Beginilah kemungkinan intervensi AS di Iran saat Trump mempertimbangkan berbagai opsi.

Menteri keuangan Estonia menyampaikan permohonan langsung kepada pemerintah Eropa: danai pertahanan Ukraina tanpa batasan, meskipun anggaran nasional menghadapi tekanan yang signifikan.

Berbicara di konferensi CEE Forum di Wina, Jürgen Ligi berpendapat bahwa aturan fiskal tradisional tidak berlaku ketika taruhannya sangat tinggi. "Seharusnya tidak ada batasan fiskal jika pertanyaannya menyangkut eksistensi demokrasi liberal dan kehidupan manusia," tegasnya.

Beban yang Meningkat dan Ketegangan Internal di Eropa

Seruan untuk meningkatkan pengeluaran muncul ketika Eropa mengambil peran yang lebih besar dalam mendukung Ukraina secara finansial, sebuah perubahan yang dipercepat oleh kembalinya Donald Trump ke kursi kepresidenan AS tahun lalu. Komitmen yang diperluas ini menciptakan gesekan di dalam Uni Eropa.

Beberapa negara anggota sedang berupaya menyeimbangkan bantuan untuk Ukraina dengan defisit anggaran mereka sendiri. Pada saat yang sama, partai-partai populis semakin mengkritik pengeluaran luar negeri, dengan alasan dana tersebut seharusnya diprioritaskan untuk masalah domestik.

Dalam langkah terbaru, para pemimpin Uni Eropa sepakat untuk bersama-sama meminjam €90 miliar ($105 miliar) untuk menyediakan pembiayaan baru bagi Kyiv. Negara-negara Eropa juga merupakan kontributor utama program NATO yang membiayai peralatan militer buatan AS untuk Ukraina.

Debat Mengenai Aset Rusia yang Dibekukan

Usulan awal untuk menggunakan aset bank sentral Rusia yang dibekukan untuk mendukung pinjaman Uni Eropa gagal mendapatkan dukungan. Rencana tersebut menghadapi penentangan keras dari negara-negara anggota seperti Belgia dan Hongaria, yang menyoroti poin utama perpecahan.

Meskipun demikian, Ligi menyatakan harapan bahwa Uni Eropa pada akhirnya akan menemukan cara untuk menggunakan aset yang dibekukan tersebut, meskipun ia mengakui bahwa rencana tersebut saat ini belum ada dalam agenda.

Ia memperingatkan bahwa perbedaan pendapat internal merupakan ancaman utama. "Tantangan terbesar saat ini adalah runtuhnya persatuan sekutu dan saya pikir kita perlu menghadapinya, termasuk di dalam Eropa," kata Ligi.

Seruan untuk Bertindak dari Seorang yang Berkebijakan Ketat dalam Pengelolaan Keuangan

Posisi Ligi sangat patut diperhatikan karena reputasinya sebagai seorang yang sangat ketat dalam hal penghematan anggaran. Ia dikenal karena memperjuangkan langkah-langkah penghematan yang menyakitkan di Estonia setelah resesi tahun 2008.

Di bawah kepemimpinannya saat ini di Kementerian Keuangan, Estonia telah secara signifikan meningkatkan pengeluaran pertahanan negaranya. Langkah ini merupakan respons langsung terhadap meningkatnya kekhawatiran bahwa negara tetangganya, Rusia, dapat menimbulkan ancaman di masa depan.

Pesan terakhir Ligi adalah peringatan keras tentang kesiapan. "Eropa perlu terus mendanai Ukraina jika AS memutuskan hubungan dengan sekutunya," katanya, menambahkan bahwa jika dukungan saat ini terbukti tidak mencukupi, negara-negara demokrasi lain akan diminta untuk mengisi kekosongan tersebut.

Aktivitas perdagangan global, seperti yang terlihat di pelabuhan peti kemas ini, merupakan komponen kunci dari analisis ekonomi terbaru Bank Dunia.

Ekonomi global menunjukkan ketahanan yang lebih besar daripada yang diperkirakan sebelumnya, mendorong Bank Dunia untuk sedikit meningkatkan perkiraan pertumbuhan tahun 2026. Namun, lembaga tersebut memperingatkan pada hari Selasa bahwa pertumbuhan ini terlalu bergantung pada negara-negara maju dan masih terlalu lemah untuk secara signifikan mengurangi kemiskinan ekstrem di seluruh dunia.

Dalam laporan Prospek Ekonomi Global terbarunya, Bank Dunia memproyeksikan output global akan melambat menjadi 2,6% tahun ini, turun dari 2,7% pada tahun 2025, sebelum kembali naik menjadi 2,7% pada tahun 2027.

Perkiraan PDB tahun 2026 menandai peningkatan 0,2 poin persentase dari prediksi bank pada bulan Juni. Prospek untuk tahun 2025 mengalami revisi yang lebih substansial, naik sebesar 0,4 poin persentase.

Ekonomi AS Mendorong Revisi Naik

Bank Dunia menyebutkan sekitar dua pertiga dari peningkatan perkiraan tersebut disebabkan oleh kinerja Amerika Serikat yang lebih baik dari perkiraan, yang telah berhasil mengatasi gangguan perdagangan. PDB AS sekarang diperkirakan akan tumbuh 2,2% pada tahun 2026, peningkatan 0,2 poin persentase dari perkiraan sebelumnya. Perkiraan pertumbuhan AS tahun 2025 direvisi naik setengah poin persentase menjadi 2,1%.

Menurut laporan tersebut, lonjakan impor pada awal tahun 2025 untuk mengantisipasi tarif sementara menghambat pertumbuhan AS pada tahun itu. Menjelang tahun 2026, bank tersebut memperkirakan insentif pajak yang lebih besar akan mendorong perekonomian, meskipun hal ini sebagian akan diimbangi oleh efek penghambatan tarif terhadap investasi dan konsumsi.

"Dekade yang Hilang" bagi Negara-Negara Berkembang?

Terlepas dari peningkatan peringkat secara umum, Bank Dunia memperingatkan bahwa dekade 2020-an berpotensi menjadi dekade terlemah untuk pertumbuhan global sejak tahun 1960-an. Laju yang lambat ini tidak cukup untuk mencegah stagnasi dan pengangguran di banyak pasar negara berkembang dan negara-negara berkembang.

"Seiring berjalannya waktu, ekonomi global semakin kurang mampu menghasilkan pertumbuhan dan tampaknya semakin tangguh terhadap ketidakpastian kebijakan," kata Indermit Gill, Kepala Ekonom Bank Dunia. "Namun, dinamisme dan ketahanan ekonomi tidak dapat terus menyimpang dalam jangka panjang tanpa merusak keuangan publik dan pasar kredit."

Gill mencatat bahwa meskipun PDB per kapita global pada tahun 2025 10% lebih tinggi daripada sebelum pandemi COVID-19—pemulihan tercepat dari krisis besar dalam 60 tahun—keuntungan tersebut tidak dibagi secara merata. Banyak negara berkembang tertinggal, dengan seperempat dari mereka melaporkan pendapatan per kapita yang lebih rendah daripada tahun 2019. Situasinya sangat buruk bagi negara-negara termiskin di dunia.

Menelaah Lebih Dalam Prakiraan Cuaca Regional

Prospeknya sangat bervariasi di berbagai blok ekonomi, dengan pasar negara berkembang menghadapi perlambatan sementara ekonomi maju utama menghadapi tantangan unik mereka sendiri.

Pertumbuhan Ekonomi China Terus Melambat

Pertumbuhan di pasar negara berkembang dan negara-negara berkembang diproyeksikan melambat dari 4,2% pada tahun 2025 menjadi 4,0% pada tahun 2026. Meskipun angka-angka ini menunjukkan peningkatan sebesar 0,3 dan 0,2 poin persentase dari perkiraan bulan Juni, gambaran berubah ketika Tiongkok dikecualikan. Untuk kelompok negara-negara berkembang tanpa Tiongkok ini, pertumbuhan diperkirakan akan tetap stabil di angka 3,7% baik pada tahun 2025 maupun 2026.

Pertumbuhan ekonomi China sendiri diperkirakan akan melambat dari 4,9% pada tahun 2025 menjadi 4,4% pada tahun 2026. Meskipun terjadi perlambatan, kedua angka tersebut direvisi naik sebesar 0,4 poin persentase karena langkah-langkah stimulus fiskal dan peningkatan ekspor ke pasar non-AS.

Zona Euro dan Jepang Menghadapi Hambatan

Bank Dunia memproyeksikan bahwa pertumbuhan di Zona Euro akan melambat menjadi 0,9% pada tahun 2026 dari 1,4% pada tahun 2025, sebagian karena dampak negatif dari tarif AS. Pemulihan ke pertumbuhan 1,2% diperkirakan terjadi pada tahun 2027, didorong oleh peningkatan yang diharapkan dalam pengeluaran pertahanan Eropa.

Ekonomi Jepang diperkirakan akan mengalami pola serupa. Pertumbuhan diperkirakan melambat menjadi 0,8% pada tahun 2026 setelah ekspansi 1,3% pada tahun 2025. Angka tahun 2025 didorong oleh perusahaan-perusahaan yang meningkatkan ekspor ke AS untuk mengantisipasi tarif yang diberlakukan Presiden Donald Trump. Namun, bank tersebut memperkirakan bahwa konsumsi dan investasi yang lebih lambat akan membuat pertumbuhan PDB Jepang tetap datar di angka 0,8% pada tahun 2027.

Dalam langkah penting bagi keuangan digital, bank sentral mulai menambahkan mata uang kripto ke neraca mereka. Bank Nasional Ceko (CNB) menjadi yang pertama mengambil langkah ini pada akhir tahun 2025, menand signaling potensi pergeseran dalam cara negara-negara mengelola cadangan mereka dalam ekonomi global yang terus berkembang.

Republik Ceko Melakukan Pembelian Bitcoin Pertama oleh Bank Sentral

Pada pertengahan November 2025, Bank Nasional Ceko mencetak sejarah dengan investasi langsung, meskipun masih bersifat eksperimental, sebesar $1 juta dalam mata uang kripto. Pembelian ini menandai langkah penting dalam adopsi aset digital oleh lembaga-lembaga negara resmi.

Menurut siaran pers, portofolio uji coba baru CNB tidak terbatas hanya pada satu aset. Portofolio tersebut mencakup:

• Bitcoin

• Stablecoin dolar AS

• Deposit yang di tokenisasi pada blockchain

Diversifikasi strategis ini mencerminkan pendekatan yang hati-hati namun berwawasan ke depan. Keputusan CNB ini muncul ketika perusahaan-perusahaan besar dan hedge fund semakin mengintegrasikan Bitcoin ke dalam portofolio mereka sendiri, mendorong bank sentral untuk bersiap menghadapi lanskap keuangan yang berubah dengan cepat.

Mengapa Bank Sentral Mengincar Aset Digital?

Pergeseran menuju aset digital tidak terjadi begitu saja. Defisit nasional AS yang terus meningkat telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan bank sentral di seluruh dunia. Meskipun dolar AS tetap menjadi mata uang cadangan utama dunia, ketidakstabilannya yang dirasakan mendorong banyak negara untuk melakukan diversifikasi aset mereka.

Secara historis, ini berarti menimbun logam mulia seperti emas dan perak. Sekarang, dengan semakin diakuinya mata uang kripto, aset digital seperti Bitcoin dianggap sebagai jenis pengaman baru terhadap ketidakpastian keuangan.

Sikap Bank Sentral Global: Gambaran yang Beragam

Meskipun Republik Ceko adalah yang pertama, negara-negara lain sedang menjajaki jalur serupa, meskipun reaksinya sangat beragam di seluruh dunia.

Negara-negara yang Sedang Menjajaki Adopsi Kripto

Beberapa negara telah menunjukkan minat untuk menambahkan Bitcoin ke cadangan mereka. Bank sentral Brasil dan Taiwan dilaporkan telah membahas gagasan tersebut, meskipun belum ada keputusan akhir yang dibuat. Di Filipina, undang-undang baru telah diusulkan yang akan mengarahkan bank sentralnya untuk secara strategis membeli sejumlah Bitcoin tetap selama lima tahun ke depan.

Keraguan Bank Sentral Eropa

Bank Sentral Eropa (ECB) telah menyatakan penentangannya terhadap pembelian aset yang mudah berubah seperti Bitcoin. Namun, mereka tidak mengabaikan teknologi yang mendasarinya. ECB secara kontroversial sedang mengembangkan Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) sendiri, yang menunjukkan keyakinan yang jelas pada potensi blockchain.

Amerika Serikat yang Terpecah Belah

Di AS, situasinya kompleks. Pemerintahan Trump telah menjadi kekuatan utama dalam melegitimasi mata uang kripto, dengan Gedung Putih memulai rencana untuk Cadangan Bitcoin Strategis AS dan Persediaan Aset Digital.

Meskipun demikian, Federal Reserve AS di bawah kepemimpinan Ketua Jerome Powell tetap menentang penambahan Bitcoin ke neraca keuangannya. Hal ini dapat berubah setelah masa jabatan Powell berakhir pada Mei 2026. Mengingat sikap pro-kripto pemerintahan tersebut, penggantinya kemungkinan besar akan lebih selaras dengan posisinya terhadap aset digital.

Argumen Mendukung Bitcoin sebagai Aset Cadangan

Dorongan agar bank sentral mengadopsi Bitcoin didukung oleh analisis institusional yang semakin berkembang. Sebuah laporan September 2025 dari Deutsche Bank memproyeksikan masa depan di mana emas dan Bitcoin dapat hidup berdampingan sebagai aset cadangan fundamental pada tahun 2030.

Laporan tersebut menyoroti beberapa karakteristik utama yang membuat kedua aset tersebut menarik:

• Kelangkaan: Pasokan yang terbatas menyediakan penyimpanan nilai.

• Likuiditas Tinggi: Keduanya dapat diperdagangkan dengan mudah.

• Korelasi Rendah: Harga mereka memiliki hubungan yang terbatas dengan aset tradisional.

Laporan tersebut juga mencatat bahwa "de-dolarisasi" menghadirkan peluang yang kuat bagi Bitcoin, karena melemahnya dolar secara historis telah mendorong investasi pada aset alternatif.

Per Januari 2026, data dari Coingecko menunjukkan bahwa 35 negara telah menyimpan Bitcoin di kas negara mereka. Adopsi yang terus meningkat ini, dikombinasikan dengan regulasi yang lebih jelas, membuat pemerintah lebih nyaman dengan potensi ekonomi aset tersebut. Selain itu, volatilitas harga Bitcoin per tahun telah menurun dari sekitar 80% pada tahun 2020 menjadi 50% pada akhir tahun 2025. Jika tren ini berlanjut, lebih banyak bank sentral mungkin akan menganggap risiko tersebut dapat diterima, sehingga membuka jalan bagi adopsi yang lebih luas.

Poin-poin penting

Kinerja berbentuk K intraday di pasar FX

Gambar 1: Kinerja pergerakan 1 hari dolar AS terhadap mata uang utama per 13 Januari 2026

Pergerakan USD/JPY menjauh dari perbedaan suku bunga, dengan politik sebagai pendorong utama.

Tren utama selisih imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun dan 10 tahun/obligasi pemerintah Jepang terhadap USD/JPY per 13 Januari 2026.

USD/JPY diperdagangkan di dalam zona risiko intervensi menjelang data CPI AS hari ini.

Gambar 3: Tren utama jangka menengah USD/JPY per 13 Januari 2026

Momentum jangka pendek mendukung penguatan lebih lanjut USD/JPY.

Gambar 4: Tren minor USD/JPY per 13 Januari 2026

Sumber: marketpulse

"Perdagangan Takaichi": Mengapa Berita Pemilu Menjatuhkan Yen

Bank Sentral Jepang (BoJ) memulai tahun 2025 dengan sikap hawkish, menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam tiga dekade dan memberi sinyal bahwa kenaikan lebih lanjut mungkin akan menyusul. Namun, hal ini gagal mengangkat nilai yen Jepang, karena para pelaku pasar menginginkan waktu yang lebih spesifik untuk langkah kebijakan selanjutnya.

Situasi yen memburuk secara dramatis setelah Kyodo News melaporkan bahwa Perdana Menteri Sanae Takaichi sedang mempertimbangkan pemilihan umum sela pada bulan Februari. Berita tersebut menyebabkan mata uang itu mengalami penurunan tajam, mencapai titik terendah yang belum pernah terjadi sejak Juli 2024.

Dengan tingkat persetujuan 70%, Takaichi mungkin sedang memposisikan diri untuk meraih kemenangan telak guna mendorong rencana pengeluaran pemerintahnya, yang akan semakin meningkatkan utang pemerintah Jepang yang sudah besar. Prospek ini telah memicu apa yang oleh para analis disebut sebagai "perdagangan Takaichi": penurunan yen yang disertai dengan kenaikan harga saham dan imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Tren ini dapat semakin intensif jika Partai Demokrat Liberal yang berkuasa tampaknya akan mengamankan mayoritas satu partai.

Gambar 1: "Perdagangan Takaichi" dalam praktik, menunjukkan kenaikan yang berkorelasi antara USD/JPY, Nikkei 225, dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun dari akhir tahun 2025 hingga awal tahun 2026.

Tekanan terhadap yen semakin diperparah oleh ekspektasi pasar bahwa Bank Sentral Jepang (BoJ) akan enggan memperketat kebijakan moneter menjelang pemilihan umum. Hal ini menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga berikutnya mungkin tidak akan terjadi hingga setelah negosiasi upah musim semi, dan hanya jika negosiasi tersebut menghasilkan kenaikan gaji yang substansial.

Peringatan Intervensi Kembali Muncul Saat USD/JPY Mendekati 160

Saat nilai tukar USD/JPY kembali mendekati level psikologis 160,00, pembicaraan tentang intervensi pemerintah kembali mencuat. Menteri Keuangan Satsuki Katayama menyatakan keprihatinannya atas "pelemahan yen yang searah" selama pertemuan dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent, yang juga memiliki kekhawatiran yang sama dan menyerukan agar Bank Sentral Jepang (BoJ) menaikkan suku bunga.

Hal ini menyusul peringatan Katayama pada bulan Desember, ketika USD/JPY melewati 157,00, bahwa Jepang memiliki "kebebasan bertindak" untuk melakukan tindakan. Pertemuannya baru-baru ini dengan Bessent mungkin bertujuan untuk mendapatkan persetujuan diam-diam dari AS, sehingga intervensi langsung di dekat zona 160,00 menjadi ancaman yang lebih kredibel.

Terlepas dari peringatan-peringatan ini, yen terus mengalami penurunan, menimbulkan pertanyaan tentang potensi efektivitas intervensi. Pada tahun 2024, otoritas Jepang melakukan intervensi sebanyak empat kali untuk mendukung mata uang tersebut.

• April 2024: Dua intervensi hanya memberikan bantuan sementara sebelum yen kembali melemah.

• Juli 2024: Dua intervensi lagi memberikan dampak yang lebih bertahan lama, mendorong USD/JPY dari sekitar 162,00 ke bawah 140,00 pada bulan September. Keberhasilan ini dikaitkan dengan intervensi yang diikuti oleh kenaikan suku bunga BoJ.

Gambar 2: Tampilan historis USD/JPY menunjukkan empat episode intervensi besar pada tahun 2024, yang untuk sementara membalikkan penurunan yen, berbeda dengan tidak adanya intervensi pada tahun 2025.

Akankah Pemilu Mendadak Menunda Kenaikan Suku Bunga Bank Sentral Jepang Berikutnya?

Mengingat agenda Takaichi untuk meningkatkan pengeluaran, intervensi mata uang saja mungkin hanya memiliki efek terbatas dan berumur pendek. Pembalikan yang berkelanjutan untuk yen kemungkinan membutuhkan kenaikan suku bunga pendukung dari Bank Sentral Jepang (BoJ), terutama karena mata uang yang lebih lemah dapat memicu inflasi melalui biaya ekspor yang lebih tinggi dan pada akhirnya merugikan pertumbuhan ekonomi.

Namun, pasar keuangan tidak yakin kenaikan suku bunga akan segera terjadi. Menurut pasar Overnight Index Swaps (OIS) Jepang, kenaikan 25 basis poin belum sepenuhnya diperhitungkan hingga September. Jika Bank Sentral Jepang (BoJ) menunda pengetatan kebijakan, intervensi saja mungkin tidak cukup untuk menghentikan penurunan yen.

Gambar 3: Ekspektasi pasar (garis biru) memproyeksikan laju kenaikan suku bunga BoJ yang jauh lebih cepat pada tahun 2026 dibandingkan dengan jalur kebijakan aktual bank sentral (garis oranye) yang telah diterapkan sejauh ini.

Tanpa perubahan kebijakan, imbal hasil obligasi Jepang kemungkinan akan terus meningkat karena semakin sedikit investor yang bersedia membiayai utang negara yang terus bertambah. Meskipun saham Jepang telah menguat karena prospek stimulus fiskal, hal ini mungkin tidak akan bertahan lama. Pada akhirnya, kekhawatiran tentang inflasi dan perlambatan ekonomi dapat menyebabkan investor menjual aset Jepang dalam peristiwa "Jual Jepang".

Pada akhirnya, kecuali Kementerian Keuangan turun tangan dan Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, yen kemungkinan akan melanjutkan tren penurunannya, dengan USD/JPY berpotensi diperdagangkan di atas 160,00 dalam waktu dekat.

Analisis Teknis: USD/JPY Berpotensi Mengalami Kenaikan Lebih Lanjut

Dari perspektif teknis, pasangan USD/JPY saat ini sedang menguji level resistensi 158,90, yang menandai puncak dari tanggal 10 Januari 2025. Penutupan yang menentukan di atas level ini dapat membuka peluang untuk menguji level 160,00.

Tren naik yang lebih luas, yang didefinisikan oleh garis tren yang ditarik dari titik terendah 17 September, tetap kokoh. Jika pasangan mata uang ini menembus di atas 160,00, target utama berikutnya adalah titik tertinggi 3 Juli 2024 di sekitar 162,00. Agar tren bullish dipertanyakan, para penjual perlu memaksa penembusan yang menentukan di bawah zona support 154,55.

Gambar 4: Grafik harian USD/JPY menunjukkan tren naik yang jelas, dengan harga saat ini menguji level resistensi kunci setelah periode konsolidasi.

Tokoh-tokoh terkemuka dari bank sentral global dan Wall Street telah bersatu mendukung Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah pemerintahan Trump mengancamnya dengan dakwaan pidana. Powell menyebut langkah itu sebagai bentuk intimidasi, yang memicu pembelaan dari para pemimpin keuangan yang menggarisbawahi pentingnya independensi Fed.

Gelombang dukungan ini menyoroti hubungan yang telah dibina Powell dan peran vital bank sentral dalam pasar keuangan global. Hal ini menyusul penolakan dari anggota parlemen Partai Republik, termasuk anggota Komite Perbankan Senat, yang dapat memblokir pencalonan pengganti Powell ketika masa jabatannya berakhir pada bulan Mei.

Penyelidikan Renovasi Memicu Ancaman Dakwaan

Kontroversi tersebut meningkat setelah Powell mengungkapkan pada hari Minggu bahwa Departemen Kehakiman AS telah mengeluarkan surat panggilan terkait kesaksiannya kepada Kongres tentang renovasi kantor pusat Federal Reserve di Washington senilai $2,5 miliar. Powell menyatakan bahwa penyelidikan tersebut hanyalah dalih yang dirancang untuk menekan bank sentral agar memangkas suku bunga, sebuah tuntutan lama dari Presiden Trump.

Kantor pusat Federal Reserve di Washington, yang menjadi subjek penyelidikan renovasi yang kontroversial.

Bank Sentral Global Mengeluarkan Pernyataan Pertahanan Bersama

Dalam pernyataan bersama yang jarang terjadi, para kepala dari 11 bank sentral paling berpengaruh di dunia menyatakan dukungan mereka kepada kepala Fed. "Kami sepenuhnya bersolidaritas dengan Sistem Federal Reserve dan Ketuanya, Jerome H. Powell," demikian bunyi pernyataan tersebut.

Para penandatangan termasuk para pemimpin dari Bank Sentral Eropa, Bank of England, dan Bank of Canada, bersama dengan bank sentral Swedia, Denmark, Swiss, Australia, Korea Selatan, Brasil, dan Prancis. Para pejabat dari Bank for International Settlements juga ikut menandatangani.

Kelompok tersebut menegaskan bahwa Powell telah bertindak dengan integritas dan menekankan bahwa independensi bank sentral adalah landasan stabilitas ekonomi. "Independensi bank sentral adalah landasan stabilitas harga, keuangan, dan ekonomi demi kepentingan warga negara yang kami layani," tulis mereka.

Para gubernur bank sentral global semakin berkoordinasi untuk mendukung stabilitas keuangan.

Wall Street Memperingatkan tentang "Konsekuensi Balik"

Para eksekutif Wall Street terkemuka juga menyuarakan kekhawatiran mereka, memperingatkan bahwa tekanan politik terhadap The Fed dapat menjadi bumerang.

CEO JPMorgan, Jamie Dimon, mengatakan kepada wartawan bahwa penyelidikan tersebut "mungkin bukan ide yang bagus," dan memperkirakan hal itu dapat memiliki "konsekuensi sebaliknya, yaitu meningkatkan ekspektasi inflasi dan mungkin menaikkan suku bunga dari waktu ke waktu."

CEO BNY Robin Vince menggemakan sentimen ini. "Bank sentral independen dengan kemampuan untuk menetapkan kebijakan moneter secara independen demi kepentingan jangka panjang negara adalah hal yang cukup mapan," katanya. Vince memperingatkan terhadap tindakan yang dapat mengguncang kepercayaan pada independensi Fed, yang pada akhirnya dapat mendorong suku bunga lebih tinggi.

Tekanan Politik vs. Independensi Federal Reserve

Independensi dari pemerintah telah lama menjadi prinsip dasar perbankan sentral modern. Namun, Presiden Trump telah berulang kali melanggar tradisi ini, secara terbuka menuntut suku bunga yang lebih rendah dan menekan para pembuat kebijakan.

Pada hari Selasa, Trump sekali lagi meminta Powell untuk menurunkan suku bunga "secara signifikan," menyusul laporan pemerintah yang menunjukkan harga konsumen naik 2,7% pada bulan Desember dibandingkan tahun sebelumnya.

Para bankir sentral dan analis khawatir bahwa pengaruh politik terhadap The Fed dapat mengikis kepercayaan terhadap komitmennya pada target inflasi, yang berpotensi menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan volatilitas di pasar keuangan global. Ada juga kekhawatiran bahwa The Fed yang dipolitisasi mungkin enggan untuk memberikan dukungan dolar yang sangat penting yang membantu menenangkan pasar internasional selama periode tekanan. Skenario seperti itu kemungkinan akan mengguncang pasar AS dan mengekspor ketidakstabilan ke seluruh dunia, sehingga menyulitkan bank sentral lain untuk menjaga stabilitas harga.

Terlepas dari drama politik, para pedagang sebagian besar masih bertaruh bahwa inflasi yang terus-menerus akan membuat The Fed mempertahankan suku bunga saat ini setidaknya hingga Juni.