Penghentian produksi di tambang tembaga raksasa Grasberg di Indonesia tampaknya akan memperburuk hubungan yang renggang antara perusahaan tambang Freeport-McMoran Inc. dan negara tuan rumahnya, di saat pemerintah Jakarta sudah berupaya mengambil kendali yang lebih besar. Freeport menyatakan keadaan kahar (force majeure) atas pasokan yang dikontrak pada hari Rabu, dua minggu setelah sekitar 800.000 ton lumpur membanjiri terowongan bawah tanah. Dua pekerja tewas, sementara lima lainnya masih hilang. Perusahaan yang terdaftar di AS tersebut memangkas proyeksi produksinya, yang menyebabkan sahamnya anjlok 17% dan mendorong harga tembaga berjangka ke level tertinggi dalam lebih dari setahun.

Grasberg telah lama menjadi titik api seiring upaya Jakarta untuk mendapatkan kendali lebih besar atas sumber dayanya. Negara menguasai 51% entitas lokal—setelah perebutan kepemilikan yang panjang—namun para pejabat secara sporadis terus menuntut peningkatan porsi. Tuntutan itu kini mungkin semakin intensif. Kecelakaan ini juga terjadi di saat yang penuh tantangan bagi Presiden Prabowo Subianto, yang menjabat tahun lalu dan telah menghadapi protes jalanan yang penuh kekerasan, serta kesulitan untuk mendanai rencananya yang mahal bagi ekonomi terbesar di Asia Tenggara tersebut. Dengan harga tembaga dan emas yang mendekati rekor tertinggi, Grasberg merupakan sumber pendapatan penting bagi pemerintah—tahun lalu, unit lokal Freeport membayar $462 juta kepada pemerintah dan daerah.

Pemerintahan Prabowo telah berjanji untuk mengekang ekses di sektor pertambangan, dan operator asing maupun lokal harus menghadapi pembayaran royalti yang lebih tinggi dan tindakan keras terhadap pelanggaran izin. Satuan tugas kehutanan awal bulan ini menyita sebagian kecil tambang nikel terbesar di negara ini, yang dimiliki oleh Tsingshan Holding Group Co. dan Eramet SA dari Prancis. Terletak lebih dari 4.000 meter di atas permukaan laut di pegunungan Papua Tengah, Grasberg mengandung salah satu deposit tembaga dan emas terbesar di dunia. Meskipun lokasinya terpencil, kemurnian bijihnya yang tinggi menjadikannya aset yang menarik dan menguntungkan.

Kekayaan tersebut, di saat tembaga semakin langka, menjadi alasan upaya perusahaan tambang AS tersebut untuk mempertahankan kepemilikan sahamnya, meskipun ada campur tangan pemerintah dan tekanan investor atas dampak lingkungan dan catatan keselamatannya. Puluhan pekerja telah tewas di lokasi tambang tersebut sepanjang abad ini saja, terutama pada tahun 2013, ketika sebuah terowongan runtuh menewaskan 28 orang, yang memicu kecaman dari politisi dan serikat pekerja setempat. Grasberg juga telah menjadi pemicu sentimen separatis di Papua, karena rendahnya persepsi pengembalian keuntungan bagi wilayah tersebut, serta kerusakan lingkungannya. Pasukan keamanan Indonesia dan pemberontak secara sporadis bentrok di dekat tambang, yang mengakibatkan banyak kematian.

PT Freeport Indonesia, unit usaha pertambangan lokal, dan Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia tidak menanggapi permintaan komentar. Perusahaan tambang milik negara MIND ID, pemegang saham mayoritas di Freeport Indonesia, juga tidak segera menanggapi pertanyaan melalui pesan teks. Dana kekayaan negara Danantara menolak berkomentar. Freeport menghadapi masalah terbesarnya dengan pemerintah pusat di Jakarta. Di bawah mantan Presiden Joko Widodo, Indonesia mulai memprioritaskan mempertahankan porsi sumber daya alamnya yang lebih besar dengan memaksa penambang asing untuk berinvestasi dalam pemrosesan bernilai tambah, dan dengan mengambil kendali yang lebih besar atas aset-aset utama. Salah satu targetnya adalah Grasberg.

Para eksekutif dan pejabat berselisih selama bertahun-tahun mengenai berbagai hal, mulai dari tarif pajak hingga cara Freeport membuang tailing, atau limbah tambang. Produksi dihentikan selama berminggu-minggu pada tahun 2017 setelah pemerintah melarang ekspor konsentrat, sementara perusahaan tambang AS tersebut mengancam akan membawa Indonesia ke arbitrase atas undang-undang pertambangan baru yang dianggap melanggar kontraknya. Akhirnya pada tahun 2018, setelah negosiasi berisiko tinggi, sebuah kesepakatan dicapai di mana pemerintah akan mengambil alih kepemilikan mayoritas tambang tersebut, sementara mitra Freeport di Grasberg, Rio Tinto Plc, akan keluar. Freeport juga setuju untuk membangun smelter tembaga di Indonesia, yang menjadi simbol inisiatif Jokowi untuk mendorong pengolahan mineral.

Namun, proyek tersebut menghadapi penundaan yang panjang hingga penyelesaiannya, yang memicu tekanan dari pemerintah dan menyebabkan negosiasi berulang kali mengenai penundaan hingga larangan ekspor konsentrat. Bahkan setelah selesai tahun lalu, fasilitas tersebut kini tampak seperti gajah putih di tengah ekspansi kapasitas global yang besar yang telah menghancurkan margin keuntungan dalam peleburan. Kebakaran di lokasi tahun lalu semakin menunda peningkatan kapasitas yang telah lama ditunggu-tunggu, memaksa perusahaan kembali bernegosiasi mengenai larangan ekspor. Setelah berbulan-bulan tertunda, Indonesia pada bulan Maret memberikan penangguhan selama enam bulan lagi yang berakhir minggu lalu.

Kontrak Freeport saat ini untuk mengoperasikan tambang tersebut berlaku hingga tahun 2041, tetapi setelah kecelakaan terbaru, para pejabat telah menegaskan bahwa mereka menginginkan kepemilikan yang lebih besar dengan imbalan perpanjangan 20 tahun. Pekan lalu, Rosan Roeslani, CEO Danantara, mengatakan bahwa Indonesia kini mengharapkan lebih dari 10% kepemilikan tambahan yang awalnya digembar-gemborkan akan dialihkan ke negara tersebut "tanpa biaya." Kesepakatan lebih lanjut apa pun juga dapat diperumit oleh kecelakaan tersebut dan oleh sikap Presiden AS Donald Trump yang semakin defensif terhadap perusahaan-perusahaan Amerika di luar negeri. Trump bersedia menerapkan tarif untuk melawan pajak yang menurutnya tidak adil menargetkan perusahaan-perusahaan Amerika, dan menyoroti akses ke tembaga Indonesia sebagai faktor kunci dalam negosiasi perdagangan baru-baru ini.

Sumber: Bloomberg Eropa

Kegelisahan pasar obligasi Inggris mulai memengaruhi permintaan pada lelang pemerintah karena kekhawatiran fiskal meningkat menjelang anggaran pada bulan November.

Penjualan obligasi lima dan 30 tahun minggu ini keduanya melihat ukuran permintaan mencapai yang terendah dalam setidaknya dua tahun, dan ujian baru akan datang pada hari Kamis ketika Kantor Manajemen Utang menawarkan gabungan utang sembilan dan 13 tahun senilai £2 miliar ($2,7 miliar) melalui program tendernya.

DMO telah mengalihkan penjualan dari tenor yang lebih panjang untuk mencerminkan menurunnya permintaan dari pembeli yang lebih stabil seperti dana pensiun, sehingga tanda-tanda melemahnya utang jangka pendek sangat mengkhawatirkan.

Pembeli obligasi meragukan rencana fiskal Menteri Keuangan Rachel Reeves, yang membantu mengangkat imbal hasil 30 tahun ke level tertinggi sejak 1998 awal bulan ini.

Serangkaian perubahan kebijakan, imbal hasil yang lebih tinggi, dan penurunan produktivitas yang diperkirakan akan terjadi oleh Kantor Pertanggungjawaban Anggaran telah membuat Reeves menghadapi lubang hitam dalam keuangan publik. Jika ia ingin tetap berpegang pada rencana fiskalnya, kenaikan pajak yang memberatkan akan diperlukan dalam anggaran.

Reeves akan memiliki kesempatan lain untuk berbicara kepada investor minggu depan, saat ia berbicara di konferensi tahunan Partai Buruh yang berkuasa.

"Kanselir Keuangan telah memberi pasar waktu 12 minggu untuk berspekulasi sebelum kita melihat angka-angka dan kemungkinan angka defisit anggaran yang tampaknya meningkat," kata Hank Calenti, ahli strategi pendapatan tetap senior di SMBC Nikko Capital Markets. "Sulit untuk mengeluarkan keputusan dalam situasi seperti itu."

Namun, meskipun volatilitas imbal hasil telah menjadi hal yang lebih umum di Inggris, kurangnya permintaan di lelang merupakan area kekhawatiran yang baru. Hanya beberapa minggu yang lalu, Inggris mencatat permintaan yang mendekati rekor untuk penjualan obligasi jatuh tempo pada tahun 2035 bulan ini — yang disebut sweet spot — meskipun obligasi tersebut dijual melalui sindikasi dengan diskon besar.

Namun, minggu ini berbeda. Pada hari Rabu, investor menawar obligasi pemerintah lima tahun senilai £4,75 miliar dengan harga 2,8 kali lipat, terendah sejak 2023. Jumlah pesanan yang lebih sedikit ini menyusul penjualan obligasi 30 tahun yang lemah pada hari Selasa, yang mencatat total pesanan terendah sejak 2022.

Anggaran sudah terlintas di benak investor dan berdampak pada lelang obligasi minggu ini, menurut James Athey, manajer portofolio di Marlborough Investment Management Ltd.

“Akhir-akhir ini ada beberapa hal, seperti asumsi/perkiraan produktivitas OBR, yang menunjukkan potensi lubang yang jauh lebih besar dalam anggaran,” ujarnya.

Penjualan lima tahun menunjukkan hasil yang lebih baik dalam ukuran permintaan lainnya. Selisih antara harga rata-rata tertimbang yang diterima dan harga terendah yang diterima, yang dikenal sebagai tail, mencapai 0,4 basis poin, dibandingkan dengan 1,4 basis poin untuk obligasi 30 tahun.

Penjualan pada hari Kamis merupakan tender untuk sekuritas yang bukan bagian dari program penjualan utama Inggris, yang dirancang untuk memenuhi permintaan pasar. DMO telah meningkatkan penjualan obligasi tersebut sebagai bagian dari rencananya untuk meredakan gejolak di pasar.

Sumber: Bloomberg

[Fakta Singkat] 

[Detail Berita]

[Fokus Hari Ini]

Presiden AS Donald Trump dijadwalkan bertemu Perdana Menteri Pakistan Shehbaz Sharif di Gedung Putih, tanda terbaru membaiknya hubungan antara kedua negara.

Kedua pemimpin akan bertemu pada hari Kamis, menurut jadwal resmi Trump dari Gedung Putih. Sharif sudah berada di AS untuk menghadiri sidang Majelis Umum Perserikatan Bangsa-Bangsa.

Pertemuan ini merupakan pertama kalinya Trump menjamu Sharif di Gedung Putih sejak pemimpin Pakistan itu menjabat tahun lalu. Pertemuan ini terjadi di tengah membaiknya hubungan antara AS dan Pakistan dalam beberapa bulan terakhir setelah bertahun-tahun dilanda ketegangan.

AS menghentikan bantuan militer ke Pakistan pada tahun 2018 setelah negara itu keluar dari Afghanistan, dan hubungan semakin memburuk akibat program serangan pesawat tak berawak Washington dan hubungannya yang lebih dekat dengan musuh bebuyutannya, India.

Namun, kedua negara semakin dekat selama masa jabatan kedua Trump. Panglima Angkatan Darat Pakistan, Asim Munir, yang secara luas dianggap sebagai pemimpin paling berkuasa di negara itu, telah mengunjungi AS dua kali sejak Juni, termasuk untuk jamuan makan siang pribadi di Gedung Putih yang diselenggarakan oleh Trump. Angkatan Darat Pakistan memegang keputusan akhir dalam berbagai hal penting, mulai dari kebijakan luar negeri hingga politik dalam negeri dan ekonomi.

Para pemimpin Pakistan telah berulang kali memuji Trump atas tindakannya selama konflik dengan India pada bulan Mei, dan memuji Trump karena menjadi penengah gencatan senjata. Para pejabat India membantah bahwa mediasi Trump telah mengakhiri konflik tersebut. Islamabad kemudian mengumumkan keputusannya untuk mencalonkan Trump sebagai penerima Hadiah Nobel Perdamaian.

Kedua negara juga telah berunding untuk menyelesaikan detail kesepakatan perdagangan yang akan mencakup komitmen investasi oleh Washington. Islamabad telah mengamankan tarif sebesar 19% untuk ekspornya dari AS, jauh lebih rendah dibandingkan negara-negara lain di Asia Selatan, dan jauh di bawah tarif India sebesar 50%.

Saat mengumumkan kesepakatan dagang pada bulan Juli, Trump mengatakan AS akan bekerja sama dengan Pakistan untuk mengembangkan “cadangan minyak mereka yang besar,” dan menambahkan bahwa AS sedang dalam proses memilih perusahaan minyak untuk memimpin kemitraan tersebut.

Trump dan Sharif bertemu sebentar pada hari Selasa ketika Presiden AS dan Emir Qatar menjadi tuan rumah pertemuan para Pemimpin Islam Arab di sela-sela Sidang Majelis Umum PBB ke-80 di New York. Sharif bertemu dengan mantan Presiden Joe Biden pada pertemuan puncak tahunan PBB tahun 2022.

Sumber: Bloomberg

Kedelai di fasilitas pemrosesan dan penghancuran di Rosario, Provinsi Santa Fe, Argentina. Fotografer: Sebastian Lopez Brach/Bloomberg

 Tiongkok meningkatkan pembelian kedelai dari Argentina minggu ini setelah negara Amerika Selatan tersebut menangguhkan pajak ekspor, menyingkirkan petani AS yang biasanya mendominasi perdagangan pada saat ini. Para importir di Tiongkok telah memperluas pembelian menjadi setidaknya 35 kargo, naik dari jumlah sebelumnya yang hanya 20 pengiriman, menurut sumber yang mengetahui masalah ini, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena mereka tidak berwenang berbicara kepada media. Sebagian besar kedelai dijadwalkan akan dimuat pada bulan November, tambah mereka.

Tiongkok telah mengalihkan fokus pembelian produk pertaniannya dalam beberapa tahun terakhir, dan negara Asia tersebut kini bergantung pada Brasil untuk sebagian besar kedelainya, yang biasanya digiling menjadi minyak goreng dan pakan ternak. Namun, pembeli Tiongkok biasanya membeli pasokan AS dari Oktober hingga Februari setelah panen Amerika, sementara panen baru Brasil sedang dalam proses pertumbuhan. Namun, hingga 11 September — hampir dua minggu memasuki musim pemasaran baru untuk AS — Tiongkok belum memesan satu pun kargo Amerika. Ini adalah pertama kalinya dalam catatan sejak tahun 1999, menurut data Departemen Pertanian AS.

Kargo Argentina setara dengan lebih dari 2,27 juta ton. Jumlah kedelai terbanyak yang diimpor Tiongkok dari negara Amerika Selatan tersebut setiap bulannya adalah sekitar 2,23 juta ton pada Juli 2015. Namun, tidak ada jaminan semua pengiriman yang dipesan akan terkirim. Beberapa kargo juga telah dipesan untuk pengiriman tahun depan dari hasil panen baru Argentina, ungkap sumber yang mengetahui masalah ini. Gelombang pembelian, yang dipicu oleh penangguhan tiba-tiba pajak ekspor untuk tanaman utama termasuk kedelai oleh Buenos Aires, telah membanjiri pasar valuta asing Argentina dengan dolar. Hal ini memicu seruan bagi pemerintah untuk mulai membangun kembali cadangan devisanya.

Sumber: Yahoo Finance

Pembuat cip memori flash terkemuka di Tiongkok, Yangtze Memory Technologies Co (YMTC), berencana untuk memperluas produksi cip DRAM termasuk versi lanjutan yang digunakan untuk membuat chipset kecerdasan buatan , kata tiga orang yang mengetahui masalah tersebut. Langkah yang dilakukan oleh pembuat cip yang didukung negara tersebut menggarisbawahi urgensi Tiongkok yang semakin besar untuk meningkatkan kemampuannya dalam memproduksi cip canggih setelah AS memperluas kontrol ekspor pada bulan Desember untuk membatasi akses Beijing ke memori pita lebar tinggi (HBM), bentuk khusus DRAM yang digunakan untuk membuat chipset AI.

Pembatasan tersebut sejak itu membuat ketersediaan chip HBM menjadi hal yang lebih mendesak bagi industri chip AI Tiongkok yang luas, tempat raksasa teknologi seperti Huawei dan ByteDance tengah mengembangkan chip AI mereka sendiri, sumber dan analis industri telah mengatakan. YMTC tengah mengembangkan teknologi pengemasan chip canggih yang dikenal sebagai through-silicon via (TSV), yang digunakan untuk menumpuk memori akses acak dinamis (DRAM) untuk menghasilkan chip HBM, kata dua orang tersebut.

Mereka menolak disebutkan namanya karena informasinya tidak bersifat publik.

Chip HBM sebagian besar diproduksi oleh Micron yang berbasis di AS, SK Hynix dari Korea Selatan, dan Samsung Electronics dan digunakan untuk membuat chipset AI yang dijual oleh perusahaan seperti Nvidia dan AMD.

Di Cina, pesaing utama YMTC, CXMT, sudah mengembangkan chip HBM.

YMTC juga mempertimbangkan untuk mengalokasikan sebagian fasilitas baru yang sedang dibangunnya di Wuhan untuk memproduksi chip DRAM, kata salah satu sumber. Awal bulan ini, YMTC mendirikan entitas baru untuk membangun pabrik chip ketiga di Wuhan, dengan basis modal terdaftar sebesar 20,7 miliar yuan ($2,9 miliar), menurut data dari penyedia data registrasi perusahaan Qichacha.

YMTC tidak menanggapi permintaan komentar.

Reuters tidak dapat memastikan berapa kapasitas bulanan yang direncanakan pabrik baru tersebut atau berapa banyak yang akan dialokasikan untuk produksi DRAM. Dua pabrik YMTC yang ada di Wuhan, yang telah berfokus pada chip NAND, mampu memproduksi 160.000 wafer 12 inci per bulan pada akhir tahun 2024 dan diharapkan untuk memperluas kapasitasnya sebesar 65.000 wafer tahun ini, menurut catatan penelitian oleh Morgan Stanley. YMTC, yang ditambahkan ke daftar Entitas AS pada tahun 2022, telah memainkan peran penting dalam upaya Tiongkok untuk mencapai swasembada chip memori flash, yang sebagian besar bergantung pada impor dari Korea Selatan, Jepang, dan AS.

Perusahaan tersebut dimiliki oleh entitas induk yang didukung negara dengan nama yang sama.

Sumber: Yahoo Finance