Harga Minyak Stabil di Tengah Prospek Kelebihan Pasokan, Ketegangan AS-Tiongkok Mengintai

Para pemimpin partai oposisi utama Jepang diperkirakan akan membahas pada hari Rabu mengenai kemungkinan mereka dapat menutup kesenjangan kebijakan dan memilih kandidat mereka sendiri untuk jabatan perdana menteri. Para pemimpin tersebut — Yuichiro Tamaki dari Partai Demokrat untuk Rakyat, Yoshihiko Noda dari Partai Demokrat Konstitusional, dan Fumitake Fujita dari Partai Inovasi Jepang (Ishin) — berencana untuk mengadakan pertemuan tiga arah pertama mereka sejak runtuhnya koalisi yang berkuasa minggu lalu. Ketiga partai tersebut memiliki jumlah kursi gabungan yang cukup di majelis rendah parlemen yang kuat, melebihi Partai Demokrat Liberal yang berkuasa, untuk menghalangi pemimpin barunya, Sanae Takaichi, menjadi perdana menteri.

Para anggota parlemen juga diharapkan mengonfirmasi bahwa sidang parlemen luar biasa akan berlangsung pada 21 Oktober agar mereka dapat memberikan suara untuk memilih perdana menteri. Seorang kandidat tidak membutuhkan mayoritas mutlak untuk menjadi perdana menteri. Jika tidak ada yang memperoleh dukungan lebih dari 50%, dua kandidat teratas akan bersaing dalam putaran kedua. Keputusan majelis rendah akan membatalkan keputusan majelis tinggi jika kedua majelis memilih kandidat yang berbeda.

DPP Tamaki memiliki kursi lebih sedikit di majelis rendah dibandingkan CDP atau Ishin, tetapi popularitasnya yang meningkat yang ditunjukkan dalam dua pemilihan nasional terakhir menjadikan Tamaki kandidat terdepan untuk menantang Takaichi. Dalam pertemuan antara pejabat senior ketiga partai yang diadakan pada hari Selasa, DPP Tamaki berupaya mengubah sikap CDP terhadap isu-isu keamanan serta energi nuklir. Ketidakstabilan politik juga memicu kekhawatiran atas prospek ekonomi, yang sudah diperparah oleh ketegangan perdagangan AS-Tiongkok. Yen relatif stabil pada Rabu pagi, diperdagangkan di kisaran 151,70 terhadap dolar, sementara indeks Topix naik 1% pada awal perdagangan.

Terdapat preseden di mana beberapa partai oposisi bersatu di belakang satu kandidat untuk menjadi perdana menteri, meskipun LDP memiliki blok terbesar di parlemen. Hal itu terjadi pada tahun 1993, meskipun pemerintahan yang dihasilkan terbukti tidak stabil, yang pada akhirnya menyebabkan LDP kembali berkuasa.

Sementara partai-partai oposisi mengincar kerja sama, Takaichi terus membangun fondasi untuk kemungkinan menjadi perdana menteri. Ia sedang mempertimbangkan untuk menunjuk rival utama LDP sekaligus Menteri Pertanian, Shinjiro Koizumi, sebagai menteri pertahanan, dan Kepala Sekretaris Kabinet, Yoshimasa Hayashi, sebagai menteri dalam negeri, menurut surat kabar Yomiuri. Bagi investor, baik Takaichi maupun Tamaki kemungkinan akan berarti peningkatan belanja pemerintah dan tekanan pada Bank of Japan untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga. Meskipun ketidakstabilan ini dapat menyebabkan penurunan ekuitas dalam jangka pendek, arah kebijakan tersebut dapat mengangkat saham, sekaligus mendorong pelemahan yen dan imbal hasil obligasi super-panjang yang lebih tinggi, dengan potensi pergerakan yang lebih besar jika pemerintahan Tamaki dipimpin.

Sumber: Bloomberg Eropa

Korea Selatan meluncurkan serangkaian langkah baru yang bertujuan untuk mengendalikan pasar perumahan yang sedang panas, meningkatkan upaya untuk mengekang pembelian spekulatif seiring para pembuat kebijakan mempertimbangkan pemangkasan suku bunga untuk menopang ekonomi yang melambat. Langkah-langkah terbaru pemerintah tersebut meliputi pengetatan batas pinjaman di wilayah metropolitan Seoul, penetapan distrik-distrik yang baru mengalami overheat, percepatan penerapan bobot risiko yang lebih tinggi pada kredit perumahan bank, dan pemangkasan rasio pinjaman terhadap nilai properti hipotek. Paket ini hadir di tengah kenaikan harga rumah meskipun sebelumnya telah dilakukan intervensi yang mencakup pengetatan batas hipotek di Seoul dan pembatasan pembelian oleh pembeli asing.

Ketidakstabilan pasar perumahan baru-baru ini menyebar akibat ekspektasi penurunan suku bunga global dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang terus-menerus. Hal ini memicu kekhawatiran atas kelebihan arus masuk modal ke sektor properti, ujar Menteri Pertanahan, Infrastruktur, dan Transportasi Kim Yun-duk dalam sebuah pengarahan pada hari Rabu. "Sebagai tanggapan, kami akan mengambil langkah-langkah pencegahan untuk mengekang ketidakstabilan pasar perumahan sejak dini dan memastikan bahwa modal diarahkan ke sektor-sektor ekonomi yang lebih produktif," tambahnya.

Kenaikan yang berkelanjutan ini meningkatkan risiko bagi Bank Korea untuk menurunkan biaya pinjaman guna merangsang pertumbuhan, karena kebijakan yang lebih longgar dapat memicu ketidakseimbangan keuangan. Bank sentral mempertahankan suku bunga pada bulan April, sekitar sebulan setelah pemerintah merilis serangkaian langkah baru untuk mendinginkan pasar perumahan, sebelum melakukan pemangkasan suku bunga terakhirnya pada 29 Mei.

Sejak memulai siklus pelonggarannya pada Oktober tahun lalu, BOK telah memangkas suku bunga empat kali, tetapi berhenti sejenak pada dua pertemuan terakhirnya untuk mempertimbangkan risiko dari meningkatnya utang rumah tangga dan kenaikan harga properti di Seoul Raya. Bank selanjutnya menetapkan kebijakan pada 23 Oktober. Presiden Lee Jae Myung, yang menjabat pada bulan Juni setelah berkampanye untuk meningkatkan keterjangkauan perumahan, telah berjuang untuk mengekang harga properti yang telah membuat banyak pembeli pertama kali keluar dari pasar. Harga apartemen di Seoul naik 0,27% dalam pekan yang berakhir 29 September, meningkat dari kenaikan 0,19% pada pekan sebelumnya, menurut data terbaru dari Dewan Real Estat Korea yang dirilis pada awal Oktober. Kenaikan tersebut menandai kenaikan mingguan tertajam sejak awal Juli, dan memperpanjang reli pasar menjadi pekan ke-35 berturut-turut.

Sebagai bagian dari langkah terbaru, Korea akan menetapkan batas hipotek yang berbeda untuk pembelian rumah di Seoul dan wilayah teregulasi lainnya, berdasarkan harga properti, menurut rilis bersama dari otoritas keuangan. Batas pinjaman saat ini sebesar 600 juta won ($418.442) akan tetap berlaku untuk rumah senilai hingga 1,5 miliar won. Namun, untuk properti dengan harga antara 1,5 miliar won dan 2,5 miliar won, batasnya akan dikurangi menjadi 400 juta won, sementara rumah senilai lebih dari 2,5 miliar won akan dibatasi untuk pinjaman hingga 200 juta won. Pemerintah juga akan menetapkan seluruh 25 distrik di Seoul sebagai wilayah teregulasi dan spekulatif, termasuk wilayah di pinggiran Seoul, seperti sebagian Provinsi Gyeonggi. Penetapan baru ini akan berlaku mulai Kamis.

"Zona regulasi" yang baru ditetapkan akan segera menerapkan pembatasan hipotek yang lebih ketat. Di area ini, pembeli rumah hanya dapat meminjam hingga 40% dari nilai properti, turun dari sebelumnya 70%. Tujuannya adalah untuk mengekang peminjaman dan memperketat akses terhadap pinjaman rumah, tambah pernyataan tersebut. Bahkan penyewa dengan pinjaman sewa atau individu dengan pinjaman pribadi akan menghadapi pembatasan pembelian rumah di distrik-distrik ini, menurut pernyataan tersebut. Langkah-langkah lain termasuk aturan yang membuat bank memperlakukan pinjaman rumah sebagai lebih berisiko, yang berarti mereka harus memiliki lebih banyak modal saat menerbitkannya. Perubahan tersebut—menaikkan tingkat risiko minimum untuk hipotek dari 15% menjadi 20%—akan berlaku pada Januari 2026, tiga bulan lebih awal dari rencana sebelumnya, menurut pernyataan pemerintah.

Meningkatnya risiko stabilitas keuangan telah mendorong lebih banyak ekonom untuk memperkirakan bahwa BOK akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan minggu depan. Keputusan ini diambil setelah pemerintah menyatakan akan mencatat pertumbuhan tahunan paling lambat sejak kemerosotan akibat pandemi tahun 2020. Menambah tekanan, tarif baru yang diberlakukan oleh Donald Trump membebani pemulihan ekonomi Korea Selatan yang bergantung pada ekspor. Ekspor menurun pada bulan September, memperkuat tanda-tanda perlambatan yang lebih luas. Bank sentral mencatat bahwa meskipun pertumbuhan utang rumah tangga telah melambat, ekspektasi harga perumahan di Seoul tetap tinggi.

Sumber: Bloomberg Eropa

Pasar kripto berada dalam mode "ketakutan", dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan berkisar antara 34 hingga 40. Sentimen ini memengaruhi BTC, ETH, dan AVAX, terlihat dari pergeseran likuiditas dan arus ETF.

Ketidakpastian pasar memicu kehati-hatian di kalangan investor, dengan periode ketakutan sebelumnya sering kali menandakan peluang akumulasi strategis di masa mendatang. Indeks Ketakutan dan Keserakahan berfungsi sebagai indikator sentimen yang penting.

Suasana pasar kripto saat ini dipengaruhi oleh rasa takut, dengan indeks berkisar antara 34 hingga 40 baru-baru ini. Hal ini menyebabkan perilaku hati-hati di kalangan investor, yang tercermin dalam tren likuiditas dan sentimen penghindaran risiko. Bitcoin, Ethereum, dan Avalanche secara signifikan terdampak karena mengalami penurunan volume perdagangan dan dukungan harga.

Tokoh terkemuka seperti Arthur Hayes dari BitMEX menggarisbawahi potensi keuntungan jangka panjang dalam kondisi pasar seperti ini. Vitalik Buterin dari Ethereum telah menegaskan kembali fokus berkelanjutan pada skalabilitas dan peningkatan keamanan, sementara pembaruan resmi Binance menekankan pemantauan perubahan sentimen sebelum melakukan perubahan portofolio.

Potensi hasil keuangan meliputi fluktuasi Total Value Locked (TVL) dalam protokol DeFi dan arus ETF yang semakin berhati-hati. Arus masuk stablecoin telah meningkat karena investor mencari stabilitas, menunjukkan sikap defensif di tengah kekhawatiran yang ada. Preseden historis menunjukkan kemungkinan rebound pasar pasca-ketakutan yang didukung oleh akumulasi institusional.

Sumber: CryptoSlate

Keruntuhan pasar kripto baru-baru ini pada 10 Oktober menandai peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah perdagangan aset digital, dengan lebih dari $19 miliar dilikuidasi paksa dalam hitungan menit. Peristiwa yang belum pernah terjadi sebelumnya ini memicu serangkaian likuidasi, menyebabkan penurunan tajam dalam minat terbuka sebesar $65 miliar dan menyoroti kerentanan dalam infrastruktur kripto dan stabilitas pasar. Seiring industri bergulat dengan dampaknya, para ahli menunjukkan kelemahan teknis dan kemungkinan vektor serangan terkoordinasi sebagai faktor utama yang berkontribusi terhadap penurunan bersejarah ini.

Keruntuhan Pasar dalam Skala Historis

Kejatuhan pada 10 Oktober memecahkan rekor volume likuidasi sebelumnya, dengan lebih dari $19 miliar lenyap dalam hitungan menit, menurut data pasar. Gelombang likuidasi tersebut mengakibatkan penurunan open interest sebesar $65 miliar di seluruh pasar derivatif, melampaui krisis likuiditas sebelumnya seperti kejatuhan akibat COVID-19 dan runtuhnya FTX.

Para analis pasar telah mengidentifikasi kerentanan dalam oracle harga Binance sebagai katalis potensial. Oracle ini, yang menentukan nilai token tertentu yang dipatok seperti USDE, bnSOL, dan wBETH, mengandalkan data internal — bukan oracle eksternal — yang meningkatkan risiko selama tekanan pasar. Valuasi internal ini merupakan inti dari fitur "Akun Terpadu" Binance, yang membuat pengguna rentan terhadap likuidasi selama kondisi perdagangan yang tidak stabil.

Meskipun bukti serangan terkoordinasi masih belum meyakinkan, data menunjukkan perilaku yang mencurigakan. USDE mengalami likuidasi substansial, mencapai sekitar $346 juta, dengan token lain seperti wBETH dan bnSOL juga terdampak parah. Penarikan likuiditas massal pada pasangan stablecoin menambah kecurigaan, mengisyaratkan kemungkinan manipulasi atau pergerakan pasar yang strategis.

Dislokasi Pasar dan Deteksi Anomali yang Belum Pernah Terjadi Sebelumnya

Dengan menggunakan analitik terperinci dari Rena Labs, firma analisis pasar terkemuka berbasis AI, para peneliti mendeteksi salah satu dislokasi paling parah dan kompleks yang pernah diamati dalam perdagangan stablecoin. Meskipun patokan USDE tetap utuh, likuiditas menguap dengan cepat. Total likuiditas di Binance menurun dari rata-rata $89 juta menjadi hanya $2 juta dalam waktu kurang dari 20 menit, dengan spread bid-ask melebar hingga 22%, dan kedalaman pasar yang hampir sepenuhnya menghilang.

Selama krisis, aktivitas perdagangan melonjak secara eksponensial — hampir 16 kali lebih tinggi dari biasanya — dengan hampir 3.000 transaksi per menit, yang sebagian besar merupakan order jual. Perdagangan yang didorong oleh kepanikan ini, dikombinasikan dengan pemicu stop-loss dan likuidasi paksa, mempercepat keruntuhan likuiditas.

Tanda-tanda Anomali Pra-Krisis

Sistem deteksi anomali Rena mengidentifikasi aktivitas yang tidak biasa beberapa jam sebelum krisis likuiditas. Sekitar pukul 21.00 UTC, sistem tersebut mencatat 28 anomali, termasuk lonjakan volume, deviasi harga, dan pola perdagangan mencurigakan seperti spoofing — di mana pedagang memanipulasi pasar dengan menempatkan pesanan yang menipu untuk memengaruhi harga.

Analisis buku pesanan mengungkapkan tiga "serangan" pesanan bervolume besar tepat sebelum keruntuhan, mengisyaratkan manipulasi yang disengaja ketika Bitcoin sudah menurun tetapi sebelum likuiditas USDE menghilang. Peristiwa ini menggarisbawahi kerapuhan pasar kripto, di mana leverage dan likuidasi yang didorong oleh leverage dapat memusnahkan perdagangan yang tampaknya stabil dan mengungkap kelemahan sistemik, terutama ketika pembuat pasar seperti Wintermute tidak ada.

Insiden ini menekankan pentingnya manajemen risiko yang kuat dan oracle yang andal dalam keuangan berbasis blockchain. Di tengah meningkatnya pengawasan terhadap infrastruktur industri kripto, kejatuhan 10 Oktober menjadi pengingat nyata akan kerentanan yang masih ada di pasar aset digital.

Sumber: CryptoSlate

Ketua Federal Reserve Jerome Powell menguraikan kebijakan moneter masa depan Fed, yang menunjukkan potensi pergeseran dalam pengurangan neraca dan manajemen likuiditas pada tanggal 15 Oktober 2025, di Beijing.

Pengumuman ini menandakan potensi volatilitas di pasar mata uang kripto seiring makin ketatnya likuiditas, yang memengaruhi aktivitas Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin, sementara para pedagang memantau secara ketat penyesuaian moneter di masa mendatang.

Powell Menunjukkan Kemungkinan Berakhirnya Pengurangan Neraca

Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, meninjau peran neraca The Fed dan mengindikasikan pengurangannya mungkin akan segera berakhir. Kondisi likuiditas semakin ketat, sebagaimana ditunjukkan oleh suku bunga repo yang dipantau. Powell menekankan, "Neraca The Federal Reserve telah memainkan peran penting dalam menstabilkan pasar dan mendukung pemulihan. Seiring kami melangkah maju, kami tetap memperhatikan perkembangan kondisi likuiditas dan akan mengambil langkah-langkah yang tepat sesuai dengan prospek dan risiko ekonomi." — FederalReserve.gov Penekanannya pada fleksibilitas menggarisbawahi adaptasi The Fed terhadap risiko ekonomi, alih-alih mengikuti strategi yang telah ditetapkan. Pasar segera merespons dengan peningkatan volatilitas jangka pendek dalam mata uang kripto seperti Bitcoin dan Ethereum , karena investor menilai kembali posisi mereka. Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX, berkomentar bahwa potensi pengetatan likuiditas The Federal Reserve kemungkinan akan mempertahankan volatilitas pasar.

Wawasan dari riset Coincu menunjukkan bahwa pernyataan Powell mengenai neraca keuangan dapat membatasi likuiditas kripto, mengingat respons historis terhadap keputusan Federal Reserve. Meskipun arus masuk stablecoin menunjukkan sikap defensif, penyesuaian regulasi lebih lanjut dan fluktuasi suku bunga repo akan menentukan arah pasar.

Wawasan dari riset Coincu menunjukkan bahwa pernyataan Powell mengenai neraca keuangan dapat membatasi likuiditas kripto, mengingat respons historis terhadap keputusan Federal Reserve. Meskipun arus masuk stablecoin menunjukkan sikap defensif, penyesuaian regulasi lebih lanjut dan fluktuasi suku bunga repo akan menentukan arah pasar.

Sumber: Coinmarketcap

Hari ini menandai hari perdagangan pertama dalam seminggu bagi banyak pedagang Amerika Utara setelah Hari Columbus untuk AS dan Thanksgiving Kanada — dan sesi dibuka dengan apa yang terasa seperti mabuk akhir pekan yang panjang. Pasar semalam bereaksi tajam terhadap kecaman Tiongkok mengenai meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, terutama yang semakin merugikan pasar Minyak. Meskipun komentar Trump yang meyakinkan pada hari Minggu, yang membantu aset berisiko bangkit kembali selama akhir pekan dan menyebabkan sesi Senin yang bullish, sentimen berbalik arah selama sesi Asia yang menyebabkan pembukaan Bell yang menakutkan.

Indeks-indeks utama merosot, dengan Nasdaq anjlok 1,2% dan mata uang kripto juga terpukul lagi setelah aksi jual minggu lalu.

Sentimen berubah cepat pada pertengahan pagi setelah pembukaan yang kasar.

Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer meremehkan sebagian retorika terkini antara kedua negara, memicu rebound hanya 20 menit setelah pembukaan yang membawa momentum sepanjang sesi.

Menjelang tengah hari, keempat indeks utama AS berubah positif, menghapus kerugian awal mereka.

Prospek Grafik 15 Bulan untuk Ekuitas AS – 14 Oktober 2025 – Sumber: TradingView

Meskipun terjadi rebound impresif tepat setelah pembukaan yang membawa semua indeks ke level tertinggi mingguannya, masih terdapat gelombang aksi jual yang berkelanjutan di Dow Jones dan S&P 500 yang patut diperhatikan. Nasdaq belum banyak bereaksi untuk saat ini dan saya tidak melihat berita utama apa pun. Katalis bullish yang sesungguhnya datang sekitar tengah hari dari Ketua Fed Jerome Powell, yang pernyataan dovishnya di pertemuan National Association for Business Economics membawa momentum bullish lebih lanjut.

Komentar Powell menimbulkan pertanyaan tentang apakah Fed memiliki wawasan awal mengenai data NFP, karena ia menekankan bahwa pelemahan pasar tenaga kerja lebih lanjut dapat membenarkan pelonggaran tambahan. Nada bicaranya memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga lagi pada akhir bulan, memperkuat tema yang sedang berlangsung bahwa segala sesuatunya tidak terlalu buruk meskipun ada ketakutan perdagangan AS-Tiongkok. Namun, aksi harga terlihat lebih cenderung bergerak dalam kisaran tertentu dengan fluktuasi baru-baru ini, alih-alih kembali ke tren bullish sepenuhnya – Mari kita lihat lebih dekat Dow Jones, Nasdaq, dan S&P 500.

Peta Panas Ekuitas AS – 14 Oktober 2025 – Sumber: TradingView

Analisis dan level Indeks AS: Dow Jones, Nasdaq, dan SP 500

Grafik Dow Jones 4 Jam

Grafik Dow Jones 4H, 14 Oktober 2025 – Sumber: TradingView

Dow Jones memimpin rebound yang mengesankan hari ini, terangkat oleh pendapatan yang layak dan jalan yang lebih mudah ke depan ketika beralih ke komentar terbaru Powell.

Beberapa hal yang perlu diperhatikan ke depannya:

Tingkat minat teknis Dow Jones

Tingkat Resistensi

Tingkat Dukungan

Grafik Nasdaq 4H

Grafik Nasdaq 4H, 14 Oktober 2025 – Sumber: TradingView

Indeks Tech-Heavy belum bangkit sekuat indeks lainnya hari ini dalam perubahan relatif dan mendapati dirinya dalam lingkungan teknis yang beragam. Ini adalah kedua kalinya penjual muncul di titik tumpu Momentum di sekitar 24.800 yang menunjukkan betapa tidak pastinya aksi harga tersebut. Perhatikan nama-nama yang sedang berjuang di bidang teknologi seperti Nvidia: Jika mereka bangkit dari sini, Nasdaq akan mengikutinya. Jika nama-nama besar terus ditawari, jalan ke depan mungkin sedikit lebih suram.

Tingkat minat teknis Nasdaq

Tingkat Resistensi

Tingkat Dukungan

Mirip dengan Nasdaq, penjual telah muncul di sekitar poros momentum dan keseluruhan aksi mungkin tidak se-bullish beberapa bulan terakhir – Pantau terus sentimen. Pola yang muncul adalah aksi uji-ulang yang sedang berlangsung pada saluran naik utama bulan Mei – teknikal jangka pendek terlihat lebih netral daripada apa pun untuk saat ini. Aksi harga akan menarik untuk beberapa waktu ke depan, perkirakan volatilitasnya.

Level Perdagangan SP 500:

Tingkat Resistensi

Tingkat Dukungan

Sumber: MarketPulse oleh OANDA Group