Cara Menutup Kesenjangan yang Tersisa dalam Penetapan Harga Emisi Industri-Industri yang Menggunakan Banyak Energi di Uni Eropa

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Tunjangan karbon gratis untuk perusahaan industri Uni Eropa sedang dihapuskan, tetapi ketidakkonsistenan tetap ada.

Salah satu konsekuensi dari reformasi besar sistem perdagangan emisi Uni Eropa pada tahun 2023 adalah bahwa industri yang padat energi (EII) pada akhirnya akan sepenuhnya terpapar pada penetapan harga karbon. Secara teori, EII sudah tunduk pada penetapan harga karbon, tetapi dalam praktiknya mereka telah menerima tunjangan gratis untuk melindungi mereka dari harga karbon dan melindungi mereka dari persaingan asing yang tidak tunduk pada penetapan harga karbon (dan untuk mencegah apa yang disebut 'kebocoran karbon'). Tunjangan gratis yang dialokasikan untuk banyak lokasi industri secara konsisten melampaui emisi selama fase ketiga ETS (2013-2020), yang menciptakan distorsi pasar (De Bruyn et al, 2021).

Reformasi ETS 2023 dengan demikian menutup celah tersebut. Namun, beberapa masalah masih harus ditangani, termasuk perlakuan terhadap eksportir UE, cakupan sektoral penetapan harga karbon, dan salah alokasi subsidi secara geografis. Analisis ini membahas tantangan-tantangan ini dan menyarankan langkah-langkah lebih lanjut yang dapat diambil untuk memastikan persaingan yang adil di antara EII di UE dan secara global.

Emisi industri dan tunjangan gratis

Kami fokus pada tiga sektor yang padat energi – kimia, logam dasar, dan mineral non-logam (keramik, kaca, dan semen) – yang mengeluarkan sekitar 70 persen emisi industri yang dicakup oleh ETS, sementara menyumbang sekitar 13 persen PDB manufaktur UE (Gambar 1; Sgaravatti et al, 2023).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_1

Antara tahun 2013 dan 2023, seluruh emisi ETS turun hingga 36 persen, dipimpin oleh penurunan 44 persen di sektor kelistrikan, sementara emisi industri turun hanya 17 persen. Lambatnya kemajuan dalam pengurangan emisi industri sebagian dapat dikaitkan dengan tunjangan karbon gratis yang diberikan kepada EII – manfaat yang tidak diterima sektor kelistrikan (Gambar 2).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_2

Karena EII telah menerima alokasi tunjangan gratis yang besar, surplus yang sangat besar telah terbentuk. Beberapa tunjangan berlebih dijual, yang secara efektif bertindak sebagai subsidi industri. Misalnya, dari tahun 2008-2019, sektor semen memperoleh laba tambahan hingga €3 miliar karena alokasi berlebih (de Bruyn et al, 2021). Selain itu, ketika perusahaan mulai memasukkan harga ETS, mereka memperoleh keuntungan tak terduga dari tunjangan gratis tersebut.

Terlindungi dari harga karbon ETS berarti EII memiliki insentif yang lebih kecil untuk mendekarbonisasi produksi, sehingga membatasi investasi hijau mereka dalam dekade terakhir (2011-2020) menjadi €7 miliar per tahun rata-rata (Komisi Eropa, 2024). Dari tahun 2031-2040, dekarbonisasi produksi industri akan membutuhkan investasi yang diperkirakan sebesar €46 miliar per tahun (Komisi Eropa, 2024). Lebih dari 60 persen dari investasi ini akan terkonsentrasi pada bahan kimia, logam dasar, dan mineral non-logam (Tabel 1).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_3

Pembiayaan investasi semacam itu dapat terbukti sulit jika tekanan saat ini pada margin laba EII, yang disebabkan oleh tingginya harga energi di Eropa (Bijnens et al, 2024), terus berlanjut.

Tiga celah harga karbon yang tersisa

Daya saing ekspor

Reformasi ETS 2023 mengurangi tunjangan gratis untuk beberapa produk utama dalam kategori logam dasar (baja dan aluminium), mineral non-logam (semen), dan bahan kimia (pupuk dan hidrogen). Dari 90 persen emisi mereka pada tahun 2028, cakupan tunjangan gratis akan turun menjadi nol pada tahun 2034. Secara terpisah, mulai tahun 2026, mekanisme penyesuaian perbatasan karbon UE (CBAM) akan mengenakan biaya karbon pada impor produk-produk ini, untuk mencegah kebocoran karbon.

Namun, eksportir UE akan terus bersaing di pasar luar negeri dengan komoditas yang tidak dikenakan harga karbon. Oleh karena itu, eksportir UE telah menyerukan skema potongan harga karbon ekspor. Biaya tahunannya dapat mencapai, pada tahun 2034, €4 miliar untuk besi dan baja dan €7 miliar secara keseluruhan (Tabel 2).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_4

Komisi Eropa telah mengesampingkan potongan harga ekspor, karena khawatir hal itu akan merusak tujuan iklim UE dan berisiko menimbulkan konflik dengan mitra dagang utama. Meskipun keputusan ini dapat dibenarkan (Bellora dan Fontagné, 2022), keputusan ini tidak mengatasi masalah kebocoran karbon bagi eksportir UE.

Cakupan sektoral

Masalah lainnya adalah cakupan sektoral dan risiko kebocoran karbon hilir. Karena CBAM hanya mencakup kategori produk tertentu, produsen mungkin pindah ke luar UE dan mengekspor ke UE produk yang lebih jauh di rantai nilai yang tidak dikenakan CBAM (misalnya mesin yang terbuat dari baja dan aluminium). Risikonya sangat bervariasi tergantung pada produknya. Misalnya, baja hijau menaikkan harga akhir mobil hanya sebesar 2 persen (Dantuma et al, 2023), beberapa plastik bisa mengalami kenaikan harga yang jauh lebih tinggi. Kami memperkirakan bahwa harga jenis plastik yang paling umum, polietilena, bisa naik sekitar 8 persen, misalnya.

Alokasi subsidi yang salah secara geografis di dalam Uni Eropa

Meningkatnya ketergantungan pada listrik untuk mendekarbonisasi proses produksi dapat mengalihkan investasi dari pusat industri UE saat ini ke wilayah yang listriknya lebih murah karena keberadaan sumber daya terbarukan (seperti tenaga air, angin, dan matahari). Ketimpangan harga listrik saat ini (Gambar 3) lebih menguntungkan Skandinavia dan Semenanjung Iberia daripada Eropa tengah dan timur, tempat sebagian besar produksi industri berada. Karena EII akan semakin terpapar pada penetapan harga karbon, pemerintah mungkin terlibat dalam perlombaan subsidi untuk mempertahankan pelaku lama, mendistorsi pasar tunggal dan meniadakan potensi manfaat realokasi industri – yaitu produk yang lebih murah bagi konsumen UE, dan perusahaan yang lebih kompetitif di panggung global.

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_5

Sebagian besar subsidi industri hijau dialokasikan di tingkat nasional, dengan peran UE terbatas pada mengevaluasi permohonan bantuan negara.

Respon kebijakan yang mungkin

Meskipun tidak ada perbaikan mudah untuk ketiga tantangan yang diuraikan di atas, tantangan tersebut dapat dikurangi secara signifikan dengan: memprioritaskan dukungan publik untuk eksportir, mempromosikan penetapan harga karbon dan perjanjian dekarbonisasi sektoral secara global, meningkatkan konsistensi dalam bantuan negara, dan mengumpulkan subsidi di tingkat UE. Kami menangani masing-masing secara bergiliran.

Dukungan untuk eksportir

Eksportir cenderung lebih produktif daripada non-eksportir (Wagner, 2007), sehingga kegagalan mengatasi kebocoran karbon untuk ekspor dapat semakin merusak daya saing industri UE. UE dapat memprioritaskan eksportir dalam penawaran kompetitif dan hibah untuk subsidi hijau, sehingga mengimbangi kerugian yang mereka hadapi secara global, sekaligus mendukung perusahaan-perusahaan yang produktif.

Ini dapat dilakukan baik melalui penawaran kompetitif yang dibuka hanya untuk eksportir, atau dengan memperkenalkan premi yang memenuhi syarat untuk eksportir dalam lelang terbuka. Subsidi dekarbonisasi dapat menargetkan biaya modal dan biaya operasi. Pendekatan yang diikuti oleh Bank Hidrogen UE, yang hanya mensubsidi biaya tambahan yang diperlukan untuk membuat hidrogen hijau kompetitif (Kneebone dan McWilliams, 2024), dapat disalin dan diadaptasi untuk secara khusus mendukung eksportir EII. Namun, subsidi biaya operasi harus datang dengan persyaratan yang ketat dan dibatasi waktu, karena dapat mengganggu ETS, yang dirancang untuk memastikan pengurangan emisi terjadi di tempat yang biayanya paling rendah. Jika tidak dikelola dengan hati-hati, subsidi semacam itu juga dapat membebani keuangan publik.

Selain itu, pelajaran dari keberhasilan penyederhanaan proses perizinan untuk proyek energi terbarukan di area yang ditentukan dapat diterapkan untuk mempercepat elektrifikasi di klaster EII yang berfokus pada ekspor. Penyederhanaan koneksi jaringan dan perizinan di klaster ini akan mengurangi penundaan dan mendukung dekarbonisasi yang lebih cepat.

Persuasi global

Di antara negara tujuan utama ekspor CBAM UE (hampir 80 persen dari total nilai, Gambar 4), beberapa telah memperkenalkan atau sedang memperkenalkan pasar karbon. Inggris memiliki ETS sendiri, Swiss telah menghubungkan ETS-nya dengan UE, Norwegia merupakan bagian dari ETS UE, Tiongkok memperluas ETS nasionalnya untuk mencakup EII, dan Turki, Meksiko, Brasil, dan India sedang menjajaki sistem penetapan harga karbon. Kanada memiliki pasar karbon yang maju dan Serbia serta Ukraina merupakan kandidat UE, yang menyiratkan jalur konvergensi penuh dengan aturan UE, termasuk kepatuhan terhadap ETS.

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_6

Meskipun bukan upaya diplomatik yang mudah, memajukan penetapan harga karbon di seluruh dunia tampaknya merupakan strategi yang jauh lebih baik daripada potongan harga ekspor karena hal ini mempromosikan alat yang paling menjanjikan untuk mengurangi emisi, tidak menimbulkan masalah kompatibilitas dengan aturan Organisasi Perdagangan Dunia, dan membiarkan insentif untuk melakukan dekarbonisasi tetap utuh, termasuk bagi eksportir UE. Selain itu, memperluas penetapan harga karbon secara global mengurangi risiko kebocoran karbon hilir.

Pendekatan serupa dan saling melengkapi adalah perjanjian dekarbonisasi sektoral, seperti Perjanjian Global tentang Baja dan Aluminium Berkelanjutan (GASSA), yang menciptakan klub karbon untuk beberapa EII. Menyelesaikan GASSA sangat penting mengingat pentingnya Amerika Serikat sebagai pasar tujuan untuk ekspor aluminium, besi, dan baja Uni Eropa, dan prospek penetapan harga karbon penuh di AS yang sangat kecil.

Konsistensi dalam bantuan negara

UE harus menyelaraskan dukungan yang diberikan kepada perusahaan-perusahaan yang boros energi di seluruh negara untuk memberi kompensasi kepada mereka atas biaya listrik yang lebih tinggi terkait dengan penetapan harga karbon. Dukungan tersebut saat ini diuntungkan dari persetujuan yang disederhanakan berdasarkan aturan bantuan negara. Pemerintah dapat menggunakan hingga 25 persen dari pendapatan ETS nasional mereka untuk bentuk kompensasi ini. UE juga dapat memperkenalkan batas minimum di semua negara dengan kelompok EII yang cukup besar, yang membatasi distorsi yang menyebabkan EII di beberapa negara menerima kompensasi yang jauh lebih banyak daripada di negara lain. Kondisi yang telah diperkenalkan untuk jenis dukungan ini, termasuk langkah-langkah efisiensi energi dan penghijauan proses produksi, membuatnya lebih menarik dan dapat membenarkan penggunaannya pada tingkat yang lebih besar daripada sejauh ini.

Negara-negara UE juga harus lebih banyak memanfaatkan opsi penambahan subsidi industri UE, dengan menyumbangkan sumber daya keuangan mereka sendiri. Meskipun pendekatan ini tidak memaksimalkan efisiensi (karena dana masih dialokasikan secara nasional), pendekatan ini akan menjadi perbaikan besar pada lelang nasional, dengan menerapkan kriteria alokasi yang seragam dan mengurangi pekerjaan administratif dengan menghindari duplikasi di seluruh negara UE (Poitiers et al, 2024).

Pengumpulan subsidi

Dalam jangka menengah, beralih ke mekanisme pasar tunggal Uni Eropa untuk subsidi akan meningkatkan produktivitas dan meningkatkan nilai tambah. Subsidi terkoordinasi dapat meningkatkan produktivitas sektor kelistrikan di Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol hingga 30 persen, menutup 83 persen kesenjangan produktivitas dengan Amerika Serikat dan meningkatkan nilai tambah hingga 6,7 persen (Altomonte dan Presidente, 2024).

Komisi Eropa telah mengusulkan peningkatan sumber daya anggaran UE dengan menahan 30 persen dari pendapatan ETS (Komisi Eropa, 2023). Pada tahun 2023, ETS mengumpulkan €43 miliar dan pada tahun 2028 dapat mencapai €65 miliar (Saint-Amans, 2024), dibandingkan dengan kebutuhan investasi industri hijau secara keseluruhan sebesar €46 miliar per tahun. Jika usulan Komisi diterima, itu berarti pendapatan anggaran UE tambahan sebesar €10 miliar hingga €20 miliar per tahun yang dapat mendukung penghijauan industri.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data