Pasar Bull Emas: Takut pada Ketinggian

Komoditas

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Harga emas telah melonjak ke level tertinggi baru tahun ini, namun seringnya aksi ambil untung telah menyebabkan aksi jual yang tajam, dan pasar menjadi semakin berhati-hati. Bisakah tren naik berlanjut?

Didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga The Fed, ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang mendorong permintaan safe-haven, dan berlanjutnya pembelian oleh bank sentral global, harga emas spot internasional menembus level resistensi bersejarah $2,080 pada bulan Maret, yang secara resmi menandai dimulainya pasar bullish yang baru. . Sejak itu, harga emas melonjak, mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada 17 Juli, dengan pasar tenggelam dalam sentimen bullish.

Bangkit dengan Keragu-raguan, Berakhir dengan Kegilaan

Emas pernah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah di $2,483.6, namun kenaikan tersebut tidak berlangsung lama. Harga dengan cepat turun kembali, turun ke angka $2,400 hanya dalam dua hari perdagangan, memberikan pukulan bagi para pembeli yang optimis.

Demikian pula, emas mengalami aksi jual tajam dari tanggal 24 hingga 25 Juli, anjlok dari $2.430 menjadi $2.353. Bulls yang mengharapkan rebound ke $2,500 kembali kecewa. Pada dasarnya, tidak ada faktor signifikan yang memberikan tekanan pada emas dan perak, dan kalaupun ada, seharusnya tidak menimbulkan dampak yang begitu merusak. Penyebab utamanya adalah perilaku spekulatif teknis, dengan aksi ambil untung pada tingkat tinggi yang memicu perintah stop-loss yang menyebabkan aksi jual dan short-covering yang didorong oleh kepanikan.

Aksi jual dramatis seperti ini sudah biasa terjadi akhir-akhir ini, dengan momentum dan kemauan emas untuk mencapai harga tertinggi baru yang semakin melemah. Pola ini menyerupai tahap akhir dari kenaikan pasar saham, yang ditandai dengan percepatan rotasi sektor, penurunan saham-saham blue-chip, peningkatan spekulasi, siklus kenaikan yang lebih pendek, keberlanjutan yang buruk, dan kenaikan dan penurunan tajam yang lebih sering terjadi, sehingga lebih sulit untuk diprediksi. dan keuntungan.

Dari perspektif teknis perdagangan, akhir dari hampir setiap tren sering kali menyerupai sebuah "perangkap", yang biasanya disertai dengan percepatan topping atau bottoming, yang menarik baik para pengikut tren maupun pelawan tren dan kemudian berhenti secara tiba-tiba di tengah kebingungan pasar. Pada saat ini, para investor mengajukan pertanyaan mengenai apakah pasar bullish emas mendekati akhir di tengah fluktuasi yang kacau karena emas menghadapi bentrokan kritis antara kenaikan dan penurunan.

Optimisme Bercampur dengan Kehati-hatian: Hiruk pikuk tapi Rapuh

Meskipun terdapat tekanan jangka pendek terhadap harga emas, prospek jangka panjang tetap positif. Faktor-faktor seperti akumulasi emas yang terus berlanjut oleh bank sentral, potensi penurunan suku bunga The Fed yang semakin dekat, ketegangan geopolitik global, dan ketidakpastian politik AS terus mendukung harga emas. Alasan lain yang memberikan prospek positif terhadap emas berasal dari sisi pasokan. Perusahaan pertambangan besar terpaksa menggali lebih dalam untuk mendapatkan emas, sehingga meningkatkan biaya produksi dan memperketat pasokan. Data menunjukkan bahwa produksi emas tahunan mencapai 130 juta ons, sementara permintaan meningkat hingga lebih dari 169 juta ons, sehingga menciptakan kesenjangan pasokan-permintaan yang dapat mempertahankan tren peningkatan. Namun, pasar emas bukannya tanpa risiko—apakah momentum saat ini akan terus berlanjut atau sudah melemah, masih belum pasti.

Meskipun bank sentral akan terus membeli emas untuk mendiversifikasi cadangannya, lonjakan harga baru-baru ini telah menekan siklus permintaan emas. Pasar Tiongkok yang sensitif terhadap harga sedang mencerna kenaikan harga, dengan data resmi menunjukkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok tidak membeli emas untuk meningkatkan cadangan selama dua bulan berturut-turut di bulan Juni. Ketika bank sentral Tiongkok, pembeli emas terbesar, mengumumkan pada bulan Mei bahwa mereka tidak menambah cadangan emas, hal ini menyebabkan penurunan harga emas yang signifikan. Harga yang tinggi jelas akan mengurangi antusiasme bank sentral untuk membeli emas.

Sementara itu, harga emas melonjak karena ekspektasi penurunan suku bunga The Fed, setelah menembus $2.480. Suku bunga yang lebih rendah memang akan meningkatkan harga emas, namun sebagian besar ekspektasi penurunan suku bunga The Fed sudah diperhitungkan. Bahkan jika penurunan suku bunga dimulai pada bulan September, dampak positifnya mungkin sudah diperkirakan, yang bisa berubah menjadi “beli rumor, jual berita.” " skenario. Jika jumlah penurunan suku bunga tahun ini kurang dari tiga kali perkiraan, dampaknya terhadap emas akan signifikan.

Selain itu, kebijakan ekonomi Trump, terutama proteksionisme perdagangan berbasis tarif, mungkin mengganggu perdagangan dan rantai pasokan global, sehingga berpotensi memicu kembali tekanan harga. Jika inflasi kembali meningkat, The Fed mungkin harus mempertahankan suku bunga tinggi saat ini lebih lama dan berpotensi mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga. Pandangan ini kontras dengan ekspektasi pasar terhadap inflasi dan kebijakan Fed, yang dapat membuat emas rentan terhadap perubahan sentimen.

Paruh Kedua Pasar Bullish Emas?

Berdiri di titik tertinggi dalam sejarah yang belum pernah terjadi sebelumnya tanpa referensi sejarah yang dapat memandu kita, ruang untuk mencapai puncaknya tidak terbatas, namun setiap titik tertinggi baru juga menimbulkan kekhawatiran akan dianggap "terlalu tinggi".

Dari faktor pendorong makro utama, setidaknya untuk saat ini harga emas tampaknya dinilai terlalu tinggi. Pergerakan ke atas lebih lanjut membutuhkan katalis yang lebih kuat. Karena pasar bullish tidak pernah memberikan sinyal puncaknya, emas saat ini mungkin lebih seperti mengambil jeda pasar pada pertengahan bullish. Pertanyaan krusialnya adalah kapan logika bullish akan kembali dengan kekuatan penuh. Mungkin $2,483.6 akan menjadi puncaknya untuk tahun ini.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Pedagang Bitcoin Memperingatkan Harga BTC Masih Bisa Turun hingga $62K atau 'Bahkan Lebih Rendah'

Warren Takunda

Mata uang kripto

Bitcoin mungkin mengalami kenaikan “impulsif”, analisis memperingatkan ketika pasar bersiap untuk peristiwa berita penting.

Dalam postingan tanggal 26 Juli X, pedagang populer Crypto Ed bergabung dengan mereka yang memperingatkan lonjakan harga Bitcoin terbaru di atas $67,000.

Penurunan Bitcoin mungkin masih melakukan pergerakan “impulsif”.

Bitcoin mungkin naik sekitar 2% sejak penutupan harian 25 Juli, tetapi tidak semua orang percaya pada kekuatan harga BTC dalam jangka pendek.

Bagi Crypto Ed, rebound dari posisi terendah lokal $63,430 sehari sebelumnya, yang sesuai dengan perilaku harga akhir minggu lalu, adalah sebuah kejutan.

“Memantul lebih kuat dari yang saya perkirakan kemarin, terlihat impulsif,” rangkumnya.

“Saya memperkirakan pemantulan korektif, diikuti oleh penurunan lainnya menuju 62 ribu dan bahkan mungkin lebih rendah lagi.”

Grafik BTC/USD. Sumber: Kripto Ed

Meskipun demikian, postingan tersebut mengakui bahwa pasar masih dapat memenuhi keinginan pembeli dan menolak mengambil risiko terhadap likuiditas.

“Skenario itu masih mungkin terjadi, tetapi kekuatan dalam pemantulan saat ini mulai terlihat seperti kita telah menyelesaikan leg 2 dan menuju ke level tertinggi baru lagi. Saya akan membiarkan PA berkembang lebih jauh untuk melihat apakah saya salah pada TF rendah,” Crypto Ed menyimpulkan di samping grafik penjelasan Elliott Wave.

Ini berisi target harga BTC jangka waktu yang lebih panjang sekitar $80,000, diikuti oleh potensi konsolidasi keuntungan, yang akan membawa pasar kembali ke level mendekati level saat ini.

Antisipasi terus meningkat atas penampilan calon presiden Amerika Serikat Donald Trump pada konferensi Bitcoin 2024 di Nashville. Trump dikaitkan dengan prospek pasar kripto yang bullish setelah secara terbuka menyatakan rencana kebijakan yang mendukung industri ini.

Rumor juga beredar seputar Trump yang berpotensi menciptakan cadangan strategis AS di BTC jika terpilih.

Ruang untuk pengujian ulang harga BTC sebesar $63,500

Melanjutkan pandangan konservatif, analis populer Cole Garner mencatat kedalaman pesanan tetap condong ke sisi bawah.

“Buku pesanan spot BTC agregat masih bearish. Moar menyamping,” prediksinya pada hari itu. Bitcoin Traders Warn BTC Price Can Still Dip to $62K or ‘Even Lower’_2

Bitcoin Traders Warn BTC Price Can Still Dip to $62K or ‘Even Lower’_2

Data buku pesanan BTC/USDT. Sumber: Cole Garner

Sementara itu, Indikator Material sumber daya perdagangan memberikan target harga BTC turun sebesar $63,500 sebagai garis penting bagi bulls.

Jika pasar turun ke level tersebut, katanya, hal ini akan membatalkan sinyal naik terbaru yang muncul pada kedua indikator perdagangan miliknya. Bitcoin Traders Warn BTC Price Can Still Dip to $62K or ‘Even Lower’_3

Bitcoin Traders Warn BTC Price Can Still Dip to $62K or ‘Even Lower’_3

Grafik BTC/USD dengan sinyal indikator perdagangan. Sumber: Indikator Material

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ekspor Bulan Juni Turun 0,3%, Penurunan Pertama Dalam Tiga Bulan Di Thailand

Alex

Tren Ekonomi

Ekspor Thailand mengalami penurunan untuk pertama kalinya dalam tiga bulan pada bulan Juni, terutama disebabkan oleh berkurangnya penjualan di sektor pertanian dan pangan, seperti yang dilaporkan Kementerian Perdagangan pada hari Jumat. Meskipun terjadi penurunan, kementerian tetap optimis terhadap pertumbuhan ekspor secara keseluruhan pada tahun 2024.

Ekspor bulan Juni turun 0,3% dibandingkan bulan yang sama tahun lalu, jauh dari prediksi analis yang memperkirakan kenaikan 2,6%, menurut jajak pendapat Reuters. Angka ini menyusul kenaikan signifikan sebesar 7,2% di bulan Mei dibandingkan tahun sebelumnya.

Ekspor merupakan komponen fundamental perekonomian Thailand, yang merupakan perekonomian terbesar kedua di Asia Tenggara. Kementerian Perdagangan mencatat pengiriman produk agroindustri turun 4,8% per tahun di bulan Juni. Sebaliknya, ekspor suku cadang mobil, komputer dan aksesoris, serta perhiasan mengalami peningkatan.

Impor pada bulan Juni naik sebesar 0,3% dari tahun sebelumnya, yang berada di bawah perkiraan kenaikan sebesar 3% dari jajak pendapat.

Thailand melaporkan surplus perdagangan sebesar US$0,22 miliar pada bulan Juni, berbeda dengan perkiraan surplus sebesar US$0,60 miliar.

Pada paruh pertama tahun 2024, ekspor meningkat sebesar 2,0% dibandingkan periode yang sama tahun 2023, sedangkan impor meningkat sebesar 3,0%. Defisit perdagangan periode ini mencapai US$5,24 miliar.

Kementerian tetap berharap terhadap pertumbuhan ekspor pada bulan Juli dan mempertahankan target pertumbuhan ekspor tahunan sebesar 1% hingga 2%.

Ini bisa menjadi tahun rekor jika kita mencapai 10 triliun baht (US$277 miliar) sebagaimana dinyatakan oleh Poonpong Naiyanapakorn, kepala Kantor Kebijakan dan Strategi Perdagangan di kementerian tersebut. Ia menekankan bahwa kesehatan ekonomi mitra dagang utama, termasuk Tiongkok, Amerika Serikat, Eropa, dan India, sangatlah penting.

Pengiriman ke Amerika Serikat meningkat sebesar 5,4% pada bulan Juni dibandingkan tahun sebelumnya, sementara ekspor ke Tiongkok dan Jepang turun sebesar 12,3%.

Volume ekspor beras pada bulan Juni melonjak sebesar 78,7% dibandingkan tahun lalu menjadi 1,02 juta metrik ton, dengan peningkatan nilai sebesar 96,6% menjadi US$644 juta.

Lemahnya baht juga membantu ekspor, kata ketua Dewan Pengirim Nasional Thailand, Chaichan Chareonsuk, dan menambahkan bahwa tarif angkutan yang lebih rendah juga memberikan kontribusinya, lapor Bangkok Post.

Sumber: TheThaiger

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berbagai Faktor Masih Berperan di FX

ING

Pasar Valas

USD: Kelebihan pasokan penggerak mata uang asing

Laporan PDB AS untuk kuartal kedua lebih kuat dari perkiraan kemarin. Pertumbuhan solid sebesar 2,8% dan PCE inti melambat dari 3,7% menjadi 2,9%, di atas konsensus 2,7%. Sebagaimana dicatat oleh ekonom AS kami, hal ini menyiratkan bahwa deflator PCE bulan Juni akan sebesar 0,28% MoM hari ini, yang tampaknya tidak mungkin terjadi berdasarkan masukan dari IHK dan IHP. Jadi kami menduga ini juga akan melibatkan revisi ke atas dibandingkan beberapa bulan sebelumnya. Konsensusnya adalah sebesar 0,2% MoM.

PDB/PCE yang lebih kuat akan mengirimkan gelombang kejutan di pasar Valas dan mendorong dolar dalam kondisi pasar lainnya. Namun reaksi kemarin hanya berupa kenaikan dolar yang berumur pendek dan sederhana. Kami pikir ada dua alasan untuk itu.

Pertama, makro AS saat ini bukan merupakan pendorong utama mata uang asing, atau setidaknya terdapat banyak sekali pendorong yang tidak biasa. Dampak dari aksi jual teknologi, posisi pemilu AS yang terlalu ketat, dan pembatalan carry trade telah menghasilkan pergerakan yang cukup besar untuk melampaui data AS.

Kedua, pasar telah menyatakan keyakinannya terhadap pelonggaran The Fed, dan angka kemarin tidak menimbulkan keraguan serius terhadap jalur disinflasi. Sekalipun jalur tersebut mungkin lebih dangkal dari perkiraan, hal ini dapat dianggap konsisten dengan pelonggaran moneter jika pasar tenaga kerja juga terus melemah.

Pasangan FX yang paling banyak diperhatikan – USD/JPY – berhenti sejenak kemarin, sekarang stabil sedikit di bawah 154,0. Namun, besarnya posisi short JPY dan suasana risk-off di pasar berarti mungkin ada lebih banyak ruang untuk rebound yen sebelum penyesuaian ini dapat diselesaikan. Dalam pandangan kami, pasar juga meremehkan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan sebesar 15bp pada minggu depan. Data harga konsumen Tokyo menunjukkan bahwa inflasi umum turun menjadi 2,2% YoY di bulan Juli (vs 2,3% di bulan Juni, konsensus pasar), namun ukuran pilihan BoJ, inflasi inti tidak termasuk makanan segar, naik menjadi 2,2% di bulan Juli (vs 2,1% di bulan Juli). Juni, konsensus pasar 2,2%). Kami yakin bahwa tekanan inflasi di sektor jasa terus meningkat. Hampir tidak mungkin terjadi, namun kami mempertahankan pandangan kami bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga sebesar 15bp dan pada saat yang sama mengurangi program pembelian obligasi.

Indeks dolar DXY mendapat manfaat dari rendahnya volatilitas euro dan tetap menjadi tolok ukur yang tidak akurat untuk kondisi dolar saat ini. Saat ini, PCE inti sebesar 0,2% MoM dapat membantunya diperdagangkan lagi dalam sisi lemah dan menguji ulang 104,0.

Salah satu tema yang harus diikuti menjelang pemilu AS adalah hubungan Donald Trump yang “rumit” dengan dolar. Chris Turner membahas di sini apakah AS memang mempunyai isu dolar yang kuat, seperti yang dikemukakan Trump.

EUR: Survei yang suram dapat diabaikan untuk saat ini

Hanya dalam waktu tiga bulan, survei aktivitas di Jerman berubah dari menunjukkan momentum yang lebih lambat menjadi secara efektif menentang segala optimisme terhadap prospek ekonomi. Hal serupa terjadi pada IFO bulan Juli, yang diterbitkan kemarin, yang turun tajam. Dapat dimengerti bahwa tema Jerman sebagai orang sakit di Eropa kembali mendapatkan perhatian, namun apa pengaruhnya bagi euro?

Dalam jangka menengah, hal ini mungkin menunjukkan bahwa nilai wajar EUR/USD yang terus menurun akan tetap tertekan, sehingga menghambat apresiasi multi-kuartal yang konsisten dengan metrik penilaian lainnya, seperti PPP. Dalam waktu dekat, hal ini mungkin tidak terlalu menjadi masalah. Pasar telah menyerukan dua pemotongan ECB beberapa waktu lalu, dan gambaran pertumbuhan yang memburuk tidak cukup untuk mendorong pertaruhan terhadap tiga pemotongan selama upah dan inflasi terbukti stabil.

Hari ini, kita akan melihat survei ekspektasi inflasi ECB. Bahkan dengan tokoh garis keras seperti Joachim Nagel secara implisit mendukung perkiraan pasar dengan mengatakan bahwa ECB harus dapat melakukan pemotongan jika data tetap sesuai jalurnya, perubahan besar dalam perkiraan ECB tampaknya tidak mungkin terjadi.

EUR/USD tetap stabil di tengah pergerakan luas FX G10. Kami menduga hal ini disebabkan oleh daya tarik likuiditas euro, dan kami ragu akan terjadi penembusan dari kisaran tersebut hari ini, dengan 1,0850 masih berfungsi sebagai jangkar jangka pendek.

GBP: Reli EUR/GBP dapat meningkat pada minggu depan

Awal pekan ini, kami menekankan bagaimana GBP/USD terlihat mahal di 1,29 dan EUR/GBP terlihat murah di 0,84. Oleh karena itu, kami menyambut baik pergerakan turun dan naik (masing-masing) dalam dua hari terakhir sebagai penyelarasan kembali dengan perbedaan suku bunga jangka pendek.

Kami pikir kedua langkah tersebut dapat berdampak panjang karena kami memperkirakan GBP akan melemah pada minggu depan ketika Bank of England – dalam pandangan kami – akan menurunkan suku bunganya. Alasan kami dirinci dalam artikel ini oleh ekonom Inggris kami, namun singkatnya, menurut kami BoE akan menilai kekakuan inflasi jasa hanya disebabkan oleh faktor-faktor yang terjadi satu kali saja dan mungkin akan mempertimbangkan langkah-langkah “inti” yang lebih mengarah pada pengurangan inflasi. gambaran yang mengkhawatirkan. Perkiraan pasar (-13bp) menunjukkan adanya ruang untuk koreksi GBP.

CEE: Reli global meningkatkan gambaran FX di kawasan

Akhir minggu di wilayah ini serupa dengan hari-hari sebelumnya dengan sedikit catatan di kalender namun pasar Valas sibuk. Berkat reli kemarin di pasar inti, gambaran CEE telah membaik secara relatif, yang telah menghentikan aksi jual HUF untuk saat ini, namun kami juga melihat kenaikan di seluruh wilayah kemarin. Jadi EUR/HUF bisa beristirahat dan stabil untuk sementara waktu jika harga HUF tidak mengikuti pasar inti saat ini. Namun, kami tetap berada di sisi bearish dengan level yang lebih wajar di 394 dan lebih tinggi.

EUR/CZK, di sisi lain, dengan aliran pembayaran yang berkelanjutan kemarin dan kenaikan EUR/USD membuka kemungkinan ke 25.200 menjelang pertemuan CNB minggu depan.

EUR/PLN tidak punya banyak pengaruh untuk mengarahkannya. Dalam kisaran 4.270-300, harga telah memantul dari atas dan kembali ke 4.285. Kami memperkirakan lebih banyak volatilitas di sini minggu depan dengan inflasi bulan Juli. Survei Bloomberg menunjukkan kisaran yang luas dari 4,0% hingga 4,8%. Ekonom kami menargetkan 4,5% YoY.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Dolar Selandia Baru: Peluang Penurunan Suku Bunga Agustus Meningkat

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Pasar meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 25bp pada bulan Agustus, dan kini melihat peluang sebesar 70%, dibandingkan dengan 47% pada awal minggu.

"NZD tetap berat dan merupakan mata uang dengan kinerja terburuk di antara mata uang G-10. NZD diperdagangkan di sekitar 0,5890 dan berada di dekat level terendah dalam 2 bulan. Meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga jangka pendek oleh RBNZ terus membebani NZD," kata Kim Mundy, seorang analis di ASB.

Perekonomian Selandia Baru mengalami tekanan akibat kenaikan suku bunga, sementara pada saat yang sama permintaan Tiongkok terhadap ekspor Selandia Baru terus mengecewakan.

“Kami tetap berpegang pada pandangan non-konsensus kami bahwa RBNZ akan mulai menurunkan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Agustus,” kata Abhijit Surya, Ekonom Capital Economics Australia dan Selandia Baru.

Laporan terbaru dari Radar Ritel Selandia Baru menunjukkan berlanjutnya penurunan pada konsumen Kiwi. Laporan ini melaporkan penjualan ritel yang lambat dan ketidakpastian "terus menghantui sektor ritel, dengan rendahnya kepercayaan konsumen dan meningkatnya biaya berdampak pada kesediaan pelanggan untuk membuka dompet mereka." New Zealand Dollar: August Rate Cut Odds Increase_1

New Zealand Dollar: August Rate Cut Odds Increase_1

“Keadaan semakin buruk bagi industri ritel dalam negeri,” kata Surya. "Pesimisme tersebut merupakan masalah yang sangat memprihatinkan karena hampir satu dari sepuluh pekerja di Selandia Baru bekerja di perdagangan ritel."

43% responden survei mengatakan mereka tidak yakin apakah mereka akan bertahan dalam 12 bulan ke depan, sebuah lompatan besar dari 32% pada kuartal sebelumnya.

RBNZ mungkin menilai bahwa terus mempertahankan suku bunga dasar sebesar 5,5% dalam jangka waktu yang terlalu lama berisiko membawa perekonomian ke dalam resesi yang merusak dan memicu hilangnya lapangan kerja secara signifikan.

Dolar Selandia Baru berada di bawah tekanan karena peluang kenaikan suku bunga lebih awal meningkat, namun seperti yang telah kami laporkan, lonjakan Yen merupakan dampak dari pelemahan yang signifikan.

Yen Jepang telah meningkat, memaksa investor global untuk membalikkan 'carry trade', yaitu investor meminjam uang di Jepang dan menginvestasikannya di negara-negara seperti Selandia Baru, di mana tingkat suku bunga jauh lebih tinggi.

Yen stabil pada hari Jumat, dan penjualan nilai tukar Selandia Baru menurun, menegaskan bahwa hal ini merupakan kekuatan yang kuat dalam FX global saat ini.

Jika Yen mengembalikan sebagian dari kenaikannya dalam beberapa hari mendatang, Dolar Selandia Baru juga dapat pulih.

Namun, penguatan akan terbatas jika pasar berpikir RBNZ akan menurunkan suku bunga pada pertemuan mendatang.

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Yen Ditetapkan untuk Minggu Terkuat dalam 3 Bulan seiring Pelonggaran Carry Trades

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Yen bersiap untuk minggu terkuatnya dalam hampir tiga bulan pada hari Jumat karena para pedagang melepas taruhan lama terhadap mata uang lemah tersebut menjelang data inflasi AS yang penting yang dapat memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga.

Yen telah mendominasi pasar mata uang bulan ini, melonjak ke level tertinggi dalam tiga bulan di 151,945 per dolar pada hari Kamis setelah pada awal bulan ini melemah di level terendah dalam 38 tahun di 161,96 per dolar.

Pada hari Jumat, yen terakhir berada di level 153,66, bersiap untuk kenaikan 2,5% dalam seminggu, kenaikan mingguan terbesar sejak akhir April-awal Mei, karena aksi jual saham global juga mendorong investor menuju aset-aset aman, termasuk yen.

Langkah besar ini menyusul dugaan intervensi oleh Tokyo pada awal Juli yang merugikan para pedagang dan menyebabkan pembatalan carry trade yang menguntungkan, di mana para pedagang meminjam yen dengan suku bunga rendah untuk berinvestasi dalam aset-aset yang dihargakan dalam dolar untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi.

"Saya pikir kecepatan reli yen berarti kita mungkin akan segera melakukan konsolidasi," kata James Athey, manajer portofolio pendapatan tetap di Marlborough Investment Management.

"Tetapi pada akhirnya dengan membaiknya aset-aset berisiko dan data serta pidato para pejabat Fed yang menyatakan pemotongan akan dilakukan, saya masih merasa yen harus lebih terapresiasi."

Perhatian investor pada hari Jumat akan terfokus pada data pengeluaran konsumsi pribadi AS, yang merupakan ukuran inflasi favorit Federal Reserve. Data PCE diperkirakan sebesar 0,1% setiap bulan.

The Fed akan mengadakan pertemuan minggu depan dan kali ini diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya, namun pasar sepenuhnya memperkirakan penurunan suku bunga pada bulan September. Pedagang juga mengantisipasi pelonggaran sebesar 66 basis poin tahun ini.

Bank of Japan di sisi lain mungkin menaikkan suku bunga pada minggu depan, dengan pasar memperkirakan peluang sebesar 64% untuk kenaikan 10bps.

Data pada hari Jumat menunjukkan inflasi inti di ibu kota Jepang meningkat selama tiga bulan berturut-turut di bulan Juli, menjaga ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek tetap hidup.

Lonjakan yen mungkin membuat bank sentral mengambil waktu lebih lama, kata para analis.

“Tekanan terhadap Bank of Japan untuk memperketat kebijakan telah berkurang,” kata Ben Bennett, ahli strategi investasi Asia-Pasifik di Legal and General Investment Management.

“Tetapi mereka masih diperkirakan akan mengumumkan rincian pengurangan neraca mereka, yang tentu saja merupakan suatu bentuk pengetatan kuantitatif.”

Yen Set for Strongest Week in 3 Months as Carry Trades Unwind_1

Indeks dolar, yang mengukur unit AS versus enam mata uang rivalnya, sedikit berubah pada 104,29. Euro sedikit lebih kuat pada $1,08575.

Dolar menemukan pijakannya setelah data pada hari Kamis menunjukkan ekonomi AS berkembang lebih cepat dari perkiraan dan inflasi melambat pada kuartal kedua.

Data terbaru menggarisbawahi bahwa negara dengan perekonomian terbesar di dunia ini tetap tangguh meskipun inflasi menurun, sehingga memacu ekspektasi investor bahwa bank sentral AS dapat melakukan soft landing terhadap perekonomian.

“Perekonomian AS belum kehabisan tenaga, meski telah menerapkan pembatasan suku bunga selama beberapa waktu,” kata Kristina Clifton, ekonom senior di Commonwealth Bank of Australia.

Clifton mengantisipasi penurunan suku bunga pertama akan dilakukan pada bulan November. "Kami memperkirakan FOMC akan memerlukan serangkaian pembacaan inflasi yang lebih rendah sebelum menurunkan suku bunga."

Sterling naik 0,12% pada $1,2865 namun jauh di bawah level tertinggi satu tahun di $1,3044 yang dicapai minggu lalu, dengan para pedagang memperkirakan 50% peluang Bank of England menurunkan suku bunga pada minggu depan. Pasar mengantisipasi pemotongan sebesar 51bps tahun ini.

Sentimen risiko yang memburuk minggu ini telah sangat membebani dolar Australia dan dolar Selandia Baru, dengan kedua mata uang tersebut – dipandang sebagai proksi risiko – turun hampir 2% untuk minggu ini.

Pada hari Jumat, keduanya sedikit lebih tinggi, dengan Aussie naik 0,23% pada $0,6552, menjauh dari level terendah tiga bulan yang disentuh pada hari Kamis. Kiwi terakhir naik 0,13% pada $0,5891.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Obligasi Afrika Selatan Mendesis karena Lesunya Pasar Utang Negara Berkembang

Alex

Tren Ekonomi

Pasar Obligasi Global

Prospek obligasi mata uang lokal di negara-negara berkembang kurang menggembirakan – kecuali di Afrika Selatan, yang telah memberikan imbal hasil yang lebih baik dari dunia pada tahun ini dan diperkirakan akan memperpanjang jangka waktu tersebut.

Utang lokal negara-negara berkembang kesulitan di tengah tekanan kenaikan suku bunga AS dan risiko geopolitik. Ahli strategi di Goldman Sachs Group Inc. mengatakan mereka “condong defensif” pada kelas aset karena volatilitas yang mungkin ditimbulkan oleh pemilu AS.

Namun di Afrika Selatan, para investor mulai melirik. Obligasi tersebut telah memberikan imbal hasil sebesar 9,3% dalam dolar tahun ini, lebih besar dibandingkan utang negara dalam mata uang lokal lainnya. Pengembalian rata-rata untuk pasar negara berkembang hanya 0,1%.

South Africa’s Bonds Sizzle in Lackluster Market for EM Debt_1

Pemilihan umum di Afrika Selatan adalah katalisnya. Bahkan sebelum pemungutan suara pada tanggal 29 Mei, para investor mulai membeli obligasi dengan harapan akan muncul pemerintahan yang ramah pasar – dan hal itu memang terjadi.

Imbal hasil obligasi acuan Rand 2035 telah turun sekitar 140 basis poin sejak jajak pendapat menjadi sekitar 11%. Diperkirakan akan turun menjadi 10,88% pada akhir tahun, dan 10,49% pada akhir tahun 2025, menurut perkiraan median dalam survei Bloomberg.

“Pasca pemilu, ada premi risiko yang lebih rendah dan membaiknya kondisi fiskal, meskipun lambat,” kata Thierry Larose, manajer portofolio di Vontobel Asset Management yang berbasis di Zurich.

Obligasi Afrika Selatan Membuktikan Demokrasi Sangat Berharga: Matthew Winkler

Bukan hanya situasi politik yang membaik yang mendorong kenaikan obligasi.

Afrika Selatan telah melewati lebih dari 100 hari tanpa pemadaman listrik setelah rekor pemadaman listrik tahun lalu yang melumpuhkan perekonomian. Rencana penggunaan emas dan cadangan devisa untuk mengurangi defisit anggaran telah menurunkan biaya pembayaran utang pemerintah dan memperbaiki prospek fiskal.

Dengan sebagian besar manajer aset lokal berada pada atau mendekati batas kehati-hatian dalam berinvestasi di luar negeri, terdapat potensi aliran modal kembali ke dalam negeri seiring dengan perbaikan fundamental, menurut Larose. Imbal hasil (yield) Afrika Selatan tetap termasuk yang tertinggi di pasar negara berkembang, sehingga menawarkan keuntungan menarik bagi investor yang mengantisipasi penurunan suku bunga di negara maju dalam beberapa bulan mendatang.

“Angka ini relatif tinggi menurut standar negara berkembang global, dan kurvanya cukup curam,” katanya. “Tentu saja, hal ini disebabkan oleh memburuknya premi kredit dan risiko yang ada dalam kurva, namun segala sesuatunya ada harganya, dan carry and rolldown masih menarik meskipun terjadi reli pasca pemilu.”

Inflasi dan kebijakan moneter juga bergerak ke arah yang benar. Ukuran ekspektasi inflasi Afrika Selatan telah turun ke titik target bank sentral sebesar 4,5%, memperkuat spekulasi bahwa siklus pelonggaran kebijakan akan dimulai pada bulan September. Perjanjian suku bunga berjangka yang mencakup pertemuan bulan September menunjukkan bahwa para pedagang sepenuhnya memperkirakan pemotongan sebesar seperempat poin.

Investor asing telah menjadi pembeli bersih utang negara senilai 23,4 miliar rand ($1,3 miliar) pada tahun ini – yang merupakan arus masuk tahunan terbesar sejak 2019, berdasarkan data yang dilaporkan oleh operator bursa JSE Ltd.

Permintaan lelang obligasi pemerintah Afrika Selatan tetap kuat. Penjualan mingguan pada hari Selasa menarik pesanan sebesar 18,5 miliar rand, hampir lima kali lipat dari 3,75 miliar rand surat berharga yang ditawarkan, menurut data yang diterbitkan oleh bank sentral.

“Saya optimis terhadap utang mata uang lokal Afrika Selatan untuk sisa tahun ini,” kata Eimear Daly, ahli strategi makro negara berkembang di NatWest Markets. “Kejelasan mengenai situasi politik dalam negeri telah memberikan pemicu yang diperlukan bagi investor untuk kembali terlibat.”