Kanada Akan Turunkan Tarif 25% untuk Beberapa Produk Impor AS: Sumber — Pembaruan

Pertumbuhan produktivitas yang lambat kini diakui tidak memerlukan kebijakan moneter yang ketat untuk mengendalikan permintaan. Namun, bagaimana jika kebijakan moneter yang ketat (dan kebijakan lainnya) justru memperburuk produktivitas?

Meja Bundar Produktivitas minggu ini (bersama dengan meja bundar pra-meja bundar sebelumnya) menanggapi kekhawatiran yang berkembang tentang pertumbuhan produktivitas yang lambat dan dengan demikian potensi pertumbuhan. Ada banyak cara untuk meningkatkan potensi pertumbuhan: 'Tiga P' Departemen Keuangan: Populasi, Partisipasi, dan Produktivitas. Ingatlah bahwa hanya dua yang terakhir yang secara jelas meningkatkan standar hidup, bersama dengan Harga: apa yang kita dapatkan untuk apa yang kita jual ke dunia relatif terhadap berapa banyak yang kita bayar untuk barang yang kita beli dari dunia. Revisi ke bawah baru-baru ini terhadap asumsi RBA tentang potensi pertumbuhan tampaknya terbagi rata antara perlambatan tren pertumbuhan produktivitas tenaga kerja (dari 1,0% tahun menjadi 0,7% tahun) dan tingkat pertumbuhan populasi yang lebih lambat (1,2%–1,3%) dibandingkan dengan tingkat 1,5–1,6% tahun yang umum terjadi pada tahun-tahun sebelum pandemi.

Ingat juga bahwa produktivitas tenaga kerja berasal dari Keterampilan tenaga kerja, Stok modal, dan Kecerdasan yang terlibat dalam menggabungkan keduanya (produktivitas multifaktor). Setiap pendorong produktivitas yang lebih mendalam – baik itu tingkat persaingan, regulasi, teknologi, atau pajak – bekerja melalui satu atau lebih dari ketiga aspek produktivitas ini.

Telah lama diketahui bahwa kemerosotan ekonomi yang mendalam akibat perang dan krisis keuangan memiliki dampak jangka panjang terhadap potensi pertumbuhan di masa depan. Hancurnya modal, atau kurangnya dana untuk investasi, keduanya membebani stok modal. Hal ini menambah dampak kemerosotan ekonomi yang mendalam terhadap pasar tenaga kerja yang telah lama diketahui – efek "bekas luka" dari pengangguran jangka panjang, atau memasuki pasar tenaga kerja di saat yang salah.

Baru-baru ini, telah diakui bahwa ketergantungan jalur semacam ini tidak hanya berlaku untuk penurunan tajam akibat krisis. Beberapa penelitian menemukan bahwa penurunan dalam siklus bisnis umumnya tidak berakhir dengan pemulihan siklus yang kuat ke tren sebelumnya. Prosesnya bisa berjalan lambat, tanpa pernah benar-benar kembali ke jalur sebelumnya.

Semakin banyak penelitian (misalnya, di sini , di sini , di sini , dan di sini ) juga menunjukkan bahwa kebijakan moneter yang ketat memengaruhi potensi pertumbuhan dan produktivitas. Salah satu cara hal ini dapat terjadi adalah dengan memengaruhi keputusan investasi, yang akan menambah stok modal. Meskipun studi biasanya tidak menemukan bahwa tingkat suku bunga membantu memprediksi investasi secara langsung, hal itu memengaruhi tingkat permintaan. Hal ini pada gilirannya memengaruhi investasi karena harus ada pasar untuk output tersebut agar investasi tersebut berharga. Mekanisme terpisah namun terkait melibatkan realokasi modal untuk penggunaan yang paling produktif.

Maka, kita dapat memahami mengapa periode permintaan yang lemah dalam jangka panjang begitu beracun: dengan menghambat investasi saat ini atau mengalihkan modal ke penggunaan yang paling produktif, hal itu mengurangi kapasitas untuk memenuhi permintaan di masa mendatang. Api resesi (dan pertumbuhan yang lesu) tidak bersifat membersihkan – melainkan justru merusak. Sayangnya, literatur yang sama umumnya menemukan bahwa kebijakan moneter yang longgar tidak secara langsung meningkatkan kapasitas dalam jangka panjang, meskipun beberapa model menyiratkan adanya peningkatan produktivitas jangka pendek dari realokasi.

Inilah mengapa perubahan sikap RBA untuk tidak lagi meyakini bahwa pertumbuhan produktivitas yang lemah mengharuskannya untuk menekan permintaan sangatlah penting – dan sangat disambut baik. Perubahan sikap tersebut menghindari apa yang bisa menjadi kesalahan kebijakan yang signifikan.

Kita tidak seharusnya hanya menyoroti kebijakan moneter di sini. Kebijakan lain mungkin juga berkontribusi pada rendahnya pertumbuhan produktivitas. Pertimbangkan program migrasi terampil. Meskipun program ini secara luas dikagumi karena ditargetkan untuk mengatasi kekurangan keterampilan dan efektif dalam operasionalnya, muncul masalah ketika kekurangan keterampilan didefinisikan sebagai situasi di mana Anda tidak dapat menemukan orang yang tepat dengan upah saat ini. Jika Anda dapat memperoleh pasokan orang dengan keterampilan yang dibutuhkan dari luar negeri yang pada dasarnya tak terbatas dengan upah saat ini, mengapa mencoba menarik pekerja lokal dengan upah yang sedikit lebih tinggi? Dan yang lebih penting, mengapa melatih pekerja lokal, atau berinvestasi dalam modal yang menghemat tenaga kerja ketika Anda selalu dapat mendatangkan seseorang dari luar negeri dengan upah saat ini?

Hal ini menunjukkan bahwa menetapkan standar untuk mendefinisikan kekurangan keterampilan yang lebih tinggi daripada tingkat upah saat ini akan membantu. Hal ini akan memungkinkan kekuatan pasar lokal untuk melakukan sebagian penyesuaian. Hal ini juga akan memastikan bahwa perusahaan terkadang memiliki insentif untuk berinvestasi dalam teknologi yang menghemat tenaga kerja – Stok modal – atau proses yang lebih baik – Kecerdasan dalam menggabungkan tenaga kerja dan modal.

Poin yang lebih luas di sini adalah bahwa diskusi kebijakan perlu memperhitungkan konsekuensi jangka panjang yang berasal dari hal-hal yang merupakan stok – kuantitas pada suatu titik waktu seperti jumlah pekerja dengan keterampilan tertentu, atau jumlah rumah – alih-alih aliran, seperti jumlah belanja konsumen dalam satu kuartal. Stok modal dan Keterampilan pekerja adalah stok semacam ini. Kecerdasan dalam cara kita merancang proses bisnis juga bersifat jangka panjang. Sebaliknya, aliran pada dasarnya lebih bersifat sementara.

Melakukan kesalahan pada saham jauh lebih berdampak daripada masalah yang ingin diperbaiki oleh banyak proposal kebijakan saat ini.

Sumber: ACTIONFOREX

Kanada akan mengumumkan pada hari Jumat bahwa mereka akan menghapus banyak tarif pembalasan terhadap barang-barang AS sebagai isyarat niat baik yang dirancang untuk memulai kembali perundingan perdagangan yang terhenti, kata seorang sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Tarif Kanada terhadap otomotif, baja, dan aluminium AS akan tetap berlaku untuk saat ini, kata sumber tersebut, yang meminta identitasnya dirahasiakan mengingat sensitivitas situasi.

Perdana Menteri Mark Carney dijadwalkan memberikan konferensi pers pada siang hari Waktu Bagian Timur (1600 GMT) pada hari Jumat.

Berita tersebut membantu dolar Kanada memperpanjang kenaikannya dan pada pukul 11:05 pagi naik 0,5% pada C$1,3837 terhadap dolar AS, atau 72,27 sen AS.

Kanada telah mengadakan pembicaraan dengan Amerika Serikat mengenai hubungan ekonomi dan keamanan baru selama berbulan-bulan tetapi kedua belah pihak belum mendekati kesepakatan.

Carney berbicara dengan Presiden AS Donald Trump pada hari Kamis untuk pertama kalinya sejak Juni dan mengadakan apa yang disebut kantornya sebagai percakapan yang produktif.

Kantor Carney tidak menanggapi permintaan komentar.

Sumber: Reuters

Tidak jelas apakah tarif akan menyebabkan inflasi yang berkepanjangan, yang berarti harga akan terus naik dengan kecepatan yang lebih tinggi, atau apakah itu akan berarti perubahan satu kali dalam tingkat harga.

Sumber: Theguardian

Saham Cambricon Naik Dua Kali Lipat dari Titik Terendah Juli

Sumber: Bloomberg

Energi

Harga minyak bergerak naik kemarin karena antusiasme awal atas kemajuan menuju gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina terus memudar. Menyelenggarakan pertemuan puncak Putin-Zelensky terbukti sulit, sementara diskusi seputar potensi jaminan keamanan menghadapi hambatan. Rusia, misalnya, menyarankan agar hal itu menjadi bagian dari jaminan keamanan apa pun untuk Ukraina. Situasi semakin diperparah dengan peluncuran serangan terbesar Rusia terhadap Ukraina dalam lebih dari sebulan. Semakin kecil kemungkinan gencatan senjata, semakin besar pula risiko sanksi yang lebih keras.

Sementara itu, penasihat perdagangan Presiden Trump, Peter Navarro, mengatakan ia memperkirakan tarif sekunder atas pembelian minyak Rusia oleh India akan diberlakukan minggu depan. Tarif tambahan sebesar 25% akan mulai berlaku pada 27 Agustus. Meskipun kilang-kilang minyak India awalnya enggan membeli minyak mentah Rusia ketika tarif ini diumumkan, laporan menyebutkan bahwa diskon yang menarik kembali meningkatkan minat kilang-kilang minyak India. Hal ini menimbulkan risiko positif bagi pasar minyak. Jika tarif mendorong India untuk tidak membeli minyak Rusia, dan Rusia tidak dapat mengalihkan pasokan ini ke pembeli lain, produsen dalam negeri akan terpaksa mengurangi pasokan. Namun, hal ini tidak terlalu menjadi masalah jika India terus membeli minyak mentah Rusia.

Minggu ini juga terlihat adanya pelonggaran lebih lanjut dalam ketatnya pasar distilat menengah. Namun, retakan gasoil telah menguat minggu ini, seiring dengan selisih waktu gasoil ICE yang cepat. Hal ini terjadi di tengah beberapa penghentian operasional kilang. Persediaan gasoil di wilayah Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) meningkat sebesar 170kt WoW menjadi 2,03 juta ton, membantu membawa stok mendekati rata-rata musiman 5 tahun. Sementara itu, stok distilat menengah di Singapura meningkat sebesar 371 ribu barel. Peningkatan di ARA dan Singapura menyusul peningkatan sebesar 2,34 juta barel yang dilaporkan oleh Badan Informasi Energi (EIA) awal pekan ini dalam stok distilat AS.

Harga gas Eropa melonjak kemarin. Fasilitas Transfer Judul (TTF) ditutup hampir 4% lebih tinggi karena perhatian semakin tertuju pada pekerjaan pemeliharaan yang akan datang di Norwegia, yang akan menyebabkan penurunan aliran Norwegia ke Eropa. Penyimpanan gas Uni Eropa saat ini hampir 75% penuh, tertinggal dari rata-rata 5 tahun sebesar 82% dan jauh di bawah level tahun lalu yang mencapai 91%. Harga di Eropa perlu tetap kompetitif dibandingkan dengan Asia untuk memastikan pasokan LNG yang cukup ke Eropa menjelang musim pemanasan berikutnya. Namun, pengiriman LNG di Eropa telah menunjukkan tren penurunan sejak mencapai puncaknya pada bulan Juni.

Sumber: ING

Sumber: investasi