Klaim Pengangguran Awal Mendatang; Salesforce Menaikkan Panduan - Apa yang Menggerakkan Pasar

Ekonomi AS kehilangan 32.000 lapangan kerja pada bulan November. Dan tidak, itu bukan salah AI. Perusahaan kecil dengan kurang dari 50 karyawan kehilangan 120.000 lapangan kerja bulan lalu, menurut laporan ADP terbaru. Kerugian tersebut lebih besar daripada keuntungan di perusahaan besar. Secara keseluruhan, 32.000 orang kehilangan pekerjaan — angka negatif keempat dalam enam bulan terakhir. Rata-rata, ekonomi AS yang besar dan indah ini telah menambah kurang dari 20.000 lapangan kerja per bulan selama enam bulan terakhir — tingkat yang cukup mengindikasikan resesi.

Ditambah lagi dengan perusahaan-perusahaan besar, seperti Apple dan Microsoft, yang berencana mengurangi jumlah karyawan — kali ini dengan alasan AI — dan Anda mendapatkan gambaran yang cukup… menakjubkan untuk pasar keuangan.

Kehilangan pekerjaan akan mendorong Federal Reserve (Fed) untuk memangkas suku bunga lebih cepat dan lebih dalam. Dan jika, di samping itu, orang-orang mengurangi pengeluaran mereka karena kehilangan pekerjaan dan inflasi mereda, itu akan menjadi bonus tambahan.

Aneh, tetapi begitulah cara pasar memproses informasi.

Kemarin adalah sesi "berita buruk adalah kabar baik" yang biasa. Anda bisa melihat suasana ceria di seluruh aset AS: hilangnya lapangan kerja membuat imbal hasil Treasury 2 tahun turun di bawah 3,50%, probabilitas penurunan suku bunga 25bps pada bulan Desember meningkat menjadi 90%, dan S&P 500 diperdagangkan pada 6.862 — hanya 58 poin, atau kurang dari 1%, di bawah level tertinggi sepanjang masa.

Menariknya, saham-saham teknologi—yang biasanya lebih sensitif terhadap imbal hasil karena sebagian besar valuasinya didasarkan pada pendapatan masa depan yang didiskontokan ke hari ini—hampir tidak bergerak. The Magnificent Seven tetap stoik. Microsoft sibuk membantah laporan dari The Information yang mengklaim telah menurunkan target pertumbuhan penjualan perangkat lunak AI setelah banyak tenaga penjualan gagal mencapai target mereka tahun fiskal lalu. Investor menafsirkannya sebagai: "Mereka tidak menjual cukup banyak produk AI, target mereka diturunkan, dan semua investasi ini bisa jadi sia-sia." Saham Microsoft ditutup 2,5% lebih rendah. Nvidia turun 1% meskipun ada berita bahwa mereka bisa mendapatkan persetujuan untuk menjual chip ke Tiongkok—jika Tiongkok masih bersedia membeli, yang tidak lagi dijamin.

Tesla, di sisi lain, naik lebih dari 4% — karena alasan yang tidak bisa saya jelaskan sepenuhnya. Penjualan Tesla anjlok di Eropa, perusahaan memperingatkan bahwa penjualan di Inggris melemah, dan Michael Burry menyebut Tesla "terlalu overvalued." Saya setuju. Tesla telah menjadi saham meme yang masif, dengan rasio PE mendekati 300: Anda membeli sahamnya di harga sekitar $446,74 pada penutupan kemarin dan mendapatkan keuntungan sekitar $1,50 per saham. Mahal, ya — tetapi beberapa orang menyukainya. Selain itu, ada beberapa berita yang tidak mendukung EV: Trump menurunkan target iklim, yang membuat saham Stellantis naik hampir 8% di Milan. Bayangkan mengapa Tesla menguat.

Secara keseluruhan, sesi AS solid. Sesi Jepang juga sangat baik, karena penjualan obligasi pemerintah 30 tahun memicu permintaan terkuat sejak 2019 — dengan imbal hasil tertinggi multi-dekade saat ini, mendekati 3,40%. Mengingat tekanan pada JGB telah menjadi risiko besar bagi selera risiko global — terlebih lagi sejak pimpinan Bank of Japan (BoJ) pada hari Senin mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini — reli JGB membantu mengangkat Nikkei sebesar 2%.

Namun, harga berjangka AS terlihat beragam meskipun terjadi reli di Asia. Harga berjangka Nasdaq sedikit negatif saat artikel ini ditulis. Mungkin kabar dari Morgan Stanley bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk melepas sebagian eksposur pusat data tidak membantu. Menurut perhitungan mereka, perusahaan-perusahaan cloud besar akan menghabiskan sekitar $3 triliun untuk pusat data hingga tahun 2028, tetapi arus kas mereka hanya dapat mendanai setengahnya. CDS Oracle — yang sekarang menjadi barometer risiko terkait AI — melonjak ke level tertinggi dalam 16 tahun, mengisyaratkan bahwa minat terhadap pusat data mulai memudar.

Investor menantikan angka PCE besok, yang dapat semakin membuka jalan bagi penurunan suku bunga setelah Desember. Dengan laju kemerosotan ekonomi seperti ini, The Fed mungkin tidak punya pilihan selain memangkas lebih lanjut. Pertanyaannya adalah apakah melemahnya ekspektasi The Fed akan membangkitkan kembali selera risiko teknologi, atau apakah reli akan beralih ke perusahaan non-teknologi dan perusahaan yang lebih kecil. Russell 2000, misalnya, menguat hampir 2% kemarin didorong oleh laporan ADP yang lemah. Memudarnya antusiasme terhadap AI karena valuasi yang tinggi, dikombinasikan dengan imbal hasil yang lebih rendah, dapat mendorong dana ke perusahaan-perusahaan ini.

Di pasar valuta asing, dolar AS melemah di bawah DMA-50 dan sedang menguji support Fibonacci utama — jika ditembus, dolar AS bisa memasuki zona bearish jangka menengah. USD yang melemah secara luas, didorong oleh meningkatnya ekspektasi dovish The Fed, mengangkat EURUSD di atas DMA-100. Eropa kemungkinan besar tidak akan mengubah suku bunga tahun depan, karena inflasi berada di kisaran 2% dan risikonya bersifat dua sisi. Di Swiss, inflasi nol dan permintaan yang kuat terhadap franc terus mengkhawatirkan Bank Nasional Swiss (SNB), yang tidak ingin menurunkan suku bunga di bawah nol. Jika The Fed memangkas suku bunga secara signifikan untuk meningkatkan selera risiko global, hal itu dapat mengurangi serbuan ke franc Swiss.

Pemangkasan suku bunga oleh Fed juga berdampak positif bagi saham-saham Eropa: imbal hasil AS yang lebih rendah mengangkat ekuitas, dan euro yang lebih kuat meningkatkan laba dalam USD.

Di tempat lain, tembaga melonjak lebih dari 2% di COMEX, di tengah kekhawatiran bahwa potensi tarif AS dapat menekan pasokan. Logam tetap menjadi favorit investor karena minat terhadap mata uang tradisional menurun.

Menjelang akhir tahun: saatnya menjelajahi sektor-sektor non-teknologi dan non-AS di pasar. Indeks pasar berkembang diuntungkan ketika dolar melemah, dan indeks Eropa telah berkinerja sangat baik tahun ini untuk menutup kesenjangan valuasi. Tentu saja ada lebih banyak hal yang bisa dimanfaatkan, meskipun kurang menarik dibandingkan dengan berita teknologi AS.

Sumber: Swissquote Bank SA

Sumber: Reuters

Prakiraan USDJPY: poin perdagangan utama

Analisis fundamental

Nilai tukar USDJPY sedikit menguat setelah pulih dari level support 154,90. Sementara itu, yen Jepang tetap mendekati level terkuatnya dalam dua minggu karena pasar meningkatkan spekulasi bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga bulan ini.

Yen juga tertopang oleh melemahnya dolar AS. Data pasar tenaga kerja AS yang lemah meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga acuan pada pertemuan bulan Desember. Laporan ADP Research yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan penurunan lapangan kerja sektor swasta terbesar sejak Maret 2023 – minus 32 ribu lapangan kerja, sementara analis memperkirakan peningkatan sebesar 10 ribu.

Statistik tersebut memperkuat argumen untuk pelonggaran lebih lanjut oleh Federal Reserve. Permintaan tenaga kerja di AS masih lemah, belanja konsumen mulai melemah, dan risiko inflasi menurun. Dengan latar belakang ini, proyeksi USD/JPY untuk hari ini tetap negatif.

Analisis teknis USDJPY

Pasangan USDJPY sedang mengalami koreksi, membentuk pola Segitiga. Penjual terus mempertahankan harga di bawah EMA-65, mempertahankan nada bearish secara keseluruhan.

Prakiraan USDJPY menunjukkan koreksi bullish jangka pendek menuju 155,55. Area ini bertindak sebagai resistance kunci dalam Segitiga. Setelah menguji level 155,55, pasangan ini dapat melanjutkan pergerakan turunnya menuju 153,85. Osilator Stokastik mengonfirmasi kemungkinan skenario bearish: garis sinyalnya telah berbalik ke atas dari wilayah jenuh jual dan mendekati garis resistance menurun.

Konsolidasi di bawah 154,65 akan berfungsi sebagai konfirmasi utama dari momentum penurunan yang berkelanjutan dan menandakan penembusan di bawah batas bawah Segitiga.

Ringkasan

Di tengah data pasar tenaga kerja AS yang lemah dan ekspektasi pelonggaran kebijakan The Fed, nilai tukar USDJPY tetap tertekan. Analisis teknikal USDJPY menunjukkan kemungkinan besar impuls bearish menuju 153,85 jika harga berkonsolidasi di bawah 154,65.

Pilihan editor

Prakiraan EURUSD 2026-2027: tren pasar utama dan prediksi masa depan

Artikel ini menyajikan prakiraan EURUSD untuk tahun 2026 dan 2027 serta menyoroti faktor-faktor utama yang menentukan arah pergerakan pasangan mata uang ini. Kami akan menerapkan analisis teknikal, mempertimbangkan pendapat para pakar terkemuka, bank-bank besar, dan lembaga keuangan, serta mempelajari prakiraan berbasis AI. Wawasan komprehensif tentang prediksi EURUSD ini akan membantu investor dan trader dalam membuat keputusan yang tepat.

Prakiraan Emas (XAUUSD) 2026 dan seterusnya: wawasan ahli, prediksi harga, dan analisis

Artikel ini menyajikan prakiraan harga Emas (XAUUSD) untuk tahun 2026 dan seterusnya, yang menggabungkan analisis teknikal, prakiraan pakar, dan faktor-faktor makroekonomi utama. Artikel ini menjelaskan faktor-faktor pendorong di balik lonjakan harga emas baru-baru ini, mengeksplorasi skenario potensial termasuk pergerakan menuju 4.500 hingga 5.000 USD per ons, dan menyoroti mengapa logam mulia ini tetap menjadi lindung nilai yang kuat di tengah ketidakpastian global.

Sumber: RoboForex

Saham AS Menguat Setelah Data Melemah – Dow Jones Naik 0,8%

Saham-saham AS menguat di sesi terakhir, melanjutkan momentumnya seiring data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat. Dow Jones memimpin penguatan, naik 0,86% dan ditutup pada level 47.882, sementara S&P 500 naik 0,30% dan berakhir di level 6.849. Nasdaq menguat tipis, naik 0,17% ke level 23.454.

Data Non-Pertanian ADP yang lebih lemah mendorong imbal hasil Treasury lebih rendah, dengan imbal hasil 2 tahun turun 2,4 basis poin menjadi 3,484% dan imbal hasil 10 tahun turun 2,7 basis poin menjadi 4,059%. Dolar AS juga semakin melemah, dengan Indeks USD turun 0,46% menjadi 98,87. Harga minyak terus menguat karena perundingan damai Rusia-Ukraina yang gagal mempertahankan ketegangan geopolitik. Minyak mentah Brent naik 0,56% menjadi $62,80, sementara minyak mentah WTI naik 0,82% menjadi $59,12. Emas diperdagangkan dalam kisaran ketat yang jarang terjadi, turun tipis 0,05% menjadi $4.204,13.

Pound Menjadi Fokus Pasar Valas

Poundsterling menjadi sorotan para pedagang kemarin karena para Dewa Valas berpihak dan melihatnya menguat terhadap dolar dan mata uang lainnya. Cable menguat lebih dari 1% hari ini dengan sedikit jeda, dan hal serupa terjadi pada mata uang lainnya dengan EUR/GBP melemah 0,6% di ketiga sesi perdagangan. Tidak ada faktor pendorong pasti di balik pergerakan ini, tetapi tampaknya beberapa faktor berbeda berpadu untuk menyebabkan pergerakan yang luar biasa ini. Sebagian besar pedagang sepakat bahwa sisi spekulatif pasar sedang short, dan stop-loss pada Cable di atas 1,3270 dan 1,3300 akan berkontribusi pada pergerakan tersebut.

Data PMI Jasa dan Komposit juga menunjukkan hasil yang lebih kuat dari perkiraan, tetapi tidak sebesar yang biasanya diharapkan akan menggerakkan pasar sebesar itu. Data ADP AS yang lebih lemah akan berkontribusi pada pergerakan Cable, dan ini juga dapat memengaruhi pergerakan mata uang lain, tetapi secara keseluruhan, para pedagang merasa bahwa pergerakan ini mungkin berlebihan mengingat pergerakan lain pada mata uang utama. Saat ini, para pedagang akan mengamati pound dengan cermat dalam sesi-sesi mendatang untuk melihat apakah pergerakan ini dibenarkan atau apakah kita melihat sedikit retracement kembali ke kisaran terbaru.

Hari yang Lebih Tenang di Kalender Ekonomi Hari Ini

Kalender ekonomi makro lebih sepi selama dua sesi pertama hari ini, tetapi perhatian akan kembali ke AS malam ini dengan beberapa indikator pasar tenaga kerja utama yang akan dirilis. Investor akan mencermati data PHK Challenger di awal sesi, yang semakin penting sejak penutupan pemerintah; pada sesi terakhir, angkanya mencapai 173%, dan angka yang lebih tinggi kemungkinan akan memperkuat data ADP yang meleset tadi malam dan mendorong ekspektasi penurunan suku bunga lebih tinggi lagi.

Nanti di sesi ini, kita akan merilis klaim pengangguran mingguan, dengan ekspektasi angka 219 ribu yang sudah diperhitungkan dengan pasti. PMI Ivey Kanada juga dijadwalkan di utara perbatasan, dengan apa pun yang jauh di bawah ekspektasi angka 53,6 kemungkinan akan mengakibatkan volatilitas dalam loonie.

Sumber: IC Markets

Sumber: Reuters

Laksamana Angkatan Laut AS Frank "Mitch" Bradley, calon komandan Komando Operasi Khusus AS, menyampaikan sambutan dalam Upacara Pergantian Komando USSOCOM di Tampa, Florida, AS, 3 Oktober 2025. Prajurit Satu Monique Stober/Komando Operasi Khusus AS/Handout via REUTERS

Seorang komandan militer AS diperkirakan akan memberi tahu anggota parlemen pada hari Kamis bahwa para penyintas serangan militer di Karibia adalah target sah untuk serangan kedua karena kapal mereka diyakini masih berisi narkotika ilegal, kata seorang pejabat AS kepada Reuters.

Pada tanggal 2 September, militer AS melakukan serangan di Karibia yang menewaskan 11 tersangka pengedar narkoba.

Para pejabat mengatakan bahwa militer AS melakukan serangan kedua terhadap kapal mereka, yang menimbulkan pertanyaan tentang legalitas operasi tersebut.

Laksamana Frank M. Bradley, yang saat itu menjabat sebagai kepala Komando Operasi Khusus Gabungan, akan memberi tahu anggota parlemen dalam pengarahan rahasia pada hari Kamis bahwa kedua penyintas tersebut merupakan target militer yang sah karena mereka dianggap mampu melanjutkan perdagangan narkoba, kata pejabat tersebut.

Bradley, yang sekarang memimpin Komando Operasi Khusus AS, akan didampingi oleh Ketua Kepala Staf Gabungan, Jenderal Dan Caine, selama sidang tertutup, tambah pejabat itu.

Pentagon tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Serangan awal September tersebut telah memicu pengawasan bipartisan dari Kongres dan kekhawatiran tentang legalitas langkah-langkah pemerintah. Sejauh ini, telah terjadi 20 serangan militer AS di Karibia dan Pasifik terhadap kapal-kapal yang diduga mengangkut narkoba, menewaskan lebih dari 80 orang.

Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth mengatakan pada hari Selasa bahwa ia telah menyaksikan serangan pertama AS pada bulan September terhadap kapal yang diduga penyelundup narkoba tersebut secara langsung, tetapi tidak melihat korban selamat di air atau serangan mematikan kedua yang ia gambarkan dilakukan di tengah "kabut perang". Namun, ia membela keputusan Bradley untuk melakukan serangan lanjutan.

"Laksamana Bradley membuat keputusan yang tepat untuk akhirnya menenggelamkan kapal dan menghilangkan ancaman tersebut," kata Hegseth.

Trump, yang mengatakan kepada wartawan di Air Force One pada hari Minggu bahwa ia tidak menginginkan serangan kedua, sebagian besar menyuarakan dukungannya pada hari Selasa, sembari mengatakan bahwa ia tidak mengetahui adanya serangan kedua.

Para pejabat AS mengatakan kepada Reuters bahwa Hegseth telah memerintahkan serangan mematikan terhadap kapal-kapal narkoba, termasuk serangan awal September yang dimaksud, sebagai bagian dari kampanye pemerintahan Trump yang lebih luas yang menyamakan tersangka pengedar narkoba dengan teroris meskipun ada keberatan dari banyak ahli hukum.

Sumber: Reuters