Prakiraan Fundamental IC Markets Asia | 6 Agustus 2025

IC Markets

Komoditas

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Saham AS bangkit dari level jenuh jual, tetapi latar belakang makro masih tentatif: pertumbuhan lapangan kerja lemah, jasa dan manufaktur tertekan, dan ketidakpastian perdagangan global terus membebani sentimen.

Apa yang terjadi di sesi AS?

Saham AS rebound dari level jenuh jual, tetapi kondisi makro masih belum pasti: pertumbuhan lapangan kerja lemah, sektor jasa dan manufaktur tertekan, dan ketidakpastian perdagangan global terus membebani sentimen. Permintaan safe haven untuk obligasi dan emas tetap tinggi karena prospek pelonggaran kebijakan The Fed meningkat; dolar bergejolak di tengah perubahan prospek suku bunga dan ketidakpastian kebijakan. Aset yang paling terdampak adalah saham teknologi, ekuitas eksportir, obligasi pemerintah, dolar, dan komoditas industri seperti tembaga. Secara keseluruhan, sesi perdagangan mencerminkan optimisme yang hati-hati terhadap aset berisiko tetapi tetap sangat sensitif terhadap data ekonomi dan berita utama kebijakan perdagangan baru, dengan posisi defensif yang lazim di pasar global.

Apa artinya bagi sesi Asia?

Para pedagang Asia perlu mewaspadai volatilitas yang didorong oleh data regional, dampak tarif AS, dan arus rotasi modal yang kuat. Ketahanan pendapatan dan dukungan mata uang tetap menjadi pendorong utama, meskipun berita utama seputar perdagangan, pengiriman, dan rilis makro meningkatkan potensi pergerakan tajam dan reaktif sepanjang sesi perdagangan Rabu. Rotasi pendanaan asing ke ekuitas Asia tetap menjadi tema dominan, dibantu oleh momentum mata uang dan pendapatan yang kuat, tetapi sensitif terhadap pergeseran kebijakan dan berita utama perdagangan global. Fokus pasar tetap pada eskalasi tarif AS dan dampaknya terhadap rantai pasokan, terutama untuk India, Korea Selatan, dan Tiongkok. Data inflasi hari Rabu (Tiongkok), pembaruan bank sentral (India), dan laporan upah/ketenagakerjaan (Jepang, Selandia Baru) kemungkinan akan mendorong volatilitas jangka pendek, terutama untuk valuta asing dan ekuitas. Waspadai penurunan lebih lanjut dalam logam dan tarif angkutan jika data Tiongkok tetap lemah, tetapi harga minyak mungkin tetap berada dalam kisaran menunggu sinyal penawaran/permintaan baru.

Indeks Dolar (DXY)

Pada 6 Agustus 2025, dolar menunjukkan pelemahan ringan, tertekan oleh data ekonomi domestik yang semakin lemah, spekulasi kuat akan penurunan suku bunga The Fed, dan sentimen risiko global yang defensif. Tren dolar tetap volatil dan didorong oleh data, dengan fluktuasi lebih lanjut yang mungkin terjadi seiring perkembangan lanskap makro dan kebijakan sepanjang minggu. Dolar AS terus melemah terhadap sebagian besar mata uang utama dan mata uang negara berkembang, menyusul penurunan tajam yang dipicu oleh data PMI ISM AS yang lemah dan data pesanan pabrik di awal minggu. Indeks DXY turun dari di atas 100 menjadi di bawah 99 pada akhir minggu lalu dan belum mampu pulih secara signifikan, dengan volatilitas yang tetap tinggi akibat pergeseran ekspektasi The Fed. Catatan Bank Sentral:

● Dewan Gubernur Sistem Federal Reserve dengan suara bulat memutuskan untuk mempertahankan Suku Bunga Dana Federal dalam kisaran target 4,25% hingga 4,50% pada rapatnya tanggal 29–30 Juli 2025, mempertahankan kebijakan tersebut untuk rapat kelima berturut-turut.

● Komite menegaskan kembali tujuannya untuk mencapai tingkat kesempatan kerja dan inflasi maksimum sebesar 2% dalam jangka panjang. Meskipun ketidakpastian seputar prospek ekonomi telah berkurang sejak awal tahun, Komite mencatat bahwa tantangan tetap ada dan kewaspadaan berkelanjutan diperlukan.

● Para pembuat kebijakan tetap sangat memperhatikan risiko di kedua sisi mandat ganda mereka. Tingkat pengangguran tetap rendah, mendekati 4,2%–4,5%, dan kondisi pasar tenaga kerja digambarkan solid. Namun, inflasi masih agak tinggi, dengan indeks harga PCE di 2,6% dan inflasi inti diprakirakan sebesar 3,1% untuk akhir tahun 2025, naik dari proyeksi sebelumnya; tekanan terkait tarif disebut sebagai faktor penyebabnya.

● Komite mengakui bahwa aktivitas ekonomi terkini telah berkembang pesat, dengan estimasi pertumbuhan tahunan kuartal kedua mendekati 2,4%. Namun, pertumbuhan PDB untuk tahun 2025 telah direvisi turun menjadi 1,4% (dari 1,7% yang diproyeksikan pada bulan Maret), mencerminkan ekspektasi perlambatan pada kuartal-kuartal mendatang.

● Dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang direvisi, tingkat pengangguran diperkirakan mencapai rata-rata 4,5% pada tahun 2025, dan inflasi PCE (Indeks Pengeluaran Konsumsi Publik) diperkirakan sebesar 3,0% untuk tahun ini, dengan PCE inti sebesar 3,1%. Para pembuat kebijakan terus mengantisipasi bahwa inflasi akan menurun secara bertahap, dengan risiko yang berkelanjutan dari tarif dan kondisi global.

● Komite menegaskan kembali pendekatannya yang bergantung pada data dan sadar risiko terhadap keputusan kebijakan di masa mendatang. Para pejabat menyatakan bahwa mereka siap untuk menyesuaikan sikap kebijakan moneter sebagaimana mestinya jika muncul risiko yang dapat menghambat kemajuan menuju tujuan The Fed.

● Sebagaimana diuraikan sebelumnya, Komite melanjutkan pengurangan kepemilikan sekuritasnya secara terukur. Laju pengurangan neraca, yang melambat sejak April (batas penebusan bulanan untuk sekuritas Treasury dikurangi dari $25 miliar menjadi $5 miliar, sementara batas MBS agensi tetap stabil di $35 miliar), tidak berubah bulan ini untuk mendukung fungsi pasar dan kondisi keuangan yang tertib.

● Pertemuan berikutnya dijadwalkan pada 16 hingga 17 September 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bearish Lemah

Emas (XAU)

Emas terus diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang masa, didukung oleh ekspektasi dovish The Fed, permintaan safe haven yang kuat, dan ketidakpastian politik dan perdagangan yang berkelanjutan, meskipun penguatan dolar AS yang kecil sempat membatasi kenaikan lebih lanjut. Prospeknya tetap bullish-to-netral dengan volatilitas yang mungkin terjadi karena risiko global yang masih berlanjut. Emas tetap didukung oleh lonjakan ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan September dari Federal Reserve, yang dipicu oleh data ketenagakerjaan yang lemah minggu lalu dan pelemahan ekonomi yang berkelanjutan. Pelaku pasar saat ini memperkirakan peluang penurunan suku bunga pada bulan September sebesar sekitar 81%, dengan setidaknya dua penurunan diperkirakan terjadi sebelum akhir tahun.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bullish Sedang

Dolar Australia (AUD)

Dolar Australia mengawali 6 Agustus dengan posisi defensif, diperdagangkan pada level terendah multi-bulan terhadap dolar AS karena RBA diperkirakan akan memangkas suku bunga, dan data ketenagakerjaan menunjukkan pelemahan yang berkelanjutan. Kenaikan moderat dalam pengeluaran rumah tangga dan aktivitas jasa memberikan sedikit dukungan, tetapi tren keseluruhan tetap lemah di tengah tantangan global dan lokal. Pasar diposisikan untuk volatilitas lebih lanjut terkait kebijakan moneter, data ketenagakerjaan, dan perkembangan makro global.

Uang Kertas Bank Sentral:

● RBA mempertahankan suku bunga tunai tetap pada 3,85% pada pertemuan Juli tanggal 8 Juli 2025, menyusul pengurangan 25bps pada bulan Mei dan sejalan dengan ekspektasi pasar yang meluas setelah data terbaru menunjukkan inflasi melacak dalam kisaran target.

● Inflasi terus mereda dari puncaknya, dengan suku bunga yang lebih tinggi membantu menyeimbangkan kembali permintaan dan penawaran di seluruh perekonomian Australia. Data untuk kuartal Juni menunjukkan kemajuan yang berkelanjutan, meskipun tekanan yang mendasarinya masih ada di sektor-sektor tertentu.

● Inflasi rata-rata yang dipangkas untuk kuartal Juni kemungkinan tetap berada di kisaran 2,9% dan IHK utama sekitar 2,4%, keduanya berada dalam kisaran target RBA 2–3%. Dewan mencatat bukti lebih lanjut tentang konvergensi inflasi, tetapi menekankan bahwa tidak semua kategori harga bergerak bersamaan.

● Pasar keuangan menunjukkan peningkatan volatilitas menyusul perkembangan tarif dan kebijakan perdagangan global—terutama akibat pengumuman AS dan Uni Eropa baru-baru ini. Hal ini telah mendorong harga aset lebih tinggi tetapi berkontribusi pada prospek pertumbuhan dan lapangan kerja domestik yang tidak pasti.

● Permintaan domestik swasta menunjukkan pemulihan yang tentatif. Pendapatan rumah tangga riil membaik dan tanda-tanda meredanya tekanan keuangan rumah tangga mulai terlihat, tetapi beberapa sektor usaha masih menghadapi permintaan yang lemah, sehingga membatasi kemampuan mereka untuk meneruskan kenaikan biaya.

● Kondisi pasar tenaga kerja secara keseluruhan tetap ketat. Lapangan kerja terus meningkat, dengan tingkat pemanfaatan tenaga kerja yang rendah. Survei bisnis menunjukkan ketersediaan tenaga kerja masih menjadi kendala, meskipun ada tanda-tanda pelonggaran bertahap dibandingkan dengan awal tahun 2025.

● Pertumbuhan upah dasar sedikit melambat, meskipun pertumbuhan biaya tenaga kerja per unit tetap tinggi karena peningkatan produktivitas di bawah tren. Dewan tetap memperhatikan perkembangan dinamika upah dan produktivitas seiring dengan terus berkembangnya tekanan biaya.

● Ketidakpastian masih berlanjut, baik untuk aktivitas domestik maupun inflasi. Pertumbuhan konsumsi memang meningkat, tetapi lebih lambat dari yang diantisipasi tiga bulan lalu, dengan faktor global maupun domestik yang berkontribusi pada prospek yang berhati-hati.

● Masih terdapat risiko bahwa pengeluaran rumah tangga meningkat lebih lambat dari yang diperkirakan, yang dapat mengakibatkan permintaan agregat yang terus melemah dan kemerosotan yang lebih tajam dalam kondisi ketenagakerjaan.

● Mengingat inflasi diperkirakan akan tetap berada di sekitar kisaran target, Dewan menilai bahwa sudah tepat untuk tidak mengubah pengaturan kebijakan pada bulan Juli, mempertahankan posisi yang masih agak restriktif.

● Dewan terus memantau semua data yang masuk dan menilai risiko dengan cermat, dengan fokus pada tren global, indikator permintaan domestik, hasil inflasi, dan prospek pasar tenaga kerja.

● RBA tetap berkomitmen pada mandatnya untuk mencapai stabilitas harga dan kesempatan kerja penuh dan siap menyesuaikan kebijakan sesuai kebutuhan untuk mencapai tujuan tersebut.

● Pertemuan berikutnya adalah pada tanggal 11 hingga 12 Agustus 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bearish Lemah

Dolar Selandia Baru (NZD)

NZD sedikit melemah pada hari Rabu, tertekan oleh meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga RBNZ, hambatan perdagangan global (terutama tarif baru AS), dan momentum ekonomi domestik yang melemah. Pasar bersikap defensif menunggu laporan ketenagakerjaan kuartal kedua dan pembaruan kebijakan bank sentral, dengan risiko cenderung melemah lebih lanjut jika data lokal atau eksternal mengecewakan. Dolar Selandia Baru masih lemah, diperdagangkan pada $0,589 terhadap dolar AS, mendekati level terendah dalam dua bulan dan turun sekitar 1,8% selama sebulan terakhir. Mata uang ini berada dalam tren penurunan ringan menjelang data ketenagakerjaan kuartal kedua yang penting, dengan pasar mengantisipasi tingkat pengangguran yang lebih tinggi dan pertumbuhan upah yang lebih lambat.

Uang Kertas Bank Sentral:

● Komite Kebijakan Moneter (MPC) sepakat untuk mempertahankan Suku Bunga Tunai Resmi (OCR) pada 3,25% pada tanggal 9 Juli, menandai jeda pertama setelah enam pemotongan suku bunga berturut-turut.

● MPC mengutip meningkatnya ketidakpastian dan risiko inflasi jangka pendek sebagai alasan untuk menunggu hingga Agustus untuk tindakan lebih lanjut.

● Meskipun inflasi indeks harga konsumen tahunan meningkat menjadi 2,5% pada kuartal pertama tahun 2025, inflasi tersebut masih dalam kisaran target MPC sebesar 1 hingga 3%, dengan mencatat bahwa prospek tekanan inflasi jangka menengah telah berkembang sejalan dengan proyeksi MPS bulan Mei.

● Meskipun diperkirakan akan berada di dekat batas atas kisaran pada kuartal kedua dan ketiga tahun ini, meredanya inflasi inti dan kapasitas cadangan dalam perekonomian akan membantu mengembalikannya ke titik tengah 2% seiring berjalannya waktu.

● MPC mencatat bahwa, terlepas dari faktor-faktor global, kondisi keuangan domestik berkembang secara umum seperti yang diharapkan, karena suku bunga hipotek dan deposito terus menurun, mencerminkan OCR yang lebih rendah, likuiditas bank yang kuat, dan pertumbuhan kredit yang lemah.

● Secara agregat, pertumbuhan PDB pada kuartal Desember dan Maret lebih kuat dari perkiraan, mencerminkan peningkatan konsumsi rumah tangga dan investasi bisnis. Namun, indikator frekuensi tinggi menunjukkan pertumbuhan yang lebih lemah dari perkiraan pada bulan April dan Mei.

● Pergeseran kebijakan ekonomi besar di luar negeri dan kekhawatiran tentang risiko kedaulatan dapat mengakibatkan volatilitas pasar keuangan tambahan dan peningkatan imbal hasil obligasi, sementara ketidakpastian ekonomi yang berkepanjangan dapat mendorong perilaku kehati-hatian lebih lanjut oleh rumah tangga dan perusahaan, yang memperlambat pemulihan ekonomi domestik.

● Bergantung pada tekanan inflasi jangka menengah yang terus mereda sesuai dengan proyeksi utama Komite, Komite berencana untuk menurunkan OCR lebih lanjut, yang secara umum konsisten dengan proyeksi yang diuraikan pada bulan Mei.

● Pertemuan berikutnya adalah pada tanggal 20 Agustus 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya

Bearish Lemah

Yen Jepang (JPY)

Yen Jepang mempertahankan penguatannya baru-baru ini dan tetap diminati sebagai aset safe haven global, didukung oleh komentar kebijakan BOJ yang hati-hati, risiko perdagangan global yang tinggi, dan volatilitas aset berisiko yang persisten. Arah pergerakan yen harian cenderung menguat hingga bullish pada hari Rabu, 6 Agustus 2025. Selama seminggu terakhir, yen menguat secara signifikan, diuntungkan oleh pelonggaran global dari perdagangan carry yen dan meningkatnya keengganan risiko investor. Yen tetap menguat lebih dari 2% dari level terendah Jumat lalu setelah arus masuk aset safe haven mendorong permintaan yen.

Uang Kertas Bank Sentral:

● Dewan Kebijakan Bank Jepang memutuskan pada tanggal 31 Juli, dengan suara bulat, untuk menetapkan pedoman berikut untuk operasi pasar uang untuk periode antar-pertemuan:

● Bank akan mendorong suku bunga panggilan semalam tanpa agunan untuk tetap berada di sekitar 0,5%.

● BOJ akan melanjutkan pengurangan bertahap pembelian Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) bulanan. Jumlah pembelian obligasi pemerintah jangka panjang yang dijadwalkan, pada prinsipnya, akan terus berkurang sekitar ¥400 miliar setiap kuartal dari Januari hingga Maret 2026, dan sekitar ¥200 miliar setiap kuartal dari April hingga Juni 2026 dan seterusnya, dengan target tingkat pembelian mendekati ¥2 triliun pada Januari hingga Maret 2027.

● Perekonomian Jepang secara keseluruhan mengalami pemulihan moderat, meskipun beberapa sektor masih lesu. Perekonomian luar negeri umumnya tumbuh moderat, tetapi kebijakan perdagangan baru-baru ini di negara-negara maju telah menimbulkan beberapa kelemahan. Ekspor dan produksi industri di Jepang pada dasarnya stagnan, dengan peningkatan sebagian besar didorong oleh permintaan yang meningkat menjelang kenaikan tarif AS.

● Dari sisi harga, tingkat perubahan harga konsumen tahunan (tidak termasuk makanan segar) tetap berada di kisaran pertengahan 3%. Hal ini mencerminkan berlanjutnya pengalihan upah, lonjakan biaya impor sebelumnya, dan kenaikan harga pangan lebih lanjut, terutama beras. Ekspektasi inflasi ke depan mulai meningkat secara moderat.

● Dampak kenaikan harga impor dan biaya pangan sebelumnya diperkirakan akan mereda selama periode proyeksi. Inflasi inti mungkin akan stagnan sementara seiring dengan melemahnya momentum pertumbuhan secara keseluruhan.

● Ke depannya, perekonomian kemungkinan akan mengalami perlambatan pertumbuhan dalam jangka pendek karena ekonomi luar negeri terdampak kebijakan perdagangan global yang sedang berlangsung, yang menekan laba perusahaan Jepang. Kondisi keuangan yang akomodatif diperkirakan akan sedikit meredam hambatan ini. Dalam jangka menengah, seiring dengan pulihnya pertumbuhan global, laju pertumbuhan Jepang juga diperkirakan akan membaik.

● Dengan ekspansi ekonomi yang kembali pulih, meningkatnya kekurangan tenaga kerja, dan kenaikan inflasi jangka menengah hingga panjang yang stabil, inflasi inti diproyeksikan akan meningkat secara bertahap. Pada paruh kedua periode proyeksi BOJ, inflasi diperkirakan akan bergerak sesuai dengan target stabilitas harga 2%.

● Terdapat berbagai risiko terhadap prospek ekonomi, terutama ketidakpastian yang meningkat terkait arah kebijakan perdagangan global dan tren harga luar negeri di masa mendatang. BOJ akan terus memantau secara ketat dampaknya terhadap pasar keuangan dan valuta asing, serta terhadap perekonomian dan inflasi Jepang.

● Pertemuan berikutnya dijadwalkan pada 17 hingga 18 September 2025.

Bias 24 Jam Berikutnya Bullish Kuat

Minyak

Harga minyak berada di bawah tekanan yang jelas pada 6 Agustus 2025, karena pasar mencerna kenaikan produksi OPEC+ yang besar dan ketegangan geopolitik yang kembali muncul akibat ancaman sanksi AS dan risiko pasokan Rusia yang berkelanjutan. Prospek jangka pendek tetap lemah hingga bearish, kecuali jika terjadi gangguan pasokan yang signifikan atau kejutan positif dalam data makroekonomi. OPEC+ sepakat untuk meningkatkan produksi sebesar 547.000 barel per hari untuk bulan September, menyelesaikan pembalikan dari pemotongan pasokan sebelumnya. Peningkatan pasokan OPEC+ yang signifikan merupakan faktor utama yang membebani harga karena para pedagang sekarang mengkhawatirkan kelebihan pasokan yang meningkat, terutama di tengah tanda-tanda permintaan global yang melemah. Bias 24 Jam Berikutnya

Bearish Lemah

Sumber: IC Markets

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.