Momen Penting bagi GBPUSD: Inflasi dan Keputusan Bank of England

Peringatan Beijing terhadap perjalanan ke Jepang seiring memburuknya hubungan bulan lalu telah berdampak pada jumlah pengunjung, dengan tingkat pertumbuhan tahunan kedatangan wisatawan Tiongkok melambat secara dramatis pada bulan November.

Dalam angka bulanan yang diterbitkan pada hari Rabu, Organisasi Pariwisata Nasional Jepang melaporkan 562.600 pengunjung dari Tiongkok pada bulan November, meningkat 3% dari bulan yang sama tahun lalu, tetapi jauh di bawah tingkat pertumbuhan kumulatif 40,7% untuk periode Januari hingga Oktober.

Jumlah kedatangan total pada bulan November meningkat 10,4% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 3,52 juta. Untuk 11 bulan pertama tahun 2025, jumlah kedatangan melebihi 39 juta, melampaui rekor tahunan sebelumnya sebesar 36,87 juta yang dicapai tahun lalu.

Perdana Menteri Sanae Takaichi mengatakan kepada parlemen pada 7 November bahwa serangan terhadap Taiwan dapat menjadi "situasi yang mengancam kelangsungan hidup" bagi negaranya. China bereaksi dengan mendesak warganya pada 14 November untuk menahan diri dari bepergian ke Jepang.

Sebagai tanggapan, agen perjalanan besar Tiongkok menangguhkan penjualan paket wisata Jepang, sementara maskapai penerbangan menawarkan pembatalan tiket gratis. Akibatnya, penerbangan antara Tiongkok dan Jepang mengalami serangkaian pengurangan dan penangguhan.

Pembatalan juga berdampak pada hotel, operator penginapan pribadi, dan perusahaan tur bus di Jepang, dan kekhawatiran semakin meningkat tentang dampaknya pada pengecer seperti department store. Isetan Mitsukoshi Holdings, yang memiliki department store Mitsukoshi dan Isetan, telah melihat harga sahamnya berada sekitar 20% di bawah harga tertinggi September tahun ini.

Pemerintah Tiongkok kembali menyerukan masyarakat untuk tidak bepergian ke Jepang setelah gempa bumi di lepas pantai timur pekan lalu memicu peringatan tsunami, tetapi tidak menyebabkan kerusakan yang signifikan.

Meskipun perselisihan tersebut diperkirakan akan tetap tidak terselesaikan dalam waktu dekat, pengunjung dari Tiongkok hanya menyumbang 21,7% dari total tamu asing yang menginap di Jepang antara Januari dan September, menurut tinjauan Nikkei terhadap statistik Badan Pariwisata Jepang. Angka ini menunjukkan penurunan dari 29,5% yang tercatat sepanjang tahun 2019 sebelum pandemi COVID-19, yang mengindikasikan bahwa ketergantungan Jepang pada wisatawan Tiongkok telah mulai berkurang.

Sumber: Asia_Nikkei

Poundsterling melemah lebih lanjut hari ini setelah data inflasi Inggris kembali mengejutkan dengan penurunan, memperkuat ekspektasi bahwa tekanan harga mereda lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Angka CPI yang lebih rendah memperpanjang pelemahan Poundsterling menyusul serangkaian data domestik yang lemah minggu ini.

Setelah inflasi mencapai puncaknya pada angka 3,8% yang lebih rendah dari perkiraan di awal tahun, tren disinflasi kini tampaknya semakin cepat. Data November menunjukkan bahwa inflasi mendekati target dengan lebih cepat. Bersamaan dengan angka pasar tenaga kerja Inggris yang lebih lemah yang dirilis kemarin, data minggu ini hampir memastikan kemungkinan penurunan suku bunga Bank of England besok. Fokus pasar telah bergeser melampaui keputusan itu sendiri ke arah berapa lama siklus pelonggaran kebijakan moneter dapat berlanjut hingga tahun depan.

Berdasarkan informasi terkini, pelonggaran kebijakan diperkirakan akan berlanjut tahun depan. Perdebatan sebenarnya bukan tentang apakah Bank of England akan memangkas suku bunga lagi, tetapi kapan. Februari dan Maret sama-sama masuk akal. Meskipun Februari menonjol mengingat ketersediaan proyeksi ekonomi terbaru, faktor yang semakin penting mengingat data minggu ini.

Di tempat lain, Dolar AS mengalami pemulihan yang signifikan seiring meredanya aksi jual tajam pasca-data NFP. Setelah lonjakan awal, peluang penurunan suku bunga Fed pada bulan Maret yang tersirat di pasar telah turun kembali ke sekitar 51%, mencerminkan penilaian ulang sebagian daripada pembalikan penuh.

Salah satu interpretasinya adalah bahwa meskipun kontraksi tajam dalam jumlah tenaga kerja pada bulan Oktober jelas mengkhawatirkan, investor masih berharap akan adanya pemulihan yang lebih berkelanjutan dalam perekrutan. Hambatan sementara akibat penutupan pemerintahan telah hilang, sementara gencatan senjata tarif AS-Tiongkok selama satu tahun telah mengurangi ketidakpastian seputar perdagangan dan penetapan harga.

Ke depan, laporan ketenagakerjaan AS bulan Desember, Januari, dan Februari, bersama dengan data inflasi, akan sangat penting dalam membentuk ekspektasi untuk pertemuan FOMC bulan Maret. Dengan banyaknya data yang akan dirilis, masih terlalu dini untuk bertaruh besar pada pelonggaran kebijakan Fed lebih lanjut. Setidaknya, itulah yang mungkin dipikirkan oleh sebagian besar pedagang.

Untuk saat ini, pasar mata uang belum menunjukkan bias arah yang kuat. Yen memimpin minggu ini, diikuti oleh Dolar dan Loonie, sementara Kiwi dan Aussie tertinggal. Poundsterling dan Euro berada di tengah-tengah.

Di Asia, Nikkei naik 0,26%. Hong Kong HSI naik 0,76%. China Shanghai SSE naik 1,19%. Singapore Strait Times turun -0,15%. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik 0,017 menjadi 1,973. Semalam, DOW turun -0,62%. SP 500 turun -0,24%. NASDAQ naik 0,23%. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun -0,033 menjadi 4,149.

Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris berada di bawah perkiraan pada angka 3,2% karena disinflasi meluas pada bulan November.

Inflasi Inggris melambat lebih dari yang diperkirakan pada bulan November, memperkuat tanda-tanda bahwa tekanan harga sedang mereda. Indeks Harga Konsumen (CPI) utama melambat dari 3,6% year-on-year menjadi 3,2%, di bawah ekspektasi 3,5% dan menandai penurunan bulanan kedua berturut-turut. Secara bulanan, CPI turun -0,2% month-on-month, menambah sinyal disinflasi.

Inflasi inti juga mendingin. CPI inti (tidak termasuk energi, makanan, alkohol, dan tembakau) melambat dari 3,4% yoy menjadi 3,2%, di bawah perkiraan 3,4%, menunjukkan meredanya tekanan harga di luar komponen yang volatil.

Penurunan inflasi terutama didorong oleh inflasi barang, yang mereda dari 2,6% year-on-year menjadi 2,1%. Inflasi jasa sedikit menurun dari 4,5% menjadi 4,4%.

Jepang mencatatkan surplus perdagangan pertama dalam lima bulan, pengiriman ke AS kembali pulih.

Data perdagangan Jepang untuk bulan November memberikan kejutan positif, dengan ekspor meningkat 6,1% year-on-year menjadi 9,72 triliun yen, melampaui ekspektasi sebesar 4,8% year-on-year, dan menandai pertumbuhan selama tiga bulan berturut-turut. Kekuatan ini membantu Jepang mencatat surplus perdagangan sebesar 322,2 miliar yen, yang pertama dalam lima bulan.

Ekspor ke AS menjadi pendorong utama, naik 8,8% year-on-year. Pengiriman mobil ke AS naik 1,5%, menandai kenaikan pertama sejak Maret dan menunjukkan bahwa dampak negatif dari tarif AS yang lebih tinggi mulai mereda.

Sebaliknya, ekspor ke Tiongkok daratan turun -2,4% secara tahunan, terbebani oleh penurunan tajam -5,9% dalam pengiriman bahan makanan. Kelemahan itu terjadi di tengah ketegangan politik yang kembali meningkat, setelah Perdana Menteri Sanae Takaichi memperingatkan bahwa upaya Tiongkok untuk merebut Taiwan dapat memicu intervensi militer Jepang, diikuti oleh pembatasan impor makanan laut Jepang oleh Beijing. Mengimbangi sebagian dampak negatif tersebut, ekspor ke Hong Kong melonjak 11,4%.

Dari sisi impor, pertumbuhannya lebih lesu. Impor hanya naik 1,3% year-on-year menjadi JPY 9,39 triliun, di bawah ekspektasi sebesar 2,5%.

Prospek Harian GBP/USD

Pivot Harian: (S1) 1.3366; (P) 1.3411; (R1) 1.3467; 

Bias intraday pada GBP/USD kembali netral dengan penurunan saat ini. Di sisi atas, di atas 1.3455 akan melanjutkan rebound dari 1.3008. Penembusan kuat resistensi 1.3470 akan membuka jalan untuk menguji ulang level tertinggi 1.3787. Namun, penembusan berkelanjutan EMA 55 hari (sekarang di 1.3293) akan menunjukkan bahwa rebound telah selesai. Penurunan yang lebih dalam akan terlihat kembali ke support 1.3008 untuk melanjutkan pola korektif keseluruhan dari level tertinggi 1.3787.

Secara keseluruhan, perkembangan saat ini menunjukkan bahwa penurunan dari 1.3787 hanyalah gerakan korektif, dan kenaikan yang lebih besar dari 1.0351 (terendah 2022) masih berlangsung. Penembusan kuat di atas 1.3787 akan menargetkan 1.4248 (tertinggi 2021), resistensi struktural kunci. Ini akan tetap menjadi skenario yang lebih disukai selama target retracement 38,2% dari 1.0351 ke 1.3787 di 1.2474 bertahan, jika terjadi penurunan lagi.

Sumber: ACTIONFOREX

Pasar

Rencana The Fed selanjutnya masih belum pasti setelah data penggajian gagal mengubah keseimbangan ke arah mana pun. Pasar awalnya cenderung bersikap lunak, tetapi alasannya tidak cukup meyakinkan untuk sepenuhnya mendukung prediksi penurunan suku bunga kuartal pertama (saat ini probabilitas 25% untuk Januari; 55% untuk Maret).

Imbal hasil obligasi AS 2 tahun menguji level terendah akhir November di 3,45%, tetapi tidak terjadi penurunan lebih lanjut. Aksi rebound intraday ke atas menarik EUR/USD kembali dari level 1,18+ pertama sejak pertengahan September untuk ditutup hampir tidak berubah di 1,1750. Kurva imbal hasil AS akhirnya mendatar ke atas dengan imbal hasil berakhir 1,4 bps (2 tahun) hingga 3,3 bps (30 tahun) lebih rendah. Ketenangan kembali di pasar saham AS dengan indeks utama ditutup 0,6% lebih rendah (Dow) hingga 0,25% lebih tinggi (Nasdaq).

Data penggajian November yang lebih baik (+64 ribu) gagal menutupi laporan Oktober yang lemah (-105 ribu; terutama dampak DOGE pada pemerintah). Tingkat pengangguran AS meningkat dari 4,4% pada September (BLS tidak dapat melakukan survei rumah tangga Oktober) menjadi tertinggi dalam 4 tahun sebesar 4,6% pada November (dibandingkan konsensus 4,5%). Sejak Juni (4,1%) trennya terus meningkat, menimbulkan kekhawatiran. Mengisi angka pengangguran Oktober yang kosong (misalnya 4,5%) akan membawa Anda sangat dekat dengan ambang batas 0,50% dari aturan SAHM (Stay-at-Home Mom). Ketika rata-rata pergerakan 3 bulan dari tingkat pengangguran melebihi rata-rata pergerakan 3 bulan terendah tahun lalu (saat ini 4,06%) dengan jumlah tersebut, aturan tersebut menunjukkan kemungkinan besar berada di tahap awal resesi.

Tahun lalu, hal itu mendorong The Fed untuk melakukan pemotongan suku bunga yang lebih besar dari biasanya sebesar 50 bps pada awal siklus pemotongan suku bunganya. Risiko pelanggaran pada rilis data penggajian berikutnya di awal Januari sangat tinggi, baik karena tingkat saat ini yang tinggi maupun karena rata-rata pergerakan 3 bulan terendah dalam setahun terakhir akan naik menjadi 4,1% dengan titik Desember 2024 yang tidak lagi diperhitungkan. Kami tetap berpendapat bahwa pasar saat ini meremehkan probabilitas kelanjutan siklus normalisasi The Fed di awal tahun depan. Survei penjualan ritel AS bulan Oktober dan PMI bulan Desember mendukung rebound pasar intraday. Yang pertama karena kekuatan pasar, yang kedua karena harga yang melonjak lebih tinggi. Penjualan di kelompok kontrol ritel meningkat sebesar 0,8% M/M (vs konsensus 0,4%).

Indeks PMI komposit mencapai titik terendah dalam 6 bulan (53 dari 54,2) dengan rincian yang menunjukkan penurunan momentum untuk bulan kedua berturut-turut. Tanda-tanda kelemahan bersifat luas, dengan hampir terhentinya arus masuk pekerjaan ke sektor jasa yang luas, disertai dengan penurunan pesanan pabrik pertama dalam setahun. Kekhawatiran utama adalah kenaikan biaya, dengan inflasi melonjak tajam ke level tertinggi sejak November 2022, yang berdampak pada salah satu kenaikan biaya penjualan paling tajam dalam tiga tahun terakhir.

Angka CPI Inggris bulan November yang jauh lebih rendah memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of England dan mendorong EUR/GBP dari 0,8750 menjadi 0,8780 sebagai reaksi awal pagi ini.

Pandangan Berita

Bank Sentral Hongaria kemarin mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di angka 6,5%. Namun, penilaiannya jelas menjadi kurang agresif, membuka kembali perdebatan tentang potensi penurunan suku bunga tahun depan. Bank sentral memperhatikan penurunan inflasi utama (3,8%) dan inflasi inti (4,1%) baru-baru ini pada bulan November. Proses disinflasi ini didukung oleh penurunan harga komoditas dan pangan global serta pengaruh penguatan forint terhadap harga pembelian.

Bank Sentral Nigeria (MNB) juga melihat penyesuaian harga bulanan yang lebih moderat dalam beberapa bulan terakhir dibandingkan dengan semester pertama tahun ini. Ekspektasi inflasi korporasi tertahan pada bulan November, tetapi ekspektasi inflasi konsumen diperkirakan tetap stagnan. Dalam perkiraan barunya, inflasi direvisi turun baik untuk tahun ini (4,4% dari 4,6%) maupun tahun depan (3,2% dari 3,8%). Inflasi diperkirakan rata-rata 3,3% pada tahun 2027, tetapi diperkirakan mencapai level 3% pada semester kedua tahun tersebut. Jalur pertumbuhan sedikit direvisi turun menjadi 0,5% tahun ini, 2,4% tahun depan, dan 3,1% pada tahun 2027. MNB masih melihat suku bunga riil positif sebagai hal yang diperlukan. Mempertahankan kondisi moneter yang ketat diperlukan, tetapi MNB beralih ke pendekatan yang bergantung pada data. Suku bunga swap HUF 2 tahun turun 10 bps menjadi 6,15%. Forint turun menjadi EUR/HUF 386.

Pemerintah Ceko kemarin menyetujui rencana untuk mengurangi tagihan listrik baik untuk perusahaan maupun rumah tangga. Mulai Januari, beberapa pungutan akan dialihkan ke pemerintah. Menteri Perindustrian Havlicek memperkirakan perubahan ini akan menurunkan harga listrik sebesar 10%. Langkah ini diperkirakan akan menelan biaya anggaran sebesar 17 miliar CZK, tetapi diharapkan dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada inflasi. Suku bunga swap 2 tahun Ceko turun 4 bps kemarin. Koruna hampir tidak bereaksi dengan EUR/CZK ditutup pada hari itu di sekitar 24,32.

Sumber: KBC Bank

Level teknis kunci - Zona penawaran menjadi fokus. Fokus utama para trader adalah zona penawaran $4347–$4353, yang membatasi kenaikan pada hari Jumat dan Senin. Penembusan yang bersih dan berkelanjutan di atas $4353 kemungkinan akan membuka jalan bagi dorongan baru menuju level tertinggi sepanjang masa di $4381. Mengingat tekanan beli yang terus-menerus terlihat dalam sesi-sesi terakhir, semakin masuk akal bahwa logam mulia ini akan segera menguji, dan berpotensi menembus, level resistensi sebelumnya ini.

Kontrak berjangka emas dan arus pesanan institusional

Perhatian juga tetap tertuju pada volume dan aliran pesanan pada kontrak berjangka emas bulan depan, di mana para pemain institusional dan yang menggunakan leverage biasanya menempatkan modal mereka. Jika XAUUSD akan meningkat lebih tinggi, kemungkinan besar akan didorong oleh kontrak berjangka emas, yang saat ini diperdagangkan sekitar $4356, menembus $4387 dan menarik harga spot lebih tinggi dalam prosesnya. Terobosan yang dipimpin oleh kontrak berjangka akan menambah keyakinan lebih lanjut pada narasi bullish emas.

Risiko peristiwa yang perlu diantisipasi - CPI AS menjadi perhatian utama.

Dengan data nonfarm payrolls AS yang sudah dirilis, para trader yang ingin membangun posisi mungkin akan sedikit ragu menjelang laporan inflasi CPI AS yang akan datang. CPI tetap menjadi risiko peristiwa kunci yang mampu membentuk sentimen pasar yang lebih luas hingga akhir tahun, dan beberapa pengekangan dalam penempatan posisi dapat dimengerti. Meskipun demikian, kinerja historis emas di sekitar rilis CPI inti AS memberikan kenyamanan bagi para investor yang optimis.

Kinerja emas di masa lalu seputar data CPI AS.

Selama 12 bulan terakhir, harga emas telah menguat dalam enam jam setelah rilis data CPI AS dalam 90% kasus, terlepas dari apakah inflasi melebihi atau melebihi perkiraan. Meskipun kinerja masa lalu bukanlah jaminan hasil di masa depan, konsistensi ini menyoroti daya tarik mendasar emas yang kuat dalam lingkungan yang didorong oleh faktor makro.

Ringkasan - Skenario bullish emas menjelang akhir tahun

Meskipun hasil CPI ini mungkin berbeda, skenario apa pun yang mempertahankan pemangkasan suku bunga Fed untuk tahun 2026 kemungkinan akan cukup untuk menarik pembeli kembali ke emas. Dengan momentum teknis yang meningkat, aliran institusional yang mendukung, dan kondisi makro yang secara umum tetap konstruktif, emas tampaknya berada pada posisi yang baik untuk mengakhiri tahun 2025 sebagai salah satu aset dengan kinerja terbaik tahun ini, dengan rekor tertinggi baru yang sudah di depan mata.

Sumber: Pepperstone

Tingkat inflasi tahunan Inggris turun tajam pada bulan November, memberikan ruang bagi Bank of England untuk memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan terakhirnya akhir pekan ini.

Inflasi harga konsumen tahunan naik 3,2% pada bulan November, turun dari 3,6% pada bulan sebelumnya, dan masih jauh di atas target 2% Bank of England. Namun, ini adalah angka terendah dalam delapan bulan, dan jelas menunjukkan tren ke arah yang benar menurut Bank of England.

Angka bulanan turun 0,2%, setelah naik 0,4% bulan lalu, sementara CPI inti, yang tidak termasuk harga energi dan pangan yang fluktuatif, turun 0,2% secara bulanan, menjadi 3,2% secara tahunan, turun dari 3,4% pada bulan Oktober.

Seperti banyak negara lainnya, Inggris baru-baru ini pulih dari periode inflasi yang tinggi, yang menyebabkan tingkat CPI naik ke level tertinggi dalam 41 tahun terakhir, yaitu 11,1% pada Oktober 2022.

Meskipun demikian, tingkat inflasi Inggris masih yang tertinggi di antara negara-negara anggota Kelompok Tujuh, dan hal ini membuat para pembuat kebijakan terpecah pendapat mengenai apakah kehilangan pekerjaan atau tekanan inflasi yang menimbulkan risiko terbesar bagi perekonomian.

Data yang dirilis awal pekan ini menunjukkan tingkat pengangguran Inggris mencapai titik tertinggi sejak awal tahun 2021, dan ini telah membantu meyakinkan pasar bahwa Bank of England akan memangkas suku bunga pada hari Kamis.

Alasan lain bagi para pembuat kebijakan untuk mengurangi biaya pinjaman adalah langkah-langkah yang diperkenalkan oleh Menteri Keuangan Rachel Reeves dalam anggaran bulan lalu, termasuk keringanan tagihan energi, bea bahan bakar, tarif kereta api, dan biaya resep obat.

Komite Kebijakan Moneter memberikan suara 5-4 untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan lalu, dan analis di Deutsche Bank, dalam sebuah catatan kepada klien, menyarankan bahwa pemungutan suara sekarang akan terpecah 5-4 mendukung penurunan suku bunga, dengan Gubernur Andrew Bailey diperkirakan akan memberikan suara penentu.

Hal ini akan menurunkan biaya pinjaman menjadi 3,75% dari 4%, tingkat terendah sejak awal Februari 2023.

Sumber: Investasi

Harga emas terus naik menuju level tertinggi, dengan kuotasi XAUUSD menguji level 4.340 USD. 

Prakiraan XAUUSD: poin-poin perdagangan penting

Analisis fundamental

Prakiraan harga XAUUSD hari ini menunjukkan bahwa emas melanjutkan tren kenaikannya, dengan harga saat ini diperdagangkan di dekat level 4.340 USD per ons.

Prakiraan XAUUSD untuk 17 Desember 2025 memperhitungkan pidato yang dijadwalkan oleh anggota FOMC John Williams.

Apa yang dapat diharapkan dari pidato tersebut:

Analisis teknis XAUUSD

Pada grafik H4, XAUUSD telah membentuk pola pembalikan Hammer di dekat Bollinger Band tengah. Pada tahap ini, harga mungkin akan melanjutkan gelombang kenaikannya seiring berjalannya pola tersebut. Mengingat harga XAUUSD tetap berada dalam saluran naik, target kenaikannya adalah level 4.400 USD.

Pada saat yang sama, analisis teknis XAUUSD hari ini juga memungkinkan skenario alternatif, yang melibatkan koreksi penurunan menuju level 4.290 USD sebelum pertumbuhan lebih lanjut.

Potensi kelanjutan tren naik tetap utuh, dan dalam waktu dekat harga XAUUSD mungkin akan bergerak menuju level psikologis berikutnya di 4.500 USD.

Ringkasan

Dengan latar belakang pidato perwakilan FOMC John Williams, harga emas terus menguat. Analisis teknis XAUUSD menunjukkan kenaikan menuju level 4.400 USD.

Prakiraan EURUSD 2026-2027: tren pasar utama dan prediksi masa depan

Artikel ini menyajikan prakiraan EURUSD untuk tahun 2026 dan 2027 serta menyoroti faktor-faktor utama yang menentukan arah pergerakan pasangan mata uang ini. Kami akan menerapkan analisis teknikal, mempertimbangkan pendapat para ahli terkemuka, bank-bank besar, dan lembaga keuangan, serta mempelajari prakiraan berbasis AI. Wawasan komprehensif tentang prediksi EURUSD ini diharapkan dapat membantu investor dan trader dalam mengambil keputusan yang tepat.

Prakiraan emas (XAUUSD) 2026 dan seterusnya: wawasan ahli, prediksi harga, dan analisis.

Selami lebih dalam prospek harga Emas (XAUUSD) untuk tahun 2026 dan seterusnya, yang menggabungkan analisis teknis, perkiraan para ahli, dan faktor-faktor makroekonomi utama. Analisis ini menjelaskan pendorong di balik lonjakan harga emas baru-baru ini, mengeksplorasi skenario potensial termasuk pergerakan menuju 4.500 hingga 5.000 USD per ons, dan menyoroti mengapa logam mulia ini tetap menjadi lindung nilai yang kuat di tengah ketidakpastian global.

Sumber: RoboForex