Bitcoin Bertahan di Level $90.000 karena Penundaan Keputusan Tarif Meredakan Kekhawatiran

Laporan terbaru menunjukkan bahwa China sedang bersiap untuk menyetujui impor chip kecerdasan buatan (AI) Nvidia generasi lama, yang berpotensi membuka kembali pasar penting bagi produsen chip AS tersebut setelah larangan sebelumnya.

Meskipun detailnya masih belum pasti, regulator dilaporkan akan mengizinkan penjualan prosesor AI ini kepada pelanggan komersial dan teknologi. Namun, akan ada batasan signifikan yang berlaku. Pemerintah Tiongkok diperkirakan akan melarang penggunaan chip ini oleh lembaga pemerintah, operasi militer, infrastruktur penting, dan bisnis milik negara karena masalah keamanan.

Gambar 1: Prosesor AI canggih Nvidia, yang biasanya ditempatkan di server pusat data seperti ini, menjadi inti dari diskusi perdagangan yang kembali memanas antara AS dan Tiongkok.

Menilai Peluang Pasar

Taruhan finansial bagi Nvidia sangat besar. Pada tahun kalender 2024, tahun penuh terakhir penjualan ke Tiongkok, perusahaan tersebut menghasilkan pendapatan sebesar $17,1 miliar dari negara tersebut meskipun ada pembatasan ekspor awal pada chip tercanggihnya. Nvidia kemudian memperkirakan telah menyerap kerugian pendapatan sebesar $8 miliar akibat perluasan kontrol ekspor AS.

CEO Nvidia, Jensen Huang, menyoroti permintaan yang "sangat tinggi" untuk chip perusahaan di China, dan memperkirakan bahwa penjualan yang disetujui dapat melebihi 50 miliar dolar AS per tahun. Angka ini bahkan mungkin masih tergolong konservatif.

Menurut laporan Reuters, Nvidia telah menerima pesanan dari pelanggan Tiongkok untuk lebih dari 2 juta chip H200, dengan harga $27.000 per unit. Ini saja sudah menghasilkan potensi pendapatan sekitar $54 miliar. Setelah memperhitungkan bea ekspor 25% yang harus dibayarkan kepada pemerintah AS, Nvidia masih bisa mendapatkan lebih dari $40 miliar dari pesanan yang sudah ada ini.

Dampak pada Prospek Keuangan Nvidia

Yang terpenting, potensi penjualan ke China tidak termasuk dalam panduan keuangan Nvidia saat ini, yang berarti pendapatan apa pun akan mewakili peningkatan signifikan pada perkiraan mereka. Hal ini terjadi ketika perusahaan tersebut sudah memperkirakan akan menghasilkan $500 miliar dari prosesor pusat data yang berfokus pada AI dalam enam kuartal yang berakhir pada awal tahun 2027—angka yang baru-baru ini diisyaratkan oleh Huang terlalu konservatif.

Kembalinya Nvidia ke pasar Tiongkok dapat secara dramatis mengubah arah keuangan mereka. Berikut rincian dampak potensialnya:

• Peningkatan Pendapatan: Analis saat ini memperkirakan pendapatan Nvidia untuk tahun depan sebesar $320 miliar. Tambahan $40 miliar akan mewakili peningkatan yang signifikan.

• Laba Per Saham (EPS): Dengan margin laba bersih sebesar 56%, suntikan pendapatan sebesar $40 miliar berpotensi mendorong EPS perusahaan menjadi $8,29.

• Harga Saham: Menerapkan rasio harga terhadap laba (P/E) Nvidia saat ini sekitar 46 pada angka EPS baru tersebut akan menghasilkan harga saham sekitar $380—lebih dari dua kali lipat dari level saat ini.

Sederhananya, kembalinya Nvidia ke pasar Tiongkok dapat membuka peluang pertumbuhan yang substansial dan memberikan keuntungan besar bagi para pemegang sahamnya.

Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, menyerukan aliansi strategis dengan AS dan Eropa untuk membangun rantai pasokan baru bagi logam tanah jarang, yang secara langsung menantang dominasi China atas mineral-mineral penting tersebut.

Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, Katayama menyatakan bahwa tujuannya adalah untuk membangun "pasar demokrasi dan ekonomi pasar yang layak" untuk material-material penting ini. Isu ini akan menjadi topik utama selama kunjungannya ke AS untuk pertemuan para menteri keuangan yang diselenggarakan oleh Departemen Keuangan. Diskusi akan berfokus pada penciptaan jaringan logam tanah jarang yang aman yang mengurangi ketergantungan pada China.

Ancaman "Senjata Ekonomi" China

Katayama menyatakan keprihatinan mendalam atas ketergantungan industri manufaktur Jepang yang besar pada logam tanah jarang dari Tiongkok. Ia memperingatkan bahwa tanpa membongkar kemampuan Tiongkok untuk memonopoli dan "mempersenjatai" logam-logam ini, hal itu akan menimbulkan "ancaman konstan" yang jauh melampaui masalah keamanan tradisional.

"Kemampuan memprediksi masa depan bisnis akan semakin terbatas, dan mereka akan berakhir di ambang krisis," jelasnya.

Ini bukan risiko hipotetis. Pada bulan April, Beijing membatasi ekspor logam tanah jarang sebagai tindakan balasan terhadap tarif Washington, yang menyebabkan penghentian produksi sementara untuk beberapa produsen mobil. Baru-baru ini, China membatasi ekspor produk dwiguna ke Jepang pada hari Selasa lalu, memicu kekhawatiran bahwa pembatasan ini dapat segera berlaku untuk logam tanah jarang.

Ketika ditanya mengenai kemungkinan ini, Kepala Sekretaris Kabinet Minoru Kihara menolak berkomentar, dengan alasan kurangnya kejelasan mengenai situasi tersebut.

Menghadapi Risiko Geopolitik dan Ekonomi

Ketika ditanya tentang potensi krisis di Taiwan, Katayama mencatat kesulitan untuk merumuskan tanggapan pada tahap ini. Namun, ia menyoroti peran ekonomi penting pulau itu, khususnya di bidang semikonduktor. "Kita harus melihat apa niat sebenarnya AS," tambahnya.

Mengenai masalah internasional lainnya, Katayama menilai bahwa penangkapan Presiden Venezuela Nicolas Maduro baru-baru ini akan berdampak terbatas pada Jepang. Ia menunjukkan bahwa harga minyak mentah tetap stabil dan Jepang hampir tidak mengimpor minyak mentah dari Venezuela.

Kebijakan Dalam Negeri dan Strategi Politik

Sebagai menteri keuangan wanita pertama Jepang, Katayama adalah tokoh kunci dalam pemerintahan Perdana Menteri Sanae Takaichi, yang mengadvokasi kebijakan fiskal yang "bertanggung jawab dan proaktif".

Katayama menegaskan komitmen pemerintah untuk berdialog dengan pasar keuangan, menyatakan bahwa pemerintah "tidak akan ragu untuk melakukan intervensi valuta asing jika diperlukan." Ia menekankan bahwa pemerintahan Takaichi berfokus pada keberlanjutan fiskal dan menciptakan "siklus yang baik" di mana investasi mendorong pendapatan dan merangsang konsumsi.

Mengenai rumor pemilihan umum sela, Katayama menyatakan bahwa perdana menteri lebih fokus pada kebijakan daripada pembubaran majelis rendah. Terlepas dari tingkat persetujuan kabinet Takaichi yang tinggi, dukungan untuk Partai Demokrat Liberal (LDP) yang dipimpinnya belum mengalami peningkatan yang sepadan.

"Sepertinya hanya karena dia berada di LDP bukan berarti ada keuntungan [popularitas]" bagi partai tersebut, ujar Katayama. Dia tampak berhati-hati tentang pemilihan umum dini, menyarankan akan lebih baik bagi LDP untuk terlebih dahulu sepenuhnya "mencerminkan" kebijakan pemerintah Takaichi.

Katayama, mantan menteri pemberdayaan perempuan, juga menyinggung perlunya reformasi politik untuk mendorong partisipasi perempuan yang lebih besar. Berdasarkan pengalamannya sendiri, ia merekomendasikan untuk fokus pada perubahan aturan agar kampanye pemilu tidak terlalu merugikan perempuan, daripada mengubah daerah pemilihan.

Pemerintah Amerika Serikat dan Venezuela pada hari Jumat mengkonfirmasi bahwa mereka sedang menjajaki kemungkinan memulihkan hubungan diplomatik, yang menandakan potensi perubahan dalam hubungan mereka yang secara historis tegang.

Perkembangan ini mengejutkan, mengingat pemerintahan Trump sebelumnya telah menyatakan niatnya untuk memengaruhi kepemimpinan Venezuela dan mengendalikan penjualan minyaknya setelah kemungkinan penggulingan Presiden Nicolas Maduro.

Para demonstran di Caracas berunjuk rasa mendukung Presiden Venezuela Nicolas Maduro, menyoroti iklim politik yang tegang di negara tersebut.

Delegasi AS Tiba di Caracas

Sebuah delegasi kecil yang terdiri dari diplomat AS dan pejabat keamanan diplomatik dari pemerintahan Trump tiba di Venezuela pada hari Jumat untuk memulai diskusi.

Menurut pernyataan dari Departemen Luar Negeri AS, tujuan utama tim tersebut adalah untuk melakukan penilaian awal mengenai potensi pembukaan kembali Kedutaan Besar AS di Caracas.

Venezuela Mengkonfirmasi Proses Penjajakan

Pemerintah Venezuela secara resmi mengakui kehadiran delegasi AS dan mengumumkan niatnya sendiri untuk mengirim delegasi ke Amerika Serikat, meskipun tanggal spesifik tidak disebutkan.

Dalam pernyataan resmi, pemerintah Delcy Rodríguez menegaskan bahwa mereka "telah memutuskan untuk memulai proses penjajakan yang bersifat diplomatik dengan Pemerintah Amerika Serikat." Tujuan yang dinyatakan dari pembicaraan ini adalah "pembentukan kembali misi diplomatik di kedua negara."

Hanya seminggu setelah Presiden Donald Trump berbicara tentang perusahaan-perusahaan minyak besar AS yang "masuk dan menghabiskan miliaran dolar" untuk membangun kembali industri minyak mentah Venezuela yang sedang runtuh, pemerintahannya mengklarifikasi detail penting: siapa yang membayar. Washington sekarang memberi sinyal bahwa wajib pajak Amerika tidak akan secara langsung mendanai proyek besar tersebut, bahkan ketika para eksekutif energi terkemuka berkumpul di Gedung Putih.

Komentar awal Presiden memicu spekulasi bahwa Washington mungkin akan menawarkan jaminan keuangan yang besar atau menanggung risiko bagi perusahaan-perusahaan seperti Chevron, ExxonMobil, dan ConocoPhillips untuk kembali memasuki negara yang secara politik bergejolak tersebut.

Namun, pemerintah kemudian menggeser penekanannya, mengelola ekspektasi tentang tingkat keterlibatan keuangan langsung pemerintah.

Pergeseran dari Pendanaan Publik ke Modal Swasta

Pada hari Jumat, Menteri Dalam Negeri Doug Burgum, yang juga memimpin Dewan Dominasi Energi Nasional Gedung Putih, menyatakan bahwa pemerintah tidak berencana menggunakan uang pembayar pajak untuk membiayai pembangunan kembali sektor minyak Venezuela. Ia mengklarifikasi bahwa modal yang dibutuhkan, yang diperkirakan mencapai puluhan miliar dolar selama dekade berikutnya, harus berasal dari perusahaan itu sendiri dan pasar modal swasta. Peran AS, menurutnya, adalah untuk menyediakan keamanan dan lingkungan operasi yang stabil, bukan pendanaan langsung.

Menteri Energi Chris Wright memperkuat posisi ini, dengan mencatat bahwa meskipun lembaga seperti Bank Ekspor-Impor AS dapat menawarkan dukungan kredit, perusahaan belum meminta dana langsung dari pemerintah.

Penyesuaian ini memperjelas pernyataan Presiden Trump sebelumnya, di mana ia menyiratkan bahwa pemerintah mungkin akan memberikan jaminan atas investasi atau mengizinkan perusahaan untuk mendapatkan penggantian biaya. Pesan dari para pejabat senior sekarang jelas: modal swasta diharapkan untuk menanggung beban keuangan.

Para Raksasa Energi Berkumpul di Gedung Putih

Untuk membahas kerangka kerja ini, Gedung Putih menyelenggarakan pertemuan tingkat tinggi dengan berbagai pemimpin industri minyak global. Daftar tamu mencakup pemain utama AS dan internasional:

• Chevron

• ExxonMobil

• ConocoPhillips

• Sumber Daya Kontinental

• Halliburton

• Energi HKN

• Valero

• Maraton

• Kerang

• Trafigura

• Vitol

• Repsol

• Satu

• Aspect Holdings

• Rumput Tinggi

• Raisa Energy

• Hilcorp

Para pejabat pemerintah yang berpartisipasi dalam pembicaraan tersebut termasuk Burgum, Wright, dan Menteri Luar Negeri Marco Rubio.

Tantangan Berat dalam Menghidupkan Kembali Industri Minyak Venezuela

Setiap potensi investasi di Venezuela menghadapi rintangan yang signifikan. Saat ini, Chevron adalah satu-satunya produsen besar AS yang masih beroperasi di negara tersebut, bekerja di bawah lisensi khusus. ExxonMobil dan ConocoPhillips sama-sama meninggalkan negara itu pada tahun 2000-an setelah aset mereka dinasionalisasi.

Para pemimpin industri telah menegaskan bahwa pemulihan akan membutuhkan jaminan hukum, politik, dan keuangan yang kuat dari Washington untuk mengurangi ketidakstabilan dan risiko pengambilalihan aset selama beberapa dekade.

Venezuela memiliki salah satu cadangan minyak terbukti terbesar di dunia, dan kembalinya produksi ke tingkat sebelumnya dapat membentuk kembali pasar minyak mentah global dan menurunkan harga. Namun, jalan ke depan sangat sulit. Puluhan tahun pengabaian telah menyebabkan infrastruktur minyak negara itu dalam kondisi rusak. Tantangan operasional ini diperparah oleh risiko politik dan ketegangan geopolitik yang signifikan, yang digarisbawahi oleh penyitaan kapal tanker yang dikenai sanksi oleh AS dan pengendalian penjualan minyak mentah Venezuela. Selain itu, harga minyak saat ini tidak memberikan insentif yang kuat untuk pengeluaran modal besar yang dibutuhkan.

Pada akhirnya, kebangkitan sejati sektor minyak Venezuela akan bergantung pada investasi swasta, yang didukung oleh jaminan apa pun yang dapat diberikan Washington. Pertemuan Gedung Putih hari ini adalah ujian nyata pertama apakah model tersebut cukup untuk meyakinkan para pemain kunci industri untuk mengeluarkan dana.

Sumber: Yahoo Finance

Pertumbuhan Moderat di Pasar dengan Tingkat Perekrutan Rendah

Presiden Federal Reserve Richmond, Tom Barkin, menggambarkan data ketenagakerjaan terbaru sebagai kelanjutan dari pertumbuhan lapangan kerja yang moderat dalam lingkungan perekrutan yang rendah.

Komentar-komentarnya tersebut menyusul laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja yang menunjukkan bahwa perusahaan menambah 50.000 lapangan kerja bulan lalu, dengan tingkat pengangguran sedikit turun menjadi 4,4%.

"Keseimbangan yang baik antara lingkungan pertumbuhan lapangan kerja yang moderat dengan lingkungan pertumbuhan pasokan tenaga kerja yang moderat tampaknya terus berlanjut, dan itu menggembirakan," kata Barkin kepada wartawan pada hari Jumat.

Ketidakpastian Bisnis dan Peningkatan Produktivitas

Menurut kepala Federal Reserve Richmond, kondisi pasar kerja saat ini mencerminkan dua faktor utama: ketidakpastian yang meluas di kalangan bisnis dan peningkatan produktivitas yang memungkinkan perusahaan beroperasi dengan lebih sedikit perekrutan karyawan baru.

Kondisi ini membantu menjelaskan lambatnya laju perekrutan meskipun tingkat pengangguran relatif rendah.

Dilema Mandat Ganda The Fed

Barkin menekankan bahwa para pembuat kebijakan Federal Reserve harus tetap fokus pada dua risiko utama, yaitu meningkatnya pengangguran dan inflasi yang terus berlanjut. Bank sentral memangkas suku bunga acuan untuk ketiga kalinya berturut-turut bulan lalu, tetapi para pejabat telah mengisyaratkan ketidakpastian tentang penurunan lebih lanjut di tengah perpecahan internal mengenai prospek ekonomi.

Tantangannya terletak pada menyeimbangkan dua tren yang bertentangan.

Di satu sisi, inflasi tetap menjadi perhatian utama. "Inflasi telah berada di atas target kami selama hampir lima tahun," kata Barkin. "Kondisinya jauh lebih baik daripada dua atau tiga tahun lalu, tetapi tentu saja belum sepenuhnya tercapai."

Di sisi lain, pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pendinginan. "Tingkat pengangguran sedikit meningkat dalam setahun terakhir, dan pertumbuhan lapangan kerja moderat," katanya.

Situasi yang rumit ini membutuhkan pengawasan yang cermat dari bank sentral. "Jadi saya pikir Anda harus mengawasi keduanya," Barkin menyimpulkan.