Inflasi Singapura: MAS Berencana Mengetatkan Kebijakan pada Tahun 2026

Ekonomi Inggris menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan setelah pernyataan anggaran Menteri Keuangan Rachel Reeves pada bulan November, tetapi inflasi yang terus berlanjut dan pasar tenaga kerja yang lemah terus membayangi pemulihan tersebut.

Data terbaru menunjukkan potensi titik balik setelah berbulan-bulan penuh ketidakpastian bagi rumah tangga dan pengusaha. Namun, jika dicermati lebih dekat, terungkap gambaran kompleks tentang tanda-tanda pemulihan yang berjuang melawan tekanan ekonomi yang mendasar.

Peningkatan Hati-hati dalam Suasana Bisnis dan Konsumen

Survei ekonomi dari bulan Januari menunjukkan peningkatan sentimen yang signifikan. Dunia usaha melaporkan kinerja bulanan terkuat mereka sejak sebelum Keir Starmer menjadi perdana menteri pada Juli 2024, menand signaling peningkatan aktivitas tercepat sejak April tahun itu.

Lonjakan ini dipimpin oleh perusahaan jasa, sementara pesanan pabrik meningkat dengan laju tercepat dalam hampir empat tahun, menurut survei manajer pembelian. Terlepas dari lonjakan ini, analis memperingatkan bahwa Indeks Manajer Pembelian SP Global tetap berada di bawah rata-rata pra-COVID di bawah kepemimpinan Starmer.

Kepercayaan konsumen juga tampaknya membaik. Indeks GfK naik pada bulan Januari ke level tertinggi sejak Agustus 2024. Hal ini kontras dengan survei SP Global yang lebih singkat, yang menunjukkan penurunan sentimen konsumen ke level terendah dalam sembilan bulan.

Optimisme yang hati-hati ini tercermin dalam pengeluaran, dengan data resmi menunjukkan volume penjualan ritel pada bulan Desember meningkat dengan laju tahunan tercepat sejak April. Namun, indikator pengeluaran lainnya lebih lemah, dan beberapa peritel besar melaporkan penjualan akhir tahun yang kurang memuaskan.

Pertumbuhan PDB dan Inflasi yang Berkepanjangan

Data konkret memberikan kejutan yang menggembirakan, dengan perekonomian Inggris tumbuh lebih kuat dari perkiraan sebesar 0,3% pada bulan November—kinerja bulanan terkuat sejak Juni. Pertumbuhan ini sebagian didorong oleh kembalinya Jaguar Land Rover ke produksi penuh setelah serangan siber dan kinerja yang solid dari sektor jasa.

Meskipun demikian, inflasi tetap menjadi tantangan utama. Meskipun tingkat inflasi diperkirakan akan turun tajam dalam waktu dekat, inflasi justru naik lebih tinggi dari perkiraan menjadi 3,4% pada bulan Desember, sehingga Inggris tetap berada di peringkat teratas G7 dalam hal kenaikan harga.

Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, menyatakan bahwa inflasi kemungkinan akan mendekati target 2% bank sentral pada bulan April atau Mei. Namun, pembuat kebijakan lainnya kurang tenang. Megan Greene dari BoE menyuarakan kekhawatiran pada hari Jumat tentang tekanan inflasi yang masih berlanjut yang didorong oleh pertumbuhan upah.

Mata Rantai yang Lemah: Pasar Kerja Inggris yang Sedang Berjuang

Pasar tenaga kerja tetap menjadi kerentanan terbesar perekonomian, sebagian karena kenaikan pajak gaji yang diperkenalkan oleh Reeves tahun lalu.

Pada bulan Desember, jumlah pekerja yang terdaftar dalam daftar gaji turun paling banyak sejak November 2020. Meskipun beberapa penurunan awal yang besar dari periode sebelumnya kemudian direvisi naik, angka terbaru menunjukkan kelemahan yang berkelanjutan. Survei PMI Januari mengkonfirmasi tren ini, menunjukkan bahwa bisnis tetap waspada dalam merekrut karyawan. Lapangan kerja di sektor jasa, mesin utama perekonomian, menurun lebih cepat pada bulan Januari dibandingkan bulan Desember.

Nilai tukar EURUSD diperkirakan akan mempertahankan tren netral hingga agak bullish selama pekan 26–30 Januari. Tekanan pada dolar AS sebelumnya mereda di tengah ketidakpastian geopolitik terkait retorika pemerintahan Trump mengenai Greenland dan berkurangnya kepercayaan pada aset berdenominasi dolar. Pasar memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada pertemuan 28 Januari, tanpa tanda-tanda pelonggaran dalam waktu dekat.

Dari perspektif teknis, pasangan EURUSD tetap berada dalam kisaran sideways 1.1575–1.1800, saat ini diperdagangkan di dekat batas atas sekitar 1.1740–1.1760. Konsolidasi di atas 1.1800 akan memperkuat skenario bullish, sementara penembusan di bawah level support akan mengembalikan tekanan dan meningkatkan kemungkinan koreksi yang lebih dalam.

Prakiraan EURUSD untuk minggu ini: tinjauan singkat

Analisis fundamental EURUSD

Pasangan EURUSD menguat selama pekan lalu. Volatilitas meningkat karena manuver geopolitik dari pemerintahan Trump terkait Greenland. Awal pekan ini, Washington mengancam beberapa negara Eropa dengan tarif, tetapi nada tersebut kemudian melunak setelah kesepakatan kerangka kerja dengan NATO tentang kemungkinan kerja sama di masa depan. Kurangnya kejelasan seputar detail kesepakatan tersebut membuat pasar tetap waspada. Tekanan tambahan pada dolar datang dari kekhawatiran bahwa Eropa mungkin menggunakan kepemilikan aset AS yang besar sebagai pengaruh dalam pembicaraan perdagangan. Sebuah dana pensiun Denmark telah mengumumkan akan melakukan divestasi dari obligasi pemerintah AS.

Kondisi makroekonomi AS tetap netral. Inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) untuk bulan November sesuai dengan ekspektasi, yaitu +0,2% m/m dan +2,8% y/y, dengan indeks harga PCE inti juga tetap di 2,8% y/y. Hal ini mengkonfirmasi skenario inflasi yang melambat namun stabil, sehingga ekspektasi kebijakan Fed tidak berubah. Fed secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada pertemuan mendatang tanggal 28 Januari.

Dengan latar belakang ini, dolar AS melemah terutama terhadap euro dan mata uang dari blok komoditas dan Pasifik, yang mencerminkan berkurangnya kepercayaan pada aset dolar dan pengalokasian kembali modal di tengah meningkatnya ketidakpastian politik.

Analisis teknis EURUSD

Pada timeframe harian, pasangan EURUSD diperdagangkan dalam kisaran sideways yang luas antara 1.1575 dan 1.1800 setelah pergerakan volatil di akhir tahun 2025. Harga saat ini berada di area 1.1740–1.1760, dekat batas atas kisaran tersebut. Bollinger Bands mendatar, dan harga berfluktuasi di dekat garis tengah, menandakan konsolidasi tanpa tren yang jelas.

Level resistensi kunci tetap berada di 1.1800–1.1825, di mana tekanan jual sebelumnya meningkat. Level support terletak di area 1.1575–1.1600, dari mana pasar telah berulang kali memantul. Selama kisaran ini bertahan, pasar tetap netral dengan sedikit bias bullish.

Indikator mendukung fase stabilisasi: MACD mendekati garis nol, menunjukkan momentum yang melemah, dan Stochastic Oscillator berada di wilayah jenuh beli, meningkatkan risiko koreksi jangka pendek atau pergerakan mendatar. Penembusan di atas 1.1800 akan memperkuat skenario bullish, sementara penurunan di bawah 1.1575 dapat membuka peluang terjadinya koreksi yang lebih dalam.

Skenario perdagangan EURUSD

Pasangan EURUSD telah menguat sepanjang minggu dan berada di sekitar 1,1740–1,1760. Volatilitas dipicu oleh langkah-langkah geopolitik dari pemerintahan Trump terkait Greenland. Pelunakan retorika setelah kesepakatan kerangka kerja NATO sebagian meredakan ketegangan, tetapi ketidakpastian tetap ada. Tekanan tambahan pada dolar berasal dari kekhawatiran bahwa Eropa dapat menggunakan kepemilikan aset AS sebagai alat tawar-menawar. Data makroekonomi AS netral, dengan inflasi PCE sesuai dengan ekspektasi dan membuat prospek kebijakan Federal Reserve tidak berubah untuk pertemuan 28 Januari.

Gambaran teknisnya netral dengan bias bullish moderat. Pasangan EURUSD diperdagangkan dalam kisaran 1.1575–1.1800, dekat batas atasnya. Bollinger Bands mendatar, MACD berada di garis nol, dan Stochastic Oscillator berada di wilayah overbought, meningkatkan risiko jeda jangka pendek.

Jika harga menembus dan berkonsolidasi di atas 1.1800–1.1825, maka jalan menuju 1.1850 akan terbuka.

Penurunan dan bertahan di bawah 1.1575–1.1600 akan meningkatkan risiko penurunan ke 1.1450–1.1500.

Kesimpulan: skenario dasar adalah konsolidasi dalam kisaran harga dengan kecenderungan bullish moderat.

Ringkasan

Pasangan EURUSD telah menguat sepanjang minggu dan bertahan di dekat 1,1740–1,1760 seiring melemahnya dolar AS. Tekanan pada dolar meningkat karena ketidakpastian geopolitik seputar inisiatif pemerintahan Trump di Greenland. Meskipun retorika melunak setelah kesepakatan kerangka kerja dengan NATO, pasar tetap berhati-hati. Latar belakang makroekonomi AS tetap netral: data inflasi PCE sesuai dengan ekspektasi dan tidak mengubah prospek kebijakan Federal Reserve. Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 28 Januari.

Dari perspektif teknis, pasangan EURUSD tetap berada dalam kisaran sideways yang luas antara 1.1575 dan 1.1800. Harga saat ini berada di dekat batas atas, tetapi belum ada tanda-tanda tren berkelanjutan. Kecuali pasangan ini menembus dan berkonsolidasi di atas 1.1800–1.1825, pasar tetap netral dengan risiko jeda korektif. Hilangnya support di 1.1575–1.1600 akan menggeser risiko kembali ke arah bawah.

Prakiraan EURUSD 2026-2027: tren pasar utama dan prediksi masa depan

Artikel ini menyajikan prakiraan EURUSD untuk tahun 2026 dan 2027 serta menyoroti faktor-faktor utama yang menentukan arah pergerakan pasangan mata uang ini. Kami akan menerapkan analisis teknikal, mempertimbangkan pendapat para ahli terkemuka, bank-bank besar, dan lembaga keuangan, serta mempelajari prakiraan berbasis AI. Wawasan komprehensif tentang prediksi EURUSD ini diharapkan dapat membantu investor dan trader dalam mengambil keputusan yang tepat.

Prakiraan emas (XAUUSD) 2026 dan seterusnya: wawasan ahli, prediksi harga, dan analisis.

Selami lebih dalam prospek harga Emas (XAUUSD) untuk tahun 2026 dan seterusnya, yang menggabungkan analisis teknis, perkiraan para ahli, dan faktor-faktor makroekonomi utama. Analisis ini menjelaskan pendorong di balik lonjakan harga emas baru-baru ini, mengeksplorasi skenario potensial termasuk pergerakan menuju 4.500 hingga 5.000 USD per ons, dan menyoroti mengapa logam mulia ini tetap menjadi lindung nilai yang kuat di tengah ketidakpastian global.

Sumber: RoboForex

Poin-poin penting:

Strategi Keamanan Nasional pemerintahan Trump memperjelas bahwa "keamanan nasional" bukan hanya tentang pengeluaran pertahanan. Strategi ini menetapkan agenda yang lebih luas yang menghubungkan keamanan dengan bagaimana negara dilindungi, didukung, dipasok, dan dilengkapi secara teknologi.

Kebijakan ini memprioritaskan pengendalian perbatasan dan penegakan hukum yang lebih kuat daripada jalur masuk, dengan memperlakukan keamanan internal dan pengendalian akses sebagai hal mendasar. Kebijakan ini juga menekankan perlunya melindungi infrastruktur di dalam negeri—mulai dari sistem tenaga listrik hingga transportasi dan komunikasi—agar negara dapat mengatasi gangguan akibat bencana alam, ancaman siber, atau aktor yang bermusuhan.

Dari sisi militer, strategi ini menekankan kekuatan yang lebih mumpuni dan siap tempur, termasuk pertahanan rudal dengan fokus pada wilayah dalam negeri di bawah konsep "Golden Dome". Bersamaan dengan itu, strategi ini menyerukan pembangunan kembali basis industri, dengan kapasitas produksi yang lebih besar di dalam negeri dan rantai pasokan yang dapat berkembang dalam situasi krisis, daripada bergantung pada hubungan luar negeri yang rentan.

Dokumen tersebut juga membingkai kekuatan energi sebagai hal yang strategis, secara eksplisit mencakup bahan bakar tradisional dan energi nuklir, serta menunjukkan pentingnya peralatan dan infrastruktur yang mendukung pasokan energi yang andal. Dokumen ini juga mengangkat mineral-mineral penting sebagai isu keamanan nasional, dengan mengakui bahwa banyak sistem modern bergantung pada material dengan rantai pasokan yang terkonsentrasi atau sensitif secara geopolitik.

Terakhir, hal ini menekankan pentingnya tetap unggul dalam teknologi-teknologi penting—termasuk bidang-bidang yang membentuk kekuatan ekonomi dan kemampuan militer—sambil melindungi kekayaan intelektual dan mempertahankan keunggulan atas para pesaing.

Di bawah ini kami menerjemahkan prioritas dari Strategi Keamanan Nasional Trump ke dalam tujuh jalur praktis, sehingga jelas apa fokusnya, mengapa itu penting, dan saham mana yang paling dekat dengan fokus tersebut sebagai referensi (bukan rekomendasi).

1) Pertahanan dan keamanan perbatasan

Pengawasan perbatasan dan keamanan dalam negeri berjalan seiring dengan "perdamaian melalui kekuatan." Strategi ini jelas tentang modernisasi militer, peningkatan kesiapan, dan pembangunan daya pencegahan, termasuk pertahanan rudal untuk tanah air.

Jalur ini biasanya memiliki hubungan paling langsung dengan pengeluaran dan pesanan pertahanan pemerintah, karena mencakup kontraktor utama, pembuatan kapal, komunikasi aman, dan sistem misi.

Hal yang perlu diperhatikan: rincian anggaran pertahanan, pendanaan program besar, tumpukan pesanan, dan kemenangan kontrak besar.

Risiko: pengeluaran dapat datang secara bergelombang, tidak merata, dan proyek-proyek besar dapat melebihi anggaran atau mengalami penundaan.

Daftar pantauan: Lockheed Martin (LMT), RTX (RTX), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD)

2) Basis industri

Strategi ini memperlakukan basis industri sebagai bagian dari keamanan nasional. Pesannya sederhana: AS menginginkan kemampuan untuk membangun berbagai hal di dalam negeri dan meningkatkan produksi jika diperlukan.

Jalur ini seringkali membahas tentang "para pembangun dan pendukung" di balik relokasi produksi ke dalam negeri dan pembangunan nasional: otomatisasi industri, peralatan, komponen kedirgantaraan/pertahanan, dan mesin yang menggerakkan siklus investasi.

Yang perlu diperhatikan: tanda-tanda peningkatan pengeluaran untuk pabrik dan infrastruktur, pertumbuhan pesanan, dan panduan perusahaan mengenai pesanan yang belum terselesaikan dan kapasitas produksi.

Risiko: bisnis-bisnis ini lebih terkait dengan siklus ekonomi, sehingga perlambatan dapat memukul permintaan meskipun arah kebijakan tetap mendukung.

Daftar pantauan: Honeywell (HON), Teledyne Technologies (TDY), Caterpillar (CAT), Deere (DE)

3) Dominasi energi

Strategi ini secara eksplisit membingkai energi sebagai sesuatu yang strategis dan mencakup minyak, gas, batu bara, dan nuklir. Intinya adalah kekuatan energi di dalam negeri dan kemampuan untuk mendukung industri serta ketahanan.

Bagi para investor, ini bukan hanya tentang harga minyak. Ini juga menyentuh "infrastruktur" energi: peralatan jaringan listrik, perangkat keras elektrifikasi, layanan pembangunan jaringan listrik, pasokan listrik yang stabil, dan infrastruktur LNG.

Hal yang perlu diperhatikan: pengeluaran untuk peningkatan jaringan listrik, hambatan dalam penyediaan peralatan, sinyal kebijakan seputar infrastruktur energi, dan tren permintaan listrik.

Risiko: perizinan dan regulasi dapat memperlambat proyek, dan bagian tema yang terkait dengan komoditas dapat berfluktuasi.

Daftar pantauan: GE Vernova (GEV), Constellation Energy (CEG), Exxon Mobil (XOM)

4) Mineral kritis

Strategi tersebut membahas tentang mengurangi ketergantungan pada kekuatan eksternal untuk input utama dan memperluas akses ke mineral dan material penting.

Hal ini penting karena sistem pertahanan modern, jaringan listrik, elektrifikasi, dan manufaktur canggih semuanya bergantung pada material dengan rantai pasokan yang terkonsentrasi. Investor seringkali tidak hanya memperhatikan penambangan, tetapi juga kapasitas pemurnian dan pengolahan.

Hal-hal yang perlu diperhatikan: kapasitas pengolahan/pemurnian baru, perjanjian pembelian, kemajuan perizinan, dan jadwal proyek.

Risiko: harga komoditas berfluktuasi, jadwal proyek molor, dan banyak perusahaan lebih sensitif terhadap berita utama daripada pendapatan.

Daftar pantauan: MP Materials (MP), USA Rare Earth (USAR), Critical Metals Corp (CRML), Lithium Americas (LAC)

5) Drone

Pertentangan antara drone berbiaya rendah dan sistem pertahanan yang mahal adalah salah satu masalah nyata yang disoroti oleh strategi ini. Ini juga merupakan masalah dalam negeri, bukan hanya masalah medan perang.

Secara terpisah, pernyataan kebijakan RUU pertahanan tahun fiskal 2026 mengarah pada perluasan kewenangan anti-drone melalui Undang-Undang SAFER SKIES.

Jalur ini cenderung memiliki volatilitas yang lebih tinggi karena banyak perusahaan yang berukuran kecil dan bergantung pada kontrak.

Hal yang perlu diperhatikan: kemenangan kontrak, jadwal pengiriman, dan perubahan regulasi/otoritas untuk aktivitas anti-drone.

Risiko: perusahaan kecil dapat mengalami perubahan tajam hanya karena satu berita utama atau satu kontrak, dan persaingan bergerak cepat.

Daftar Pantauan: AeroVironment (AVAV), Kratos (KTOS), Ondas (ONDS)

6) Ruang Angkasa

Keamanan nasional semakin bergantung pada satelit untuk komunikasi, navigasi, dan pengawasan. Tema ini selaras dengan fokus strategi pada pertahanan modern dan perlindungan tanah air.

Jalur ini mencakup sistem peluncuran dan antariksa, komunikasi satelit, dan pengamatan bumi.

Hal yang perlu diperhatikan: perolehan kontrak, ritme peluncuran, tonggak penting penyebaran satelit, dan kebutuhan pendanaan.

Risiko: jangka waktunya panjang, risiko pelaksanaannya nyata, dan perusahaan-perusahaan baru bisa sensitif terhadap valuasi.

Daftar pantauan: Rocket Lab (RKLB), Viasat (VSAT), Planet Labs (PL), AST SpaceMobile (ASTS)

7) Nuklir

Strategi tersebut secara eksplisit menyerukan pencegahan nuklir modern dan juga memasukkan energi nuklir dalam dominasi energi.

Bagi para investor, sektor nuklir mencakup beberapa "sub-cerita" yang berbeda: pasokan uranium, layanan bahan bakar, komponen nuklir, dan pengembangan reaktor canggih.

Hal yang perlu diperhatikan: tren kontrak jangka panjang, sinyal kebijakan pasokan bahan bakar, persetujuan proyek, dan jadwal pembangunan.

Risiko: perdagangan uranium/nuklir dapat bersifat siklik dan dipengaruhi oleh berita utama, dan perusahaan nuklir terkemuka memiliki tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi.

Daftar pantauan: Cameco (CCJ), Energy Fuels (UUUU), Uranium Energy (UEC)

Cara sederhana yang dapat dipikirkan oleh investor awam tentang "menambahkan" tema-tema ini.

Intinya

Keamanan nasional bukan lagi cerita satu sektor saja. Ini adalah sebuah tumpukan—perbatasan, ketahanan di dalam negeri, pencegahan, produksi dalam negeri, energi, material, dan teknologi strategis. Pasar akan bereaksi cepat terhadap narasi tersebut, tetapi peluang sebenarnya terletak pada pelacakan apa yang benar-benar didanai dan dibangun. Gunakan tujuh jalur ini sebagai kerangka kerja dan fokus pada bukti nyata—anggaran, penghargaan, persetujuan, dan pembangunan—karena di situlah strategi berhenti menjadi sekadar kata-kata dan mulai menjadi tindakan nyata.

Sumber: SAXO

Bank-bank terbesar di Inggris, termasuk HSBC (HSBA.L) dan NatWest (NWG.L), diperkirakan akan mengikuti jejak para pesaing mereka di Eropa dan menaikkan target laba utama mereka ketika melaporkan pendapatan tahunan dalam beberapa minggu mendatang, menurut sumber yang dekat dengan masalah tersebut.

HSBC diperkirakan akan menaikkan prospek pengembalian atas ekuitas berwujud (ROTE) - ukuran utama profitabilitas - di atas panduan saat ini sebesar "pertengahan belasan persen atau lebih baik", sementara NatWest kemungkinan akan meningkatkan panduannya untuk tahun 2027, yang saat ini berada di angka 15%, menjadi hingga 17%, menurut dua orang sumber.

Barclays (BARC.L), yang pada bulan Oktober mengatakan mengharapkan ROTE sebesar 12% atau lebih pada tahun 2026, juga harus menaikkan targetnya, kata sumber ketiga yang mengetahui kondisi pemberi pinjaman tersebut.

Para analis juga mengatakan bahwa mereka yakin Barclays dan HSBC dapat menaikkan target mereka hingga 200 basis poin ketika mereka menetapkan panduan untuk tahun-tahun mendatang. Mereka akan melaporkan pendapatan mereka masing-masing pada tanggal 10 Februari dan 25 Februari.

Di Eropa kontinental, banyak bank telah menaikkan target keuntungan mereka, menandakan keyakinan bahwa margin yang lebih tinggi akan bertahan selama bertahun-tahun.

Target profitabilitas yang lebih tinggi menunjukkan bahwa bank-bank berharap untuk terus mendapatkan keuntungan dari kondisi suku bunga yang menguntungkan dan pertumbuhan pendapatan pinjaman dan biaya yang berkelanjutan, meskipun menetapkan target yang lebih tinggi bukannya tanpa risiko dan dapat mengecewakan investor jika perekonomian tersendat.

Lloyds Banking Group (LLOY.L) juga dapat menaikkan targetnya tahun ini, dengan menargetkan ROTE (Return on Equity) naik hingga 18,5% pada tahun 2028 dari target tahun ini yang lebih dari 15%, menurut analis di Jefferies bulan ini.

Semua bank menolak berkomentar.

"Bank-bank di Inggris telah diuntungkan dari ketahanan pendapatan yang berlangsung lebih lama dari yang diperkirakan semula, didukung oleh suku bunga yang lebih tinggi, kualitas kredit yang kuat, dan pengendalian biaya yang lebih ketat," kata Peter Rothwell, kepala perbankan di KPMG UK.

Lloyds dan Deutsche Bank (DBKGn.DE)  akan melaporkan pendapatan setahun penuh pada hari Kamis, memulai musim pelaporan perbankan Eropa setelah serangkaian angka yang luar biasa di Wall Street.

BANK-BANK DI SELURUH EROPA BERUPAYA MENINGKATKAN KEUNTUNGAN

Setelah bertahun-tahun mengalami profitabilitas dan kinerja saham yang buruk menyusul krisis keuangan, saham-saham perbankan Eropa (.SX7P)  telah meningkat lebih dari dua kali lipat sejak awal tahun 2024 dan naik 60% dalam setahun terakhir - jauh melampaui bank-bank AS.

Grafik menunjukkan indeks STOXX 600 bank Eropa mengungguli indeks KBW bank AS dalam 12 bulan terakhir.

Di antara para pesaing Eropa, bank-bank Spanyol Santander (SAN.MC)  dan BBVA (BBVA.MC)  telah meningkatkan pendapatan sambil menjaga biaya tetap terkendali, sehingga meningkatkan ekspektasi akan target yang lebih baik.

JPMorgan memperkirakan BBVA akan menghasilkan ROTE sekitar 20% pada tahun 2025, secara umum sejalan dengan tahun 2024, dengan profitabilitas meningkat menjadi 22% pada tahun 2026 dan mencapai 26% pada tahun 2028.

Analis Barclays mengatakan bahwa Santander dapat menargetkan ROTE sekitar 19–20% pada tahun 2028, naik dari 16,1% pada bulan September.

Pada bulan November, Deutsche Bank Jerman menetapkan target ROTE baru untuk tahun 2028 sebesar lebih dari 13%, naik dari target tahun 2025 sebesar 10%.

Para analis memperkirakan Deutsche Bank akan mengkonfirmasi bahwa mereka telah mencapai target tahun 2025, bersamaan dengan angka-angka yang dapat menunjukkan keuntungan terbesar mereka sejak tahun 2007.

Pasar yang bergejolak dan serangkaian kesepakatan korporasi juga diperkirakan akan meningkatkan pendapatan bank investasi, sehingga mendukung perusahaan seperti Deutsche, Barclays, dan UBS (UBSG.S) , setelah sebagian besar bank Wall Street melaporkan peningkatan pendapatan dan prospek yang optimis.

Para analis mengatakan bahwa Societe Generale (SOGN.PA),  BNP Paribas (BNPP.PA) , dan Credit Agricole (CAGR.PA) dari Prancis  mungkin akan melawan tren tersebut karena biaya yang lebih tinggi dan persaingan domestik membebani keuntungan.

Sumber: Reuters

Poin-poin Penting:

Token asli Ethereum, Ether ( ETH ), menunjukkan tanda-tanda pemulihan setelah turun lebih dari 6% selama akhir pekan.

Per tanggal 26 Januari, ETH/USD naik lebih dari 3% selama sesi Asia, mencerminkan pemulihan di seluruh pasar kripto. Pasangan mata uang ini naik meskipun sentimen risiko makro meningkat, dengan kontrak berjangka saham AS mencatat kerugian dan harga emas mencapai lebih dari $5.000 di awal pekan.

Perbandingan ETH/USDT dengan Nasdaq Futures dan kinerja harian Emas. Sumber: TradingView

Penutupan Pemerintah AS dan Tarif Kanada Membuat Trader Risiko Ketakutan

Sepanjang akhir pekan, pasar menjadi gelisah karena kekhawatiran baru muncul tentang kemungkinan penutupan pemerintahan AS, dengan para anggota parlemen masih terpecah pendapat mengenai pendanaan dan risiko terhentinya operasi federal.

Sumber: X

Di pasar valuta asing, perhatian juga tertuju ke Jepang, di mana para pedagang mencatat kemungkinan Federal Reserve New York bersiap untuk mendukung para pejabat Jepang dalam intervensi langsung untuk mempertahankan yen .

Dolar AS mencatat penurunan mingguan tertajam sejak Mei, menciptakan peluang beli saat harga turun di pasar Ether dan menyebabkan pemulihan yang moderat.

Grafik harian indeks dolar AS. Sumber: TradingView

ETF ETH Mencatat Arus Keluar Dana Lebih dari $611 Juta per Minggu

ETF Ethereum spot yang terdaftar di AS mencatatkan arus keluar bersih sekitar $611,17 juta selama minggu lalu, sebuah tanda bahwa permintaan institusional terhadap Ether telah melemah dalam jangka pendek.

Arus bersih ETF Ethereum spot. Sumber: SoSoValue

Penurunan tersebut penting karena aliran ETF dapat bertindak sebagai sumber pembelian spot yang stabil ketika sentimen membaik. Sebaliknya, arus keluar menunjukkan bahwa investor besar mengurangi eksposur ETH, bukan menambahkannya.

Pada saat yang sama, para trader telah beralih ke tema-tema saham berkapitalisasi besar lainnya—terutama Solana—yang semakin mengurangi penawaran Ether.

Arus kas bersih ETF Solana spot. Sumber: SoSoValue

Hasilnya adalah pemulihan yang lebih mirip aksi beli saat harga turun dalam jangka pendek daripada awal dari tren naik yang lebih kuat dan dipimpin oleh institusi.

Kenaikan Imbal Hasil JGB Memperketat Likuiditas Global sebagai Latar Belakang bagi Ether

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 10 tahun terus meningkat mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade karena investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi di tengah kekhawatiran baru terkait pengeluaran fiskal dan beban utang Jepang, yang berada di atas 230% dari PDB.

Grafik harian imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang. Sumber: TradingView

Menurut saya, imbal hasil JGB yang lebih tinggi dapat menarik modal kembali ke Jepang dan mengurangi jumlah pendanaan murah yang beredar di pasar global, kondisi yang biasanya menekan aset berisiko.

Tekanan makroekonomi semakin intensif setelah Bank Sentral Jepang mengeluarkan nada yang lebih agresif dalam prospek terbarunya, memperkuat ekspektasi bahwa rezim suku bunga Jepang mungkin akan terus bergeser ke atas.

Dalam praktiknya, imbal hasil yang lebih tinggi juga dapat memperkuat yen, meningkatkan risiko " pemutusan carry-trade yen ," sebuah kejadian yang sebelumnya bertepatan dengan de-risking yang lebih luas di seluruh kripto , termasuk Ethereum.

Analisis Teknis Ethereum: ETH Berisiko Turun 17-18% Selanjutnya

ETH/USD tampaknya telah menembus pola segitiga naik, tergelincir di bawah garis tren support yang meningkat setelah berulang kali gagal menembus area resistensi datar di sekitar level rendah $3.300-an.

Grafik harga harian ETH/USD. Sumber: TradingView

Pergerakan ini juga membuat ETH diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan utamanya (rata-rata pergerakan 20 hari di dekat $3.049 dan rata-rata pergerakan 50 hari di dekat $3.104), memperkuat momentum bearish. RSI telah mendingin hingga di bawah 40, menunjukkan bahwa penjual masih memegang kendali.

Jika penurunan harga berlanjut, pergerakan terukur dari pola tersebut mengarah ke area $2.380 sebagai target penurunan berikutnya.

Sumber: FX Empire

Ketua Fraksi Mayoritas DPR AS, Tom Emmer, menyampaikan penilaian menyeluruh tentang arah kebijakan AS saat ini, memuji pemerintahan Presiden Donald Trump dan kepemimpinan Partai Republik karena mendorong pertumbuhan ekonomi dan menetapkan regulasi pro-kripto. Emmer berpendapat bahwa tahun pertama pemerintahan tersebut telah menghasilkan hasil bersejarah dalam waktu singkat.

Menggemakan tema pelantikan Trump tentang "Zaman Keemasan Amerika," Emmer menegaskan bahwa koordinasi erat antara Gedung Putih dan Partai Republik di Kongres merupakan kunci kemajuan mereka.

"Mulai dari meloloskan pemotongan pajak terbesar dalam sejarah Amerika, mengamankan perbatasan, memberantas pemborosan, penipuan, dan penyalahgunaan terburuk yang telah lama melanda pemerintah kita, hingga menjadikan Amerika sebagai pusat kripto dunia – Presiden Trump, kabinetnya yang bertabur bintang, dan Partai Republik di Kongres telah bekerja sama untuk mencapai hal yang mustahil," ujarnya.

Regulasi Kripto sebagai Prioritas Strategis

Emmer membingkai kejelasan regulasi untuk aset digital sebagai tujuan ekonomi utama. Ia mempresentasikan pengembangan kebijakan kripto sebagai alat ampuh untuk menarik investasi, mendorong inovasi, dan mengamankan lapangan kerja berketerampilan tinggi, yang pada akhirnya memperkuat daya saing global Amerika.

Ia juga mencatat bahwa tujuan-tujuan ini tercapai meskipun ada gesekan politik, mengkritik perlawanan Demokrat dan taktik penutupan sebagai hambatan yang pada akhirnya gagal menggagalkan agenda Partai Republik. Emmer menggambarkan momentum saat ini sebagai permulaan, dan menyatakan bahwa inisiatif ekonomi, keamanan, dan aset digital dirancang untuk berkembang secara signifikan melampaui hasil tahun pertama mereka.

Argumen tandingan: Risiko Ekonomi dan Kelembagaan

Sementara para pendukung pemerintahan menggambarkan kebijakan-kebijakan ini sebagai kebijakan transformatif, para kritikus menyuarakan kekhawatiran tentang potensi risiko jangka panjang terhadap perekonomian dan lembaga-lembaga demokrasi.

Para analis menunjuk pada beberapa area yang menimbulkan kekhawatiran:

• Dampak Fiskal: Undang-Undang One Big Beautiful Bill Act dikenal karena memperbesar defisit federal sekaligus mengurangi akses layanan kesehatan bagi jutaan orang.

• Kekurangan Tenaga Kerja: Para ekonom ketenagakerjaan memperingatkan bahwa migrasi bersih negatif berkontribusi pada kekurangan tenaga kerja, yang dapat membebani pertumbuhan PDB.

• Disfungsi Pemerintah: Penutupan pemerintahan selama 43 hari pada tahun 2025 secara luas dipandang sebagai kegagalan negosiasi yang merugikan secara ekonomi, terlepas dari pihak mana yang dianggap bertanggung jawab.

• Kekhawatiran Tata Kelola: Pembersihan pegawai negeri sipil dan peningkatan penggunaan militer di dalam negeri telah memunculkan pertanyaan tentang terkikisnya mekanisme pengawasan dan keseimbangan kekuasaan.

Sebagai tanggapan, para pendukung aset digital berpendapat bahwa penetapan regulasi kripto yang jelas dapat meningkatkan kepatuhan, meningkatkan transparansi, dan memfasilitasi pembentukan modal. Mereka berpendapat bahwa inovasi yang diatur, diimbangi dengan pengawasan yang bijaksana, dapat menjadi pendorong signifikan bagi produktivitas dan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.