Pada minggu lalu, Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa, mendekati harga $110.000 dan menyeret seluruh pasar kripto bersamanya. Pada Jumat pagi, kapitalisasi pasar kembali naik, menetap di atas $3,63 triliun. Pasar butuh waktu untuk menyesuaikan diri dengan titik tertinggi saat ini, dan sejauh ini, ada lebih banyak tanda bahwa ini adalah jeda sebelum pertumbuhan lebih lanjut daripada pasar yang mencapai resistensi yang tidak dapat ditembus.

Meski demikian, indeks sentimen telah bergerak dalam zona keserakahan, hanya mencapai keserakahan ekstrem satu kali. Seperti yang terjadi pada pertengahan Desember, nilai indeks sentimen yang tinggi mengintensifkan penjualan.

Bitcoin turun di bawah $100.000 selama seminggu, kemudian mendekati $110.000 sebelum perlahan naik kembali ke angka 102.000. Penjualan meningkat saat mendekati puncak $110.000 pada bulan Desember dan Januari.

Namun, dukungan juga telah bergeser di atas $100.000, yang berarti pelaku pasar kini mulai terbiasa dengan harga enam digit. Selain itu, pasar terus berfluktuasi di seputar penyebutan Bitcoin dan cadangan mata uang kripto oleh pejabat Washington, yang menambah volatilitas tetapi tidak membantu menentukan arah.

Latar Belakang Berita

Jika investor dari semua kategori, dari swasta hingga institusional, memutuskan untuk mengalokasikan antara 2% dan 5% dari portofolio mereka ke mata uang kripto pertama, nilainya dapat mencapai angka $700.000, kata CEO BlackRock Larry Fink.

CEO Goldman Sachs David Solomon berkomentar bahwa Bitcoin tidak mengancam status dolar sebagai mata uang cadangan, dan tetap menjadi aset spekulatif. Dari perspektif regulasi, katanya, bank masih tidak dapat memiliki dan bertransaksi dalam mata uang kripto pertama.

Perdagangan berjangka XRP dan SOL di CME dapat dimulai pada 10 Februari jika disetujui oleh regulator. Informasi tersebut muncul di subdomain platform CME Group. Seorang juru bicara bursa mengatakan bahwa versi beta situs web tersebut berada di domain publik 'karena kesalahan', dan belum ada keputusan yang dibuat untuk meluncurkan kontrak tersebut.

Perusahaan investasi Bitwise telah mengajukan aplikasi untuk mendaftarkan ETF berbasis Dogecoin (DOGE) ke Divisi Korporasi Departemen Luar Negeri Delaware (AS). Decrypt mencatat bahwa manajer aset biasanya mendaftarkan badan hukum ke negara bagian sebelum mengajukan aplikasi formal ke SEC.

Anggota DPR AS Gerald Connolly menyerukan penyelidikan atas kemungkinan konflik kepentingan terkait proyek mata uang kripto Donald Trump. Menurutnya, hal itu berpotensi melanggar norma etika dan menimbulkan risiko bagi keamanan nasional.

Sumber: ACTIONFOREX

Sumber: asia fund manager

BoJ juga memperkirakan inflasi dasar akan tetap berada pada atau di atas target inflasi 2% dalam jangka menengah, menurut pendapat kami ini merupakan sinyal kuat akan pengetatan lebih lanjut yang akan datang. Komentar dari Gubernur Ueda juga cenderung agresif, karena ia mengatakan suku bunga kebijakan saat ini masih jauh dari level "netral", dan bahwa ia tidak mempertimbangkan beberapa level suku bunga tertentu sebagai penghalang.

Dengan latar belakang ini, kami terus memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps menjadi 0,75% pada pengumuman BoJ di bulan April. Kami sekarang juga memperkirakan kenaikan suku bunga final sebesar 25 bps menjadi 1,00% pada bulan Juli, sambil mengakui bahwa waktu kenaikan suku bunga final tersebut dapat ditunda tergantung pada bagaimana kondisi ekonomi lokal dan global berkembang. Secara keseluruhan, kami pikir prospek pengetatan Bank of Japan dan pelonggaran Fed pada akhirnya dapat menyebabkan yen cukup tangguh hingga tahun 2025, dengan pelemahan yen yang lebih berkelanjutan dan substansial mungkin lebih mungkin terjadi pada tahun 2026 seiring pemulihan ekonomi AS.

Bank Sentral Jepang Melangkah Lebih Jauh dalam Jalur Normalisasi Kebijakan Moneternya

Dalam keputusan yang sudah lama diharapkan, Bank of Japan (BoJ) mengambil langkah lebih lanjut dalam jalur normalisasi kebijakan moneternya pada pertemuan minggu ini, dengan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 bps menjadi 0,50%. Dalam menaikkan suku bunga, BoJ mengatakan pertumbuhan dan inflasi telah berkembang secara umum sesuai dengan perkiraannya, dan juga menyebutkan alasan menguatnya tren upah dan harga. BoJ mengatakan:

Banyak pandangan yang diungkapkan oleh perusahaan-perusahaan yang menyatakan bahwa mereka akan terus menaikkan upah secara bertahap dalam negosiasi upah pekerja-manajemen tahunan yang diadakan pada musim semi tahun ini; dan

Dengan terus meningkatnya upah, terjadi peningkatan upaya untuk mencerminkan biaya yang lebih tinggi, seperti meningkatnya biaya personel dan biaya distribusi, dalam harga jual.

Bank Jepang juga mencatat stabilitas relatif di pasar keuangan global, dengan mengatakan "sementara perhatian telah tertuju pada berbagai ketidakpastian, pasar keuangan dan modal global secara keseluruhan stabil, karena ekonomi luar negeri telah mengikuti jalur pertumbuhan moderat."

Penilaian Bank Jepang yang menggembirakan terhadap tren ekonomi terkini juga diperkuat oleh revisi ke atas terhadap prospek ekonominya. Meskipun prakiraan pertumbuhan PDB sedikit berubah, ada beberapa revisi ke atas yang signifikan terhadap prakiraan inflasi bank sentral. Inflasi CPI ex-food segar diperkirakan sebesar 2,7% untuk tahun fiskal 2024 (sebelumnya 2,5%), 2,4% untuk tahun fiskal 2025 (sebelumnya 1,9%) dan 2,0% untuk tahun fiskal 2026 (sebelumnya 1,9%). Senada dengan itu, prospek inflasi CPI ex-food dan energi segar direvisi lebih tinggi menjadi 2,2% untuk tahun fiskal 2024 (sebelumnya 2,0%), 2,1% untuk tahun fiskal 2025 (sebelumnya 1,9%) dan 2,1% untuk tahun fiskal 2026 (tidak berubah). Prakiraan inflasi pokok Jepang untuk tetap berada pada atau di atas target inflasi bank sentral sebesar 2% dalam jangka menengah, menurut pendapat kami, merupakan sinyal kuat akan pengetatan lebih lanjut yang akan datang. Bank Jepang mengindikasikan hal tersebut dalam pengumuman kebijakan moneternya, dengan mengatakan bahwa:

Mengingat suku bunga riil berada pada tingkat yang sangat rendah, jika prospek aktivitas ekonomi dan harga yang disajikan dalam Laporan Prospek Januari terwujud, Bank akan terus menaikkan suku bunga kebijakan dan menyesuaikan tingkat akomodasi moneter.

Komentar Hawkish Menunjukkan Suku Bunga Kebijakan Terminal yang Lebih Tinggi

Selain pengumuman Bank of Japan, menurut pandangan kami, komentar dari Gubernur Ueda juga menunjukkan beberapa kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Bank of Japan selama sisa tahun 2025. Ueda mengatakan dia mengharapkan hasil yang solid dari negosiasi upah musim semi tahun ini, suatu perkembangan yang kami pikir akan mendukung kenaikan suku bunga lainnya pada bulan April. Ueda juga menyarankan pasar global relatif tenang pada hari-hari awal pemerintahan Presiden Trump. Menariknya, Ueda juga mengatakan bahwa bahkan setelah kenaikan suku bunga minggu ini, suku bunga kebijakan saat ini masih jauh dari level "netral", dan bahwa dia tidak mempertimbangkan beberapa level suku bunga tertentu sebagai penghalang. Dia mengindikasikan bahwa satu analisis BoJ menyarankan suku bunga netral bisa berada di antara 1,00% dan 2,50%. Selama tren ekonomi secara keseluruhan tetap menggembirakan, kami melihat komentar tersebut konsisten dengan BoJ yang akhirnya menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,00%, mungkin pada pengumumannya di bulan Juli.

Mengenai tren ekonomi terkini, pendapatan tunai tenaga kerja naik 3,0% tahun-ke-tahun pada bulan November dan ekspektasi untuk pembicaraan upah musim semi tahun ini optimis. Inflasi juga tetap tinggi, dengan inflasi CPI non-makanan segar sebesar 3,0% tahun-ke-tahun pada bulan Desember. Survei sentimen, terutama survei Tankan, secara umum telah membaik dalam beberapa kuartal terakhir, konsisten dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih stabil di masa mendatang. Sementara tren ekonomi yang menggembirakan ini tetap ada, dan dengan kondisi ekonomi global yang mungkin lebih jinak selama awal tahun ini karena ekonomi AS maju dengan kecepatan yang stabil dan dengan kebijakan Fed yang ditahan, kami melihat kondisi ini sebagai yang paling kondusif untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan lebih lanjut. Dengan latar belakang ini, kami terus memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps menjadi 0,75% pada pengumuman BoJ bulan April. Kami sekarang juga memperkirakan kenaikan suku bunga final sebesar 25 bps menjadi 1,00% pada bulan Juli, sementara mengakui bahwa waktu kenaikan suku bunga final tersebut dapat ditunda tergantung pada bagaimana kondisi ekonomi lokal dan global berkembang. Secara keseluruhan, kami pikir prospek pengetatan Bank Jepang dan pelonggaran Fed pada akhirnya dapat menghasilkan yen yang cukup tangguh hingga tahun 2025, dengan pelemahan yen yang lebih berkelanjutan dan substansial mungkin lebih mungkin terjadi pada tahun 2026 seiring pulihnya ekonomi AS.

Sumber: ACTIONFOREX

Sumber:scmp

Penjualan rumah bekas di AS naik untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Desember, memasuki tahun 2025 dengan beberapa momentum setelah tahun terburuk dalam hampir tiga dekade.

Penutupan kontrak rumah yang sudah ada bulan lalu meningkat 2,2% menjadi tingkat tahunan sebesar 4,24 juta, tertinggi sejak Februari, menurut data National Association of Realtors yang dirilis pada hari Jumat. Hal itu sejalan dengan perkiraan para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.

Kenaikan penjualan bulanan ketiga berturut-turut — kenaikan terpanjang sejak akhir tahun 2021, ketika suku bunga hipotek kurang dari setengah dari saat ini — menandakan bahwa pemilik rumah dan pembeli sama-sama telah sepakat dengan biaya pinjaman sekitar 7%. Pasar rumah baru juga tampaknya mulai stabil, memberikan beberapa tanda awal optimisme untuk tahun baru.

"Penjualan rumah pada bulan-bulan terakhir tahun ini menunjukkan pemulihan yang solid meskipun suku bunga hipotek meningkat," kata kepala ekonom NAR Lawrence Yun dalam sebuah pernyataan tertulis.

Namun, sepanjang tahun 2024, penjualan mencapai titik terendah sejak tahun 1995, saat jumlah penduduk AS berkurang sekitar 70 juta jiwa. Penurunan ini menandai penurunan tahunan ketiga berturut-turut, yang hanya pernah terjadi pada krisis perumahan tahun 2006 serta resesi sekitar awal tahun 1980-an dan 1990-an.

"Prospek tahun ini terlihat lebih baik, tetapi tidak terlalu banyak karena ancaman tiga kali lipat berupa suku bunga hipotek yang tinggi, harga rumah yang tinggi, dan pasokan yang rendah akan terus berlanjut," kata Robert Frick, ekonom perusahaan di Navy Federal Credit Union, melalui email.

Sementara itu, harga jual rata-rata naik 6% selama 12 bulan terakhir menjadi US$404.400 (RM1,8 juta), yang mencerminkan lebih banyak aktivitas penjualan di pasar kelas atas. Hal itu membantu mendorong harga sepanjang tahun mencapai rekor.

Setelah perlahan naik selama berbulan-bulan, persediaan turun 13,5% pada bulan Desember dari bulan sebelumnya — yang merupakan hal yang biasa terjadi di akhir tahun. Persediaan masih naik 16,2% dari Desember 2023.

Pemangkasan Fed

Ada harapan bahwa 2024 bisa menjadi titik balik bagi pasar perumahan karena Federal Reserve mulai memangkas suku bunga. Namun, suku bunga hipotek mengikuti imbal hasil obligasi pemerintah, yang naik hampir satu poin persentase penuh menjelang akhir tahun setelah inflasi terbukti membandel, memicu kekhawatiran bahwa pejabat melonggarkan kebijakan terlalu cepat. Mereka diharapkan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan minggu depan.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS masih tinggi karena investor bersiap menghadapi biaya kebijakan Presiden Donald Trump dan tekanan harga hanya sedikit mereda. Hal itu diproyeksikan akan mempertahankan suku bunga hipotek rata-rata di atas 6% setidaknya hingga tahun 2027, menurut beberapa perkiraan.

Pada bulan Desember, 53% rumah yang terjual berada di pasaran kurang dari sebulan, tidak berubah dari bulan November, sementara 16% terjual di atas harga pasaran. Properti bertahan di pasaran selama rata-rata 35 hari, dibandingkan dengan 32 hari pada bulan sebelumnya. 

Penjualan rumah yang sudah ada menyumbang sebagian besar dari total penjualan di AS dan dihitung saat kontrak ditutup. Pemerintah akan merilis angka penjualan rumah baru pada hari Senin.

Data terpisah pada hari Jumat menunjukkan aktivitas bisnis AS mendingin bulan ini karena perlambatan di sektor jasa, sementara sentimen konsumen menurun akibat kekhawatiran mengenai pengangguran dan potensi dampak tarif terhadap inflasi.

Sumber: Theedgemarkets

Sumber: asia fund manager