Prakiraan Fundamental IC Markets Asia | 7 Oktober 2025

IC Markets

Tren Ekonomi

Komoditas

Pasar Valas

Ringkasan:

Pemadaman data akibat penutupan pemerintah membuat para pedagang fokus pada komunikasi Fed sementara permintaan aset safe haven mendorong emas di atas $3.900, minyak menguat karena kenaikan kecil OPEC+, imbal hasil Treasury sedikit meningkat, dan ekuitas berjangka tetap positif.

Apa yang terjadi di sesi AS?

Apa artinya bagi Sesi Asia?

Perdagangan pasar Asia hari Selasa akan dipandu oleh peristiwa makro seperti keputusan suku bunga RBNZ, perubahan politik yang sedang berlangsung di Jepang, dan pembaruan dari Presiden ECB Lagarde di kemudian hari. Penutupan pemerintah AS terus menunda rilis data ekonomi utama, mempertahankan lingkungan perdagangan yang hati-hati namun volatil di seluruh aset berisiko dan pasangan mata uang utama.

Indeks Dolar (DXY)

Dolar AS memulai pekan ini dengan konsolidasi setelah menguat, dengan sentimen risiko global, prospek kebijakan The Fed, dan ketidakpastian geopolitik yang semuanya berperan penting. Keseimbangan data yang kuat, momentum tenaga kerja yang melambat, dan inflasi yang persisten akan menentukan kinerja Dolar, dengan memperhatikan pernyataan The Fed yang akan datang dan risiko peristiwa global.

Uang Kertas Bank Sentral:

● Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memberikan suara, dengan suara mayoritas, untuk menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 4,00%–4,25% pada pertemuannya tanggal 16–17 September 2025, menandai penyesuaian suku bunga kebijakan pertama sejak Desember 2024 setelah lima kali berturut-turut bertahan.

● Komite mempertahankan tujuan jangka panjangnya untuk mencapai kesempatan kerja maksimum dan inflasi 2%, mengakui pelunakan pasar tenaga kerja baru-baru ini dan tekanan harga yang terus didorong oleh tarif.

● Para pembuat kebijakan menyatakan kekhawatiran yang tinggi terhadap risiko penurunan pertumbuhan, dengan menyebutkan pasar tenaga kerja yang stagnan, penciptaan lapangan kerja yang terbatas, dan tingkat pengangguran yang meningkat mendekati 4,4%. Di saat yang sama, inflasi tetap berada di atas target, dengan IHK sebesar 3,2% dan inflasi inti sebesar 3,1% per Agustus 2025; harga energi dan pangan yang lebih tinggi, yang sebagian besar disebabkan oleh tarif, terus membebani langkah-langkah utama.

● Meskipun aktivitas ekonomi tumbuh moderat pada kuartal ketiga, prospek pertumbuhan telah melemah. Pertumbuhan PDB kuartal ketiga diperkirakan mendekati 1,0% (tahunan), dengan proyeksi pertumbuhan PDB tahun 2025 direvisi menjadi 1,2%, mencerminkan perlambatan konsumsi rumah tangga dan kondisi keuangan yang lebih ketat.

● Dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang diperbarui, tingkat pengangguran diproyeksikan rata-rata 4,5% untuk tahun ini, dengan inflasi PCE utama direvisi naik sedikit menjadi 3,1% untuk tahun 2025. Komite mengantisipasi inflasi inti PCE akan tetap tinggi, sehingga memerlukan kewaspadaan berkelanjutan dan pendekatan yang fleksibel terhadap manajemen risiko.

● Komite menegaskan kembali pendekatannya yang bergantung pada data dan keterbukaannya terhadap penyesuaian lebih lanjut jika data ketenagakerjaan atau inflasi menyimpang secara signifikan dari proyeksi saat ini. Beberapa anggota tidak setuju, baik yang menganjurkan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin atau yang tidak menginginkan penyesuaian sama sekali pada rapat ini, yang menunjukkan semakin tingginya perbedaan pendapat di dalam Komite.

● Pengurangan neraca berlanjut dengan kecepatan yang terukur. Batas pencairan Treasury bulanan tetap di angka $5 miliar dan batas MBS agensi di angka $35 miliar, karena Dewan bertujuan untuk mendukung kondisi pasar yang tertib dalam menghadapi ketidakpastian global dan domestik yang terus berkembang.

● Pertemuan berikutnya dijadwalkan pada 28 hingga 29 Oktober 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bullish Lemah

Emas (XAU)

Reli emas yang memecahkan rekor didukung oleh arus masuk safe haven dan ekspektasi kebijakan moneter yang dovish, tetapi sinyal jenuh beli yang ekstrem menunjukkan kehati-hatian bagi para pedagang karena volatilitas dapat meningkat jika terjadi kejutan ekonomi atau kebijakan. Harga emas telah melonjak ke rekor tertinggi, diperdagangkan sedikit di bawah $4.000 per ons di tengah ketidakpastian ekonomi dan politik global, permintaan safe haven yang kuat, dan ekspektasi penurunan suku bunga AS lebih lanjut. Bias 24 Jam Berikutnya: Sedang Bullish

Dolar Australia (AUD)

Dolar Australia (AUD) sedang mengalami perpaduan antara faktor domestik yang stabil dan sentimen global yang berubah. Pasangan AUD/USD diperdagangkan di dekat 0,6593 pada 6 Oktober, mencerminkan penurunan tipis sebesar 0,16% dari sesi sebelumnya dan pelemahan 0,07% selama sebulan terakhir. Mata uang ini masih dalam rentang tertentu, dengan resistensi teknis di sekitar 0,6610 dan target jangka pendek di atas 0,6700 jika selera risiko global tetap terjaga.

Uang Kertas Bank Sentral:

● RBA mempertahankan suku bunga acuannya di 3,60% pada rapat bulan Oktober, 29-30 September 2025, menandai jeda kedua berturut-turut setelah pemangkasan 25 basis poin pada bulan Agustus. Langkah ini menegaskan pendekatan Bank yang bergantung pada data seiring tren inflasi yang terus berada dalam kisaran target.

● Indikator inflasi tetap stabil hingga September, dengan IHK utama kemungkinan berada di kisaran 2,2%—cukup nyaman dalam kisaran 2–3%. Biaya asuransi dan perumahan tetap stagnan, tetapi semakin diimbangi oleh moderasi pada barang-barang diskresioner.

● Inflasi rata-rata terpangkas diperkirakan sekitar 2,8%, menandakan tekanan mendasar tetap terkendali. Dewan terus menandai volatilitas harga pangan dan energi sebagai risiko jangka pendek, meskipun narasi disinflasi yang lebih luas tetap berlaku.

● Kondisi global masih menjadi sumber ketidakpastian. Ekspektasi kebijakan AS dan pertumbuhan yang tidak merata di Tiongkok terus membebani komoditas, meskipun gangguan perdagangan telah sedikit mereda sejak pertengahan tahun.

● Pertumbuhan domestik menunjukkan ketahanan di sektor perumahan dan jasa, meskipun sektor manufaktur masih lesu. Pendapatan rumah tangga telah stabil, tetapi konsumsi masih terbatas, dibatasi oleh biaya pinjaman yang tinggi.

● Pasar tenaga kerja relatif ketat, meskipun pertumbuhan lapangan kerja telah melambat secara signifikan sejak paruh pertama tahun ini. Tingkat pemanfaatan tenaga kerja yang rendah telah meningkat, tetapi kondisi ketenagakerjaan secara keseluruhan tetap mendukung.

● Pertumbuhan upah sedang stagnan, mencerminkan melemahnya permintaan tenaga kerja. Produktivitas yang lemah terus membuat biaya tenaga kerja per unit tetap tinggi, menggarisbawahi kekhawatiran jangka menengah yang berulang kali ditegaskan oleh RBA.

● Prospek konsumsi rumah tangga masih rapuh. Kombinasi harga sewa yang tinggi dan selera diskresioner yang lemah menunjukkan risiko perlambatan yang dipicu oleh konsumen pada kuartal keempat jika kepercayaan gagal pulih.

● Dewan menegaskan kembali bahwa pengeluaran rumah tangga yang lesu menimbulkan risiko terhadap sentimen bisnis dan dapat menghambat investasi dan penciptaan lapangan kerja pada kuartal mendatang.

● Kebijakan moneter tetap sedikit restriktif. RBA menyeimbangkan keyakinan terhadap perkembangan inflasi dengan kehati-hatian terhadap risiko permintaan global dan domestik, dengan tetap mempertahankan penyesuaian lebih lanjut berdasarkan data yang masuk.

● Bank menegaskan kembali komitmen gandanya terhadap stabilitas harga dan kesempatan kerja penuh, dengan mencatat kesiapannya untuk bertindak jika kondisi berubah secara nyata.

● Pertemuan berikutnya adalah pada tanggal 5 hingga 6 November 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bullish Lemah

Dolar Selandia Baru (NZD)

Dolar Selandia Baru kemungkinan akan tetap melemah hari ini, berfokus pada tindakan kebijakan yang akan datang dan rilis data ekonomi lebih lanjut, dengan para pedagang mengamati tanda-tanda penguatan yang terkonfirmasi atau penurunan yang lebih dalam jika sentimen memburuk lebih lanjut. NZD tetap tertekan karena pasar secara luas memperkirakan Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) akan memangkas suku bunga pada pertemuan berikutnya, dengan konsensus memprediksi penurunan dari 3,00% menjadi 2,75%. Ekspektasi ini telah membebani mata uang tersebut, karena pemangkasan biasanya mengurangi daya tarik investor. Catatan Bank Sentral:

● Komite Kebijakan Moneter (MPC) sepakat untuk memangkas Suku Bunga Resmi (OCR) sebesar 25 basis poin menjadi 3,00% pada 20 Agustus 2025, menandai level terendah dalam tiga tahun dan melanjutkan siklus pelonggaran setelah jeda di bulan Juli. Hasil pemungutan suara terbagi 4-2, dengan dua anggota mendukung pemangkasan sebesar 50 basis poin, yang menyoroti perbedaan pandangan di dalam Komite.

● Para pembuat kebijakan mengindikasikan bahwa ketidakpastian yang signifikan dan pemulihan ekonomi yang tersendat mendorong tindakan ini, sehingga membuka peluang bagi pemotongan suku bunga lebih lanjut di akhir tahun, dengan kemungkinan titik terendah sekitar 2,5% pada bulan Desember.

● Inflasi indeks harga konsumen tahunan naik menjadi 2,7% pada kuartal Juni dan diperkirakan mencapai 3% pada kuartal September—pada batas atas kisaran target MPC sebesar 1 hingga 3%—tetapi ekspektasi jangka menengah tetap berada di dekat titik tengah 2%.

● Meskipun ada peningkatan jangka pendek, inflasi utama diproyeksikan kembali mendekati 2% pada pertengahan 2026, karena tekanan inflasi barang yang dapat diperdagangkan mereda dan kapasitas cadangan yang signifikan terus meredam momentum harga domestik.

● Kondisi keuangan domestik secara umum sejalan dengan ekspektasi MPC, karena suku bunga grosir yang lebih rendah telah menghasilkan penurunan biaya pinjaman bagi rumah tangga. Namun, penurunan konsumsi dan permintaan investasi, peningkatan pengangguran, dan pertumbuhan upah yang rendah mencerminkan kelesuan ekonomi yang berkelanjutan.

● Pertumbuhan PDB stagnan pada kuartal kedua tahun 2025, berbeda dengan proyeksi sebelumnya. Indikator frekuensi tinggi menunjukkan pelemahan yang berkelanjutan, didorong oleh kenaikan harga kebutuhan pokok, melemahnya tabungan rumah tangga, dan terbatasnya penyaluran kredit usaha.

● MPC memperingatkan bahwa ketidakpastian tarif global yang sedang berlangsung dan pergeseran kebijakan, terutama perubahan terkini dalam peraturan perdagangan AS, dapat memperkuat volatilitas pasar dan menimbulkan risiko naik dan turun bagi pemulihan Selandia Baru.

● Tunduk pada tekanan inflasi jangka menengah yang terus mereda seperti yang diproyeksikan, MPC mengisyaratkan ruang untuk pemotongan OCR lebih lanjut, mungkin turun menjadi 2,5% pada akhir tahun, konsisten dengan prospek Pernyataan Kebijakan Moneter terbaru.

● Pertemuan berikutnya adalah pada tanggal 22 Oktober 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bearish Sedang

Yen Jepang (JPY)

Yen Jepang berada di bawah tekanan jual yang kuat, terutama didorong oleh perkembangan politik dengan pemimpin baru LDP, Sanae Takaichi, yang dianggap mendukung stimulus fiskal dan kebijakan moneter yang lebih longgar. Hal ini menyebabkan ekspektasi bahwa Bank of Japan akan menahan kenaikan suku bunga, yang berkontribusi pada depresiasi yen terhadap mata uang utama, terutama dolar AS. Pelemahan yen dibarengi dengan spekulasi yang hati-hati terhadap perubahan kebijakan moneter yang akan datang dan prospek yang beragam terhadap pergerakan USD/JPY dengan potensi rebound jangka pendek tetapi tekanan penurunan secara keseluruhan dalam beberapa hari mendatang. Catatan Bank Sentral:

● Dewan Kebijakan Bank Jepang memutuskan pada tanggal 17 September, dengan suara bulat, untuk menetapkan pedoman berikut untuk operasi pasar uang untuk periode antar-pertemuan:

● Bank akan mendorong suku bunga panggilan semalam tanpa agunan untuk tetap berada di sekitar 0,5%.

● BOJ akan melanjutkan pengurangan bertahap pembelian Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) bulanan. Jumlah pembelian obligasi pemerintah jangka panjang yang dijadwalkan tetap sama dengan keputusan sebelumnya, dengan laju pengurangan triwulanan sekitar ¥400 miliar hingga Maret 2026 dan sekitar ¥200 miliar per triwulan mulai April hingga Juni 2026 dan seterusnya, dengan target tingkat pembelian mendekati ¥2 triliun pada Januari hingga Maret 2027.

● Perekonomian Jepang terus menunjukkan pemulihan moderat, dengan konsumsi rumah tangga yang didukung oleh peningkatan pendapatan, meskipun aktivitas korporasi sedikit melambat. Perekonomian luar negeri tetap berada pada jalur pertumbuhan moderat, dengan dampak kebijakan perdagangan global masih membebani prospek ekspor dan produksi industri Jepang.

● Dari sisi harga, laju perubahan harga konsumen tahunan (tidak termasuk makanan segar) tetap berada di kisaran pertengahan 3%. Tekanan inflasi masih meluas, dengan faktor-faktor pendorong biaya yang persisten pada sektor pangan dan energi, di samping dampak positif upah yang kuat. Namun, tekanan biaya input dari lonjakan impor sebelumnya menunjukkan tanda-tanda awal mereda.

● Momentum inflasi jangka pendek mungkin melambat seiring berkurangnya efek dorongan biaya, meskipun kenaikan sewa dan kenaikan harga terkait layanan yang terkait dengan kekurangan tenaga kerja kemungkinan akan memberikan dukungan. Ekspektasi inflasi di antara perusahaan dan rumah tangga terus meningkat secara bertahap.

● Ke depannya, perekonomian diproyeksikan tumbuh lebih lambat dari tren dalam waktu dekat akibat melemahnya permintaan eksternal dan rencana investasi perusahaan yang berhati-hati. Namun, kondisi keuangan yang akomodatif dan peningkatan pendapatan tenaga kerja riil yang stabil diperkirakan akan menopang permintaan domestik.

● Dalam jangka menengah, seiring pemulihan ekonomi luar negeri dan stabilisasi perdagangan global, potensi pertumbuhan Jepang kemungkinan akan membaik. Dengan ketatnya pasar tenaga kerja yang terus berlanjut dan meningkatnya ekspektasi inflasi jangka menengah hingga panjang, inflasi inti diproyeksikan akan terus meningkat secara bertahap, mendekati target stabilitas harga 2% di paruh kedua horizon proyeksi.

● Pertemuan berikutnya dijadwalkan pada 30 hingga 31 Oktober 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bearish Kuat

Minyak

Perkembangan terbaru pasar minyak pada hari Selasa, 7 Oktober 2025, berkisar pada pengumuman OPEC+ mengenai peningkatan produksi minyak secara moderat sebesar 137.000 barel per hari mulai bulan November, peningkatan yang sama seperti pada bulan Oktober. Langkah hati-hati ini membantu harga minyak naik sekitar 1-1,5% pada hari Senin setelah adanya kekhawatiran mengenai potensi kelebihan pasokan. Minyak mentah Brent diperdagangkan di kisaran $65,30 per barel, dan minyak mentah West Texas Intermediate AS di kisaran $61,59 per barel. Bias 24 Jam Berikutnya: Bullish Lemah

Sumber: IC Markets

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.