China Bertaruh pada Sektor Jasa untuk Menghidupkan Kembali Ekonomi yang Lesu

Presiden Donald Trump telah menominasikan mantan Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh untuk memimpin bank sentral, sebuah pilihan yang segera menimbulkan pertanyaan tentang masa depan kebijakan moneter AS. Dengan hubungan yang erat dengan presiden dan Wall Street, Warsh telah bertahun-tahun menjadi kritikus vokal terhadap The Fed. Sekarang, ia menghadapi tantangan besar untuk mewujudkan ide-ide reformisnya menjadi kenyataan.

Gambar 1: Mantan Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh, calon Ketua Fed pilihan Presiden Trump, telah menjadi kritikus vokal terhadap kebijakan bank sentral.

Pasar sedang mengamati seberapa cepat ia akan memangkas suku bunga dan seberapa agresif ia akan mengejar "perubahan rezim" yang telah lama ia dukung di lembaga yang akan dipimpinnya.

Dilema Suku Bunga

Ujian besar pertama Warsh adalah mengatasi kesenjangan antara tuntutan Gedung Putih dan realitas ekonomi. Presiden Trump secara terbuka menyerukan pemotongan suku bunga yang agresif, berpotensi hingga ke tingkat terendah krisis sekitar 1%.

Hal ini menempatkan Warsh dalam posisi sulit. Selama masa jabatannya sebelumnya sebagai gubernur Fed dari tahun 2006 hingga 2011, ia dikenal sebagai seorang yang sangat waspada terhadap inflasi. Pemotongan suku bunga yang begitu tajam mungkin merupakan langkah yang terlalu jauh baginya, dan ia akan menghadapi penolakan dari 18 rekannya di jajaran pembuat kebijakan dan data ekonomi yang mendasarinya.

Sejauh ini, pasar keuangan tidak mengharapkan perubahan dramatis. Setelah pengumuman Trump, kontrak berjangka suku bunga terus memperkirakan hanya dua kali penurunan seperempat poin pada tahun 2026, yang akan menurunkan suku bunga dari kisaran saat ini 3,50% hingga 3,75%.

Dari Kritikus Lembaga Think Tank Menjadi Pembuat Kebijakan

Selama bertahun-tahun, Warsh telah mengkritik Federal Reserve dari luar, menerbitkan opini dan menyampaikan pidato yang menyerukan reformasi mendasar. Sekarang, ia harus mengubah retorika itu menjadi kebijakan yang dapat ditindaklanjuti, sebuah tugas yang lebih mudah diucapkan daripada dilakukan.

Mewujudkan visinya akan membutuhkan navigasi di tengah lanskap politik yang kompleks. Setiap perubahan signifikan harus mendapatkan persetujuan dari:

• Dewan Gubernur Federal Reserve

• Presiden Trump dan Menteri Keuangan Scott Bessent

• Kongres AS, jika diperlukan perubahan pada Undang-Undang Federal Reserve.

"Dia telah menjadi kritikus vokal terhadap neraca dan pola pikir kelompok The Fed," kata Heather Long, kepala ekonom Navy Federal Credit Union. "Diperlukan kejelasan lebih lanjut tentang sejauh mana dia berniat untuk melangkah." Dia menambahkan bahwa Warsh adalah seorang "pragmatis yang tidak ingin kehilangan kepercayaan pasar dengan melakukan pemotongan yang tidak beralasan" dan bahwa sejarah kekhawatirannya tentang inflasi menunjukkan bahwa dia "tidak akan membiarkan ekonomi mengalami overheating."

Namun demikian, gaya konfrontatif Warsh sudah terkenal. Dalam sebuah wawancara bulan Juli di Fox News, ia berbicara tentang perlunya "menghancurkan beberapa kepala" di The Fed—sebuah komentar yang kini berlaku untuk orang-orang yang akan menjadi koleganya.

Mengatasi "Penyimpangan Institusional"

Inti dari kritik Warsh adalah "penyimpangan institusional" The Fed. Selama dua dekade terakhir, terutama selama krisis keuangan dan pandemi, kekuasaan bank sentral telah meluas secara signifikan. Kini, bank sentral beroperasi sebagai lembaga hibrida yang kompleks, menggunakan kekuasaan kebijakan moneter sekaligus memegang otoritas pengaturan yang biasanya ditemukan di cabang eksekutif.

Struktur unik ini telah menimbulkan kebingungan, bahkan membingungkan para hakim Mahkamah Agung tentang posisi pasti Fed dalam pemerintahan federal. Ambiguitas hukum ini memiliki konsekuensi di dunia nyata, seperti dalam kasus pengadilan mengenai apakah Presiden Trump dapat memecat Gubernur Lisa Cook.

Beberapa perubahan yang diinginkan Warsh dapat dikelola secara internal. Di bawah kepemimpinan Ketua Jerome Powell dan pemerintahan Trump, The Fed telah menarik diri dari konsorsium perubahan iklim global dan mengurangi inisiatif keragaman, kesetaraan, dan inklusi. Sebagai ketua, Warsh dapat lebih mengendalikan pesan The Fed dengan mengurangi jumlah pidato publik oleh gubernur lain dan 12 presiden bank sentral.

Mereformasi Model dan Pedoman Fed

Warsh juga mengarahkan perhatiannya pada proses internal The Fed. Analis di TD Securities mencatat bahwa ia "tampaknya cenderung melakukan perubahan yang lebih mendasar... khususnya dalam cara komite mendekati panduan ke depan, terlalu bergantung pada perkiraan jangka pendek dan peningkatan ketergantungan pada data."

Kritik ini dapat menyebabkan konfrontasi dini. Pada konferensi pers terakhirnya, Ketua saat ini, Jerome Powell, memberikan tantangan langsung kepada penggantinya: "Jika ini soal menggunakan model yang lebih baik, bawalah. Di mana model-model itu? Kami akan menerimanya."

Teka-Teki Neraca Keuangan

Mungkin sasaran kritik terbesar Warsh adalah neraca keuangan The Fed yang sangat besar. Ia menentang beberapa program "pelonggaran kuantitatif" saat menjabat sebagai gubernur, bahkan mengundurkan diri sebagian sebagai bentuk protes meskipun secara terbuka memberikan suara bersama Ketua saat itu, Ben Bernanke.

Namun, ia mungkin akan mendapati dirinya terikat dalam masalah ini juga. Neraca keuangan bukan lagi sekadar alat krisis; kini neraca keuangan terintegrasi secara mendalam ke dalam cara The Fed mengendalikan suku bunga, menyediakan likuiditas bagi sistem perbankan, dan memasok dolar ke ekonomi global.

Kecuali mekanisme mendasar itu berubah, ada batasan seberapa besar neraca dapat menyusut. Seperti yang baru-baru ini dinyatakan oleh Presiden Federal Reserve Atlanta yang akan segera mengakhiri masa jabatannya, Raphael Bostic, di CNBC, ukurannya saat ini "sudah tepat," dan menambahkan bahwa "ketika ekonomi tumbuh, neraca perlu tumbuh bersamanya."

Perpecahan telah muncul di dalam kepemimpinan Jepang terkait mata uang negara tersebut, dengan Perdana Menteri Sanae Takaichi menyoroti manfaat yen yang lebih lemah bahkan ketika kementerian keuangannya sendiri mengisyaratkan kesediaan untuk campur tangan guna mendukungnya.

Takaichi: Yen yang Lemah adalah "Peluang Besar"

Berbicara dalam sebuah acara kampanye, Perdana Menteri Takaichi menawarkan narasi tandingan terhadap pandangan umum bahwa penurunan nilai yen merupakan masalah. "Orang-orang mengatakan yen yang lemah saat ini buruk, tetapi bagi industri ekspor, ini adalah peluang besar," ujarnya.

Takaichi menunjuk sektor-sektor spesifik yang diuntungkan dari depresiasi mata uang. Ia menjelaskan bahwa untuk industri seperti makanan dan otomotif, yen yang lebih lemah telah memberikan "penyangga" yang sangat penting, terutama terhadap tarif AS. "Itu sangat membantu kami," tambahnya.

Meskipun tidak secara eksplisit mendukung yen yang lemah atau kuat, Perdana Menteri menekankan tujuannya untuk membangun struktur ekonomi yang tangguh terhadap fluktuasi mata uang dengan meningkatkan investasi domestik. Komentarnya muncul saat ia berupaya mendapatkan mandat dalam pemilihan umum sela yang dijadwalkan pada 8 Februari untuk mendorong agenda reflasi ekonominya.

Kementerian Keuangan Memberi Peringatan tentang Intervensi Mata Uang

Perspektif Perdana Menteri sangat kontras dengan posisi Menteri Keuangan Satsuki Katayama. Saat yen jatuh ke level terendah dalam 18 bulan, Katayama berulang kali mengancam akan mengambil tindakan untuk menstabilkan mata uang tersebut.

Penurunan nilai yen yang berkelanjutan telah diidentifikasi sebagai kontributor utama inflasi, yang pada gilirannya mendorong bank sentral untuk memberi sinyal potensi kenaikan suku bunga.

Pasar Bereaksi terhadap Sinyal Intervensi

Pasar telah menunjukkan sensitivitas terhadap kemungkinan tindakan resmi. Yen telah melonjak pada tiga kesempatan terpisah, terutama setelah laporan bahwa Federal Reserve New York sedang menanyakan kepada bank-bank tentang potensi nilai tukar untuk membeli yen atas nama otoritas Jepang. Langkah-langkah seperti itu sering ditafsirkan oleh para pedagang sebagai pendahulu intervensi pasar langsung.

Ketegangan terkait mata uang ini terjadi di tengah tekanan ekonomi yang lebih luas. Kombinasi penurunan yen yang berkepanjangan dan lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang baru-baru ini ke level tertinggi sepanjang masa mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor tentang kesehatan keuangan negara.

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi telah menyoroti manfaat dari yen yang lebih lemah, sebuah pandangan yang bertentangan dengan peringatan dari kementerian keuangannya.

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi pada hari Sabtu mengemukakan beberapa manfaat dari yen yang lebih lemah, sebuah posisi yang sangat kontras dengan ancaman berulang dari kementerian keuangannya sendiri untuk campur tangan dan mendukung mata uang negara yang terpuruk.

Sikap Pro-Ekspor Takaichi

Dalam pidato kampanye untuk pemilihan yang dijadwalkan pada akhir pekan berikutnya, Takaichi menawarkan perspektif berbeda tentang penurunan nilai yen. "Orang-orang mengatakan yen yang lemah saat ini buruk, tetapi bagi industri ekspor, ini adalah peluang besar," ujarnya.

Takaichi menjelaskan bahwa untuk sektor-sektor kunci seperti makanan dan otomotif, mata uang yang lebih lemah berfungsi sebagai penyangga penting terhadap tarif AS. "Itu sangat membantu kami," tambahnya.

Meskipun ia tidak menyatakan preferensi terhadap yen yang kuat atau lemah, Takaichi menekankan tujuannya untuk menciptakan struktur ekonomi yang tahan terhadap fluktuasi mata uang dengan mempromosikan investasi domestik.

Kementerian Keuangan Memberi Sinyal Intervensi

Komentar perdana menteri sangat berbeda dengan posisi Menteri Keuangan Satsuki Katayama. Seiring jatuhnya yen ke level terendah dalam 18 bulan, Katayama berulang kali mengancam akan mengambil tindakan untuk melawan penurunan nilainya.

Pelemahan nilai mata uang telah menjadi faktor penyebab meningkatnya inflasi, mendorong bank sentral Jepang untuk memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan.

Pasar Bereaksi terhadap Ancaman Intervensi

Pasar mata uang tetap tegang, dengan yen melonjak tiga kali sebagai respons terhadap rumor intervensi. Salah satu pergerakan paling signifikan terjadi setelah laporan bahwa Federal Reserve New York sedang melakukan penyelidikan dengan bank-bank tentang potensi nilai tukar untuk membeli yen—langkah yang sering dianggap sebagai pendahuluan intervensi resmi.

Penurunan nilai yen yang berkepanjangan, bersamaan dengan lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang baru-baru ini ke rekor tertinggi, menggarisbawahi kekhawatiran investor tentang stabilitas keuangan negara. Saat berkampanye untuk pemilihan cepat pada 8 Februari, Takaichi mencari mandat yang jelas untuk misi ekonominya dalam memulihkan perekonomian.

Departemen Keuangan AS telah mengambil langkah penting dalam kampanye tekanan ekonominya terhadap Iran, dengan menjatuhkan sanksi kepada dua bursa mata uang kripto yang terdaftar di Inggris untuk pertama kalinya. Langkah ini menandai perluasan signifikan program sanksi Washington, yang secara langsung menargetkan platform aset digital yang diyakini sebagai bagian dari infrastruktur keuangan alternatif Iran.

Menurut pernyataan dari Kantor Pengawasan Aset Asing (OFAC) Departemen Keuangan, tindakan ini merupakan bagian dari penindakan yang lebih luas terhadap pejabat dan jaringan Iran. Kelompok-kelompok ini dituduh melakukan penindasan kekerasan terhadap perbedaan pendapat di dalam negeri sekaligus menggunakan saluran keuangan yang tidak konvensional untuk menghindari sanksi internasional.

Platform Kripto Terkait dengan Keuangan Ilegal

Sanksi tersebut secara khusus menyebutkan dua bursa yang berbasis di Inggris: Zedcex Exchange Ltd. dan Zedxion Exchange Ltd. Pejabat AS menuduh platform-platform ini terhubung dengan Babak Morteza Zanjani, seorang pengusaha Iran terkemuka yang sebelumnya dihukum karena menggelapkan pendapatan minyak.

Departemen Keuangan mengklaim Zanjani dibebaskan dari penjara dan kemudian digunakan oleh negara Iran untuk memindahkan dan mencuci uang, serta memberikan dukungan keuangan untuk proyek-proyek yang terkait dengan Korps Garda Revolusi Islam (IRGC).

Skala aktivitasnya sangat besar. OFAC melaporkan bahwa Zedcex saja telah memproses lebih dari $94 miliar transaksi sejak pendaftarannya pada tahun 2022. "Ini menandai penetapan pertama OFAC terhadap bursa aset digital karena beroperasi di sektor keuangan ekonomi Iran," kata Kementerian Keuangan.

Penindakan yang Lebih Luas terhadap Pejabat Iran

Penetapan bursa kripto tersebut merupakan bagian dari paket sanksi komprehensif yang menargetkan tokoh-tokoh kunci dalam rezim Iran. Di antara mereka yang dikenai sanksi adalah Eskandar Momeni Kalagari, Menteri Dalam Negeri Iran, yang perannya termasuk mengawasi Pasukan Penegak Hukum negara tersebut.

OFAC juga memberikan sanksi kepada komandan senior IRGC dan pejabat keamanan di beberapa provinsi, dengan alasan adanya bukti penggunaan kekuatan mematikan terhadap para demonstran dan kampanye intimidasi yang meluas.

Menteri Keuangan Scott Bessent menuduh Teheran mengalihkan pendapatan minyak ke program senjata dan kelompok militan alih-alih mendukung warganya. "Departemen Keuangan akan terus menargetkan jaringan Iran dan elit korup yang memperkaya diri sendiri dengan mengorbankan rakyat Iran," kata Bessent, menambahkan bahwa AS akan mengejar jaringan yang menggunakan aset digital untuk membiayai aktivitas ilegal.

Meningkatnya Penggunaan Mata Uang Digital di Iran

Sanksi tersebut diberlakukan seiring dengan semakin banyaknya bukti penggunaan strategis mata uang kripto oleh Iran untuk mengatasi tantangan ekonomi.

Sebuah laporan terbaru dari perusahaan analitik blockchain Elliptic mengungkapkan bahwa bank sentral Iran mengakuisisi lebih dari $500 juta dalam Tether (USDT). Akumulasi ini terjadi ketika rial Iran kehilangan sekitar setengah nilainya selama delapan bulan. Elliptic menduga bank sentral kemungkinan menggunakan USDT di bursa lokal Nobitex untuk membeli rial, meniru intervensi bank sentral tradisional tetapi dieksekusi melalui pasar kripto. Stablecoin tersebut mungkin juga digunakan untuk menyelesaikan perdagangan internasional.

Presiden Iran Masoud Pezeshkian menuduh para pemimpin dari Amerika Serikat, Israel, dan Eropa mengeksploitasi kesulitan ekonomi Iran untuk memicu protes nasional baru-baru ini dan menyediakan sarana bagi para penghasut untuk "memecah belah bangsa."

Dalam siaran langsung di televisi pemerintah, Pezeshkian mengklaim bahwa kekuatan asing ini berupaya untuk menggoyahkan negara. "Mereka memanfaatkan masalah kita, memprovokasi, dan berupaya—dan masih berupaya—untuk memecah belah masyarakat," ujarnya.

Gambar 1: Presiden Iran Masoud Pezeshkian mengklaim kekuatan Barat memasok sumber daya kepada para demonstran dengan tujuan memecah belah bangsa.

Pezeshkian berpendapat bahwa aktor eksternal memanipulasi keluhan yang sah untuk mencapai agenda politik. "Mereka membawa keluhan itu ke jalanan dan ingin, seperti yang mereka katakan, menghancurkan negara ini, menabur konflik dan kebencian di antara rakyat dan menciptakan perpecahan," katanya, menambahkan, "Semua orang tahu bahwa masalah ini bukan hanya protes sosial."

Kerusuhan, Penindakan, dan Korban Jiwa yang Besar

Gelombang protes selama dua minggu, yang meletus pada akhir Desember, awalnya dipicu oleh krisis ekonomi yang ditandai dengan inflasi yang melonjak dan biaya hidup yang meningkat. Demonstrasi tersebut akhirnya mereda setelah penindakan berdarah oleh otoritas keagamaan.

Jumlah korban jiwa sangat bervariasi. Menurut kelompok hak asasi manusia yang berbasis di AS, HRANA, setidaknya 6.563 orang tewas, termasuk 6.170 demonstran dan 214 pasukan keamanan. Namun, Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araqchi memberikan angka yang berbeda kepada CNN Turk, menyatakan bahwa 3.100 orang tewas, angka yang termasuk 2.000 pasukan keamanan.

Gambar 2: Aksi unjuk rasa dan protes internasional menarik perhatian pada tindakan keras yang terjadi di Iran, dengan tanda-tanda yang menyerukan diakhirinya kekerasan.

AS Mempertimbangkan Berbagai Opsi di Tengah Meningkatnya Ketegangan Regional

Situasi ini telah menarik perhatian tajam dari Washington. Presiden AS Donald Trump telah berulang kali menyatakan dukungannya kepada para demonstran dan memperingatkan bahwa AS siap bertindak jika pembunuhan terhadap para demonstran terus berlanjut. Pada hari Jumat, para pejabat AS mengkonfirmasi bahwa Trump sedang meninjau opsi-opsinya tetapi belum memutuskan mengenai potensi serangan militer terhadap Iran.

Menambah ketegangan militer, situs berita Israel Ynet melaporkan pada hari Jumat bahwa sebuah kapal perusak Angkatan Laut AS telah berlabuh di pelabuhan Eilat, Israel.

Dalam upaya meredakan ketegangan, sekutu regional termasuk Turki, Uni Emirat Arab, dan Arab Saudi telah terlibat dalam upaya diplomasi untuk mencegah konfrontasi militer langsung antara Washington dan Teheran.

Diplomasi Terhenti Karena Program Rudal

Terlepas dari upaya-upaya ini, kemajuan diplomatik tetap terhenti. Amerika Serikat menuntut agar Iran membatasi program rudalnya sebagai prasyarat untuk melanjutkan pembicaraan. Teheran dengan tegas menolak tuntutan ini.

Berbicara di Turki pada hari Selasa, Menteri Luar Negeri Araqchi menyatakan bahwa rudal Iran "tidak akan pernah menjadi subjek negosiasi apa pun." Ia menegaskan bahwa Teheran siap untuk negosiasi atau peperangan dan siap bekerja sama dengan negara-negara regional untuk mempromosikan perdamaian dan stabilitas.

Araqchi juga menepis kemungkinan keruntuhan internal, dengan mengatakan kepada CNN Turk bahwa "perubahan rezim adalah khayalan belaka." Ia menambahkan, "Sistem kita begitu mengakar dan begitu kokoh sehingga pergantian individu tidak akan berpengaruh."

Investor miliarder Stanley Druckenmiller menantang pandangan umum tentang Kevin Warsh, calon Ketua Federal Reserve pilihan Donald Trump, dengan berpendapat bahwa anak didiknya yang sudah lama itu jauh lebih fleksibel dalam kebijakan moneter daripada yang disarankan oleh reputasinya yang keras.

Saat pasar keuangan menilai Warsh, banyak yang mengingat penekanannya pada risiko inflasi beberapa hari sebelum runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008, yang memperkuat citranya sebagai seorang yang keras dalam hal suku bunga. Namun Druckenmiller menolak penggambaran yang kaku ini.

"Saya pernah melihat dia mengambil dua arah," kata Druckenmiller, menolak anggapan bahwa Warsh secara ideologis berkomitmen pada tingkat yang tinggi.

Pendekatan Fleksibel terhadap Kebijakan Moneter

Presiden Trump secara konsisten mengkritik Ketua Fed saat ini, Jerome Powell, karena tidak memangkas biaya pinjaman, sehingga pilihannya terhadap Warsh, yang dianggap sebagai tokoh garis keras, menjadi titik kebingungan bagi banyak investor. Beberapa pihak khawatir bahwa tujuan Warsh yang dinyatakan untuk mengecilkan neraca Fed secara tidak sengaja dapat mendorong suku bunga jangka panjang lebih tinggi.

Namun, Druckenmiller, yang telah menjadikan Warsh sebagai mitra di kantor keluarganya sejak 2011, menawarkan perspektif yang berbeda. Ia menunjuk pada beberapa contoh di mana Warsh menganjurkan kebijakan yang lebih longgar:

• Krisis Keuangan: Warsh mendukung pemotongan suku bunga untuk mengatasi penurunan ekonomi.

• Awal Pandemi: Ia mendukung pelonggaran kebijakan untuk menstabilkan perekonomian.

• Komentar 2018: Keduanya menulis bersama sebuah artikel yang memperingatkan The Fed agar tidak menaikkan suku bunga terlalu cepat, saran yang akhirnya diikuti oleh bank sentral setelah pasar bereaksi negatif.

Druckenmiller juga mencatat bahwa Warsh berpikiran terbuka tentang metode mantan Ketua Fed Alan Greenspan, yang mengawasi periode pertumbuhan produktivitas yang tinggi.

Koneksi Lembah Silikon

Druckenmiller percaya bahwa kualifikasi unik Warsh berasal dari koneksinya yang mendalam dengan Silicon Valley, yang dipupuk melalui perannya di Universitas Stanford. Kedekatan ini, menurutnya, memberi Warsh pemahaman yang tak tertandingi tentang dampak ekonomi teknologi.

"Saya tidak bisa memikirkan satu pun individu lain di planet ini yang lebih mumpuni," kata Druckenmiller.

Inti dari argumen ini adalah bahwa lonjakan produktivitas yang didorong oleh AI dapat memungkinkan The Fed untuk menurunkan suku bunga tanpa memicu inflasi. Pandangan ini dilaporkan juga dianut oleh calon Menteri Keuangan Trump, Bessent, yang sudah mengenal Warsh melalui koneksi bersama mereka dengan Druckenmiller.

"Saya sangat gembira dengan kemitraan antara dia dan Bessent," tambah Druckenmiller. "Memiliki kesepakatan antara Menteri Keuangan dan Ketua Fed adalah hal yang ideal."

Wall Street Tetap Terpecah Belah Soal Warsh

Terlepas dari dukungan Druckenmiller, banyak pihak di Wall Street menganggap Warsh sebagai pilihan yang tidak biasa. Jika dikonfirmasi, ia perlu menyelaraskan pernyataan-pernyataannya yang cenderung agresif di masa lalu dengan presiden yang menuntut penurunan suku bunga.

Warsh memenangkan nominasi setelah menjanjikan "perubahan rezim" di The Fed, termasuk mengecilkan neraca dan berpendapat bahwa pertumbuhan yang didorong oleh AI akan menekan inflasi.

David Robin, seorang ahli strategi suku bunga di TJM Institutional Services, menggambarkan pilihan tersebut sebagai "pilihan yang bergantung pada data dan kredibilitas Fed," yang dapat meyakinkan pasar. Namun, ia menambahkan, "Saya ragu Trump akan menunjuk siapa pun yang tidak berkomitmen untuk menurunkan suku bunga dari waktu ke waktu mulai Juni."

Yang lain lebih kritis. Dalam sebuah artikel opini di Bloomberg, Jonathan Levin berpendapat bahwa mengubah nominasi menjadi tontonan publik dan memilih Warsh kemungkinan akan mengganggu pasar dan tidak memuaskan siapa pun, termasuk Trump sendiri. Levin juga mengklaim profil Warsh yang dikenal sebagai pendukung garis keras akan mempersulitnya untuk membangun kredibilitas dalam peran tersebut.