Parlemen Inggris Menyelidiki Aturan Stablecoin Baru

General Motors sedang menguasai permainan akrobatik tingkat tinggi, dengan terampil menyeimbangkan profitabilitas, jajaran kendaraannya, dan lanskap politik yang tidak dapat diprediksi di bawah pemerintahan Trump. Kinerja kuat produsen mobil Detroit ini pada tahun 2025 telah melambungkan sahamnya ke rekor baru, didorong oleh pendapatan yang melampaui ekspektasi dan perkiraan optimis untuk tahun 2026 yang mencakup peningkatan dividen sebesar 20% dan program pembelian kembali saham senilai $6 miliar.

Meskipun kinerja yang konsisten bukanlah hal baru bagi GM, analis Wall Street menyoroti bahwa perusahaan ini menarik lebih banyak perhatian investor daripada para pesaingnya, terutama karena industri otomotif AS menghadapi perlambatan penjualan, ketidakpastian politik, dan tarif.

Mary Barra, CEO General Motors, difoto pada konferensi Allen and Co. Sun Valley pada 8 Juli 2025.

Putusan Wall Street: GM Mengungguli Para Pesaingnya

Saham GM telah melonjak lebih dari 70% selama setahun terakhir, mendorong banyak analis untuk menaikkan target harga mereka ke level rekor. TD Cowen, misalnya, meningkatkan targetnya sebesar 10% menjadi $122 per saham setelah laporan pendapatan tersebut.

"GM menonjol karena eksekusi yang kuat, ketahanan yang terbukti, kualitas pendapatan yang tinggi (yaitu arus kas bebas yang kuat di tengah pengurangan persediaan), alokasi modal, dan waralaba Truk Amerika Utara yang unik," tulis analis TD Cowen, Itay Michaeli, dalam catatan kepada investor.

Perusahaan ini semakin membedakan dirinya dari pesaing terdekatnya di AS, Ford Motor dan Stellantis, baik dalam hal pendapatan maupun manajemen modal.

"Kami memberi peringkat Overweight pada GM karena eksekusinya yang terbaik di kelasnya di antara OEM otomotif yang berbasis di Amerika Utara, tim manajemen dan strategi yang konsisten, serta portofolio produk yang kuat yang memungkinkan penetapan harga dan margin di atas rata-rata industri," kata analis JPMorgan, Ryan Brinkman.

Hal ini sangat kontras dengan para pesaingnya:

• Ford: Meskipun sahamnya naik lebih dari 35% dalam setahun terakhir, perkiraan laba yang disesuaikan Ford hanya sekitar setengah dari yang dilaporkan GM untuk tahun 2025, dan ekspektasi arus kas bebasnya tertinggal miliaran dolar dari GM.

• Stellantis: Perusahaan ini sedang menjalani restrukturisasi besar-besaran, dan sahamnya yang terdaftar di AS telah turun sekitar 27% selama setahun terakhir di tengah hasil yang sebagian besar mengecewakan Wall Street.

Untuk tahun 2025, GM melaporkan laba bersih sebesar $2,7 miliar, EBIT yang disesuaikan sebesar $12,7 miliar, dan arus kas bebas otomotif yang disesuaikan sebesar $10,6 miliar.

Menghadapi Tarif dan Hambatan Politik

Salah satu kunci keberhasilan GM adalah kemampuannya untuk mengatasi ketidakpastian politik di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump. Tantangan utama bagi industri otomotif adalah kenaikan biaya akibat tarif dan inflasi, yang menurut perkiraan GM akan merugikannya masing-masing sebesar $3,5 miliar dan $1,25 miliar pada tahun 2026.

Namun, perusahaan memiliki rencana yang jelas untuk mengurangi tekanan ini. GM memperkirakan akan mengimbangi biaya-biaya ini dengan:

• Penghematan biaya regulasi sebesar $500 juta hingga $750 juta dari kebijakan pemerintahan Trump.

• Kerugian EV yang lebih kecil, yaitu antara $1 miliar hingga $1,5 miliar, disebabkan oleh penurunan produksi.

• Miliaran dalam bentuk manfaat lain yang terkait dengan penetapan harga dan biaya garansi.

"Untuk tahun 2026, hambatan komoditas dan relokasi produksi ke dalam negeri dapat diimbangi oleh manfaat regulasi, peningkatan garansi, penyempitan kerugian kendaraan listrik, dan tarif yang lebih rendah sebagai hasil dari negosiasi USMCA," kata analis RBC Capital, Tom Narayan.

Strategi GM mencakup fokus pada kendaraan bermesin pembakaran internal yang menguntungkan, seperti SUV GMC ini yang berada di sebuah dealer di Kanada.

Pengunduran diri strategis GM dari dorongan agresif terhadap kendaraan listrik (EV), yang ditandai dengan penurunan nilai aset sebesar $7,9 miliar tahun lalu, memungkinkan perusahaan untuk fokus pada penjualan kendaraan tradisional yang lebih menguntungkan dengan mesin pembakaran internal. Dengan dihapusnya sanksi federal untuk standar efisiensi bahan bakar oleh pemerintahan Trump, GM dapat memproduksi kendaraan populer ini tanpa menanggung biaya miliaran dolar untuk kredit regulasi.

CFO GM, Paul Jacobson, menekankan bahwa kesuksesan perusahaan pada akhirnya bergantung pada kemampuannya untuk beradaptasi. "Dalam menghadapi industri yang berkembang pesat dan tantangan makro yang signifikan, ketahanan dan kemampuan beradaptasi tim GM benar-benar luar biasa," katanya.

Neraca Keuangan yang Kokoh dan Didukung oleh Arus Kas

Fleksibilitas strategis GM didukung oleh posisi kas yang sangat kuat. Jacobson mencatat bahwa perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan lebih dari $20 miliar, didukung oleh pendapatan yang disesuaikan sebesar $12,7 miliar dan arus kas bebas otomotif yang disesuaikan sebesar $10,6 miliar.

Selama lima tahun terakhir, GM telah meningkatkan arus kas bebas tahunan rata-ratanya dari $3 miliar menjadi $10 miliar. "Generasi kas yang kuat ini memungkinkan kami untuk mengeksekusi dengan percaya diri di semua pilar kerangka alokasi modal kami," kata Jacobson.

Ke depan, perusahaan berencana untuk menginvestasikan $10 miliar hingga $12 miliar setiap tahunnya pada tahun 2026 dan 2027. Investasi ini mencakup sekitar $5 miliar untuk memperluas manufaktur di AS untuk kendaraan yang permintaannya tinggi dan mengurangi risiko terkena tarif.

Arus kas yang kuat ini juga memungkinkan GM untuk mengembalikan $23 miliar kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham sejak November 2023. Pembelian kembali ini telah mengurangi hampir 35% dari saham yang beredar, sehingga meningkatkan harga saham.

Model yang Tangguh untuk Masa Depan

Para analis meyakini bahwa GM telah secara fundamental mengubah bisnisnya, menjadikannya jauh lebih tangguh daripada di masa lalu.

"Kami pikir penting untuk diingat bahwa bisnis ini sangat berbeda hari ini dibandingkan dengan GM satu dekade lalu, dengan profil pendapatan yang jauh lebih tangguh daripada yang diperkirakan, dan pendekatan investasi yang lebih seimbang dan pragmatis," kata analis Barclays, Dan Levy.

Kinerja perusahaan menetapkan standar tinggi bagi para pesaing. Proyeksi pendapatan bersih GM untuk tahun 2026 berkisar antara $10,3 miliar hingga $11,7 miliar, EBIT yang disesuaikan sebesar $13 miliar hingga $15 miliar, dan laba per saham antara $11 hingga $13. Produsen mobil ini juga mengisyaratkan bahwa biaya dan pendapatannya akan terus membaik setelah tahun 2026 seiring dengan penyesuaian lini produk dan peningkatan produksi di dalam negeri AS.

Pada akhir Januari 2026, Presiden AS Donald Trump meningkatkan ketegangan dengan Iran, mengeluarkan ancaman militer yang bertujuan untuk memaksa negosiasi kesepakatan nuklir baru. Meskipun kebuntuan tersebut menimbulkan kekhawatiran tentang stabilitas geopolitik, pasar mata uang kripto dan blockchain tidak menunjukkan reaksi yang jelas terhadap perkembangan tersebut.

Trump Mengeluarkan Ultimatum Terkait Program Nuklir

Antara tanggal 27-29 Januari 2026, Presiden Trump meningkatkan tekanan terhadap Iran, menuntut negara itu menghentikan ambisi nuklirnya dan menegosiasikan perjanjian baru untuk mencegah potensi konflik militer.

Dalam pernyataan langsungnya, Trump memperingatkan konsekuensi berat jika Iran gagal bekerja sama, merujuk pada keterlibatan militer di masa lalu dan mengancam akan memberikan respons yang lebih keras di masa depan.

"Semoga Iran segera 'Duduk di Meja Perundingan' dan menegosiasikan kesepakatan yang adil dan merata - TANPA SENJATA NUKLIR - kesepakatan yang menguntungkan semua pihak. Waktu hampir habis, ini benar-benar sangat penting! Seperti yang pernah saya katakan kepada Iran sebelumnya, BUAT KESEPAKATAN! Mereka tidak melakukannya, dan terjadilah 'Operasi Midnight Hammer,' sebuah penghancuran besar-besaran di Iran. Serangan berikutnya akan jauh lebih buruk! Jangan sampai itu terjadi lagi."

Sebagai tanggapan, Iran mengkomunikasikan melalui berbagai platform kes readiness-nya untuk mempertahankan wilayahnya, sebuah sikap yang telah membuat pengamat internasional dan negara-negara tetangga berada dalam keadaan siaga tinggi.

Pasar Global dalam Kondisi Negatif, Kripto Tetap Tak Terpengaruh

Para analis memantau situasi dengan cermat, mencatat potensi eskalasi militer yang dapat mengganggu keamanan regional dan ekonomi global. Kekhawatiran utama adalah potensi efek domino pada harga minyak, yang merupakan akibat umum dari ketidakstabilan di kawasan tersebut.

Terlepas dari ancaman geopolitik yang signifikan ini, dampaknya terhadap aset digital dapat diabaikan. Baik pasar mata uang kripto maupun aset blockchain terkait tetap stabil, tidak menunjukkan reaksi langsung terhadap meningkatnya ketegangan AS-Iran. Meskipun para pemangku kepentingan tetap waspada terhadap konsekuensi yang tidak terduga, sektor kripto sejauh ini beroperasi seolah-olah terisolasi dari krisis.

Mengapa Kripto Tampaknya Terlindung dari Risiko Geopolitik?

Kurangnya reaksi ini sejalan dengan preseden historis. Konfrontasi berisiko tinggi sebelumnya antara Amerika Serikat dan Iran juga gagal menghasilkan dampak signifikan pada pasar mata uang kripto.

Para ahli yang menganalisis situasi tersebut menekankan bahwa meskipun implikasi geopolitik yang lebih luas sangat serius, tidak ada dampak langsung pada mata uang kripto. Data historis menunjukkan probabilitas rendah terjadinya gejolak pasar langsung untuk aset digital yang berasal dari jenis kebuntuan ini. Situasi saat ini tampaknya merupakan contoh lain di mana pasar kripto terlepas dari faktor risiko geopolitik tradisional.

Defisit perdagangan AS melebar tajam pada bulan November, hampir dua kali lipat dari bulan sebelumnya karena peningkatan impor melampaui penurunan ekspor. Kesenjangan dalam perdagangan barang dan jasa mencapai US$56,8 miliar, sangat kontras dengan defisit US$44 miliar yang diperkirakan para ekonom.

Angka bulan November menandai pembalikan signifikan dari bulan Oktober, ketika defisit perdagangan menyempit ke level terendah sejak tahun 2009.

Apa yang Mendorong Pelebaran Kesenjangan Tersebut?

Neraca perdagangan bulanan dipengaruhi oleh dua tren yang berlawanan:

• Impor Meningkat: Secara keseluruhan impor naik sebesar 5%, didorong oleh pengiriman barang modal, termasuk komputer dan semikonduktor. Lonjakan impor farmasi juga berkontribusi pada peningkatan tersebut.

• Ekspor Menurun: Nilai ekspor barang dan jasa AS secara keseluruhan menurun sebesar 3,6%. Faktor penting dalam penurunan ini adalah merosotnya ekspor emas.

Angka-angka ini belum disesuaikan dengan inflasi.

Kebijakan Tarif Memperkuat Fluktuasi Perdagangan

Data perdagangan AS baru-baru ini ditandai dengan volatilitas yang signifikan, sebagian besar didorong oleh implementasi kebijakan perdagangan pemerintahan Trump.

Fluktuasi bulanan yang besar dalam kategori tertentu, seperti emas non-moneter dan sediaan farmasi, telah menjadi hal biasa karena perusahaan bereaksi terhadap perubahan pengumuman tarif. Angka perdagangan bulan November menunjukkan tren ini berlanjut, dengan lonjakan impor farmasi dan penurunan ekspor emas yang secara langsung memengaruhi angka utama.

Meninjau Kembali Ekspektasi PDB Kuartal Keempat

Data perdagangan terbaru akan mendorong para ekonom untuk menyesuaikan perkiraan mereka terhadap produk domestik bruto (PDB) kuartal keempat (4Q).

Sebelum laporan ini, model GDPNow dari Federal Reserve Bank of Atlanta memperkirakan bahwa ekspor neto akan menambah 1,88 poin persentase yang signifikan pada pertumbuhan kuartal keempat. Defisit November yang besar di luar dugaan menempatkan proyeksi optimis tersebut dalam risiko.

Berdasarkan penyesuaian inflasi, yang digunakan untuk menghitung PDB riil, defisit perdagangan barang melebar menjadi US$87,1 miliar—terbesar dalam empat bulan. Penting untuk dicatat bahwa perdagangan emas non-industri, seperti untuk tujuan investasi, dikecualikan dari perhitungan PDB resmi pemerintah.

Catatan: Pasar emas beroperasi melalui dua mekanisme penetapan harga utama. Yang pertama adalah pasar spot, yang menetapkan harga untuk pembelian langsung dan pengiriman segera. Yang kedua adalah pasar berjangka, yang menetapkan harga untuk pengiriman pada tanggal di masa mendatang. Karena likuiditas pasar posisi akhir tahun, kontrak berjangka emas Desember saat ini merupakan kontrak yang paling aktif diperdagangkan di CME.

Sumber: kitco

China telah mengumumkan akan memangkas tarif impor wiski Scotch dari 10% menjadi 5%, sebuah kemenangan ekonomi besar bagi salah satu ekspor Inggris yang paling berharga. Langkah ini, yang dikonfirmasi oleh kantor perdana menteri Inggris, menyusul pembicaraan tingkat tinggi antara Perdana Menteri Keir Starmer dan Presiden China Xi Jinping di Beijing.

Pengurangan tarif ini diproyeksikan bernilai £250 juta ($345,35 juta) bagi eksportir wiski Inggris selama lima tahun ke depan, memberikan dorongan signifikan di pasar pertumbuhan utama.

Gambar 1: Pembicaraan tingkat tinggi antara delegasi Inggris dan Tiongkok di Beijing membuka jalan bagi pengurangan tarif yang signifikan untuk impor wiski Scotch.

Diplomasi Tingkat Tinggi Mendorong Terobosan Ekonomi

Kesepakatan itu merupakan hasil utama kunjungan Perdana Menteri Starmer ke Beijing, di mana ia membahas masalah tarif secara langsung dengan Presiden Xi. Pembicaraan tersebut merupakan bagian dari upaya Inggris yang lebih luas untuk mengamankan keuntungan ekonomi bahkan di tengah perbedaan pendapat di bidang lain, seperti hak asasi manusia.

Langkah ini merupakan kelanjutan dari kerja sama sebelumnya. Setahun yang lalu, selama kunjungan Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves ke Beijing, Tiongkok setuju untuk memperkuat persyaratan pelabelan untuk wiski Scotch guna melindungi produk tersebut dari pemalsuan dan pengubahan.

Gambaran Perdagangan Global Wiski Scotch

Industri wiski Scotch merupakan fokus utama kebijakan perdagangan Inggris. Meskipun kesepakatan dengan China ini menandai sebuah keberhasilan, negosiasi perdagangan Inggris di tempat lain menunjukkan hasil yang beragam.

• India: Perjanjian perdagangan bebas penting memangkas tarif awal India sebesar 150% menjadi 75%, dengan rencana untuk menurunkannya lebih lanjut menjadi 40% selama dekade berikutnya.

• Amerika Serikat: Upaya untuk mengurangi atau menghilangkan tarif AS terhadap industri ini sejauh ini belum berhasil.

Menurut data tahun 2024 dari Scotch Whisky Association, China merupakan pasar ekspor terbesar kesepuluh untuk minuman beralkohol tersebut. Kawasan Asia-Pasifik yang lebih luas menjadi pasar regional terbesar berdasarkan nilai, yang menyoroti pentingnya perjanjian tarif baru ini.

Dalam perkembangan terkait, menteri perdagangan Tiongkok menyampaikan kepada menteri perdagangan Inggris bahwa Beijing bersedia memperluas impor barang dan jasa dari Inggris, yang menandakan potensi hubungan perdagangan yang lebih canggih antara kedua negara.

(1 dolar AS = 0,7239 poundsterling)

Diskusi teknis antara Amerika Serikat, Denmark, dan Greenland yang bertujuan untuk memperkuat keamanan Arktik secara resmi telah dimulai, demikian diumumkan oleh Menteri Luar Negeri Marco Rubio pada hari Rabu.

Pembicaraan ini merupakan langkah pertama bagi kelompok kerja yang dibentuk awal bulan ini menyusul pertemuan di Washington antara Rubio, Wakil Presiden JD Vance, dan para menteri luar negeri Denmark dan Greenland.

Gambar 1: Menteri Luar Negeri Marco Rubio mengkonfirmasi dimulainya pembicaraan keamanan trilateral selama pertemuan Komite Hubungan Luar Negeri Senat.

"Ini dimulai hari ini dan akan menjadi proses yang teratur," Rubio memberi tahu Komite Hubungan Luar Negeri Senat. Dia menekankan keinginan untuk menjaga kerahasiaan guna memastikan negosiasi yang produktif. "Kami akan mencoba melakukannya dengan cara yang tidak seperti sirkus media setiap kali percakapan ini terjadi, karena kami pikir itu menciptakan lebih banyak fleksibilitas di kedua pihak untuk mencapai hasil yang positif."

Rubio menyatakan keyakinannya pada inisiatif tersebut, menambahkan, "Kita masih perlu melakukan sedikit pekerjaan, tetapi saya pikir kita akan berada di posisi yang baik pada akhirnya, dan saya pikir Anda akan mendengar hal yang sama dari kolega kita di Eropa dalam waktu singkat."

Dorongan Strategis Trump untuk Greenland

Upaya diplomatik ini menyusul pernyataan Presiden Donald Trump bahwa Amerika Serikat harus mengamankan Greenland untuk meningkatkan keamanan nasional terhadap saingan strategisnya, Rusia dan China. Upaya awal presiden tersebut ditolak oleh sekutu-sekutu Eropa.

Menanggapi penentangan tersebut, Trump mengancam akan mengenakan tarif pada Denmark dan negara-negara Eropa lainnya sebelum mencapai kerangka kerja awal dengan Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte. Di Forum Ekonomi Dunia di Davos pekan lalu, Trump mengklarifikasi bahwa akuisisi pulau tersebut tidak akan melibatkan tindakan militer. "Saya tidak perlu menggunakan kekerasan. Saya tidak ingin menggunakan kekerasan. Saya tidak akan menggunakan kekerasan," katanya.

Trump menggambarkan potensi kesepakatan itu sebagai pemberian akses total kepada AS ke Greenland tanpa pembayaran atau batasan waktu, khususnya merujuk pada sistem pertahanan rudal Golden Dome. "Tidak ada akhir, tidak ada batasan waktu," katanya. "Kita tidak membuat kesepakatan 99 tahun atau 10 tahun atau apa pun."

Presiden telah menugaskan Rubio, Vance, dan utusan khusus Steve Witkoff untuk menangani negosiasi tersebut.

Geopolitik Arktik yang Berisiko Tinggi

Para pejabat NATO menekankan bahwa tujuan utama kerangka kerja ini adalah untuk mencegah Rusia dan China membangun kehadiran ekonomi atau militer di pulau yang sangat penting secara strategis tersebut.

Juru bicara aliansi, Allison Hart, mengkonfirmasi adanya diskusi yang sedang berlangsung di antara negara-negara anggota Arktik untuk memperkuat keamanan kolektif, dan mencatat bahwa pembicaraan dengan Denmark dan Greenland dimaksudkan untuk mencegah musuh. Sekretaris Jenderal NATO, Rutte, secara langsung menyatakan di Davos, "Kita perlu membela Arktik."

Pentingnya letak geografis Greenland tidak dapat dilebih-lebihkan. Pulau ini berada di sepanjang jalur lintasan rudal yang krusial, memiliki sumber daya mineral yang sangat besar dan belum dimanfaatkan, serta menghadap ke jalur pelayaran yang baru muncul. Amerika Serikat telah mengoperasikan Pangkalan Angkatan Luar Angkasa Pituffik di pulau tersebut, yang merupakan rumah bagi sistem radar peringatan dini yang sangat penting.

Ambisi Arktik Rusia dan China

Dorongan untuk kehadiran Barat yang lebih kuat muncul seiring dengan perluasan pengaruh Rusia dan China di kawasan tersebut.

Peningkatan Kekuatan Militer Rusia

Rusia sudah memiliki infrastruktur Arktik yang tangguh, yang mencakup lebih dari 50 instalasi militer era Soviet yang telah direvitalisasi. Asetnya jauh melampaui aset Amerika Serikat, dengan enam pangkalan militer, 10 stasiun radar, dan lebih dari 60 kapal pemecah es dibandingkan dengan dua kapal pemecah es milik Amerika.

Pada November 2025, Presiden Rusia Vladimir Putin menyoroti pentingnya wilayah tersebut, dengan menyatakan, "Penting untuk secara konsisten memperkuat posisi Rusia di Arktik, mengembangkan kemampuan logistik negara kita secara komprehensif, dan memastikan pengembangan koridor transportasi Arktik yang menjanjikan dari St. Petersburg ke Vladivostok."

"Jalur Sutra Kutub" Tiongkok

Menurut analisis RAND Corporation tahun 2024, Tiongkok sedang mengejar strategi "Jalur Sutra Kutub", menggunakan investasi dalam infrastruktur dan sumber daya untuk memperluas pengaruhnya.

Eric Cole, mantan perwira CIA dan CEO Secure Anchor, menggambarkan Greenland sebagai "pos pengintai terdepan untuk seluruh arsitektur keamanan Atlantik Utara."

"Posisi geografis Greenland menempatkannya tepat di bawah jalur penerbangan terpendek antara Amerika Utara, Eropa, dan Eurasia, menjadikannya titik pengamatan alami untuk memantau aktivitas udara dan rudal," kata Cole kepada The Epoch Times. "Sensor yang berbasis di Greenland dapat melacak pesawat, objek luar angkasa, dan peluncuran rudal yang jika tidak akan tidak terdeteksi hingga jauh kemudian dalam lintasannya. Deteksi dini ini sangat penting bagi pasukan AS dan NATO, karena memperpanjang waktu peringatan dan meningkatkan pilihan respons terkoordinasi."