Data Pekerjaan AS Campuran Menandakan Jeda September

Justin

Keterangan Pejabat

Upah Kerja non-pertanian

Tren Kebijakan Bank Sentral

The Fed

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Perekonomian AS menambahkan pekerjaan lebih sedikit dari yang diharapkan pada bulan Juli, namun tingkat pengangguran turun dan pertumbuhan upah lebih kuat. Hasil beragam, yang tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve, tetapi juga tidak memberi bank sentral semua kejelasan tentang risiko inflasi. Kondisi moneter yang lebih ketat akan semakin membebani penciptaan lapangan kerja.

Pekerjaan mengecewakan, upah naik, pengangguran turun

Kami memiliki laporan pekerjaan AS yang sangat beragam untuk bulan Juli. Non-farm payrolls AS naik 187rb versus prediksi konsensus 200rb dan ada 49rb revisi turun. Lapangan kerja manufaktur turun 2rb dengan lapangan kerja sektor swasta naik total 172rb, sepertiga di antaranya berasal dari perawatan kesehatan. Ini semua dari survei pendirian, yang mempertanyakan pemberi kerja. Survei rumah tangga lebih kuat, melihat tingkat pengangguran turun menjadi 3,5% dari 3,6% dengan pekerjaan meningkat 268k dan pengangguran turun 116k.

Perubahan pekerjaan menurut bisnis dan menurut rumah tangga (000-an)

Mixed US jobs Data Signals September Pause_1

Fed untuk tetap waspada terhadap pasar pekerjaan yang ketat

Sementara itu, rata-rata penghasilan per jam naik 0,4% bulan ke bulan/4,4% tahun ke tahun, bukan 0,3%/4,2% seperti yang diharapkan. Tingkat partisipasi tetap stabil di 62,6%. Pasar tampaknya lebih menekankan pada upah dan angka pengangguran daripada pekerjaan, yang adil. Upah yang lebih kaku dan pasar pekerjaan yang ketat akan membuat tugas mereka mengembalikan inflasi ke target 2% lebih menantang. Meskipun demikian, hal ini bertentangan dengan beberapa bukti dalam laporan Beige Book milik Fed sendiri yang menyatakan "kontak di beberapa Distrik melaporkan bahwa kenaikan upah kembali ke atau mendekati tingkat pra-pandemi". Indeks Biaya Ketenagakerjaan, yang merupakan ukuran lebih luas dari biaya tenaga kerja juga lebih rendah Jumat lalu sehingga setiap pergerakan pasar seharusnya cukup kecil, terutama dengan IHK dan PPI keluar minggu depan.

Satu bidang kekecewaan dalam survei pekerjaan rumah tangga adalah bahwa kekuatannya didorong oleh pekerjaan paruh waktu. Survei rumah tangga menunjukkan pekerjaan paruh waktu naik tepat di bawah 1 juta bulan lalu sementara pekerjaan penuh waktu turun hampir 600 ribu. Jadi, sementara pertumbuhan upah tampaknya tetap kuat, menukar pekerja penuh waktu dengan pekerja paruh waktu secara agregat akan menurunkan pendapatan rumah tangga.

Pekerjaan penuh waktu versus paruh waktu (mn)

Mixed US jobs Data Signals September Pause_2

Jeda Fed September akan dilanjutkan

Secara seimbang, laporan ini tidak menunjukkan perlunya dorongan baru untuk kenaikan suku bunga Fed lagi di bulan September. The Fed telah mengisyaratkan keinginan untuk memperketat kebijakan lebih lambat dan laporan tersebut tampaknya konsisten dengan pendinginan pasar tenaga kerja secara bertahap. Seperti yang disebutkan, semua mata sekarang akan beralih ke CPI dan PPI dan beberapa angka 0,2% MoM lainnya karena kami dan pasar memperkirakan akan lebih jauh meredam pembicaraan tentang potensi kenaikan bulan September, yang saat ini hanya dihargai 4bp atau 5bp.

Selain itu, pergerakan yang lebih tinggi dalam imbal hasil Treasury dan dolar setelah penurunan peringkat Fitch dan pengumuman pendanaan Treasury AS hanya menambah keyakinan kami bahwa Fed tidak perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut. Pergerakan pasar ini dikombinasikan dengan volatilitas yang lebih tinggi adalah pengetatan kondisi moneter dan juga akan meningkatkan suku bunga hipotek dan biaya pinjaman perusahaan. Dengan survei Opini Petugas Pinjaman Senior Federal Reserve menunjukkan pengetatan lebih lanjut dari kondisi pinjaman dengan prospek lebih banyak lagi yang akan datang di 3Q, pertumbuhan pinjaman tampaknya akan berubah menjadi negatif. Kombinasi dari biaya pinjaman yang lebih tinggi dan berkurangnya ketersediaan kredit ini akan menjadi angin sakal utama bagi kegiatan ekonomi yang akan membantu menurunkan inflasi hingga 2% tahun depan dan mempertahankannya.

Sumber: ING

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data