Menteri Perdagangan Kanada Mengatakan AS Masih Bernegosiasi “dengan Itikad Baik” Meskipun Ada Tarif Baru

Ringkasan:

Kanada mengatakan AS belum meninggalkan perundingan dagang, bahkan setelah tarif baru diberlakukan pada ekspor Kanada. Pernyataan ini disampaikan langsung oleh Dominic LeBlanc, Menteri Perdagangan Kanada, dalam sebuah wawancara.

Kanada mengatakan AS belum meninggalkan pembicaraan perdagangan, bahkan setelah tarif baru dikenakan pada ekspor Kanada.

Hal ini disampaikan langsung oleh Dominic LeBlanc, menteri perdagangan Kanada, dalam sebuah wawancara di acara CBS' Face the Nation pada hari Minggu.

Menurut CBS, Dominic mengatakan Presiden Donald Trump masih "bernegosiasi dengan itikad baik" dan perundingan belum berakhir. Dominic memperkirakan Trump dan Perdana Menteri Mark Carney akan berbicara dalam beberapa hari ke depan.

Tarif tersebut mulai berlaku Kamis lalu. Tarif tersebut berlaku untuk produk-produk yang tidak tercakup dalam Perjanjian Amerika Serikat-Meksiko-Kanada. Kesepakatan tersebut, yang dinegosiasikan oleh Trump selama masa jabatan pertamanya, masih melindungi sebagian besar perekonomian Kanada.

Namun, tidak semuanya bebas dari masalah. Pungutan baru ini memberikan tekanan nyata pada industri baja dan aluminium Kanada , seiring pemerintahan Trump terus mendorong peningkatan produksi dalam negeri.

Dominic tidak menyangkal dampaknya. Ia mengatakan kedua negara seharusnya dapat terus saling memasok "dengan cara yang andal dan hemat biaya" yang akan menjaga ketersediaan lapangan kerja di kedua negara.

Kanada berusaha melindungi perdagangan meskipun ada ketegangan politik

Dominic terbang ke Washington minggu lalu dan tinggal di sana selama beberapa hari untuk bertemu dengan para pejabat senior di Gedung Putih. Ia mengatakan pertemuan tersebut produktif, meskipun tarif sudah diberlakukan.

Ia merujuk pada hubungan ekonomi kedua negara yang telah terjalin selama puluhan tahun, merujuk pada perjanjian perdagangan bebas pertama di era Reagan. Ia mengatakan AS dan Kanada "membangun berbagai hal bersama-sama."

Pernyataan itu muncul ketika Dominic mencoba menjelaskan bahwa kedua ekonomi tersebut saling terhubung erat. Ia berkata, "Itulah mengapa hubungan ini sulit ketika begitu banyak hal terintegrasi." Dominic mengatakan bahwa rantai pasokan yang sama menyulitkan pemisahan penuh kedua belah pihak, dan itulah salah satu alasan Kanada masih berdialog.

Ia juga mengatakan Kanada memahami mengapa Trump ingin melindungi keamanan nasional, tetapi masih ingin menemukan cara untuk membuat perjanjian perdagangan yang menguntungkan kedua negara.

Ia berkata, “Kami sepenuhnya memahami dan menghormati pandangan Presiden terkait kepentingan keamanan nasional. Bahkan, kami sependapat.” Namun, ia juga menekankan bahwa kesepakatan apa pun harus menjaga ketersediaan lapangan kerja di kedua sisi perbatasan. Dominic membingkai percakapan tersebut sebagai upaya mencari struktur yang melindungi industri-industri penting di kedua negara tanpa mengganggu arus perdagangan.

Postingan Trump di media sosial memberikan perubahan baru

Akhir pekan lalu, Trump mengunggah di platformnya bahwa dukungan Mark Carney untuk mengakui negara Palestina dapat menghalangi tercapainya kesepakatan. Trump menulis bahwa janji tersebut "sangat sulit bagi kami untuk mencapai Kesepakatan Dagang dengan mereka." Unggahan tersebut menambah kegaduhan politik pada perundingan yang sebagian besar merupakan perundingan ekonomi.

Dominic tidak langsung menanggapi komentar tersebut selama penampilannya di CBS. Namun, ia juga tidak mengubah nada bicaranya. Ia terus mengatakan masih ada ruang untuk kemajuan dan menegaskan kembali bahwa Kanada ingin terus bergerak maju.

Di Gedung Putih, Kevin Hassett, yang memimpin Dewan Ekonomi Nasional, memberikan informasi terbarunya. Ia mengatakan pada hari Minggu di NBC bahwa tarif baru tersebut "kurang lebih sudah ditetapkan," meskipun ia menambahkan bahwa mungkin masih ada "sedikit kekeliruan" dalam hal detailnya. Hassett mengonfirmasi bahwa tarif timbal balik akan berlaku minggu berikutnya untuk negara mana pun yang belum mencapai kesepakatan, termasuk Kanada.

Ia juga mengatakan bahwa reaksi negatif pasar sebesar apa pun tidak akan mendorong Trump untuk mengubah posisinya, tidak seperti yang terjadi pada bulan April ketika tarif "hari pembebasan" memicu reaksi keras. Kali ini, Hassett berkata, "Pasar telah melihat apa yang kami lakukan dan merayakannya. Jadi saya rasa itu tidak akan terjadi. Saya akan mengesampingkannya. Karena ini adalah kesepakatan final."

Sejauh ini, Kanada belum mengancam akan melakukan pembalasan. Dominic tetap fokus pada kerja sama ekonomi, dan Carney belum menanggapi komentar Palestina secara terbuka. Perundingan tetap menegangkan tetapi aktif.

Kedua belah pihak tahu bahwa mengakhiri hubungan ini dapat menyebabkan kerusakan nyata, terutama bagi industri yang kini terjebak dalam baku tembak.

Sumber: CryptoSlate

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

OPEC+ Beruntung Saat Mengembalikan Produksi Minyak di Tengah Ketidakpastian: Russell

Bethany Sullivan

Beberapa bulan yang lalu, akan menjadi keputusan yang berani untuk mengatakan bahwa OPEC+ akan mampu mengembalikan produksi minyak mentah sebesar 2,5 juta barel per hari dan tetap menjaga harga minyak tetap di sekitar $70 per barel.

Namun inilah yang sebenarnya terjadi, dengan delapan anggota kelompok produsen tersebut mengakhiri pemangkasan sukarela sebanyak 2,2 juta barel per hari pada bulan September, sekaligus mengizinkan peningkatan terpisah untuk Uni Emirat Arab.

Delapan anggota OPEC+ bertemu secara virtual pada hari Minggu, sepakat untuk menaikkan produksi sebesar 547.000 barel per hari untuk bulan September, menambah kenaikan sebesar 548.000 barel per hari untuk bulan Agustus, 411.000 barel per hari untuk masing-masing bulan Mei, Juni dan Juli, serta 138.000 barel per hari untuk bulan April yang mengawali penghentian pemangkasan sukarela mereka.

OPEC+ tetap pada pendirian mereka bahwa pencabutan pemotongan produksi dibenarkan oleh ekonomi global yang kuat dan persediaan minyak yang rendah.

Masih bisa diperdebatkan apakah hal ini benar-benar terjadi. Yang pasti, pertumbuhan permintaan di kawasan pengimpor utama Asia masih lesu.

Impor minyak Asia sekitar 25,0 juta barel per hari pada bulan Juli, turun dari 27,88 juta barel per hari pada bulan Juni dan total bulanan terendah sejak Juli tahun lalu, menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG Oil Research.

Sementara China, importir minyak mentah terbesar di dunia, telah meningkatkan pembelian dalam beberapa bulan terakhir, sebagian besarnya kemungkinan disebabkan oleh harga yang lebih rendah yang berlaku saat kargo yang tiba pada bulan Juni dan Juli diatur.

Juga merupakan kasus bahwa Tiongkok kemungkinan telah menambah persediaannya dengan cepat, dan meskipun tidak mengungkapkan persediaannya, surplus minyak mentah setelah pemrosesan kilang dikurangi dari total yang tersedia dari produksi dan impor dalam negeri adalah 1,06 juta barel per hari selama paruh pertama tahun 2025.

Thomson ReutersASIA OIL

KEBERUNTUNGAN OPEC+?

Tampaknya lebih mungkin bahwa OPEC+ sebagian besar beruntung karena telah meningkatkan produksi di saat risiko meningkat di pasar minyak mentah, sebagian besar akibat ketegangan geopolitik.

Konflik singkat antara Israel dan Iran pada bulan Juni, yang kemudian diikuti oleh Amerika Serikat, menyebabkan lonjakan harga minyak mentah yang juga singkat, dengan patokan harga minyak berjangka Brent mencapai titik tertinggi enam bulan sebesar $81,40 per barel pada tanggal 23 Juni.

Harga kemudian melemah hingga diperdagangkan di kisaran $70, dengan beberapa pelemahan awal di Asia pada hari Senin yang menyebabkan Brent turun ke kisaran $69,35.

Tetapi intinya adalah bahwa konflik Israel-Iran menghentikan tren penurunan harga minyak yang telah terjadi selama sebagian besar paruh pertama tahun ini.

Harga minyak mentah juga telah didukung dalam beberapa hari terakhir oleh ancaman Presiden AS Donald Trump berupa sanksi luas terhadap pembeli minyak Rusia kecuali Moskow menyetujui gencatan senjata dalam perangnya dengan Ukraina .

Seperti halnya segala hal yang berkaitan dengan Trump, ada baiknya untuk berhati-hati apakah tindakannya pada akhirnya akan sedrastis ancamannya. Namun, akan sangat bodoh juga untuk berasumsi bahwa tidak akan ada dampak pada pasokan minyak mentah, bahkan jika tindakan yang diberlakukan oleh Amerika Serikat nantinya tidak sedrastis yang dikhawatirkan.

Secara efektif hanya ada dua pembeli utama minyak mentah Rusia, India dan China.

Dari keduanya, India jauh lebih terekspos karena penyulingannya mengekspor jutaan barel produk olahan, banyak di antaranya dibuat dengan minyak Rusia.

India mengimpor 2,1 juta barel per hari minyak Rusia pada bulan Juni, menurut data yang dikumpulkan oleh analis komoditas Kpler, yang merupakan total bulanan tertinggi kedua di belakang hanya 2,15 juta barel per hari pada Mei 2023.

Dalam beberapa bulan terakhir, India telah membeli sekitar 40% minyak mentahnya dari Rusia dan jika menggantikannya dengan pemasok lain, hal itu akan berdampak parah pada aliran minyak, setidaknya pada awalnya.

Kemungkinan besar gabungan eksportir Timur Tengah, Afrika, dan Amerika dapat menggantikan kehilangan barel Rusia milik India, tetapi hal ini akan memperketat pasokan secara signifikan dan kemungkinan akan membuat harga tetap tinggi.

Apakah Rusia dan jaringan pedagang dan pengirim bayangannya dapat sekali lagi mengatasi sanksi masih harus dilihat, tetapi bahkan jika mereka berhasil, masih akan butuh waktu bagi mereka untuk menyalurkan minyak mentah Rusia ke pembeli.

Untuk saat ini, masih banyak yang belum pasti dan anggota OPEC+ mengikuti strategi cerdas dalam memanfaatkan ketidakpastian untuk mengembalikan produksi dan membangun kembali pangsa pasar.

Pertanyaannya adalah berapa lama drama ini dapat berlangsung.

Bahkan jika barel Rusia meninggalkan pasar, ada kemungkinan pertumbuhan permintaan mengecewakan pada semester kedua karena dampak perang dagang Trump menjadi lebih nyata, memangkas perdagangan global dan menurunkan pertumbuhan ekonomi.

Sumber: TradingView

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Williams dari Fed Menyoroti Dampak Revisi Pertumbuhan Pekerjaan

Daniel Carter

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Poin-poin Utama:

● Williams menunjukkan revisi pertumbuhan pekerjaan yang substansial sebagai berita penting.

● Dampak potensial pada prospek kebijakan moneter AS.

● Pengaruh pada pasar kripto dengan meningkatnya ekspektasi dovish.

Wakil Ketua Federal Reserve John C. Williams menyoroti revisi turun yang signifikan terhadap pertumbuhan pekerjaan bulan Mei dan Juni sebagai inti dari laporan Nonfarm Payrolls hari Jumat, yang memengaruhi persepsi pasar tenaga kerja AS.

Revisi ini menunjukkan adanya potensi pergeseran dalam kebijakan Federal Reserve, yang berdampak pada sentimen investor dan alokasi aset berisiko, terutama pada mata uang kripto yang sensitif terhadap makro seperti Bitcoin dan Ethereum.

Wakil Ketua Federal Reserve John C. Williams menekankan revisi ke bawah yang signifikan dalam pertumbuhan pekerjaan bulan Mei dan Juni sebagai berita sebenarnya dari laporan Nonfarm Payrolls terbaru.

John C. Williams, tokoh terkemuka di Federal Reserve, mencatat revisi ini sebagai hal yang krusial, menyoroti perlambatan pertumbuhan lapangan kerja dan tantangan pasokan tenaga kerja. "Revisi penurunan yang signifikan terhadap pertumbuhan lapangan kerja bulan Mei dan Juni merupakan 'berita sebenarnya' dalam Laporan Nonfarm Payrolls hari Jumat." Wawasannya dapat memperluas pendekatan pembuatan kebijakan.

Revisi tersebut mengisyaratkan perlambatan pasar tenaga kerja, yang berpotensi mengarahkan kebijakan Federal Reserve menuju penurunan suku bunga pada tahun 2025. Hal ini berimplikasi pada berbagai sektor keuangan.

Pengamat pasar mengantisipasi perubahan dalam alokasi aset berisiko, termasuk dampak pada Bitcoin dan Ethereum, karena ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve yang dovish meningkat.

Reaksi historis sektor kripto terhadap data tenaga kerja AS menunjukkan bahwa antisipasi kebijakan dovish dapat mendorong sentimen positif di pasar aset digital.

Data historis menunjukkan bahwa perubahan pasar tenaga kerja sering kali mendorong pergeseran aktivitas on-chain dan penyesuaian kebijakan makroekonomi. Perkembangan ini dapat mendorong peningkatan minat terhadap pasar kripto.

Sumber: CryptoSlate

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Minggu Depan – Minggu Dimulai 4 Agustus 2025

IC Markets

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Pasar Valas

Minggu lalu merupakan minggu yang sangat penting bagi pasar keuangan, dengan pengumuman suku bunga bank sentral yang utama, data besar AS, dan pembaruan perdagangan yang semuanya berkontribusi terhadap beberapa pergerakan besar di seluruh produk. Minggu depan tentu saja tidak memiliki banyak jadwal di kalender ekonomi makro, tetapi masih ada beberapa pembaruan data besar yang akan datang, dan Bank of England akan membuat pengumuman suku bunga yang besar. Selain dari acara-acara yang dijadwalkan tersebut, para pedagang mengantisipasi lebih banyak hal di bidang geopolitik, dan akan ada lebih banyak laporan pendapatan besar yang akan datang, sehingga volatilitas diperkirakan akan tetap tinggi dalam beberapa hari mendatang.

Berikut adalah uraian harian kami tentang peristiwa risiko utama minggu ini:

Ada hari libur bank di Australia dan Kanada pada hari Senin, yang dapat mengakibatkan hilangnya sebagian likuiditas dari pasar pada hari pertama minggu itu, dan sangat sedikit agenda di kalender selain data utama CPI Swiss di awal sesi London.

Hari Selasa juga relatif sepi dalam kalender acara. Risalah Rapat Kebijakan Moneter Bank Jepang akan dirilis di sesi Asia, dan data PMI Jasa ISM AS akan dirilis di New York, tetapi para pedagang memperkirakan kondisi perdagangan akan relatif lancar di sepanjang sesi.

Data utama untuk hari Rabu akan dirilis sangat awal, dengan data ketenagakerjaan Selandia Baru akan dirilis lebih awal di sesi Asia. Tidak banyak data lain yang dijadwalkan sepanjang sisa hari perdagangan; namun, kita akan mendengar dari anggota The Fed, Daly, Collins, dan Cook. Mengingat perkembangan terbaru dari FOMC, para pedagang akan mengantisipasi beberapa pergerakan di pasar AS terkait dengan data tersebut. Rilis data mingguan Inventaris Minyak Mentah AS juga dijadwalkan selama sesi New York.

Hari tersibuk dalam seminggu dalam hal jadwal acara kalender. Pasar Kiwi kembali menjadi fokus selama sesi Asia dengan data Ekspektasi Inflasi triwulanan terbaru yang akan dirilis. Peristiwa penting hari ini – dan juga minggu ini – terjadi di pertengahan sesi London, dengan Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga. Sesi New York akan menampilkan data Klaim Pengangguran mingguan seperti biasa, serta angka PMI Ivey Kanada.

Hari ini merupakan hari yang tenang untuk menutup pekan ini, dengan tidak ada data penting yang dijadwalkan untuk dirilis selama dua sesi perdagangan pertama hari itu. Pasar Kanada akan menjadi fokus selama sesi terakhir pekan ini, dengan data ketenagakerjaan yang akan dirilis, dan para pedagang juga akan memperhatikan bahwa angka-angka penting IHK dan PPI Tiongkok akan dirilis pada hari Sabtu. Setiap penyimpangan yang signifikan dari ekspektasi dapat menyebabkan gapping pada pembukaan hari Senin.

Sumber: IC Markets

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tiongkok Memulai Proyek Blockchain Senilai $54,5 Miliar

Samantha Luan

Mata uang kripto

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Poin-poin Utama:

● Inisiatif ini berfokus pada pembangunan jaringan blockchain nasional.

● Perusahaan negara memimpin proyek tersebut.

● Dampak pasar masih minimal karena rencana ini masih dalam tahap awal.

Inisiatif Blockchain Tiongkok senilai $54,5 Miliar

Tiongkok berencana membangun blockchain publik nasional pada tahun 2029 dengan investasi sebesar $54,5 miliar. Badan Usaha Milik Negara (BUMN) memimpin inisiatif ini, yang dipandu oleh Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional dan Administrasi Data Nasional, dengan fokus pada infrastruktur, alih-alih mata uang kripto global. Tiongkok telah memulai inisiatif blockchain senilai $54,5 miliar, yang dipelopori oleh BUMN, untuk membangun infrastruktur blockchain publik nasional pada tahun 2029. Proyek ini mencerminkan ambisi strategis Tiongkok untuk menciptakan jaringan blockchain yang berpengaruh, didorong oleh investasi pemerintah yang substansial dan dikelola oleh lembaga-lembaga negara, dengan implikasi global jangka panjang yang signifikan.

Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional dan Administrasi Data Nasional

Tiongkok meluncurkan rencana komprehensif di bawah Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) dan Administrasi Data Nasional (NDA) untuk meningkatkan infrastruktur blockchain-nya. Investasi sebesar $54,5 miliar ini bertujuan untuk membangun jaringan blockchain nasional pada tahun 2029.

Keterlibatan Badan Usaha Milik Negara Pusat

Badan Usaha Milik Negara (BUMN), termasuk perusahaan telekomunikasi dan infrastruktur besar, memimpin. Mereka diharapkan untuk menguji coba dan meningkatkan skala infrastruktur blockchain, yang menggarisbawahi pentingnya proyek ini secara nasional.

Dampak Global dan Domestik

Dampaknya terhadap mata uang kripto global seperti ETH dan BTC saat ini masih dapat diabaikan, karena penekanannya terletak pada tata kelola data. Pengembangan infrastruktur berfokus pada lingkungan domestik dan teregulasi, alih-alih mata uang kripto publik global.

Implikasi Potensial

Implikasi peta jalan ini mencakup berbagai sektor. Aspek politik dan ekonomi menggarisbawahi dedikasi pemerintah Tiongkok terhadap otonomi teknologi dan kendali nasional, yang berpotensi membentuk kembali dinamika blockchain global. Zhulin Shen, Wakil Direktur Administrasi Data Nasional, menyatakan, "Proyek ini diperkirakan akan menarik investasi tahunan sekitar 400 miliar yuan ($54,5 miliar) selama lima tahun ke depan." Secara historis, strategi Tiongkok seperti "Made in China 2025" telah mencerminkan cetak biru ini, dengan memprioritaskan inovasi dalam negeri. Hasil di masa mendatang dapat berupa kerangka regulasi yang lebih baik, kemajuan teknologi, dan pertumbuhan ekonomi di pasar domestik.

Sumber: CryptoSlate

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Negara-negara OPEC+ Akan Meningkatkan Produksi Minyak Sebesar 547.000 Barel per Hari

Daniel Carter

Komoditas

Logo Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) terlihat di luar kantor pusat OPEC di Wina, Austria, 3 Maret 2022.

Sekelompok negara yang menjadi bagian dari aliansi negara-negara pengekspor minyak OPEC+ telah sepakat untuk meningkatkan produksi minyak, sebuah langkah yang diyakini sebagian orang dapat menurunkan harga minyak dan bensin, dengan alasan prospek ekonomi global yang stabil dan persediaan minyak yang rendah.

Kelompok tersebut bertemu secara virtual pada hari Minggu dan mengumumkan bahwa delapan negara anggotanya akan meningkatkan produksi minyak sebesar 547.000 barel per hari pada bulan September.

Negara-negara yang meningkatkan produksi, termasuk Arab Saudi, Rusia, Irak, Uni Emirat Arab, Kuwait, Kazakhstan, Aljazair, dan Oman, telah berpartisipasi dalam pemangkasan produksi sukarela, yang awalnya dilakukan pada November 2023, dan dijadwalkan akan dihapuskan secara bertahap pada September 2026. Pengumuman ini berarti pemangkasan produksi sukarela akan berakhir lebih cepat dari jadwal.

Langkah ini menyusul keputusan OPEC+ pada bulan Juli untuk meningkatkan produksi sebesar 548.000 barel per hari pada bulan Agustus. OPEC menyatakan bahwa penyesuaian produksi dapat ditunda atau dibatalkan seiring perkembangan kondisi pasar.

Ketika produksi meningkat, harga minyak dan bensin kemungkinan akan turun. Namun, minyak mentah Brent, yang dianggap sebagai patokan global, telah diperdagangkan mendekati $70 per barel. Hal ini kemungkinan disebabkan oleh potensi hilangnya minyak Rusia di pasar dan lonjakan stok minyak mentah di Tiongkok, menurut perusahaan riset Clearview Energy Partners.

"Presiden Trump tampaknya belum mengendurkan ancamannya untuk memberikan sanksi kepada energi Rusia jika Kremlin tidak mencapai kesepakatan damai dengan Ukraina pada 7 Agustus, kemungkinan melalui 'tarif sekunder' terhadap pembeli," ujar Clearview Energy Partners dalam catatan analis pada hari Minggu.

Kedelapan negara akan bertemu lagi pada 7 September, kata OPEC dalam rilis berita.

Sumber: Yahoo Finance

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Apakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Penggajian Non-Pertanian AS Bulan Juli

Eva Chen

Tren Ekonomi

Apakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Penggajian Non-Pertanian AS Bulan Juli_1

Data Departemen Tenaga Kerja AS yang dirilis pada 1 Agustus menunjukkan perekonomian hanya menambah 73.000 lapangan kerja non-pertanian pada bulan Juli, jauh di bawah konsensus 100.000 dan mendorong tingkat pengangguran naik menjadi 4,2% dari 4,1%. Pasar langsung melemah dan menimbulkan skeptisisme.

Apakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Penggajian Non-Pertanian AS Bulan Juli_2

Sumber kepanikan yang sebenarnya bukanlah angka utama bulan Juli, melainkan revisi besar-besaran yang dilakukan Departemen Tenaga Kerja untuk Mei dan Juni: jumlah penggajian bulan Mei dipangkas dari 125.000 menjadi 19.000, dan Juni dari 133.000 menjadi 14.000. Tanpa perekrutan pegawai pemerintah, total penambahan 258.000 di sektor swasta selama dua bulan tersebut secara efektif terhapus—sebuah penyesuaian yang begitu ekstrem hingga nyaris seperti rekayasa statistik dan telah mengejutkan beberapa pembuat kebijakan.

Revisi rutin seharusnya sudah diperhitungkan; penyesuaian sebesar ini tidak. Reaksinya cepat: ekuitas, obligasi pemerintah, dan dolar mengalami aksi jual "triple-witching" secara bersamaan. Presiden Trump menggunakan media sosial, menyerukan agar Menteri Tenaga Kerja "segera dipecat".

Meskipun demikian, metodologi di balik rilis data penggajian non-pertanian hampir menjamin adanya gangguan statistik—terutama jika dibandingkan dengan tingkat pengangguran yang relatif stabil. Disusun oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), survei penggajian ini mengandalkan kuesioner yang dikirimkan kepada sampel perusahaan; mau tidak mau, sebagian besar perusahaan melewatkan tenggat waktu pengajuan. Untuk mengisi kesenjangan ini, BLS memasukkan estimasi awal yang kemudian direvisi ketika tanggapan terlambat tiba. Laporan bulan ini, yang diterbitkan pada hari perdagangan pertama bulan Agustus, sangat rentan terhadap data yang tidak lengkap, sehingga revisi pada akhirnya tidak hanya mungkin dilakukan tetapi juga merupakan hal yang rutin secara metodologis.

Narasi lain yang sebagian besar diabaikan oleh pasar adalah "efek musim panas" yang terus-menerus terjadi di pasar tenaga kerja AS. Antara Juni dan Agustus, faktor musiman—cuaca yang lebih panas mendorong perjalanan, liburan, dan kunjungan keluarga sekaligus mengurangi intensitas pencarian kerja—secara historis menghasilkan angka-angka utama yang lebih rendah. Meskipun bukan istilah resmi, pola musiman ini secara rutin ditandai oleh para ekonom dan ahli strategi ketika menganalisis angka ketenagakerjaan bulanan.

Akibatnya, data penggajian non-pertanian bulan Juli rentan terhadap gangguan statistik dan kemungkinan revisi yang tinggi. Tingkat respons dari perusahaan yang disurvei biasanya lebih rendah pada bulan Juli dibandingkan bulan Mei atau Juni, sehingga meningkatkan risiko kesalahan survei. Oleh karena itu, investor harus memperhitungkan kemungkinan bahwa angka utama 73.000 saat ini dapat direvisi secara material bulan depan, dan pasar kemungkinan besar akan memanfaatkan revisi tersebut untuk kembali mengukur momentum.

Apakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Penggajian Non-Pertanian AS Bulan Juli_3

Titik fokus kedua bagi pasar menjelang rilis data adalah data inflasi. Pada akhirnya, investor berharap bahwa perlambatan lebih lanjut dalam IHK akan meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga The Fed, sehingga memberikan angin segar bagi harga aset secara luas—yang pada dasarnya menyamakan "penurunan suku bunga" dengan "risk-on". Namun, meskipun data pasar tenaga kerja terbaru mendorong kemungkinan tersirat penurunan suku bunga pada bulan September di atas 80%, aset berisiko justru mengalami penjualan yang tajam. Perbedaannya terletak pada dua pemicu pelonggaran moneter yang berbeda:

Yang pertama adalah siklus pelonggaran "aktif": inflasi melambat dan bank sentral menurunkan suku bunga acuan agar mendekati netral. Skenario ini secara historis mendukung aset berisiko.

Yang kedua adalah siklus pelonggaran "reaktif": guncangan deflasi yang tajam atau sinyal resesi memaksa The Fed untuk memangkas suku bunga sebagai respons terhadap krisis. Langkah semacam itu biasanya didahului oleh pelebaran selisih kredit, penurunan ekspektasi pendapatan, dan penurunan risiko arus kas—suatu kondisi yang, menurut definisinya, berdampak negatif terhadap harga aset.

Melihat kembali aksi jual luas terakhir yang dipicu oleh memburuknya pasar tenaga kerja—akhir Juli hingga awal Agustus tahun lalu—berakhirnya perdagangan carry yen, yang diperparah oleh peningkatan pengangguran yang stabil, pada akhirnya mengaktifkan Aturan Sahm dan memicu perdagangan "resesi dan stagflasi" secara bersamaan. Sebaliknya, penurunan saat ini semata-mata berasal dari revisi ke bawah pada data penggajian non-pertanian dan hanya mencerminkan guncangan sentimen; sinyal resesi sistemik masih belum ada. Akibatnya, penurunan ini tampaknya merupakan gelombang sementara dari risk-off, alih-alih gelombang awal dari tren penurunan baru.

Apakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Penggajian Non-Pertanian AS Bulan Juli_4

Seperti yang diilustrasikan grafik, tingkat kepanikan pasar saat ini tidak seberapa dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Lebih penting lagi, musim laporan keuangan kuartal kedua telah mendorong tim manajemen di seluruh lini untuk meningkatkan proyeksi tahunan dan memperluas rencana belanja modal, sementara kemajuan teknologi berbasis AI semakin cepat memasuki tahap penerapan komersial—sinyal fundamental yang tidak mendukung narasi resesi.

Selain itu, S&P 500 telah menguat 34% dari level terendahnya di bulan April. Nasdaq telah melonjak 45%. Kedua pergerakan tersebut terjadi tanpa koreksi yang signifikan. Dengan latar belakang valuasi yang telah pulih sepenuhnya, setiap berita utama yang negatif akan semakin membesar, mendorong aksi ambil untung alami.

Memperpanjang cakrawala waktu, ekspektasi penurunan suku bunga, ekspansi fiskal, pengurangan pajak, deregulasi, pembalikan taktis Presiden Trump, dan opsi jual implisit The Fed secara kolektif telah menurunkan ketidakpastian makro jauh di bawah level tahun lalu. Akibatnya, aksi jual yang dipicu oleh data penggajian non-pertanian minggu ini seharusnya dipandang sebagai dislokasi jangka pendek, alih-alih awal dari penurunan yang lebih dalam. Investor tidak perlu bereaksi berlebihan.

Hal di atas merupakan penilaian pribadi yang bersyarat dan bukan merupakan nasihat investasi.