kuartal pertama. Menyusul lonjakan inflasi baru-baru ini, analis memperkirakan para pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada pertemuan pertama pada tanggal 13 Februari.

"Data makroekonomi sejauh ini tidak memberikan indikasi yang jelas bahwa Bank Sentral Rusia siap untuk memangkas suku bunga acuan," kata Nikolai Dudchenko, seorang analis di perusahaan pialang Finam.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Indeks FTSE 100 jatuh dari rekor tertinggi karena harga logam mengalami penurunan.

adam

Tren Ekonomi

Indeks FTSE 100 dibuka lebih rendah karena saham-saham pertambangan mengalami penurunan.

Indeks FTSE 100 turun sekitar 0,2% pada pembukaan, lebih rendah dari pasar Eropa karena saham-saham pertambangan mengalami penurunan. Indeks tersebut mundur dari level rekor yang dicapai pada sesi sebelumnya.

Harga komoditas turun dari level tertinggi baru-baru ini, menekan saham-saham sektor sumber daya. Perusahaan pertambangan termasuk di antara saham-saham yang mengalami penurunan terbesar di FTSE 100 setelah mencatatkan kenaikan yang kuat pada bulan sebelumnya.

Saham-saham perbankan dan energi juga turun di awal perdagangan. Sektor kesehatan dan utilitas menunjukkan pergerakan persentase yang lebih kecil, sementara indeks STOXX 600 Eropa secara keseluruhan mencatat penurunan yang lebih moderat.

Sterling dan gilts sama-sama melemah.

Poundsterling jatuh di bawah $1,38 pada perdagangan awal London, membalikkan sebagian dari kenaikan yang terjadi pada sesi sebelumnya. GBP/USD diperdagangkan pada $1,3795 setelah bertahan di atas $1,38 dalam beberapa hari terakhir, meskipun pasangan mata uang ini tetap lebih tinggi secara bulanan (MoM).

Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris (gilt) naik 2 hingga 3 basis poin (bp) di seluruh kurva, tertinggal dari pergerakan obligasi pemerintah zona euro. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris 10 tahun naik menjadi 4,61%, sementara imbal hasil obligasi Jerman naik 4 bp menjadi 2,53%.

Obligasi pemerintah Inggris (UK) berkinerja lebih rendah dibandingkan obligasi pemerintah Eropa. Pergerakan ini terjadi karena investor menyesuaikan posisi mereka setelah perkembangan semalam di pasar mata uang dan komoditas.

Poundsterling telah kehilangan sebagian kekuatannya baru-baru ini terhadap dolar Amerika Serikat (AS). Secara keseluruhan, sterling tetap lebih tinggi untuk bulan Januari meskipun terjadi penurunan intraday.

Dolar menguat kembali setelah laporan ketua Federal Reserve.

Dolar menguat setelah muncul laporan bahwa Donald Trump sedang bersiap untuk menominasikan Kevin Warsh sebagai ketua Federal Reserve (Fed). Indeks dolar naik 0,3% setelah berita tersebut, dengan Trump menyatakan bahwa ia telah memutuskan pilihannya.

Beberapa laporan menyebut mantan gubernur Federal Reserve, Kevin Warsh, sebagai calonnya. Pasar prediksi memberikan probabilitas 92% untuk nominasi Warsh setelah laporan tersebut muncul.

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun naik sekitar 4 basis poin menjadi 4,27%. Pergerakan ini terjadi karena investor membatalkan taruhan bearish baru-baru ini terhadap dolar.

Dolar AS tetap melemah sepanjang Januari. Dolar telah jatuh terhadap sebagian besar mata uang utama bulan ini meskipun terjadi kenaikan intraday.

Logam mulia mencatat penurunan tajam.

Harga emas turun sekitar 4% selama jam perdagangan Eropa menjadi $2748 per ons. Logam mulia ini melanjutkan aksi jual yang bergejolak setelah mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir di awal pekan ketika diperdagangkan di atas $2850 per ons pada hari Rabu.

Harga perak turun lebih dari 6% menjadi $30,12 per ons, mencatat penurunan yang lebih tajam daripada emas. Kedua logam mulia tersebut kehilangan sebagian besar keuntungan yang diperoleh pada bulan Januari.

Harga tembaga turun 1,8% menjadi $9385 per ton di London Metal Exchange. Logam dasar ini menunjukkan penurunan persentase yang lebih kecil dibandingkan dengan logam mulia.

Penurunan harga logam kemungkinan akan membebani perusahaan pertambangan yang terdaftar di bursa London. Sektor ini telah mencatatkan kinerja yang kuat selama bulan sebelumnya sebelum terjadi pembalikan tren.

Pasar Asia jatuh karena sentimen penghindaran risiko.

Indeks saham MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang turun hingga 1,3%, menandai penurunan satu hari terbesar dalam sebulan. Pasar saham China dan Hong Kong memimpin penurunan, masing-masing jatuh sebesar 1,5% dan 1,8%.

Kontrak berjangka SP 500 turun 0,5% sementara kontrak berjangka Nasdaq turun 0,6%. Bitcoin turun 2,7% menjadi $102.450, setelah sebelumnya diperdagangkan di atas $105.000 pada awal pekan.

Pasar Jepang tutup karena hari libur nasional. Volume perdagangan di seluruh pasar Asia berada di atas rata-rata 30 hari karena investor bereaksi terhadap spekulasi mengenai ketua The Fed.

Pergerakan tersebut mengindikasikan pembukaan negatif untuk pasar ekuitas AS. Aset berisiko secara luas mengalami penurunan seiring dengan penguatan dolar.

Harga minyak turun tetapi mencatat kinerja bulanan yang kuat.

Harga minyak mentah Brent turun sekitar 1,4% menjadi $76,52 per barel, mundur dari level tertinggi empat bulan sebesar $78,34 yang dicapai awal pekan ini. Terlepas dari penurunan harian, harga minyak naik hampir 15% pada bulan Januari, yang merupakan kenaikan bulanan terbesar sejak Oktober 2023.

Harga minyak mentah WTI turun 1,3% menjadi $73,21 per barel. Patokan harga minyak AS ini mengikuti pergerakan Brent dengan cermat sepanjang bulan Januari.

Pemangkasan produksi Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak (OPEC+) tetap berlaku hingga akhir kuartal pertama. Arab Saudi mempertahankan pengurangan produksi sukarela sebesar 1 juta barel per hari, yang memberikan dukungan mendasar bagi harga.

Ketegangan di Timur Tengah dan gangguan pasokan telah mendukung pasar minyak sepanjang bulan ini. Penurunan harian tidak mengubah tren positif secara keseluruhan untuk harga minyak mentah.

Berita perusahaan memberikan informasi terkini.

Peel Hunt menyatakan bahwa perdagangan telah melampaui ekspektasi, meskipun bank investasi tersebut tidak memberikan angka spesifik. Drax menyetujui kesepakatan pengolahan untuk kapasitas penyimpanan baterai baru tanpa biaya modal di muka, dengan saham perusahaan energi tersebut naik 0,3%.

AstraZeneca mencapai kesepakatan senilai $1,2 miliar dengan CSPC untuk obat-obatan obesitas dan diabetes. Perusahaan farmasi tersebut juga menegaskan kembali rencana untuk berinvestasi sebesar $15 miliar di Tiongkok hingga tahun 2030, menggarisbawahi komitmennya terhadap pasar Tiongkok.

Octopus Energy mengumumkan usaha patungan untuk memasuki pasar energi terbarukan di Tiongkok. Perusahaan ini akan bermitra dengan perusahaan milik negara Tiongkok untuk memperluas operasi internasionalnya.

Aktivitas korporasi secara keseluruhan tetap lesu, dengan sebagian besar perhatian terfokus pada perkembangan makro. Perusahaan-perusahaan yang memiliki eksposur ke Tiongkok menjadi sorotan utama seiring dengan terus berkembangnya hubungan antara perusahaan-perusahaan Barat dan mitra-mitra Tiongkok.

Sumber: ig

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ford Akan Mencatat Beban Pensiun Sebelum Pajak Sebesar $600 Juta pada Kuartal Keempat

Daniel Carter

Pasar Saham Global

Ford Motor menyatakan akan melaporkan beban sebelum pajak sebesar $600 juta dalam hasil kuartal keempatnya karena penyesuaian dalam rencana pensiun karyawan dan tunjangan pasca pensiun lainnya.

Produsen mobil Detroit itu mengatakan biaya khusus tersebut, yang akan memengaruhi laba bersihnya tetapi tidak memengaruhi hasil yang disesuaikan atau arus kasnya, dibagi antara rencana domestik dan rencana di luar AS.

"Kerugian pengukuran ulang untuk rencana di AS sebagian besar disebabkan oleh kerugian aktuaria dibandingkan dengan asumsi rencana," kata Ford dalam pengajuan publik setelah pasar tutup pada hari Kamis. "Kerugian pengukuran ulang untuk rencana di luar AS sebagian besar disebabkan oleh perubahan dalam asumsi pengukuran rencana utama, seperti peningkatan harapan hidup."

Berdasarkan perhitungan setelah pajak, Ford mengatakan kerugian pengukuran ulang diperkirakan akan mengurangi laba bersihnya sekitar $500 juta berdasarkan dampak pajak di yurisdiksi tempat terdapat keuntungan dan kerugian pengukuran ulang.

Ford menyatakan bahwa rencana pensiunnya tetap didanai sepenuhnya dan biaya tersebut tidak akan mengubah ekspektasinya terhadap kontribusi pensiun pada tahun 2026.

Biaya khusus baru ini merupakan tambahan dari sekitar $19,5 miliar item khusus yang diungkapkan perusahaan bulan lalu terkait dengan restrukturisasi prioritas bisnisnya dan pengurangan investasi kendaraan listrik sepenuhnya, yang sebagian besar menurut Ford akan terjadi selama kuartal keempat.

Produsen mobil umumnya mengecualikan "pos khusus" atau biaya sekali waktu dari hasil keuangan yang disesuaikan untuk memberikan gambaran yang lebih jelas kepada investor tentang operasi bisnis inti mereka yang berkelanjutan.

Ford dijadwalkan untuk melaporkan hasil kuartal keempatnya setelah pasar tutup pada tanggal 10 Februari.