Bisakah Nonfarm Payrolls Membangkitkan Kembali Dolar AS?

Upah Kerja non-pertanian

Pasar Valas

Ringkasan:

Edisi terbaru nonfarm payrolls akan dirilis pada Jumat pukul 12:30 GMT.

Edisi terbaru nonfarm payrolls akan dirilis pada Jumat pukul 12:30 GMT. Indikator awal menunjukkan laporan ketenagakerjaan yang solid, yang akan menegaskan kembali bahwa ekonomi AS tetap jauh lebih kuat daripada para pesaingnya. Kekuatan ini belum tercermin dalam dolar akhir-akhir ini, karena bank sentral lain berlomba mendahului Fed dalam menaikkan suku bunga, meskipun dinamika ini tampaknya akan berubah.

Ketahanan ekonomi

Semakin jelas bahwa ekonomi AS telah bertahan dari beban suku bunga yang lebih tinggi tanpa mengalami kerusakan yang nyata. Pertumbuhan ekonomi berjalan sekitar 2%, konsumsi tetap kuat, dan pasar tenaga kerja dalam kondisi sangat baik.

Bahkan pasar perumahan telah melakukan pemulihan, yang mengesankan di lingkungan di mana tingkat hipotek hampir 7%, membatasi akses untuk pembeli pertama kali. Dan sementara ekonomi yang lebih luas tetap tangguh, tekanan inflasi tampaknya mereda dengan beberapa bantuan dari jatuhnya harga energi.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_1

Dengan demikian, kekhawatiran resesi telah memudar dan ada harapan yang berkembang bahwa ekonomi AS dapat mencapai soft landing. Sebaliknya, survei bisnis memperingatkan bahwa ekonomi Eropa sedang turun ke dalam resesi, sementara ekonomi China telah dilumpuhkan oleh kemerosotan manufaktur global.

NFP mungkin melambat, tapi tidak ada yang tragis

Beralih ke rilis minggu ini, bola akan bergulir pada hari Selasa dengan survei manufaktur ISM untuk bulan Juli. Indeks non-manufaktur akan menyusul pada hari Kamis dan akan memberikan petunjuk penting seputar kinerja pasar tenaga kerja, menjelang laporan ketenagakerjaan resmi pada hari Jumat.

Nonfarm payrolls diproyeksikan meningkat sebesar 200k pada bulan Juli, yang sedikit lebih rendah dari 209k bulan lalu. Tingkat pengangguran diperkirakan tidak berubah di 3,6%, sementara pendapatan rata-rata per jam terlihat kehilangan tenaga, melambat menjadi 4,2% dari 4,4% di bulan sebelumnya.

Sebagian besar, prakiraan ini dikuatkan oleh indikator awal pasar tenaga kerja. Aplikasi untuk tunjangan pengangguran turun selama sebulan, yang menunjukkan tidak ada tanda-tanda PHK massal. Sementara itu, survei bisnis mengungkapkan laju pertumbuhan pekerjaan paling lambat sejak Januari, tetapi harus diakui, itu tidak terlalu mengkhawatirkan karena sejauh ini merupakan tahun yang luar biasa untuk pertumbuhan pekerjaan.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_2

Salah satu area yang mungkin mengejutkan adalah pertumbuhan upah, karena bisnis yang sama melaporkan tekanan gaji yang meningkat di tengah tantangan untuk mempertahankan staf. Oleh karena itu, risiko seputar cetakan penghasilan rata-rata per jam mungkin miring ke atas.

Laporan ketenagakerjaan yang umumnya panas – terutama di bagian depan pendapatan – dapat memicu taruhan bahwa Fed belum selesai menaikkan suku bunga dan dengan bantuan ekstensi untuk menghidupkan kembali dolar AS. Melihat grafik euro/dolar, area yang paling penting untuk diperhatikan pada sisi bawah adalah wilayah 1,0940, yang merupakan retracement Fibonacci 50% dari seluruh tren turun 2021-2022.

Di sisi lain, setiap kekecewaan dalam data pekerjaan dapat menyebabkan kerusakan pada dolar dan mendorong euro/dolar lebih tinggi, mengubah sorotan ke wilayah 1,1090.

Investor akan mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang diharapkan pada hari Rabu dan Kamis, ketika data ketenagakerjaan ADP dan survei layanan ISM masing-masing dirilis.

Gambar besar

Secara keseluruhan, prospek dolar AS tampaknya semakin cerah. Perekonomian AS jauh lebih unggul dari para pesaingnya pada tahap ini, yang pada akhirnya mungkin tercermin di arena FX.

Harga pasar saat ini menunjukkan bahwa Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga sebelum ECB melakukannya tahun depan, meskipun ekonomi Eropa sedang berjuang. Hal ini menyisakan ruang untuk repricing di pasar obligasi, sesuatu yang akan berdampak negatif bagi euro/dolar jika hal itu terjadi.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_3

Demikian pula, nada euforia di pasar saham telah menjadi faktor utama di balik ketidakmampuan dolar untuk menguat tahun ini. Baik euro/dolar dan pound/dolar memiliki korelasi positif yang kuat dengan saham AS, jadi jika ada koreksi di pasar ekuitas, itu juga dapat membantu dolar mendapatkan mojonya kembali.

Sumber: XM

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Fitch Memotong Peringkat Kredit AS menjadi AA+; Departemen Keuangan Menyebutnya 'Sewenang-wenang'

Devin

Pasar Obligasi Global

Lembaga pemeringkat Fitch pada hari Selasa menurunkan peringkat kredit tertinggi pemerintah AS, sebuah langkah yang menarik tanggapan marah dari Gedung Putih dan mengejutkan investor, meskipun penyelesaian krisis plafon utang dua bulan lalu.

Fitch menurunkan peringkat Amerika Serikat menjadi AA+ dari AAA, mengutip penurunan fiskal selama tiga tahun ke depan dan berulang kali melakukan negosiasi plafon utang yang mengancam kemampuan pemerintah untuk membayar tagihannya.

Fitch pertama kali menandai kemungkinan penurunan peringkat pada bulan Mei, kemudian mempertahankan posisi tersebut pada bulan Juni setelah krisis plafon utang diselesaikan, dengan mengatakan bahwa pihaknya bermaksud menyelesaikan peninjauan pada kuartal ketiga tahun ini.

Dengan penurunan peringkat, itu menjadi lembaga pemeringkat utama kedua setelah Standard Poor's yang menghapus peringkat triple-A Amerika Serikat.

Dolar jatuh di berbagai mata uang, saham berjangka berdetak turun dan obligasi berjangka Treasury naik setelah pengumuman tersebut. Tetapi beberapa investor dan analis memperkirakan dampak penurunan peringkat akan terbatas.

Langkah Fitch terjadi dua bulan setelah Presiden Demokrat Joe Biden dan DPR yang dikendalikan Republik mencapai kesepakatan plafon utang yang mengangkat batas pinjaman pemerintah $31,4 triliun, mengakhiri berbulan-bulan jurang politik.

"Dalam pandangan Fitch, telah terjadi penurunan yang stabil dalam standar tata kelola selama 20 tahun terakhir, termasuk masalah fiskal dan utang, terlepas dari perjanjian bipartisan Juni untuk menangguhkan batas utang hingga Januari 2025," kata lembaga pemeringkat itu dalam sebuah pernyataan. .

Menteri Keuangan AS Janet Yellen tidak setuju dengan penurunan peringkat Fitch, dalam sebuah pernyataan yang menyebutnya "sewenang-wenang dan berdasarkan data yang sudah ketinggalan zaman."

Gedung Putih memiliki pandangan serupa, mengatakan "sangat tidak setuju dengan keputusan ini".

"Ini menentang kenyataan untuk menurunkan peringkat Amerika Serikat pada saat Presiden Biden telah memberikan pemulihan terkuat dari ekonomi besar mana pun di dunia," kata sekretaris pers Gedung Putih Karine Jean-Pierre.

Penyok Reputasi

Analis mengatakan langkah tersebut menunjukkan kedalaman kerugian yang ditimbulkan ke Amerika Serikat oleh putaran berulang perdebatan kontroversial mengenai plafon utang, yang mendorong negara itu ke jurang gagal bayar pada bulan Mei.

"Ini pada dasarnya memberi tahu Anda bahwa pengeluaran pemerintah AS adalah masalah," kata Steven Ricchiuto, kepala ekonom AS di Mizuho Securities USA.

Fitch mengatakan kebuntuan politik berulang dan resolusi menit terakhir atas batas utang telah mengikis kepercayaan dalam manajemen fiskal.

Michael Schulman, kepala investasi di Running Point Capital Advisors mengatakan "AS secara keseluruhan akan terlihat kuat, tetapi saya pikir itu adalah celah kecil di baju besi kita."

"Ini merusak reputasi dan kedudukan AS," kata Schulman.

Yang lain mengungkapkan keterkejutannya pada saat itu, meskipun Fitch telah menandai kemungkinan itu.

"Saya tidak mengerti bagaimana mereka (Fitch) memiliki informasi yang lebih buruk sekarang daripada sebelum krisis plafon utang diselesaikan," kata Wendy Edelberg, direktur The Hamilton Project di The Brookings Institution di Washington DC.

Namun, investor melihat dampak jangka panjang yang terbatas.

"Saya rasa Anda tidak akan melihat terlalu banyak investor, terutama mereka yang memiliki strategi investasi jangka panjang yang mengatakan saya harus menjual saham karena Fitch membawa kami dari AAA ke AA+," kata Jason Ware, chief investment officer di Albion Financial Group. .

Investor menggunakan peringkat kredit untuk menilai profil risiko perusahaan dan pemerintah ketika mereka meningkatkan pembiayaan di pasar modal utang. Umumnya, semakin rendah peringkat peminjam, semakin tinggi biaya pembiayaannya.

"Ini tidak terduga, datang dari bidang kiri," kata Keith Lerner, co-chief investment officer di Truist Advisory Services di Atlanta. "Sejauh dampak pasar, saat ini tidak pasti. Pasar berada pada titik di mana agak rentan terhadap berita buruk."

Dampak Terbatas

Dalam krisis pagu utang sebelumnya pada tahun 2011, Standard Poor's memangkas peringkat teratas "AAA" satu tingkat beberapa hari setelah kesepakatan pagu utang, mengutip polarisasi politik dan langkah-langkah yang tidak memadai untuk memperbaiki prospek fiskal negara. Peringkatnya masih "AA-plus" - tertinggi kedua.

Setelah downgrade tersebut, saham AS anjlok dan dampak dari penurunan peringkat tersebut dirasakan di seluruh pasar saham global, yang pada saat itu sudah berada dalam pergolakan krisis keuangan zona euro. Paradoksnya, harga Treasuries AS naik karena adanya flight to quality dari ekuitas.

Pada bulan Mei, Fitch telah menempatkan peringkat "AAA" utang negara AS untuk kemungkinan penurunan peringkat, mengutip risiko penurunan, termasuk jurang politik dan beban utang yang meningkat.

Laporan Moody's Analytics dari Mei mengatakan penurunan peringkat utang Treasury akan memicu serangkaian implikasi kredit dan penurunan peringkat utang banyak institusi lain.

Analis lain telah menunjukkan risiko bahwa penurunan peringkat lainnya oleh lembaga pemeringkat utama dapat memengaruhi portofolio investasi yang memiliki sekuritas berperingkat teratas.

Analis Raymond James Ed Mills, bagaimanapun, mengatakan pada hari Selasa bahwa dia tidak mengantisipasi pasar untuk bereaksi secara signifikan terhadap berita tersebut.

"Pemahaman saya adalah bahwa setelah SP diturunkan, banyak dari kontrak ini diubah menjadi 'triple-A' atau 'dijamin pemerintah', sehingga jaminan pemerintah lebih penting daripada peringkat Fitch," katanya.

Yang lain menggemakan pandangan itu.

"Secara keseluruhan, pengumuman ini jauh lebih mungkin diabaikan daripada memiliki dampak mengganggu yang bertahan lama pada ekonomi dan pasar AS," kata Mohamed El-Erian, Presiden di Queens' College, dalam sebuah posting LinkedIn.

Sumber: CNA

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Berita Keuangan 2 Agustus

Fitur FastBull

Berita harian

[Fakta Singkat]

1. Fitch menurunkan peringkat utang AS menjadi AA+ dari AAA.

2. Tingkat pengangguran Selandia Baru naik dan inflasi upah mungkin memuncak.

3. Produksi minyak OPEC turun paling tinggi di bulan Juli sejak 2020.

4. Merpati besar Fed mengatakan setiap penurunan suku bunga akan terjadi "jauh di masa depan."

5. Lowongan kerja AS mencapai level terendah lebih dari dua tahun di bulan Juni, dan manufaktur stabil di level rendah di bulan Juli.

6. Ada kemungkinan 82,5% bahwa Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah di bulan September.

[Rincian Berita]

Fitch menurunkan peringkat utang AS menjadi AA+ dari AAA

Fitch Ratings menurunkan peringkat AS dari "AAA" menjadi "AA+," dan memberikan Outlook Stabil, dengan alasan perkiraan penurunan fiskal selama tiga tahun ke depan, dan beban utang pemerintah secara keseluruhan akan menjadi semakin berat. Fitch mengatakan bahwa kebuntuan politik batas utang berulang dan resolusi menit terakhir telah mengikis kepercayaan dalam manajemen fiskal. Fitch juga memperkirakan defisit pemerintah AS secara umum akan meningkat menjadi 6,3% dari PDB pada tahun 2023 dari 3,7% pada tahun 2022.

Menteri Keuangan AS Janet Yellen menyatakan ketidaksetujuannya dengan laporan penurunan peringkat Fitch pada saat pertama dirilis, menyebutnya sewenang-wenang dan berdasarkan data yang sudah ketinggalan zaman. Seorang pejabat administrasi Biden mengatakan tentang penurunan peringkat AS oleh Fitch bahwa penurunan peringkat tersebut diperkirakan tidak akan berdampak pada biaya pinjaman AS; Keputusan Fitch untuk menurunkan peringkat AS mengabaikan ketahanan dan potensi kekuatan ekonomi AS.

Tingkat pengangguran Selandia Baru meningkat dan inflasi upah mungkin telah mencapai puncaknya

Tingkat pengangguran naik menjadi 3,6% dari 3,4% pada kuartal pertama, lebih tinggi dari ekspektasi ekonom sebesar 3,5%, sementara inflasi upah tahunan turun menjadi 4,3%, menunjukkan tanda-tanda perlambatan, data dari Statistik Selandia Baru menunjukkan. Pasar tenaga kerja yang ketat telah menambah tekanan harga karena pemberi kerja menaikkan tingkat upah untuk mempertahankan pekerja dan menarik karyawan baru. Reserve Bank of New Zealand mengatakan telah menaikkan suku bunga cukup untuk menjaga inflasi dan ekonomi terhenti, menunjukkan bahwa lapangan kerja akan mulai melemah atau pengangguran akan terus meningkat.

Produksi minyak OPEC turun paling tajam pada Juli sejak 2020

Produksi minyak mentah OPEC turun terbesar dalam tiga tahun karena Arab Saudi menerapkan pengurangan produksi yang lebih dalam untuk menopang pasar minyak global, hasil survei agensi menunjukkan. Hasil survei juga menunjukkan bahwa rata-rata produksi minyak OPEC pada Juli turun 900.000 barel per hari menjadi 27,79 juta barel per hari, penurunan terbesar sejak 2020. Di antara mereka, Arab Saudi menghormati komitmennya untuk memangkas produksi dan mengurangi produksi tambahan 1 juta barel per hari. , menjadikan produksi rata-ratanya menjadi 9,15 juta barel per hari. Pedagang memperkirakan Arab Saudi akan mengumumkan perpanjangan pemotongan produksi hingga September dalam beberapa hari mendatang, yang selanjutnya akan meningkatkan tanda-tanda kekurangan pasokan di pasar. Survei tersebut juga menunjukkan bahwa pasokan Nigeria turun 130.000 bpd di bulan Juli menjadi 1,26 juta bpd; Libya meningkatkan produksi sebesar 50.000 bph menjadi 1,1 juta bph.

Merpati besar Fed mengatakan setiap penurunan suku bunga akan terjadi "jauh di masa depan"

Dove besar Fed, Austan Goolsbee, membantah pandangan penurunan suku bunga. Dia mengatakan bahwa mengakhiri kenaikan suku bunga membutuhkan lebih banyak bukti bantuan inflasi, dan setiap pemotongan suku bunga akan terjadi "jauh di masa depan," dan pada kecepatan yang masuk akal. Raphael Bostic juga berpendapat bahwa tindakan September bergantung pada data dan inflasi telah membuat kemajuan yang signifikan. Ada risiko pengetatan yang berlebihan, tetapi suku bunga tidak akan dipotong hingga paruh kedua tahun depan.

Lowongan pekerjaan AS mencapai level terendah lebih dari dua tahun pada bulan Juni, dan manufaktur stabil pada level rendah pada bulan Juli

Lowongan pekerjaan AS turun sebesar 34.000 menjadi 9,582 juta pada bulan Juni, level terendah sejak April 2021. Hal ini menandakan kondisi pasar tenaga kerja yang masih ketat yang dapat mendorong Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk sementara waktu. Namun, kenaikan biaya pinjaman telah memukul sektor manufaktur. Aktivitas pabrik tampak stabil pada level yang lemah di bulan Juli. Institute for Supply Management (ISM) mengatakan dalam laporan terpisah bahwa indeks manajer pembelian manufaktur (PMI) naik menjadi 46,4 pada bulan Juli, dan sub-indeks pesanan baru survei ISM yang berwawasan ke depan meningkat menjadi 47,3 pada bulan Juli, pembacaan tertinggi sejak Oktober 2022, naik dari 45,6 di bulan Juni.

Ada kemungkinan 82,5% bahwa Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada bulan September

Menurut alat CME FedWatch, ada kemungkinan 82,5% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 5,25%-5,50% pada bulan September, dan kemungkinan 17,5% untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran 5,50%- 5,75%. Ada kemungkinan 65,5% untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan November, probabilitas 30,9% dari total kenaikan 25 basis poin, dan 3,6% dengan total 50 basis poin.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 15:00 Swiss Indeks Keyakinan Konsumen (Q3)

UTC+8 20:15 Tenaga Kerja ADP AS (Jul)

UTC+8 22:30 Stok Minyak Mentah Mingguan EIA AS

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Dorongan Kenaikan Suku Bunga Melambat di Bulan Juli karena Chili Menandai Pergantian Siklus EM

Alex

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Laju dan skala kenaikan suku bunga di negara maju dan berkembang utama bergeser ke kecepatan yang lebih rendah pada bulan Juli dengan para pembuat kebijakan mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati dalam menghadapi tingkat inflasi yang bervariasi dan latar belakang pertumbuhan global yang lesu.

Tiga dari enam bank sentral yang mengawasi 10 mata uang yang paling banyak diperdagangkan yang bertemu pada bulan Juli menaikkan suku bunga, sementara tiga lainnya mempertahankan tolok ukur mereka tidak berubah, data Reuters menunjukkan. Itu dibandingkan dengan tujuh kenaikan di sembilan pertemuan di bulan Juni.

Pada bulan Juli, Federal Reserve AS, Bank of Canada, dan Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga utama mereka dengan kumulatif 75 basis poin, menjadikan penghitungan tahun ini untuk bank sentral G10 menjadi total 1.025 bps dalam 31 kenaikan. .

Dengan tidak adanya pertemuan penetapan suku bunga untuk banyak bank besar seperti Fed dan ECB yang dijadwalkan, Agustus tampaknya akan menjadi bulan yang tenang meskipun pergerakan di luar itu tidak pasti.

"The Fed dan ECB membiarkan pintu terbuka untuk pengetatan tambahan, tetapi kenaikan Fed dalam ekonomi AS yang masih sangat kuat jauh lebih mungkin daripada yang dilakukan oleh ECB di kawasan euro yang sakit," kata Christian Keller, kepala penelitian ekonomi di Barclays. .

Rate Hike Push Slows in July as Chile Marks Turn of the EM Cycle_1

Di negara-negara berkembang, lebih banyak bukti dari perubahan dalam siklus muncul dengan Chili pada bulan Juli menjadi bank sentral besar pertama di Amerika Latin yang memangkas suku bunga sebesar 100 bps, mengikuti jejak rekan-rekan yang lebih kecil Kosta Rika dan Uruguay yang telah menurunkan tolok ukur di beberapa bulan terakhir.

"Chile mengumumkan penurunan suku bunga yang lebih besar dari perkiraan, dan merupakan pasar negara berkembang pertama yang ikut-ikutan pelonggaran dalam siklus saat ini," kata Charu Chanana, ahli strategi pasar di Saxo.

"Langkah ini bisa menjadi katalis untuk memulai siklus pelonggaran EM yang lebih luas, karena mereka memasuki siklus pengetatan lebih awal dan membawa inflasi terkendali."

Dua belas dari 18 bank sentral dalam sampel ekonomi berkembang Reuters mengadakan pertemuan penetapan suku bunga pada bulan Juli. Namun, sembilan bank sentral memilih untuk mempertahankan kebijakan tidak berubah, dengan kenaikan suku bunga yang berasal dari Turki dan Rusia - dua negara yang kebijakan moneternya ditentukan oleh dinamika domestik daripada tren global.

Rate Hike Push Slows in July as Chile Marks Turn of the EM Cycle_2

Dihadapkan dengan rubel yang lemah yang memicu tekanan inflasi, bank sentral Rusia menaikkan suku bunga utamanya sebesar 100 basis poin lebih besar dari perkiraan menjadi 8,5% pada Juli sementara pembuat kebijakan Turki menaikkan patokan sebesar 250 basis poin menjadi 17,5% dalam upaya mereka untuk mengarahkan ekonomi ke jalur yang lebih ortodoks.

Penghitungan tahun ini untuk pasar negara berkembang mencapai 1.725 bps pengetatan di 24 kenaikan dan - lebih dari setengah jalan sepanjang tahun - jauh di bawah kecepatan dan skala yang terlihat pada tahun 2022, di mana bank sentral di negara berkembang menghasilkan 7.425 bps di 92 mendaki.

Di sisi pemotongan suku bunga, bank sentral pasar negara berkembang telah melihat tiga pemotongan yang mengurangi suku bunga sebesar 160 bps secara total.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Minyak Mentah WTI (USOIL) di Persimpangan Jalan: Akankah Menembus atau Mundur?

Warren Takunda

Opini Trader

Baru-baru ini, minyak mentah WTI telah menunjukkan kekuatan yang mengesankan, melonjak ke batas atas kisaran jangka panjangnya yang terlihat pada kerangka waktu harian. Karena komoditas melayang di sekitar level $81,15 per barel, pelaku pasar memantau dengan cermat aksi harga untuk menentukan apakah minyak mentah akan melanjutkan kenaikannya atau menghadapi penurunan.

Indikator teknis memberikan wawasan berharga ke arah potensi minyak mentah WTI. Kondisi overbought saat ini yang ditunjukkan oleh Stochastic oscillator menunjukkan bahwa kelelahan pembeli mungkin terjadi. Hal ini berpotensi menyebabkan giliran bearish, mendorong harga lebih rendah menuju level support terdekat.

Menambah kasus bearish, Simple Moving Average (SMA) 100-hari terletak di bawah SMA 200-hari, menandakan bahwa jalur dengan resistensi terendah tampaknya menurun. Namun, perlu dicatat bahwa komoditas telah melampaui kedua indikator ini, menunjukkan bahwa indikator tersebut dapat bertindak sebagai level support dinamis jika terjadi aksi jual.

WTI Crude Oil (USOIL) at a Crossroads: Will it Breakout or Retreat?_1

Area penting yang menarik untuk diperhatikan adalah zona resistance-berubah-support $75 per barel, karena level ini mungkin memainkan peran penting dalam membatasi potensi kerugian. Jika harga turun dari posisinya saat ini, zona support ini dapat bertindak sebagai dasar, mencegah pergerakan turun yang signifikan.

Di sisi lain, trader juga harus mewaspadai penembusan kisaran bullish, yang dapat mendorong minyak mentah WTI ke level yang lebih tinggi. Jika penembusan terjadi, reli yang dihasilkan bisa setinggi tinggi pola persegi panjang, menawarkan peluang profit yang menarik bagi para trader.

Beberapa faktor mempengaruhi arah harga minyak mentah. Prospek peningkatan langkah-langkah stimulus dari China telah memicu ekspektasi meningkatnya permintaan komoditas bahan bakar dan energi. Selain itu, laporan yang menunjukkan bahwa pengetatan pasokan juga mendorong harga minyak mentah.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Ekonom Wall Street Melihat Jeda Tingkat September

Cohen

The Fed

Ketua Federal Reserve Jerome Powell telah membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga lainnya, tetapi para ekonom Wall Street melihat tanda-tanda menunjuk ke satu arah menjelang pertemuan bulan September bank sentral: jeda.

Pembuat kebijakan dalam beberapa hari terakhir mengatakan mereka sedang menunggu data yang masuk untuk memandu keputusan mereka tentang apakah akan menaikkan suku bunga pada pertemuan Fed berikutnya. Laporan inflasi ringan terbaru yang mengejutkan, tanda-tanda belanja konsumen yang moderat dan bukti berkurangnya tekanan upah telah menyarankan ada sedikit urgensi untuk menaikkan suku bunga bulan depan.

Pembacaan inflasi jinak lebih lanjut yang diharapkan sebelum pertemuan Fed pada 19-20 September, serta hambatan yang membayangi termasuk dimulainya kembali pembayaran pinjaman mahasiswa, akan memberi mereka lebih banyak alasan untuk menunda, meskipun untuk sementara, kata para ekonom. Pasar menetapkan harga sekitar satu dari lima kemungkinan kenaikan pada bulan September.

"Saya menduga data akan cukup ringan untuk memenuhi persetujuan Fed," kata Douglas Porter, kepala ekonom di Bank of Montreal. "Pandangan inti kami adalah bahwa Fed telah melakukan cukup banyak, dengan suku bunga jangka pendek sekarang kokoh di medan nyata yang positif, inflasi inti mulai turun, dan pasar tenaga kerja melemah."

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_1

Harga konsumen tidak termasuk makanan dan energi cenderung naik hanya 0,2% pada bulan Juli dan Agustus, perkiraan Omair Sharif, presiden dan pendiri Wawasan Inflasi, yang menjuluki ini sebagai "musim panas disinflasi". Pembacaan yang rendah itu akan mengikuti cetakan yang lebih baik dari perkiraan pada ukuran pilihan Fed untuk Juni, yang Jumat menunjukkan tingkat inflasi turun ke level terendah dua tahun sebesar 3%.

Komite Pasar Terbuka Federal menaikkan kisaran suku bunga Rabu ke level tertinggi 22 tahun dari 5,25% hingga 5,5%. Powell mengatakan pertemuan September akan "langsung" untuk kemungkinan kenaikan lebih lanjut, tergantung "pada totalitas data yang masuk dan implikasinya terhadap prospek".

"Pertumbuhan upah yang lebih lambat - salah satu aspek ekonomi yang lambat menjadi dingin sejauh ini - meyakinkan pejabat Fed bahwa pasar tenaga kerja sedang mereda, dan merupakan sesuatu yang digambarkan oleh Ketua Fed Jerome Powell sebagai kondisi yang diperlukan untuk kemajuan berkelanjutan dalam disinflasi. Cetakan ini —bersama dengan laporan terpisah yang menunjukkan inflasi PCE inti tumbuh pada kecepatan yang konsisten dengan target Fed 2%—memperkuat pandangan kami bahwa FOMC akan mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan September," kata kepala ekonom Bloomberg Economics AS Anna Wong.

Ada banyak bukti bahwa inflasi inti, tidak termasuk makanan dan energi, turun. Harga mobil bekas, faktor ayunan penting, turun dalam 15 hari pertama bulan Juli, menurut Manheim Auctions, pengecer kendaraan bekas terbesar di dunia. Harga sewa apartemen di AS turun tipis dari Agustus 2022, menurut riset rent.com.

Bukti terbaru dari pelunakan datang dengan rilis Senin dari survei petugas pinjaman senior The Fed, yang menunjukkan pengetatan kredit lanjutan. Pembuat kebijakan akan mendapatkan data baru minggu ini tentang pembukaan dan perekrutan pekerjaan, yang diharapkan para ekonom akan menunjukkan pelonggaran lebih lanjut di pasar tenaga kerja.

The Fed sejak awal tahun lalu terlibat dalam kampanye pengetatan paling agresif sejak 1980-an dalam upaya untuk mengekang laju inflasi, yang pada 2022 mencapai level tertinggi dalam 40 tahun. Sementara para pembuat kebijakan menghentikan kenaikan suku bunga pada bulan Juni untuk menilai dampak dari pergerakan sebelumnya, mereka juga mengisyaratkan pada saat itu bahwa dua kenaikan lagi mungkin akan sesuai pada akhir tahun.

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_2

Pada bulan September, FOMC kemungkinan akan mengurangi estimasi inflasi inti 2023 menjadi 3,6% atau 3,7% dari 3,9% pada bulan Juni, menurut Sharif. Dengan penyesuaian semacam itu, pejabat Fed yang mengatakan bahwa mereka bergantung pada data mungkin akan kesulitan menjelaskan kenaikan jangka pendek.

Powell sangat khawatir tentang harga di sektor jasa seperti restoran, hotel, dan salon rambut yang didorong oleh pasar tenaga kerja yang ketat, tetapi Fed juga mendapat kabar baik di sana hari Jumat. Indeks biaya tenaga kerja, ukuran luas upah dan tunjangan, meningkat 1% pada kuartal kedua, menandai kenaikan paling lambat sejak 2021, menurut angka Biro Statistik Tenaga Kerja yang dirilis Jumat.

Laporan tersebut konsisten dengan pandangan Powell bahwa ekonomi dapat melambat hingga soft landing, di mana inflasi kembali ke target 2% tanpa resesi atau kerusakan serius pada pasar tenaga kerja. Namun ada ancaman ke depan terhadap prospek pertumbuhan yang mungkin, pada margin, memperdebatkan kehati-hatian tentang kenaikan jangka pendek.

The Fed mungkin enggan menjelang dimulainya kembali pembayaran pinjaman mahasiswa pada bulan Oktober, yang menurut ekonom PNC Financial Services Group akan rata-rata US$350 (RM1.581) hingga US$400 per bulan untuk hampir 27 juta peminjam dan akan sedikit negatif untuk belanja konsumen. . Bank sentral juga akan memantau kemungkinan shutdown pemerintah yang disebabkan oleh kebuntuan di Kongres, meskipun mereka dapat menilai konsekuensinya dalam jangka pendek.

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_3

Bahkan dengan jeda bulan September, Powell dan FOMC mungkin ingin tetap membuka opsi mereka untuk pertemuan bulan November dan Desember dan mereka akan berhati-hati untuk mengumumkan kemenangan atas inflasi sebelum waktunya.

"The Fed tidak mendasarkan tindakan mereka pada perkiraan, mengingat sebelumnya mereka salah," kata Rubeela Farooqi, kepala ekonom AS di High Frequency Economics. "Mereka ingin konfirmasi dari data."

Inflasi mengejutkan ke atas selama sebagian besar tahun 2021 dan 2022 dan Powell telah memperingatkan proses pengurangan tekanan harga tidak akan merata.

"Saya ingin menekankan, proses perbaikan ini tidak akan linier seperti yang diinginkan semua orang," kata Tom Porcelli, kepala ekonom AS di Pendapatan Tetap PGIM. "Inflasi mulai melambat. Itu bisa bergelombang. Tapi tren luas akan jelas pada akhir tahun."

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Aktivitas Industri AS Merasakan Tantangan

Alex

Tren Ekonomi

ISM membukukan kontraksi manufaktur kesembilan berturut-turut

Banyak yang telah dibuat dari kekuatan relatif dalam data aktivitas AS baru-baru ini, terutama berbeda dengan arus berita China dan Eropa yang lebih lemah dan potensi penurunan suku bunga di Latam dan Eropa Timur (Chili tentu saja melanjutkan dengan penurunan suku bunga 100bp minggu lalu) . Ada nada yang sedikit lebih lembut pada data AS pagi ini meskipun dengan beberapa hasil yang mengecewakan.

Indeks manufaktur ISM Juli naik menjadi 46,4 dari 46,0 (konsensus 46,9), tetapi mengingat berada di bawah garis impas 50, masih menunjukkan sektor ini berkontraksi, seperti yang telah terjadi selama sembilan bulan berturut-turut sekarang. Pesanan baru meningkat menjadi 47,3 dari 45,6 (berkontraksi, tetapi pada tingkat yang lebih lambat dibandingkan bulan Juni), sementara produksi meningkat menjadi 48,3 dari 46,7. Namun, peningkatan pembacaan indeks didorong oleh kinerja yang jauh lebih baik hanya pada beberapa industri karena rincian laporan menunjukkan bahwa hanya 11% industri manufaktur yang melaporkan pertumbuhan, turun dari 22% pada bulan Juni dengan 22% melaporkan pertumbuhan pada pesanan baru versus 28% di bulan Juni. Setiap komponen yang terkait dengan aktivitas berada di wilayah kontraksi, tetapi setidaknya itu juga berlaku untuk harga yang dibayar, yang berada di 42,6 (sebelumnya 41,8 dan lebih rendah dari konsensus 44,0), meskipun harga komoditas meningkat.

Pasar pekerjaan menunjukkan bukti pendinginan

Selain itu, ketenagakerjaan buruk, turun menjadi 44,4 dari 48,1, yang membuatnya berada di level terlemah selama tiga tahun. Hanya 17% industri yang melaporkan pertumbuhan perekrutan, turun dari 33% di bulan Juni. Tak satu pun dari ini menjadi pertanda baik untuk segala jenis kontribusi manufaktur positif dalam jumlah pekerjaan hari Jumat. Sementara itu, laporan JOLTS menunjukkan lowongan pekerjaan turun menjadi 9,582 juta pada bulan Juni dari angka Mei yang direvisi turun sebesar 9,616 juta (awalnya 9,824 juta). Konsensus telah mencari hasil 9,6 juta.

Ada beberapa kekhawatiran tentang keandalan data JOLTS mengingat penurunan besar dalam tingkat respons survei sehingga menarik untuk melihat apa yang disarankan oleh bukti lain. Bahkan setelah penurunan hari ini, JOLTS menunjukkan lowongan sekitar 38% lebih tinggi daripada tingkat pra-pandemi, sementara data situs web lowongan Memang menunjukkan mendekati 28% – masih bagus, tetapi tidak setinggi JOLTS.

Konstruksi untuk merasakan tekanan saat kehati-hatian bank menyebar

Melengkapi angka tersebut, kami melihat pengeluaran konstruksi naik 0,5% bulan ke bulan di bulan Juni dibandingkan konsensus 0,6%, tetapi bulan Mei direvisi naik menjadi pertumbuhan 1,1% dari 0,9%. Survei Opini Petugas Pinjaman Senior Fed (SLOOS) kemarin menyarankan kondisi pinjaman sangat ketat sekarang untuk real estat komersial dan kami telah melihat pelambatan yang nyata selama beberapa bulan terakhir dalam konstruksi non-perumahan (0,1% pada bulan Juni setelah -0,2% pada bulan Mei sedangkan pertumbuhan memiliki rata-rata 2,4% MoM dalam empat bulan pertama tahun ini). U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

Di atas adalah bagan yang menunjukkan hubungan antara data SLOOS tentang pinjaman ke real estat komersial dan konstruksi kantor, menunjukkan pengeluaran konstruksi kantor bisa turun 40% dari level saat ini. Sebaliknya, konstruksi perumahan pulih kembali karena stabilitas harga rumah dan kurangnya rumah yang tersedia untuk dijual. Ini berarti kami menduga konstruksi kemungkinan akan melambat menjadi sekitar nol pada awal kuartal keempat, sebelum berkontraksi saat kami memulai tahun 2024.