Surplus perdagangan Malaysia menyusut tajam pada bulan November karena impor tumbuh lebih cepat daripada ekspor, menurut data yang dirilis oleh Departemen Statistik Malaysia (DOSM) pada hari Jumat.

Selama bulan yang ditinjau, surplus perdagangan menurun sebesar 58,8% menjadi RM6,1 miliar, dibandingkan dengan RM14,8 miliar pada periode yang sama tahun lalu, kata DOSM dalam sebuah pernyataan.

Impor melonjak 15,8% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi RM128,9 miliar, tingkat pertumbuhan yang lebih dari dua kali lipat dibandingkan ekspor, yang meningkat 7% menjadi RM135 miliar pada bulan November.

Kepala ahli statistik Datuk Seri Dr Mohd Uzir Mahidin mengatakan peningkatan ekspor pada bulan November didukung oleh ekspor ulang dan ekspor domestik yang lebih tinggi.

Ekspor ulang menyumbang 22% dari total ekspor dan meningkat 40,3% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi RM29,8 miliar, sementara ekspor domestik, yang mencapai 78%, mencatat pertumbuhan tipis sebesar 0,3% menjadi RM105,2 miliar.

Dari segi produk, pertumbuhan ekspor pada bulan November dipimpin oleh peningkatan pengiriman produk listrik dan elektronik, peralatan optik dan ilmiah, bijih logam dan besi tua, produk olahan berbasis minyak sawit, produk logam olahan, serta mesin, peralatan, dan suku cadang.

Menurut DOSM, peningkatan ekspor terutama didorong oleh peningkatan pengiriman ke Taiwan, Tiongkok, Hong Kong, Uni Eropa, Meksiko, Singapura, dan Vietnam.

Dari segi impor, Malaysia mencatat peningkatan arus masuk dari China, Kosta Rika, Korea Selatan, Uni Emirat Arab, Taiwan, Oman, dan Uni Eropa.

Mohd Uzir mengatakan peningkatan impor mencerminkan tingginya permintaan barang modal dan barang setengah jadi, dengan impor barang modal melonjak 56,8% year-on-year menjadi RM20,8 miliar dan impor barang setengah jadi naik 5% menjadi RM66,4 miliar. Namun, impor barang konsumsi turun 1,7% menjadi RM9,9 miliar.

Dibandingkan dengan Oktober 2025, ekspor turun 9% sementara impor naik tipis sebesar 0,7%. Total perdagangan menurun sebesar 4,5%, dan surplus perdagangan turun 70% dibandingkan dengan angka Oktober.

Untuk periode Januari-November, total perdagangan Malaysia tumbuh 5,8% secara tahunan menjadi RM2,8 triliun, didukung oleh peningkatan ekspor sebesar 6,1% dan kenaikan impor sebesar 5,6%. Surplus perdagangan kumulatif menguat 10,7% menjadi RM132,6 miliar.

Sumber: Theedgemarkets

Korea Selatan: Ekspor diperkirakan tumbuh sementara inflasi melambat

Permintaan eksternal yang kuat dan kesepakatan perdagangan AS baru-baru ini diperkirakan akan mempertahankan momentum dalam produksi manufaktur dan ekspor. Produksi industri kemungkinan akan pulih pada bulan November, karena sektor semikonduktor dan otomotif menunjukkan peningkatan yang signifikan. Penurunan produksi semikonduktor bulan lalu tampaknya bersifat sementara, dan pengisian kembali persediaan diperkirakan akan mendorong produksi chip yang lebih tinggi. Setelah perjanjian perdagangan AS-Korea, ekspor kendaraan bermotor meningkat pada bulan November. Hal ini seharusnya berdampak positif pada kekayaan intelektual secara keseluruhan. Kami memperkirakan ekspor bulan Desember akan meningkat sebesar 9% secara tahunan, karena kedua industri ini terus membaik. Sementara itu, pertumbuhan penjualan ritel diperkirakan akan melambat karena efek dari bantuan tunai sebelumnya secara bertahap berkurang. Namun demikian, acara-acara seperti Festival Penjualan November dan peningkatan jumlah wisatawan asing diperkirakan akan mendukung pertumbuhan penjualan ritel yang berkelanjutan.

Selain itu, inflasi diperkirakan akan melambat pada bulan Desember meskipun KRW baru-baru ini melemah. Harga makanan segar stabil selama musim dingin sementara harga bensin mencapai puncaknya pada awal Desember. Kami memperkirakan inflasi utama akan turun menjadi 2,2% YoY pada bulan Desember dari 2,4% pada bulan sebelumnya.

Jepang: Produksi industri diperkirakan menurun, sementara penjualan ritel meningkat.

Produksi industri di Jepang diproyeksikan menurun. Hal ini hanya akan sebagian mengimbangi keuntungan dua bulan terakhir. Sementara itu, penjualan ritel terus meningkat, didukung oleh pertumbuhan upah yang kuat. Kami percaya bahwa data November belum akan menunjukkan dampak negatif yang signifikan dari penurunan jumlah wisatawan Tiongkok.

China: Suku Bunga Pinjaman Utama diperkirakan tetap tidak berubah

Dengan dirilisnya data-data penting terakhir untuk tahun ini, keputusan Suku Bunga Pinjaman Utama (Loan Prime Rate/LPR) pada hari Sabtu akan mendominasi diskusi ekonomi minggu depan. Kami memperkirakan ini tidak akan menjadi peristiwa penting, dengan LPR 1 dan 5 tahun tetap tidak berubah masing-masing di angka 3,0% dan 3,5%.

Taiwan: Pesanan ekspor akan tetap kuat, sementara produksi industri sedikit melambat

Kami memperkirakan pesanan ekspor akan melanjutkan tren positifnya di bulan November, meningkat menjadi 30,3% YoY. Peningkatan data ini, yang akan dirilis Selasa, akan didorong oleh kekuatan berkelanjutan pada produk elektronik dan produk informasi dan komunikasi. Kami memperkirakan data produksi industri untuk bulan November, yang akan dirilis Rabu, akan sedikit melambat menjadi tingkat pertumbuhan 11,8% YoY.

Peristiwa penting di Asia minggu depan

Sumber: ING

Rupee India kemungkinan akan mempertahankan pemulihan yang dipimpin bank sentral pada hari Jumat, dengan inflasi AS yang lebih rendah menawarkan dukungan tambahan, meskipun keraguan atas data tersebut dan potensi permintaan dolar dari perusahaan dapat membatasi kenaikan.

Kontrak forward non-deliverable 1 bulan mengindikasikan rupee akan dibuka sedikit lebih tinggi atau stabil terhadap dolar AS, setelah ditutup pada 90,24 pada hari Kamis.

Nilai tukar rupee telah menguat dari sekitar 91 per dolar ke level saat ini, sebuah pergerakan yang dimulai dengan intervensi besar-besaran dari Reserve Bank of India segera setelah pasar dibuka pada hari Rabu.

Para bankir mengatakan bank sentral turun tangan secara agresif untuk mengganggu tekanan depresiasi satu arah yang telah menumpuk pada mata uang, memicu pelepasan posisi.

"Untuk saat ini, RBI telah mematahkan siklus satu arah (penguatan dolar/rupee). Namun, pemulihan masih terlihat tentatif dan lebih bersifat korektif daripada terarah," kata seorang pedagang valuta asing senior di sebuah bank swasta.

Ia mencatat bahwa para ekonom menyuarakan kekhawatiran atas data inflasi AS, yang membatasi manfaat limpahan bagi rupee, dan menambahkan bahwa ia memperkirakan minat beli dolar yang substansial di area 90–90,20.

Harga konsumen AS naik 2,7% secara tahunan pada bulan November, melambat dari kenaikan 3,0% dalam 12 bulan hingga September dan di bawah ekspektasi sebesar 3,1%.

Pengumpulan data untuk bulan Oktober terganggu oleh penutupan pemerintahan federal, sehingga mencegah publikasi perubahan bulanan untuk CPI bulan November - menciptakan kekosongan yang menurut para ekonom membuat laporan tersebut kurang dapat diandalkan daripada biasanya.

Para ekonom di Morgan Stanley mencatat bahwa kelemahan pada sektor barang dan jasa sebagian mungkin disebabkan oleh masalah metodologis.

"Jika faktor-faktor teknis ini merupakan sumber kelemahan utama, kita mungkin akan melihat percepatan kembali di kemudian hari," demikian tertulis dalam sebuah catatan.

Meskipun kejutan negatif tersebut mendukung argumen untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve, ketidakpastian atas data akibat penutupan pemerintahan kemungkinan akan membatasi dampaknya sampai batas tertentu, kata ANZ Bank dalam sebuah catatan.

Sumber: TradingView

Sebuah kapal tanker gas alam cair yang terkait dengan perusahaan Tiongkok berlabuh di proyek ekspor Rusia yang dikenai sanksi AS untuk pertama kalinya, langkah terbaru Moskow dan Beijing untuk memperkuat hubungan energi dan menghindari pembatasan Barat.

Kapal Kunpeng, yang awal tahun ini kepemilikan dan manajemennya dialihkan ke perusahaan-perusahaan yang kurang dikenal di China dan Kepulauan Marshall, berlabuh di pabrik Portovaya milik Gazprom PJSC di Laut Baltik, menurut data pelacakan kapal yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Portovaya adalah pabrik ekspor yang relatif kecil yang dikenai sanksi pada bulan Januari oleh pemerintahan mantan Presiden Joe Biden.

China, yang tidak mengakui sanksi sepihak tersebut, meningkatkan upayanya untuk mengimpor gas Rusia yang masuk daftar hitam negara-negara Barat melalui kapal-kapal yang disebut armada bayangan. Negara Asia itu mengimpor pengiriman pertamanya dari fasilitas Portovaya awal bulan ini.

Langkah ini diambil ketika Presiden AS Donald Trump meningkatkan tekanan pada Rusia untuk mengakhiri perang di Ukraina. Washington sedang mempersiapkan putaran sanksi baru terhadap sektor energi Moskow, termasuk armada bayangannya, jika Presiden Vladimir Putin menolak perjanjian perdamaian.

Sumber: Bloomberg Eropa

Harga nikel naik untuk hari ketiga berturut-turut, memperpanjang pemulihannya dari level terendah delapan bulan karena prospek berkurangnya pasokan dari produsen utama, Indonesia.

Harga logam mulia tersebut naik hingga 1,5% pada hari Jumat, dua hari setelah Indonesia mengusulkan pengurangan produksi bijih nikel pada tahun 2026. Anggaran rencana kerja pemerintah untuk tahun depan memperkirakan produksi sekitar 250 juta ton, turun dari target tahun ini sebesar 379 juta ton.

Pengurangan yang direncanakan merupakan respons terhadap penurunan harga nikel. Logam yang digunakan dalam baja tahan karat dan baterai kendaraan listrik ini telah turun lebih dari 3% tahun ini dan merupakan satu-satunya logam industri di London Metal Exchange yang berada di jalur penurunan tahunan. Selain Indonesia, Tiongkok juga telah meningkatkan produksi pada tingkat yang melampaui permintaan global.

Rencana Indonesia menghadirkan "risiko" bagi investor yang bersikap pesimis pada saat harga nikel telah anjlok hingga mendekati biaya produksi di negara tersebut, kata Gao Yin, seorang analis di Shuohe Asset Management Co. China. Keluarnya investor dari perdagangan arbitrase yang melibatkan logam dasar seperti tembaga dan aluminium mungkin juga berkontribusi pada kenaikan minggu ini, katanya.

Selain usulan pengurangan penambangan, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia berencana merevisi formula penetapan harga acuan untuk bijih nikel pada awal tahun 2026, sebuah langkah yang akan mengklasifikasikan produk sampingan seperti kobalt sebagai komoditas terpisah yang dikenakan royalti, demikian dilaporkan Bloomberg Technoz, mengutip Sekretaris Jenderal Asosiasi Penambang Nikel Indonesia, Meidy Katrin Lengkey.

Sebagian besar logam industri mengalami kenaikan tahun ini. Tembaga telah naik sekitar sepertiga, mencapai rekor $11.952 per ton minggu lalu, karena permintaan global yang kuat untuk logam yang sangat penting bagi transisi hijau bertepatan dengan gangguan pasokan dan penimbunan logam di AS.

Harga nikel naik 1,5% menjadi $14.855 per ton di LME pada pukul 11:10 pagi di Shanghai. Harga nikel telah naik lebih dari 4% sejak ditutup pada $14.263 pada hari Selasa, level terendah sejak 9 April. Tembaga turun 0,4% menjadi $11.732 dan aluminium sedikit turun 0,1% menjadi $2.914.

Sumber: Bloomberg Eropa

Pada hari Jumat, Bank Sentral Jepang melanjutkan kenaikan suku bunga yang telah diisyaratkan sebelumnya, langkah pertama dalam 11 bulan dan langkah yang dipermudah oleh momentum pertumbuhan upah dan meredanya ketidakpastian seputar dampak tarif AS.

Setelah rapat dewan selama dua hari, bank sentral mengumumkan akan menaikkan suku bunga kebijakannya, yaitu suku bunga pinjaman semalam tanpa jaminan, sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%. Ini akan menjadi kenaikan suku bunga keempat BOJ sejak keluar dari kebijakan suku bunga negatif pada Maret 2024.

Bank sentral terakhir kali menaikkan suku bunga pada bulan Januari, tetapi kemudian menghentikan sementara siklus normalisasinya karena gempuran tarif oleh Presiden AS Donald Trump. Sejak itu, Tokyo dan Washington telah mencapai kesepakatan tentang tarif, meredakan kekhawatiran atas ketidakpastian kebijakan.

Para anggota dewan telah mempersiapkan landasan untuk kenaikan suku bunga. Awal bulan ini, Gubernur Kazuo Ueda mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga sedang dipertimbangkan. Pada pertemuan terakhir BOJ di bulan Oktober, dua dari sembilan anggota dewan menyarankan kenaikan suku bunga.

Survei Tankan terbaru BOJ, yang dirilis pada hari Senin, mencerminkan membaiknya sentimen bisnis di kalangan produsen besar, sebagian berkat melemahnya yen.

Momentum pertumbuhan upah telah menjadi ukuran kunci lain yang difokuskan oleh Ueda. Tanda-tanda positif dalam pertumbuhan upah nominal -- serikat pekerja utama bersiap untuk menuntut kenaikan gaji pada tahun fiskal mendatang -- dan pasar tenaga kerja yang ketat mendukung keputusan BOJ untuk menaikkan suku bunga.

Pasar secara umum memprediksi BOJ akan melanjutkan kenaikan suku bunga. Data dari Totan Research dan Totan ICAP pada hari Kamis menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember sebesar 97%.

Keputusan BOJ ini diambil setelah Federal Reserve AS pekan lalu menurunkan suku bunga untuk ketiga kalinya tahun ini.

Semua mata kini tertuju pada konferensi pers kepala BOJ, Ueda, siang ini. Para pengamat pasar akan mencermati dengan saksama setiap komentar yang mungkin mengindikasikan apakah dewan merasa pelemahan yen yang ekstrem mengharuskan bank untuk mempercepat siklus kenaikan suku bunganya.

Sumber: Asia_Nikkei