• Meningkatnya selera risiko memecah belah mata uang G10
• AS dan Kanada bermaksud menurunkan suku bunga.
• ECB dan BoJ telah memilih pendekatan menunggu dan melihat.
• Jepang mungkin melanjutkan intervensi.

Pasar mengawali pekan terakhir bulan Oktober dengan positif. Rumor kesepakatan dagang antara AS dan Tiongkok meningkatkan selera risiko global. Aset safe haven seperti yen dan franc tertekan. Sebaliknya, mata uang proksi yuan, dolar Australia dan Selandia Baru, berkinerja lebih baik. Beijing mengisyaratkan penyelesaian masalah terkait kontrol ekspor, fentanil, dan biaya pengiriman. Washington mengklaim bahwa tarif 100% tidak akan diberlakukan dan Tiongkok akan meningkatkan pembelian kedelai Amerika.

Investor akan fokus pada pertemuan bank sentral dan kunjungan Donald Trump ke negara-negara Asia. Kebijakan moneter bekerja berdasarkan wilayah geografis. Amerika Utara berencana menurunkan suku bunga, sementara Eropa dan Asia berencana mempertahankannya. Kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja yang mendingin memungkinkan pasar berjangka memprediksi penurunan suku bunga The Fed dari 4,25% menjadi 4% dan suku bunga Bank Kanada dari 2,5% menjadi 2%.

Bank of Japan kemungkinan besar tidak akan mengetatkan kebijakan moneter di tengah pergantian perdana menteri. Sanae Takaichi dan timnya yakin pemerintah dan bank sentral harus bertindak bersama-sama. Ditambah dengan membaiknya selera risiko global, hal ini memberikan tekanan pada yen. Namun, Donald Trump berencana mengunjungi Tokyo. Mengingat keengganan presiden AS untuk memperkuat dolar, kunjungannya dapat memicu rumor intervensi mata uang dan memperlambat USD/JPY.

ECB diperkirakan akan memberi sinyal akhir dari siklus pelonggaran kebijakannya. Menurut sebagian besar pakar Bloomberg, suku bunga deposito akan tetap di 2% hingga tahun 2027. 17% responden memperkirakan kenaikan pada tahun 2026. Divergensi kebijakan moneter mendukung EUR/USD. Namun, pasangan ini tidak terburu-buru untuk menguat. Para investor optimistis akan retorika hawkish dari The Fed setelah pemangkasan suku bunga dana federal.

Selain itu, drama politik di Prancis belum berakhir. Didorong oleh penundaan reformasi pensiun, kaum Sosialis menuntut konsesi baru dan berniat mengesahkan undang-undang untuk menaikkan pajak bagi orang kaya. Akibatnya, selisih imbal hasil antara obligasi lokal dan Jerman mulai melebar lagi, mencerminkan meningkatnya risiko politik, yang memberikan tekanan pada euro.

Sumber: FxPro