Nilai Poundsterling Turun karena Investor Fokus pada Hal Positif dari Rilis PDB yang Buruk

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Pound melemah dari nilai tertinggi baru-baru ini terhadap Dolar AS, tetapi pelemahan tersebut kemungkinan bersifat sementara.<br>

Dolar menguat dan pasar saham jatuh sepanjang sesi tengah minggu karena investor mempertimbangkan laporan PDB AS yang lemah yang menunjukkan ekonomi menyusut pada kuartal pertama (-0,2% q/q).

Ini adalah penurunan pertama dalam tiga tahun, yang mengecewakan pasar yang memperkirakan pembacaan datar menyusul pembacaan 0,4% q/q pada Q4 2024.

"Kekhawatiran stagflasi diperkuat oleh data hari Rabu yang menunjukkan kontraksi tak terduga dalam PDB AS selama kuartal pertama bersamaan dengan lonjakan harga PCE inti yang sangat besar," kata Paul Spirgel, analis pasar Reuters.

Kekecewaan tergambar pada indeks saham SP 500, yang diperdagangkan lebih rendah hari ini bersama dengan bursa saham utama AS lainnya.

Pada tahun 2025, Dolar dan saham AS cenderung jatuh bersamaan, yang berarti kenaikan USD merupakan kejutan dan menimbulkan pertanyaan apakah Dolar kembali mendapatkan status safe haven-nya.

Terlalu dini untuk mengatakan bahwa ini adalah kasusnya karena ini adalah hari terakhir bulan ini, dan arus kas akhir bulan dan kuartal kemungkinan besar akan mendistorsi pasar. Analis bank investasi telah menyarankan bahwa penguatan USD seharusnya diharapkan.

Kekuatan dolar juga menunjukkan data PDB AS tidak seburuk yang ditunjukkan oleh penurunan utama, mengingat ada beberapa distorsi signifikan yang disebabkan oleh importir yang mendahului tarif Trump.

Menurut ekonom Atakan Bakiskan di Berenberg Bank, "hambatan utama terhadap pertumbuhan berasal dari defisit perdagangan yang melebar tajam, karena bisnis mengutamakan impor untuk menghindari tarif."

Ia mengatakan konsumsi hanya melemah sedikit dan rumah tangga meningkatkan pengeluaran sebesar 1,8% q/q (tahunan) setelah pertumbuhan 2,8% pada tahun 2024, dengan kecenderungan lebih kuat ke arah jasa, yang naik 2,4%, sementara konsumsi barang hanya meningkat sebesar 0,5%.

Faktanya, ketika disesuaikan dengan impor dan inventaris, yang tidak mencerminkan kekuatan ekonomi mendasar karena efek frontloading, PDB riil di AS naik sekitar 2,3% q/q.

"Meskipun tekanan penurunan pertumbuhan meningkat, ekonomi AS tetap solid untuk saat ini," kata Bakiskan.

Kenaikan Dolar menyebabkan nilai tukar Pound terhadap Dolar semakin menurun dari level tertinggi tiga tahun di 1,3444. Ketika level tertinggi itu tercapai pada hari Selasa, kami memperingatkan tentang level resistensi horizontal yang kuat yang dapat menyebabkan Sterling mengalami kemunduran.

Lapisan resistensi ini telah menunjukkan taringnya dan kemunduran Pound-Dolar berlanjut hingga ke 1,3310 pada saat artikel ini ditulis.

Untuk saat ini, para ahli strategi mempertahankan mentalitas 'beli saat harga sedang turun'. Nilai Poundsterling Turun karena Investor Fokus pada Hal Positif dalam Rilis PDB yang Buruk_1

Nilai Poundsterling Turun karena Investor Fokus pada Hal Positif dalam Rilis PDB yang Buruk_1

Di atas: GBPUSD pada interval harian.

"Sterling jatuh pada hari Rabu, mundur lebih jauh dari level tertingginya pada tanggal 28 April di 1,3445, tetapi pembalikan ke level keuntungan masih mungkin terjadi untuk GBP/USD karena aksi jual dolar yang terkait dengan kekhawatiran tarif tampaknya sebagian besar masih terjadi — meskipun terhenti — karena pasar menunggu kejelasan tentang kebijakan perdagangan AS," kata Paul Spirgel, analis pasar Reuters.

Ia menjelaskan bahwa dengan risiko tarif yang masih tinggi, pelemahan dolar lebih lanjut tampaknya mungkin terjadi. "Kenaikan dolar baru-baru ini mungkin merupakan penyesuaian posisi sementara karena pasar menunggu perkembangan lebih lanjut."

Poundsterling Inggris menguat 3,20% terhadap Dolar pada bulan April, menambah penguatan di bulan Maret sebesar 2,70%, didorong oleh pemulihan signifikan prospek pertumbuhan ekonomi AS di bawah rezim tarif hukuman.

Ketidakpastian kebijakan dan penataan ulang tatanan politik global yang mengganggu oleh Presiden Donald Trump telah mendorong investor internasional untuk mengurangi eksposur terhadap aset AS, termasuk Dolar.

"Telah terjadi penghentian tajam arus masuk investor asing ke pasar obligasi dan ekuitas AS selama dua bulan terakhir. Kesimpulan umum kami adalah bahwa bukti arus sejauh ini menunjukkan, paling banter, perlambatan yang sangat cepat dalam arus masuk modal AS dan, paling buruk, berlanjutnya divestasi aktif dari aset AS. Kedua interpretasi tersebut menimbulkan tantangan bagi USD sebagai mata uang defisit ganda," kata George Saravelos, Kepala Riset Valuta Asing Global di Deutsche Bank.

Ia memperingatkan bahwa aksi mogok pembeli aset AS akan semakin merugikan Dolar. "Yang penting bagi USD adalah apa yang dilakukan investor asing dan, sejauh ini, berdasarkan analisisnya, buktinya adalah mereka tetap melakukan aksi mogok pembeli pada aset AS."

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Wall Street Merosot Setelah Ekonomi Berkontraksi di Kuartal Pertama

Damon

Tren Ekonomi

Indeks utama Wall Street turun pada hari Rabu setelah data menunjukkan ekonomi berkontraksi untuk pertama kalinya dalam tiga tahun pada kuartal pertama, memperdalam kekhawatiran seputar dampak tarif AS dan perang perdagangan global.

Pertumbuhan gaji swasta juga melambat lebih dari yang diharapkan pada bulan April, sementara indeks pengeluaran konsumsi pribadi - pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve - naik sedikit lebih dari yang diharapkan pada bulan Maret secara tahunan.

Laporan hari Rabu bergabung dengan serangkaian rilis data selama sebulan yang menunjukkan prospek ekonomi AS yang semakin tidak menentu, seiring dampak tarif tinggi pemerintahan Trump dan kebijakan perdagangan yang tidak menentu mulai berlaku.

"Mengingat besarnya kerusakan yang terjadi pada bisnis (dan) keyakinan konsumen, kita mungkin baru mulai melihat kelanjutan dari angka-angka yang lebih lemah ini," kata John Luke Tyner, manajer portofolio di Aptus Capital Advisors.

Belanja konsumen AS melonjak bulan lalu karena rumah tangga bergegas membeli kendaraan bermotor untuk menghindari harga yang lebih tinggi dan kekurangan akibat tarif.

Menunjukkan dampak perdagangan terhadap PDB

Para pedagang kini memperkirakan penurunan suku bunga satu persen penuh pada akhir tahun dari Fed.

Caterpillar (CAT.N), membuka tab baru menurun tipis, setelah mendapatkan keuntungan sebelum pasar menyusul hasil kuartalannya .

Pada pukul 10:03 ET, Dow Jones Industrial Average (.DJI), opens new tab, turun 699,90 poin, atau 1,73%, menjadi 39.827,72, SP 500 (.SPX), opens new tab turun 113,47 poin, atau 2,04%, menjadi 5.447,36, dan Nasdaq Composite (.IXIC), opens new tab turun 449,75 poin, atau 2,58%, menjadi 17.011,57.

Semua sektor SP 500 berada di zona merah, dengan saham konsumen diskresioner (.SPLRCD), membuka tab baru , dan teknologi informasi (.SPLRCT), membuka tab baru, turun masing-masing 3,6% dan 2,3%.

Indeks Volatilitas CBOE (.VIX), dibuka tab baru , dilihat sebagai pengukur ketakutan Wall Street, naik 3,53 poin menjadi 27,69, tertinggi dalam hampir seminggu.

Anggota "Magnificent Seven", Meta Platforms (META.O), membuka tab baru, dan Microsoft (MSFT.O), membuka tab baru, turun 2% dan 3% menjelang hasil mereka, yang akan dirilis setelah pasar tutup, yang menjadi perhatian investor untuk kejelasan tentang prospek sektor teknologi dan investasi yang berfokus pada AI.

Mengipasi kekhawatiran mengenai mundurnya investasi pada AI, Super Micro Computer (SMCI.O), membuka tab baru memangkas prakiraan kuartal ketiganya karena keterlambatan dalam pembelanjaan pelanggan, sementara induk Snapchat , Snap (SNAP.N), membuka tab baru mengatakan tidak akan memberikan prakiraan keuangan kuartal kedua.

Saham mereka masing-masing turun lebih dari 16%.

Indeks-indeks Wall Street memperoleh kembali sebagian kekuatannya bulan ini setelah kemerosotan tajam menyusul pengumuman tarif "Hari Pembebasan" pada tanggal 2 April, tetapi akan mengalami penurunan bulanan.

SP 500 siap mengakhiri rekor kemenangan terbaiknya sejak November jika kerugian terus berlanjut hingga penutupan.

Hari Rabu juga menandai 100 hari sejak Trump menjabat. Perubahan tak menentu dalam kebijakan perdagangan dan ketidakpastian telah mengguncang pasar selama periode tersebut, mengimbangi optimisme awal atas kebijakan pemerintah yang pro-bisnis.

"Jika Anda mencari buku petunjuk tentang cara memperlambat ekonomi yang sehat, (perubahan kebijakan) tampak seperti contoh yang bagus," kata Scott Helfstein, kepala strategi investasi di Global X.

Di antara saham lainnya, Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH.N), membuka tab baru anjlok 10% setelah gagal memenuhi estimasi laba kuartal pertama .

Jumlah saham yang menurun melebihi saham yang naik dengan rasio 7,61 banding 1 di NYSE dan dengan rasio 4,77 banding 1 di Nasdaq.

SP 500 membukukan 2 titik tertinggi baru dalam 52 minggu dan 3 titik terendah baru, sementara Nasdaq Composite mencatat 14 titik tertinggi baru dan 57 titik terendah baru.

Pelaporan oleh Lisa Mattackal dan Purvi Agarwal di Bengaluru; Diedit oleh Devika Syamnath

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ekonomi AS Menyusut 0,3% pada Kuartal Pertama Akibat Perang Dagang Trump yang Mengganggu Bisnis

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Perang Dagang Tiongkok–AS

Perekonomian AS menyusut pada laju tahunan 0,3% dari Januari hingga Maret, penurunan pertama dalam tiga tahun, karena perang dagang Presiden Donald Trump mengganggu bisnis. Pertumbuhan kuartal pertama diperlambat oleh lonjakan impor karena perusahaan-perusahaan di Amerika Serikat mencoba mendatangkan barang-barang asing sebelum Trump memberlakukan tarif besar-besaran.

Penurunan produk domestik bruto (PDB) pada Januari-Maret — produksi barang dan jasa nasional — membalikkan kenaikan 2,4% dalam tiga bulan terakhir tahun 2024. Impor tumbuh pada kecepatan 41%, tercepat sejak 2020, dan memangkas 5 poin persentase dari pertumbuhan kuartal pertama. Belanja konsumen juga melambat tajam — menjadi pertumbuhan 1,8% dari 4% pada Oktober-Desember tahun lalu. Belanja pemerintah federal anjlok 5,1% pada kuartal pertama.

Peramal yang disurvei oleh firma data FactSet, secara rata-rata, memperkirakan ekonomi akan tumbuh 0,8% pada kuartal pertama, tetapi banyak yang memperkirakan PDB akan turun.

Pasar keuangan anjlok karena laporan tersebut. Dow Jones anjlok 400 poin pada bel pembukaan tak lama setelah angka PDB dirilis. S&P 500 turun 1,5% dan Nasdaq Composite turun 2%.

Lonjakan impor — tercepat sejak 1972 di luar gangguan ekonomi akibat COVID-19 — kemungkinan akan berbalik pada kuartal kedua, sehingga tidak lagi membebani PDB. Oleh karena itu, Paul Ashworth dari Capital Economics memperkirakan bahwa pertumbuhan April-Juni akan pulih hingga 2%.

Defisit perdagangan mengurangi PDB. Namun, hal itu terutama masalah matematika. PDB seharusnya hanya menghitung apa yang diproduksi di dalam negeri. Jadi impor — yang dihitung pemerintah sebagai pengeluaran konsumen dalam laporan PDB saat Anda membeli, misalnya, cokelat Swiss — harus dikurangi agar impor tidak meningkatkan produksi dalam negeri secara artifisial.

Dan aspek lain dari laporan PDB hari Rabu menunjukkan bahwa perekonomian tampak solid di awal tahun.

Kategori dalam data PDB yang mengukur kekuatan dasar ekonomi meningkat pada tingkat tahunan yang sehat sebesar 3% dari Januari hingga Maret, naik dari 2,9% pada kuartal keempat tahun 2024. Kategori ini mencakup belanja konsumen dan investasi swasta, tetapi tidak termasuk item yang mudah berubah seperti ekspor, inventaris, dan belanja pemerintah.

Meski begitu, banyak ekonom mengatakan bahwa pajak impor besar-besaran Trump — cara tidak menentu yang diterapkannya — akan merugikan pertumbuhan pada paruh kedua tahun ini dan risiko resesi meningkat.

"Kami pikir kemerosotan ekonomi akan semakin parah pada paruh kedua tahun ini,'' tulis Carl Weinberg, kepala ekonom di High Frequency Economics. "Ketidakpastian yang merusak dan pajak yang lebih tinggi — tarif adalah pajak atas impor — akan menyeret pertumbuhan PDB kembali ke titik minus pada akhir tahun ini.''

Laporan hari Rabu juga menunjukkan kenaikan harga yang kemungkinan akan membuat Federal Reserve khawatir yang masih berusaha mendinginkan inflasi setelah pandemi yang parah. Pengukur inflasi yang disukai Fed – indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, atau PCE – naik pada tingkat tahunan sebesar 3,6%, naik dari 2,4% pada kuartal keempat. Tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, yang disebut inflasi inti PC tercatat 3,5%, dibandingkan dengan 2,6% dari Oktober-Desember. Bank sentral ingin melihat inflasi pada 2%.

Angka PDB kuartal pertama "menyoroti kesulitan yang dialami Federal Reserve," tulis Ryan Sweet dari Oxford Economics dalam sebuah komentar. The Fed harus mempertimbangkan apakah akan memangkas suku bunga untuk mendukung pertumbuhan ekonomi atau membiarkan suku bunga tetap tinggi karena inflasi yang tinggi. "Perekonomian pada dasarnya stagnan dalam tiga bulan pertama tahun ini sementara pertumbuhan inflasi inti dan inflasi umum meningkat, yang memicu kekhawatiran akan stagnasi.''

Trump mewarisi ekonomi solid yang tumbuh stabil meskipun suku bunga tinggi diberlakukan oleh The Fed pada tahun 2022 dan 2023 untuk melawan inflasi. Kebijakan perdagangannya yang tidak menentu — termasuk tarif 145% terhadap Tiongkok — telah melumpuhkan bisnis dan mengancam akan menaikkan harga serta merugikan konsumen.

Partai Demokrat dengan cepat menyalahkan Trump karena mengganggu pertumbuhan ekonomi yang solid selama beberapa tahun. Senator Demokrat Elizabeth Warren dari Massachusetts berkata: "Setelah 100 hari menjabat sebagai presiden, tarif lampu merah dan lampu hijau Donald Trump menyusutkan ekonomi kita, dengan perusahaan-perusahaan menimbun barang impor untuk mengantisipasi kiamat tarif."

Ada bukti potensial yang muncul bahwa pasar kerja yang solid, pilar ekonomi AS selama resesi pandemi, mungkin melemah.

Pada hari Rabu, penyedia layanan penggajian ADP melaporkan bahwa perusahaan hanya menambah 62.000 pekerjaan pada bulan April, sekitar setengah dari yang diharapkan, dan turun dari 147.000 pada bulan Maret. Itu bisa menjadi sinyal bahwa bisnis mungkin mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap perekrutan di tengah ketidakpastian tarif. Namun, angka ADP sering kali berbeda dari laporan pekerjaan pemerintah, yang dirilis pada hari Jumat.

Pengusaha di sektor pendidikan dan kesehatan, teknologi informasi, serta bisnis dan jasa profesional semuanya memangkas jumlah pekerja. Bisnis dan jasa profesional mencakup sektor-sektor seperti teknik, akuntansi, dan periklanan.

"Kegelisahan adalah kata yang sering diucapkan," kata Nela Richardson, kepala ekonom di ADP. "Sulit untuk membuat keputusan perekrutan dalam lingkungan seperti itu."

Sumber: AP

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

100 hari pertama terburuk di pasar saham selama masa jabatan presiden mana pun dalam lebih dari 50 tahun

adam

Pasar Saham Global

Pasar saham AS baru saja mencatat 100 hari pertama terburuknya dalam masa jabatan presiden mana pun sejak Presiden Gerald Ford menjabat pada tahun 1974.

Pasar saham awalnya melonjak tinggi setelah terpilihnya kembali Presiden Donald Trump pada bulan November karena ekspektasi akan adanya peningkatan pro-bisnis. Namun, 100 hari setelah masa jabatan kedua Trump, Wall Street telah diguncang oleh tingkat ketidakpastian dan volatilitas yang tinggi akibat tarif.

"Mengingat ketidakpastian yang sedang berlangsung seputar kebijakan perdagangan AS dan prospek ekonomi secara lebih luas, kami menduga keadaan akan semakin sulit dari sini," kata Jonas Goltermann, wakil kepala ekonom pasar di Capital Economics, dalam catatan Senin.

Pasar saham telah menguat dalam beberapa hari terakhir, dengan indeks S&P 500 dan Dow membukukan enam hari kenaikan beruntun. Dow pada hari Selasa ditutup lebih tinggi sebesar 300 poin atau 0,75%. Indeks S&P 500 yang lebih luas naik 0,58% dan Nasdaq Composite yang sarat teknologi naik 0,55%.

Namun, indeks SP 500 masih turun 7,27% sejak pelantikan Trump pada 20 Januari. Indeks acuan tersebut telah merosot $3,66 triliun dalam nilai pasar sejak Trump dilantik, menurut Howard Silverblatt, analis indeks senior di SP Dow Jones Indices.

Pasar melanjutkan keuntungannya pada Selasa sore ketika Menteri Perdagangan Howard Lutnick mengatakan di CNBC bahwa ia telah mencapai kesepakatan perdagangan, meskipun ia menolak menyebutkan nama negaranya.

Kinerja SP 500 sejauh ini selama masa jabatan kedua Trump merupakan kinerja terburuk ketiga selama 100 hari pertama masa jabatan presiden mana pun dalam sejarah AS, setelah Presiden Richard Nixon dan Ford.

"Kebijakan mengaburkan fundamental utama," kata Terry Sandven, kepala strategi ekuitas di US Bank Wealth Management Group. "Kita mungkin masih menghadapi beberapa kelemahan di depan kita, tetapi paling tidak, kita mengalami volatilitas hingga visibilitas seputar tarif mulai membaik."

Perjalanan yang tak menentu bagi pasar saham

Pasar saham telah bergejolak seperti rollercoaster tahun ini, berfluktuasi akibat keputusan Trump yang bolak-balik mengenai kebijakan tarif.

Indeks SP 500 mencapai rekor tertinggi pada bulan Februari sebelum terkoreksi pada bulan Maret saat Trump mulai meluncurkan rencananya untuk tarif. Indeks SP 500 anjlok pada awal April setelah Trump mengumumkan apa yang disebutnya sebagai tarif "Hari Pembebasan", mencapai titik terendah tahun ini pada tanggal 8 April, saat indeks tersebut berada di ambang memasuki pasar yang melemah.

Pasar telah pulih sejak saat itu, tetapi indeks SP 500 masih turun 1,94% dari level sebelum Trump mengumumkan tarif “timbal balik” pada tanggal 2 April.

"Saya tidak ingat kapan suatu kebijakan secara langsung ditujukan pada hasil ekonomi, di mana kebijakan tersebut diterima secara negatif, secara universal oleh komunitas investasi," kata Kelly Bouchillon, mitra senior di Sound View Wealth Advisors. "Menurut saya, ini adalah ketidakpastian terbesar yang pernah kita lihat seputar pendapatan dan pertumbuhan perusahaan, semuanya disebabkan oleh pemerintah."

The Magnificent Seven tech stocks, which boosted the market to record highs in 2024, have broadly slumped this year. Apple (AAPL) is down 15.66% this year. Nvidia (NVDA) is down 18.8%. Tesla (TSLA) is down 27.7%.

Amazon (AMZN) has tumbled 14.6% this year. The e-commerce giant briefly dropped on Tuesday after a report from Punchbowl News that the e-commerce giant would begin listing how much of an item’s price represents the added cost of tariffs. White House press secretary Karoline Leavitt called the move a “hostile and political act.”

An Amazon spokesperson said in a statement to CNN that the move “was never a consideration for the main Amazon site and nothing has been implemented on any Amazon properties.”

Trump called Amazon founder Jeff Bezos to complain, two senior White House officials told CNN. Trump later said it was a “good call.”

“Jeff Bezos was very nice. He was terrific,” Trump told reporters on Tuesday. “He solved the problem very quickly. Good guy.”

The best performers in the market this year have been have been tobacco and gold, according to CFRA Research. Newmont Corporation (NEM), a gold mining company, is up 42.3% this year. Phillip Morris (PM), the tobacco giant, is up 41.47%.

Meanwhile, AI and tech company Palantir (PLTR) has soared 53.48% this year, making it the best-performing stock in the SP 500 after gaining about 340% in 2024.

The Nasdaq, which entered a bear market on April 4, is down 11% since Trump’s inauguration. The Dow is down 6.8% since Trump’s inauguration.

US government bonds

While stocks have been volatile, US Treasuries have emerged as a notable loser in Trump’s first 100 days in office.

Typically, when investors sell off stocks in times of uncertainty, they park their cash in US Treasuries, seeking the safety of an asset backed by the full faith and credit of the US government.

Yet as stocks declined around the world in early April, investors abruptly sold off US Treasuries, raising questions about how much they value US government bonds as a haven.

The yield on the 10-year Treasury note has come down to 4.176% since spiking in early April, but the recent volatility has unnerved investors.

“The prospect of foreign investors reducing exposure to US assets amid concerns about the continued predominance of US Treasuries as a safe haven has been at the center of market debate over the last few weeks,” said Vishwanath Tirupattur, a strategist at Morgan Stanley, in a Monday note.

The US dollar

A decline in the dollar this year has sparked debates on Wall Street about the stability and preeminence of US financial markets.

The US dollar index, which measures the dollar’s strength against six foreign currencies, has tumbled more than 8% this year. The dollar index on April 21 hit its lowest level in three years.

Setelah terpilihnya Trump pada bulan November, dolar menguat karena ekspektasi pertumbuhan ekonomi. Penurunan cepat dolar telah menimbulkan pertanyaan tentang kepercayaan investor terhadap Amerika Serikat. Euro telah menguat lebih dari 9% terhadap dolar tahun ini.

"Tren mata uang yang melemah dan aliran uang ke aset non-AS ini tampak bagi saya sebagai sesuatu yang mungkin akan sedikit lebih persisten di masa mendatang," kata Joe Zappia, salah satu kepala investasi di LVW Advisors.

Saham internasional

Beberapa pemenang dalam 100 hari pertama Trump adalah saham luar negeri, yang telah didukung oleh investor yang mempertimbangkan kembali alokasi mereka terhadap aset AS.

Pasar AS tahun ini berkinerja buruk dibandingkan pasar di Eropa, Amerika Selatan, dan Asia, dan tema penjualan aset Amerika baru-baru ini memikat hati sejumlah investor dan analis global di Wall Street.

Survei manajer dana global terbaru Bank of America menunjukkan jumlah investor global terbesar yang pernah tercatat bermaksud mengurangi kepemilikan saham AS.

Indeks DAX Jerman naik 12,6% tahun ini. Indeks Hang Seng Hong Kong naik 9,7% tahun ini.

Kebijakan perdagangan pemerintahan Trump telah menimbulkan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi AS dan menyebabkan investor global memikirkan kembali eksposur mereka terhadap AS, Arun Sai, ahli strategi multi-aset senior di Pictet Asset Management, mengatakan kepada CNN.

“Jika Anda seorang investor Eropa, Anda sekarang akan berpikir dua kali untuk mengalokasikan dana secara strategis ke AS,” kata Sai. “SP 500 bukan lagi satu-satunya pilihan.”

Pengukur ketakutan Wall Street

Kebijakan perdagangan Trump telah menyuntikkan tingkat volatilitas historis ke dalam pasar saham.

Indeks Volatilitas CBOE, pengukur rasa takut Wall Street, melonjak tajam tahun ini, mencapai level yang tidak terlihat sejak awal pandemi Covid-19.

VIX ditutup pada angka 52 poin pada tanggal 8 April. VIX hanya ditutup di atas angka 50 dua kali sebelum bulan ini: pada bulan Maret 2020 dan selama krisis keuangan tahun 2008.

VIX telah menurun dalam beberapa minggu terakhir tetapi masih diperdagangkan di atas 20 poin, level yang dikaitkan dengan meningkatnya volatilitas.

Emas

Emas telah muncul sebagai juara 100 hari pertama Trump.

Logam kuning telah melonjak sekitar 26% tahun ini, melampaui rekor tertinggi dan sempat melampaui $3.500 per troy ons.

Investor berbondong-bondong mencari emas sebagai aset yang aman mengingat prospek tarif Trump yang tidak pasti dan perang dagang AS-Tiongkok. Secara historis, emas batangan merupakan aset yang aman selama masa ketidakpastian ekonomi dan geopolitik.

Perdagangan paling ramai pada bulan April adalah emas, menurut survei Bank of America, mengakhiri tren kenaikan dua tahun untuk saham teknologi Magnificent Seven.

sumber : cnn

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'

Warren Takunda

Mata uang kripto

Poin-poin utama :

Macro Chain Index mengeluarkan sinyal beli pertama sejak 2022, mengisyaratkan kenaikan Bitcoin yang baru.

Perpotongan RSI pada MCI selaras dengan titik terendah siklus sebelumnya yang mendahului reli BTC 500%+.

Harga Bitcoin pulih dari $74 ribu menjadi $95 ribu di tengah meningkatnya minat terbuka dan tingkat pendanaan yang positif.

Indikator utama Bitcoin yang secara akurat memberi sinyal dasar pasar tahun 2022 baru saja menunjukkan sinyal beli lagi, yang menunjukkan mata uang kripto itu mungkin memasuki fase kenaikan baru.

Metrik Bitcoin menunjukkan “titik terendah absolut”

Dijuluki Indeks Rantai Makro (MCI), indikator ini merupakan gabungan beberapa metrik rantai jangka panjang dan metrik makroekonomi.

Ia menganalisis faktor-faktor seperti perilaku akumulasi, aktivitas jaringan, dan tren pasokan, membantu mengidentifikasi apakah Bitcoin dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi relatif terhadap posisi siklus historisnya.

Bagian terpenting dari grafik saat ini adalah RSI (Relative Strength Index) dari MCI (ungu). Pada bulan April, RSI melampaui rata-rata pergerakan 52 minggu (kuning), yang secara historis mengonfirmasi dimulainya kenaikan Bitcoin. Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_1

Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_1

Indeks rantai makro Bitcoin. Sumber: Alpha Extract

Perpotongan RSI ini sebelumnya muncul pada tahun 2015 menjelang lonjakan Bitcoin ke $20.000, pada tahun 2019 sebelum melonjak ke $65.000, dan pada akhir tahun 2022 tepat sebelum BTC mencapai titik terendah di dekat $15.500.

Jika pola historis bertahan, persilangan April 2025 berarti awal dari kenaikan baru, terutama karena beberapa indikator lain juga menunjukkan Bitcoin menembus di atas resistensi psikologis utamanya di $100.000.

“Indeks Rantai Makro kami memberikan sinyal beli yang pertama sejak 2022, ketika berhasil mencapai titik terendah,” tegas Alpha Extract, pencipta Indeks Rantai Makro, menambahkan:

“Mengingat fundamentalnya sudah selaras dan struktur pasarnya pun mengikuti secara bertahap, menurut saya ini adalah keputusan yang signifikan.”

Bitcoin merosot hingga 32% setelah mencapai rekor tertinggi hampir $110.000 pada bulan Januari, penurunan tajam yang terutama disebabkan oleh perang dagang global Presiden AS Donald Trump. Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_2

Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_2

Grafik harga mingguan BTC/USD. Sumber: TradingView

BTC mencapai titik terendah lokal di bawah $74.450 pada awal April, tetapi telah pulih ke sekitar $95.650 di tengah tanda-tanda bahwa ia “memisahkan diri” dari pasar saham AS yang secara umum sedang melemah.

Minat terbuka Bitcoin naik $2,2 miliar pada bulan April

Pemulihan harga Bitcoin baru-baru ini memperoleh dukungan kuat dari pasar berjangka, terutama di Binance.

Antara Januari dan awal April, open interest (OI) di bursa turun dari $11,9 miliar menjadi $7,5 miliar, menandai penurunan 36,9% dan menandakan berkurangnya kepercayaan dan leverage yang lebih rendah selama penurunan pasar. Namun tren tersebut berbalik pada pertengahan April.

Selama tiga minggu terakhir, pedagang telah mendorong minat terbuka naik sebesar 29,3%, dari $7,5 miliar menjadi $9,7 miliar, sejalan dengan kenaikan harga Bitcoin di pasar spot. Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_3

Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_3

Grafik harian minat terbuka Bitcoin (Binance). Sumber: CryptoQuant

Kenaikan harga dan minat terbuka yang bersamaan ini menunjukkan bahwa para pedagang memasuki posisi beli baru, bukan hanya menutup posisi jual. Hal ini menandakan tumbuhnya keyakinan terhadap kenaikan Bitcoin.

Tingkat pendanaan juga sebagian besar tetap positif, yang berarti pemegang posisi panjang membayar penjual pendek, tanda umum bahwa pasar mengharapkan harga yang lebih tinggi. Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_4

Indikator Makro Bitcoin yang Memprediksi Titik Terendah Tahun 2022 Menunjukkan 'Sinyal Beli'_4

Tingkat pendanaan Bitcoin. Sumber: CryptoQuant

Meningkatnya minat terbuka dan tingkat pendanaan positif menunjukkan momentum bullish baru, menambah bobot argumen bahwa Bitcoin dapat terus naik menuju $100.000 dalam beberapa hari mendatang.

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pengukur Inflasi Pilihan Fed Terhenti Sementara Pengeluaran Meningkat

Glendon

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Pengukur inflasi pilihan Federal Reserve terhenti pada bulan Maret untuk pertama kalinya dalam hampir satu tahun dan pengeluaran konsumen kuat, penangguhan hukuman yang disambut baik sebelum tarif diperkirakan akan menaikkan harga secara luas.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi stagnan sejak Februari, menurut data Biro Analisis Ekonomi yang dirilis Rabu. Tidak termasuk makanan dan energi, PCE inti juga tidak berubah, yang merupakan yang terendah dalam hampir lima tahun.

Pengeluaran konsumen yang disesuaikan dengan inflasi naik 0,7% bulan lalu setelah revisi ke atas terhadap bulan sebelumnya, menunjukkan rumah tangga membelanjakan uang secara agresif untuk mengantisipasi tarif baru.

Data tersebut melengkapi kuartal di mana ekonomi AS mengalami kontraksi untuk pertama kalinya sejak 2022 akibat lonjakan impor pra-tarif yang monumental dan belanja konsumen yang lebih moderat. Laporan sebelumnya pada hari Rabu juga menunjukkan inflasi inti PCE meningkat hingga 3,5% pada kuartal pertama — tertinggi dalam setahun.

Sumber: Bloomberg Eropa

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Permintaan emas pada Q1 melonjak; investor mencari aset aman seiring meningkatnya ketidakpastian global - WGCA

adam

Komoditas

Paradigma baru risiko dan ketidakpastian ekonomi telah mendorong permintaan fisik terhadap emas karena logam mulia tersebut mencatat awal tahun terbaiknya sejak 2016, menurut laporan terbaru dari World Gold Council.

Konsumsi emas global meningkat menjadi 1.206 ton dalam tiga bulan pertama tahun ini, naik 1% dari kuartal pertama 2025, kata WGC dalam laporan Tren Permintaan Emas triwulanannya, yang diterbitkan Rabu.

Dalam wawancara dengan Kitco News, Joseph Cavatoni, Ahli Strategi Pasar Senior di World Gold Council, mengatakan bahwa data terbaru menunjukkan tiga pilar dukungan yang kuat karena investor ritel terus membeli emas batangan dan koin fisik, seiring dengan minat baru terhadap dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas.

Pada saat yang sama, bank sentral terus membeli emas dan mendiversifikasi cadangan devisa resmi mereka.

Cavatoni mengatakan bahwa rencana pemerintah AS untuk menerapkan struktur baru dalam perdagangan global dengan tarif pada barang impor menciptakan banyak ketidakpastian, yang memaksa investor, manajer portofolio, dan bank sentral untuk menilai kembali bagaimana mereka menyeimbangkan risiko dalam portofolio mereka.

Ia mencatat bahwa aset-aset berisiko tinggi dan tingkat utang yang genting bahkan menyebabkan beberapa orang mempertanyakan keandalan Obligasi Pemerintah AS.

“Bank tidak lagi mengambil modal berisiko dan menggunakannya. Saya pikir aset berisiko bergerak bersamaan lebih mungkin terjadi daripada sebelumnya. Dan jauh lebih parah daripada sebelumnya,” katanya. “US Treasury juga dipandang berbeda dari sebelumnya. Hal ini membuat orang berusaha menemukan keseimbangan dalam portofolio mereka dan beralih ke emas.”

Cavatoni juga mencatat bahwa permintaan investasi juga telah menjadi berbasis luas, dengan konsumen Barat dan Timur mencari ons.

"Kami terus melihat pasang surut alami dalam harga, tetapi kami tetap berada pada level yang tinggi ini," katanya. "Ini memberi tahu kita bahwa ini adalah pembelian fundamental dan bukan sekadar dorongan dan tarikan spekulasi semata. Karena ketidakpastian di pasar ini, peluang tetap kuat bagi kami untuk melihat emas terus dikonsumsi dalam skala yang sangat, sangat besar, baik di kalangan investor maupun bank sentral."

Investor kembali membanjiri ETF yang didukung emas

Sementara permintaan emas yang belum pernah terjadi sebelumnya telah mendorong harga ke rekor tertinggi selama setahun terakhir, satu segmen penting pasar telah hilang, hingga sekarang.

Permintaan investor terhadap dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas telah lesu, paling tidak, dalam beberapa tahun terakhir; namun, permintaan telah meningkat secara signifikan sejak Januari.

Menurut data WGC, 226,5 ton emas mengalir ke ETF berbasis emas global dalam tiga bulan pertama tahun ini, sangat kontras dengan 113 ton arus keluar yang dilaporkan pada kuartal pertama tahun 2024.

Pada saat yang sama, permintaan emas batangan dan koin meningkat menjadi 325,4 ton, naik 3% dari 317,3 ton yang dilaporkan tahun lalu.

"ETF berbasis emas global mengalami kebangkitan yang meluas, dengan investor dari seluruh dunia menambah kepemilikan mereka secara signifikan. Hal ini juga terjadi pada minat investasi untuk emas batangan dan koin, dengan sangat sedikit pasar yang mengalami penurunan kepemilikan," kata para analis dalam laporan tersebut.

Tren baru yang muncul di pasar ETF emas adalah bahwa investor Asia menjadi lebih aktif, dan Cavatoni mencatat bahwa pada bulan lalu, permintaan Tiongkok telah melampaui arus masuk ETF Amerika Utara.

Cavatoni mengatakan bahwa sulit untuk melihat permintaan investasi memburuk dalam waktu dekat. Ia menambahkan bahwa bahkan jika ketegangan geopolitik dan ketidakpastian ekonomi mereda, "jin sudah keluar dari botolnya" dan akan butuh waktu untuk memperbaiki hubungan yang rusak dan membangun kembali kepercayaan di antara para sekutu.

“Sulit untuk menemukan skenario yang membuat harga emas turun drastis,” katanya. “Alokasi strategis untuk tujuan mengurangi risiko dan ketidakpastian tetap sangat kuat. Investor tidak selalu melihat harga dan berkata, 'Pada harga $3.000, itu terlalu mahal bagi saya.' Mereka mengambil langkah mundur, melihat gambaran yang lebih luas, dan melihat emas sebagai komponen portofolio mereka. Saya melihat ini sebagai kasus harga emas yang didukung dengan baik pada level ini.”

Permintaan bank sentral mulai melambat

Bersamaan dengan permintaan investasi yang kuat, WGC mengatakan pembelian bank sentral tetap menjadi pilar yang kokoh di pasar, meskipun permintaan telah melambat dari rekor laju yang ditetapkan tahun lalu.

Menurut data, bank sentral membeli 243,7 ton emas antara Januari dan Maret, turun 21% dari 309,9 ton yang dibeli tahun lalu.

"Meskipun permintaan ini jauh lebih rendah dari kuartal sebelumnya, secara absolut permintaan ini masih sehat, yakni 24% di atas rata-rata kuartalan lima tahun, dan hanya 9% di bawah rata-rata permintaan yang sangat tinggi selama tiga tahun terakhir," kata para analis. "Tren pembelian secara keseluruhan kini memasuki tahun keenam belas, setelah pembelian besar-besaran dalam tiga tahun terakhir. Namun, apa yang akan terjadi selanjutnya dengan permintaan emas bank sentral? Kami mengantisipasi bahwa tingkat ketidakpastian yang meningkat akan mempertahankan peran emas sebagai komponen cadangan internasional yang berharga di masa mendatang, dan ini akan mendukung permintaan dalam waktu dekat."

Meskipun sorotan di pasar emas tertuju pada permintaan investasi dan pembelian bank sentral, Cavatoni mengatakan bahwa sektor teknologi adalah pahlawan tanpa tanda jasa di pasar.

Laporan itu mengatakan bahwa permintaan industri mengonsumsi 80,5 ton emas pada kuartal pertama, hampir tidak berubah dari tahun lalu.

Cavatoni mengatakan bahwa dengan begitu banyak ketidakpastian dalam ekonomi global, permintaan teknologi yang stabil dapat dilihat sebagai tanda baik bahwa ekonomi lebih tangguh daripada yang diperkirakan beberapa orang.

"Hal ini menunjukkan bahwa permintaan barang konsumsi kelas atas masih relatif stabil. Konsumen belum mengganti barang yang mereka beli," katanya.

Permintaan perhiasan melemah di Q1

Meskipun pasar emas telah berjalan lancar pada tiga bulan pertama tahun ini, ada satu pilar yang lemah di pasar.

WGC mengatakan bahwa konsumsi perhiasan melemah tajam pada kuartal pertama, dengan permintaan global turun menjadi 380,3 ton, penurunan 21% dibandingkan tahun lalu.

Cavatoni mengatakan bahwa penurunan tersebut tidak mengejutkan, karena konsumen tidak dapat bersaing dengan harga yang lebih tinggi. Menurut laporan tersebut, permintaan turun ke level terendah sejak pandemi COVID-19 tahun 2020 ketika ekonomi global terhenti.

“Harga emas yang mencapai rekor menentukan tren global dalam permintaan perhiasan emas pada kuartal pertama,” kata WGC dalam laporan tersebut.

Laporan tersebut mencatat bahwa permintaan perhiasan Cina sangat lemah pada kuartal pertama, dengan pembelian turun 35% dibandingkan tahun lalu.

"Harga emas yang mencapai rekor di tengah lesunya pertumbuhan pendapatan dan peralihan ke produk investasi emas murni menyebabkan penurunan tajam di Tiongkok," kata para analis. "Karena harga terus mencapai rekor tertinggi, konsumen lebih memilih untuk menunggu dan/atau beralih ke barang yang lebih ringan dan terjangkau."

Meskipun permintaan perhiasan telah menurun dalam beberapa bulan terakhir, Cavatoni mengatakan bahwa ia memperkirakan permintaan akan kembali jika harga stabil. Ia menjelaskan bahwa volatilitas, bukan harga yang lebih tinggi, yang membuat konsumen takut.

Laporan WGC menunjukkan bahwa bukan hanya investor yang diuntungkan oleh harga emas yang lebih tinggi. Laporan tersebut menyebutkan bahwa pasokan tambang meningkat menjadi 856 ton, naik 1% dari tahun 2024.

"Total pasokan emas meningkat sebesar 1% thn/thn menjadi 1.206 ton pada kuartal pertama. Hal ini didorong oleh rekor produksi tambang sebesar 856 ton – rekor tertinggi pada Q1 dalam rangkaian data kami, yang dimulai sejak tahun 2000 – dan meskipun terjadi penurunan 1% thn/thn dalam daur ulang menjadi 345 ton," kata para analis.