Harga emas dan perak anjlok sementara dolar menguat setelah perombakan kebijakan Fed.

Sektor manufaktur China menunjukkan tanda-tanda pemulihan di awal tahun 2026, dengan survei swasta utama menunjukkan bahwa aktivitas pabrik berkembang lebih cepat pada bulan Januari, melampaui ekspektasi analis.

Indeks Manajer Pembelian Manufaktur Umum (PMI) RatingDog China, yang disusun oleh SP Global, naik menjadi 50,3 dari 50,1 pada bulan Desember. Ini menandai angka tertinggi indeks sejak Oktober dan tetap berada di atas ambang batas 50 poin yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi.

Pandangan yang Berbeda tentang Kesehatan Sektor Manufaktur di China

Survei swasta yang optimistis ini menyajikan gambaran yang bertentangan tentang ekonomi industri China. PMI resmi yang dirilis pada hari Sabtu menunjukkan bahwa aktivitas pabrik sebenarnya telah melemah, terbebani oleh memburuknya pesanan baik di dalam maupun luar negeri. Para analis berpendapat bahwa perbedaan dalam cakupan survei dan profil responden kemungkinan menjadi penyebab hasil yang berbeda tersebut.

Data ini muncul setelah setahun di mana ekonomi China tumbuh sebesar 5,0%, memenuhi target resmi pemerintah. Kinerja ini sebagian besar didukung oleh perolehan pangsa rekor permintaan global untuk barang, yang membantu mengimbangi konsumsi domestik yang lebih lemah. Beijing juga telah meningkatkan diplomasi perdagangan, mengamankan kesepakatan dengan Inggris dan Kanada seiring pemerintahan Presiden AS Donald Trump mengganggu hubungan perdagangan tradisional.

Pesanan Ekspor dan Produksi Mendorong Ekspansi

Ekspansi pada bulan Januari didorong oleh pemulihan permintaan luar negeri dan peningkatan produksi, menurut survei RatingDog.

• Pertumbuhan Output: Laju produksi meningkat ke level tertinggi dalam tiga bulan terakhir.

• Bisnis Baru: Secara keseluruhan, pesanan baru meningkat untuk bulan kedelapan berturut-turut.

• Pesanan Ekspor: Setelah mengalami kontraksi pada bulan Desember, pesanan ekspor baru kembali ke wilayah ekspansi, dengan perusahaan mencatat permintaan yang sangat kuat terutama dari Asia Tenggara.

Pabrik-pabrik juga tampaknya mempercepat produksi menjelang liburan Tahun Baru Imlek. Festival sembilan hari yang jatuh pada pertengahan Februari tahun ini, biasanya mendorong para produsen untuk mempercepat pengiriman ke luar negeri dan meningkatkan produksi lebih awal.

Perekrutan Membaik Seiring Terisinya Pesanan

Peningkatan pesanan dan kebutuhan produksi mendorong para produsen untuk memperluas tenaga kerja mereka untuk pertama kalinya dalam tiga bulan, sehingga perekrutan mencapai level tertinggi sejak Oktober. Peningkatan jumlah karyawan ini, dikombinasikan dengan peningkatan efisiensi, memungkinkan perusahaan untuk mengurangi tumpukan pekerjaan yang belum selesai untuk pertama kalinya dalam delapan bulan.

Tekanan Inflasi Meningkat bagi Para Produsen

Dari sisi biaya, tekanan inflasi semakin meningkat. Biaya input rata-rata untuk produsen naik ke level tertinggi sejak September, terutama didorong oleh kenaikan harga logam.

Sebagai respons, para produsen menaikkan biaya produksi di pabrik mereka untuk pertama kalinya sejak November 2024. Harga barang ekspor juga mengalami peningkatan yang signifikan, naik dengan laju tercepat dalam satu setengah tahun terakhir. Kenaikan harga ini dapat memberikan sedikit keringanan pada margin keuntungan produsen, yang telah tertekan oleh pemotongan harga yang bertujuan untuk mempertahankan pangsa pasar di tengah lemahnya permintaan domestik.

"Jika tekanan biaya terus berlanjut sementara pemulihan permintaan terbatas, margin keuntungan akan tetap tertekan," demikian peringatan Yao Yu, pendiri RatingDog.

Kepercayaan Bisnis Positif tetapi Mulai Menurun

Ke depan, sentimen bisnis di kalangan produsen tetap positif di awal tahun. Perusahaan-perusahaan menyatakan harapan bahwa peluncuran produk baru dan rencana ekspansi akan mendukung penjualan dan produksi selama 12 bulan ke depan.

Namun, kekhawatiran yang lebih luas tentang prospek pertumbuhan ekonomi dan kenaikan biaya membebani kepercayaan. Akibatnya, optimisme secara keseluruhan turun ke level terendah dalam sembilan bulan, menandakan prospek yang lebih hati-hati untuk tahun mendatang.

Rupee India dan obligasi pemerintah bersiap menghadapi tekanan berkelanjutan minggu ini, karena rencana pinjaman pemerintah yang memecahkan rekor dan aliran modal yang lemah sangat membebani sentimen pasar.

Rupee anjlok ke titik terendah sepanjang masa di 91,9875 per dolar pada Jumat lalu, mengakhiri sesi sedikit di bawah angka 92. Mata uang ini telah jatuh lebih dari 2% hanya dalam bulan Januari dan diperkirakan akan melemah lebih lanjut.

Anggaran Mengungkap Rencana Pinjaman Rekor

Anggaran federal India untuk tahun fiskal yang dimulai 1 April, yang diumumkan pada hari Minggu, gagal membangkitkan kepercayaan. Tidak adanya reformasi besar, ditambah dengan kenaikan pajak yang tak terduga pada transaksi derivatif ekuitas, meredam antusiasme pasar saham lokal.

Kerangka kebijakan fiskal baru pemerintah menggeser fokus ke rasio utang terhadap PDB, dengan target 55,6% untuk tahun fiskal berikutnya. Hal ini sejalan dengan proyeksi defisit fiskal sebesar 4,3% dari PDB.

Gambar 1: Anggaran India tahun 2026-2027 menguraikan target fiskal utama, termasuk defisit fiskal sebesar 4,3% dan rasio utang terhadap PDB sebesar 55,6%, yang didanai oleh peningkatan substansial dalam pinjaman bruto.

Untuk membiayai rencana-rencananya, pemerintah bermaksud meminjam dana sebesar 17,20 triliun rupee (187,63 miliar dolar AS) pada tahun fiskal 2027, sebuah angka yang belum pernah terjadi sebelumnya. Angka ini lebih tinggi dari ekspektasi pasar, yang berkisar antara 16 triliun hingga 17,50 triliun rupee, dengan perkiraan median sebesar 16,3 triliun rupee dalam jajak pendapat Reuters.

"Angka pinjaman pemerintah sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan pasar, sehingga masalah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan obligasi pemerintah kemungkinan akan terus berlanjut," kata Vivek Rajpal, ahli strategi makro Asia di JB Drax Honore.

Angka pinjaman bruto menunjukkan peningkatan sebesar 17% dari angka tahun ini sebesar 14,61 triliun rupee. Pinjaman bersih juga diperkirakan akan meningkat, naik menjadi 11,73 triliun rupee dari 11,33 triliun rupee tahun ini.

Imbal Hasil Obligasi Naik Akibat Kekhawatiran Terhadap Pasokan

Kekhawatiran atas ketidakseimbangan antara permintaan dan penawaran telah mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi. Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun dengan jatuh tempo 6,48% pada tahun 2035 ditutup pada 6,6963% pada hari Jumat, menandai kenaikan mingguan keempat dalam lima minggu terakhir.

Para pedagang memperkirakan imbal hasil akan diperdagangkan antara 6,62% dan 6,75% menjelang keputusan kebijakan moneter bank sentral pada hari Jumat ini, di mana suku bunga diperkirakan akan tetap tidak berubah.

Pasokan utang yang besar kemungkinan akan membuat imbal hasil tetap tinggi, bahkan setelah Bank Sentral India (RBI) mengambil langkah-langkah signifikan untuk memastikan likuiditas, termasuk pembelian obligasi dan swap valuta asing.

Menurut Rajpal, "Bank Sentral India (RBI) harus terus menjadi pembeli marginal utang pemerintah."

Pertemuan kebijakan mendatang akan fokus pada transmisi pemotongan suku bunga sebesar 125 basis poin tahun lalu, sebuah proses yang telah diperlambat oleh kenaikan imbal hasil obligasi dan tekanan likuiditas dari intervensi pasar yang bertujuan untuk mendukung rupee.

Hambatan Eksternal dari AS

Pasar India juga menghadapi tekanan dari penguatan dolar AS dan kenaikan imbal hasil obligasi AS. Indeks dolar naik 1% pada hari Jumat, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun dan 30 tahun juga meningkat.

Pergeseran ini terjadi setelah terpilihnya mantan Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh sebagai ketua Fed berikutnya. Warsh secara umum diperkirakan akan mendukung suku bunga yang lebih rendah, tetapi dipandang kurang agresif dalam preferensi pelonggaran kebijakan moneternya dibandingkan dengan calon potensial lainnya.

Kalender Ekonomi Mendatang

India

• 2 Februari (Senin): PMI manufaktur HSBC Januari (10:30 pagi)

• 4 Februari (Rabu): PMI jasa HSBC Januari (10:30 pagi)

• 6 Februari (Jumat): Keputusan kebijakan moneter RBI (10:00 pagi)

KUTU

• 2 Februari (Senin): Indeks PMI manufaktur global SP Januari final (20:15 IST)

• 2 Februari (Senin): PMI manufaktur ISM Januari (20:30 IST)

• 4 Februari (Rabu): Indeks PMI jasa komposit global SP Januari final (20:15 IST)

• 4 Februari (Rabu): PMI non-manufaktur ISM Januari (20:30 IST)

• 5 Februari (Kamis): Klaim pengangguran mingguan awal (pukul 19.00 IST)

• 6 Februari (Jumat): Data penggajian non-pertanian dan tingkat pengangguran Januari (pukul 19.00 IST)

($1 = 91,6710 rupee India)

Harga minyak mentah turun 3% pada hari Senin, mundur dari level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir setelah Presiden AS Donald Trump mengindikasikan bahwa pembicaraan dengan Iran berjalan lancar, meredakan kekhawatiran akan konflik militer yang akan segera terjadi.

Harga minyak mentah Brent turun $2, atau 2,9%, menjadi $67,28 per barel. Demikian pula, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS mengalami penurunan $2, atau 3,1%, jatuh menjadi $63,17 per barel. Penurunan tajam ini terjadi setelah periode ketegangan pasar yang meningkat di mana Brent mencapai puncak enam bulan dan WTI mendekati level tertingginya sejak akhir September.

Upaya Diplomatik Memicu Penurunan Pasar

Sentimen pasar berubah setelah Presiden Trump mengatakan kepada wartawan pada hari Sabtu bahwa Iran "serius berbicara" dengan Washington. Komentarnya muncul hanya beberapa jam setelah pejabat keamanan tertinggi Teheran, Ali Larijani, mengumumkan di X bahwa persiapan untuk negosiasi sedang berlangsung.

"Saya harap mereka menegosiasikan sesuatu yang dapat diterima," kata Trump, menambahkan, "Anda bisa membuat kesepakatan yang memuaskan tanpa senjata nuklir."

Pelunakan sikap diplomatik ini semakin didukung oleh laporan bahwa angkatan laut Garda Revolusi Iran saat ini tidak memiliki rencana untuk melakukan latihan tembak langsung di Selat Hormuz.

Menurut analis pasar IG, Tony Sycamore, perkembangan ini menandakan de-eskalasi yang jelas. "Pasar minyak mentah menafsirkan ini sebagai langkah mundur yang menggembirakan dari konfrontasi," katanya, menjelaskan bahwa hal itu "meredakan premi risiko geopolitik yang tertanam dalam harga selama reli minggu lalu dan memicu aksi ambil untung."

Fundamental yang Mendasari Menunjukkan Pasar yang Lebih Lemah

Meskipun berita-berita geopolitik baru-baru ini mendominasi pergerakan harga minyak, beberapa analis berpendapat bahwa hal itu menutupi prospek pasar yang pada dasarnya bearish.

Dalam catatan tanggal 30 Januari, Capital Economics menyarankan bahwa pasar minyak yang pasokannya melimpah pada akhirnya akan menekan harga. "Risiko geopolitik menutupi pasar minyak yang pada dasarnya bearish," tulis perusahaan tersebut, memprediksi bahwa faktor-faktor ini "akan tetap menekan harga minyak mentah Brent hingga akhir tahun 2026."

Sebagai tambahan dari perspektif ini, OPEC+ pada hari Minggu sepakat untuk mempertahankan tingkat produksi minyak saat ini untuk bulan Maret. Kelompok tersebut sebelumnya telah memutuskan pada bulan November untuk membekukan peningkatan produksi yang direncanakan dari Januari hingga Maret 2026, dengan alasan konsumsi yang lebih lemah secara musiman.

Sekutu AS Mendekati Beijing di Tengah Ketegangan Perdagangan

Semakin banyak sekutu tradisional AS melakukan kunjungan penting ke Beijing, menandakan pergeseran strategis di dunia yang dibentuk ulang oleh kebijakan perdagangan Washington yang tidak dapat diprediksi. Kunjungan Perdana Menteri Inggris Keir Starmer baru-baru ini ke China mengikuti kunjungan serupa oleh rekannya dari Kanada, Mark Carney, yang mengamankan kesepakatan perdagangan baru hanya beberapa minggu sebelumnya.

Upaya diplomatik ini merupakan bagian dari tren yang lebih luas. Sejak Donald Trump memulai masa jabatan keduanya setahun yang lalu, para pemimpin dari Eropa, India, dan negara-negara lain telah berupaya menjalin hubungan yang lebih dekat dengan Tiongkok. Bagi ibu kota Barat seperti London dan Ottawa, kunjungan-kunjungan ini mengirimkan pesan yang jelas kepada Gedung Putih: jika tekanan terus berlanjut pada isu-isu mulai dari kesepakatan perdagangan hingga keamanan, mitra global lainnya tersedia.

Namun, para ahli mempertanyakan nilai jangka panjang dari strategi ini. Meskipun langkah-langkah ini menangkal gangguan yang ditimbulkan Trump, langkah-langkah ini juga menyoroti tindakan penyeimbangan yang sulit bagi kekuatan menengah yang terjebak di antara dua raksasa global. Seperti yang dicatat oleh John Quelch, seorang ahli strategi global di Universitas Duke Kunshan, "Sekutu tradisional AS merasa dirugikan dan sekarang sedang mengambil langkah antisipasi, tetapi mereka masih jauh dari mampu atau bersedia menggantikan Amerika Serikat dengan China."

Kemenangan Simbolis dan Kerentanan yang Lebih Dalam

Sementara para pemimpin Barat kembali ke negara mereka dengan kesepakatan-kesepakatan spesifik, para kritikus berpendapat bahwa ini hanyalah "isyarat dangkal di tengah stagnasi pertumbuhan global." Alicia Garcia-Herrero, kepala ekonom Asia-Pasifik di Natixis, berpendapat bahwa kunjungan-kunjungan ini mengungkap keterbatasan mendalam dari setiap "pergeseran" ke Tiongkok. "Kunjungan-kunjungan ini mengungkap kerentanan negara-negara kekuatan menengah, yang hanya mengejar sisa-sisa sementara banjir ekspor Tiongkok membanjiri industri mereka," katanya.

Dari perspektif Beijing, kemenangan diplomatik ini sangat berharga. Kemenangan ini memperkuat narasi bahwa China adalah "mitra yang dapat diandalkan" di dunia, yang sangat kontras dengan kebijakan tarif Trump dan ancaman yang sering dilayangkan terhadap sekutunya. "Upaya Presiden Trump untuk memisahkan Amerika Serikat dari China juga memisahkan Amerika Serikat dari dunia," tambah Quelch.

Penawaran Starmer: Visa untuk Wiski

Dalam kunjungannya, Perdana Menteri Starmer memperoleh manfaat nyata, termasuk akses bebas visa 30 hari ke China untuk wisatawan Inggris dan tarif yang lebih rendah untuk wiski. Selain itu, perusahaan farmasi Inggris AstraZeneca mengumumkan investasi sebesar 15 miliar dolar AS di negara tersebut.

Namun, dalam isu-isu geopolitik utama, tidak ada kemajuan sama sekali. Diskusi tentang meningkatnya ketegangan atas Taiwan, kemitraan Tiongkok dengan Rusia, dan penindakan hak asasi manusia di Hong Kong tidak menghasilkan apa pun selain "dialog terbuka." Kunjungan itu juga menuai kritik dari politisi Inggris dan AS, yang mengutip tuduhan spionase dan pelanggaran hak asasi manusia, yang dibantah oleh Beijing.

Misi Carney dan Reaksi Balik Trump

Demikian pula, Mark Carney dari Kanada meninggalkan China dengan harapan pengurangan atau penghapusan tarif pada ekspor utama seperti canola, lobster, kepiting, dan kacang polong. Namun langkah ini dengan cepat memicu reaksi dari Washington. Trump mengancam Ottawa dengan tarif 100%, memperingatkan agar tidak mengizinkan kendaraan listrik China masuk ke pasar Amerika Utara.

Bahkan sebelum kunjungan Starmer berakhir, Trump memperingatkan Inggris tentang bahaya berbisnis dengan Beijing, secara langsung menantang fokus perdana menteri pada manfaat ekonomi dari pemulihan hubungan.

Tantangan Ekonomi China yang Berorientasi Ekspor

Kesepakatan yang diraih oleh kekuatan Barat disertai dengan konsekuensi signifikan, terutama integrasi yang lebih dalam dengan ekonomi yang bergantung pada surplus ekspor yang sangat besar. Konsumsi China masih terlalu lemah untuk mendukung produsennya sendiri, memaksa mereka untuk mencari pasar di luar negeri.

Tahun lalu, impor China stagnan di angka $2,6 triliun, sebagian besar didorong oleh komoditas dari pasar negara berkembang, bukan barang jadi dari Barat. Sebaliknya, surplus perdagangannya melonjak seperlima menjadi rekor $1,2 triliun. Ketika para produsennya menanggapi tarif AS, mereka berekspansi secara agresif ke hampir setiap pasar global lainnya, seringkali dengan mengorbankan produsen lokal.

Data tersebut mengungkapkan ketidakseimbangan yang mencolok:

• Uni Eropa: Ekspor ke Uni Eropa melonjak 8,4%, sementara impor turun 0,4%.

• Britania Raya: Pengiriman ke Inggris Raya tumbuh 7,8%, sementara pembelian menurun sebesar 4,7%.

• Kanada: Penjualan ke Kanada meningkat 3,2%, sementara pembelian anjlok 10,4%.

Dengan laju ini, surplus perdagangan China diproyeksikan akan menyamai ukuran ekonomi Prancis yang bernilai 3 triliun dolar AS pada tahun 2030 dan ekonomi Jerman yang bernilai 5 triliun dolar AS pada tahun 2033.

Eswar Prasad, mantan direktur IMF untuk China yang sekarang berada di Universitas Cornell, memperingatkan tentang konsekuensinya. "Hal ini menjadikan peningkatan integrasi perdagangan dengan China sebagai proposisi yang sangat berisiko bagi negara-negara yang mencoba melindungi atau mengembangkan industri manufaktur mereka sendiri," katanya. "China hampir tidak menyediakan tempat berlindung yang aman bagi negara-negara yang mencoba mengatasi dampak ekonomi negatif dari tarif AS."

Melindungi Risiko, Bukan Mengganti Mitra

Terlepas dari risikonya, beberapa analis berpendapat bahwa meraih kemenangan perdagangan besar bukanlah tujuan utama bagi negara-negara seperti Inggris dan Kanada saat ini. Tujuan sebenarnya mungkin hanya untuk memperbaiki hubungan dan mengurangi ketegangan. Kemerosotan hubungan diplomatik di masa lalu telah mengungkap ketergantungan rantai pasokan yang kritis pada Tiongkok, dan tindakan balasan perdagangan Beijing hanya memperluas ketidakseimbangan tersebut.

Noah Barkin, seorang ahli di German Marshall Fund dan Rhodium Group, menggambarkan kunjungan Starmer dan Carney sebagai "kemenangan propaganda bagi Beijing." Namun, ia menekankan, "Ini bukan pengalihan fokus ke China. Ini tentang mengurangi ketegangan dengan Beijing."

Bagi negara-negara kekuatan menengah ini, strateginya adalah mengurangi risiko dengan hati-hati. Seperti yang disimpulkan Barkin, "Tidak ada negara yang ingin berada dalam konflik terbuka dengan dua negara adidaya pada saat yang bersamaan."

Aktivitas pabrik di Korea Selatan meningkat pesat pada bulan Januari, berkembang dengan laju tercepat dalam hampir satu setengah tahun, didorong oleh lonjakan permintaan ekspor yang kuat yang mencapai level tertinggi dalam hampir lima tahun.

Indeks manajer pembelian (PMI) SP Global untuk sektor manufaktur Korea Selatan naik menjadi 51,2 pada bulan Januari, dari 50,1 pada bulan Desember. Angka ini menandai level tertinggi yang tercatat sejak Agustus 2024.

Yang penting, ini adalah pertama kalinya indeks tersebut tetap berada di atas ambang batas 50 poin—yang memisahkan ekspansi dari kontraksi—selama dua bulan berturut-turut sejak Agustus 2024.

Data Januari Menunjukkan Ekspansi yang Kuat

Rincian survei tersebut mengungkapkan kekuatan yang luas di seluruh sektor manufaktur. Untuk pertama kalinya dalam empat bulan, tingkat produksi meningkat, sementara pesanan baru tumbuh dengan laju tercepat sejak Juni 2024.

Momentum positif ini telah memicu peningkatan kepercayaan diri yang signifikan. Optimisme di kalangan produsen untuk tahun mendatang melonjak ke titik tertinggi sejak Mei 2022.

Indikator jangka pendek lainnya juga menunjukkan penguatan permintaan. Pembelian input meningkat paling banyak sejak Agustus 2024, dan tumpukan pekerjaan yang belum terselesaikan meningkat dengan laju tercepat dalam 10 bulan terakhir.

Pesanan Ekspor Memimpin Perubahan

Pendorong utama di balik pemulihan sektor manufaktur ini adalah peningkatan tajam dalam pesanan ekspor baru, yang mencatat kenaikan terbesar sejak April 2021. Survei tersebut menyoroti permintaan yang kuat dari pasar internasional utama, termasuk Tiongkok, Amerika Utara, dan Eropa.

"Perusahaan-perusahaan melaporkan bahwa lini produk baru, diversifikasi, dan kondisi yang menguntungkan di pasar-pasar utama, seperti otomotif dan semikonduktor, akan menopang pertumbuhan," kata Trevor Balchin, Direktur Ekonomi di SP Global Market Intelligence.

Prospek Ekonomi Membaik di Tengah Ledakan AI

Pemulihan aktivitas pabrik ini memberikan awal yang positif untuk tahun ini, terutama setelah ekonomi terbesar keempat di Asia ini secara tak terduga mengalami kontraksi pada kuartal terakhir tahun 2025, penurunan terbesar dalam tiga tahun terakhir.

Prospeknya membaik, sebagian besar karena booming global dalam kecerdasan buatan, yang diperkirakan akan mendorong permintaan produk Korea Selatan. Pemerintah baru-baru ini menaikkan perkiraan pertumbuhan tahunannya menjadi 2,0% dari 1,8%, dengan alasan peningkatan permintaan chip yang terkait dengan investasi AI. Bank sentral juga mengindikasikan potensi revisi ke atas terhadap proyeksi pertumbuhan 1,8% tersebut.

Ringkasan pertemuan Bank Sentral Jepang bulan Januari mengungkapkan perdebatan internal yang semakin meningkat mengenai inflasi, dengan beberapa pembuat kebijakan memperingatkan bahwa bank sentral berisiko tertinggal dalam upayanya memerangi kenaikan harga.

Kekhawatiran tentang meningkatnya tekanan harga, yang dipicu oleh melemahnya yen, mendominasi diskusi, menyoroti potensi pergeseran menuju kebijakan moneter yang lebih agresif.

Para pembuat kebijakan memperingatkan agar tidak bertindak terlalu lambat.

Ringkasan tersebut menunjukkan kekhawatiran yang jelas di antara beberapa anggota dewan bahwa BOJ mungkin tidak bertindak cukup cepat untuk mengendalikan inflasi.

Salah satu anggota dikutip mengatakan bahwa perubahan dalam lingkungan suku bunga global dapat menyebabkan bank tersebut "secara tidak sengaja tertinggal." Pejabat ini menekankan perlunya terus mendorong suku bunga riil Jepang keluar dari wilayah negatif.

Pendapat lain memperkuat pandangan ini, menyatakan bahwa meskipun risiko tersebut belum sepenuhnya terwujud, pentingnya menaikkan suku bunga secara tepat waktu semakin meningkat.

BOJ Mempertahankan Suku Bunga Tetap Tetapi Memberi Sinyal Kenaikan Lebih Lanjut

Terlepas dari perdebatan internal yang cenderung keras, Bank Sentral Jepang mempertahankan suku bunga tetap di 0,75% setelah pertemuan pada tanggal 22-23 Januari. Keputusan ini diambil setelah kenaikan suku bunga pada bulan Desember yang membawa biaya pinjaman ke tingkat saat ini.

Namun, bank sentral mempertahankan perkiraan inflasi yang kuat, menandakan kesiapan untuk terus menaikkan biaya pinjaman. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun BOJ menahan diri pada bulan Januari, landasan sedang diletakkan untuk kenaikan suku bunga di masa mendatang guna mengelola iklim ekonomi Jepang.